企業(yè)改制項(xiàng)目建議書(shū)某鋼鐵集團(tuán)有限公司***戰(zhàn)略國(guó)際投資有限公司2003年9月重要聲明針對(duì)某的發(fā)展目標(biāo)和改制的需求，***非常榮幸向某集團(tuán)提交本項(xiàng)目建議書(shū)本項(xiàng)目建議書(shū)為***機(jī)密文件未經(jīng)對(duì)方書(shū)面同意，***及某（含各分子公司）任何一方不得向第三方透露雙方洽談的情況以及簽署的任何文件，包括合同、協(xié)議、備忘錄、訂單、項(xiàng)目建議書(shū)等所包含的一切信息詳見(jiàn)后續(xù)的《保密協(xié)議》和相關(guān)協(xié)議議題：項(xiàng)目背景1、項(xiàng)目背景2、項(xiàng)目目標(biāo)3、企業(yè)改制思路和方法4、預(yù)期成果5、***的優(yōu)勢(shì)6、工作模式、計(jì)劃、內(nèi)容7、人員配置與收費(fèi)

8、風(fēng)險(xiǎn)提示和項(xiàng)目實(shí)施關(guān)鍵點(diǎn)

附錄：***的成功案例政府發(fā)展背景根據(jù)魯政發(fā)（2003）62號(hào)文件精神和2003魯企改（2003）10號(hào)文《關(guān)于公布省屬重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)名單的通知》，某鋼鐵集團(tuán)有限公司、某鋼鐵股份有限公司列入為國(guó)有企業(yè)改制、重組及資產(chǎn)處置的名單中。政府提出的國(guó)有股權(quán)退出是某改制的主要背景。某集團(tuán)公司注冊(cè)資本312,269.33萬(wàn)元企業(yè)背景：某集團(tuán)股本結(jié)構(gòu)某集團(tuán)總資產(chǎn)132.62億元，所有者權(quán)益及少數(shù)股東權(quán)益合計(jì)為45.64億元，擁有有20個(gè)子公司，3個(gè)權(quán)屬法人單位。企業(yè)背景：核心資產(chǎn)——某股份某鋼鐵股份有限公司注冊(cè)資本92227萬(wàn)元，某集團(tuán)占其股本比例：78.01%某股份財(cái)務(wù)狀況：萬(wàn)元企業(yè)背景：某業(yè)務(wù)組合企業(yè)背景：某集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)股東會(huì)董事會(huì)監(jiān)事會(huì)總經(jīng)理職能部室職能部室控股子公司直屬單位參股公司或單位權(quán)屬法人單位自動(dòng)化部動(dòng)力部運(yùn)輸部城建房產(chǎn)部生活服務(wù)部接待服務(wù)部教育處小學(xué)某醫(yī)院職教中心某股份某建設(shè)魯碧建材萬(wàn)和建材某礦業(yè)魯南礦業(yè)礦建公司商業(yè)公司新泰銅業(yè)粉末冶金礦泉水公司金鼎房產(chǎn)汽運(yùn)公司機(jī)制公司淄博錨鏈泰東實(shí)業(yè)經(jīng)貿(mào)公司青島經(jīng)貿(mào)長(zhǎng)城工貿(mào)某國(guó)貿(mào)煙臺(tái)鋼管廠冶金設(shè)計(jì)院冶建監(jiān)理處銀山公安局鋼鐵主業(yè)：目標(biāo)：“十五”末達(dá)到700萬(wàn)噸鋼的綜合能力，2003年生產(chǎn)400萬(wàn)噸鋼，2004年500萬(wàn)噸鋼以上，2005年700萬(wàn)噸鋼以上方向：板帶達(dá)到30%，H型鋼30%，特鋼15%，螺紋鋼25%左右非鋼產(chǎn)業(yè)：目標(biāo)：銷(xiāo)售收入“十五”末70億元、“十一五”末達(dá)到100億元方向：重點(diǎn)構(gòu)建“三大支柱”——鋼結(jié)構(gòu)建筑、房地產(chǎn)、粉末冶金形成“兩個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈”——以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為龍頭的鋼結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、制作安裝、墻體材料產(chǎn)業(yè)鏈；粉末冶金產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)背景：某發(fā)展戰(zhàn)略戰(zhàn)略目標(biāo)：成為國(guó)內(nèi)一流鋼鐵企業(yè)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品規(guī)模上游資源業(yè)務(wù)及產(chǎn)品分散組織結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化行使部分社會(huì)職能企業(yè)活力有很大的提升空間競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境加劇，中國(guó)對(duì)鋼鐵行業(yè)的保護(hù)因?yàn)閃TO而逐步取消技術(shù)裝備、工藝與先進(jìn)企業(yè)有一定的差距研發(fā)力度有待進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)背景：某發(fā)展瓶頸2002年,中國(guó)生鐵、鋼、鋼材產(chǎn)量分別為17074、18155、19218萬(wàn)噸。華東、華北是我國(guó)最大的鋼鐵產(chǎn)區(qū)。華北鋼、鋼材的產(chǎn)能基本匹配，生鐵產(chǎn)能富余；華東地區(qū)生鐵產(chǎn)能遠(yuǎn)小于鋼，鋼產(chǎn)能遠(yuǎn)小于鋼材產(chǎn)能其它地區(qū)鐵、鋼、材的生產(chǎn)能力基本匹配。單位：萬(wàn)噸行業(yè)背景:2002年鋼鐵產(chǎn)量分析1993—2002年中國(guó)鋼材表觀消費(fèi)量年均增長(zhǎng)11.6%，鋼材產(chǎn)量年均增長(zhǎng)11.1%，同期6GDP年均增長(zhǎng)9.8%，2002年中國(guó)GDP增速7.8%，鋼材消費(fèi)增長(zhǎng)24.35%，產(chǎn)量增加18.85%，鋼材生產(chǎn)量和消費(fèi)量的增長(zhǎng)速度大于GDP的增長(zhǎng)速度單位：萬(wàn)噸行業(yè)背景:中國(guó)鋼材產(chǎn)量變化趨勢(shì)2002年中國(guó)鋼材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)小型材和線材是我國(guó)產(chǎn)量和消費(fèi)量最大的兩個(gè)品種占全部鋼材產(chǎn)量的比重為45%消費(fèi)增速已落后于薄板類(lèi)。板材比例為35%，板管比為42%。行業(yè)背景:產(chǎn)品結(jié)構(gòu)55家重點(diǎn)大中型企業(yè)）共產(chǎn)鋼16382萬(wàn)噸，占全國(guó)鋼產(chǎn)量的89．89%，比2001年增加2338萬(wàn)噸，增長(zhǎng)16．65%2002年產(chǎn)鋼≥500萬(wàn)噸的特大型企業(yè)（集團(tuán)）達(dá)到8家，八大鋼年產(chǎn)量達(dá)到6692萬(wàn)噸，占全國(guó)鋼產(chǎn)量的36．72%，比2001年提高8．19個(gè)百分點(diǎn)2002年鋼產(chǎn)量在200萬(wàn)噸至500萬(wàn)噸的企業(yè)（集團(tuán)）有17家，鋼產(chǎn)量在100萬(wàn)噸至200萬(wàn)噸的企業(yè)（集團(tuán)）有24家8家：寶鋼1948萬(wàn)噸、鞍鋼1006萬(wàn)噸，首鋼817萬(wàn)噸、武鋼755萬(wàn)噸、本鋼620萬(wàn)噸、馬鋼538萬(wàn)噸、唐鋼506萬(wàn)噸、攀鋼500萬(wàn)噸17家：邯鄲鋼、太鋼、包鋼、沙鋼、杭鋼、濟(jì)鋼、某、昆鋼、酒鋼、天鋼、廣鋼、本鋼、南鋼、新余、宣化等24家：萍鋼、柳鋼、水鋼、湘潭、漣源、長(zhǎng)鋼等行業(yè)背景:行業(yè)集中度消費(fèi)量最大的鋼材品種是小型材和線材小型材和線材中的80%以上用于建筑領(lǐng)域，約有40%左右的鋼材用于建筑領(lǐng)域。薄板主要用于汽車(chē)、家電領(lǐng)域中厚板主要用于造船等帶鋼主要用于鋼管、家電、汽車(chē)等行業(yè)背景:2002年中國(guó)鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)分析中國(guó)鋼鐵行業(yè)遠(yuǎn)期競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)以大型鋼鐵企業(yè)為中心、具有區(qū)域特征的并購(gòu)將導(dǎo)致中國(guó)鋼鐵工業(yè)的集中度進(jìn)一步提高，未來(lái)中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)可能基本為10—20家鋼鐵企業(yè)集團(tuán)所控制，集團(tuán)內(nèi)生產(chǎn)分工更加細(xì)化，可能誕生一些只生產(chǎn)某一個(gè)或幾個(gè)鋼材品種，在該品種鋼材生產(chǎn)上具有強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)的專業(yè)化工廠。民營(yíng)資本依靠其機(jī)制靈活、市場(chǎng)反映靈敏的優(yōu)點(diǎn)，在原料資源富集地或沿海鋼材消費(fèi)集中地，依托港口，利用國(guó)外優(yōu)質(zhì)廉價(jià)的原料及低廉的運(yùn)輸成本，高起點(diǎn)建設(shè)生產(chǎn)國(guó)內(nèi)急需產(chǎn)品的生產(chǎn)線，具有很強(qiáng)的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。民營(yíng)鋼鐵企業(yè)的市場(chǎng)地位會(huì)不斷提升。國(guó)外大型鋼鐵企業(yè)利用自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)，出于利用中國(guó)較低的勞動(dòng)力成本和進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的需要會(huì)加快在高附加值鋼材產(chǎn)品的投資。包括獨(dú)資、合資，也不排除購(gòu)并一些中小型鋼廠的可能性。許多小型鋼鐵企業(yè)、小型設(shè)備會(huì)被淘汰。行業(yè)背景:外在挑戰(zhàn)控制成本的能力獲取廉價(jià)原料的能力：在沿海港口、沿長(zhǎng)江港口建立的鋼鐵企業(yè)以較低的運(yùn)輸成本獲取國(guó)外優(yōu)質(zhì)廉價(jià)鐵礦石的能力，如寶鋼等；依托大型鐵礦基地、輔助材料基地的鋼鐵企業(yè)在獲取廉價(jià)原料上具有一定的優(yōu)勢(shì)，但由于中國(guó)鐵礦基本屬于貧鐵礦，采選成本較高，同時(shí)也增加了后道工序的生產(chǎn)成本，因此這方面的優(yōu)勢(shì)不甚明顯。鞍鋼、馬鋼等大部分大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)都屬于此種類(lèi)型?？刂七\(yùn)輸成本的能力：物資運(yùn)輸主要依托水運(yùn)、依托大型原料基地、貼近消費(fèi)市場(chǎng)的企業(yè)具有較低的運(yùn)輸成本，寶鋼、馬鋼、武鋼、鞍鋼、杭鋼等優(yōu)勢(shì)較明顯。通過(guò)提高生產(chǎn)效率，提高設(shè)備的利用率，使噸鋼的勞動(dòng)力成本、折舊等大幅度降低，可大量節(jié)約成本；如鞍鋼、邯鋼等。行業(yè)背景:鋼鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)控制成本的能力管理創(chuàng)新帶來(lái)的成本節(jié)約：民營(yíng)和外資企業(yè)具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)過(guò)程中控制成本的能力：在生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)施有效的成本控制措施，可大大節(jié)約成本；在這方面做得較好的不乏中型企業(yè)規(guī)模效益帶來(lái)的成本節(jié)約：鋼鐵行業(yè)具有明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，大型鋼鐵企業(yè)在噸鋼設(shè)備投資、物耗、人力成本消耗等方面具有中小企業(yè)難以企及的優(yōu)勢(shì)。開(kāi)發(fā)生產(chǎn)緊缺產(chǎn)品的能力擁有人才優(yōu)勢(shì)，在煉鋼環(huán)節(jié)有能力開(kāi)發(fā)新鋼種，同時(shí)具有一定的資金優(yōu)勢(shì)，有能力建設(shè)先進(jìn)的軋鋼生產(chǎn)線的企業(yè)往往能占市場(chǎng)先機(jī)，獲取超額利潤(rùn)。在這方面大型鋼鐵企業(yè)，歷史業(yè)績(jī)優(yōu)良的企業(yè)，融資能力強(qiáng)、機(jī)制靈活、能廣攬人才的民營(yíng)企業(yè)，外資企業(yè)具有一定的優(yōu)勢(shì)。質(zhì)量控制能力產(chǎn)品質(zhì)量一向優(yōu)良的企業(yè)，在消費(fèi)者心中聲譽(yù)較好，消費(fèi)者對(duì)其產(chǎn)品具有一定的忠誠(chéng)度。具有獨(dú)特區(qū)位優(yōu)勢(shì)遠(yuǎn)離其它鋼鐵企業(yè)，區(qū)域市場(chǎng)相對(duì)封閉，競(jìng)爭(zhēng)壓力較小，位于其中的某一鋼鐵企業(yè)擁有控制該區(qū)域市場(chǎng)的便利；如八一鋼鐵、昆鋼。行業(yè)背景:鋼鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)1、項(xiàng)目背景2、項(xiàng)目目標(biāo)3、企業(yè)改制思路和方法4、預(yù)期成果5、***的優(yōu)勢(shì)6、工作模式、計(jì)劃、內(nèi)容7、人員配置與收費(fèi)

8、風(fēng)險(xiǎn)提示和項(xiàng)目實(shí)施關(guān)鍵點(diǎn)

附錄：***的成功案例議題：項(xiàng)目目標(biāo)項(xiàng)目目標(biāo)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)國(guó)有股權(quán)部分或者全部退出在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境下保持穩(wěn)固持續(xù)的增長(zhǎng)和發(fā)展通過(guò)改制，靈活機(jī)制企業(yè)增效，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化短期目標(biāo)：長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)：發(fā)展某，成為一流鋼鐵企業(yè)議題：企業(yè)改制思路和方法1、項(xiàng)目背景2、項(xiàng)目目標(biāo)3、企業(yè)改制思路和方法4、預(yù)期成果5、***的優(yōu)勢(shì)6、工作模式、計(jì)劃、內(nèi)容7、人員配置與收費(fèi)

8、風(fēng)險(xiǎn)提示和項(xiàng)目實(shí)施關(guān)鍵點(diǎn)

附錄：***的成功案例某方法引進(jìn)戰(zhàn)略投資者M(jìn)BO剝離部分資產(chǎn)激勵(lì)措施出發(fā)點(diǎn)做大主業(yè)，發(fā)展某國(guó)有股權(quán)的退出資源最大效益的調(diào)配基本思路對(duì)現(xiàn)有鋼鐵行業(yè)的研究重組方的研究與選擇主業(yè)資產(chǎn)的重組次業(yè)的重組社會(huì)職能資產(chǎn)的重組目標(biāo)資源最大效益的利用提高市場(chǎng)份額、增強(qiáng)產(chǎn)品線提高運(yùn)行效率，激活企業(yè)改制思路***金融平臺(tái)***產(chǎn)業(yè)平臺(tái)***理念***客戶資源提升價(jià)值發(fā)展激勵(lì)整合模式六：通過(guò)調(diào)整現(xiàn)金流轉(zhuǎn)速度及資本橋等實(shí)施收購(gòu)。模式七：用信托計(jì)劃融資實(shí)施收購(gòu)。模式五：提供過(guò)橋資金實(shí)施收購(gòu),過(guò)程中出售部分資產(chǎn)或股權(quán)償還過(guò)橋資金。模式一：收購(gòu)前，先降低凈資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)陽(yáng)光化收購(gòu)。模式二：提供過(guò)橋資金，先實(shí)施第三方收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)陽(yáng)光收購(gòu)后，再回收過(guò)橋資金。企業(yè)有充足存量資金足夠償債企業(yè)實(shí)施收購(gòu)時(shí)的價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值有較大差異企業(yè)凈資產(chǎn)小于收購(gòu)價(jià)值，但資產(chǎn)質(zhì)量好，現(xiàn)金流充沛，信用好企業(yè)情況收購(gòu)方案模式三：用信托+租賃的混和模式。模式四：用信托+資產(chǎn)抵押等其它方式。企業(yè)有一定存量資金（不夠支付收購(gòu)金額），但有可變現(xiàn)資產(chǎn)或負(fù)債能力強(qiáng)解決MBO最大的難點(diǎn)——***金融部門(mén)密切配合改制方法：MBOMBO模式MBO風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)及管理效率無(wú)法獲得預(yù)期的提升收購(gòu)后出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期變化及行業(yè)結(jié)構(gòu)變化的負(fù)面影響收購(gòu)后企業(yè)的現(xiàn)金流無(wú)法保證融資的償還法律風(fēng)險(xiǎn)收購(gòu)行為中因主體設(shè)置、收購(gòu)程序出現(xiàn)錯(cuò)誤帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)收購(gòu)引發(fā)的債權(quán)人的法律訴訟違背國(guó)有資產(chǎn)管理、證券監(jiān)管法規(guī)引發(fā)的處罰道德風(fēng)險(xiǎn)收購(gòu)引發(fā)的他方對(duì)管理層的負(fù)面評(píng)價(jià)收購(gòu)引發(fā)的員工對(duì)管理層的抵觸解決MBO最大的難點(diǎn)——***金融部門(mén)密切配合改制方法：MBOMBO策劃，組建并購(gòu)團(tuán)隊(duì)MBO執(zhí)行，進(jìn)行收購(gòu)行動(dòng)MBO完成后的公司整理盡職調(diào)查/MBO可行性分析組建管理團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)管理層激勵(lì)體系設(shè)立收購(gòu)主體選聘中介機(jī)構(gòu)收購(gòu)融資安排選擇戰(zhàn)略投資者評(píng)估和收購(gòu)定價(jià)收購(gòu)談判，簽訂合同收購(gòu)合同履行，收購(gòu)?fù)瓿山?jīng)營(yíng)調(diào)整上市或再上市階段主要工作程序執(zhí)行程序解決MBO最大的難點(diǎn)——***金融部門(mén)密切配合改制方法：MBO引入信托的MBO運(yùn)作模式信托機(jī)構(gòu)管理層殼公司目標(biāo)公司其他股東職工股資金信托理財(cái)方式投資或融資投資收購(gòu)控股權(quán)分紅；股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)、回購(gòu)；融資償還分紅信托給金新某集團(tuán)（若有）控股目標(biāo)公司可以是集團(tuán)下屬公司，也可以是同一公司管理層可以直接出現(xiàn)在殼公司，也可以通過(guò)信托方式回避歸還資金第三方信托第三方融資解決MBO最大的難點(diǎn)——***金融部門(mén)密切配合改制方法：MBO具備信托公司的從業(yè)地位和相關(guān)經(jīng)營(yíng)職能，解決執(zhí)行主體問(wèn)題可提供靈活的操作機(jī)制，經(jīng)營(yíng)者期權(quán)信托和職工持股信托兩大激勵(lì)新金融品種，也可為完成MBO提供較理想的過(guò)渡產(chǎn)品擁有雄厚的資金實(shí)力，并正在發(fā)起相關(guān)的專項(xiàng)資金信托計(jì)劃，能為MBO提供必要的融資身后的集團(tuán)擁有在金融領(lǐng)域綜合經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，可為某提供全面服務(wù)自身具有先進(jìn)的投資理念、豐富的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，卓越的研發(fā)創(chuàng)新能力眾多資深的MBO戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴－－***在管理層收購(gòu)中主要充當(dāng)“第三方”角色，代理或參與管理層的收購(gòu)行為，提供融資服務(wù)，同時(shí)也可作為管理層之財(cái)務(wù)顧問(wèn)，進(jìn)行方案策劃解決MBO最大的難點(diǎn)——***金融部門(mén)密切配合改制方法：MBO不良資產(chǎn)處置不良資產(chǎn)處置是指公司為了達(dá)到一定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，改善財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)不能形成利潤(rùn)貢獻(xiàn)的資產(chǎn)，利用法律或者財(cái)務(wù)工具進(jìn)行處置。對(duì)上市公司不能形成利潤(rùn)貢獻(xiàn)的資產(chǎn)不符合發(fā)展戰(zhàn)略的資產(chǎn)希望處置的流動(dòng)性不佳的資產(chǎn)（如土地、設(shè)備等）處置資產(chǎn)分類(lèi)信托處置應(yīng)收帳款對(duì)外投資在建工程固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)處置后資產(chǎn)的形態(tài)改制方法：不良資產(chǎn)處置議題：預(yù)期成果1、項(xiàng)目背景2、項(xiàng)目目標(biāo)3、企業(yè)改制思路和方法4、預(yù)期成果5、***的優(yōu)勢(shì)6、工作模式、計(jì)劃、內(nèi)容7、人員配置與收費(fèi)

8、風(fēng)險(xiǎn)提示和項(xiàng)目實(shí)施關(guān)鍵點(diǎn)

附錄：***的成功案例預(yù)期階段成果重組方案設(shè)計(jì)企業(yè)改制某集團(tuán)初步重組方案確立完成某投資價(jià)值報(bào)告引進(jìn)戰(zhàn)略投資人MBO不良轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)公益資產(chǎn)社會(huì)化任務(wù)成果第一階段第二階段第三階段整合發(fā)展業(yè)務(wù)重組組織結(jié)構(gòu)重組某產(chǎn)業(yè)鏈重組…….發(fā)展某，成為國(guó)內(nèi)一流鋼鐵企業(yè)通過(guò)企業(yè)改制——提升某核心競(jìng)爭(zhēng)力核心競(jìng)爭(zhēng)力競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)能力企業(yè)資源整合重組企業(yè)擁有的資源設(shè)備、資金、人力資源、銷(xiāo)售渠道、技術(shù)、品牌等預(yù)期成果引進(jìn)戰(zhàn)略投資者***的優(yōu)勢(shì)1、項(xiàng)目背景2、項(xiàng)目目標(biāo)3、企業(yè)改制思路和方法4、預(yù)期成果5、***的優(yōu)勢(shì)6、工作模式、計(jì)劃、內(nèi)容7、人員配置與收費(fèi)

8、風(fēng)險(xiǎn)提示和項(xiàng)目實(shí)施關(guān)鍵點(diǎn)

附錄：***的成功案例先進(jìn)的戰(zhàn)略投資理念以資本購(gòu)并為主要手段進(jìn)行產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)的整合，優(yōu)化資源配置；與業(yè)內(nèi)第一流的企業(yè)結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，取得全球有影響力的市場(chǎng)份額；出色的整合能力強(qiáng)有力的研究機(jī)構(gòu)支持廣泛、高效的項(xiàng)目資源平臺(tái)多樣化的金融服務(wù)***的優(yōu)勢(shì)***的優(yōu)勢(shì)——對(duì)鋼鐵行業(yè)的理解初步關(guān)注

1997

逐步深入2001高度關(guān)注2002***于1997年入主湘火炬和合金投資，開(kāi)始關(guān)注鋼鐵行業(yè)的發(fā)展2001年，組建中企東方公司，行研中心基礎(chǔ)原材料部成立，確定了鋼鐵行業(yè)作為重點(diǎn)研究行業(yè)之一2002年，完成鋼鐵及上下游主要產(chǎn)業(yè)研究，同時(shí)成立特鋼項(xiàng)目小組，對(duì)特鋼行業(yè)進(jìn)行深入的系統(tǒng)性企業(yè)研究

明確戰(zhàn)略目標(biāo)2003-至今邀請(qǐng)?jiān)苯鸩坑嘘P(guān)領(lǐng)導(dǎo)來(lái)中企東方座談指導(dǎo)、考察工作與行業(yè)協(xié)會(huì)、業(yè)內(nèi)主要企業(yè)建立了廣泛的聯(lián)系

鋼鐵行業(yè)研究特鋼行業(yè)及企業(yè)研究鋼鐵行業(yè)上市公司研究某民營(yíng)特鋼企業(yè)盡職調(diào)查2003年，完成鋼鐵行業(yè)不同經(jīng)濟(jì)類(lèi)型企業(yè)研究和個(gè)案研究及服務(wù)，篩選、調(diào)研、確定整合目標(biāo)民營(yíng)中小鋼鐵企業(yè)研究大型鋼鐵集團(tuán)研究鋼鐵貿(mào)易研究與各級(jí)政府建立了良好的伙伴關(guān)系

鋼鐵

上游

下游煤炭行業(yè)研究煉焦行業(yè)研究電力行業(yè)研究有色金屬行業(yè)研究環(huán)保產(chǎn)業(yè)研究交通運(yùn)輸行業(yè)研究鋼鐵行業(yè)研究鋼鐵貿(mào)易研究廢鋼行業(yè)研究特鋼行業(yè)研究模具鋼、齒輪鋼、軸承鋼、彈簧鋼、油井管坯鋼研究個(gè)案研究與服務(wù)：萍鋼、青鋼、昆鋼、水城鋼鐵、天津鋼管、衡陽(yáng)鋼管、興澄特鋼等汽車(chē)行業(yè)研究載重車(chē)行業(yè)研究客車(chē)行業(yè)研究轎車(chē)行業(yè)研究汽車(chē)零部件行業(yè)研究船舶行業(yè)研究模具行業(yè)研究軸承行業(yè)研究齒輪行業(yè)研究工程機(jī)械行業(yè)研究農(nóng)機(jī)行業(yè)研究房地產(chǎn)行業(yè)研究專用設(shè)備：壓縮機(jī)、風(fēng)機(jī)、柴油機(jī)、機(jī)床、電動(dòng)工具等行業(yè)研究***的優(yōu)勢(shì)——鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈主要研究成果***的優(yōu)勢(shì)——人力資源精誠(chéng)合作的團(tuán)隊(duì)精神以客戶為主的服務(wù)理念行業(yè)經(jīng)驗(yàn)覆蓋廣汽車(chē)、機(jī)電、電力、信息通信、農(nóng)牧業(yè)、食品、紡織、醫(yī)藥、金融、旅游、電子、生物工程、新材料、媒體、物流、軟件、地產(chǎn)、化工、教育、環(huán)保、企業(yè)管理、財(cái)務(wù)等良好的專業(yè)教育背景碩士學(xué)位達(dá)到95%，博士學(xué)位超過(guò)60%美英日法加等國(guó)的工作或求學(xué)經(jīng)歷具有多年的職能領(lǐng)域從業(yè)經(jīng)歷

營(yíng)銷(xiāo)，生產(chǎn)，組織，研發(fā)，人力，財(cái)務(wù)，管理，等等行業(yè)/企業(yè)評(píng)價(jià)能力強(qiáng)擁有良好的業(yè)內(nèi)關(guān)系和社會(huì)資源

研究效率高，數(shù)據(jù)豐富、準(zhǔn)確***的優(yōu)勢(shì)——翔實(shí)的行業(yè)/企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)DATABASE利稅過(guò)億企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)全國(guó)5000家重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)聯(lián)網(wǎng)直報(bào)數(shù)據(jù)庫(kù)中國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)庫(kù)中國(guó)企業(yè)產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫(kù)中國(guó)三資工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)700多個(gè)行業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)5個(gè)專項(xiàng)數(shù)據(jù)庫(kù)600多萬(wàn)家企業(yè)名錄庫(kù)50多萬(wàn)家企業(yè)概況庫(kù)2000家重點(diǎn)企業(yè)庫(kù)專家支持系統(tǒng)系統(tǒng)廣泛的二手?jǐn)?shù)據(jù)實(shí)地調(diào)查的一手?jǐn)?shù)據(jù)目的明確的專項(xiàng)數(shù)據(jù)推陳出新的數(shù)據(jù)分析我們的目標(biāo)： 建成國(guó)內(nèi)最具權(quán)威性的，能夠市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)***的優(yōu)勢(shì)——產(chǎn)業(yè)部門(mén)和金融部門(mén)協(xié)同作戰(zhàn)***金融集團(tuán)商業(yè)銀行板塊保險(xiǎn)板塊證券板塊信托板塊租賃板塊昆明市商業(yè)銀行南昌市商業(yè)銀行西寧市商業(yè)銀行深圳發(fā)展銀行德恒證券公司恒信證券公司西北證券公司金新信托公司伊斯蘭信托大江國(guó)投北方證券公司華安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司東方人壽保險(xiǎn)公司新世紀(jì)租賃公司新疆金融租賃公司系統(tǒng)研究：以研究為先導(dǎo)，建立科學(xué)的收益風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)金融混業(yè)平臺(tái)：為機(jī)構(gòu)客戶的個(gè)性化服務(wù)提供“一站式”金融服務(wù)專業(yè)化投行隊(duì)伍：投行業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化和專業(yè)化，探索規(guī)?；a(chǎn)服務(wù)產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)資金支持：根據(jù)客戶交易模式提供個(gè)性化的資金支持食品飲料汽車(chē)及零部件家用機(jī)電水泥旅游種業(yè)棉業(yè)……麥肯錫咨詢公司羅蘭貝格咨詢公司德勤會(huì)計(jì)師行波士頓顧問(wèn)集團(tuán)段和段律師事務(wù)所SAP……各行業(yè)協(xié)會(huì)光華戰(zhàn)略俱樂(lè)部……河南許繼集團(tuán)日本東芝上海國(guó)際服裝服飾中心……新疆區(qū)政府云南省政府陜西省政府上海市政府重慶市政府……友聯(lián)金融產(chǎn)品總部3家信托公司2家金融租賃公司2家保險(xiǎn)公司4家商業(yè)銀行3家證券公司***國(guó)際戰(zhàn)略合作伙伴與各級(jí)政府的良好合作關(guān)系***產(chǎn)業(yè)集團(tuán)***集團(tuán)的金融服務(wù)支持已有的客戶積累專家支持系統(tǒng)***的優(yōu)勢(shì)——強(qiáng)大的研究支持體系——以資本為紐帶，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展——對(duì)資本市場(chǎng)的深刻理解和各種金融工具的創(chuàng)造性運(yùn)用，建立多層次、成本、風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的融資渠道——資本帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)的互動(dòng)發(fā)展***的優(yōu)勢(shì)：對(duì)資本運(yùn)作的深入理解1、項(xiàng)目背景2、項(xiàng)目目標(biāo)3、企業(yè)改制思路和方法4、預(yù)期成果5、***的優(yōu)勢(shì)6、工作模式、計(jì)劃、內(nèi)容7、人員配置與收費(fèi)

8、風(fēng)險(xiǎn)提示和項(xiàng)目實(shí)施關(guān)鍵點(diǎn)

附錄：***的成功案例議題：工作模式、計(jì)劃、內(nèi)容工作模式企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)要素近三年資產(chǎn)負(fù)債表近三年利潤(rùn)表近三年現(xiàn)金流量表市場(chǎng)占有率品牌忠誠(chéng)度渠道價(jià)值成本控制溝通信息管理層戰(zhàn)略構(gòu)想主要股東戰(zhàn)略構(gòu)想相關(guān)利益人資源與動(dòng)機(jī)管理能力企業(yè)優(yōu)劣勢(shì)分析…….業(yè)務(wù)組合評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)企業(yè)文化企業(yè)核心能力提煉…….財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)要素調(diào)查高管溝通、股東溝通方案提出與修正方案實(shí)施糾正偏差資源再度整合投資價(jià)值報(bào)告工作計(jì)劃項(xiàng)目?jī)?nèi)容第1個(gè)月第2個(gè)月第3個(gè)月第4個(gè)月第5-8個(gè)月企業(yè)盡職調(diào)查與行業(yè)研究最終匯報(bào)重組方案和投資價(jià)值報(bào)告設(shè)計(jì)中期匯報(bào)中期匯報(bào)資源再整合第9-12月界定項(xiàng)目范圍和人員安排企業(yè)內(nèi)部組織、產(chǎn)品重組、資產(chǎn)剝離或MBO企業(yè)重新包裝定位推介企業(yè)運(yùn)行模式及需求評(píng)估和選擇重組方資產(chǎn)評(píng)估與審計(jì)與重組方簽定重組意向書(shū)MBO相結(jié)合的重組實(shí)施律師、會(huì)計(jì)師、評(píng)估師進(jìn)場(chǎng)（不時(shí)修改方案）工作內(nèi)容——協(xié)調(diào)各重組參與方的工作協(xié)調(diào)重組方的工作內(nèi)容制定時(shí)間表跟蹤工作進(jìn)度制定各重組方工作計(jì)劃推薦重組方參與人員修正各方工作偏差工作內(nèi)容——盡職調(diào)查核心資產(chǎn)非核心資產(chǎn)社會(huì)職能資產(chǎn)發(fā)展戰(zhàn)略法律財(cái)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)盡職調(diào)查內(nèi)容工作內(nèi)容——設(shè)計(jì)重組方案和某投資價(jià)值報(bào)告股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整資產(chǎn)的剝離、合并與轉(zhuǎn)移

法律結(jié)構(gòu)的改變

債務(wù)的重組以及債務(wù)和股權(quán)的轉(zhuǎn)換

企業(yè)的再資本化鋼鐵行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)財(cái)務(wù)、產(chǎn)品、銷(xiāo)售模式、研發(fā)、企業(yè)文化等核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)發(fā)展戰(zhàn)略SWOT分析五力分析公司估值重組模式投資價(jià)值報(bào)告發(fā)展核心資產(chǎn)——引進(jìn)戰(zhàn)略投資者與MBO非核心資產(chǎn)——MBO、引進(jìn)戰(zhàn)略投資、剝離轉(zhuǎn)讓社會(huì)職能資產(chǎn)——社會(huì)化方案設(shè)計(jì)工作內(nèi)容——企業(yè)內(nèi)部資源整合建議組織結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)品組合調(diào)整運(yùn)營(yíng)模式的建議財(cái)務(wù)方案的設(shè)計(jì)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)抽離、整合或優(yōu)化固定資產(chǎn)重組、長(zhǎng)期投資重組和無(wú)形資產(chǎn)重組。工作內(nèi)容——企業(yè)價(jià)值評(píng)估及定價(jià)策劃并購(gòu)交易法二級(jí)市場(chǎng)可比上市公司定價(jià)法價(jià)格－收益比率模型定價(jià)法現(xiàn)金流折現(xiàn)法銷(xiāo)售收入倍數(shù)法P/BV法P/CF法P/EBITDA法凈資產(chǎn)法不同的估價(jià)模式產(chǎn)生不同的風(fēng)險(xiǎn)和定價(jià)策略工作內(nèi)容——提交鋼鐵行業(yè)研究報(bào)告（根據(jù)需要）可以應(yīng)某集團(tuán)的要求：提交鋼鐵行業(yè)提交鋼鐵細(xì)分行業(yè)的研究成果鋼鐵行業(yè)投資價(jià)值評(píng)估報(bào)告提供行業(yè)分析報(bào)告，行業(yè)背景資料及同類(lèi)公司的狀況工作內(nèi)容——推薦、評(píng)估、選擇戰(zhàn)略合作對(duì)象評(píng)價(jià)戰(zhàn)略合作者并購(gòu)意圖評(píng)價(jià)戰(zhàn)略合作者整合能力、提升企業(yè)空間能力評(píng)價(jià)戰(zhàn)略合作者企業(yè)背景與管理團(tuán)隊(duì)評(píng)價(jià)戰(zhàn)略合作者整合模式與思路評(píng)價(jià)戰(zhàn)略合作者國(guó)際國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)能力評(píng)價(jià)戰(zhàn)略合作者企業(yè)文化評(píng)價(jià)戰(zhàn)略合作者財(cái)務(wù)資源、人力資源評(píng)價(jià)戰(zhàn)略合作者產(chǎn)品與客戶資源評(píng)價(jià)戰(zhàn)略合作者營(yíng)銷(xiāo)理念商業(yè)談判和法律文件談判代表客戶直接參與并購(gòu)談判為談判雙方提供緩沖地帶圍繞相關(guān)法律文件提供專業(yè)建議和點(diǎn)評(píng)評(píng)價(jià)談判提升發(fā)展某工作內(nèi)容——幫助企業(yè)部分資源MBO方案策劃與設(shè)計(jì)規(guī)避管理團(tuán)隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)提供管理層過(guò)橋融資的中介服務(wù)最大限度得降低MBO成本引進(jìn)戰(zhàn)略資金幫助企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展協(xié)調(diào)收購(gòu)中涉及的各方關(guān)系、協(xié)助談判協(xié)助收購(gòu)企業(yè)的后續(xù)整合制定科學(xué)的并可實(shí)施的公司整體發(fā)展戰(zhàn)略提出可操作的公司整體組織架構(gòu)調(diào)整方案制定明確細(xì)致的主要業(yè)務(wù)流程再造方案優(yōu)化和調(diào)整職能部門(mén)組織結(jié)構(gòu)工作內(nèi)容——整體戰(zhàn)略規(guī)劃（根據(jù)需求）工作內(nèi)容——提交書(shū)面報(bào)告項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)：項(xiàng)目首筆款項(xiàng)到帳后的第一周內(nèi)。中期報(bào)告：提交重組方案建議書(shū)，潛在重組方評(píng)估報(bào)告、某集團(tuán)投資價(jià)值評(píng)估報(bào)告。最終匯報(bào)：項(xiàng)目結(jié)束時(shí)，如客戶需要，進(jìn)行演示匯報(bào)，同時(shí)解答客戶問(wèn)題。項(xiàng)目每個(gè)階段結(jié)束,將向某提供2份內(nèi)容相同的書(shū)面報(bào)告，項(xiàng)目最終結(jié)束提供終期報(bào)告。重組報(bào)告以中文撰寫(xiě)，用MSPowerpoint編輯。終期將提交鋼鐵行業(yè)研究報(bào)告或者應(yīng)某的需求提交細(xì)分行業(yè)研究報(bào)告。平時(shí)溝通將依項(xiàng)目需要隨時(shí)進(jìn)行。1、項(xiàng)目背景2、項(xiàng)目目標(biāo)3、企業(yè)改制思路和方法4、預(yù)期成果5、***的優(yōu)勢(shì)6、工作模式、計(jì)劃、內(nèi)容7、人員配置與收費(fèi)8、風(fēng)險(xiǎn)提示和項(xiàng)目實(shí)施關(guān)鍵點(diǎn)

附錄：***的成功案例議題：人員配置與收費(fèi)本項(xiàng)目小組將在中企公司王建軍執(zhí)行總裁的直接領(lǐng)導(dǎo)下進(jìn)行。中企將派出一名客戶經(jīng)理，客戶經(jīng)理由中企副總經(jīng)理?yè)?dān)任。中企將派出5-8名經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)團(tuán)隊(duì)組成項(xiàng)目小組。項(xiàng)目小組涵蓋行業(yè)研究專家一名，重組專家二名，國(guó)際業(yè)務(wù)投資專家一名，法律、財(cái)務(wù)專家各一名。充分利用中企企業(yè)重組改制的經(jīng)驗(yàn)和資源。必要時(shí)，中企將增加專業(yè)顧問(wèn)以確保項(xiàng)目按時(shí)并高質(zhì)量完成。中企項(xiàng)目組將得到必要的支持人員的協(xié)助，以提高專業(yè)顧問(wèn)的工作效率人員配置利用***集團(tuán)整體作戰(zhàn)的優(yōu)勢(shì)，充分享受***的各種資源

人員配置：中企公司執(zhí)行總裁----王建軍項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)教育背景工作經(jīng)歷

化工專業(yè)，西北輕工業(yè)學(xué)院阿勒泰造紙廠，建設(shè)現(xiàn)場(chǎng)總指揮輕工及建筑勘察設(shè)計(jì)所所長(zhǎng)人民日?qǐng)?bào)華聞紙業(yè)項(xiàng)目管理辦負(fù)責(zé)人***國(guó)際戰(zhàn)略投資公司戰(zhàn)略投資委員會(huì)負(fù)責(zé)人中企東方資產(chǎn)管理有限公司執(zhí)行總裁組織大中型造紙項(xiàng)目建設(shè)安裝多個(gè)MBO項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人組織幾十項(xiàng)工廠及民用建筑總體設(shè)計(jì)中國(guó)華聞紙業(yè)大型造紙項(xiàng)目管理對(duì)中國(guó)匯源集團(tuán)并購(gòu)的主要負(fù)責(zé)人對(duì)中國(guó)食用油行業(yè)的詳細(xì)調(diào)研及并購(gòu)整合方案組織國(guó)之杰投資公司對(duì)中國(guó)金融上市公司的收購(gòu)案每年組織上百個(gè)項(xiàng)目的調(diào)研與評(píng)估金融投資專業(yè)，MBA，CarletonUniversity在銀行工作期間對(duì)多個(gè)大型投融資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估分析中國(guó)商業(yè)銀行行業(yè)研究多個(gè)MBO項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人參與***集團(tuán)進(jìn)行金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品和管理體系研發(fā)工作加拿大和國(guó)內(nèi)銀行業(yè)個(gè)人金融產(chǎn)品研發(fā)和分析報(bào)告美國(guó)某金融類(lèi)上市公司的公司調(diào)研、評(píng)估研究處理國(guó)內(nèi)銀行不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)同國(guó)內(nèi)某銀行合作進(jìn)行資產(chǎn)證券化項(xiàng)目運(yùn)作加拿大股市投資組合策略分析美國(guó)上市公司兼并、收購(gòu)時(shí)收購(gòu)公司的股價(jià)走勢(shì)分析對(duì)沖基金的分類(lèi)、運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)和投資策略及風(fēng)險(xiǎn)的分析評(píng)估和分析在多倫多股市上市的公司股價(jià)中企東方資產(chǎn)管理有限公司行業(yè)投資中心副總經(jīng)理南洋商業(yè)銀行大連分行客戶主管項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)教育背景工作經(jīng)歷

人員配置：中企投資中心副總經(jīng)理----夏重綱

人員配置：中企公司行業(yè)研發(fā)中心副總經(jīng)理----查大兵

2000-2001上海?？ń?jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)研究所副研究員1998-1999深圳華為技術(shù)有限公司參與畢馬威-華為帳務(wù)體系優(yōu)化項(xiàng)目；oracle-華為MRP系統(tǒng)優(yōu)化及升級(jí)培訓(xùn)項(xiàng)目玻璃生產(chǎn)及加工行業(yè)研究報(bào)告特種鋼行業(yè)研究報(bào)告電力設(shè)備制造業(yè)行業(yè)研究多個(gè)MBO項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人中國(guó)電力生產(chǎn)行業(yè)研究報(bào)告天然氣行業(yè)研究報(bào)告通達(dá)能源股份有限公司商業(yè)計(jì)劃書(shū)成都華翎商業(yè)計(jì)劃書(shū)國(guó)內(nèi)PVC型材及門(mén)窗行業(yè)研究報(bào)告1995~1998中央財(cái)經(jīng)大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)分析碩士1991~1995安徽師范大學(xué)數(shù)學(xué)學(xué)士教育背景工作經(jīng)歷項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)

1998.9-2001.7南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)博士1991.9-1994.7南開(kāi)大學(xué)商學(xué)院管理學(xué)碩士1986.9-1990.7湖南財(cái)經(jīng)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士2001.7至今中企東方資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司金融業(yè)研發(fā)部經(jīng)理高級(jí)研究員1994.9-1997.6天津信托投資公司1997.6-1998.7南開(kāi)大學(xué)商學(xué)院教師1990.7-1991.7工商銀行衡陽(yáng)支行

參與***集團(tuán)收購(gòu)證券公司和商業(yè)銀行主持***集團(tuán)金融零售產(chǎn)品創(chuàng)新研究上市公司“人福科技”的信托計(jì)劃設(shè)計(jì)河南天宏焦化有限公司的MBO方案設(shè)計(jì)及實(shí)施山西華宇集團(tuán)的戰(zhàn)略并購(gòu)顧問(wèn)參與福建興業(yè)銀行資產(chǎn)證券化方案設(shè)計(jì)教育背景工作經(jīng)歷項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)

人員配置：中企戰(zhàn)略并購(gòu)專家---余文波人員配置：中企國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理——黃亞南東京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究科博士研究課題信息通信產(chǎn)業(yè)的發(fā)展問(wèn)題。一家研究所和兩家企業(yè)擔(dān)任過(guò)市場(chǎng)調(diào)研、管理和項(xiàng)目開(kāi)發(fā)工作富士通、東芝等日本著名大型企業(yè)合作項(xiàng)目的談判和操作廣東、江蘇和湖北等地成功的案例。人員配置：重組專家、注冊(cè)非執(zhí)業(yè)律師——陳新怡教育背景1999.9-2002.7同濟(jì)大學(xué)投資經(jīng)濟(jì)碩士畢業(yè)1986—1990大連理工學(xué)院硅酸鹽工程本科專業(yè)工作經(jīng)歷2002年05～今中企東方資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司行業(yè)投資中心經(jīng)理2000年4月～2002年5月新華控制工程有限公司投融資管理董秘1994年2月～1998年8月大鵬投資資產(chǎn)管理有限公司經(jīng)理項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)新華控制境外上市實(shí)務(wù)新華集團(tuán)MBO項(xiàng)目GE公司股權(quán)收購(gòu)談判、方案設(shè)計(jì)、價(jià)值評(píng)估英科公司上市計(jì)劃書(shū)、商業(yè)計(jì)劃書(shū)撰寫(xiě)、融資推介和談判。新華集團(tuán)改制重組英科企業(yè)改制、資產(chǎn)重組、境外上市業(yè)務(wù)

上工集團(tuán)品牌發(fā)展戰(zhàn)略研究MBA，上海交通大學(xué)

“華魯恒升”改制及股票發(fā)行上市“華魯恒升”募集資金投資項(xiàng)目篩選及可研論證工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)研究氯堿工業(yè)研究天然氣化工研究云天化集團(tuán)產(chǎn)品戰(zhàn)略及競(jìng)爭(zhēng)力分析云天化重組方案某紙漿企業(yè)綜合改制方案某國(guó)家級(jí)863成果集中產(chǎn)業(yè)化基地項(xiàng)目建議書(shū)中企東方資產(chǎn)管理有限公司高級(jí)研究員曾任山東華魯恒升集團(tuán)電儀車(chē)間副主任、辦公室主任、證券部部長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)等職項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)教育背景工作經(jīng)歷

人員配置：中企重組專家----丁煥芝

工業(yè)外貿(mào)專業(yè)，上海交通大學(xué)摩托羅拉中國(guó)市場(chǎng)渠道戰(zhàn)略咨詢河南新飛電器公司市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)咨詢重慶長(zhǎng)安汽車(chē)公司供應(yīng)鏈整合咨詢嘉陵摩托有限公司流程重組咨詢安徽榮事達(dá)有限公司戰(zhàn)略咨詢山東孔府家酒公司發(fā)展戰(zhàn)略咨詢四川瀘州老窖公司營(yíng)銷(xiāo)咨詢廣州華凌冰箱售后服務(wù)咨詢上海紅心小家電公司發(fā)展戰(zhàn)略咨詢北京維欣風(fēng)險(xiǎn)投資公司市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略咨詢中企東方資產(chǎn)管理有限公司高級(jí)戰(zhàn)略研究員北京新華信企業(yè)管理咨詢公司高級(jí)項(xiàng)目經(jīng)理項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)教育背景工作經(jīng)歷

人員配置：中企戰(zhàn)略專家----萬(wàn)建生

財(cái)務(wù)專家、CPA——王玲行業(yè)研究專家——梁勇人員配置：其他成員MBA，哈爾濱工業(yè)大學(xué)

哈爾濱動(dòng)力設(shè)備股份公司市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策略電力、西南地區(qū)中小水電、電動(dòng)機(jī)行業(yè)、發(fā)電設(shè)備等行業(yè)研究某公司MBO項(xiàng)目陜西省經(jīng)貿(mào)委區(qū)域經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢某公司營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略規(guī)劃某公司戰(zhàn)略規(guī)劃中企東方資產(chǎn)管理有限公司高級(jí)研究員某民營(yíng)公司銷(xiāo)售總監(jiān)哈爾濱動(dòng)力設(shè)備股份公司高級(jí)項(xiàng)目經(jīng)理項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)教育背景工作經(jīng)歷人員配置：中企戰(zhàn)略專家----安元收費(fèi)方式和標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目運(yùn)作初期，收取簽約費(fèi)200萬(wàn)元，涵蓋初期目標(biāo)企業(yè)盡職調(diào)查、價(jià)值分析及重組可行性分析、重組方案設(shè)計(jì)與實(shí)施、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等；首期啟動(dòng)費(fèi)用50萬(wàn)元。項(xiàng)目完成后按交易額收費(fèi)，一般為交易額的3％；如果由***充當(dāng)重組方，將豁免部分費(fèi)用。工作天數(shù)人數(shù)人工費(fèi)用出差費(fèi)用小計(jì)盡職調(diào)查30天5375,00075,000450,000方案設(shè)計(jì)15天4150,000150,000投資報(bào)告書(shū)15天4150,00050,000200,000行業(yè)研究30天4300,00030,000330,000重組方談判60天5750,00020,000770,000辦公費(fèi)用90,00090,000其它費(fèi)用100,000100,000費(fèi)用測(cè)算表（工作費(fèi)用：2500元/天*人，出差費(fèi)用：300元/天*人）合計(jì)：2,090,0001、項(xiàng)目背景2、項(xiàng)目目標(biāo)3、企業(yè)改制思路和方法4、預(yù)期成果5、***的優(yōu)勢(shì)6、工作模式、計(jì)劃、內(nèi)容7、人員配置與收費(fèi)8、風(fēng)險(xiǎn)提示和項(xiàng)目實(shí)施關(guān)鍵點(diǎn)

附錄：***的成功案例議題：風(fēng)險(xiǎn)提示和項(xiàng)目實(shí)施關(guān)鍵點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)提示協(xié)同效應(yīng)是否能達(dá)到某的再次發(fā)展，帶來(lái)利益的真正實(shí)現(xiàn)MBO固有的風(fēng)險(xiǎn)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估與轉(zhuǎn)讓帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)不同的戰(zhàn)略合作者帶來(lái)對(duì)企業(yè)的負(fù)面或正面效應(yīng)重組方企業(yè)文化對(duì)某的影響整合能否體現(xiàn)某現(xiàn)有的發(fā)展思路與模式與重組方戰(zhàn)略模式上的差距***產(chǎn)業(yè)部門(mén)、金融部門(mén)、研究部門(mén)的緊密配合和支持重組方的業(yè)務(wù)和行業(yè)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)國(guó)有資產(chǎn)管理局和政府部門(mén)對(duì)重組的態(tài)度某管理團(tuán)隊(duì)的支持思路創(chuàng)新,方法靈活的重組方案，而非理論模型某對(duì)項(xiàng)目進(jìn)展及項(xiàng)目成果的關(guān)注和掌控程度與某充分及坦誠(chéng)的溝通,及時(shí)清除障礙參與方是否能按時(shí)交付研究及方案、溝通項(xiàng)目進(jìn)程項(xiàng)目實(shí)施關(guān)鍵點(diǎn)***的成功案例政府顧問(wèn)并購(gòu)項(xiàng)目國(guó)際并購(gòu)項(xiàng)目機(jī)電項(xiàng)目MBO汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈研究1、項(xiàng)目背景2、項(xiàng)目目標(biāo)3、企業(yè)改制思路和方法4、預(yù)期成果5、***的優(yōu)勢(shì)6、工作模式、計(jì)劃、內(nèi)容7、人員配置與收費(fèi)

8、風(fēng)險(xiǎn)提示和項(xiàng)目實(shí)施關(guān)鍵點(diǎn)

附錄：***的成功案例案例一：政府顧問(wèn)——西部某省政府區(qū)域戰(zhàn)略研究顧問(wèn)駐地客戶經(jīng)理有價(jià)值的企業(yè)省經(jīng)貿(mào)委主管部門(mén)中企東方發(fā)現(xiàn)產(chǎn)生合作意愿派出6位專家處長(zhǎng)級(jí)干部省重點(diǎn)骨干企業(yè)聯(lián)手企業(yè)調(diào)研接觸，定期訪談挖掘需求派出派出訪問(wèn)+研究配合5位處長(zhǎng)區(qū)域戰(zhàn)略研究報(bào)告省長(zhǎng)、政委書(shū)記匯報(bào)匯報(bào)匯報(bào)政府顧問(wèn)項(xiàng)目全過(guò)程為西部某省政府所做的區(qū)域戰(zhàn)略研究摘要總體構(gòu)想——五年戰(zhàn)略

利用某省在工業(yè)制造領(lǐng)域資源，抓住中國(guó)/全球產(chǎn)業(yè)大分工、大轉(zhuǎn)移、大重組、大協(xié)作的機(jī)會(huì)，引進(jìn)國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)的技術(shù)和資本，形成投資熱點(diǎn)；引進(jìn)先進(jìn)實(shí)用的戰(zhàn)略規(guī)劃、并購(gòu)整合、核心競(jìng)爭(zhēng)力的管理能力，使某省的工業(yè)產(chǎn)品形成配套服務(wù)西部、全國(guó)乃至全球的低成本、在國(guó)內(nèi)有競(jìng)爭(zhēng)力的制造基地某省制造業(yè)資源評(píng)估

橫向：動(dòng)力裝備、醫(yī)藥 、機(jī)床工具、工程機(jī)械、能源設(shè)備、重型載貨車(chē)、電子業(yè)、水泥建材、食品（乳業(yè)、果業(yè)、白酒）、紡織服裝業(yè)縱向：某省行業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)、企業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)某省工業(yè)十大制造基地規(guī)劃

促進(jìn)中小企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整建立十大制造基地的資金問(wèn)題解決方案十大基地的戰(zhàn)略目標(biāo)十大基地建設(shè)過(guò)程中，政府在宏觀政策上的調(diào)控職能某省政府重組制造業(yè)的基本策略

上市公司的重組策略非上市國(guó)有大集團(tuán)的重組策略政府在制造業(yè)重組中的地位和作用案例一：政府顧問(wèn)——西部某省政府區(qū)域戰(zhàn)略研究顧問(wèn)案例二：并購(gòu)項(xiàng)目——對(duì)棉業(yè)整合的策劃國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)棉花生產(chǎn)基地原料資源東部棉紡織生產(chǎn)基地加工基地資源國(guó)外知名服裝品牌品牌資源中企行研通過(guò)對(duì)棉花產(chǎn)業(yè)鏈的研究發(fā)現(xiàn)棉業(yè)整合模式新疆阿克蘇優(yōu)質(zhì)棉基地江蘇著名棉紡企業(yè)德國(guó)知名服裝品牌德隆集團(tuán)并購(gòu)中企行研中心光華戰(zhàn)略俱樂(lè)部***集團(tuán)西安飛機(jī)（工業(yè)）集團(tuán)陜西省政府***歐洲分公司分支機(jī)構(gòu)（Fairchild-Dornier）德國(guó)仙童多尼爾公司開(kāi)發(fā)需求支持聯(lián)合收購(gòu)分支機(jī)構(gòu)研發(fā)中心開(kāi)發(fā)需求決策支持指導(dǎo)案例三：并購(gòu)國(guó)際項(xiàng)目——收購(gòu)德國(guó)仙童多尼爾飛機(jī)制造公司引入MAT的管理機(jī)制，提高了資金周轉(zhuǎn)速度和利用率；2000年湘火炬的銷(xiāo)售額是15.43億元，為重組前的15倍；總資產(chǎn)由1996年的3.36億元提高到2000年的23.08億元；利潤(rùn)總額由201萬(wàn)元提高到1.52億元，增長(zhǎng)了75倍；案例四：——機(jī)電產(chǎn)業(yè)整合火花塞等產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)40%，同時(shí)也成為中國(guó)對(duì)美國(guó)剎車(chē)系統(tǒng)的最大出口制造商；全球售后服務(wù)市場(chǎng)剎車(chē)盤(pán)銷(xiāo)量第一，美國(guó)售后服務(wù)市場(chǎng)絲網(wǎng)攔桿銷(xiāo)量第三。交易結(jié)構(gòu)附注：1.信托公司對(duì)管理層實(shí)施部分股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)2.管理層以分紅回購(gòu)信托公司在殼公司的股權(quán)3.信托公司以回購(gòu)款和分紅歸還集團(tuán)信托資金信托公司管理層殼公司B公司其他股東職工股有限公司多經(jīng)公司教育公司A集團(tuán)資金信托約3000萬(wàn)元投資約2000萬(wàn)元投資約400萬(wàn)元收購(gòu)2000萬(wàn)股剩余1003萬(wàn)股持2000萬(wàn)股持700萬(wàn)股持1460萬(wàn)股800萬(wàn)198萬(wàn)5萬(wàn)分紅、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)、股權(quán)回購(gòu)（見(jiàn)附注）分紅托管案例五：某集團(tuán)公司旗下控股子公司的MBO項(xiàng)目成功的關(guān)鍵因素1、目標(biāo)公司所在的集團(tuán)公司能間接地為管理層收購(gòu)融資；2、引入信托投資公司作為融資流程中的一個(gè)環(huán)節(jié)，在一定程度上解決了融資的合法性問(wèn)題；3、在收購(gòu)?fù)瓿傻某跏茧A段，殼公司的控股股東是信托投資公司，表現(xiàn)為“第三方收購(gòu)“。這將給外界以及本項(xiàng)目利益各方以”公平、獨(dú)立“的感覺(jué)，從而最大限度地減少收購(gòu)阻力，以及對(duì)管理層的負(fù)面評(píng)價(jià)；4、由信托投資公司與管理層共同組建殼公司保證了兩者利益的一致性。案例五：某集團(tuán)公司旗下控股子公司的MBO案例六：產(chǎn)業(yè)鏈研究案例分析通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的系統(tǒng)研究，發(fā)掘產(chǎn)業(yè)整合機(jī)會(huì)和模式鋼鐵輕金屬橡膠件其它塑料整車(chē)制造組裝代理商經(jīng)銷(xiāo)商汽車(chē)交易市場(chǎng)汽車(chē)信貸汽車(chē)保險(xiǎn)汽車(chē)租賃二手車(chē)交易消費(fèi)者電器布料零配件經(jīng)銷(xiāo)商汽車(chē)拆卸零配件加工回收回?zé)拸U棄原材料零部件整車(chē)裝配流通及服務(wù)15%50%15%20%維修廠維修保養(yǎng)零部件制造原材料生產(chǎn)汽車(chē)制造服務(wù)貿(mào)易汽車(chē)回收使用全球汽車(chē)工業(yè)價(jià)值分布研究謝謝觀看/歡迎下載BYFAITHIMEANAVISIONOFGOODONECHERISHESANDTHEENTHUSIASMTHATPUSHESONETOSEEKITSFULFILLMENTREGARDLESSOFOBSTACLES.BYFAITHIBYFAITH80歐債危機(jī)3解救方案1歐債危機(jī)簡(jiǎn)介4近年動(dòng)態(tài)聚焦2危機(jī)原因深究5歐債危機(jī)與中國(guó)歐債危機(jī)的全面觀歐債危機(jī)81相關(guān)概念主權(quán)債務(wù)：指一國(guó)以自己的主權(quán)為擔(dān)保向外，不管是向國(guó)際貨幣基金組織還是向世界銀行，還是向其他國(guó)家借來(lái)的債務(wù)主權(quán)債務(wù)違約:現(xiàn)在很多國(guó)家，隨著救市規(guī)模不斷的擴(kuò)大，債務(wù)的比重也在大幅度的增加主權(quán)信用評(píng)價(jià):體現(xiàn)一國(guó)主權(quán)債務(wù)違約的可能性，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)依照一定的程序和方法對(duì)主權(quán)機(jī)構(gòu)（通常是主權(quán)國(guó)家）的政治、經(jīng)濟(jì)和信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)定，并用一定的符號(hào)來(lái)表示評(píng)級(jí)結(jié)果。1歐債危機(jī)簡(jiǎn)介82歐債危機(jī)，全稱歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，是指自2009年以來(lái)在歐洲部分國(guó)家爆發(fā)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。歐債危機(jī)是美國(guó)次貸危機(jī)的延續(xù)和深化，其本質(zhì)原因是政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)超過(guò)了自身的承受范圍。歐債危機(jī)簡(jiǎn)介83開(kāi)端三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的卷入發(fā)展比利時(shí)，西班牙陷入危機(jī)蔓延龍頭國(guó)受到影響升級(jí)7500億穩(wěn)定機(jī)制達(dá)成歐債危機(jī)簡(jiǎn)介發(fā)展過(guò)程841歐債危機(jī)簡(jiǎn)介歐豬五國(guó)PIIGS（PIIGS—?dú)W債風(fēng)險(xiǎn)最大的五個(gè)國(guó)家英文名稱第一個(gè)字母的組合）希臘——債務(wù)狀況江河日下

葡萄牙——債務(wù)將超經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出西班牙——危險(xiǎn)的邊緣意大利——債務(wù)狀況嚴(yán)重愛(ài)爾蘭——債務(wù)恐繼續(xù)增加85目前，希臘屬歐盟經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國(guó)家之一，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較薄弱，工業(yè)制造業(yè)較落后。海運(yùn)業(yè)發(fā)達(dá)，與旅游、僑匯并列為希外匯收入三大支柱。農(nóng)業(yè)較發(fā)達(dá)，工業(yè)主要以食品加工和輕工業(yè)為主。希臘已陷入經(jīng)濟(jì)衰退5年，債務(wù)危機(jī)持續(xù)2年多，已經(jīng)給希臘經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)帶來(lái)了極大的破壞。嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退帶來(lái)的直接后果是，失業(yè)率高企，民眾生活每況愈下。與此同時(shí)，政府收入銳減，償債目標(biāo)一再被推遲。2011年11月，希臘失業(yè)率高達(dá)21%，超過(guò)100萬(wàn)人待業(yè)。。目前，希臘社會(huì)階層情緒對(duì)立嚴(yán)重，普通民眾認(rèn)為，正是當(dāng)權(quán)者無(wú)所作為，才將這個(gè)國(guó)家引向了目前這種災(zāi)難性局面。而政府官員普遍存在的貪污腐敗和無(wú)所作為，更是加重了民眾的不滿。希臘債務(wù)危機(jī)86葡萄牙是發(fā)達(dá)國(guó)家里經(jīng)濟(jì)較落后的國(guó)家之一，工業(yè)基礎(chǔ)較薄弱。紡織、制鞋、旅游、釀酒等是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。軟木產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的一半以上，出口位居世界第一。經(jīng)濟(jì)從2002年起有所下滑，2003年經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)1.3%。2004年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為1411.15億歐元，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.2%。2005年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為1472.49億歐元，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為13800歐元，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為0.3%。葡萄牙債務(wù)危機(jī)872010年1月11日，穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字將調(diào)降該國(guó)債信評(píng)級(jí)。

2010年4月，葡萄牙已經(jīng)呈現(xiàn)陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)的苗頭。葡萄牙當(dāng)時(shí)的公共債務(wù)為GDP的77%，與法國(guó)處于相同水平；但是，企業(yè)以及家庭、人均的債務(wù)均超過(guò)了希臘和意大利，高達(dá)GDP的236%，葡萄牙債券已被投資者列為世界上第八大高風(fēng)險(xiǎn)債券。2011年3月15日，穆迪把對(duì)葡萄牙的評(píng)級(jí)從A1下調(diào)至A3。穆迪稱，葡萄牙將面對(duì)很高的融資成本，是否能夠承受尚難預(yù)料，該國(guó)財(cái)政緊縮目標(biāo)能否如期實(shí)現(xiàn)也存在變數(shù)。再考慮到全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不明朗、歐洲中央銀行可能提高利率以及高油價(jià)帶來(lái)更高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本，該機(jī)構(gòu)決定下調(diào)該國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)。88惠譽(yù)2010年12月把葡萄牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“AA－”調(diào)低至“A＋”2011年3月25日，標(biāo)普宣布將葡萄牙長(zhǎng)期主權(quán)信貸評(píng)級(jí)從“A-”降至“BBB”，3月29日，標(biāo)普宣布將葡萄牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)1級(jí)至BBB-2011年4月1日，惠譽(yù)下調(diào)葡萄牙評(píng)級(jí)，將其評(píng)級(jí)下調(diào)至最低投資級(jí)評(píng)等BBB-。稱債臺(tái)高筑的葡萄牙需要救援。2011年4月，葡萄牙10年期國(guó)債的預(yù)期收益率已經(jīng)升至9.127%，創(chuàng)下該國(guó)加入歐元區(qū)以來(lái)的新高。與此同時(shí)葡萄牙將至少有約90億歐元的債務(wù)到期，葡萄牙政府實(shí)在支撐不住了，既沒(méi)錢(qián)、沒(méi)法償還到期的債務(wù)，又沒(méi)有有效的融資途徑，不得不提出經(jīng)濟(jì)救援申請(qǐng)。89房地產(chǎn)泡沫是愛(ài)爾蘭債務(wù)危機(jī)的始作俑者。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，愛(ài)爾蘭房地產(chǎn)泡沫破滅，整個(gè)國(guó)家五分之一的GDP遁于無(wú)形。隨之而來(lái)的便是政府稅源枯竭，但多年積累的公共開(kāi)支卻居高不下，財(cái)政危機(jī)顯現(xiàn)。更加令人擔(dān)憂的是，該國(guó)銀行業(yè)信貸高度集中在房地產(chǎn)及公共部門(mén)，任何一家銀行的困境都可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。愛(ài)爾蘭5大銀行都瀕臨破產(chǎn)。為了維護(hù)金融穩(wěn)定，愛(ài)爾蘭政府不得不耗費(fèi)巨資救助本國(guó)銀行，把銀行的問(wèn)題“一肩挑”，從而導(dǎo)致財(cái)政不堪重負(fù)。財(cái)政危機(jī)和銀行危機(jī)，成為愛(ài)爾蘭的兩大擔(dān)憂。史上罕見(jiàn)，公共債務(wù)將占到GDP的100%。消息一公布，愛(ài)爾蘭國(guó)債利率隨即飆升。愛(ài)爾蘭十年期國(guó)債利率已直抵9%，是德國(guó)同期國(guó)債利率的三倍。由此掀開(kāi)了債務(wù)危機(jī)的序幕。房地產(chǎn)業(yè)綁架了銀行，銀行又綁架了政府，這就是愛(ài)爾蘭陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)背后的簡(jiǎn)單邏輯。

愛(ài)爾蘭債務(wù)危機(jī)902011年9月19日，標(biāo)普宣布，將意大利長(zhǎng)期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)，從A+降至A，前景展望為負(fù)面。在希臘債務(wù)危機(jī)愈演愈烈之際，意大利評(píng)級(jí)下調(diào)對(duì)歐洲來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜。2010年意政府債務(wù)總額已達(dá)1.9萬(wàn)億歐元，占GDP比例高達(dá)119%，在歐元區(qū)內(nèi)僅次于希臘。由于意大利債務(wù)總額超過(guò)了希臘、西班牙、葡萄牙和愛(ài)爾蘭四國(guó)之和，因此被視為是“大到救不了”的國(guó)家。意大利債務(wù)危機(jī)91

意大利和其他出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)的歐洲國(guó)家所面臨的，并不是簡(jiǎn)單收支失衡問(wèn)題，而是根本性的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張動(dòng)能不足問(wèn)題。這些南歐國(guó)家在享受高福利的同時(shí)，卻逐漸失去全球經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力。其不同程度存在的用工制度僵化、創(chuàng)新能力低、企業(yè)活力不足、偷稅以及政治內(nèi)耗劇烈等，是解決債務(wù)危機(jī)的重要障礙。然而，目前意政府乃至整個(gè)歐元區(qū)在應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)上，還僅僅以緊縮開(kāi)支、修復(fù)政府短期資產(chǎn)負(fù)債表為主攻方向，在體制性改革問(wèn)題上卻重視不夠。倘若這些陷入危機(jī)的南歐國(guó)家不進(jìn)行一番傷筋動(dòng)骨的體制性改革，債務(wù)危機(jī)將無(wú)法獲得根本性解決。922011年10月7日，惠譽(yù)宣布將西班牙的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“AA+”下調(diào)至“AA-”，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。2011年10月18日，繼惠譽(yù)和標(biāo)普之后，穆迪也宣布將西班牙的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)兩檔至A1，前景展望為負(fù)面經(jīng)濟(jì)疲軟、財(cái)政“脫軌”，加上超高的失業(yè)率和低迷的房地產(chǎn)市場(chǎng)讓西班牙已不堪重負(fù)。該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、財(cái)政債臺(tái)高筑和房地產(chǎn)市場(chǎng)萎靡不振，以及這些問(wèn)題之間不斷加深的負(fù)面反饋效應(yīng)。西班牙債務(wù)危機(jī)931.影響歐元幣值的穩(wěn)定2.拖累歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展3.延長(zhǎng)歐元區(qū)寬松貨幣的時(shí)間4.歐元地位和歐元區(qū)穩(wěn)定將經(jīng)受考驗(yàn)5.威脅全球經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定1歐債危機(jī)簡(jiǎn)介主要影響94crisis2整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力不均1協(xié)調(diào)機(jī)制與預(yù)防機(jī)制的不健全3歐元體制天生弊端4.歐式社會(huì)福利拖累6歐洲一體化進(jìn)程5民主政治的異化:2歐債危機(jī)形成原因951.歐元區(qū)內(nèi)部機(jī)制：協(xié)調(diào)機(jī)制運(yùn)作不暢，預(yù)防機(jī)制不健全,致使救助希臘的計(jì)劃遲遲不能出臺(tái)，導(dǎo)致危機(jī)持續(xù)惡化。

2.整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力薄弱：遭受危機(jī)的國(guó)家大多財(cái)政狀況欠佳，政府收支不平衡在歐元區(qū)內(nèi)部存在嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題，地域經(jīng)濟(jì)水平的差異和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)差異導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力削弱；

3.歐元體制天生弊端：作為歐洲經(jīng)濟(jì)一體化組織，歐洲央行主導(dǎo)各國(guó)貨幣政策大權(quán)，歐元具有天生的弊端，經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期，無(wú)法通過(guò)貨幣貶值等政策工具，因而只能通過(guò)舉債和擴(kuò)大赤字來(lái)刺激經(jīng)濟(jì),《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》沒(méi)有設(shè)立退出機(jī)制；2債務(wù)危機(jī)形成原因主要原因964.歐式社會(huì)福利拖累：高福利制度異化與人口老齡化，希臘等國(guó)高福利政策沒(méi)有建立在可持續(xù)的財(cái)政政策之上(凱恩斯主義財(cái)政政策的長(zhǎng)期濫用)，歷屆政府為討好選民，盲目為選民增加福利，導(dǎo)致赤字?jǐn)U大、公共債務(wù)激增，償債能力遭到質(zhì)疑。

5.民主政治的異化:6.歐盟內(nèi)部：德國(guó)堅(jiān)定地致力于構(gòu)建“一體化”歐洲的戰(zhàn)略，法國(guó)有相同的意向，但同時(shí)也希望通過(guò)“歐洲一體化”來(lái)遏制德國(guó)。德法有足夠的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和雄厚的財(cái)力在歐債危機(jī)之初，甚至現(xiàn)在在很短時(shí)間內(nèi)疚可遏制危機(jī)蔓延并予以解決。之所以久拖不決，其根本目的在于借歐債危機(jī)之“機(jī)”，整頓財(cái)政紀(jì)律（特別市預(yù)算權(quán)），迫使成員國(guó)部分讓出國(guó)家財(cái)政主權(quán)，以建立統(tǒng)一的歐洲財(cái)政聯(lián)盟，在救助基金及歐洲央行的配合下，行使歐元區(qū)“財(cái)政部”的職能，以便加速推進(jìn)歐洲一體化進(jìn)程2債務(wù)危機(jī)形成原因主要原因971評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)2財(cái)務(wù)造假3積稅與就業(yè)4EU引起威脅2債務(wù)危機(jī)形成原因關(guān)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其他98二、1.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu):美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)則落井下石，連連下調(diào)希臘等債務(wù)國(guó)的信用評(píng)級(jí)。(2009年10月20日，希臘政府宣布當(dāng)年財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例將超過(guò)12%，遠(yuǎn)高于歐盟設(shè)定的3%上限。隨后，全球三大評(píng)級(jí)公司相繼下調(diào)希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí)，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)率先在希臘爆發(fā)。)至此，國(guó)際社會(huì)開(kāi)始擔(dān)心，債務(wù)危機(jī)可能蔓延全歐，由此侵蝕脆弱復(fù)蘇中的世界經(jīng)濟(jì)。2財(cái)務(wù)造假埋下隱患：希臘因無(wú)法達(dá)到《馬斯特里赫特條約》所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，即預(yù)算赤字占GDP3%、政府負(fù)債占GDP60%以內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)，于是聘請(qǐng)高盛集團(tuán)進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，以順利進(jìn)入歐元區(qū)。3.稅基與就業(yè)不樂(lè)觀：經(jīng)濟(jì)全球化深度推進(jìn)帶來(lái)稅基萎縮與高失業(yè)4．歐盟的威脅：馬歇爾計(jì)劃催生出的歐共體，以及在此基礎(chǔ)上形成的歐盟，超出了美國(guó)最初的戰(zhàn)略設(shè)定，一個(gè)強(qiáng)大的足以挑戰(zhàn)美元霸主地位的歐元有悖于美國(guó)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

2債務(wù)危機(jī)形成原因關(guān)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其他991歐盟峰會(huì)成果（2011.10）2歐盟峰會(huì)成果（2011.12）3宋鴻兵3解救方案100一、銀行體系注資問(wèn)題

3解救方案之10月峰會(huì)歐盟被迫采取一系列措施提供流動(dòng)性，借以穩(wěn)定銀行體系：歐洲央行聯(lián)合美聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)央行、日本央行和瑞士央行在3個(gè)月內(nèi)向歐洲銀行提供無(wú)限量貸款；歐洲央行重啟抵押資產(chǎn)債券的收購(gòu)；歐洲央行重新發(fā)放12個(gè)月期銀行貸款。在此次峰會(huì)上，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成一致，要求歐洲90家主要商業(yè)銀行在2012年6月底前必須將資本金充足率提高到9%。銀行國(guó)別資本補(bǔ)充額度（單位：億歐元）希臘300西班牙262意大利147葡萄牙78法國(guó)88德國(guó)52總計(jì)約10601013解救方案之10月峰會(huì)二、EFSF擴(kuò)容問(wèn)題實(shí)現(xiàn)“EFSF的杠桿化操作”，即以目前現(xiàn)有資金向高比例債券提供擔(dān)保，主要分為兩種方式：方式一：按20-25%的比例，用EFSF剩余資金額度為新發(fā)債券提供“信用增級(jí)”，投資者購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)可以購(gòu)買(mǎi)“風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)”，從而使債券獲得EFSF的擔(dān)保，當(dāng)債券出現(xiàn)違約損失時(shí)，債權(quán)人可以從EFSF獲得至少20%的面值補(bǔ)償；方式二：依托EFSF成立“特別用途工具”（也有稱“特別用途投資工具”，縮寫(xiě)為SPV/SPIV），吸納歐盟以外民間或主權(quán)基金以充實(shí)EFSF可用資金額度。1023解救方案之10月峰會(huì)三、希臘主權(quán)債務(wù)減記問(wèn)題歐盟和IMF：1090億歐元援助貸款銀行等私人投資者：自愿減記21%私人債僅減記幅度第二輪救助計(jì)劃所需資金21%252050%114060%1090私人債僅減記幅度與第二輪救助希臘計(jì)劃所需資金對(duì)比1033解救方案之12月峰會(huì)一、達(dá)成“新財(cái)政協(xié)議”財(cái)政協(xié)議的主要內(nèi)容包括：1.政府預(yù)算應(yīng)實(shí)現(xiàn)平衡或盈余，年度結(jié)構(gòu)性赤字不得超過(guò)名義GDP的0.5%；2.成員國(guó)超過(guò)歐盟委員會(huì)設(shè)定的3%的赤字上限，將受到歐盟制裁，除非多數(shù)歐元區(qū)成員國(guó)反對(duì)；3.債務(wù)占比超過(guò)60%的國(guó)家，其債務(wù)削減數(shù)量指標(biāo)的細(xì)則必須依據(jù)新的規(guī)定；歐盟將加強(qiáng)對(duì)成員的財(cái)政監(jiān)督和評(píng)估，有權(quán)要求涉嫌違反《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》的成員國(guó)重新修改預(yù)算；4建立并落實(shí)各成員國(guó)政府債券發(fā)行計(jì)劃事先報(bào)告制度5.加強(qiáng)財(cái)政一體化；加強(qiáng)協(xié)調(diào)與管理，強(qiáng)化歐元區(qū)。1043解救方案之十二月峰會(huì)二、強(qiáng)化EFSF和ESM強(qiáng)化EFSF：迅速實(shí)施EFSF的杠桿化擴(kuò)容方案；歡迎歐洲央行作為EFSF介入市場(chǎng)操作的代理機(jī)構(gòu)；EFSF將繼續(xù)發(fā)揮作用，為已啟動(dòng)的項(xiàng)目提供融資。調(diào)整ESM：ESM提前至2012年7月啟動(dòng)；歐盟委員會(huì)和歐洲央行為維護(hù)金融和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，可對(duì)金融援助做出緊急決定，達(dá)到85%多數(shù)同意即可；實(shí)繳資本和ESM已發(fā)放貸款的比率維持在15%以上。（同時(shí)運(yùn)行，強(qiáng)化救助能力）

1053解救方案之12月峰會(huì)三、向IMF注資，提高救助資金的融資規(guī)模“雙邊貸款”：共注資2000億歐元?dú)W元區(qū)國(guó)家央行：1500億歐元非歐元區(qū)國(guó)家：500億歐元1063解救方案之宋鴻兵建議化解危機(jī)的辦法：一、財(cái)政同盟（效仿美國(guó)統(tǒng)一的財(cái)政部所具備的轉(zhuǎn)移支付的功能）二、歐洲央行（ECB）入市，收購(gòu)流動(dòng)性差的資產(chǎn)三、發(fā)行歐盟債券四、