學生填寫內(nèi)容專業(yè)班級學院絕密★啟用前學年第一學期期末考試級專業(yè)（本/專科）《投資學》試卷B題號-'二三四五六七總分得分評卷人注：需配備答題紙的考試，請在此備注說明“請將答案寫在答題紙上，寫在試卷上無效”。得分評卷人、單項選擇題（共15題，請將正確答案的代號填寫在指定位置，每小題2分，共30分）1.研究和發(fā)現(xiàn)股票的（），并將其與市場價格相比較，進而決定投資策略是證券研究人員、投資管理人員的主要任務(wù)。A.票面價值B.賬面價值C.內(nèi)在價值D.清算價值TOC\o"1-5"\h\z下列不屬于證券市場顯著特征的選項是（）。A.證券市場是價值直接交換的場所B.證券市場是價值實現(xiàn)增值的場所C.證券市場是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所D.證券市場是風險直接交換的場所A股票的0系數(shù)為1.5,B股票的0系數(shù)為0.8,則（）。A.A股票的風險大于B股票B.A股票的風險小于B股票C.A股票的系統(tǒng)風險大于B股票D.A股票的非系統(tǒng)風險大于B股票某只股票年初每股市場價值是30元，年底的市場價值是35元，年終分紅5元，則該股票的收益率是（）。A.10%B.14.3%C.16.67%D.33.3%某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券屬（）。A.歐洲債券B.揚基債券C.亞洲債券D.外國債券教師填寫

內(nèi)容考試類型6、市場風險也可解釋為。（教師填寫

內(nèi)容考試類型A.系統(tǒng)風險，可分散化的風險B.系統(tǒng)風險，不可分散化的風險C.個別風險，不可分散化的風險D.個別風險，可分散化的風險如果某可轉(zhuǎn)換債券面額為10元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換比例為50,則轉(zhuǎn)換價格為（）元。考試【/】考查【】A.10B.20C.50考試【/】考查【】根據(jù)馬柯威茨的證券組合理論，下列選項中投資者將不會選擇（）組合作為投資對象。命題人A.期望收益率18%、標準差32%B.期望收益率12%、標準差16%命題人C.期望收益率11%、標準差20%D.期望收益率8%、標準差11%TOC\o"1-5"\h\z就單根K線而言，反映多方占據(jù)絕對優(yōu)勢的K線形狀是（）。A.帶有較長上影線的陽線B.光頭光腳大陰線C.光頭光腳大陽線D.大十字星某公司股票每股收益0.72元，股票市價14.4元，則股票的市盈率為（）。A.20B.25C.30D.3511、按投資標的分，基金的類型不包含（）A.債券基金B(yǎng).封閉基金C.股票基金D.指數(shù)基金12、以債券類證券為標的物的期貨合約，可以回避銀行利率波所引起的證券價格變動的風險是（）A.利率期貨B.國債期貨C,外匯期貨D.股指期貨13、有效市場理論是描述（）的理論。A資本市場價格決定B衍生產(chǎn)品定價C指數(shù)構(gòu)建D資本市場定價效率14、狹義證券指（）?A.商品證券B.貨幣證券C.資本證券D,其他證券15、（）是指過去的業(yè)績與盈余都有良好表現(xiàn)，而其未來的利潤仍能穩(wěn)定增長的股票A.成長股B.投機股C.防守股D.績優(yōu)股得分評卷人二、判斷題（共15題，每小題1分，共15分）TOC\o"1-5"\h\z1、技術(shù)分析是以證券市場的過去軌跡為基礎(chǔ)，預(yù)測證券價格未來變動趨剽的一種分析方法。（）2、技術(shù)分析中市場行為涵蓋一切信息的假設(shè)與有效市場假說不一致。（）3、道氏理論認為股市在任何時候都存在著三種運動，即長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢運動。（）4、實際投資是指投資于以貨幣價值形態(tài)表示的金融領(lǐng)域的資產(chǎn)。（）5、債券投資的風險相對于股票投資的風險要低。（）6、一般認為，實際投資的流動性要比金融投資的流動性差。（）7、投資者將資金存入商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)，以儲蓄存款或企業(yè)存款、機構(gòu)存款的形式存在，從融資者的角度看，是間接融資。（）8、投資的主要目的是承擔宏觀調(diào)控的重任。（）9、債券的性質(zhì)是所有權(quán)憑證，反映了籌資者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（）10、證券發(fā)行市場又稱證券初級市場、一級市場由發(fā)行者、投資者和證券中介機構(gòu)組成。（）11、。系數(shù)的絕對值越大，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越小。（）12、債券投資的風險相對于股票投資的風險要低。（）13、對于外匯期權(quán)來說，執(zhí)行價格就是事先規(guī)定的匯率。（）14、相對于股票投資和債券投資，證券投資基金是一種間接投資。（）15、每股凈資產(chǎn)既可以反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價值，也可以反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。（）得分評卷人三、名詞解釋（共3題，每小題5分，共15分）投資2、可轉(zhuǎn)換債券金融期貨得分評卷人四、計算題（本大題共2小題，每小題10分，共20分）得分評卷人四、計算題（本大題共2小題，每小題10分，共20分）1.面值10元、息票率12%（按年支付）的3年期債券，其到期收益率為9%,股票基期股價Pn股票基期股價Pn報告期股價P1基期成交量Qn報告期成交量Q1A481016B810510C1681510D10121282、已知四種股票信息如下表:題答許不內(nèi)以線橫注：股價單位：美元，成交量單位：百萬股題答許不內(nèi)以線橫得分評卷人求：（1）用簡單算術(shù)平均法求股價指數(shù)；（2）用綜合平均法求股價指數(shù)；（3）假設(shè)報告期股票A,B,C,D的發(fā)行量分別為50,60,70,80（單位：百萬股），且為上市交易的所有股票，求報告期市價總額五、簡答題（本大題共4小題，每小題分，共20分）1、簡述證券投資基金與股票和債券的差異？2、當證券市場中只有風險資產(chǎn)可供選擇時，投資者如何尋找最優(yōu)證券組合?3.簡述證券市場的賣空機制。4、簡述宏觀經(jīng)濟因素分析包括的幾個主要方向。學生填寫

內(nèi)容專業(yè)班級學年第一學期課程考試參考答案與評分標準學生填寫

內(nèi)容專業(yè)班級課程名稱：投資學考試性質(zhì)：考試試卷類型：B卷考試班級：考試方法：閉卷命題教師：一、選擇題123456789101112131415CBCDDBBCCABAACD二、判斷題1、/2、x3、/4、x5、/6、/7、/8、/9、x10./11、x12./13、/14、、/15、x三、名詞解釋1、投資-寸旨在金融市場上進行各種金融交易活動，以使貨幣轉(zhuǎn)化為資本的過程；它是充分考慮了金融工具的風險與收益后，運用資金進行的一種以贏利或避險為目的的金融活動。2、可轉(zhuǎn)換債券-霆指持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將其轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券；是長期的普通股票的看漲期權(quán)。投資者既獲得債券的固定利息收入，又獲得股票的升值收益。3、指交易雙方在金融市場上，以約定的時間和價格，買賣某種金融工具的具有約束力的標準合約四、計算題1、答案：（1）g=5%;D]=8美元；k=10%（3分）P°=D/晦）=美元/（0.10-0.05）g60（2）紅利分配率是8/12=2/因此分配比率為b=1/3隱含的對未來投資的R0E通過下列方程求出：g=bxR0E,其中g(shù)=5%,b=1/3R0E=15%（3分）（3）假設(shè)ROE=k的價格就是EPS/koPQ=1笑元/0.10=甄。因此，市場為增長機會支付4噗元股（16弟元-12美元）。（4分）題號-'二三四五六七總分得分評卷人2、解:（1）14p——npi1Oi11（］Q19——1123.75；（3分）1610（2）4Pli-4-44POii111081248161011；（3分）（3）市價總額85106087012802520美元.（4分）五、簡答題1、答：比較證券投資基金與股票和債券的差異主要有以下幾個方面:（1）投資者的地位不同。股票反映的是產(chǎn)權(quán)關(guān)系，債券反映的是債權(quán)和債務(wù)關(guān)系，而契約型證券投資基金反映的是信托關(guān)系。（1分）（2）所籌資金的投資標的不同，股票和債券發(fā)行的目的是融資，所籌資金的投向主要是實業(yè)，而證券投資基金的投向是股票、債券等金融工具。（1分）（3）它們的風險水平也不同。股票的直接收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營效益，不確定性強，投資于股票的風險較大。債券具有事先規(guī)定的利率，到期可以還本付息，投資風險較小?；鹬饕顿Y于有價證券，而且其投資的靈活性很大，從而使基金的收益有可能高于債券，同時風險又小于股票。（3分）2、答：投資者可根據(jù)自己的無差異曲線族選擇能使自己投資效用最大化的最優(yōu)投資組合。（1分）這個組合位于無差異曲線與有效集的切點E,（3分）有效集是客觀存在的，由證券市場決定，而無差異曲線則是主觀的，由投資者風險-收益偏好決定。有效集上凸的特征和無差異曲3、答：比較證券投資基金與股票和債券的差異主要有以下幾個方面:（1）投資者的地位不同。股票反映的是產(chǎn)權(quán)關(guān)系，債券反映的是債權(quán)和債務(wù)關(guān)系，而契約型證券投資基金反映的是信托關(guān)系。（1分）（2）所籌資金的投資標的不同，股票和債券發(fā)行的目的是融資，所籌資金的投向主要是實業(yè)，而證券投資基金的投向是股票、債券等金融工具。（1分）（3）它們的風險水平也不同。股票的直接收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營效益，不確定性強，投資于股票的風險較大。債券具有事先規(guī)定的利率，到期可以還本付息，投資風險較小。基金主要投資于有價證券，而且其投資的靈活性很大，從而使基金的收益有可能高于債券，同時風險又小于股票。（3分）4、答：宏觀經(jīng)濟因素分析就是分析宏觀經(jīng)濟因素與股票市場的關(guān)系及其對股票市場影響的時效、方向和程度，具體來說有以下幾個主要方向：經(jīng)濟增長與經(jīng)濟周期分析；通貨膨脹分析；利率水平分析；匯率水平分析；貨幣政策分析；財政政策分析。（每點1分）學院絕密★啟用前學年第一學期期末考試級專業(yè)（本/?？疲锻顿Y學》試卷c注：需配備答題紙的考試，請在此備注說明“請將答案寫在答題紙上，寫在試卷上無效”。教師填寫內(nèi)容考試類型考試【/】考查【】命題人1、2、3、得分評卷人、單項選擇題（共15題，請將正確答案的代號填寫在指定位置，每小題2分，共3。分）其他條件不變，債券的價格與收益率（A.正相關(guān)B.反相關(guān)C.有時正相關(guān)，有時反相關(guān)D.無關(guān)市場風險也可解釋為（A.系統(tǒng)風險，可分散化的風險B.系統(tǒng)風險，不可分散化的風險C.個別風險，不可分散化的風險D.個別風險，可分散化的風險考慮兩種有風險證券組成資產(chǎn)組合的方差，下列哪種說法是正確的？（）A.證券的相關(guān)系數(shù)越高，資產(chǎn)組合的方差減小得越多C.資產(chǎn)組合方差減小的程度依賴于證券的相關(guān)性4、證券投資購買證券時，可以接受的最高價格是（）。A.出售的市價B.到期的價值C.投資價值B.D.證券的相關(guān)系數(shù)與資產(chǎn)組合的方差直接相關(guān)D.票面的價值5.某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券屬（A.歐洲債券B.揚基債券C.亞洲債券D.外國債券6、市場風險也可解釋為。（A.系統(tǒng)風險，可分散化的風險B.系統(tǒng)風險，不可分散化的風險C.個別風險，不可分散化的風險D.個別風險，可分散化的風險7.如果某可轉(zhuǎn)換債券面額為10元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換比例為50,則轉(zhuǎn)換價格為（）元。A.8.A.C.9.A.10B.20C.50D.1根據(jù)馬柯威茨的證券組合理論,下列選項中投資者將不會選擇（）組合作為投資對象。期望收益率18%、標準差32%期望收益率11%、標準差20%B.期望收益率12%、標準差16%D.期望收益率8%、標準差11%就單根K線而言，反映多方占據(jù)絕對優(yōu)熟的K線形狀是（帶有較長上影線的陽線B.光頭光腳大陰線C.光頭光腳大陽線D.大十字星10.某公司股票每股收益0.72元，股票市價14.4元,則股票的市盈率為（A.20B.25C.30D.3511、按投資標的分，基金的類型不包含（）A.債券基金B(yǎng).封閉基金C,股票基金D.指數(shù)基金12、以債券類證券為標的物的期貨合約，可以回避銀行利率波所引起的證券價格變動的風險是（）得分評卷人A.利率期貨B.國債期貨C,外匯期貨D.股指期貨13、投資者在確定債券價格時，需要知道該債券的預(yù)期貨幣收入和要求的A.內(nèi)部收益率B.必要收益率C.市盈率D.凈資產(chǎn)收益率益巽又被稱為（).14、一般地，銀行貸款利率和存款利率的降低，分別會使股票價格發(fā)生如下哪).A.上漲、下跌B.上漲、上漲C.下跌、下跌D.下跌、上漲15.(）是指過去的業(yè)績與盈余都有良好表現(xiàn)，而其未來的利潤仍能穩(wěn)定增長的股票A.成長股B.投機股C.防守股D.績優(yōu)股判斷題（共15題，每小題1分，共15分）得分得分評卷人1、股份制實現(xiàn)了資本所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離。（）2、普通股股東只具有有限表決權(quán)。（）3、實際投資是指投資于以貨幣價值形態(tài)表示的金融領(lǐng)域的資產(chǎn)。4、只要經(jīng)濟增長，證券市場就一定火爆。（）5、一般來講，基本分析不能準確預(yù)測某種證券的中短期市場價格。（）6、市盈率是衡量證券投資價值和風險的指標。（）7、基金單位資產(chǎn)凈值是指某一時點上每份基金份額實際代表的價值。（）8、買進期貨或期權(quán)同樣都有權(quán)利和義務(wù)。（）9、一般認為，市凈率越低，表明企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量越好，越有發(fā)展?jié)摿?。（）TOC\o"1-5"\h\z10、普通股沒有還本要求，股息也不固定，因而不存在信用風險。（）11、技術(shù)分析是以證券市場的過去軌跡為基礎(chǔ)，預(yù)測證券價格未來變動趨剽的一種分析方法。（）12、技術(shù)分析中市場行為涵蓋一切信息的假設(shè)與有效市場假說不一致。（）13、道氏理論認為股市在任何時候都存在著三種運動，即長期趨剽、中期趨剽、短期趨剽運動。（）14、實際投資是指投資于以貨幣價值形態(tài)表示的金融領(lǐng)域的資產(chǎn)。（）15、債券投資的風險相對于股票投資的風險要低。（）三、名詞解釋（共3題，每小題5分，共15分）可轉(zhuǎn)換債券得分評卷人2、金融期貨市盈率四、計算題（本大題共2小題，每小題10分，共20分）面值10元、息票率12%（按年支付）的3年期債券，其到期收益率為9%,計算它的久期。如果預(yù)計到期收益率增長1%,那么價格變化多少？2、面值10元、息票率12%（按年支付）的3年期債券，其到期收益率為9%,計算它的久期。如果預(yù)計到期收益率增長1%,那么價格變化多少？得分評卷人五、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）1、簡述證券投資基金與股票和債券的差異？2、簡述證券投資過程的五個主要環(huán)節(jié)?3.簡述K線的含義和畫法.4、簡述宏觀經(jīng)濟因素分析包括的幾個主要方向。學年第一學期課程考試參考答案與評分標準課程名稱：投資學考試性質(zhì)：考試試卷類型：c卷考試班級：考試方法：閉卷命題教師：五、選擇題12345678910n12131415BBCCDBBCCABABBB六、判斷題1、v72、x3、x4、x5、v76、v77、v78、x9、x10.xll、/12、x13、/14、x15、v7三、名詞解釋1、可轉(zhuǎn)換債券-霆指持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將其轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券；是長期的普通股票的看漲期權(quán)。投資者既獲得債券的固定利息收入，又獲得股票的升值收益。2、指交易雙方在金融市場上，以約定的時間和價格，買賣某種金融工具的具有約束力的標準合約3、市盈率-市盈率是某種股票每股市價與每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不變的情況下,當派息率為1%時及所得股息沒有進行再投資的條件下，經(jīng)過多少年我們的投資可以通過股息全部收回。七、計算題I答案：（1）g=5%;D]=8美元；k=10%（3分）P°=D/晦）=美元/（0.10-0.05）g60（2）紅利分配率是8/12=2/因此分配比率為b=1/3隱含的對未來投資的R0E通過下列方程求出:g=bxR0E,其中g(shù)=5%,b=1/3R0E=15%（3分）（3）假設(shè)ROE=k的價格就是EPS/koPQ=1笑元/0.10=甄。因此，市場為增長機會支付4噗元股（16弟元-12美元）。（4分）2、解：這種債券的價格是:120 120120 12019% 19%2112019%s1075.94位）（4分）債券的久期為:3Ci 1 3Ci 1 n（1t）tD— （6分）2.70年）（8分）19%19%212.70年）（8分）1075.94根據(jù)修正的久期氣D土小。A2.477,所以如果預(yù)計到期收益率增長1%,其價格的近似變化量是下降了2.477%。（10分）五、簡答題1、答：比較證券投資基金與股票和債券的差異主要有以下幾個方面：（1）投資者的地