注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考前點(diǎn)題卷二（含答案）[單選題]1.目前資本市場(chǎng)上，純粹利率為2.5%，通貨膨脹溢價(jià)為2%，違約風(fēng)險(xiǎn)溢（江南博哥）價(jià)為3%，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為1%，期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%。下列說(shuō)法不正確的是()。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4.5%B.真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為2.5%C.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為8%D.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為10%參考答案：C參考解析：利率=純粹利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，其中純粹利率又稱真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，所以真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為2.5%。純粹利率與通貨膨脹溢價(jià)之和，稱為“名以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率”，簡(jiǎn)稱“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率”，所以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為2.5%+2%=4.5%。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)＝通貨膨脹溢價(jià)＋違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)＋流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)＋期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)＝2%＋3%＋1%＋4%＝10%。[單選題]2.某遞延年金為從第5期期初開始，每期發(fā)生1000元的等額支付，共計(jì)發(fā)生10期，假設(shè)折現(xiàn)率為8%，則該遞延年金現(xiàn)值的表達(dá)式為()。A.1000×（P/A，8%，14）B.1000×（P/A，8%，10）×（P/F，8%，4）C.1000×（P/A，8%，10）×（P/F，8%，5）D.1000×（P/A，8%，10）×（P/F，8%，3）參考答案：D參考解析：本題中的第一次等額支付發(fā)生在第5期期初，即第4期期末，所以，遞延期為3期。年金發(fā)生期數(shù)為10期，所以遞延年金現(xiàn)值=1000×（P/A，8%，10）×（P/F，8%，3）[單選題]3.下列關(guān)于股利政策的說(shuō)法中，不正確的是()。A.實(shí)行剩余股利政策可以使加權(quán)平均資本成本最低B.固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策的理論依據(jù)是“一鳥在手”理論和股利信號(hào)理論C.固定股利支付率政策對(duì)于穩(wěn)定股票價(jià)格有利D.低正常加額外股利政策使得公司具有較大的靈活性參考答案：C參考解析：固定股利支付率政策下，各年的股利變動(dòng)較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺(jué)，對(duì)于穩(wěn)定股票價(jià)格不利。[單選題]4.目前每年的實(shí)際現(xiàn)金流量為100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)未來(lái)五年，每年的通貨膨脹率均為4%，實(shí)際現(xiàn)金流量不變，名義折現(xiàn)率為10%，則未來(lái)第五年的現(xiàn)金流量現(xiàn)值的表達(dá)式為()。A.100×（1＋4%）×（P/F，10%，5）B.100×（F/P，4%，5）×（P/F，10%，5）C.100×（P/F，10%，5）D.100×（P/A，10%，5）參考答案：B參考解析：第五年名義現(xiàn)金流量＝100×（F/P，4%，5），第五年的現(xiàn)金流量現(xiàn)值＝100×（F/P，4%，5）×（P/F，10%，5）；或者實(shí)際折現(xiàn)率＝（1＋名義折現(xiàn)率）/（1＋通貨膨脹率）－1＝（1＋10%）/（1＋4%）－1＝5.77%，未來(lái)第五年的現(xiàn)金流量現(xiàn)值＝100×（P/F，5.77%，5）。[單選題]5.下列關(guān)于股票期權(quán)的說(shuō)法中，正確的是()。A.股票期權(quán)內(nèi)在價(jià)值取決于到期日標(biāo)的股票市價(jià)與執(zhí)行價(jià)格的高低B.對(duì)于股票看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，期權(quán)價(jià)格隨著股票價(jià)格的上漲而上漲，當(dāng)股價(jià)足夠高時(shí)期權(quán)價(jià)格可能會(huì)等于股票價(jià)格C.假設(shè)影響期權(quán)價(jià)值的其他因素不變，股票價(jià)格上升時(shí)以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看跌期權(quán)價(jià)值下降，股票價(jià)格下降時(shí)以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)價(jià)值上升D.對(duì)于未到期的股票看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，當(dāng)股票的現(xiàn)行市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)，其當(dāng)前價(jià)值為零參考答案：C參考解析：期權(quán)價(jià)值＝內(nèi)在價(jià)值＋時(shí)間溢價(jià)，實(shí)值看跌股票期權(quán)內(nèi)在價(jià)值＝執(zhí)行價(jià)格－股票價(jià)格，假設(shè)影響期權(quán)價(jià)值的其他因素不變，無(wú)論歐式期權(quán)還是美式期權(quán)，隨著股票價(jià)格的上升，實(shí)值看跌股票期權(quán)內(nèi)在價(jià)值下降，從而導(dǎo)致期權(quán)價(jià)值下降；隨著股票價(jià)格下降，實(shí)值看跌股票期權(quán)內(nèi)在價(jià)值上升，從而導(dǎo)致期權(quán)價(jià)值上升，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。股票期權(quán)內(nèi)在價(jià)值取決于標(biāo)的股票現(xiàn)行市價(jià)與執(zhí)行價(jià)格的高低，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。對(duì)于股票看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，期權(quán)價(jià)格如果等于股票價(jià)格，無(wú)論未來(lái)股價(jià)高低（只要它不為零），購(gòu)買股票總比購(gòu)買期權(quán)有利，在這種情況下，投資人必定拋出期權(quán)，購(gòu)入股票，迫使期權(quán)價(jià)格下降，所以，股票看漲期權(quán)的價(jià)格不可能等于股票價(jià)格。選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。期權(quán)價(jià)值＝內(nèi)在價(jià)值＋時(shí)間溢價(jià)，對(duì)于未到期的股票看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，當(dāng)股票的現(xiàn)行市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)，內(nèi)在價(jià)值＝0，期權(quán)價(jià)值＝時(shí)間溢價(jià)，由于未到期，所以，時(shí)間溢價(jià)大于0，因此，期權(quán)價(jià)值大于0，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。[單選題]6.甲公司為一家上市公司，最近五年該企業(yè)的凈利潤(rùn)分別為2000萬(wàn)元、2400萬(wàn)元、3000萬(wàn)元、3100萬(wàn)元、2800萬(wàn)元。如果采用相對(duì)價(jià)值模型評(píng)估該企業(yè)的價(jià)值，則適宜的模型是()。A.市盈率模型B.市凈率模型C.市銷率模型D.無(wú)法判斷參考答案：A參考解析：市盈率模型最適合連續(xù)盈利的企業(yè)。由于甲公司最近5年連續(xù)盈利，因此，最適宜的是市盈率模型。[單選題]7.甲公司處于穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)，固定股利增長(zhǎng)率6%，股東必要報(bào)酬率12%。公司最近一期每股股利0.90元，假設(shè)市場(chǎng)完全有效，預(yù)計(jì)下一年的股票價(jià)格是()元。A.12.5B.15C.15.90D.16.85參考答案：D參考解析：由于市場(chǎng)完全有效，所以，預(yù)計(jì)股票價(jià)格等于股票價(jià)值。固定增長(zhǎng)股票價(jià)值的公式為V0＝D1/（r－g），其中的V0指的是目前的股票價(jià)值，本題中要計(jì)算的是下一年的股票價(jià)值V1＝D2/（r－g），由于D0＝0.90，所以，D2＝0.90×（1＋6%）×（1＋6%），下一年股票價(jià)格＝0.90×（1＋6%）×（1＋6%）／（12%－6%）＝16.85（元）。[單選題]8.某公司20×1年度凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，20×2年需要增加長(zhǎng)期資本1500萬(wàn)元，公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%，公司采用剩余股利政策，增加長(zhǎng)期資本1500萬(wàn)元之后資產(chǎn)總額增加()萬(wàn)元。A.500B.900C.1000D.1500參考答案：A參考解析：根據(jù)剩余股利政策，新增資本需要的權(quán)益資本=1500×60%=900（萬(wàn)元），股利分配：1000－1500×60%＝100（萬(wàn)元），導(dǎo)致資產(chǎn)減少100萬(wàn)元。新增資本需要的債務(wù)資本=1500×40%=600（萬(wàn)元），增加負(fù)債600萬(wàn)元，導(dǎo)致資產(chǎn)增加600萬(wàn)元。增加長(zhǎng)期資本1500萬(wàn)元之后資產(chǎn)總額增加600－100＝500（萬(wàn)元）。[單選題]9.A公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季總資產(chǎn)為1200萬(wàn)元，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季總資產(chǎn)為1400萬(wàn)元。企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債、經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債和股東權(quán)益可提供的資金為1000萬(wàn)元。則該公司采取的營(yíng)運(yùn)資金籌資策略是()。A.保守型籌資策略B.適中型籌資策略C.適合型籌資策略D.激進(jìn)型籌資策略參考答案：D參考解析：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季的總資產(chǎn)為企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季的總資產(chǎn)為企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)、穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)和波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。A公司的長(zhǎng)期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)1200萬(wàn)元大于長(zhǎng)期負(fù)債、經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債和股東權(quán)益提供的資金1000萬(wàn)元，所以該公司的營(yíng)運(yùn)資金籌資政策屬于激進(jìn)型籌資策略。[單選題]10.甲公司2019年9月的實(shí)際產(chǎn)量為5000件，實(shí)際工時(shí)為6000小時(shí)，實(shí)際支付的工人工資為90000元，標(biāo)準(zhǔn)工資率為18元/小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)單位工時(shí)為1.1小時(shí)/件。則直接人工工資率差異為()元。A.－18000B.－16500C.－15000D.18000參考答案：A參考解析：直接人工工資率差異＝實(shí)際工時(shí)×（實(shí)際工資率－標(biāo)準(zhǔn)工資率）＝6000×（90000/6000－18）＝－18000（元）[單選題]11.下列各項(xiàng)作業(yè)中，屬于品種級(jí)作業(yè)的是()。A.機(jī)器加工作業(yè)B.生產(chǎn)前機(jī)器調(diào)試作業(yè)C.產(chǎn)品工藝改造作業(yè)D.行政管理作業(yè)參考答案：C參考解析：品種級(jí)作業(yè)（又叫產(chǎn)品級(jí)作業(yè)）是指服務(wù)于某種型號(hào)或樣式產(chǎn)品的作業(yè)。選項(xiàng)A屬于單位級(jí)作業(yè)，選項(xiàng)B屬于批次級(jí)作業(yè)，選項(xiàng)D屬于生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)。[單選題]12.“小米”手機(jī)的定價(jià)策略屬于()。A.撇脂性定價(jià)策略B.滲透性定價(jià)策略C.市場(chǎng)定價(jià)策略D.完全成本加成定價(jià)策略參考答案：B參考解析：滲透性定價(jià)策略是在新產(chǎn)品試銷初期以較低價(jià)格進(jìn)入市場(chǎng)，以期迅速獲得市場(chǎng)份額，等到市場(chǎng)地位已經(jīng)較為穩(wěn)固的時(shí)候，再逐步提高銷售價(jià)格?！靶∶住笔謾C(jī)的定價(jià)就是采用的這種策略。[單選題]13.某企業(yè)2019年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克/件，季初材料庫(kù)存量1000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用7500千克材料。材料采購(gòu)價(jià)格預(yù)計(jì)12元/千克。季度初應(yīng)付賬款余額為40000元（全部是材料款），材料采購(gòu)的貨款在當(dāng)季支付20%，剩余的80%下季度支付。該企業(yè)第一季度支付的采購(gòu)貨款為()元。A.17400B.57400C.87000D.93000參考答案：B參考解析：預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量＝預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量＋期末材料庫(kù)存量－期初材料庫(kù)存量，一季度預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量＝1500×5＋7500×10%－1000＝7250（千克），一季度預(yù)計(jì)材料采購(gòu)金額＝7250×12＝87000（元），該企業(yè)第一季度支付的采購(gòu)貨款＝40000＋87000×20%＝57400（元）。[單選題]14.W公司是一家汽車制造企業(yè)，受新冠疫情的影響，擬進(jìn)入前景看好的醫(yī)用外科口罩生產(chǎn)行業(yè)，為此W公司擬投資新建廠房，投資后W公司的資產(chǎn)負(fù)債率為45%。N公司是醫(yī)用外科口罩生產(chǎn)行業(yè)的代表企業(yè)，沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的貝塔系數(shù)為1.2，包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的貝塔系數(shù)為1.6。已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為10%，所得稅稅率為25%，則新項(xiàng)目的權(quán)益資本成本為()。A.15.64%B.19.48%C.23.4%D.29.8%參考答案：C參考解析：新項(xiàng)目的貝塔權(quán)益＝1.2×[1＋（1－25%）×45%/55%]＝1.94，新項(xiàng)目的權(quán)益資本成本＝4%＋1.94×10%＝23.4%。[多選題]1.下列各項(xiàng)中，屬于金融市場(chǎng)基本功能的有()。A.資金融通B.風(fēng)險(xiǎn)分配C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)參考答案：AB參考解析：金融市場(chǎng)的基本功能為資金融通和風(fēng)險(xiǎn)分配，附帶功能為價(jià)格發(fā)現(xiàn)、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和節(jié)約信息成本。所以，選項(xiàng)CD不是答案，選項(xiàng)AB是答案。[多選題]2.某企業(yè)正在進(jìn)行應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析，下列相關(guān)表述中，錯(cuò)誤的有()。A.從理論上講，計(jì)算時(shí)應(yīng)使用賒銷額而非營(yíng)業(yè)收入，如果用營(yíng)業(yè)收入計(jì)算，則會(huì)高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)B.不需要考慮應(yīng)收票據(jù)C.如果年初和年末處于銷售的旺季，則按照年初和年末的平均數(shù)計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)會(huì)偏低D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好參考答案：BD參考解析：從理論上講，應(yīng)收賬款是賒銷引起的，其對(duì)應(yīng)的是營(yíng)業(yè)收入中的賒銷部分，而非全部。因此，計(jì)算時(shí)應(yīng)使用賒銷額而非營(yíng)業(yè)收入，如果用營(yíng)業(yè)收入計(jì)算，則會(huì)高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，因此選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。應(yīng)收票據(jù)也是賒銷形成的，所以，分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)該把應(yīng)收票據(jù)考慮在內(nèi)，選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤。如果年初和年末處于銷售的旺季，則按照年初和年末的平均數(shù)計(jì)算的平均應(yīng)收賬款會(huì)大于真實(shí)的應(yīng)收賬款平均數(shù)，按照年初和年末的平均數(shù)計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)會(huì)偏低，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。應(yīng)收賬款是賒銷引起的，如果賒銷有可能比現(xiàn)銷更有利，周轉(zhuǎn)天數(shù)就不是越少越好，因此選項(xiàng)D的說(shuō)法錯(cuò)誤。[多選題]3.甲公司擬投資一條生產(chǎn)線。該項(xiàng)目期限6年，資本成本為10%，凈現(xiàn)值為360萬(wàn)元。下列說(shuō)法中，正確的有()。A.項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)大于1B.項(xiàng)目折現(xiàn)回收期小于6年C.項(xiàng)目靜態(tài)回收期小于6年D.項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率大于10%參考答案：ABCD參考解析：凈現(xiàn)值大于0，說(shuō)明現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含報(bào)酬率大于資本成本。選項(xiàng)AD的說(shuō)法正確。因?yàn)檎郜F(xiàn)回收期是凈現(xiàn)值為0的年限，靜態(tài)回收期是累計(jì)凈現(xiàn)金流量為0的年限，所以，對(duì)于同一項(xiàng)目而言，折現(xiàn)回收期大于靜態(tài)回收期。而按照項(xiàng)目期限6年計(jì)算的凈現(xiàn)值大于0，則說(shuō)明折現(xiàn)回收期小于6年，因此，靜態(tài)回收期也小于6年，選項(xiàng)BC的說(shuō)法正確。[多選題]4.下列關(guān)于我國(guó)優(yōu)先股的說(shuō)法中，不正確的有()。A.優(yōu)先股每股票面金額為1000元B.與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股一般不會(huì)稀釋股東權(quán)益C.發(fā)行價(jià)格可以高于或低于優(yōu)先股票面金額D.優(yōu)先股的股利會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)而增加普通股的成本參考答案：AC參考解析：我國(guó)優(yōu)先股每股票面金額為100元，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。優(yōu)先股的發(fā)行價(jià)格不得低于優(yōu)先股票面金額，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。本題正確選項(xiàng)為AC?！咎崾尽?jī)?yōu)先股支付固定的股利，類似負(fù)債籌資支付的利息，所以，優(yōu)先股具有一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。高風(fēng)險(xiǎn)高收益，如果財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，普通股股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)加大，普通股股東會(huì)要求更高的報(bào)酬率，因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，普通股資本成本就會(huì)增加。[多選題]5.甲公司打算出資200萬(wàn)元收購(gòu)乙公司60%的股權(quán)，目前對(duì)乙公司的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，有關(guān)資料如下：按照目前的狀態(tài)估計(jì)，乙公司的股權(quán)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為400萬(wàn)元。收購(gòu)后乙公司的股權(quán)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為2000萬(wàn)元。下列說(shuō)法正確的有()。A.少數(shù)股權(quán)價(jià)值為400萬(wàn)元B.控股權(quán)溢價(jià)為2000萬(wàn)元C.收購(gòu)為乙公司原股東帶來(lái)的凈現(xiàn)值為600萬(wàn)元D.收購(gòu)為甲公司帶來(lái)的凈現(xiàn)值為1000萬(wàn)元參考答案：ACD參考解析：少數(shù)股權(quán)價(jià)值指的是當(dāng)前狀態(tài)下股票的公平市場(chǎng)價(jià)值，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；控股權(quán)價(jià)值指的是控股權(quán)參加交易后，股票的公平市場(chǎng)價(jià)值，本題指的是2000萬(wàn)元。控股權(quán)溢價(jià)＝控股權(quán)價(jià)值－少數(shù)股權(quán)價(jià)值＝2000－400＝1600（萬(wàn)元），所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。對(duì)于乙公司原股東而言，等同于投入價(jià)值400萬(wàn)元的資產(chǎn)（參照繼續(xù)使用舊設(shè)備的情況，從機(jī)會(huì)成本角度理解比較容易），0時(shí)點(diǎn)收回200萬(wàn)元，除此以外的未來(lái)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值＝2000×40%＝800（萬(wàn)元），所以，獲得的凈現(xiàn)值＝800＋200－400＝600（萬(wàn)元），選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。收購(gòu)為甲公司帶來(lái)的凈現(xiàn)值＝2000×60%－200＝1000（萬(wàn)元），選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。[多選題]6.下列關(guān)于股權(quán)再融資的說(shuō)法中，不正確的有()。A.股權(quán)再融資指的是增發(fā)新股融資B.配股權(quán)實(shí)際上是一種長(zhǎng)期的看漲期權(quán)C.配股不改變?cè)毓晒蓶|對(duì)公司的控制權(quán)D.由于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此會(huì)降低加權(quán)平均資本成本參考答案：ABD參考解析：股權(quán)再融資包括向原股東配股和增發(fā)新股融資，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。配股權(quán)實(shí)際上是一種短期的看漲期權(quán)，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。由于配股權(quán)是針對(duì)原有的股東而言的，所以，配股不會(huì)增加新的股東，不改變?cè)毓晒蓶|對(duì)公司的控制權(quán)，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。由于權(quán)益資本成本在通常情況下高于債務(wù)資本成本，所以，股權(quán)再融資有可能提高加權(quán)平均資本成本，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。[多選題]7.下列關(guān)于股票回購(gòu)的表述中，正確的有()。A.公司進(jìn)行股票回購(gòu)的目的之一是向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)B.股票回購(gòu)減少了公司自由現(xiàn)金流，起到了降低管理層代理成本的作用C.避免股利波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響D.不利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用參考答案：ABC參考解析：對(duì)公司而言，進(jìn)行股票回購(gòu)有利于增加公司的價(jià)值：（1）公司進(jìn)行股票回購(gòu)的目的之一向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)；（2）當(dāng)公司可支配的現(xiàn)金流明顯超過(guò)投資項(xiàng)目所需的現(xiàn)金流時(shí)，可以用自由現(xiàn)金流進(jìn)行股票回購(gòu)，有助于提高每股收益；（3）避免股利波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響；（4）發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用；（5）通過(guò)股票回購(gòu)，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高了股票價(jià)格，在一定程度上降低公司被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)；（6）調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)。[多選題]8.下列關(guān)于完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配方法的表述中，不正確的有()。A.如果某種產(chǎn)品本月發(fā)生的生產(chǎn)費(fèi)用就是本月完工產(chǎn)品的成本，則采用的完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配方法一定是不計(jì)算在產(chǎn)品成本法B.在產(chǎn)品成本按照年初數(shù)固定計(jì)算時(shí)，不同年份的同一月份的月末在產(chǎn)品成本數(shù)額相同C.在產(chǎn)品成本按照所耗用的原材料費(fèi)用計(jì)算時(shí)，除了原材料費(fèi)用以外的其他費(fèi)用都由完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)D.采用約當(dāng)產(chǎn)量法下的先進(jìn)先出法時(shí)，分配率＝本月發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用/（本月投入本月完工產(chǎn)品數(shù)量＋月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量）參考答案：ABD參考解析：選項(xiàng)A中，采用的方法還可能是“在產(chǎn)品成本按照年初數(shù)固定計(jì)算”，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。“在產(chǎn)品成本按照年初數(shù)固定計(jì)算”時(shí)，年終時(shí)，根據(jù)實(shí)地盤點(diǎn)的在產(chǎn)品數(shù)量，重新調(diào)整計(jì)算在產(chǎn)品成本，以避免在產(chǎn)品成本與實(shí)際出入過(guò)大，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。采用約當(dāng)產(chǎn)量法下的先進(jìn)先出法時(shí)，分配率＝本月發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用/（月初在產(chǎn)品本月加工約當(dāng)產(chǎn)量＋本月投入本月完工產(chǎn)品數(shù)量＋月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量），所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。[多選題]9.甲企業(yè)兩年前打算投資一新型產(chǎn)品，請(qǐng)專業(yè)人士進(jìn)行了可行性分析，花費(fèi)2萬(wàn)元，由于前景并不明確，因此該投資計(jì)劃被擱置。隨著科技的發(fā)展，該新型產(chǎn)品市場(chǎng)前景越發(fā)明朗，該計(jì)劃被重新提上日程。該產(chǎn)品的生產(chǎn)需要使用甲企業(yè)一閑置設(shè)備，該設(shè)備如果出租每年可獲得租金10萬(wàn)元，但是公司規(guī)定該設(shè)備不可出租。下列關(guān)于各項(xiàng)成本判斷的說(shuō)法中，正確的有()。A.可行性分析所花費(fèi)的2萬(wàn)元屬于相關(guān)成本B.可行性分析所花費(fèi)的2萬(wàn)元屬于不相關(guān)成本C.設(shè)備出租可獲得的租金10萬(wàn)元屬于相關(guān)成本D.設(shè)備出租可獲得的租金10萬(wàn)元屬于不相關(guān)成本參考答案：BD參考解析：可行性分析的支出是以前花費(fèi)的，不管該新型產(chǎn)品項(xiàng)目是否投資，這2萬(wàn)元都已經(jīng)發(fā)生，屬于沉沒(méi)成本，即不相關(guān)成本。公司規(guī)定該設(shè)備不可出租，因此不管該新型產(chǎn)品項(xiàng)目是否投資，10萬(wàn)元租金都不能獲得，屬于不相關(guān)成本。如果設(shè)備可以出租，則設(shè)備租金屬于機(jī)會(huì)成本，即相關(guān)成本。[多選題]10.定期預(yù)算法與滾動(dòng)預(yù)算法相比，其優(yōu)點(diǎn)有()。A.能夠保持預(yù)算的持續(xù)性B.便于考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果C.有利于發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用D.能夠保證預(yù)算期間和會(huì)計(jì)期間在時(shí)期上配比參考答案：BD參考解析：采用定期預(yù)算法編制預(yù)算，可以保證預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間在時(shí)期上配比，便于依據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)與預(yù)算的比較，考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果，選項(xiàng)AC是滾動(dòng)預(yù)算法優(yōu)點(diǎn)。[多選題]11.作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的說(shuō)法中正確的有()。A.更真實(shí)地反映了企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力B.激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者和所有員工為企業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值C.引導(dǎo)企業(yè)注重價(jià)值創(chuàng)造D.便于比較不同規(guī)模公司的業(yè)績(jī)參考答案：ABC參考解析：經(jīng)濟(jì)增加值考慮了所有資本的成本，更真實(shí)地反映了企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力；實(shí)現(xiàn)了企業(yè)利益，經(jīng)營(yíng)者利益和員工利益的統(tǒng)一，激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者和所有員工為企業(yè)創(chuàng)造更多價(jià)值；能有效遏制企業(yè)盲目擴(kuò)張規(guī)模以追求利潤(rùn)總量和增長(zhǎng)率的傾向，引導(dǎo)企業(yè)注重價(jià)值創(chuàng)造。由于經(jīng)濟(jì)增加值是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，不便于比較不同規(guī)模公司的業(yè)績(jī)。[多選題]12.下列關(guān)于簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)增加值的說(shuō)法中，不正確的有()。A.稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)＋利息支出×（1－25%）B.研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中“期間費(fèi)用”項(xiàng)下的“研究與開發(fā)費(fèi)”C.在建工程是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的符合主業(yè)規(guī)定的“在建工程”D.債權(quán)資本成本率＝費(fèi)用化利息/平均帶息負(fù)債參考答案：ABD參考解析：稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)＋（利息支出＋研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)）×（1－25%），所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)目包括企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中“期間費(fèi)用”項(xiàng)下的“研發(fā)費(fèi)用”和當(dāng)期確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)的開發(fā)支出，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。債權(quán)資本成本率＝利息支出總額/平均帶息負(fù)債，利息支出總額＝費(fèi)用化利息＋資本化利息，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。[問(wèn)答題]1.甲公司為一家醫(yī)藥公司，相關(guān)資料如下：資料一：甲公司最近兩年傳統(tǒng)的簡(jiǎn)要的資產(chǎn)負(fù)債表如下：除銀行借款外，其他資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目均為經(jīng)營(yíng)性質(zhì)。資料二：甲公司最近兩年傳統(tǒng)的簡(jiǎn)要利潤(rùn)表如下：經(jīng)營(yíng)損益所得稅和金融損益所得稅根據(jù)當(dāng)年實(shí)際負(fù)擔(dān)的平均所得稅稅率進(jìn)行分?jǐn)偂＃ㄆ骄枚惗惵实挠?jì)算結(jié)果四舍五入保留兩位小數(shù)）要求：（1）編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表。（單位：萬(wàn)元）（2）編制管理用利潤(rùn)表。（單位：萬(wàn)元）（3）假設(shè)20×8年的計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率為25%，營(yíng)業(yè)凈利率和利潤(rùn)留存率與20×7年相同，用銷售百分比預(yù)測(cè)20×8年的外部融資額。（4）如果20×8年不增發(fā)新股或回購(gòu)股票，并且保持20×7年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，可以按照目前的利率水平在需要的時(shí)候取得借款，不變的營(yíng)業(yè)凈利率可以涵蓋不斷增加的負(fù)債利息，計(jì)算甲公司20×8年的可持續(xù)增長(zhǎng)率。（5）甲公司如果保持可持續(xù)增長(zhǎng)，需要滿足哪些條件；并簡(jiǎn)述甲為實(shí)現(xiàn)銷售增長(zhǎng)率為25%的目標(biāo)，可以采取哪些措施。參考答案：（1）（單位：萬(wàn)元）（2）（單位：萬(wàn)元）【提示】平均所得稅稅率＝所得稅費(fèi)用／利潤(rùn)總額，20×6年的平均所得稅稅率＝27/87×100%＝31.03%。20×7年的平均所得稅稅率＝30/96×100%＝31.25%。20×6年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅＝99×31.03%＝30.72（萬(wàn)元），利息費(fèi)用所得稅＝12×31.03%＝3.72（萬(wàn)元），20×7年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅＝111×31.25%＝34.69（萬(wàn)元），利息費(fèi)用所得稅＝15×31.25%＝4.69（萬(wàn)元）。（3）外部融資額＝770×25%－960×（1＋25%）×（66／960）×（36／66）＝147.5（萬(wàn)元）（1分）【提示】這一問(wèn)就是銷售百分比的使用。本題所有資產(chǎn)都是經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，則可動(dòng)用金融資產(chǎn)為0，所以外部融資額＝凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加－預(yù)計(jì)利潤(rùn)留存＝基期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×銷售增長(zhǎng)率－基期營(yíng)業(yè)收入×（1＋銷售增長(zhǎng)率）×營(yíng)業(yè)凈利率×利潤(rùn)留存率。（4）20×8年滿足可持續(xù)增長(zhǎng)的全部條件，這樣20×8年可持續(xù)增長(zhǎng)率＝20×7年可持續(xù)增長(zhǎng)率，因此得出20×8年可持續(xù)增長(zhǎng)率＝36／（535－36）＝7.21%（1分）（5）①可持續(xù)增長(zhǎng)的假設(shè)條件如下：企業(yè)營(yíng)業(yè)凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋新增債務(wù)增加的利息；企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平；企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu)是目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)維持下去；企業(yè)目前的利潤(rùn)留存率是目標(biāo)利潤(rùn)留存率，并且打算繼續(xù)維持下去；不愿意或者不打算增發(fā)股票（包括股票回購(gòu)）。（1分）【提示】答案使用的公式是可持續(xù)增長(zhǎng)率＝本期利潤(rùn)留存／（期末股東權(quán)益－本期利潤(rùn)留存），這個(gè)公式是根據(jù)“本期凈利潤(rùn)×本期利潤(rùn)留存率/（期末股東權(quán)益－本期凈利潤(rùn)×本期利潤(rùn)留存率）”得出的。②甲為實(shí)現(xiàn)銷售增長(zhǎng)率為25%的目標(biāo)，可以采取的措施包括：增發(fā)新股，提高營(yíng)業(yè)凈利率、提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、提高資產(chǎn)負(fù)債率或者提高利潤(rùn)留存率。（1分）[問(wèn)答題]2.MN公司目前的股票市價(jià)為100元，市場(chǎng)上有以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)交易，有關(guān)資料如下：（1）MN股票到期時(shí)間為半年的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)具有相同的執(zhí)行價(jià)格；（2）MN股票的看漲期權(quán)目前內(nèi)在價(jià)值為2元；（3）年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%；（4）半年內(nèi)股票不派發(fā)紅利。假設(shè)該股票年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差不變。要求：（1）假定半年后股價(jià)有上升與下降兩種可能，其中上升時(shí)股票市價(jià)為133.33元，請(qǐng)按照二叉樹模型計(jì)算看漲期權(quán)價(jià)值；（2）根據(jù)平價(jià)定理計(jì)算看跌期權(quán)價(jià)值。參考答案：（1）第一，計(jì)算上行乘數(shù)、下行乘數(shù)以及下行時(shí)的股價(jià)上升百分比＝（133.33－100）/100×100%＝33.33%上行乘數(shù)u＝1＋上升百分比＝1.3333下行乘數(shù)d＝1/u＝1/1.3333＝0.75到期日下行股價(jià)＝100×0.75＝75（元）（1分）第二，計(jì)算上行概率和下行概率上行概率P＝（1＋r－d）/（u－d）＝（1＋2%－0.75）/（1.3333－0.75）＝0.4629下行概率＝1－上行概率＝1－0.4629＝0.5371（1分）或根據(jù)：2%＝上行概率×33.33%＋（1－上行概率）×（－25%）得出：上行概率＝0.4629下行概率＝1－上行概率＝1－0.4629＝0.5371（1分）第三，計(jì)算期權(quán)執(zhí)行價(jià)格看漲期權(quán)目前的內(nèi)在價(jià)值（2）＝目前的股票市價(jià)（100）－執(zhí)行價(jià)格即：執(zhí)行價(jià)格＝100－2＝98（元）（1分）第四，計(jì)算上行和下行的到期日價(jià)值上行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝Max（133.33－98，0）＝35.33（元）下行時(shí)看漲期權(quán)到期日價(jià)值＝Max（75－98，0）＝0（元）（1分）第五，計(jì)算看漲期權(quán)價(jià)值看漲期權(quán)半年后的期望價(jià)值＝35.33×0.4629＋0×0.5371＝16.3543（元）看漲期權(quán)的現(xiàn)值＝16.3543/（1＋2%）＝16.03（元）（1分）（2）看跌期權(quán)價(jià)值＝看漲期權(quán)價(jià)值－標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格＋執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值＝16.03－100＋98/（1＋2%）＝12.11（元）（2分）[問(wèn)答題]3.甲公司是一家制造企業(yè)，正在編制2022年第一、二季度現(xiàn)金預(yù)算，年初現(xiàn)金余額160000元。相關(guān)資料如下：（1）預(yù)計(jì)第一、二、三季度銷量分別為3000件、2000件、2000件，單位售價(jià)200元。每季度銷售收入50%當(dāng)季收現(xiàn)，50%下季收現(xiàn)。2022年初應(yīng)收賬款余額200000元，第一季度收回。（2）2022年初產(chǎn)成品存貨300件，每季末產(chǎn)成品存貨為下季銷量的10%。（3）單位產(chǎn)品材料消耗量10千克，單價(jià)10元/千克，當(dāng)季所購(gòu)材料當(dāng)季全部耗用，季初季末無(wú)材料存貨，每季度材料采購(gòu)貨款40%當(dāng)季付現(xiàn)，60%下季付現(xiàn)。2022年初應(yīng)付賬款余額100000元，第一季度償付。（4）單位產(chǎn)品人工工時(shí)2小時(shí)，人工成本10元/小時(shí)；制造費(fèi)用按人工工時(shí)分配，分配率5元/小時(shí)。銷售和管理費(fèi)用全年80000元，每季度20000元。假設(shè)人工成本、制造費(fèi)用、銷售和管理費(fèi)用全部當(dāng)季付現(xiàn)。全年所得稅費(fèi)用120000元，每季度預(yù)繳30000元。（5）公司計(jì)劃安裝一條生產(chǎn)線，第一季度支付設(shè)備購(gòu)置款300000元。（6）每季末現(xiàn)金余額不能低于150000元。低于150000元時(shí)，向銀行借入短期借款，借款季初取得，每季末支付當(dāng)季利息，季度利率3%。如果需要減少資金，償還短期借款，季末償還。（7）甲公司有價(jià)證券的年利率為9%，每次固定轉(zhuǎn)換成本為3000元，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)測(cè)算出現(xiàn)金余額波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差為9000元。（8）第一、二季度無(wú)其他融資和投資計(jì)劃。（9）2021年末短期借款余額為100000元，按季度付息，季度利率2.5%，2022年第三季度到期。2021年末長(zhǎng)期借款為500000元，按季度付息，季度利率3.2%。2021年末不存在其他帶息負(fù)債。要求：（1）假設(shè)每年按360天計(jì)算，確定現(xiàn)金返回線和現(xiàn)金持有量的上限；（2）根據(jù)上述資料，編制公司2022年第一、二季度現(xiàn)金預(yù)算（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過(guò)程）。參考答案：（1）有價(jià)證券日利率＝9%/360＝0.025%現(xiàn)金返回線R＝［3×3000×9000×9000/（4×0.025%）］^（1/3）＋150000＝240000（元）（1分）現(xiàn)金持有量上限H＝3×240000－2×150000＝420000（元）（1分）（2）計(jì)算說(shuō)明：第一季度銷售現(xiàn)金收入＝3000×200×50%＋200000＝500000（元）第二季度銷售現(xiàn)金收入＝3000×200×50%＋2000×200×50%＝500000（元）第一季度存貨增加的數(shù)量＝本期銷售數(shù)量＋期末庫(kù)存－期初庫(kù)存＝3000＋200－300＝2900（件）第二季度存貨增加的數(shù)量＝本期銷售數(shù)量＋期末庫(kù)存－期初庫(kù)存＝2000＋200－200＝2000（件）第一季度采購(gòu)付現(xiàn)＝2900×10×10×40%＋100000＝216000（元）第二季度采購(gòu)付現(xiàn)＝2900×10×10×60%＋2000×10×10×40%＝254000（元）第一季度人工成本＝2×10×2900＝58000（元）制造費(fèi)用＝2×5×2900＝29000（元）第二季度人工成本＝2×10×2000＝40000（元）制造費(fèi)用＝2×5×2000＝20000（元）第一季度和第二季度需要支付的2021年末的短期和長(zhǎng)期借款利息均為100000×2.5%＋500000×3.2%＝18500（元）由于第一季度的現(xiàn)金多余為7000元，所以，如果不借入短期借款，則第一季度的期末現(xiàn)金余額肯定小于150000元，因此，需要借入短期借款，使得期末現(xiàn)金余額為240000元。第一季度：7000－18500＋借款－借款×3%＝240000借款＝259278.35（元）。支付利息＝18500＋259278.35×3%＝26278.35（元）由于376000－26278.35＝349721.65（元）介于上限（420000元）和下限（150000元）之間，所以，第二季度不需要另外調(diào)整現(xiàn)金余額。[問(wèn)答題]4.甲公司是一家化工原料生產(chǎn)企業(yè)，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)品分兩個(gè)生產(chǎn)步驟在兩個(gè)基本生產(chǎn)車間進(jìn)行，第一車間生產(chǎn)的半成品轉(zhuǎn)入半成品庫(kù)，第二車間領(lǐng)用半成品后繼續(xù)加工成產(chǎn)成品，半成品的發(fā)出計(jì)價(jià)采用加權(quán)平均法。甲公司采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本，月末對(duì)在產(chǎn)品進(jìn)行盤點(diǎn)，并按約當(dāng)產(chǎn)量法下的加權(quán)平均法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費(fèi)用。第一車間耗用的原材料在生產(chǎn)過(guò)程中逐漸投入，其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生。第二車間除耗用第一車間生產(chǎn)的半成品外，還需耗用其他材料，耗用的半成品和其他材料均在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入，其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生。第一車間和第二車間的在產(chǎn)品完工程度均為50%。甲公司還有機(jī)修和供電兩個(gè)輔助生產(chǎn)車間，分別為第一車間、第二車間和行政管理部門提供維修和電力，兩個(gè)輔助生產(chǎn)車間之間也相互提供產(chǎn)品或服務(wù)。甲公司按照交互分配法分配輔助生產(chǎn)費(fèi)用。甲公司20×4年8月份的成本核算資料如下：（1）月初在產(chǎn)品成本（單位：元）（2）本月生產(chǎn)量（單位：噸）（3）機(jī)修車間本月發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用6500元，提供維修服務(wù)100小時(shí)；供電車間本月發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用8800元，提供電力22000度。各部門耗用輔助生產(chǎn)車間產(chǎn)品或服務(wù)的情況如下：（4）基本生產(chǎn)車間本月發(fā)生的生產(chǎn)費(fèi)用（單位：元）注：制造費(fèi)用中尚未包括本月應(yīng)分配的輔助生產(chǎn)費(fèi)用。（5）半成品收發(fā)結(jié)存情況半成品月初結(jié)存13噸，金額46440元；本月入庫(kù)70噸，本月領(lǐng)用71噸，月末結(jié)存12噸。要求：（1）編制輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配表（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過(guò)程。單位成本要求保留四位小數(shù)）。（2）編制第一車間的半成品成本計(jì)算單（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過(guò)程）。（3）編制第二車間的產(chǎn)成品成本計(jì)算單（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過(guò)程）。參考答案：（1）輔助生產(chǎn)費(fèi)用分配表（交互分配法）（2）第一車間半成品成本計(jì)算單【思路點(diǎn)撥】①根據(jù)題中資料可知，第一車間的制造費(fèi)用99632元中沒(méi)有包括本月應(yīng)分配的輔助生產(chǎn)費(fèi)用，所以，第一車間實(shí)際的制造費(fèi)用＝99632＋3000＋4743＝107375（元）。②由于第一車間耗用的原材料在生產(chǎn)過(guò)程中逐漸投入，其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生。所以，計(jì)算直接材料、直接人工、制造費(fèi)用的分配率時(shí)，第一車間的月末在產(chǎn)品的約當(dāng)（半成品）產(chǎn)量＝8×50%＝4（噸），直接材料、直接人工和制造費(fèi)用的分配率分別為88800/（70＋4）＝1200（元/噸），74000/（70＋4）＝1000（元/噸），111000/（70＋4）＝1500（元/噸）。（3）第二車間產(chǎn)成品成本計(jì)算單計(jì)算說(shuō)明：半成品發(fā)出單價(jià)＝（46440＋259000）÷（13＋70）＝3680（元/噸）本月半成品費(fèi)用＝3680×71＝261280（元）本月制造費(fèi)用＝79450.50＋2625＋4324.5＝86400（元）【思路點(diǎn)撥】由于第二車間耗用的半成品和其他材料均在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入，其他成本費(fèi)用陸續(xù)發(fā)生。所以，計(jì)算半成品和直接材料的分配率時(shí)，月末在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量＝10×100%＝10（噸），半成品的分配率＝285000/（85＋10）＝3000（元/噸），直接材料的分配率＝95000/（85＋10）＝1000（元/噸）。計(jì)算直接人工、制造費(fèi)用的分配率時(shí)，月末在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量＝10×50%＝5（噸），直接人工的分配率＝54000/（85＋5）＝600（元/噸），制造費(fèi)用的分配率＝90000/（85＋5）＝1000（元/噸）。[問(wèn)答題]5.甲公司擬加盟乙服裝連鎖集團(tuán)，乙集團(tuán)對(duì)加盟企業(yè)采取不從零開始的加盟政策：將達(dá)到盈虧平衡條件的自營(yíng)門店整體轉(zhuǎn)讓給符合條件的加盟商；加盟經(jīng)營(yíng)協(xié)議期10年，加盟時(shí)一次性支付300萬(wàn)元加盟費(fèi)；加盟期內(nèi)，每年按年?duì)I業(yè)額10%向乙集團(tuán)支付特許經(jīng)營(yíng)使用費(fèi)和廣告費(fèi)。甲公司預(yù)計(jì)于20×7年12月31日正式加盟。目前正進(jìn)行20×8年度本量利分析。其他相關(guān)資料如下：（1）門店面積200平方米，每平方米每年租金2000元；（2）為擴(kuò)大營(yíng)業(yè)規(guī)模，新增一項(xiàng)固定資產(chǎn)，原值20萬(wàn)元，直線法折舊，折舊年限為10年（無(wú)殘值）；（3）服裝每件售價(jià)1200元，變動(dòng)制造成本率為40%，每年正常銷售2000件，每年固定成本、變動(dòng)成本率保持不變。要求：（1）計(jì)算每年固定成本總額、單位變動(dòng)成本、盈虧臨界點(diǎn)銷售額、正常銷量時(shí)的安全邊際率、息稅前利潤(rùn)。（2）計(jì)算息稅前利潤(rùn)對(duì)銷售量和單價(jià)的敏感系數(shù)。（3）如果預(yù)計(jì)20×8年目標(biāo)息稅前利潤(rùn)是120萬(wàn)元，計(jì)算保利量和保利額。參考答案：（1）每年固定成本總額＝300／10＋200×2000／10000＋20／10＝72（萬(wàn)元）（0.5分）單位變動(dòng)成本＝1200×（40%＋10%）＝600（元）（0.5分）邊際貢獻(xiàn)率＝1－（40%＋10%）＝50%盈虧臨界點(diǎn)銷售額＝72／50%＝144（萬(wàn)元）（1分）正常銷售額＝1200×2000／10000＝240（萬(wàn)元）安全邊際率＝（240－144）／240×100%＝40%（1分）息稅前利潤(rùn)＝2000×（1200－600）／10000－72＝48（萬(wàn)元）（1分）或：息稅前利潤(rùn)＝安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)＝40%×2000×（1200－600）／10000＝48（萬(wàn)元）（2）①息稅前利潤(rùn)對(duì)銷售量的敏感系數(shù)：假設(shè)銷售量提高10%，則息稅前利潤(rùn)增加＝2000×10%×（1200－600）／10000＝12（萬(wàn)元），息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝12／48×100%＝25%，所以：息稅前利潤(rùn)對(duì)銷售量的敏感系數(shù)＝25%／10%＝2.5（1分）②息稅前利潤(rùn)對(duì)單價(jià)的敏感系數(shù)：假設(shè)單價(jià)提高10%，則息稅前利潤(rùn)增加＝2000×1200×10%×50%/10000＝12（萬(wàn)元）息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝12/48×100%＝25%息稅前利潤(rùn)對(duì)單價(jià)的敏感系數(shù)＝25%/10%＝2.5（1分）【提示】這里需要注意一點(diǎn)，本題中說(shuō)明變動(dòng)成本率是保持不變的，這樣單價(jià)提高以后，為了保持變動(dòng)成本率不變，則單位變動(dòng)成本也是提高的，這一點(diǎn)和一般題目不同（通常情況下，只有單價(jià)變化，而單位變動(dòng)成本保持不變，這樣變動(dòng)成本率則會(huì)發(fā)生變動(dòng)）。因此，在計(jì)算息稅前利潤(rùn)對(duì)單價(jià)的敏感系數(shù)時(shí)，尤其需要留意題目是否說(shuō)明了變動(dòng)成本率保持不變這一條件。（3）保利量＝（目標(biāo)息稅前利潤(rùn)＋固定成本）／（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）＝（120＋72）×10000／（1200－600）＝3200（件）（1分）保利額＝保利量×單價(jià)＝3200×1200／10000＝384（萬(wàn)元）或：保利額＝（目標(biāo)息稅前利潤(rùn)＋固定成本）／邊際貢獻(xiàn)率＝（120＋72）／50%＝384（萬(wàn)元）[問(wèn)答題]6.甲公司是一家建設(shè)投資公司，業(yè)務(wù)涵蓋市政工程綠