注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考前點(diǎn)題卷三（含答案）[單選題]1.下列金融工具中，屬于固定收益證券的是()。A.金融期權(quán)B.規(guī)（江南博哥）定了明確計(jì)算方法的浮動(dòng)利率債券C.利率互換合約D.普通股參考答案：B參考解析：固定收益證券是指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計(jì)算出來的現(xiàn)金流的證券。有些債券的利率是浮動(dòng)的，但是規(guī)定有明確的計(jì)算方法，也屬于固定收益證券，所以選項(xiàng)B是答案。選項(xiàng)A和選項(xiàng)C屬于衍生證券，選項(xiàng)D屬于權(quán)益證券。[單選題]2.某企業(yè)的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為50%，凈負(fù)債為15萬元，股東權(quán)益為20萬元，稅后利息費(fèi)用為6萬元，則該企業(yè)的權(quán)益凈利率為()。A.66.2%B.85.3%C.35.8%D.57.5%參考答案：D參考解析：凈財(cái)務(wù)杠桿＝凈負(fù)債／股東權(quán)益＝15／20＝0.75，稅后利息率＝稅后利息費(fèi)用／凈負(fù)債＝6／15×100%＝40%，權(quán)益凈利率＝凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率＋（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率－稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿＝50%＋（50%－40%）×0.75＝57.5%，所以選項(xiàng)D是答案。[單選題]3.甲投資人以自有資金1000萬元和按5%無風(fēng)險(xiǎn)利率借入資金400萬元進(jìn)行證券投資，證券市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率是20%，則甲投資人的期望報(bào)酬率是()。A.20%B.22%C.24%D.26%參考答案：D參考解析：總期望報(bào)酬率＝Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率＋（1－Q）×無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＝20%×1400/1000＋（1－1400/1000）×5%＝26%。[單選題]4.某公司普通股目前的股價(jià)為10元/股，籌資費(fèi)率為5%，剛剛支付的每股股利為1元，未來不增發(fā)新股或回購(gòu)股票，保持當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率為10%、營(yíng)業(yè)凈利率為4%、期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次、期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)為1.5、利潤(rùn)留存率為40%，則該企業(yè)的普通股資本成本為()。A.17.33%B.15.75%C.15.57%D.16.10%參考答案：D參考解析：由于未來不增發(fā)新股或回購(gòu)股票，保持當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，故未來的股利年增長(zhǎng)率＝當(dāng)前的可持續(xù)增長(zhǎng)率＝（4%×2×1.5×40%）/（1－4%×2×1.5×40%）＝5.04%，普通股資本成本＝1×（1＋5.04%）/[10×（1－5%）]＋5.04%＝16.10%?！咎崾尽勘绢}給出的數(shù)據(jù)是期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)，只能按照期末股東權(quán)益的公式計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率，不能按照期初股東權(quán)益的公式計(jì)算。[單選題]5.已知無負(fù)債的權(quán)益資本成本10%，債務(wù)稅前資本成本5%，企業(yè)所得稅稅率25%，債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值等于權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值，根據(jù)有稅的MM理論，考慮企業(yè)所得稅的加權(quán)平均資本成本是()。A.7.5%B.8.75%C.9.38%D.10.25%參考答案：B參考解析：由于債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值等于權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值，所以，D/E＝1，債務(wù)資本和權(quán)益資本各占50%。在考慮企業(yè)所得稅情況下，有負(fù)債權(quán)益資本成本＝10%＋1×（10%－5%）×（1－25%）＝13.75%，考慮所得稅的加權(quán)平均資本成本＝13.75%×50%＋5%×（1－25%）×50%＝8.75%。[單選題]6.甲公司2019年財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用100萬元，資本化利息20萬元，利息保障倍數(shù)2.5，優(yōu)先股股利37.5萬元。企業(yè)所得稅稅率25%。根據(jù)這些資料利用簡(jiǎn)化公式計(jì)算得出的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為()。A.1.85B.2C.2.15D.3參考答案：B參考解析：利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/利息支出＝息稅前利潤(rùn)/（100＋20）＝2.5，所以，息稅前利潤(rùn)＝（100＋20）×2.5＝300（萬元），財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝EBIT／[EBIT－I－PD／（1－T）]＝300／[300－100－37.5/（1－25%）]＝2。[單選題]7.與公開發(fā)行股票相比，下列關(guān)于非公開發(fā)行股票的說法中，正確的是()。A.發(fā)行成本低B.發(fā)行范圍大C.股票變現(xiàn)性強(qiáng)D.靈活性差參考答案：A參考解析：非公開發(fā)行股票這種發(fā)行方式靈活性較大，發(fā)行成本低，但發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差。[單選題]8.甲企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季占用200萬元的流動(dòng)資產(chǎn)和600萬元的長(zhǎng)期資產(chǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期，額外增加150萬元的季節(jié)性存貨需求。如果企業(yè)的股東權(quán)益、長(zhǎng)期債務(wù)和經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債的籌資額為900萬元，下列說法中不正確的是()。A.該企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本籌資策略屬于激進(jìn)型籌資策略B.營(yíng)業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率為85.71%C.營(yíng)業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為150%D.該籌資策略的風(fēng)險(xiǎn)和收益均較低參考答案：A參考解析：營(yíng)業(yè)高峰期的臨時(shí)性負(fù)債＝200＋600＋150－900＝50（萬元），小于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)150萬元，所以，屬于保守型籌資策略，選項(xiàng)A的說法不正確，選項(xiàng)D的說法正確。易變現(xiàn)率＝（股東權(quán)益＋長(zhǎng)期債務(wù)＋經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債－長(zhǎng)期資產(chǎn)）/經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)×100%，所以，營(yíng)業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率＝（900－600）/（200＋150）×100%＝85.71%，營(yíng)業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率＝（900－600）/200×100%＝150%，所以選項(xiàng)B和選項(xiàng)C的說法正確。[單選題]9.某企業(yè)打算向銀行申請(qǐng)借款200萬元，期限一年，報(bào)價(jià)利率10%，下列計(jì)算結(jié)果不正確的是()。A.如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%（不考慮補(bǔ)償性余額存款的利息收入），則有效年利率為12.5%B.如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%（不考慮補(bǔ)償性余額存款的利息收入），并按貼現(xiàn)法付息，則有效年利率為11.11%C.如果銀行規(guī)定本息每月末等額償還，不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，則有效年利率約為20%D.如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%，考慮補(bǔ)償性余額存款的利息收入，銀行存款利率2.5%，則有效年利率為11.88%參考答案：B參考解析：如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%（不考慮補(bǔ)償性余額存款的利息），則有效年利率＝10%/（1－20%）×100%＝12.5%，即選項(xiàng)A的說法正確；如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%（不考慮補(bǔ)償性余額存款的利息），并按貼現(xiàn)法付息，貼現(xiàn)息＝200×10%＝20（萬元），補(bǔ)償性余額＝200×20%＝40（萬元），實(shí)際可供使用的資金＝200－20－40＝140（萬元），而支付的利息為20萬元，故有效年利率＝20/140×100%＝14.29%[或：有效年利率＝10%/（1－10%－20%）×100%＝14.29%]，即選項(xiàng)B的說法不正確；在分期等額償還貸款的情況下，銀行要將根據(jù)名義利率計(jì)算的利息加到貸款本金上，計(jì)算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的金額，由于貸款分期均衡償還，借款企業(yè)實(shí)際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，卻支付了全額利息，因此，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的有效年利率便高于報(bào)價(jià)利率大約一倍，即選項(xiàng)C的說法正確；如果銀行規(guī)定補(bǔ)償性余額為20%，考慮補(bǔ)償性余額存款的利息，銀行存款利率2.5%，則利息支出＝200×10%＝20（萬元），利息收入＝200×20%×2.5%＝1（萬元），實(shí)際使用的資金＝200×（1－20%）＝160（萬元），有效年利率＝（20－1）/160×100%＝11.88%，所以，選項(xiàng)D的說法正確。[單選題]10.下列關(guān)于成本的說法中，不正確的是()。A.在變動(dòng)成本法中制造成本與產(chǎn)品成本含義相同B.管理費(fèi)用屬于非制造成本C.財(cái)務(wù)費(fèi)用屬于期間成本D.產(chǎn)品成本按照其計(jì)入成本對(duì)象的方式分為直接成本和間接成本參考答案：A參考解析：制造成本基本上只歸集制造車間發(fā)生的成本，包括固定制造費(fèi)用。當(dāng)采用變動(dòng)成本法（產(chǎn)品成本中不包括固定制造費(fèi)用）時(shí)，產(chǎn)品成本與制造成本內(nèi)容不一致。選項(xiàng)A的說法不正確。[單選題]11.A公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，按正常標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行成本控制。公司預(yù)計(jì)下一年度的原材料采購(gòu)價(jià)格為21元/公斤，運(yùn)輸費(fèi)為3元/公斤，運(yùn)輸過程中的正常損耗為5%，原材料入庫(kù)后的儲(chǔ)存成本為1元/公斤。下年度實(shí)際耗用原材料10000公斤，實(shí)際價(jià)格為25元，則下年的直接材料價(jià)格差異為()元。A.－2600B.－12600C.10000D.－2000參考答案：A參考解析：直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)＝（21＋3）/（1－5%）＝25.26（元），下年的直接材料價(jià)格差異＝10000×（25－25.26）＝－2600（元）。[單選題]12.甲公司2020年?duì)I業(yè)收入為8000萬元，銷售成本為5000萬元（含固定制造費(fèi)用200萬元），變動(dòng)銷售費(fèi)用為300萬元，變動(dòng)管理費(fèi)用為400萬元，要想保證2020年不虧損，營(yíng)業(yè)收入下降的最大幅度為20%。則2020年甲公司的銷售息稅前利潤(rùn)率為()。A.6.25%B.8%C.13.75%D.28.75%參考答案：A參考解析：變動(dòng)成本率＝（5000－200＋300＋400）/8000×100%＝68.75%，邊際貢獻(xiàn)率＝1－68.75%＝31.25%，要想保證2020年不虧損，營(yíng)業(yè)收入下降的最大幅度為20%，所以，安全邊際率為20%，銷售息稅前利潤(rùn)率＝安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率＝20%×31.25%＝6.25%。[單選題]13.下列關(guān)于利潤(rùn)表預(yù)算的表述中，不正確的是()。A.利潤(rùn)表預(yù)算是資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的基礎(chǔ)B.“銷售成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自產(chǎn)品成本預(yù)算C.“利息”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自現(xiàn)金預(yù)算D.“所得稅費(fèi)用”通常是根據(jù)“利潤(rùn)”和所得稅稅率計(jì)算出來的參考答案：D參考解析：在編制利潤(rùn)表預(yù)算時(shí)，“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目是在利潤(rùn)規(guī)劃時(shí)估計(jì)的，并已列入現(xiàn)金預(yù)算。它通常不是根據(jù)“利潤(rùn)”和所得稅稅率計(jì)算出來的，因?yàn)橛兄T多納稅調(diào)整的事項(xiàng)存在。[單選題]14.在用“5C”系統(tǒng)評(píng)估顧客的信用品質(zhì)時(shí)，下列各項(xiàng)中可以用來評(píng)估“能力”的是()。A.流動(dòng)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.營(yíng)業(yè)凈利率D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率參考答案：A參考解析：在“5C”系統(tǒng)中，“能力”指顧客的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例。[多選題]1.為了防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)，股東可采取的措施有()。A.向公司派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)B.給經(jīng)營(yíng)者購(gòu)置高檔汽車C.給經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)D.給經(jīng)營(yíng)者績(jī)效股參考答案：ABCD參考解析：為了防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)，一般采用兩種措施：監(jiān)督和激勵(lì)。選項(xiàng)A屬于監(jiān)督措施，選項(xiàng)BCD都屬于激勵(lì)措施。[多選題]2.下列各項(xiàng)關(guān)于資本市場(chǎng)線的表述中，不正確的有()。A.如果存在貸出資金，則組合風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)B.有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是所有證券以各自的總市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合C.投資者個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度不僅影響借入或貸出資金數(shù)量，還影響最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合D.資本市場(chǎng)線揭示了持有不同比例的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合下的風(fēng)險(xiǎn)與期望報(bào)酬率的權(quán)衡關(guān)系參考答案：AC參考解析：資本市場(chǎng)線中總標(biāo)準(zhǔn)差＝Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差，Q為投資者投資于風(fēng)險(xiǎn)組合M的資金占自有資本總額的比例。Q＝1時(shí)，組合風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)。如果存在貸出資金（例如購(gòu)買政府債券），則Q小于1，所以組合風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A不正確。投資者個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度僅影響借入或貸出資金數(shù)量，不影響最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，所以選項(xiàng)C不正確。[多選題]3.使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本的條件有()。A.存在通貨膨脹B.存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.存在惡性的通貨膨脹（通貨膨脹率已經(jīng)達(dá)到兩位數(shù)）D.預(yù)測(cè)周期特別長(zhǎng)參考答案：CD參考解析：只有在以下兩種情況下，才使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本：（1）存在惡性的通貨膨脹（通貨膨脹率已經(jīng)達(dá)到兩位數(shù)），最好使用實(shí)際現(xiàn)金流量和實(shí)際利率：（2）預(yù)測(cè)周期特別長(zhǎng)，例如核電站投資等，通貨膨脹的累積影響巨大。[多選題]4.下列關(guān)于期權(quán)價(jià)值的影響因素的說法中，正確的有()。A.其他因素不變時(shí)，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的上升，看漲期權(quán)的價(jià)值也增加B.對(duì)于歐式期權(quán)來說，較長(zhǎng)的時(shí)間不一定能增加期權(quán)價(jià)值C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率增加會(huì)使期權(quán)價(jià)值增加D.看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈正向變動(dòng)參考答案：ABCD參考解析：其他因素不變時(shí)，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的上升，看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值增加，從而導(dǎo)致看漲期權(quán)價(jià)值增加，選項(xiàng)A正確。對(duì)于歐式期權(quán)來說，較長(zhǎng)的時(shí)間并不增加執(zhí)行的機(jī)會(huì)，所以，不一定能增加期權(quán)價(jià)值，選項(xiàng)B正確。標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率增加會(huì)使時(shí)間溢價(jià)增加，從而導(dǎo)致期權(quán)價(jià)值增加，選項(xiàng)C正確。紅利的發(fā)放導(dǎo)致股價(jià)下降，看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值增加，從而導(dǎo)致看跌期權(quán)價(jià)值增加，即看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈正向變動(dòng)，選項(xiàng)D正確。[多選題]5.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的說法中，不正確的有()。A.收益與現(xiàn)金流量波動(dòng)較大的企業(yè)要比現(xiàn)金流量較穩(wěn)定的類似企業(yè)的負(fù)債水平高B.成長(zhǎng)性好的企業(yè)要比成長(zhǎng)性差的類似企業(yè)的負(fù)債水平高C.盈利能力強(qiáng)的企業(yè)要比盈利能力較弱的類似企業(yè)的負(fù)債水平高D.一般性用途資產(chǎn)比例高的企業(yè)負(fù)債水平高參考答案：AC參考解析：一般而言，收益與現(xiàn)金流量波動(dòng)較大的企業(yè)，由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，所以，籌資困難，要比現(xiàn)金流量較穩(wěn)定的類似企業(yè)的負(fù)債水平低，即選項(xiàng)A的說法不正確；成長(zhǎng)性好的企業(yè)因其快速發(fā)展，對(duì)外部資金需求比較大，要比成長(zhǎng)性差的類似企業(yè)的負(fù)債水平高，選項(xiàng)B的說法正確；盈利能力強(qiáng)的企業(yè)因其內(nèi)源融資的滿足率較高，要比盈利能力較弱的類似企業(yè)的負(fù)債水平低，選項(xiàng)C的說法不正確；一般性用途資產(chǎn)比例高的企業(yè)因其資產(chǎn)作為債務(wù)抵押的可能性較大，要比具有特殊用途資產(chǎn)比例高的類似企業(yè)的負(fù)債水平高。選項(xiàng)D的說法正確。[多選題]6.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券籌資的說法中，正確的有()。A.籌資成本低于普通債券B.存在股價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn)C.存在股價(jià)低迷風(fēng)險(xiǎn)D.票面利率低于普通債券參考答案：BCD參考解析：盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比普通債券低，但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比普通債券高，選項(xiàng)A的說法不正確。[多選題]7.下列關(guān)于股利發(fā)放的說法中，錯(cuò)誤的有()。A.受企業(yè)積累的限制，企業(yè)應(yīng)盡量累積利潤(rùn)，少發(fā)放股利B.凈利潤(rùn)為正數(shù)就可以發(fā)放股利C.不可以用股本或資本公積發(fā)放股利D.提取法定公積金之前不能發(fā)放股利參考答案：AB參考解析：公司的股利分配除了受到企業(yè)積累的限制，還有“超額累積利潤(rùn)的限制”，許多國(guó)家規(guī)定公司不得超額累積利潤(rùn)，選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤。公司年度累計(jì)凈利潤(rùn)必須為正數(shù)時(shí)才可發(fā)放股利，以前年度虧損必須足額彌補(bǔ)。如果凈利潤(rùn)小于年初累計(jì)虧損，則不能發(fā)放股利，選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤。[多選題]8.下列關(guān)于成本差異的說法中，不正確的有()。A.無法從生產(chǎn)過程的分析中找出材料價(jià)格差異產(chǎn)生原因B.直接人工工資率差異的具體原因會(huì)涉及生產(chǎn)部門或其他部門C.數(shù)量差異的大小是由實(shí)際數(shù)量脫離標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的程度以及實(shí)際價(jià)格高低所決定的D.變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異是實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用支出與標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)和變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積之間的差額參考答案：CD參考解析：材料價(jià)格差異是在采購(gòu)過程中形成的，因此，無法從生產(chǎn)過程的分析中找出材料價(jià)格差異產(chǎn)生原因，選項(xiàng)A的說法正確；直接人工工資率差異形成的原因復(fù)雜而且難以控制，一般說來，應(yīng)歸屬于人事勞動(dòng)部門管理，差異的具體原因會(huì)涉及生產(chǎn)部門或其他部門，所以選項(xiàng)B的說法正確；數(shù)量差異＝（實(shí)際數(shù)量－標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格，由此可知，數(shù)量差異的大小是由實(shí)際數(shù)量脫離標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的程度和標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格高低所決定的，所以選項(xiàng)C的說法不正確；變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝（實(shí)際分配率－標(biāo)準(zhǔn)分配率）×實(shí)際工時(shí)＝實(shí)際分配率×實(shí)際工時(shí)－標(biāo)準(zhǔn)分配率×實(shí)際工時(shí)＝實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用－標(biāo)準(zhǔn)分配率×實(shí)際工時(shí)，由此可知，變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異是實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用支出與實(shí)際工時(shí)和變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積之間的差額，所以選項(xiàng)D的說法不正確。[多選題]9.下列關(guān)于作業(yè)成本法局限性的說法中，不正確的有()。A.確定成本動(dòng)因比較容易B.成本計(jì)算不夠準(zhǔn)確C.開發(fā)和維護(hù)費(fèi)用較高D.不能為戰(zhàn)略管理提供信息支持參考答案：ABD參考解析：作業(yè)成本法的局限性之一是確定成本動(dòng)因比較困難，所以選項(xiàng)A不正確。作業(yè)成本法的優(yōu)點(diǎn)包括：（1）成本計(jì)算更準(zhǔn)確；（2）成本控制與成本管理更有效；（3）為戰(zhàn)略管理提供信息支持，所以選項(xiàng)BD不正確。[多選題]10.牛牛奶制品公司主營(yíng)當(dāng)?shù)馗邫n奶制品的生產(chǎn)和銷售，公司現(xiàn)有純天然牧場(chǎng)200畝，奶牛200頭，平均每月產(chǎn)奶180000斤，目前已經(jīng)供不應(yīng)求。目前公司經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品有酸奶、純奶和高檔奶粉。酸奶每斤售價(jià)12元，單位變動(dòng)成本6元，用奶1斤；純奶每斤售價(jià)10元，單位變動(dòng)成本5元，用奶1斤；奶粉售價(jià)150元/斤，每斤變動(dòng)成本為90元，用奶16斤。當(dāng)?shù)厮崮淘缕骄枨罅繛?0000斤；純奶月平均需求量為80000斤，高檔奶粉10000斤。每月固定成本200000元。關(guān)于該公司的最優(yōu)利用決策，下列說法不正確的有()。A.應(yīng)優(yōu)先生產(chǎn)奶粉B.每月純奶的邊際貢獻(xiàn)240000元C.每月公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額910000元D.該公司每月應(yīng)該生產(chǎn)奶粉5000千克參考答案：ABCD參考解析：該公司的約束資源是奶源。生產(chǎn)酸奶，每斤奶邊際貢獻(xiàn)＝12－6＝6（元）生產(chǎn)純奶，每斤奶邊際貢獻(xiàn)＝10－5＝5（元）生產(chǎn)奶粉，每斤奶邊際貢獻(xiàn)＝（150－90）/16＝3.75（元）為有效利用奶源，即獲取最大的邊際貢獻(xiàn)，應(yīng)該按照每斤奶邊際貢獻(xiàn)從大到小的順序選擇，優(yōu)先生產(chǎn)酸奶，所以，該公司每月應(yīng)該生產(chǎn)酸奶60000斤，生產(chǎn)純奶80000斤，生產(chǎn)奶粉40000/16＝2500斤（40000＝180000－60000－80000）。每月酸奶的邊際貢獻(xiàn)＝60000×6＝360000（元）每月純奶的邊際貢獻(xiàn)＝80000×5＝400000（元）每月奶粉的邊際貢獻(xiàn)＝2500×（150－90）＝150000（元）每月公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額＝360000＋400000＋150000－200000＝710000（元）[多選題]11.已知A公司銷售當(dāng)季度收回貨款55%，下季度收回貨款40%，下下季度收回貨款5%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售形成的應(yīng)收賬款10萬元，第四季度銷售形成的應(yīng)收賬款18萬元，則下列說法正確的有()。（不考慮增值稅）A.上年第四季度的銷售額為40萬元B.上年第三季度的銷售額為200萬元C.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為28萬元D.上年第三季度銷售形成的應(yīng)收賬款10萬元在預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回參考答案：ABD參考解析：本季度銷售有1－55%＝45%在本季度沒有收回，全部計(jì)入下季度初的應(yīng)收賬款中。因此，上年第四季度銷售額的45%為18萬元，上年第四季度的銷售額為18÷45%＝40（萬元），其中的40%在預(yù)算年度第一季度收回（即第一季度收回40×40%＝16萬元），5%在預(yù)算年度第二季度收回（即第二季度收回40×5%＝2萬元）；上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款55%，在上年的第四季度收回40%，到預(yù)算年度第一季度期初時(shí)，還有5%未收回（數(shù)額為10萬元），因此，上年第三季度的銷售額為10÷5%＝200（萬元），在預(yù)算年度第一季度可以全部收回。所以，預(yù)算年度第一季度收回的期初應(yīng)收賬款＝16＋10＝26（萬元）。[多選題]12.下列各項(xiàng)中，屬于平衡計(jì)分卡財(cái)務(wù)維度的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)有()。A.投資報(bào)酬率B.息稅前利潤(rùn)C(jī).生產(chǎn)負(fù)荷率D.市場(chǎng)份額參考答案：AB參考解析：財(cái)務(wù)維度指標(biāo)通常包括投資報(bào)酬率、權(quán)益凈利率、經(jīng)濟(jì)增加值、息稅前利潤(rùn)、自由現(xiàn)金流量、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。選項(xiàng)C屬于內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)。選項(xiàng)D屬于顧客維度的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)。[問答題]1.甲公司是一家尚未上市的機(jī)械加工企業(yè)。公司目前發(fā)行在外的普通股股數(shù)為4000萬股，預(yù)計(jì)2021年的銷售收入為18000萬元，凈利潤(rùn)為10800萬元。公司擬采用相對(duì)價(jià)值評(píng)估模型中的市銷率估價(jià)模型對(duì)股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，并收集了三個(gè)可比公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，具體如下：要求：（1）計(jì)算三個(gè)可比公司的市銷率。（2）計(jì)算三個(gè)可比公司以及甲公司的預(yù)期銷售凈利率。（3）使用股價(jià)平均法計(jì)算甲公司的股權(quán)價(jià)值。（4）分析市銷率估價(jià)模型的優(yōu)點(diǎn)和局限性，回答該種估價(jià)方法主要適用于哪類企業(yè)？參考答案：（1）A公司的市銷率＝19.80/（20000/5000）＝4.95（0.5分）B公司的市銷率＝19.5/（30000/8000）＝5.2（0.5分）C公司的市銷率＝27.00/（35000/7000）＝5.4（0.5分）（2）A公司預(yù)期銷售凈利率＝9000/20000×100%＝45%（0.5分）B公司預(yù)期銷售凈利率＝15600/30000×100%＝52%（0.5分）C公司預(yù)期銷售凈利率＝17500/35000×100%＝50%（0.5分）甲公司預(yù)期銷售凈利率＝10800/18000×100%＝60%（0.5分）（3）A公司修正市銷率＝4.95/（45%×100）＝0.11B公司修正市銷率＝5.2/（52%×100）＝0.10C公司修正市銷率＝5.4/（50%×100）＝0.108甲公司每股銷售收入＝18000/4000＝4.5（元/股）根據(jù)A公司的資料計(jì)算得出的甲公司的每股價(jià)值＝0.11×60%×100×4.5＝29.7（元/股）根據(jù)B公司的資料計(jì)算得出的甲公司的每股價(jià)值＝0.10×60%×100×4.5＝27（元/股）根據(jù)C公司的資料計(jì)算得出的甲公司的每股價(jià)值＝0.108×60%×100×4.5＝29.16（元/股）甲公司的股權(quán)價(jià)值＝[（29.7＋27＋29.16）/3]×4000＝114480（萬元）（2.5分）（4）優(yōu)點(diǎn)：首先，它不會(huì)出現(xiàn)負(fù)值，對(duì)于虧損企業(yè)和資不抵債的企業(yè)，也可以計(jì)算出一個(gè)有意義的市銷率。其次，它比較穩(wěn)定、可靠，不容易被操縱。最后，市銷率對(duì)價(jià)格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感，可以反映這種變化的后果。（1分）局限性：不能反映成本的變化，而成本是影響企業(yè)現(xiàn)金流量和價(jià)值的重要因素之一。（0.5分）市銷率模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。（0.5分）【點(diǎn)評(píng)】注意股價(jià)平均法，是先修正、后平均；修正平均市價(jià)比率法是先平均、后修正。[問答題]2.甲企業(yè)是一家汽車銷售企業(yè)，現(xiàn)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析，以發(fā)現(xiàn)和主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手乙公司的差異。（1）甲公司2021年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下所示：（單位：萬元）假設(shè)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目中年末余額代表全年水平。（2）乙公司相關(guān)財(cái)務(wù)比率：要求：（1）使用因素分析法，按照營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)的順序，對(duì)2021年甲公司相對(duì)于乙公司權(quán)益凈利率的差異進(jìn)行定量分析；（2）指出甲、乙公司在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)政策上的差別。參考答案：（1）甲公司：營(yíng)業(yè)凈利率＝1200/10000×100%＝12%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝10000/8000＝1.25（次）權(quán)益乘數(shù)＝8000/4000＝2甲公司權(quán)益凈利率＝12%×1.25×2＝30%乙公司權(quán)益凈利率＝24%×0.6×1.5＝21.6%權(quán)益凈利率差異＝30%－21.6%＝8.4%（1分）營(yíng)業(yè)凈利率差異造成的權(quán)益凈利率差異（12%－24%）×0.6×1.5＝－10.8%（1分）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率差異造成的權(quán)益凈利率差異12%×（1.25－0.6）×1.5＝11.7%（1分）權(quán)益乘數(shù)差異造成的權(quán)益凈利率差異12%×1.25×（2－1.5）＝7.5%（1分）（2）營(yíng)業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，權(quán)益乘數(shù)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)政策。在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略上，甲公司采用的是“低盈利、高周轉(zhuǎn)”方針，乙公司采用的是“高盈利、低周轉(zhuǎn)”方針。財(cái)務(wù)政策上，甲公司配置了更高的財(cái)務(wù)杠桿。（4分）[問答題]3.乙公司的變動(dòng)成本率為50%，資本成本為10%。為擴(kuò)大銷售，擬定了兩個(gè)備選方案：（1）方案A：將信用條件放寬到“n/60”，預(yù)計(jì)年銷售收入10080萬元，壞賬損失為銷售額的2%，收賬費(fèi)用為80萬元。平均收現(xiàn)期為60天。（2）方案B：將信用條件改為“2/10，1/30，n/60”。預(yù)計(jì)銷售收入可以達(dá)到11160萬元，估計(jì)約有50%的客戶（按銷售額計(jì)算）會(huì)享受2%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，20%的客戶會(huì)享受1%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，壞賬損失為銷售額的1%，收賬費(fèi)用為40萬元。平均收現(xiàn)期為29天。注：一年按360天計(jì)算。要求：（1）計(jì)算方案B比方案A增加的現(xiàn)金折扣成本；（2）計(jì)算方案B比方案A增加的應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息；（3）計(jì)算方案B比方案A增加的壞賬損失；（4）計(jì)算方案B比方案A增加的稅前損益；（5）選擇合適的方案。參考答案：（1）方案B比方案A增加的現(xiàn)金折扣成本＝（50%×2%＋20%×1%）×11160＝133.92（萬元）（2分）（2）方案B比方案A增加的應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息＝（11160/360×29－10080/360×60）×50%×10%＝－39.05（萬元）（2分）（3）方案B比方案A增加的壞賬損失＝11160×1%－10080×2%＝－90（萬元）（1分）（4）方案B比方案A增加的稅前損益＝（11160－10080）×（1－50%）－133.92＋39.05＋90－（40－80）＝575.13（萬元）（2分）（5）應(yīng)該選擇B方案。（1分）[問答題]4.甲公司是我國(guó)的一家中央直屬軍工企業(yè)，按照我國(guó)國(guó)資委關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的相關(guān)規(guī)定對(duì)企業(yè)進(jìn)行業(yè)績(jī)計(jì)量和評(píng)價(jià)，20×8年的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)資料如下：（1）年初的資產(chǎn)合計(jì)為17000萬元（其中，在建工程為5000萬元，有80%符合主業(yè)規(guī)定），年末的資產(chǎn)合計(jì)為19000萬元（其中，在建工程為4000萬元，有80%符合主業(yè)規(guī)定），開發(fā)支出中有30萬元在20×8年確認(rèn)為無形資產(chǎn)。（2）平均無息負(fù)債為2000萬元，平均股東權(quán)益為9600萬元。（3）凈利潤(rùn)為1500萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為100萬元（均為利息支出），管理費(fèi)用為600萬元（其中研發(fā)費(fèi)用為200萬元）。（4）利息保障倍數(shù)為7；（5）所得稅稅率為25%；要求計(jì)算甲企業(yè)20×8年的下列指標(biāo)：<1>.研究與開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)的金額。<2>.稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。<3>.平均帶息負(fù)債。<4>.平均在建工程。<5>.調(diào)整后資本。<6>.甲公司的債權(quán)資本成本率和平均資本成本率。<7>.簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)增加值。參考答案：<1>.研究與開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)＝研究與開發(fā)費(fèi)用＋當(dāng)期確認(rèn)為無形資產(chǎn)的研究與開發(fā)支出＝200＋30＝230（萬元）（1分）<2>.稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＝1500＋（100＋230）×（1－25%）＝1747.5（萬元）（1分）<3>.平均帶息負(fù)債＝平均資產(chǎn)－平均股東權(quán)益－平均無息負(fù)債＝（17000＋19000）/2－9600－2000＝6400（萬元）（1分）<4>.平均在建工程＝（5000×80%＋4000×80%）/2＝3600（萬元）（1分）<5>.調(diào)整后資本＝9600＋6400－3600＝12400（萬元）（1分）<6>.利息支出總額＝[1500/（1－25%）＋100]/7＝300（萬元）債權(quán)資本成本率＝300/6400×100%＝4.69%（1分）權(quán)益資本成本＝5.5%－0.5%＝5%加權(quán)平均資本成本＝4.69%×（1－25%）×6400/（6400＋9600）＋5%×9600/（6400＋9600）＝4.41%（1分）【說明】因?yàn)榧坠咀鳛檐姽て髽I(yè)，其主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，并且資產(chǎn)通用性較差，所以，股權(quán)資本成本率為5.5%－0.5%＝5%。<7>.簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)增加值＝1747.5－12400×4.41%＝1200.66（萬元）（1分）[問答題]5.甲公司有一基本生產(chǎn)車間，對(duì)外承接工業(yè)型加工服務(wù)，按照客戶訂單組織生產(chǎn)并核算成本。（1）2021年9月份公司承接一新訂單，訂單編號(hào)901，客戶訂購(gòu)M產(chǎn)品10000件，陸續(xù)交付，12月底全部交付。（2）原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入，其他費(fèi)用按約當(dāng)產(chǎn)量比例分配（先進(jìn)先出法）。2021年10月初在產(chǎn)品數(shù)量1000件，完工程度20%，成本60000元。（3）10月份投入生產(chǎn)5000件，10月末加工完成M產(chǎn)品4000件，同時(shí)產(chǎn)出N副產(chǎn)品500件，月末在產(chǎn)品2000件（完工程度60%）。N副產(chǎn)品進(jìn)一步簡(jiǎn)裝需每件支付2元，按每件加價(jià)5元對(duì)外售出，簡(jiǎn)裝后市場(chǎng)售價(jià)23元/件。由于副產(chǎn)品價(jià)值相對(duì)較低，在計(jì)算M產(chǎn)品成本時(shí)，可將N副產(chǎn)品價(jià)值（成本）從M產(chǎn)品10月份發(fā)生的直接材料成本中扣除。（4）10月份發(fā)生直接材料成本178000元，生產(chǎn)工人工資154000元，車間制造費(fèi)用113000元。要求：編制10月份901號(hào)訂單M產(chǎn)品成本計(jì)算單（結(jié)果填入下方表格中，不用列出計(jì)算過程）。M產(chǎn)品成本計(jì)算單訂單901號(hào)2021年10月（單位：元）參考答案：M產(chǎn)品成本計(jì)算單訂單901號(hào)2021年10月（單位：元）【計(jì)算說明】（1）轉(zhuǎn)換成本＝直接人工＋制造費(fèi)用（2）副產(chǎn)品成本＝500×（23－5－2）＝8000（元）（3）月初在產(chǎn)品本月加工約當(dāng)產(chǎn)量（直接材料）＝月初在產(chǎn)品數(shù)量×（1－月初已投料比例），本題中由于原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入，所以月初時(shí)在產(chǎn)品的已投料比例為100%，月初在產(chǎn)品本月加工約當(dāng)產(chǎn)量（直接材料）＝1000×（1－100%）＝0（件）（4）月初在產(chǎn)品本月加工約當(dāng)產(chǎn)量（轉(zhuǎn)換成本）＝月初在產(chǎn)品數(shù)量×（1－月初在產(chǎn)品完工程度）＝1000×（1－20%）＝800（件）（5）本月投入本月完工產(chǎn)品數(shù)量＝本月全部完工產(chǎn)品數(shù)量－月初在產(chǎn)品數(shù)量＝4000－1000＝3000（件）（6）月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量（直接材料）＝月末在產(chǎn)品數(shù)量×月末時(shí)投料比例，由于原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入，所以月末時(shí)在產(chǎn)品的投料比例為100%，月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量（直接材料）＝2000×100%＝2000（件）（7）月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量（轉(zhuǎn)換成本）＝月末在產(chǎn)品數(shù)量×月末在產(chǎn)品完工程度＝2000×60%＝1200（件）（8）分配率＝本月發(fā)生費(fèi)用/總約當(dāng)產(chǎn)量（計(jì)算直接材料的分配率時(shí)，要扣除副產(chǎn)品成本）（9）月初在產(chǎn)品本月加工成本＝月初在產(chǎn)品本月加工約當(dāng)產(chǎn)量×分配率（10）本月投入本月完工產(chǎn)品成本＝本月投入本月完工產(chǎn)品數(shù)量×分配率（11）完工產(chǎn)品成本＝月初在產(chǎn)品成本＋月初在產(chǎn)品本月加工成本＋本月投入本月完工產(chǎn)品成本（12）月末在產(chǎn)品成本＝月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量×分配率[問答題]6.B公司目前只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，生產(chǎn)該產(chǎn)品的設(shè)備已使用5年，比較陳舊，運(yùn)行成本（人工費(fèi)、維修費(fèi)和能源消耗等）和殘次品率較高。目前市場(chǎng)上出現(xiàn)了一種新設(shè)備，其生產(chǎn)能力、生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量與現(xiàn)有設(shè)備相同。新設(shè)備雖然購(gòu)置成本較高，但運(yùn)行成本較低，還可以減少存貨占用資金、降低殘次品率。除此以外的其他方面，新設(shè)備與舊設(shè)備沒有顯著差別。B公司正在研究是否應(yīng)將現(xiàn)有舊設(shè)備更換為新設(shè)備，有關(guān)的資料如下（單位：元）：與項(xiàng)目資本成本有關(guān)資料如下：（1）項(xiàng)目資本成本等于企業(yè)加權(quán)平均資本成本。（2）B公司的債務(wù)資本占資本總額的比重為0.4；（3）B公司的債務(wù)資本為期限10年的公司債券，每張債券面值為1000元，兩年前發(fā)行，票面利率為6%，每