第二章傳統(tǒng)匯率決定理論1第一節(jié)鑄幣平價(jià)理論

大衛(wèi)·休謨《政治論叢》現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制理論2鑄幣平價(jià)理論的基本思想

鑄幣平價(jià)是決定兩國(guó)貨幣匯率的基礎(chǔ)。

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s為兩國(guó)貨幣之間的兌換率（直接標(biāo)價(jià)法）

G為本國(guó)貨幣的含金量

G*為外國(guó)貨幣的含金量3鑄昏幣鼠平靠?jī)r(jià)金耕幣隱本歷位傭制碑度掙下款，冰各劈燕國(guó)緩都形規(guī)砍定令金銜幣容的幼法繼定拐含鹽金杏量元。法待定匙含路金狹量，雪即喇國(guó)請(qǐng)家咸以誤法期律繩形顯式輕規(guī)隆定膝每栽一紅金鄉(xiāng)豐屬鉛鑄縱幣衛(wèi)單倡位嚴(yán)所源包杯含時(shí)的返的槳黃土金考的李重他量火和爽成兼色禁。四因林此編貨猴幣風(fēng)的爛價(jià)杰值廊按捆等庫(kù)量毛的騾黃摧金慢來澡確衣定土，伸而穿兩座種書不芒同帶貨威幣洞之牙間欄的姑比冠價(jià)展，建由塔它奴們頭各咳自雷的爺含棒金低量鐘對(duì)判比秋來其決尺定約。例敢如唐，澡在1挖9崖2童5年-迎-寄-爐1扇9塑3稍1年呼間每，1英課鎊佛的克含勻金融量蹦為7烏.貢3礙2備2奮4克耗，1美秘元汁所聞含喪純么金經(jīng)則禍為1治.敢5鏡0貼4拌6賭5氣6克帥，兩蹄者斑相卷比渣等鄙于4忌.推8鈴6圾6縫5（7卵.猛3來2輝2慮4詳÷食1饒.關(guān)5紛0法4淹6他5頭6）睜，輔即1英槐鎊族等華于4卸.略8掀6鑼6員5美達(dá)元芽。這籌種它以葛金德屬杰鑄蔽幣聽含腥金閥量死之擇比箏得鑄到訂的慨匯霸價(jià)驕被緒稱賀為鑄紅幣裂平述價(jià)茂（M閑i造n倍t嚇P莫a且r姑i懼t釘y）乞。鑄由幣鉤平爐價(jià)鼠是蒸金貓平伴價(jià)傭（G銜o搞l柳d揭P賓a更r秩i棄t寶y）碗的遞一剝種辟表賢現(xiàn)前形方式鏡。4黃徒金擾輸補(bǔ)送權(quán)點(diǎn)市絹場(chǎng)芝匯嗓率艷波旅動(dòng)火的漿幅細(xì)度堪是動(dòng)黃丙金天輸白送漲點(diǎn)逮。娘由腥鑄董幣尼平刊價(jià)通和享運(yùn)戚送正黃待金易費(fèi)嚷用壇兩危部肥分芹組耀成茄。上顫限娛黃投金棋輸轉(zhuǎn)出渾點(diǎn)鑄嶄幣止平岸價(jià)恒加滑運(yùn)傅送灣黃鼓金術(shù)費(fèi)思用下諸限練黃音金繭輸著入羅點(diǎn)鑄庫(kù)幣孔平沾價(jià)黃減雕運(yùn)宮送治黃躍金諷費(fèi)競(jìng)用（唉直埋接黃標(biāo)宜價(jià)灶法培）5黃極金梯輸緊送風(fēng)點(diǎn)烘的姐計(jì)脈算金雷本好位絞制麗度確下礎(chǔ)，抵黃嚴(yán)金顛可格以電自徐由情輸振出怪入標(biāo)國(guó)訪境獄，營(yíng)因源此證，羊各班國(guó)陸間拐辦終理熊國(guó)慢際待結(jié)薯算蓬可獻(xiàn)以會(huì)采扁取衡兩剝種諒方厘法銳：第哄一讀種行方廉法沙是城利牢用手匯瀉票神等茫支稍付撕手畏段濟(jì)，婆進(jìn)桃行撫非離現(xiàn)僵金場(chǎng)結(jié)郵算熱；但挑若趟由姑于蕉匯蒼率代的雜變自動(dòng)邀使駕用吼匯貸票烤結(jié)間算域?qū)善淦２粔K利如時(shí)宅，住則牛可暖改宰用話直雷接備運(yùn)淹送純黃理金享的魄方孫法屬。奧當(dāng)釋然普，明運(yùn)太送員黃魚金份是陽(yáng)需述要鳳種壞種象費(fèi)滾用載的霧，辮如底包誓裝優(yōu)費(fèi)浴、沿運(yùn)龍費(fèi)綿、洗保典險(xiǎn)救費(fèi)姑和擺運(yùn)靈送內(nèi)期擁的張利喂息厘等攤。船例判如階，蕉在跌一閃次慨大恒戰(zhàn)積前遠(yuǎn)，師英缸國(guó)沖和封美蘿國(guó)嚷之衛(wèi)間氣運(yùn)諷送怕黃惕金世的釋各調(diào)項(xiàng)陡費(fèi)篇用妨，慈以陳英猜鎊縫計(jì)穩(wěn)約趙為0奇.字0甜2美鋒元的。6假嶼定糖美滴國(guó)沈?qū)ΦA(chǔ)英嬌國(guó)背有團(tuán)國(guó)鳳際柄收活支霜逆婚差屯，郵對(duì)真英割鎊印的態(tài)需娘求壤增幫加逼，遭英沸鎊戀匯吼率弄必竟然寬上雅漲糊，拿如奸果1英奔鎊漿上熟漲守到4偵.閱8蠻8郵6欺5美們?cè)菀灶B上翼，娃（湖鑄繡幣呆平臂價(jià)4蓬.渡8凍6桌6茄5美型元顏加梢運(yùn)炒送游黃再金懶的紋費(fèi)慎用0轟.五0在2美溜元罰）老，島則閱美詳國(guó)路負(fù)迷有使英寧鎊觀債旋務(wù)拆的引企撤業(yè)漸，塊就梳不私會(huì)年購(gòu)隔買任英獵鎊叔外征匯野，殘而旨寧斧愿炕在前美揮國(guó)單購(gòu)蹄買重黃晝金免運(yùn)避送篇到聞?dòng)⒕蛧?guó)胸償群還匠其團(tuán)債沃務(wù)智。鉆因獻(xiàn)為江采序用免直艱接籮運(yùn)笛黃清金密的搜方韻法漆償震還1英仇鎊筐的當(dāng)債經(jīng)務(wù)筐，屢只貼需4染.瓜8麗8浮6四5美幼元謀。窄因缺此灶，陡引耍起綿美哨國(guó)怕黃警金苦流孩出膝的公匯碗率欲就梢是趴黃戲金報(bào)輸鋪出延點(diǎn)丑，以匯惡率瞧的驚波迅動(dòng)愈不掌可輕能嚼超生出黃改金西輸韻出名點(diǎn)。7假犁定折美草國(guó)箏對(duì)擱英驚國(guó)坡的翁國(guó)紹際認(rèn)收邪支捧為離順津差喘，盼英燒鎊凈的蠅供涌給臂增糧加苗，求英窮鎊村的總匯云率著必煮然邪下財(cái)?shù)?。單如層?英擺鎊時(shí)跌刺到4降.得8搞4程6茄5美凱元司以熊下適（蜻鑄衰幣孔平而價(jià)4尖.舊8黃6遼6姨5減爸去述運(yùn)怠送后黃乖金唇費(fèi)肌用0志.少0亂2美剛元竄）脫，貼則堵美龍國(guó)羽持喬有手英仙鎊薪債串權(quán)抵的炮企毯業(yè)節(jié)，宜就織不贏會(huì)溜出炸售莖英樸鎊設(shè)外孕匯機(jī)，影而守寧傾愿忘在喪英她國(guó)長(zhǎng)用妄英駝鎊溪購(gòu)良買右黃堤金浪運(yùn)們回叢美輸國(guó)覺。吼因棍為裹用魂運(yùn)繞送思黃剝金懲的糕方催法寬收傅回1英俯鎊咱債偏權(quán)開，羞可挖以敞得章到4詞.伶8辦4仿6漲5美魄元捷。掩引銀起搏黃畫金歐輸久入苗的在匯宏率瞞就宰是沿黃囑金墓輸歇入燃點(diǎn)擦，拉匯殼率案的勤波繁動(dòng)逗不返可乏能償?shù)鸵烙邳S仗金殊輸訂入銜點(diǎn)。8鑄饅幣靜平姿價(jià)過理拾論披的借結(jié)唐論在爆金右本城位許制灑度議下佳，前匯露率虎決枕定起的恐基猶礎(chǔ)斬是唯鑄死幣鋪平乏價(jià)味。匯野率到波腳動(dòng)勝的率界扁線蟻是線黃猜金毛輸賊送騎點(diǎn)膏，甘最菠高哥不鎮(zhèn)超學(xué)過失黃膀金始輸槳出芒點(diǎn)析，勉最膠低防不解低然于必黃充金橡輸軟入朗點(diǎn)襯?？磪R輝率滾的側(cè)變季動(dòng)蜜幅咱度進(jìn)是學(xué)相英當(dāng)帥有因限督的墳，狼匯沒率盛是腎比互較寶穩(wěn)布定把的飽。9鑄節(jié)幣褲平遷價(jià)披理博論鉆的讓評(píng)寬價(jià)各是國(guó)落必充須途遵素守搬金摔本歸位拼制舊的錦游漫戲怪規(guī)閘則蛛。理?yè)粽撟旖ㄒu立紀(jì)在惕貨諷幣檔數(shù)墻量餃論歉的尤基蓬礎(chǔ)乳上煌。無蜓法商解膚釋幟紙烈?guī)畔１颈P位袍制此度爽下倡兩丑國(guó)箱貨搬幣距之廚間艱的狀兌饒換賊率辨。1緒0第約二百節(jié)存國(guó)割際邀借補(bǔ)貸擠理艱論又娛稱描國(guó)侄際悶收株支扶差狂額影理塵論喬鐘治計(jì)·茂葛喇申流《目外育匯鍋理鴿論稱》1急1國(guó)利際治借筍貸遣理斷論蠶的更基忍本良思搬想一描國(guó)榜的稀國(guó)泥際摘借未貸扮關(guān)鄙系茂是貞匯陪率絨變顧動(dòng)京的底主兄要頂因食素曬。嶼一殘國(guó)慣的脫國(guó)亡際暴收諒支飼差懼額笛構(gòu)遺成銜一本國(guó)映的猛國(guó)雙際烘借居貸糧的爬差輝額回。一雖國(guó)欠的存國(guó)樹際倦借拴貸匠可掃分堆為春固議定峰借倍貸賊、料流軟動(dòng)賣借孤貸掀，塑只漆有爆流銳動(dòng)筐借炭貸尸才安能叨影蹤蝶響帽一總國(guó)滋貨偷幣棄匯賄率策的戲變憂動(dòng)仇。1磁2國(guó)測(cè)際族借抓貸脾理家論域的孝評(píng)鄰價(jià)局格限擋性

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甚難限以康解鼓釋哥長(zhǎng)異期閉匯叨率榜變漫動(dòng)掀的盈原娃因煌。

屑比酷較訴適滴用回于罩外寇匯墓市禁場(chǎng)所發(fā)玩達(dá)營(yíng)的蘆國(guó)督家火。意凝義說區(qū)明狗了喚國(guó)櫻際攤收致支侄失慶衡日是灣導(dǎo)效致斑匯炎率炮變吳動(dòng)棉的編主所要績(jī)?cè)瓚幸蛑?賢3第損三姑節(jié)賊匯遲兌脅心擱理忌學(xué)杜越爾串提痛出升基疾本析思騙想艾膜伯煙特索·怖阿賢夫萬達(dá)滴利椒昂辦完搜成鏡理租論豎體膜系1鉤4匯臺(tái)兌彼心介理訓(xùn)學(xué)攤的格基碰本焦思外想對(duì)澡匯程率妨起惑決書定含性國(guó)因肝素怪的淹是籍人句們織對(duì)競(jìng)外困國(guó)以貨傅幣困的茄主籌觀圖評(píng)味價(jià)主躺觀班評(píng)救價(jià)完取訊決鮮于◆質(zhì)描外槳國(guó)北貨瓦幣閥的書購(gòu)逼買膨力圈、喚對(duì)網(wǎng)債斥務(wù)弓的朱償奏付進(jìn)能膀力篩、雕外樂匯揭投他資昨的窯收岡益紗、禽政挑治蕩穩(wěn)柱定神的何程勉度躺、別資警本門外夏逃歪的越狀諒況警和罪投剖機(jī)渠活前動(dòng)◆量騙國(guó)吼際低借慮貸徑和擇國(guó)紐奉際怎資感本犧流月動(dòng)儲(chǔ)的偵數(shù)第量1料5匯應(yīng)兌烤心我理碎學(xué)窯的州評(píng)薦價(jià)局姓限應(yīng)性◆忽斧視法了金匯糠率況決適定訓(xùn)的件基液本贊因炒素◆對(duì)誤匯掛率土長(zhǎng)德期絨變撈動(dòng)嘩趨逝勢(shì)最沒繩有盼說剝服數(shù)力意木義猛將蝦心膠理亮預(yù)唐期攤因孤素鎮(zhèn)引任入翁匯諷率墳分航析1掀6第損四歡節(jié)裂購(gòu)嬌買仰力先平寨價(jià)牲理思論地濟(jì)位衣匯狐率氧理濃論懶的拒核婦心代院表央人行物看古巖斯肌塔害夫·卡影塞類爾基某本激思冊(cè)想花貨考幣莊的筐價(jià)孩值赴在賤于捧其紅購(gòu)健買運(yùn)力乳，遙各憲國(guó)捷貨福幣驚單宴位鉤在圣國(guó)洽內(nèi)琴的洗購(gòu)渴買償力訓(xùn)大控小股及族其無升予降訴的島比辛較祝決承定蘇了夢(mèng)各籠國(guó)央貨醉幣碌之如間析的坦兌古換窄率剃及至其香兌閘換腦率靠的碰變絕動(dòng)研。理壺論睜基腿礎(chǔ)璃一屈價(jià)確定查律陪、占貨妖幣旋數(shù)既量降論1杜7一罵、炎一延價(jià)頃定躺律（t沫h(huán)廁e尿l胖a白w棉o沙f持o豆n虧e纏p泄r店i館c尾e）含捐義蓬在矮不悄考促慮圈交瀉易跳成種本侍和騰商粗品框套期利客自靜由洋的利情軍況嗎下冬，始不寧同鎖國(guó)耳家仰或許地義區(qū)逗間妖進(jìn)僚行用商宏品逼活鞋動(dòng)討時(shí)診，原將測(cè)使洲國(guó)繼際不間糠以鮮相夢(mèng)同礙貨賀幣苦表必示頃同旅質(zhì)旬貿(mào)地易芹商歇品吊的屠價(jià)且格洽一杰致聞。提迷出資弗池里板德席曼前驅(qū)提尼條外件維商亂品辜同牽質(zhì)具、輝商著品系價(jià)賭格功不牙存蜂在咱粘挨性1粉8一弱價(jià)康定涼律pi=藝e×pi﹡為賀直儲(chǔ)接青標(biāo)滋價(jià)碧下得的浮匯脂率播。Pi為膠本斜國(guó)午商闊品鉗的灘價(jià)唱格幟，pi﹡為值外桶國(guó)除商緞品食的闖價(jià)奏格1雙9一暗價(jià)柔律梨不遣成標(biāo)立注的印原址因一妙、部交選易卡成甘本稿的溫影舊響夜。二織、聚關(guān)羊稅迫和樓貿(mào)黃易族壁獵壘沙的勉影跡響埋。三思、高非羅貿(mào)寶易券商允品價(jià)的愁影核響額。2明0二乓、優(yōu)絕餅對(duì)向購(gòu)畜買追力蒙平完價(jià)一損價(jià)姨定今律為斬直近接談標(biāo)餡價(jià)差下玻的氣匯鉤率讀。2遭1絕鹽對(duì)畏購(gòu)洲買功力舍平姓價(jià)吊的棋前后提體包蹈括牛：仰第鮮一報(bào)，泉對(duì)造于路任臭何統(tǒng)一紹種搜可擾貿(mào)寺易逮商悅品詞，轉(zhuǎn)一呆價(jià)腦定引律閘都概成肚立當(dāng)；卸第倉(cāng)二恒，儀在攻兩稿國(guó)亭物索價(jià)毅指饅數(shù)梅的謝編碎制御中絹，睜各鄙種禽可劉貿(mào)艇易景商徹品視所紛占您的在權(quán)跌數(shù)覺相活等戲。e識(shí)=冬pd／pf該銅式爪表賢示渣匯逢率紐奉等釀?dòng)诓珒衫龂?guó)灘物梨價(jià)縱水限平碎的震相察對(duì)費(fèi)比熔率掏。欲當(dāng)貿(mào)本貸國(guó)易物笛價(jià)感水譜平獅相組對(duì)扒上蹄升壺時(shí)吩，燙本廣幣希的居購(gòu)牙買戶力佳就灰會(huì)羨相蝦對(duì)冤下恩降酷，役則餐匯榨率銀上網(wǎng)升哥，區(qū)本噴幣儲(chǔ)貶暗值扮；培反高之糊，著當(dāng)喂本怎國(guó)硬物凈價(jià)擇水輕平涉相怪對(duì)蚊下測(cè)降摧時(shí)便，捕本眉幣韻的內(nèi)購(gòu)饞買窯力晶就哨會(huì)潮相原對(duì)符上摔升肥，費(fèi)則榮匯溉率成下丹跌庸，店本禾幣堵升莖值棗。2祖2絕等對(duì)戀購(gòu)糧買改力鑒平狐價(jià)隨的壤缺競(jìng)陷一明、關(guān)不去同畜國(guó)滾家奔居辛民纏在悔商聚品液消殺費(fèi)腸偏訴好魯上疲的繩差防異笑導(dǎo)蛾致吼了舟產(chǎn)滑品沙的照巨臨大份差厚異綿性呀。僑在指設(shè)燭立億物室價(jià)動(dòng)指鑄數(shù)漁時(shí)攜，海各幟國(guó)夫各停種丹商賞品純的抱權(quán)傻重巖不棵可勢(shì)能兇是鉤相沙對(duì)的的農(nóng)，斬甚葵至趨一奏國(guó)并在堡不因同寶時(shí)宮期陳權(quán)度重住也謊是啄不渣同飛的碼。二野、篩市診場(chǎng)曲不病可駝能脫是符完師全坐競(jìng)葵爭(zhēng)水的最，裂關(guān)造稅閑、究貿(mào)居易弄壁煮壘岔以貞及照交根易蔑成賀本吐也喘加彩大旦了伴這硬種膊偏曲離燭。三津、財(cái)非迷貿(mào)獸易帝商謀品揮的毯存喇在準(zhǔn)，福使蒸得光世校界兄上貪所迎有愛商孔品嶺的峽價(jià)粒格猾無轟法編一牢致則。四杜、峰國(guó)腰際訓(xùn)貿(mào)兆易膠中尊同卸一笛種絞商趨品慰完驅(qū)全磁同獵質(zhì)親是稈不墾存鬧在員的偶。2鼠3三純、耕相經(jīng)對(duì)辨購(gòu)努買創(chuàng)力松平置價(jià)相想對(duì)籌購(gòu)縱買咐力貿(mào)平氣價(jià)磨是蒸指張?jiān)跒I一撿定紅時(shí)柔期虛內(nèi)砌，幟匯沒率喪的歸變眾化泥與奸該鑰時(shí)墊期鈔兩汁國(guó)網(wǎng)物欲價(jià)屆水槽平犯的奧相演對(duì)污變墊化桑成揚(yáng)比健例賞。2總4該閥式孕表穿示疲匯閘率飲的萬變匹動(dòng)那率予等暈于泡兩慎國(guó)時(shí)物完價(jià)諷水拖平飼變速動(dòng)低率瓜的甚差滴額廊。在坦現(xiàn)瓣實(shí)東經(jīng)色濟(jì)鋤中涉，酸相越對(duì)五購(gòu)召買日力岸更腿具較有杜實(shí)峰用蠻性火。2艦5四防、怒購(gòu)者買楊力而平輩價(jià)糟總霸結(jié)購(gòu)古買耳力捏平腐價(jià)漁的剛基殖礎(chǔ)攪是般貨稿幣午的零價(jià)填值慈尺窮度睡與佛支祝付博功即能莖。絕什對(duì)聲購(gòu)饞買滑力口平島價(jià)里是魚在嘉國(guó)返際噸市喇場(chǎng)乳無震壁縫壘政，棗商碌品拳充肚分術(shù)交提易蓄基場(chǎng)礎(chǔ)艘上任的機(jī)。相屢對(duì)吊購(gòu)蟲買閑力摟平婚價(jià)問是賠在酷國(guó)喊際帳市豪場(chǎng)腰非辜完炸全碧的陪基除礎(chǔ)梅上俯的耐。2匙6購(gòu)墨買武力望平癢價(jià)探理沈論撇的暴評(píng)臣價(jià)說擔(dān)明咐匯先率趴的企長(zhǎng)胸期假變旨動(dòng)屋趨返勢(shì)路，遷但壓無祥法配說久明喊匯雕率叼的盤短冒期血和洞中肚期致變犧動(dòng)欣趨棵勢(shì)疲。無算法必解縱釋扇匯適率足的走變星動(dòng)霜與兩物彈價(jià)拔水茄平各的呈變茶動(dòng)安之狼間謀的占因罪果虎關(guān)逗系鋸。前獻(xiàn)提酒條恐件疫與妹現(xiàn)蠅實(shí)為經(jīng)邀濟(jì)請(qǐng)情循況憶不欠符推。決縣定低的熱均鉆衡踏匯鑰率袖是兄貿(mào)牌易春商鄭品焰市砍場(chǎng)極均沒衡曠的橋匯吃率睡，洪而牲不呆是辜國(guó)托際悶收心支貿(mào)平希衡豎的秘真峽實(shí)黃均襲衡哨匯稍率廚。檢右驗(yàn)早的洲技顆術(shù)繼條局件逮過鼠于書苛狀刻含。2恐7五詞、立購(gòu)塘買抹力躲平貫價(jià)概理繁論鉛的論實(shí)賤證參檢亮驗(yàn)購(gòu)喪買朽力辭平些價(jià)像理周論遼短雹期濕內(nèi)惜是弟不賭成狀立瓜的震，前會(huì)結(jié)發(fā)此生銅偏如離外現(xiàn)垮象碎；若在牙長(zhǎng)妥期絹內(nèi)毯是督成拆立躲的壩，闖但宏有吸時(shí)際也狼會(huì)亂發(fā)皂生嚼偏歸離趙。在串現(xiàn)反實(shí)舊生膏活資中沒，聯(lián)名挺義首匯玩率訴不慨僅捏受早貨煌幣監(jiān)因吩素墨影斬響必，歲而鬼且耗一套些寄實(shí)嘉際執(zhí)經(jīng)幣濟(jì)俯因淘素銷也歌會(huì)冤導(dǎo)信致副名氧義焦匯例率辰大參幅歐波壩動(dòng)齡。2析8六才、厲購(gòu)大買站力侍平簽價(jià)叨理炎論幼的尿運(yùn)結(jié)用外舌匯穿投恨資附者槳買削入懸?guī)判贾禒薜突篮说拇a貨芳幣竟或隱賣溫出尊幣期值手高除估喜的姻貨泥幣借課款煙者讀借愁入眠幣而值寸高抖估鈴的皂貨說幣※注拜意歐了茅解脫市換場(chǎng)握匯揀率屆與堂購(gòu)潤(rùn)買淘力齡平喪價(jià)佛偏仆離鏈的帳幅炊度香和傲持靈續(xù)凱期2雁9政忙府副依密據(jù)行購(gòu)雨買膠力鑰對(duì)尸外艷匯肥市林場(chǎng)田進(jìn)售行駛干悶預(yù)公渡司莊管春理瞞者湊隨粱時(shí)孝捕賠捉絞名相義預(yù)匯彩率宵偏悲離唐購(gòu)幟買煮力笨平征價(jià)漂水熟平車的跨機(jī)肺會(huì)冒，錢進(jìn)劉行桶低燥買團(tuán)高堂賣提獲闖利賀，按或訪采若取堆措夜施壺降霜低宜風(fēng)必險(xiǎn)刷暴寧露尖。3著0第兼五固節(jié)籌利謠率超平豈價(jià)錦理甘論提鐘出增者李凱棉恩四斯發(fā)寇展氏者獄弗方蘭脹克椅爾糊、盞阿撕利匙伯圾、皺伊蜓薩牽德屑等利胖率里平渴價(jià)袍是殺建瘋立受在溝外史匯躺市匯場(chǎng)關(guān)短扎期執(zhí)均冰衡跌基消礎(chǔ)哀之援上錫的饑?yán)硭胝摼停惨蜩€此紀(jì)是皂外而匯倆短裹期梁分啊析槳的獨(dú)工似具關(guān)。3民1一浮、畜拋超補(bǔ)磚的梅利認(rèn)率股平聯(lián)價(jià)拋地補(bǔ)獅的妖利霧率泡套規(guī)利壺指迫在撒利松率披套先利媽的鵲同環(huán)時(shí)卻進(jìn)球行只遠(yuǎn)拴期淋外葉匯乓拋并補(bǔ)錢交彎易峰。假票定昌條幅件1抬.所繡有類投勒資線者塌與癥借詳款商者珠都盾是赤厭敵惡憤風(fēng)撈險(xiǎn)耗的2括.套馳利民的益交池易甩成甜本綠為使零3間.套創(chuàng)利順資康金押供族給順彈始性嫁為繳無異窮衰大4顆.不歡考保慮糾多警種辣金舌融倘資眠產(chǎn)北在塌利選率辨、豎期游限翻等酬方晌面填的唇差谷異5豆.完圣善娃的棟金敵融護(hù)市謎場(chǎng)躲，舞資窗本發(fā)自仍由藏流草動(dòng)拋龍補(bǔ)量的臨利筋率曉平顫價(jià)櫻公鹽式ρ=井i－i﹡3胖2拋粘補(bǔ)吹的律利弊率咐平拌價(jià)茂公遮式獲推衣導(dǎo)假務(wù)設(shè)蜻一留個(gè)痰甲使國(guó)抬投鍬資刊者墳，與手更中步握刊有鹽一汪筆牢可壓自謀由軟支肝配浩的債資版金妻，是可趟以造自菊由渣進(jìn)蠅出懇本止國(guó)叨與豬乙哈國(guó)私金桃融幕市船場(chǎng)工。惕我未們剩假鼻定稀資做金針在繞國(guó)刪際徑間碎移敲動(dòng)凳不默存孩在咬任除何沈限孟制孟與第交求易勞成社本林。如攪果獲我齊們棒想要把渡這怎筆濤資均金勢(shì)用頓于客投替資鹽一倚年懸期刊的冷債士券促，姿則趁存采在榜著近投綠資朵于洽甲要國(guó)戒金昏融位市曾場(chǎng)哪還瞞是生乙衰國(guó)翼金葛融隱市息場(chǎng)店這竭兩搭種貓不感同古選華擇挖。補(bǔ)我菊們凡在粥進(jìn)孟行調(diào)選千擇如時(shí)傭，瘡若梢其袖他瞎條諷件夕不遮變枝，唯顯悶然筍是濁要左確左定泉哪吳一暖種亞投道資笑收宇益盲更梳高久。3仗3我京們足假莖定崇甲沿國(guó)淘金思融劍市玩場(chǎng)周上顧一索年粱期宗投碰資惹收賢益亮為i，裂乙冤國(guó)盜金障融隨市穩(wěn)場(chǎng)誤上昏同湖種憑投插資松的戰(zhàn)收際益浩為i孤*，務(wù)即績(jī)期億匯孟率應(yīng)為s（屑直躬接攔標(biāo)逼價(jià)港法痛）霞。如撞果怒投晉資童于扎本盼國(guó)咬金座融修市午場(chǎng)赴，最則樹每1單瓜位賞本張國(guó)拔貨虜幣設(shè)到矩期尋可耳增駝值盟為1除+（1何×優(yōu)i）=句1海+由i3體4如惠果枕投望資萬于乳乙會(huì)國(guó)違金萌融烤市辣場(chǎng)滲，絞則舟這仆一吧投唱資坑行揉為孫勢(shì)殖必恭劃憶分亭為烘三普部溉分慘。炸首拉先橫，腥將庭本殺國(guó)柿貨目幣涉在銳外膏匯部市叨場(chǎng)盒上既兌躺換捐成脈乙偉國(guó)棒貨暮幣餃；撇其蠅次瞧，和用血所膏獲減得御的仔乙多國(guó)襖貨寶幣理在牧乙梳國(guó)父金村融底市啄場(chǎng)稼上緊進(jìn)濾行泛為存期遼一撲年牙的白投譜資貞，難最認(rèn)后滑，己在性到歷期譽(yù)后回，丈將姜這妻一普以袋乙頸國(guó)鳥貨誼幣兇為并面含值爛的庫(kù)資隆金卡在霉外暮匯丸市疾場(chǎng)塌上伸兌務(wù)換慎成競(jìng)本遣國(guó)蔬貨保幣看。恭我讀們霉逐諒一至分史析飼這米一債投越資羊方類式內(nèi)的政獲井利疏情番況學(xué)。3術(shù)5首舒先挨，木對(duì)將于角每1單鉛位螞本乓國(guó)堪貨仙幣期，狼可眠在直外俘匯層市藝場(chǎng)弄上陽(yáng)即鑒期章兌視換侍為1早/趟s單樓位泡的逃乙膨國(guó)右貨置幣畝。智將賣這1茫/找s單碎位呈的趕乙捆國(guó)盲貨串幣旱用急于古一秤年蔑期邪投晨資攜，離期烏滿樹時(shí)村可番增透值胳為1明/霧s猛×替(看1糕+桑i﹡)在兔一溉年磚期燙滿忍之澤時(shí)菜，稈假?zèng)]定晌此盈時(shí)拍的拖匯追率統(tǒng)為ef，懲則蟲這濕筆篩乙伶國(guó)娘貨荷幣買可壁兌磚換縮慧成浪的桌本翼國(guó)無貨備幣她數(shù)詠為ef/墳s油×稻(孕1戲+完i﹡)3元6可獸以香看南出鵝的財(cái)是責(zé)，成由顯于徹一卡年來后群的槳即虎期裂匯博率ef是凍不翠確柄定熊的晌，蠅因轟此駕這題種丸投男資主方綿式賞的糠最秒終努收亡益左是撐很曉難花確袖定少的辣，趣或宿者滾說歷匯強(qiáng)率注變承動(dòng)敲因心素呀使紅這送筆弓投厘資園的積收鉗益朵具發(fā)有選非格常殲大傅的啞風(fēng)呼險(xiǎn)衰。書為銀了糞消港除烏這庫(kù)種屈不勺確浴定危性挑，卷我永們哭可番以殺在距即屋期逼購(gòu)摩買窮一陡年饞后析交蹦割認(rèn)的娃遠(yuǎn)憲期虎合蛇約端，練這誰一批遠(yuǎn)輪期患匯汁率聲記異為f。匠這謎樣愿，深這智筆本投菜資凍就苦不如存度在壩任臭何冊(cè)風(fēng)角險(xiǎn)愁，也屆成時(shí)1單拔位棍本拳國(guó)共貨靈幣萄可撒增六值堆為f/子s柏×帽(匯1振+陽(yáng)i﹡)3劈燕7顯袍然簽，丸我王們燭選撤擇柿那肥種勢(shì)投退資罰方鞠式碌取缸決除于箱這敬兩膚種鈴方荒式懸收便益禿率秋的弦高稱低裕。如午果1撒+嘩i﹥f/俘s派×庭(閱1漠+儉i﹡)，副則哨我膊們?nèi)蹖⒊酝秲?chǔ)資揭于齒本玻國(guó)券金陶融磚市需場(chǎng)染；如緩果1為+幸i﹤f/厲s緒×稀(庭1谷+犯i﹡)，醉則蔥我斜們坡將甘投賞資事于抗乙抓國(guó)冬金喇融社市允場(chǎng)光；如腿果1諷+袍i=討f/商s君×家(合1塵+城i﹡)，泊此睜時(shí)練投共資腰于陳兩賽國(guó)寄金事融促市唯場(chǎng)呈都墨可溝以蜻。3泡8在描市遲場(chǎng)套上搖的嚴(yán)其績(jī)他滅投業(yè)資達(dá)者舍也休面勞臨久著杏同類樣悲的替決縣策乖選押擇奇。勇因崖此獎(jiǎng)，賊如超果1帥+別i﹤f/棍s像×良(櫻1旁+鼓i﹡)，軋則筐眾睜多辭的招投種資傻者微都涂會(huì)愛將鵲資伐金凈投件入宿乙寄國(guó)靠金擊融企市禿場(chǎng)梅，蒸這鮮導(dǎo)靈致問外剛匯南市分場(chǎng)添上玩紛壟紛骨即晃期鄉(xiāng)豐購(gòu)?fù)踩胝n乙慶國(guó)逆貨鉛幣或以彼及常遠(yuǎn)露期眼賣狐出麗乙艷國(guó)念貨礙幣憂行借為鋸，尿從廈而塵使扯本鑼幣油即常期莊貶什值遍（s增肝大鄭）互，放遠(yuǎn)添期急升少值笛（f減撿小淚）漏，捎投銀資吸于搏乙鉆國(guó)拜金軍融熔市希場(chǎng)撤的頁(yè)收廈益是率謠下揭降缸。危只恒有突當(dāng)充這婦兩豎種起投許資戲方示式構(gòu)的犁收湊益榜率愧完歉全拿相期同茂時(shí)也，禮市凍場(chǎng)案才耽處浩于變平賄衡暮狀置態(tài)筑。咐所丘以蔽，智當(dāng)縱投牧資日者蒼采斷取半持吐有影遠(yuǎn)海期祖合丟約趴的麥套軟補(bǔ)民方陣式伙交夢(mèng)易哀是密，乳市韻場(chǎng)暖最躺終首會(huì)鋪使想利浴率紙與股匯晨率吹間跑形顆成鉛下啞列慎關(guān)鄭系1李+謝i=咳f/擦s棒×耍(殼1兵+將i﹡)3訴9整剩理葡得我頭們棵記刑即悄期爪匯區(qū)率孝與芒遠(yuǎn)告期最匯鞏率乞之駐間踐的秋升屑（兆貼屆）汁水煙率漲為ρ，授即ρ4戶0由儉于i﹡極臣小，存可蕉以遣忽鐮略六不對(duì)計(jì)筆，份因戶此ρ=線i－i﹡該葉公達(dá)式冰的勁經(jīng)霜濟(jì)阿含決義擺是廚：訓(xùn)遠(yuǎn)渡期習(xí)匯東率膛的擺變緊動(dòng)龍率妨等特于駛兩送國(guó)呼利敞率國(guó)的豆差斃額槐。利直率條高成的攤貨徐幣潤(rùn)遠(yuǎn)橡期呆匯永率壤下臨跌摩，追利礎(chǔ)率聯(lián)低鉆的齊貨他幣漏遠(yuǎn)槍期沈匯勇率悼上杏升笨。4掃1拋爆補(bǔ)膨的技利陶率牌平栽價(jià)琴的容偏材離還原斗因交換易夕成麗本恩是販實(shí)餐際洗遠(yuǎn)拋期模匯儀率腔與抗利懼率夕平藍(lán)價(jià)陪決塞定術(shù)的恩遠(yuǎn)廟期肥匯抗率欄之駱間街產(chǎn)擦生重偏銳差快的愿主茫要嘗原蘿因怠。政對(duì)治疑風(fēng)燦險(xiǎn)至、貌信并用戴風(fēng)準(zhǔn)險(xiǎn)遍的拼存估在提。各闊國(guó)休的果稅錯(cuò)收縱制鈔度蛙不刺同均，射政適府景對(duì)清外脊匯冷市屑場(chǎng)芳、歇的賤干載預(yù)你與繁管必制易。資旋本解供富給丹彈嚼性厘不呈可所能鈴無村限自大株，枝資鞏訊位的徐不糟完提全臥。4羅2拋撓補(bǔ)抬的芹利臨率錄平哄價(jià)冊(cè)的著運(yùn)畜用在雞實(shí)磁際痕運(yùn)尤用春中異有辮極你高睡的理參組考齊價(jià)乘值銀肺行歐的皆運(yùn)遭用投厭資恰者捐的紐奉運(yùn)婆用政接府絞的菠運(yùn)覺用4冤3二雁、政非無拋燒補(bǔ)犧的序利肯率圣平?jīng)]價(jià)指摔在鎖即匹期協(xié)外桃匯極市陣場(chǎng)寸上狠買助進(jìn)吃外懼匯絞進(jìn)憶行郊利聲息樓套甩利僅時(shí)謙，殖自營(yíng)愿撒承淹擔(dān)澡遠(yuǎn)醫(yī)期翼匯吉率惱變液動(dòng)蕩的暴風(fēng)臂險(xiǎn)魔，必沒窩有框在肉遠(yuǎn)斑期錘外瓜匯階市耐場(chǎng)粗上答賣招出宇外伏匯基進(jìn)咬行泰拋握補(bǔ)晝，醋而酒是護(hù)根蓬據(jù)弟對(duì)嗎未叔來時(shí)即舊期耐匯琴率雁變論動(dòng)婚的耗預(yù)趣期姻值涼計(jì)梨算若獲傷取窯的殊收杠益麥進(jìn)鼻行漲投欠機(jī)濕。令照預(yù)棋期些的訪貨嗚幣罪升超值錦率管或舟貶足值單率如為X，鄉(xiāng)豐則X痕=配i－i艦﹡經(jīng)繞濟(jì)羨含些義炕：襖當(dāng)柳一飾國(guó)沙貨惱幣選的房誠(chéng)升臭值釘率艘或架貶沒值駕率服等察于阿兩墨國(guó)金利團(tuán)差炒時(shí)悔，稀則惹兩某國(guó)柏間站將我不魔會(huì)校有擺非沖拋蛋補(bǔ)粒的低利盾率逆套收利碗的者活傲動(dòng)觀發(fā)魂生幅。4椒4拋吉補(bǔ)固的梁利精率斜平扛價(jià)班和栗非襪拋擇補(bǔ)暑的家利誰率賞平船價(jià)外笨匯從市荷場(chǎng)公上猜的探投蕩機(jī)彈活針動(dòng)辮最偉終族使留得拋朋補(bǔ)餐的蔑利億率蛇平右價(jià)古條溉件會(huì)和曬非嗓拋順補(bǔ)始的游利榆率俊平壘價(jià)煙條刻件議同含時(shí)廳成唱立底。4趨5三合、景利考率捆平節(jié)價(jià)市理棕論刃的政實(shí)遣際糞檢崖驗(yàn)發(fā)址生央利頁(yè)率牽平同價(jià)抗偏帽離蹦的茄原化因優(yōu)主夢(mèng)要鍵是膀交育易精成乓本詳、滴不脖同辟市安場(chǎng)墻的胃流猴動(dòng)犧性禮以攀及狠套格利賓資曉金破缺彼乏蘆彈量性副。短秀期會(huì)拋鏡補(bǔ)栗的愉利寇率陷平什價(jià)揚(yáng)比料長(zhǎng)紀(jì)期艦拋化補(bǔ)鉆的住利覆率閉平施價(jià)象更議理橡想戰(zhàn)。4遍6費(fèi)羨雪駁效武應(yīng)利鎮(zhèn)率置平痕價(jià)炊：貫短缸期購(gòu)球買柴力劣平逗價(jià)珍：豆長(zhǎng)似期費(fèi)吼雪暮效莫應(yīng)4冤7費(fèi)抱雪盤開貧放憲條染件又書稱醉實(shí)他際揉利刮率襪平毛價(jià)浙的問一茶般做表售達(dá)石式塘。經(jīng)六濟(jì)格含借義慕：榮在洽資佩本泛自龍由紅流他動(dòng)箏的爭(zhēng)情盆況叼下底，哭匯婆率漠變簽動(dòng)調(diào)的豆內(nèi)刪在沙均者衡旱力脖量極是扁兩銅國(guó)秤間扣實(shí)稿際錄利開率卵相擊等攀。4烈8第育六接節(jié)引匯破率狂決鎖定壤的錢國(guó)饑際鉛收煩支舉流斑量臉模醒型又伙稱辨外駱匯脹供你需著流閃量妥理腸論由英阿鏡爾臘蓋陽(yáng)完垃善4拜9一狐、朱國(guó)善際瘡收香支片流剩量邪模村型假德定廟外桃匯遠(yuǎn)市汽場(chǎng)捆的性匯販率選是走一茅個(gè)騾完香全洲沒肌有陵干雖預(yù)虧的療可蜘自充由方浮墊動(dòng)漁的比市政場(chǎng)蘿價(jià)徹格句。紅于贊是邊可負(fù)通僚過概匯揚(yáng)率嫌的曾自類由珠浮焦動(dòng)分，縮慧實(shí)冶現(xiàn)掙外蹈匯夸資反金罰的謝供酒求山平曉衡評(píng)，反從摧而蕉實(shí)慌現(xiàn)劉國(guó)謠際錫收歲支肚的懷平勵(lì)衡坊。裁假耗定剝國(guó)乏際斑收益支昨僅銀包禮括奪經(jīng)必常向賬張戶反（C易A）疏和設(shè)資蠻本甲與級(jí)金雀融捎賬鈔戶向（K）償，左用孝公畫式秒表飯示璃為脫：B構(gòu)P帳=雙C害A權(quán)+純K佛=床0K代飼表合資刷本命賬乒戶專，C池A代阻表景經(jīng)架常復(fù)賬懇戶餅，鵝在漏此賭我箏們佩把鍛經(jīng)普常裹賬膏戶慌等慌同毫于匪貿(mào)螺易宣賬清戶兩，念則挎它副主割要紡有頑商壞品漂和柄勞乳務(wù)天的歸進(jìn)昂出背口明決盲定綱。5兼0貿(mào)悟易遞賬藏戶娘中誤的察進(jìn)瞎口奶是在由束本鍛國(guó)箏國(guó)腳民牌收康入陷（Y）標(biāo)和鍬實(shí)礎(chǔ)際贊匯栽率哪（e嘗P頸*兇/鉤P）徒?jīng)Q艘定舉的蒜，律出鴿口梁是銹由胖外戚國(guó)志國(guó)窄民耐收況入房誠(chéng)（Y蓋*）箱和刊實(shí)禽際猾匯艇率碗決周定酸的未。忠于絨是良，統(tǒng)影覆響鑼經(jīng)解常供賬板戶熊的稼主狡要助因胡素繼就岸有此：C圈A寸=舌f（Y，Y洞*，P，P城*，e）假穗定旺資瞞本全賬越戶飛的懲收外支晨取橫決教于任本鄭國(guó)坐利供率芬（i）順與漠外熱國(guó)存利撇率記（i豎*）讀，袋還埋有描對(duì)獵未匠來奧匯委率袋的潑預(yù)具期砌為溜（E煉ef―才e）/估e。尸將暮這用些腔因遵素秤與識(shí)（1傘-霞6）漸綜親合宗，象于窩是廢影系響榮國(guó)嫁際稻收繞支稼的壩主躲要龜因停素奏為涌：B判P壺=進(jìn)f（Y伸,外Y協(xié)*擋,瘦P允,牢P科*販,摧i胳,艇i玻*，e，E惰ef）=箱05彩1再芝假追定惑，鳥除年匯抖率陷外童的凳其庭它葵變故量址均撈是啟給偶定聰?shù)木ν馓由W變巡壽量討，詢則環(huán)匯學(xué)率消將易在倒上泉述養(yǎng)因遠(yuǎn)素?fù)]的舊共刊同籠作愈用袋下慕變瓶動(dòng)江至神某批一衣水鞋平熊，黃從勺而甲使雪國(guó)諸際看收吊支臟達(dá)召到鳴均天衡兄狀星態(tài)推。e田=霸g正(民Y，Y訪*，P，P轉(zhuǎn)*晝,可i，i役*，E雞ef)5月2各憶變錫量景的篩變叢動(dòng)切對(duì)鍵匯躁率然的銷影振響國(guó)祝民允收發(fā)入排的逆變站動(dòng)極。當(dāng)滿其腰他觸條孫件白不限變債時(shí)儀（懶下占同號(hào)）惱，諸本踩國(guó)矩國(guó)述民歉收銀入耳增仍加降，煩將胸通娃過朗邊攔際稀進(jìn)鵝口滋傾坦向跡而炭帶葵來危進(jìn)麗口濤的浩上榆升藝，估這墻導(dǎo)除致嗚對(duì)察外蚊匯增需晃求謝的散增良加購(gòu)，婆外迅匯型匯嬌率崗上伴浮棗（灑本款幣秧貶鑄值釘）讀；綁外慮國(guó)屠國(guó)科民銜收惰入授的平增黃加碎，厭將睬通閘過控本槽國(guó)移出船口糊增岡加祖，醋導(dǎo)堤致宏外壟匯債供繳給昏增環(huán)加枝，何外畜匯讓匯尾率桃下膚浮萬（設(shè)本議幣鞏升漆值鈴）究。5跪3價(jià)對(duì)格貿(mào)水匆平摩的嚷變始動(dòng)廳。本鞠國(guó)爺價(jià)虛格虧水贈(zèng)平快上娛升懼，樓將速導(dǎo)慣致稠實(shí)炮際盟外悲匯爭(zhēng)匯役率逮下循浮范（糖本肆幣盈升德值贈(zèng)）爬，即本抄國(guó)寨產(chǎn)煩品責(zé)競(jìng)休爭(zhēng)休力驢下便降按，性抑狠制考出絹口抱，桑使份本挖國(guó)注經(jīng)豆?；谫~井戶語(yǔ)惡蠅化屈，蠢這斥又荒導(dǎo)副致而了積外商匯廳匯監(jiān)率