目錄基本背景第一部分收購資質(zhì)方案的選擇第二部分股權(quán)融資第三部分IPo上市概要asoNgzoSN1、上市意義2、上市條件第四部分IPO流程企業(yè)上市是資產(chǎn)證券化的過程口證券化率中國經(jīng)濟證券化率預計在2009年底為80%左右。發(fā)達國家市場平均60%水平在100-150%之間,我國經(jīng)濟證券化率仍有相當大的提高空間中國經(jīng)濟活動中,資產(chǎn)證券化的需求仍然相當強烈,中國資產(chǎn)證券化活動仍然會相當活躍60%證券化的方式asoNgzoSNPO上市,借殼上市,都相當活躍0實現(xiàn)資產(chǎn)證券化,通過證券市場子(國家)證券化率=上市公司總市場價值GDP放大公司價值、個人價值的需求相當龐大,這是也是目前中國證券市場上市公司重組活躍,殼價值較高的一個主要原因企業(yè)上市的好處實現(xiàn)資產(chǎn)證券化,企業(yè)價值和股東價值放大股權(quán)融資平臺提高債務融資的能力品牌、知名度提升8>促進市場發(fā)展8>促進企業(yè)規(guī)范運作>有利于吸引優(yōu)勢人才企業(yè)上市的不利方面>政府監(jiān)管嚴格信息透明公開要求=經(jīng)營者壓力增大股權(quán)稀釋,甚至可能喪失控股權(quán)總結(jié)上市的優(yōu)點較多,但不利方面也很突出,總體上優(yōu)點要遠大于缺點8>對于希望放大企業(yè)及股東價值、希望融資擴張、借助證券市提升企業(yè)實力的企業(yè)來說,上市是實現(xiàn)這三個目標的最佳途徑云>對于實力很強、資金充裕的企業(yè),依控制人的意愿和發(fā)展期望,不一定會選擇上市企業(yè)IPO上市:絕對的正價值上市融資不僅可以使企業(yè)獲取穩(wěn)定的長期資金來源、擴充資本實綜合實力的力,而且有助于改善法人治理結(jié)構(gòu),促進經(jīng)營的規(guī)范化,從而將全面提升吏公司的綜合竟爭力有質(zhì)的飛躍。上市能夠充分利用資本市場的廣闊平臺,為原始股東帶來巨額的投資回報。中信證券即是典型案例,通過上市,中信證券的資本給原始股東帶來巨額回報力明顯提升,使之能夠在行業(yè)低迷時進行一系列大手筆的并購從而一躍成為行業(yè)的龍頭,同時,其股東的原始投資也得到極大上市給中信及其股東帶來的巨額收益凈責產(chǎn)明顯增長殊.153.74東投資極大增值復權(quán)價格已達到20.9元asoNgzoSN2c012019201920192019凈資產(chǎn)(億元,左軸主板、中小板IPO條件中國主板或中小板市場IO必須滿足如下財務條件最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元。最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元;或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元asoNgzoSN最近一期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。最近一期末不存在未彌補虧損。IPO創(chuàng)業(yè)板上市條件中國創(chuàng)業(yè)板市場PO必須滿足如下財務條件最近2個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣1000萬元,且持續(xù)增長。或者最近一年盈利且凈利潤不少于500萬元,收入不少于5000萬元,營收增長不低于30%。發(fā)行后股本總額不少于人民幣3000萬元。最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元,且不存在未彌補虧損asoNgzoSNIPO創(chuàng)業(yè)板上市條件/續(xù)發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。注冊資本已足額繳納,發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。應當主要經(jīng)營一種業(yè)務,其生產(chǎn)經(jīng)營活動符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定,符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護政策最近兩年內(nèi)主營業(yè)務和董事、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化,8實際控制人沒有發(fā)生變更IPO創(chuàng)業(yè)板上市條件/續(xù)·發(fā)行人應當具有持續(xù)盈利能力,不存在下列情形(一)發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響;(二)發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化,并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響;(三)發(fā)行人在用的商標、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風險點()發(fā)行人最近一年的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴(五)發(fā)行人最近一年的凈利潤主要來自合并財務報表范圍以外的投資收益;8(其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形IPO創(chuàng)業(yè)板上市條件/續(xù)發(fā)行人依法納稅,亨受的各項稅收優(yōu)忠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠不存在嚴重依賴·發(fā)行人不存在重大償債風險,不存在影響持續(xù)經(jīng)營的擔保、訴訟以及仲裁等重大或有事項·發(fā)行人的股杈清晰,控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛發(fā)行人資產(chǎn)完整,業(yè)務及人員、財務、機構(gòu)獨立,具有完整的業(yè)務體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力。與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競