第一章金融市場體系1.全球金融體系掌握金融市場的定義、分類、特點、功能、影響因素。掌握非證券金融市場的概念、分類。掌握全球金融市場的形成及發(fā)展趨勢、國際資本流動方式、全球金融體系的主要參與者。掌握金融危機的教訓(xùn)。2.中國的金融體系我國金融市場的演變歷史。我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀。影響我國金融市場運行的主要因素。銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)的有關(guān)情況、一行三會的監(jiān)管架構(gòu)。中央銀行的主要職能、存款準備金制度、貨幣乘數(shù)、貨幣政策?？键c結(jié)構(gòu)考點結(jié)構(gòu)3.中國多層次資本市場多層次資本市場的主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)特征。中國多層次資本市場建設(shè)的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢。場內(nèi)交易市場、場外交易市場。主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板。新三板、私募基金市場、區(qū)域股權(quán)市場、券商柜臺市場、機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)。上市公司的類型和管理規(guī)定第一節(jié)全球金融體系金融市場的概念廣義：指由貨幣資金的借貸、金融工具的發(fā)行與交易以及外匯黃金買賣形成的市場，泛指資金供求雙方運用各種金融工具，通過各式各樣的金融交易活動實現(xiàn)資金余缺的調(diào)劑和有價證券的買賣。

狹義：特指有價證券（主要是債券和股票）發(fā)行與流通的場所。

要點一：練習(xí)要點二：金融市場分類

“九大類”（一）按交易標的物劃分貨幣市場資本市場外匯市場金融衍生品市場保險市場黃金市場貨幣市場：又稱短期金融市場、短期資金市場，指融資期限在一年及一年一下的金融市場。主要包括：同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、回購協(xié)議市場、貨幣市場基金（MMF)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）、短期政府債券市場和銀行承兌匯票市場等單項1：下列選項中不屬于貨幣市場的是（）A.同業(yè)拆借市場B.票據(jù)市場C.回購市場D.債券市場答案：D資本市場：又稱長期金融市場、長期資金市場，指一年以上的資金借貸和證券交易的市場。包括股票市場、債券市場、投資基金市場單項2：通過向社會公開發(fā)行一種憑證來籌集資金，并將資金用于證券投資的集合投資制度指的是（）A.股票B.債券C.投資基金D.公開市場業(yè)務(wù)答案：C外匯市場，是指經(jīng)營外幣和以外幣計價的票據(jù)等有價證券買賣的市場。外匯市場和貨幣市場的區(qū)別，在于外匯市場是以不同貨幣價值的兩種票據(jù)之間的交換。但是，在外匯市場上，一國政府只能干預(yù)或管制本國的貨幣。黃金市場：指專門集中經(jīng)營黃金買賣的金融市場。黃金，是國際儲備工具之一。目前，世界上最主要的黃金市場在倫敦、紐約、蘇黎世、中國香港、芝加哥。保險市場：指以保險單為交易對象的場所。保險市場既存在有形的場所，如保險交易所，隨著信息技術(shù)的高速發(fā)展，也存在無形的場所，并且成為主要的形式。人身保險、財產(chǎn)保險原保險、再保險單項3：發(fā)生在保險人和投保人之間的保險行為被稱為（）A原保險B再保險C人身保險D財產(chǎn)保險答案：A金融衍生品市場：指以金融衍生品為交易對象的金融市場。金融衍生品，是從傳統(tǒng)金融品（貨幣、債券、股票等）基礎(chǔ)上派生出來的金融工具，如期貨、期權(quán)、互換、遠期。1．金融遠期合約。

【解釋】金融遠期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格(被稱為“遠期價格”)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。

金融遠期合約規(guī)定了將來交割的資產(chǎn)、交割的日期、交割的價格和數(shù)量，合約條款根據(jù)雙方需求協(xié)商確定。金融遠期合約主要包括遠期利率協(xié)議、遠期外匯合約和遠期股票合約。2．金融期貨。

【解釋】這是指交易雙方在集中的交易場所以公開競價的形式達成的，在將來某一特定時間交收標準數(shù)量特定金融工具的協(xié)議。

主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。3．金融期權(quán)。

【解釋】這是指合約買方向賣方支付一定費用，在約定日期內(nèi)(或約定日期)享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約，包括現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。4．金融互換。

【解釋】這是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。金融互換可分為貨幣互換、利率互換和、股權(quán)互換、信用違約互換等類別（二）按交易程序劃分（按交易對象是否為新發(fā)行劃分）發(fā)行市場：一級市場、初級市場流通市場：二級市場、次級市場思考題：1.為什么很多公司都選擇在證券交易所上市？2.證券發(fā)行后，是不是一定要到證券交易所上市交易？（三）按交易中介劃分直接金融市場：證券市場的投融資活動間接金融市場：銀行信用區(qū)別：并不在于是否有中介機構(gòu)，而在于中介機構(gòu)的作用，直接金融市場也有中介機構(gòu)，但是不充當資金的中介，只作為信息和服務(wù)中介。單項4:某國有銀行通過公開發(fā)行股票籌集資金的方式屬于（）A.直接融資B.間接融資C.吸收投資D.民間借款答案：A組合題5:下列企業(yè)融資方式中，屬于間接融資的是（）Ⅰ發(fā)行股票Ⅱ銀行貸款Ⅲ發(fā)行債券Ⅳ從國際金融機構(gòu)借款A(yù).Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C（四）按地域劃分國際金融市場國內(nèi)金融市場（五）按有無固定場所劃分有形金融市場無形金融市場（六）按交割期限劃分金融現(xiàn)貨市場金融期貨市場金融期權(quán)市場（七）按交易對象的交割方式即期交易市場遠期交易市場（八）按價格形成機制劃分競價市場議價市場（九）按財務(wù)管理劃分債務(wù)證券市場權(quán)益證券市場衍生證券市場金融市場的特點交易對象的特殊性：貨幣頭寸、票據(jù)、股票、債券等。金融市場交易不是單純的買賣關(guān)系，更主要的是借貸關(guān)系，并且資金所有權(quán)和使用權(quán)相分離的原則。交易活動的集中性和交易場所的非固定性。金融市場是非物質(zhì)化的信息市場。金融市場的價格具有一致性。金融市場的主要因素外部條件：法制健全、信息披露充分、市場進退有序、內(nèi)部條件：國內(nèi)國際統(tǒng)一的市場、豐富的市場交易品種、健全的價格機制、必要的技術(shù)環(huán)境、經(jīng)濟發(fā)展決定金融發(fā)展（經(jīng)濟、法律、市場、技術(shù)、體制或管理）金融市場的功能資源配置與轉(zhuǎn)換功能價格發(fā)現(xiàn)功能風(fēng)險分散和規(guī)避功能宏觀調(diào)控傳導(dǎo)功能要點三：非證券金融機構(gòu)信托市場融資租賃市場股權(quán)投資市場單項6：信托市場的主體是（）A信托投資活動B信托產(chǎn)品C信托當事人D信托關(guān)系人答案：C單項7:實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬的租賃被稱為（）A經(jīng)營租賃B融資租賃C短期租賃D長期租賃答案：B要點四：現(xiàn)代金融機構(gòu)體系的構(gòu)成各國金融機構(gòu)體系主要分為：存款類機構(gòu)和非存款類機構(gòu)存款類機構(gòu)：中央銀行商業(yè)銀行專業(yè)銀行（儲蓄銀行、開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、進出口銀行）信用合作社財務(wù)公司中國的銀行體系中國人民銀行四大國有銀行股份制商業(yè)銀行：中信實業(yè)銀行、恒豐銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、光大銀行、興業(yè)銀行、交通銀行、民生銀行、華夏銀行、上海浦東發(fā)展銀行城市商業(yè)銀行三家政策性銀行：中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國家開發(fā)銀行農(nóng)村信用合作社外資銀行非存款類金融機構(gòu)保險公司信托投資公司證券機構(gòu)金融資產(chǎn)管理機構(gòu)金融租賃公司期貨類機構(gòu)黃金投融資機構(gòu)專業(yè)融資公司信用服務(wù)機構(gòu)要點五：金融市場的主要參與者政府：主要資金需求者，一般是發(fā)行國債等來籌集資金，解決財政收支，達到干預(yù)經(jīng)濟中央銀行：既是交易方，又是管理者，制定貨幣政策，主要是為了穩(wěn)定幣值、促經(jīng)濟發(fā)展、充分就業(yè)、調(diào)節(jié)國際收支平衡。金融機構(gòu)：交易最大的買方和賣方，又是中介服務(wù)機構(gòu)企業(yè)：籌資和投資居民（個人）：主要資金供給者，一方面儲蓄，一方面投資證券要點六:國際資本流動方式國際資本流動是指資本在國際間的轉(zhuǎn)移包括：貸款、援助、投資、外匯買賣、證券發(fā)行與流通等按資本使用期限長短分類長期資本流動和短期資本流動長期資本流動：一、國際借貸：出口信貸、國際銀行貸款、外國政府貸款、國際金融機構(gòu)貸款、國際融資租賃二、國際直接投資：創(chuàng)辦新企業(yè)（獨資、子公司、分公司、合資、收購、股權(quán)投資、利潤再投資三、國際資本市場投資（國際證券證券投資）也叫國際間接投資？是否取得控制權(quán)和管理權(quán)）短期資本流動：貿(mào)易資本流動銀行資本流動（套利資本流動）保值性資本流動投機性資本流動組合8短期資本流動是指一年或者一年以內(nèi)的資本流動，主要包括（）A投機性資本流動B貿(mào)易資本流動C銀行資本流動D保值性資本流動答案：ABCD按照資本跨國界流動的方向劃分資本流入：外國在本國的資產(chǎn)增加、外國在本國的債務(wù)減少、本國在國外的債務(wù)增加、本國在國外的資產(chǎn)減少資本流出？單項9下列選項屬于資本流出的是（）A外國對本國的負債減少B本國對外國的負債增加C本國對外國的負債減少D本國對外國的資產(chǎn)減少答案：C要點七：金融危機一、定義：金融危機：金融風(fēng)暴，又稱金融危機，是指一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標（如：短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地（價格）、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機構(gòu)倒閉數(shù)）的急劇、短暫和超周期的惡化。金融危機特征金融風(fēng)暴的特征是人們基于經(jīng)濟，未來將更加悲觀的預(yù)期，整個區(qū)域內(nèi)貨幣幣值出現(xiàn)幅度較大的貶值，經(jīng)濟總量與經(jīng)濟規(guī)模出現(xiàn)較大的損失，經(jīng)濟增長受到打擊。往往伴隨著企業(yè)大量倒閉，失業(yè)率提高，社會普遍的經(jīng)濟蕭條，甚至有些時候伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。金融危機分類金融危機可以分為貨幣危機、債務(wù)危機、銀行危機、次貸危機等類型。近年來的金融危機越來越呈現(xiàn)出某種混合形式的危機。而且會逐漸波及到周圍的城市及國家.歷史上的金融危機事件1637年郁金香狂熱1637年發(fā)生在荷蘭，是世界上最早的泡沫經(jīng)濟事件，這就是現(xiàn)代金融史上第一次投機泡沫。當時由鄂圖曼土耳其引進的郁金香球根異常地吸引人，引起大眾搶購，導(dǎo)致價格瘋狂飆高，當郁金香依舊在地里生長時，價格已漲了幾百甚至幾千倍。一棵郁金香可能是二十個熟練工人一個月的收入總和。在泡沫化過后，價格僅剩下泡沫時的百分之一，讓荷蘭各大都市陷入混亂。這個事件和英國的南海泡沫事件以及法國的密西西比公司并稱為近代歐洲三大泡沫事件。1720年南海泡沫1720年倒閉的南海公司給整個倫敦金融業(yè)帶來了巨大的影響。17世紀英國經(jīng)濟興起，而人們的資金閑置、儲蓄膨脹，當時股票發(fā)行量極少，擁有股票還是一種特權(quán)。為此南海公司覓得賺取暴利的商機，即與政府交易以換取經(jīng)營特權(quán)，私下發(fā)行股票，由于股票供不應(yīng)求導(dǎo)致價格狂飆到1000英鎊以上。公司真實業(yè)績與人們預(yù)期嚴重背離。后來因英國國會通過了《反金融詐騙和投機法》，內(nèi)幕人士與政府官員大舉拋售，南海公司股價一落千丈，南海泡沫破滅。1837年的恐慌1836年，在馬丁·范市倫（MartinVanBuren）未成為美國總統(tǒng)之前，美國第七任總統(tǒng)安德魯.杰克遜(AndrewJackson)關(guān)閉了美國的聯(lián)邦銀行，以使美國經(jīng)濟擺脫其嚴格的信貸監(jiān)管，杰克遜將資金轉(zhuǎn)移到了一些州銀行。到了1837年，美國銀行系統(tǒng)出現(xiàn)混亂，馬丁·范市倫并沒有成功穩(wěn)定市場。其也在1840年的總統(tǒng)競選中失敗。1837年，美國的經(jīng)濟恐慌引起了銀行業(yè)的收縮，由于缺乏足夠的貴金屬，銀行無力兌付發(fā)行的貨幣，不得不一再推遲。這場恐慌帶來的經(jīng)濟蕭條一直持續(xù)到1843年。其中的原因是多方面的，但主要是如下幾點:貴金屬由聯(lián)邦政府向州銀行的轉(zhuǎn)移，分散了儲備，妨礙了集中管理；英國銀行方面的壓力；儲備分散所導(dǎo)致的穩(wěn)定美國經(jīng)濟機制的缺失等等。1907年銀行家的恐慌1907年，美國第三大信托公司尼克伯克信托公司(KnickerbockerTrust)大肆舉債，在股市上收購聯(lián)合銅業(yè)公司（UnitedCopper）股票，紐約一半左右的銀行貸款都被高利息回報的信托投資公司作為抵押投在高風(fēng)險的股市和債券上，整個金融市場陷入極度投機狀態(tài)。但此舉失利，引發(fā)了華爾街的大恐慌和關(guān)于尼克伯克即將破產(chǎn)的傳言。銀行紛紛收回貸款，股市暴跌，民眾擠兌，幾家大銀行瀕臨倒閉。在這樣的情況下，曾經(jīng)攻擊過尼克伯克信托公司的銀行家摩根組建了一支救援團隊穩(wěn)定了市場，該團隊的成員還包括美國政府的官員以及部分銀行的總裁。1929的大蕭條1929年10月24日華爾街股市掉落到谷底。隨著股市以平均每天18點的速度狂瀉，驚慌失措籠罩了華爾街。由于投機者們蜂擁著爭取在股價跌得更低之前賣出手中的股票，股票行情自動收錄機已跟不上股市迅速下跌的行情。僅這一天就發(fā)生了1200萬筆交易，一個由銀行組成的聯(lián)盟迅速采取行動以控制局勢，但這僅僅是暫時的拖延。股價不久便又開始了無情的下跌，到10月29日甚至驟然下跌了平均40個百分點。隨著一些主要股票的價格縮減超過2/3，在大崩潰的頭一個月便有260億美元在股市化為烏有。成千上萬的美國人眼睜睜看著他們一生的積蓄在幾天內(nèi)煙消云散。但這僅僅是大蕭條的第一輪可怕打擊。同月，股市價格首次開始下挫，但專家和政府的聲明卻向公眾保證，沒什么值得大驚小怪的?？伤麄兇箦e特錯了。在10月24日，過去，美國也曾經(jīng)歷過股市恐慌與金融蕭條，但沒有一次像這一次一樣對美國普通市民的生活產(chǎn)生如此深刻的影響，因為緊接而來的大蕭條將使大部分人身陷困難，到了1932年股價已經(jīng)縮水近90%。1987年的“黑色星期一”黑色星期一是指1987年10月19日(星期一)的股災(zāi)。因為不斷惡化的經(jīng)濟預(yù)期和日前緊張的中東局勢，造就了華爾街的大崩潰，當日全球股市在紐約道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)帶頭暴跌下全面下瀉,引發(fā)金融市場恐慌，標普指數(shù)下跌了20%，一夜間，無數(shù)投資者被深深套牢，并陷入了痛苦境地，及隨之而來1980年代末的經(jīng)濟衰退。1987年10月16日(星期五)，紐約股市經(jīng)過夏季連創(chuàng)新高后,在當日下跌逾91點(約5%)。但因時差,美國東岸時間較其他各主要金融市場遲開市,當紐約股市暴跌時,其他市場己休市,并未被波及,甚至與紐約股市同步的多倫多股市也未受影響。1987年10月19日(星期一)，當日悉尼股市首先開市未見異動。香港時間早上10時,香港股市準時開市,惟恒生指數(shù)一開市即受紐約影響恐慌性下瀉120點，中午收市下跌235點，全日收市共下跌420.81點，收市報3362.39(超過10%)，各月份期指均下跌超過300點跌停板。受香港暴跌影響,各亞太地區(qū)股市全面下瀉,效應(yīng)并如骨牌般隨各時區(qū)陸續(xù)開市擴展至歐洲市場,并最終繞地球一圈回到紐約:道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在10月19日大幅下跌508點(逾20%)。1996年的日本樓市泡沫上世紀90年代初日本的房地產(chǎn)泡沫破裂,房價下跌50%,使日本遭遇了長達10多年的經(jīng)濟低迷。房產(chǎn)價格跌幅超過75%。日本政府為了拯救倒閉的房貸公司，動用了公共資金，10000示威者因此在東京集結(jié)進行抗議1997年-1998年的亞洲金融危機1997年７月２日，亞洲金融風(fēng)暴席卷泰國，泰銖貶值。不久，這場風(fēng)暴掃過了馬來西亞、新加坡、日本和韓國等地。打破了亞洲經(jīng)濟急速發(fā)展的景象。亞洲一些經(jīng)濟大國的經(jīng)濟開始蕭條，一些國家的政局也開始混亂。2008年的次貸危機儲蓄貸款銀行IndyMacBancorpInc成為美國次貸危機以來關(guān)閉的最大抵押貸款商?！皟煞俊北唤庸?008年9月7日的新聞發(fā)布會上，美財長亨利·保爾森以及聯(lián)邦住房金融局局長盧卡特（JamesB.Lockhart）準備宣布接管房利美、房地美?！皟煞俊背钟谢驌?dān)保的住房抵押貸款債券總額高達近5萬億美元，而美國政府拯救“兩房”的資金也達到了2000億美元，成為美國歷史上規(guī)模最大的金融救援計劃。雷曼兄弟破產(chǎn)2008年9月15日，華爾街擁有158年歷史的國際投資銀行雷曼兄弟宣告申請破產(chǎn)保護，拉開了世界金融危機的序幕，隨著美國次貸危機的爆發(fā)，中國政府在本輪危機中蒙受的損失高達幾千億美元。次貸危機的啟示（教訓(xùn)）1.建立社會福利框架，廢除泛福利化制度2.在完善獨立透明的法律基礎(chǔ)上建立政府對金融市場的有效監(jiān)控3.大力推進生產(chǎn)領(lǐng)域的市場化，鼓勵實業(yè)投資4.周期性調(diào)整經(jīng)濟體系結(jié)構(gòu)要點八：金融市場的形成和發(fā)展趨勢一、金融市場的形成1.貨幣的出現(xiàn)標志著金融市場開始萌芽2.以銀行為中心的現(xiàn)代金融市場初步建立3.證券業(yè)的發(fā)展是金融市場形成和完善的推動力4.信用形式的發(fā)展使各類金融子市場得以形成和發(fā)展二、金融市場發(fā)展趨勢1.金融市場全球化2.金融市場自由化3.金融工程化4.資產(chǎn)證券化第二節(jié)中國的金融體系要點一：中央銀行的職能一、發(fā)行的銀行二、銀行的銀行1.集中保管存款準備金2.充當最后貸款人（再貼現(xiàn)和再抵押貸款）3.管理全國銀行間清算業(yè)務(wù)4.監(jiān)督管理金融業(yè)5.主持外匯頭寸拋補業(yè)務(wù)三、政府的銀行1.代理國庫2.代理發(fā)行政府債券3.為政府融通資金4.管理經(jīng)營國際儲備5.代表政府參加國際金融組織和各種國際金融活動，進行政府間的金融事務(wù)往來，與外國央行進行交往，代表政府簽訂國際金融協(xié)定等6.制定和執(zhí)行國幣政策7.實施金融監(jiān)控8.提供經(jīng)濟信息服務(wù)要點二：基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣又稱高能貨幣，是指流通于銀行體系之外，被社會公眾持有的現(xiàn)金與商業(yè)銀行體系的存款準備金?；A(chǔ)貨幣的計算口徑：各國有不同的口徑最窄：=銀行準備金最寬：=手持現(xiàn)金+庫存現(xiàn)金+法定準備金+超額準備金基礎(chǔ)貨幣投放渠道

基礎(chǔ)貨幣國外資產(chǎn)業(yè)務(wù)：黃金外匯政府債券和金融機構(gòu)債權(quán)：持有政府債券、財政透支或直接貸款再貼現(xiàn)、再貸款負債業(yè)務(wù)：貨幣發(fā)行、金融機構(gòu)存款、政府存款、發(fā)行債券、國外負債667/26/2023要點三：存款準備金制度存款準備金是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款。中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。存款準備金制度的初始意義在于保證商業(yè)銀行的支付和清算，之后逐漸演變成中央銀行調(diào)控貨幣供應(yīng)量的政策工具。①規(guī)定法定存款準備率。凡商業(yè)銀行吸收的存款，必須按照法定比率提留一定的準備金存入中央銀行，其余部分才能用于貸款或投資。②規(guī)定可充當法定存款準備金的標的。一般只限存入中央銀行的存款，英國的傳統(tǒng)做法允許商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金抵充存款準備金;法國規(guī)定銀行的高流動性資產(chǎn)(如政府債券)也可作為存款準備金的組成部分。③規(guī)定存款準備金的計算、提存方法。一是確定存款類別及存款余額基礎(chǔ)，二是確定繳存準備金的持有期。計算存款余額有的以商業(yè)銀行的日平均存款余額，扣除應(yīng)付未付款項后的差額作為計提準備金的基礎(chǔ)，有的以月末或旬末、周末的存款余額扣除應(yīng)付未付款項后作為計提基礎(chǔ)。確定繳存準備金的持有期一般有兩種辦法,一種是同期性準備金帳戶制,即以結(jié)算日的當期存款余額作為計提持有期，另一種是延期性準備金帳戶制，即以結(jié)算期以前的一個或兩個時期的存款余額作為計提持有期。④規(guī)定存款準備金的類別，一般分為三種:活期存款準備金、儲蓄和定期存款準備金、超額準備金。有的國家還規(guī)定某些特殊的準備金,中央銀行一般不計付利息，實際存款低于法定準備限額的，須在法定時限內(nèi)(一般是當天)補足，否則要受處罰;超過法定準備限額的存款余額為超額準備金，中央銀行給予付息并允許隨時提用。要點四：貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)是指貨幣供給量對基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系m=M/B=（C+D）/(C+R)

=（C+D）/(C+RR+RE)

=（Rc+1）/(Rr+Re+Rc)C流通中現(xiàn)金，D存款貨幣，RR法定存款準備金，RE超額準備金，Rc體現(xiàn)率貨幣乘數(shù)影響因素提現(xiàn)率法定存款準備金率超額存款準備金率要點五：貨幣政策目標穩(wěn)定物價經(jīng)濟增長國際收支平衡充分就業(yè)PleasewritedownofcontentsexplanationforBusinessArea.充分就業(yè)充分就業(yè)：有能力且愿意參加工作的人，得到了適當工作崗位。失業(yè)？造成失業(yè)原因：總需求不足、摩擦性失業(yè)、結(jié)構(gòu)性失業(yè)、季節(jié)性失業(yè)操作指標基礎(chǔ)貨幣拆借利率回購利率超額準備率PleasewritedownofcontentsexplanationforBusinessArea.中介指標貨幣供應(yīng)量信用總量PleasewritedownofcontentsexplanationforBusinessArea.要點七：一般性貨幣政策工具金融市場再貼現(xiàn)政策存款準備金政策公開市場政策新型貨幣政策工具三大短期流動性調(diào)節(jié)工具（SLO)常設(shè)借貸便利（SLF）中期借貸便利（MLF）選擇性貨幣政策工具消費信用控制不動產(chǎn)信用控制證券市場信用控制預(yù)繳進口保證金優(yōu)惠利率要點八：貨幣政策傳導(dǎo)機制中央銀行-金融機構(gòu)-非金融機構(gòu)-社會各經(jīng)濟變量貨幣政策存在時滯：內(nèi)部和外部問題1中國外匯管理制度2金融市場經(jīng)營體制：分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理3一行三會4期貨交易所有哪些5三家政策性銀行6理財產(chǎn)品分類單項1（）年，我國第一家證券交易所-上海證券交易所成立A1979B1989C1990D1991答案：C單項2我國目前的匯率制度是（）A固定匯率制B釘住匯率制C聯(lián)合浮動匯率制D有管理的浮動匯率制答案：D單項3目前，我國金融市場實行的經(jīng)營體制是（）A分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理B分業(yè)經(jīng)營、混業(yè)管理C混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理D混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)管理答案：A單項4金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算，在中央銀行的存款被稱為（）A存款準備金B(yǎng)基礎(chǔ)貨幣C公積金D法定存款準備金答案：A單項5基礎(chǔ)貨幣等于現(xiàn)金（通貨）和（）的總和A準備金B(yǎng)活期存款C定期存款D庫存現(xiàn)金答案：A單項6流通于銀行體系外的現(xiàn)金為500億，商業(yè)銀行的活期存款為6000億，其中600億交存中央銀行作為存款準備金，則可算出貨幣乘數(shù)為（）A4.0B4.7C5.3D5.9答案：D多項7我國政策性金融機構(gòu)包括（）A國家開發(fā)銀行B中國進出口銀行C中國農(nóng)業(yè)銀行D中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行答案：ABD多項8中央銀行主要通過（）途徑為商業(yè)銀行充當最后貸款人。A再貼現(xiàn)B再貸款C減少存款準備金D發(fā)行中央票據(jù)答案：AB多項9中央銀行是政府的銀行，其職能主要表現(xiàn)在（）A代理國庫B代理政府金融事務(wù)C為政府融通資金D主持外匯頭寸拋補業(yè)務(wù)答案：ABCD多項10下列選項中，屬于政府貨幣政策措施的是（）A改變存款準備金率B選擇性信用管制C調(diào)整稅率D調(diào)整商業(yè)銀行的存貸款比率答案：ABD多項11貨幣政策最終目標是（）A穩(wěn)定物價B完全就業(yè)C平衡國際收支D促進經(jīng)濟增長答案：ACD第三節(jié)中國多層次

資本市場資本市場：期限在1年以上的投融資活動的市場。廣義：中長期借貸市場和有價證券市場狹義：有價證券市場（證券市場）一、資本市場概念二、資本市場特點第一、交易工具期限長（股票-永久，封閉式基金-15-30年，中長期債券-1年以上）第二，籌資目的是滿足投資性資金需求第三，籌資和交易的規(guī)模大第四，二級市場交易的收益具有不確定性三、資本市場的功能1.籌資-投資功能：資金盈余和資金短缺者2.資本定價功能：市場需求-價格3.資本配置功能：證券價格引導(dǎo)資本流動，證券價格高低由證券所能提供的預(yù)期報酬率的高低來決定，一般報酬率高的來自經(jīng)營好，發(fā)展?jié)摿薮蟮钠髽I(yè)，或者新興行業(yè)的企業(yè)。四、多層次資本市場的主要內(nèi)容根據(jù)企業(yè)的質(zhì)量、規(guī)模、風(fēng)險程度不同，而建立起多層次的市場體系，主要包括：1、主板市場2、二板市場3、三板市場4、四板市場（一）主板市場主板市場：是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。主板市場對發(fā)行人的營業(yè)期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求標準較高，上市企業(yè)多為大型成熟企業(yè)，具有較大的資本規(guī)模以及穩(wěn)定的盈利能力。中國大陸主板市場的公司在上交所和深交所兩個市場上市。主板市場是資本市場中最重要的組成部分，很大程度上能夠反映經(jīng)濟發(fā)展狀況，有“國民經(jīng)濟晴雨表”之稱。2004年5月，在深交所主板市場內(nèi)設(shè)立的中小企業(yè)板塊也從屬于主板市場中小板市場在我國中小板塊即中小企業(yè)板，是指流通盤大約1億以下的創(chuàng)業(yè)板塊，是相對于主板市場而言的，有些企業(yè)的條件達不到主板市場的要求，所以只能在中小板市場上市。中小板市場是創(chuàng)業(yè)板的一種過渡。中小企業(yè)板塊在深圳證券交易所主板市場內(nèi)設(shè)立。（二）二板市場二板市場，又叫創(chuàng)業(yè)板，專為暫時無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補充，在資本市場有著重要的位置。以NASDAQ為代表。我國2009年10月在深圳交易所，創(chuàng)業(yè)板正式啟動（三）三板市場主要指場外市場的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）、區(qū)域性股權(quán)交易市場（四板市場）、證券公司主導(dǎo)的柜臺市場。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新

三板）第一階段，STAQ、NET系統(tǒng)時代第二階段，代辦股份轉(zhuǎn)讓是證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施，為非上市股份公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。由中國證業(yè)協(xié)會于2001年設(shè)立，此后該系統(tǒng)承擔(dān)了退市公司股票的流通轉(zhuǎn)讓功能，2006年1月中關(guān)村高科技園區(qū)非上市股份制企業(yè)開始進入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌交易，該系統(tǒng)的功能得到拓展，現(xiàn)主要為退市公司、非上市股份公司、中關(guān)村高新園區(qū)股份公司等提供報價轉(zhuǎn)讓服務(wù)。區(qū)域性股權(quán)市場區(qū)域性股權(quán)交易市場(下稱"區(qū)域股權(quán)市場"，俗稱“四板市場”)是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場，是我國多層次資本市場的重要組成部分，亦是中國多層次資本市場建設(shè)中必不可少的部分。對于促進企業(yè)特別是中小微企業(yè)股權(quán)交易和融資，鼓勵科技創(chuàng)新和激活民間資本，加強對實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的支持，具有積極作用。一般以省級為單位，由省級人民政府監(jiān)控，到2015年4月，29家區(qū)域性股權(quán)交易中心，其中出具規(guī)模的有：天津股權(quán)交易所、青海股權(quán)交易中心，齊魯、上海、武漢股權(quán)托管中心，重慶股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。五、美國資本市場體系的結(jié)構(gòu)特點1.主板市場：紐約證券交易所，上市公司一般是知名度高的大企業(yè)，有長久的歷史存續(xù)性和較好的回報，投資者多為風(fēng)險規(guī)避或中立者。2.二板市場：以NASDAQ為核心，上市公司具有高科技含量、高風(fēng)險、高回報、規(guī)模小的特征。僅次于紐約證券交易所，成為全球第二大交易市場。3.遍布各地區(qū)的全國性和區(qū)域性市場及場外市場。美國證券交易所，就是全國性的交易所，該交易所上市的企業(yè)，到一定程度可以轉(zhuǎn)到紐約交易所上市。區(qū)域性的有11家，可謂是美國的三板（OTC市場）六、日本資本市場體系的結(jié)構(gòu)特點1.主板市場：東京證券交易所2.二板市場：不具備在主板市場上市的大阪、名古屋7等家地區(qū)性市場3.場外交易市場：包括店頭證券市場和店頭股票市場，其中店頭市場的債券交易占了絕大部分七、英國資本市場體系的結(jié)構(gòu)特點1.主板市場：倫敦證券交易所，有200多年歷史，是吸收歐洲資金的主要渠道2.全國性的二板市場AIM：由倫敦證券交易所主辦，是其一部分，運行相對獨立，主要是為英國及海外初創(chuàng)的、高成長性公司提供的一個全國性市場3.全國性的三板市場OFEX（off-Exchange),由倫敦證券交易所承擔(dān)做市商職能的JPJenkins公司創(chuàng)辦的，屬于非正式市場。主要為中小型高成長企業(yè)進行股權(quán)融資服務(wù)的市場八、中國資本市場體系的結(jié)構(gòu)特點1.主板市場：上海和深圳證券交易所2.中小板與創(chuàng)業(yè)板：2004,2009，附屬于深交所之下，上市的條件和運行規(guī)則幾乎和主板一樣，只是接受公司規(guī)模要求不同，能接受流通盤在5000萬股的中小企業(yè)3.全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）和區(qū)域性股權(quán)投資市場（四板市場），中國的場外市場一般由各個政府部門主辦，有待進一步發(fā)展九、我國多層次資本市場發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢按交易組織形式，我國多層次資本市場可分為：場內(nèi)市場和場外市場。場內(nèi)市場：主板市場、中小板市場、創(chuàng)業(yè)板市場場外市場：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）、區(qū)域性股權(quán)投資市場（四板市場）、券商柜臺市場、私募基金市場等（一）場內(nèi)市場場內(nèi)交易市場：又稱證券交易所市場或集中交易市場，是指由證券交易所組織的集中交易市場，有固定的交易場所和交易活動時間。證券交易所實行“公平、公開、公正”原則交易價格由交易雙方公開競價確定，實行“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”原則，競價一般有集合競價和連續(xù)競價兩種方式1.集合競價：每日開盤日，交易所電腦主機對開市前（我國每日上午9:15-9:25）接受的全部有效委托進行的一次性撮合處理過程。2.連續(xù)競價：開市后的正常交易時間不斷競價成交的過程。證券交易所實行會員制和公司制兩種形式，我國實行會員制。//上海：周一到周五（節(jié)假日休市）9:15--9:25開盤集合競價時間；9:30--11:30連續(xù)競價交易時間；13:00--15:00連續(xù)競價交易時間。深圳：周一到周五（節(jié)假日休市）9:15--9:25開盤集合競價時間；9:30--11:30連續(xù)競價交易時間；13:00--14:57連續(xù)競價交易時間；,14:57-15:00收盤集合競價時間。場內(nèi)交易市場的特點：1.集中交易場內(nèi)交易市場集中在一個固定的地點（證券交易所）2.公開競價買賣通過公開競價的方式形成的3.經(jīng)紀制度買賣證券活動必須通過專業(yè)的經(jīng)紀人來實現(xiàn)4.市場監(jiān)管嚴密證券監(jiān)督部門及證券交易所對從事證券交易各種活動監(jiān)管嚴密多項12場內(nèi)交易市場的特點包括（）A經(jīng)紀制度B公開競價C集中交易D市場監(jiān)管嚴密答案：ABCD公開發(fā)行的條件：（1）向不特定對象發(fā)行證券；（2）向累計超過二百人的特定對象發(fā)行證券；設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當有2-200的發(fā)起人，采取發(fā)起設(shè)立的，全體發(fā)起人首次出資額不得低于注冊資本的20%上市公司：公開發(fā)行股票，并且在證券交易所上市的股份有限公司非上市公司：公開發(fā)行股票，但未在證券交易所上市交易的股份公司叫非上市公眾公司。股票在場外進行轉(zhuǎn)讓，股權(quán)和債權(quán)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓也在場外市場進行。股票型上市公司公開發(fā)行股票條件（1）股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準已公開發(fā)行；（2）公司股本總額不少于人民幣5000萬元；（3）公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；（4）公司最近3年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載；（5）開業(yè)時間3年以上，最近3年持續(xù)營利；

債券型上市公司（1）已經(jīng)公開發(fā)行公司債券（2）公司債券的期限為一年以上；（3）公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣五千萬元；（4）公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。一般公司債券發(fā)行條件

（1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；（2）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%；（3）最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；（4）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；（5）債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平；（6）國務(wù)院規(guī)定的其他條件。公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。（二）