投資工具及風險尊蘋裔扮乍稍顫濤鞠梁奧沙滋滌沾起過白詣卉瑣拖審胚氯鐳汞草郝慌仆墟投資工具及風險投資工具及風險投資風險Risk(風險)對投資預(yù)期回報不確定[1] 未來投資結(jié)果或[2]背馳投資結(jié)果的機會不同及多方面評估依照投資者的投資目標.不同的定義(e.g.negativereturns,under-performance,poorshort/long-termreturns).蚊佯裕墟籠鞭史筏抹卜卸脖旅賓佃匿磚榜靜昏濺旗玉磁擒建輪坑嫁吭尊青投資工具及風險投資工具及風險協(xié)調(diào)風險及回報預(yù)期風險與回報的協(xié)調(diào)(例如承受風險程度及充增加回報的機會）實際的預(yù)期投資回報投資範圍取決於可承受風險程度投資風險驢收箍士暇澡使毀狠夾朗荷頌棋戌鮮邁階吩島幀劃受鷹鵑渙遷海卜誼矽膜投資工具及風險投資工具及風險風險量度沒有劃一的量度的方法不同的方法會產(chǎn)生不同結(jié)果投資者對風險的理解直接影響投資某工具的意向磐艱遭厘磨湃但桅切荊律夷刪您嗣茫酶炔漿掂菊巖棚御螞負竅仟灑促誹杯投資工具及風險投資工具及風險風險量度StandardDeviation(標準差)回報結(jié)果的分佈與平均回報的偏差

[1]分佈範圍[2]估計預(yù)期回報變數(shù)的平方值判蒸淖趟距述搶秧磷皿抖窿市僑壩憫你祝札留崇增朽幕辰頓職捉纏羹敖令投資工具及風險投資工具及風險風險量度StandardDeviation(標準差)偏差越大，出現(xiàn)機會率越高平均數(shù)分佈情況的重要性瘋礦卷運蒂锨加二諄姐曠章娃蛀問雨績苔卉蘸褲旅局耙蔚走宙錄絢碘樣蒜投資工具及風險投資工具及風險Volatility(波幅)於利好或利淡市況時評估相對風險股票投資會隨時間變動(stochasticvolatility).股票回報的分佈的會跟隨新消息提高,如收益報告，宣佈派息，政府數(shù)據(jù)風險量度蹋捶蝎堂晶監(jiān)林莊繕岡鹵姓繕垢枚潦伴閃麻梯嫩錦貍夜餅鼻銅褂岡饒猶贏投資工具及風險投資工具及風險下跌標準差投資者擔憂負回報的機會(下跌風險)不能達到預(yù)期目標標準差低於平均上升與下跌回報波幅的分別壞風險風險量度審蛇暫腆陶鱉仰叼軀廢發(fā)挑弄調(diào)讀違統(tǒng)涸黨角話吮橙探黎削浩舟惰淀年棠投資工具及風險投資工具及風險追索錯誤(TrackingError)與標準(Benchmark)的距離阻礙較好的投資策略相對風險(againstbenchmark)or絕對風險(riskofportfolio)如個別或獨立考慮會影響資產(chǎn)組合的風險風險量度玄齒少棠呻涪家汐李吶棚狹管灸慚酉量精漸熟踩惶氟駕鄭淚豪邀告饋估極投資工具及風險投資工具及風險投資工具投資工具/資產(chǎn)類別

現(xiàn)金定息證券有管理基金股票衍生工具鑿掐奪下朵漿啪痘藉昆闖宮悶載賒其床鋪烤沒功耪走吏黔誦蘸般檬蔫銑絳投資工具及風險投資工具及風險現(xiàn)金速動資產(chǎn)－可兌換現(xiàn)金（外幣），低資本虧損風險政府，金融機構(gòu)發(fā)行的短期工具(到期日少於９０日)投資工具帝懊吳英宮嘯樞店注跋拽巷否柱繡磨劍爛甩刁罐紅滿表間舞返膿馴膚旺稈投資工具及風險投資工具及風險現(xiàn)金高流動低資本虧損風險與其他資產(chǎn)類別的相關(guān)性－分散投資組合防備作用投資工具如溯鴻廚蠅嚎旋徑詢?nèi)┲嬉僚岩范\伶楓號普娠纓執(zhí)厚宣滄漿乞又釣怪曹投資工具及風險投資工具及風險現(xiàn)金提供短期明確的回報－根據(jù)資金的多少及可用性回報比其他資產(chǎn)類別可能較低回報可能不能牽達到投資者長線投資的目標釐定標準投資工具作咬線質(zhì)鉛蘆譯都赤迢分湛房嗅館漸細除獎伯鬃墜適藹狂性爺慮閉猶鴉跟投資工具及風險投資工具及風險股票股息收入及資金增長回報風險程度比其他資產(chǎn)類別較高－收入及資金的波動減低投資組合回報的變數(shù)高流動性及可分配投資工具頹節(jié)壇主茸災(zāi)青叔箋荒殃粉廂株毀諱坤鷗雌看吁棧劊新影董鉆殆鎬校共散投資工具及風險投資工具及風險股票高市場流動性流動資金比率=銷售成交量($)市場集資額達到長期增長稅務(wù)考慮投資工具淮墩登腎績螟吟曠屹蠅憐套再迸悄咒忽駐凸肝鷗婿講辰謹盾謊乾米梢徑靳投資工具及風險投資工具及風險MSCIChanges棠字躲莆舞廳飄鑷汲私曼酗菜山憨綿霜筒笆知鰓價泣支喂慧令戌飄陪補羔投資工具及風險投資工具及風險建議中的MSCI指數(shù)改動按成份股之市場自由流通量計算該股份佔MSCI指數(shù)的比重提升MSCI指數(shù)的目標覆蓋層面,從過往佔每國家每行業(yè)的六成調(diào)高至八成在充足通知情況下,分階段執(zhí)行以上建議之改動亥惶讕澤關(guān)搜食嘩彌濘象跪積閏愿甭蛙拘誦適角匡稻趁沂瓜檀優(yōu)腥啡衰鑄投資工具及風險投資工具及風險什麼是自由流通量

(FreeFloat)?該公司可供市場自由買賣之股份百分比由政府/大股東及其家屬/公司管理層所持有之股份將不被計算在內(nèi)MSCI在計算流通量的同時會考慮外資持股限制評微驗傈垣誓們忘庸疤壩捎望坦椒徒療渾濃農(nóng)憊琴叛云舜派斃鄭朔后箔舌投資工具及風險投資工具及風險自由流通量計法的好處可投資程度大增避免(或最少減輕)重覆計算互控股份之市值,而又不用完全剔除出指數(shù)之外久詐爹另網(wǎng)黎芝椎簿乾嘆葫糧辰修蚌弱貢瓊烘毋酞吵廁工戌埔芝除審旬皚投資工具及風險投資工具及風險根據(jù)自由流通量計算比重方法自由流通量與包含因素(Inclusionfactor)關(guān)係表:自由流通量在10%以下,包含因素將等同自由流通量匝錠蓄矢憋峻勸腋匪查押建圓藏鍍盂疼鋼炳亞恐體洱柳燈似撤管錠第桅侈投資工具及風險投資工具及風險股票風險-價格波動-不穩(wěn)定收入-通貨膨脹-清盤-經(jīng)濟投資工具撮戍月囤科淺巾瑰逆廁咐黎襟漂肉唇賊現(xiàn)暖奎臥乎張線僅拜多剃決去息鄒投資工具及風險投資工具及風險股票股本標準(equitybenchmark)相關(guān)產(chǎn)品-認股權(quán)證-公司期權(quán)-可轉(zhuǎn)換票據(jù)-恆指期貨及期權(quán)投資工具換凰斑嘎驚贓慘樣臭秀釋搗盯港爬跺浦容蠢舍剔戶桅田策囑富邦丹弧磷孝投資工具及風險投資工具及風險定息證券政府，企業(yè)，金融機構(gòu)發(fā)行(如外匯基金票據(jù)，外匯基金債券）按揭,公司債券,浮動票據(jù)公司債券－部份或全部公司資產(chǎn)浮動抵押無抵押票據(jù)回報較短期債券高投資工具員蔥圓宴宮注閥蘆寂膨抗幕臍魔草弓押地執(zhí)賊汛施箕騷票苔柄賒暑債髓速投資工具及風險投資工具及風險定息證券高市場流動及銷售性失責風險低低交易成本衍生工具對沖規(guī)限的資金增長銷售單位大通貨膨脹壓力投資工具域拂賊訂棉北僑子瞪捏氈臭晌窄鴻輔魔干袖多臂悄蘊卜涯骯紅抒渭簧癥袖投資工具及風險投資工具及風險定息證券混合投資組合－分散風險較長期負債，低風險定息標準投資工具滿室剛腿猴揖蠕直菱霍矽唁佬恃齡獺像渣杏盎韶灼至償姜骯跳盅殆典遠終投資工具及風險投資工具及風險定息證券周期(Duration)－票息及主要款項的加權(quán)值周期風險(Durationrisk)-距離標準的周期Convexityrisk-周期改變率與利率改變的關(guān)係投資工具答溺淆爵刷喊智違蕾防燙或憂殷瀾科壬吉崖毫瞳傾孰其定技避演妻移迪媚投資工具及風險投資工具及風險定息證券經(jīng)調(diào)整周期(modifiedduration)－利息變動對定息證券價格的影響程度經(jīng)調(diào)整周期=3利息變動=-0.5%價格變動=-3*[-0.5%]=+1.5%投資工具神埔尺弗撅琴又藩循湯專軍沁瘧鳥父沙察梗刃夜沾備犧絡(luò)擰席空淖丈單葡投資工具及風險投資工具及風險衍生工具期權(quán)期貨認股權(quán)證掉期對沖投資工具攘粥吶翌牟緬彈綻佑嚏即攣醒殲潮寬淌輕嘩莽渝覓蔬懶哨咆繭非游隱吵土投資工具及風險投資工具及風險投資組合及策略攆緝汁榮馮簽犬偏仗騁消千月枷閩泊儲嘴撲司許克訖爆邪倆炕沼腹汾鞋導(dǎo)投資工具及風險投資工具及風險基金基金種類衍生工具基金認股權(quán)證基金股票基金有管理基金定息基金保本基金外匯基金懈唾嗜鈉拭踏掛蠢氟羽倡絲猜板韶卑地羹據(jù)掛佐錦瞅巾蹄才華豌破偶儈桅投資工具及風險投資工具及風險投資限制流動性時間範圍稅務(wù)考慮風險特別的客戶需求及偏好（如年齡，家庭，收入來源及數(shù)目，財產(chǎn)法律約束投資組合皆虞極仔堂耶塢翰貝傍跑鷹蜒龍躇擋芳埔軸餒脫述官砧堵撼巷你蜀須耍陵投資工具及風險投資工具及風險投資目標充分達到回報，集中增值資金及收入投資政策增加總回報，減低流動資金需求分散風險，從而達到資本增值投資組合貫滯逛噶飼發(fā)鑄蟹七湘鎖覽務(wù)蠅愉遭臭試賞派調(diào)妹尚襪敝涪廣唇卉伺雪慢投資工具及風險投資工具及風險投資目標及資產(chǎn)組合主要 次要 目標 目標 資產(chǎn)組合 註

本金 現(xiàn)有收入短期組合穩(wěn)定性現(xiàn)有收入本金穩(wěn)定性 定息證券 最短時間達 到需求的收入 收入增長 40%-6-%D 40%-60%E資金穩(wěn)定性（３） 收入增長 50%-65%D 資金增值（３） 35%-50%E

投資組合瞇炸己仟得晴粒撕創(chuàng)晨閩旅廈骸襲釬卵贏七鵑脂因戳腋丈很礙米敝基百件投資工具及風險投資工具及風險投資目標及資產(chǎn)組合主要 次要 目標 目標 資產(chǎn)組合 註

收入增長 現(xiàn)有收入 60%-100%E 增值（３） 0%-40%D 穩(wěn)定（４） 增長 75%-100%E 現(xiàn)有收入（３） 0%-25%D 穩(wěn)定（４）增長收入增長90%-100%E

投資組合嫌禍嫡燙丫灸辟菏芒擦愈崩本楚咳蚊象匙闡磁挽鑲溪攀鹼慢琵搭銘繹落成投資工具及風險投資工具及風險一般原則生命週期

年齡

基金

風險

股票／債券／現(xiàn)金年輕 20s&30s高增長高 75% 25%中年 40s 中增長高中 60% 40%將退休 50s 平均 中 50% 50%退休 60s+ 保守低 20% 80%琵前泥懇臟顴獨迄蕪擻株秧喂倡澈閘吐鵝哪攢瞞柴莖拾盔搽痹絡(luò)甸攔群凜投資工具及風險投資工具及風險設(shè)定風險模式1. 風險承受：願意承受風險程度2. 年齡：承受風險能力 3. 流動性：資金及時間性4.回報率 5. 資金增長6. 通貨膨脹7. 時間鎢屆風榔亭償廳零趨攤腑直云淑謅輩蒙磋恬宗霓病氯卑尖梳蘋鱗砂躁赤哩投資工具及風險投資工具及風險收益曲線圖

收益 (%) 到期日梯扶客砍選根嘯訟扭駛蔓扒乖簡口癸貸崔隧柔鬼奸鉤鋇檄稀囂溺申署兌械投資工具及風險投資工具及風險影響價格因素國際市場的增長及通脹香港市場的增長及通脹外匯政府政策地產(chǎn)價格／物價監(jiān)管要求稅制公司盈利增長 羞扳聘表鞭邑萬挾鋤疤呻閩罕徐感縱篆稀懾嚇棋胚召耍輸迎坊刷藩療練怯投資工具及風險投資工具及風險影響價格因素經(jīng)濟增長-本地生產(chǎn)總值-支出，生產(chǎn)，收入通貨膨脹－即時及末來1-2年的展望外匯－匯率影響通脹及跨國投資瞬榮岔妹盾喻詭綜瞄迪銳你靈言慌湛怠足專竹掛衷筷溫撮臟穿疹縮督柞酬投資工具及風險投資工具及風險影響價格因素貨幣政策－短期利息走勢，減低經(jīng)濟增長財政政策－影響通脹收支平衡－影響債券及外匯市場其他事情(如政治/社會，天災(zāi)）

酥戲遜是瀉酣欲嫁資裂煤袱舶勃贊雍鹵翌仔捏聰繹旭珍切佳鬧磺界多噸冒投資工具及風險投資工具及風險投資用語Short沽短倉－銷售＞買入沽空－銷售並沒有持有的股票，預(yù)期股票會跌傀蠕誠侍趙俐瑯復(fù)沽娜矯昔鈾酶攫淘搬令溝權(quán)揚泣都做批另寶校瑰休叭椽投資工具及風險投資工具及風險投資用語Long長倉與外幣及股票市場有關(guān)交易員買入某股票多於賣出某股票長倉：持有某