第九章資金流量核算貨幣與金融統(tǒng)計學第一頁，共四十一頁。第二節(jié)資金流量表的編制第三節(jié)資金流量分析第一節(jié)資金流量核算概述

主要內容第二頁，共四十一頁。第一節(jié)資金流量核算概述資金流量核算的產(chǎn)生與發(fā)展資金流量核算的基本原理資金流量核算的分類資金流量核算的內容資金流量核算的基本原則第三頁，共四十一頁。1944年，美國康奈爾大學M·A·柯普蘭教授應美國經(jīng)濟研究局之邀，對美國經(jīng)濟中的貨幣情況進行統(tǒng)計描述，開始了資金流量核算研究的先驅工作。

同時進行研究的還有美國著名的經(jīng)濟學家米切爾。1947年，米切爾在《支付流量、概念和數(shù)據(jù)的初步調查》一文中首次提出了資金流量的概念和從總體上考察資金動態(tài)的觀點。

資金流量核算的產(chǎn)生與發(fā)展第四頁，共四十一頁?？缕仗m于1947年1月在美國經(jīng)濟學會年會上發(fā)表了題為《通過美國經(jīng)濟跟蹤貨幣流量》的論文，并于1952年將他的關于核算體系的研究成果以《美國貨幣流量的研究》為名由國民經(jīng)濟局出版了專著。

1968年，聯(lián)合國由英國經(jīng)濟學家R·斯通教授主持，對1952年編制的SNA進行修訂，把資金流量核算與投入產(chǎn)出核算同時納入到國民經(jīng)濟核算體系中，使資金流量核算成為新SNA的五大核算系統(tǒng)之一。

資金流量核算的產(chǎn)生與發(fā)展第五頁，共四十一頁。資金流量核算的基本原理資金運動過程

在市場經(jīng)濟條件下，實物運動（即商品運動）與價值運動（即資金運動）兩者錯綜復雜地交織在一起，構成國民經(jīng)濟運行過程緊密聯(lián)系的兩個方面。前者形成商品流量，后者則形成資金流量。

資金運動過程可用下圖描述第六頁，共四十一頁。生產(chǎn)凈產(chǎn)出：增加值收入初次分配收入再分配可支配收入消費支出儲蓄投資金融交易資本形成金融資產(chǎn)和負債變化資產(chǎn)負債存量資金運動過程第七頁，共四十一頁。資金核算的范圍1.只核算金融交易

資金流量表通常由中央銀行獨立編制和發(fā)表，政府綜合統(tǒng)計部門不再加工、整理。用這種方式編制的資金流量表的優(yōu)點是貨幣銀行統(tǒng)計資料完整，編表的時間短，可按季度編制，實用性強，但存在著與國民經(jīng)濟其他核算的協(xié)調問題。

第八頁，共四十一頁。資金核算的范圍2.核算范圍除包括金融交易外，還包括總儲蓄和實物投資

采用這類表能夠較好地消除與其他核算的協(xié)調問題，直接提供實物投資與金融投資的關系。編制這類表的國家的國民經(jīng)濟核算中，生產(chǎn)收支核算一般都比較規(guī)范化，目前大多數(shù)國家編制的是這類資金流量表。

第九頁，共四十一頁。資金核算的范圍3.以國內生產(chǎn)總值作為核算的初始流量，不僅包括金融交易，還包括收入、分配、再分配與消費及投資的形成。用于觀察探討整個分配過程中各種經(jīng)濟關系及研究分配、生產(chǎn)、使用以及各機構部門資金融通情況。

第十頁，共四十一頁。資金流量核算的分類一、機構部門分類

中國資金流量核算中對交易者的分類按國際慣例采用了機構部門分類。它將經(jīng)濟總體的所有單位和個人劃分為四個大的機構部門：1.住戶部門2.非金融企業(yè)部門3.金融機構部門4.政府部門除以上四個部門外，還設立了一個與非常住單位發(fā)生經(jīng)濟往來的部門，即國外部門。

第十一頁，共四十一頁。二、實物交易項目

1.增加值2.勞動者報酬3.生產(chǎn)稅凈額4.財產(chǎn)收入5.初次分配總收入6.經(jīng)常轉移資金流量核算的分類第十二頁，共四十一頁。7.可支配總收入8.最終消費9.總儲蓄10.資本轉移11.資本形成總額12.其他非金融資產(chǎn)獲得減處置13.凈金融投資資金流量核算的分類第十三頁，共四十一頁。三、金融交易項目

金融交易的主要類別有：通貨、存款、貸款、債券、股票、保險準備金、金融機構往來、庫存現(xiàn)金、準備金、中央銀行貸款、直接投資、其他對外債權債務、國際儲備資產(chǎn)和國際收支錯誤與遺漏等。

資金流量核算的分類第十四頁，共四十一頁。資金流量核算的內容（一）國民收入初次分配流量的核算（二）國民收入再分配流量的核算（三）可支配收入和使用的核算（四）投資和資金籌集的核算（五）金融交易核算第十五頁，共四十一頁。資金流量核算的基本原則（一）權責發(fā)生制原則資金流量核算的復式記帳方法要求某一筆交易在發(fā)生時，必須同時記入到有關交易單位雙方各自的賬戶中。也就是說，機構單位之間的交易必須在債權和債務發(fā)生、轉換或者取消時同時記錄在各自的賬戶上，遵循權責發(fā)生制原則。第十六頁，共四十一頁。資金流量核算的基本原則（二）估價原則資金流量核算的復式記帳方法還要求對一筆交易在有關的部門中以相同的價值記錄。由于交易是按交易者雙方商定的實際價格發(fā)生的，因此，交易發(fā)生時時點上的市場價格是資金流量核算選擇的估價標準。

第十七頁，共四十一頁。第二節(jié)資金流量表的編制資金流量表編制的基本方法資金流量表編制的基本程序資金流量表數(shù)據(jù)的銜接資金流量表資料的主要來源資金流量表的基本表式資金流量表的平衡關系第十八頁，共四十一頁。資金流量表編制的基本方法（一）收入分配和實物交易表的編制1.宏觀資料分解法在國內生產(chǎn)總值核算的基本數(shù)據(jù)基礎上，充分利用現(xiàn)有專業(yè)統(tǒng)計資料和財政、金融、工商等經(jīng)濟部門的統(tǒng)計資料，同時利用各種補充、輔助計算資料，整理、分解、調整、審核，而后進行數(shù)據(jù)的分解平衡。第十九頁，共四十一頁。2.采用賬戶編制方式的規(guī)范法在考慮同國民經(jīng)濟其他核算協(xié)調的同時，通過編制各機構部門的收入及支出賬戶、投資和儲蓄賬戶來編制。這些賬戶在框架上類似于國民經(jīng)濟賬戶體系中的同類賬戶，部門及交易項目的設置服從于資金流量核算的需要，并為編制金融交易表提供銜接數(shù)據(jù)。資金流量表編制的基本方法第二十頁，共四十一頁。（二）金融交易表的編制在國民經(jīng)濟核算體系比較完善的情況下，可以用賬戶法進行編制。記錄部門間資金余缺融通狀況的賬戶是金融賬戶，又稱資金籌集賬戶。在編制資金流量表的金融交易表時，只要按照資金流量表的要求，對各機構部門金融賬戶中交易項目指標進行適當?shù)臍w并，并將其綜合在一張表中即可。資金流量表編制的基本方法第二十一頁，共四十一頁。（三）我國現(xiàn)行資金流量表的編制方法我國現(xiàn)行的資金流量表分為實物交易和金融交易兩大部分，分別由國家統(tǒng)計局和中國人民銀行編制。資金流量表的基本編表方法是：（1）按照交易的項目和機構部門的類別，逐項、逐部門收集原始資料；（2）按照國民經(jīng)濟核算的概念和原則對原始資料進行加工整理。資金流量表編制的基本方法第二十二頁，共四十一頁。資金流量表編制的基本方法（3）將分項資料按照各個部門的特點分攤到各個機構部門，并在此基礎上得到資金流量表初表；（4）對資金流量表初表的實物交易部分和金融交易部分進行反復平衡，得到實物交易與金融交易平衡后的資金流量表；（5）與國民經(jīng)濟核算的其他部分，如投入產(chǎn)出表、國際收支表、資產(chǎn)負債表進行協(xié)調，得到最終的資金流量表。第二十三頁，共四十一頁。資金流量表編制的基本程序（一）收集資料充分利用現(xiàn)有的統(tǒng)計會計核算資料和各業(yè)務主管部門的資料，同時輔以一些必要的專門調查。（二）資料的整理和加工根據(jù)資金流量核算的要求，對資料分門別類整理加工。（三）機構部門賬戶的編制和匯總第二十四頁，共四十一頁。資金流量表數(shù)據(jù)的銜接（一）與國內生產(chǎn)總值的銜接。（二）按不同核算原則計算的數(shù)據(jù)之間的銜接。（三）國外部門資金流量與國際收支核算的銜接。（四）資金流量表的收入分配與金融交易部分

的銜接（五）資金流量核算與資產(chǎn)負債核算的銜接第二十五頁，共四十一頁。資金流量表資源的主要來源（一）各綜合經(jīng)濟部門的各種財務決算和統(tǒng)

計資料。（二）政府統(tǒng)計機構收集和編制的各種統(tǒng)計

資料。（三）金融統(tǒng)計資料。（四）各部門中與資金流量核算具有相關性

的統(tǒng)計資料。第二十六頁，共四十一頁。資金流量表基本表式資金流量表通常采用矩陣表，它是由列的“機構部門”（也稱賓欄）與行的“交易項目”（也稱主欄）互相交叉而構成的一種表格。在賓欄的每個機構部門下面又設有“來源”欄和“使用”欄，相當于機構部門賬戶的借貸兩方；主欄的交易項目按交易的不同性質分為實物交易和金融交易。這樣資金流量表就分為主欄不同、賓欄相同的兩張表，即實物交易表和金融交易表。第二十七頁，共四十一頁。從表的縱向看，可以了解各部門收入、分配、消費、儲蓄、投資以及金融資產(chǎn)和金融負債的增減變化；從表的橫向看，則可以了解收入在各部門間分配與再分配的情況，以及通過各種金融活動調劑各部門資金余缺的過程。資金流量表基本表式第二十八頁，共四十一頁。資金流量表基本表式機構部門交易項目非金融企業(yè)部門金融機構部門政府部門住戶部門國內合計國外部門合計使用來源使用來源使用來源使用來源使用來源使用來源使用來源一、凈出口二、增加值三、勞動者報酬（一）工資及工資性收入（二）單位社會保險付款四、生產(chǎn)稅凈額（一）生產(chǎn)稅（二）生產(chǎn)補貼（一）…資金流量表（實物交易）第二十九頁，共四十一頁。資金流量表基本表式

機構部門交易項目非金融企業(yè)部門金融機構部門政府部門住戶部門國內合計國外部門合計使用來源使用來源使用來源使用來源使用來源使用來源使用來源一、凈金融投資二、資金運用合計三、資金來源合計（一）通貨本幣外幣（二）存款…

資金流量表（金融交易）第三十頁，共四十一頁。資金流量表的平衡關系資金流量表的結構有內部平衡和外部平衡兩種。內部平衡是指各機構部門本身的資金來源總計等于資金運用總計；外部平衡是指各交易項目的資金來源總計等于資金運用總計。從資金流量表交易項目分析，組成資金流量表核算基礎的是總儲蓄、實物投資和凈金融投資的恒等關系以及金融資產(chǎn)等于金融負債的平衡關系。體現(xiàn)在資金流量表的縱橫兩個方面。第三十一頁，共四十一頁。從橫向看，各交易項目的平衡關系為：資金運用＝資金來源從縱向看，各機構部門的平衡關系為：增加值＋國內外分配再分配收支差＝國民可支配收入可支配總收入－最終消費＝儲蓄儲蓄＋資本轉移＝總資本形成總額＋凈金融投資凈金融交易＝資金運用－資金來源－統(tǒng)計誤差資金流量表的平衡關系第三十二頁，共四十一頁。第三節(jié)資金流量分析資金流量分析的理論與方法資金流量分析的主要內容第三十三頁，共四十一頁。資金流量分析的理論與方法資金流量分析是通過利用資金流量表核算的結果和資金流量分析的原理，對社會資金的流動情況和宏觀經(jīng)濟問題所進行的分析研究。它主要依據(jù)的原理是：從全社會來講，一國在一定時期內形成的國民可支配收入，用于消費后的余額為儲蓄，儲蓄用于投資。在封閉經(jīng)濟條件下，儲蓄與投資相等。在開放型經(jīng)濟條件下，儲蓄與投資不等，其差額由國外彌補。這種關系可以用下式表示：第三十四頁，共四十一頁。Y=C+I+D式中：Y為國民可支配收入，C為消費，I為投資，D為盈余或赤字。從研究儲蓄與投資的關系來看，上式可變?yōu)椋篩-C=I+D由于S=Y-C，所以，S=I+D。式中，S為儲蓄。S=I+D是進行資金流量分析的一個重要的基本公式，它是資金流量分析的出發(fā)點。資金流量分析的理論與方法第三十五頁，共四十一頁。資金流量分析的主要內容（一）分析金融市場的變化情況通過資金流量表提供的數(shù)據(jù)，可以分析不同部門在金融市場上的資金流入流出關系；分析從金融市場得到的新的資金需求凈額和取得這些資金的來源；分析金融工具的發(fā)展和種類變動的情況，從而進一步分析金融市場的活躍程度；可以預測未來的利息率變化情況；分析金融市場資金流動情況對一國金融體制的影響程度。第三十六頁，共四十一頁。（二）分析社會總供給與總需求的平衡關系資金流量分析的主要內容通過資金流量表可以分析社會總供給與總需求平衡與失衡的原因，以便針對存在的問題，相應制定調節(jié)宏觀經(jīng)濟的措施。第三十七頁，共四十一頁。（三）分析積累與消費的關系資金流量表所反映的儲蓄與消費的比例關系，以及儲蓄、消費結構關系，有助于我們對消費、儲蓄關系的分析，為制定合理的消費政策、儲蓄政策提供依據(jù)。

資金流量分析的主要內容第三十八頁，共四十一頁。（四）分析貨幣供應量資金流量表提供了貨幣供應量指標，通過對各