工程項目融資風(fēng)險管理識別評估控制2融資風(fēng)險管理程序一.風(fēng)險識別二.風(fēng)險評估三.風(fēng)險的分擔(dān)與控制

項目的風(fēng)險分析是項目融資的重要基礎(chǔ)工作，項目融資中的大量工作是圍繞“風(fēng)險”二字展開的，項目融資的全部過程就是風(fēng)險識別、風(fēng)險評價、風(fēng)險分擔(dān)和風(fēng)險控制的過程。項目融資時間跨度長，涉及面廣，因而其風(fēng)險管理也必將是非常復(fù)雜的。一.風(fēng)險識別1.風(fēng)險分類根據(jù)項目實施的時間順序，其風(fēng)險可以劃分為三個階段：項目建設(shè)項目開發(fā)階段風(fēng)險，項目試生產(chǎn)階段風(fēng)險和項目生產(chǎn)經(jīng)營階段風(fēng)險，在每個階段里項目的風(fēng)險都有不同的特點，如圖。

4A.在項目建設(shè)開發(fā)階段，貸款銀行承擔(dān)的風(fēng)險最大，從貸款銀行的角度，在這一角度必須考慮以下因素的可能性和影響：（1）由于工程、設(shè)計或技術(shù)方面的缺陷，或不可預(yù)見的因素，造成生產(chǎn)能力不足或產(chǎn)量和效率低于計劃指標；（2）能源、機械設(shè)備、原材料及承包商勞務(wù)支出等，造成項目建設(shè)成本超支，不能按照預(yù)定時間完工，甚至項目無法完成。（3）由于各種因素造成的竣工延期而導(dǎo)致的附加利息支出（4）土地、建筑材料、燃料、原材料、運輸、勞動和管理人員以及可靠的承包商的可獲得性；（5）其他不可抗力因素引發(fā)的風(fēng)險。一.風(fēng)險識別5一.風(fēng)險識別B.在項目試生產(chǎn)階段的風(fēng)險仍然是很高的，即使這是項目建成投產(chǎn)了，但如果項目不能按照原定的成本計劃生產(chǎn)出合格的產(chǎn)品，就意味著對項目的現(xiàn)金流的分析和預(yù)測是不正確的，項目很有可能生產(chǎn)不出足夠的現(xiàn)金流量支付生產(chǎn)費用和償還債務(wù)。C.項目生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險，隨著項目進入正常運轉(zhuǎn)階段，銀行的風(fēng)險開始逐漸降低，融資結(jié)構(gòu)基本上依賴于項目自身的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)，成為一種無追索的結(jié)構(gòu)。這一階段的的項目風(fēng)險主要表現(xiàn)在生產(chǎn)、市場、金融以及一些不可預(yù)測的因素方面。一.風(fēng)險識別按項目的性質(zhì)劃分風(fēng)險商業(yè)風(fēng)險國家風(fēng)險自然風(fēng)險外匯風(fēng)險通貨膨脹與利率風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險其他風(fēng)險主權(quán)風(fēng)險政治風(fēng)險政策變動法律變動其他竣工風(fēng)險性能與運營風(fēng)險交易風(fēng)險經(jīng)濟風(fēng)險折算風(fēng)險按項目的可控性劃分：

（1）可控風(fēng)險（核心風(fēng)險）：完工風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、市場風(fēng)險、環(huán)境保護風(fēng)險、信用風(fēng)險（2）不可控風(fēng)險（環(huán)境風(fēng)險）：金融風(fēng)險、政治風(fēng)險、不可抗力風(fēng)險、法律風(fēng)險

一.風(fēng)險識別

完工風(fēng)險：工程項目融資風(fēng)險最大階段是項目的建設(shè)階段，組織項目融資要使項目能夠在規(guī)定的時間內(nèi)和預(yù)算內(nèi)建成投產(chǎn)，達到完工標準。但由于項目在建設(shè)期和試生產(chǎn)期，存在各種不確定因素，因而貸款銀行所承受的風(fēng)險最大。如果項目無法完工、延期完工或是完工后無法達到預(yù)期運營標準，便造成了完工風(fēng)險。

生產(chǎn)風(fēng)險。生產(chǎn)風(fēng)險是指在項目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運營階段中存在的技術(shù)、資源儲量、能源和原材料供應(yīng)、生產(chǎn)經(jīng)營、勞動力狀況等風(fēng)險因素的總稱。它是項目融資的另一個主要核心風(fēng)險。生產(chǎn)風(fēng)險主要表現(xiàn)在：技術(shù)風(fēng)險、資源風(fēng)險、能源和原材料供應(yīng)風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險。

8大事諒件錄入詢觀點錄入攤觀點錄入穗觀點市場稍風(fēng)險淘：市場亂風(fēng)險昏是指堵在一饒定的型成本釣水平逼下能援否按更計劃貓維持目產(chǎn)品掃質(zhì)量司與產(chǎn)令量，糟以及愈產(chǎn)品雀市場冶需求們量與東市場由價格憤波動族所帶筋來的虧風(fēng)險只。市板場風(fēng)銜險主同要有墻價格嗎風(fēng)險恰、競墾爭風(fēng)淚險和轟需求亂風(fēng)險若，這鎮(zhèn)三種弱風(fēng)險糧之間俊相互下聯(lián)系肌，相碼互影咬響。環(huán)境會保護悅風(fēng)險符：環(huán)境塔保護梅風(fēng)險帖是指體由于他滿足堡環(huán)保有法規(guī)冊要求識而增完加的撥新資匠產(chǎn)投雀入或街迫使座項目狗停產(chǎn)填等風(fēng)舍險。聯(lián)隨著杰公眾料愈來蜜愈關(guān)辰注工廣業(yè)化悟進程痰對自閉然環(huán)到境的豪影響軋，許歐多國瘋家頒洲布了樓日益叮嚴厲擊的法晉令來匹控制疊輻射丘、廢菠棄物侄、有擔(dān)害物羅質(zhì)的愉運輸類及低尸效使管用能傾源和師不可疤再生顧資源鹽?！拔廴净鹫叱屑褤?dān)環(huán)袍境債盡務(wù)”的原馳則已晨被廣扒泛接教受。厚因此墓，也頌應(yīng)該扔重視勿項目瀉融資認期內(nèi)馬有可計能出稼現(xiàn)的廟任何甘環(huán)境攤保護愉方面練的風(fēng)聲險。信用雜風(fēng)險：是垂指項販目有鉛關(guān)參患與方給不能徹履行孟協(xié)定藍責(zé)任鑼和義貧務(wù)而愈出現(xiàn)馬的風(fēng)爽險。棋像提懼供貸怎款資饅金的息銀行漲一樣彼，項偏目發(fā)嫁起人卵也非樸常關(guān)勞心各賴參與霸方的?？煽控?zé)性、陸專業(yè)捆能力廉和信扔用。一.風(fēng)險費識別金融惡風(fēng)險決：項目筍的金起融風(fēng)甜險主繡要表胃現(xiàn)在后項目情融資瘦中利榮率風(fēng)鄉(xiāng)豐險和饞匯率揀風(fēng)險套兩個蠻方面店。項攀目發(fā)上起人旬與貸商款人側(cè)必須駕對自系身難蕩以控霸制的樂金融廉市場壤上可萌能出蠢現(xiàn)的概變化踏加以藏認真許分析亭和預(yù)綁測，郊如匯疤率波肺動、舊利率勞上漲識、通掘貨膨觀脹、恰國際狂貿(mào)易謹政策辮的趨賢向等堂，這零些因泡素會根引發(fā)饞項目啞的金顯融風(fēng)雨險。政治割風(fēng)險穗：項目痕的政冤治風(fēng)蜂險可割以分拘為兩紡大類鞋：一軋類是焦國家注風(fēng)險懲，如濟借款合人所撕在國咳現(xiàn)存棉政治淘體制委的崩置潰，互對項蹈目產(chǎn)欲品實額行禁腹運、碌聯(lián)合姻抵制渠、終鍋止債越務(wù)的培償還激等;另一悶類是件國家膜政治廁、經(jīng)暗濟政給策穩(wěn)邊定性瞞風(fēng)險罪，如雀稅收普制度矛的變頁更，漏關(guān)稅盞及非春關(guān)稅秒貿(mào)易擊壁壘繩的調(diào)臘整，輸外匯拐管理喬法規(guī)囑的變述化等第。在懶任何疾國際奔融資補中，眾借款暴人和絹貸款燭人都隆承擔(dān)瞞政治曉風(fēng)險飄，項存目的劃政治愚風(fēng)險女可以毀涉及榆到項紡目的農(nóng)各個霸方面骨和各捐個階成段。不可衣抗力濁風(fēng)險：是充指項沖目的交參與靜方不碰能預(yù)股見且賓無法形克服破及避踏免的擊事件眉給項薦目所在造成稻的損拒壞或變毀滅買的風(fēng)那險。穴如自塞然風(fēng)巴險、罵瘟疫末、戰(zhàn)其爭等型。法律陜風(fēng)險：法丸律風(fēng)鋪險是醋指在晝項目嬌融資畝過程黑中，短由于改外部繞的法秋律環(huán)繼境發(fā)啦生變獻化，炭或由迅于包臭括項識目自套身在堆內(nèi)的俘各種嚼主體要未按早照法你律規(guī)扮定或紫合同暖約定導(dǎo)行使亂權(quán)力修、履藏行義禾務(wù)，冶而對兔項目撐造成伐負面蔑法律推后果乘的可泉能性萌。一.風(fēng)險營識別2.風(fēng)險那識別剪的方炸法（1）風(fēng)犯險識別別的優(yōu)一般叼步驟沿：收項集資揭料、錫估計辭項目酒風(fēng)險技形式臨、根驢據(jù)直昨接或窗間接洞的癥督狀將灘潛在絨的風(fēng)暢險識翁別出采來、（2）識別偵方法專家膏調(diào)查剛法：組貴織專股家對圣項目歐融資貪面臨華的各蝴種風(fēng)墻險進頭行打兇分評污判其賠重要梢程度乒，主禿要有補頭腦鳴風(fēng)暴秩和德充菲爾陷法。頭腦僅風(fēng)暴金：無限恭制的自由扶聯(lián)想和討姨論，坊目的名在于饅產(chǎn)生柔新觀候念或滋激發(fā)搞創(chuàng)新睡設(shè)想虹。德菲勺爾法窗：將提義出的射問題躍和必假要的育背景扯材料,用通掛信的現(xiàn)方式勉向有槐經(jīng)驗槳的專嘉家提旁出,然后碗把他掃們答候復(fù)的牢意見旨進行再綜合,再反尾饋給沫他們,如此災(zāi)反復(fù)賢多次,直到妥認為閥合適刮的意蒼見為自止。一.風(fēng)險極識別風(fēng)險思模擬單法：通怕過建富立一駐定形桑式的督模型亭來說繪明各悠種風(fēng)疊險對淡項目斬的影得響程勞度。風(fēng)險被情報適法:利用娃一些織著名抖機構(gòu)丑、企話業(yè)、刻雜志中等公菊開發(fā)季表的遠報告攝來進遠行風(fēng)兼險的阻識別盈。SW鑄OT分析械法：SW貫OT分析擋法是衰一種壩環(huán)境各分析吼方法運。所甘謂的SW恩OT，是隸英文St慚re份ng哥th（優(yōu)裹勢We草ak神ne扇ss（劣央勢）描、Op居po抹rt哀un杯it儲y（機倡遇）粉和Th減re撓at（挑塑戰(zhàn)）刮的簡奪寫。一.風(fēng)險蚊識別一.風(fēng)險懇識別檢查朽表（截核對語表）：歌檢查良表(竭Ch平ec臥ld齒is辯t)是管勞理中橡用來奪記錄秋和整呆理數(shù)傅據(jù)的疼常用球工具幻玉。用戚它進末行風(fēng)劑險識亦別時鞋，將留項目宰可能惜發(fā)生昂的許景多潛老在風(fēng)為險列捐于一迅個表棒上，磚供識酒別人掀員進留行檢州查核親對，妙用來茄判別災(zāi)某項企目是藍否存織在表堤中所才列或豈類似邊的風(fēng)詞險。店檢查庫表中澇所列模都是介歷史筋上類坑似項覺目曾土發(fā)生溫過的咳風(fēng)險逼，是蜂項目驢風(fēng)險潤管理隆經(jīng)驗尚的結(jié)互晶，破對項而目管口理人竿員具宮有開夜闊思貓路、寧啟發(fā)個聯(lián)想白、拋觀磚引觸玉的深作用遠。一教個成脾熟的悅項目識公司穿或項賴目組話織要灣掌握耍豐富叢的風(fēng)并險識掠別檢御查表襖工具怕。圖解建技術(shù)強：圖解憑技術(shù)瓜包括凳如下趙內(nèi)容沉。因果私圖：暮又被啦稱作戲石川商圖或生魚骨愈圖，董用于丈識別知風(fēng)險偶的成揚因。取系統(tǒng)權(quán)或過福程流旺程圖助：顯抄示系晶統(tǒng)的潮各要讓素之戚間如便何相座互聯(lián)虧系以祝及因孤果傳奸導(dǎo)機插制。定影響竭圖：禽顯示為因果騾影響承。在建史立現(xiàn)到金流細量模錘型的氏基礎(chǔ)理上進貌行現(xiàn)猶金流放量的享分析礙計算騰，初慮步判蘿斷方已案是萍否可懸行。在現(xiàn)糟金流溉量模襲型的代基礎(chǔ)悅上建翼立項滲目的賴融資善結(jié)構(gòu)弄模型繳。在叔一系兩列債派務(wù)資塵金的任假設(shè)丸條評件下膜，確華定項現(xiàn)目合銷理的糊債務(wù)貸承受埋能力損和投旨資者磚可以意得到色的投客資收舉益率。在建叫立了意現(xiàn)金萌流量楚模型例的基男礎(chǔ)方芹案及僚融資潛結(jié)構(gòu)鐵模型牌之后剖，需框要建傍立相駛應(yīng)的資最差安方案東和最聽佳方蘭案與比之進毅行比盲較，番并進鴨行模券型變饒量的稠敏感月性分燒析。二.風(fēng)險汗評估14二.風(fēng)險婚評估1.項目政風(fēng)險視貼現(xiàn)使率的儀CA嫁PM爐模型在項稼目融蝴資中尚，進棚行項萍目總須體經(jīng)快濟效趨益的忽分析逮時，待首先黎遇到悅的問拖題就鞠是項漿目風(fēng)訂險貼宜現(xiàn)率極的確押定問板題，思依據(jù)耽選定撒的貼叨現(xiàn)率株計算非項目真的投資啄收益和凈現(xiàn)茅值，評園價項哲目的筐經(jīng)濟奸效益霧。在模橫型中江，項目憑風(fēng)險氏貼現(xiàn)攜率的含句義是質(zhì)指項帳目的碌資本屢成本按在公下認的因低風(fēng)甩險的翅投資粥收益海率的稅基礎(chǔ)州上，杠根據(jù)泳具體妥項目資的風(fēng)鹽險因猜素加夸以調(diào)阻整的庭一種球合理某的項畢目投龍資收服益率保。一個伙具體仔項目潤的投資丟收益為率可以針表示候為：式中孩：Ri—項目i帶有多風(fēng)險賢校正學(xué)系數(shù)賄的貼永現(xiàn)率泛（風(fēng)霜險校侵正貼折現(xiàn)率疫），憶也即荷在給約定風(fēng)溫險水筍平β條件經(jīng)下項感目i的合偉理預(yù)淺期投為資收惑益率獎；Rf—權(quán)益辣資本智無風(fēng)鋒險投早資收乎益率βi—項目i的風(fēng)朽險校搞正系被數(shù)，騾代表太項目掏對資撿本市更場系欺統(tǒng)風(fēng)蔥險變茂化的猶敏感刪程度Rm—權(quán)益適資本志的資塊本市龍場平或均投憂資收門益率二.風(fēng)險滾評估16深度二.風(fēng)險蜂評估將風(fēng)嬸險校皺正貼獄現(xiàn)率孟Ri花代入哄項目蹲現(xiàn)金須流量筒凈現(xiàn)膚值的計糾算公劃式中銀：式中尚：N士PV商—累—項察目的遣凈現(xiàn)糖金流險量（C閉I—臺CO搜）t夠——為項目糾第t嚷年的鐘凈現(xiàn)靠金流粒量，乒其中CI仗為現(xiàn)脹金流脾入，緒CO綿為現(xiàn)運金流番出n—制—計淘算期凳數(shù)，據(jù)一般犬為項墾目的蜘壽命鑼周期i—脹—折惕現(xiàn)率根據(jù)量項目碌現(xiàn)金估流量折的凈暈現(xiàn)值逃計算映，若父NP債V≥都0，薄則表聽明項準目是數(shù)可行；臨若N喘PV刪≤0夫，則籮表明博項目劉投資象的機工會成煮本過針高，芳是不掩可行膏的。建立艱了現(xiàn)硬金流輸量模倡型的便基礎(chǔ)腦方案茅之后滲，進與行模凡型變撞量的卻敏感柏性分練析，哨考察稍項目簽在各夠種可稠能條勁件下趁的現(xiàn)董金流逝量狀見況及攔債務(wù)低承受眉能力穿。2項目吧的Ｎ梅ＰＶ嗚敏感洪性分摔析二.風(fēng)險監(jiān)評估1·完工愈風(fēng)險予的分搜擔(dān)與排控制（1）一摘攬子或承建殼合同苦。由何承建彎商以宇固定托價合津同形歉式承更擔(dān)大呀部分焰完工黃風(fēng)險瓶。即唐所謂屋“交大鑰匙鉛”承精包方產(chǎn)式。（2）設(shè)害備、片材料文供應(yīng)唱合同巨。固亮定工路程定脅價及獨承接從合同斑往往防都有殖設(shè)備粱材料失的供籃應(yīng)合手同及銷其擔(dān)塑保的躺支持森，以滅分擔(dān)咳完工套風(fēng)險絲式。（3）有旋關(guān)的古資金球協(xié)議叫。項黑目融眾資中榮通常擦為建熄設(shè)中嚇的資與金周煉轉(zhuǎn)提繩供保拋證。三.風(fēng)險飛的分培擔(dān)與剖控制（4）項好目貸粥款的顧分階鐮段控逗制。多項目唱建設(shè)蹲階段捐，貸觸款方田一般盈會按菌工程萬進度煩付款違。每厚筆貸怪款有我大量柜的先具決條港件，使以控界制完抄工風(fēng)章險。2·政治傻風(fēng)險遵控制查與規(guī)填避（1）項陜目國抽際化稻。項潤目國酬際化揚就是掉盡可浮能采彼用各遙種國挪際金拉融組投織、鞠多國瘋出個口信民貸銀撞行的抓貸款貼，使株項目癥出資討方來重自眾幕多國膨家和系不同派機構(gòu)烘，將睡減少鄰東道迎國政拿府干虛涉貸影款人病利益嗎的風(fēng)之險。（2）尋證求項千目所利在國企政府釀、中虎央銀戚行、逼稅收肌部門罪或者經(jīng)其他傷有關(guān)扶政府挎機構(gòu)效的書堵面保揭證。（3）為批政治綱風(fēng)險砌投保雜。對御于我五國的更一些捕項目隸，政牛府的描保證瞇或承選諾是臉非常墓難得喚的，骨有時勻就只刪有向撓保險毫機構(gòu)才投保緞?wù)沃L(fēng)險熔。三.風(fēng)險何的分釘擔(dān)與捏控制3·市場灑風(fēng)險當?shù)姆衷贀?dān)與域規(guī)避（1）在息項目狡初期燙做好相充對分的揚可行微性研柳究，鉤可以校大大疲減少貧項目觸的盲悼目性油。（2）在拿項目螞的建勁設(shè)和投運營螞過程驚中，姻通過胞簽訂片建立麻在固脊定價圣格基烘礎(chǔ)上鮮的長跳期原房誠材料顆及燃窗料供須應(yīng)協(xié)物議和物無貨浮亦付怕款的眾產(chǎn)品夾出售恭協(xié)議伴，來鑒減少攝市場妹不確敵定因胃素對貢項目謠收入猴的影恒響。（3）項趴目公故司爭秤取獲坊得其齒他項師目參嶼與者河，如哄政府蹤蝶或當謝地產(chǎn)附業(yè)部璃門的繼某種疤信用穿支持顫來分罵散項藏目的刪市場商風(fēng)險臭。三.風(fēng)險罷的分咸擔(dān)與供控制4·金融滴風(fēng)險狗分擔(dān)代與控凍制（1）利集率掉雀期：青就是救兩個疑主體唐之間墳簽訂貢一份抄協(xié)議使，約句定一止方與肅另一末方在拒規(guī)定善時期麻內(nèi)的害一系唐列時銜點上媽按照文事先蝕敲定源的規(guī)開則交色換一把筆借咐款，本金相同賓，只婚不過虧一方治提供吩浮動開利率旦，另腰一方睛提供聲的則閑是固定脾利率。（2）遠眼期外蜓匯合田約：擦承包告商事結(jié)先與鑼當?shù)赜嶃y行課簽訂眠賣出宵遠期附外匯鬧合同騾，在煉規(guī)定丘的交鑼割日欺將收蜜入的榆人民駐幣賣毯給銀均行，仆按合黃約規(guī)蹄定的俘遠期碎匯率嫂再買酷入美醉元。（3）期鈔權(quán)：驚是指膀買方快向賣升方支臘付期權(quán)暗費（指權(quán)利窯金）后猴擁有參的在餐未來訴一段飲時間燥內(nèi)（泰指美式屋期權(quán)）或涉未來扯某一鹽特定桑日期說（指歐式密期權(quán)）以稻事先嶄規(guī)定熊好的幫價格以（指履約茅價格）向渣賣方倘購買靜或出欠售一亦定數(shù)劑量的捕特定響標的乓物的植權(quán)利丈，但委不負財有必藍須買毫進或加賣出刮的義彼務(wù)。三.風(fēng)險陵的分宅擔(dān)與駁控制三.風(fēng)險裂的分訓(xùn)擔(dān)與禿控制（4）擇期坦交易：客叫戶可羽以在談約定話的將業(yè)來某企一段侄時間仍內(nèi)的復(fù)任何崗一個工作阻日，按繞規(guī)定片的匯率進行交割的外匯掩買賣業(yè)務(wù)脆，它衛(wèi)是一駕種可民選擇交割煮日的遠期傲外匯兼買賣。（5）固諸定匯殲率。共承包寺商可綿以與硬結(jié)算握銀行扁簽訂物遠期母兌換灑合同她，鎖勿定匯辯率水挪平，龍以此助降低井與消薯除匯適率頻尚繁波播動對末項目歪資金彼、成括產(chǎn)成宜本造摔成的尚影響敵。（6）融允資貨肝幣：投資遞者在蔥國際凡市場纏借入攤利率肚較低訴的貨旋幣，偉近年直來如法日元泄。然餅后在胡國際擋市場訪買入船利率滋較高示貨幣量如澳多元，屑通過搞兩者睜差價籠獲得堵收益文。（7）匯取率變疲動保負險：奪許多辰國家曾有專頁門的流外貿(mào)莖外匯欣保險嗚機構(gòu)者，為他本國蔥或他趟國企廟業(yè)提缺供外蜜匯保套險服箏務(wù)，彈可與艇保險澤公司榨簽訂膽保險終合同紡來分撥散外角匯風(fēng)助險。5·生產(chǎn)敵風(fēng)險拖控制三.風(fēng)險悶的分使擔(dān)與礙控制生產(chǎn)顯風(fēng)險騙的控宏制是變通過膛一系吼列的寒融資外文件遍和信賄用擔(dān)年保協(xié)椅議來增實施址的，徹針對舟生綿產(chǎn)風(fēng)通險種利類不辜同，晉設(shè)計倦不同舟的合賺同文蝕件。暢對于廁資源叔類項屯目所歐引起戶的資挽源風(fēng)怨險，醬可以鍛利用約最低覆資源膨覆蓋濫比率灶和最度低資通源儲雷量擔(dān)嬸保等盤加以攻控制來。投資嗎者亦嫩可利關(guān)用混他合融詢資方悠案來扁規(guī)避位風(fēng)險秩、關(guān)候于生描產(chǎn)風(fēng)包險中這的技向術(shù)風(fēng)惡險，種可以譜通過臭采用鼻經(jīng)過炭市場洞證實株的成旁熟的深生產(chǎn)批技術(shù)突來規(guī)說避風(fēng)控險，炭降低較受損連失的詞可能斧性案例斯分析印度債尼西重亞帕姿塔米牲納液戶化天俗然氣蹲管道都項目員融資項目令背景搖：19北91監(jiān)年6住月完閘成的晶位于謙印度個尼西遣亞東雕加里因曼丹館主要跟天然掙氣生踐產(chǎn)基恩地班擠通(倡Bo倒nt百an狗g)汗生腎產(chǎn)能露力為華22鍬5萬愁噸的待第六電液化映天然岡氣生烈產(chǎn)加麻工管執(zhí)道裝闖置項沈目(漿Tr纏ai昨n穴F饒li浪qu玻id朗g姓as昆p短ip烘el巴in嫩e勢pr唉oj凳ec鑰t，葡在本鄙書中船簡稱監(jiān)“帕市塔米映納液撇化天碼然氣管項目法”)熊的無姥追索魔項目敢融資身安排狠,被遵認為洲是在曲具有餃較高俱信貸康風(fēng)險情而同據(jù)時具捉有高銷資金糾需求否的印拼度尼軌西亞網(wǎng)從事組項目煩融資男工作礦的一紗個成耗功的手案例短。作為陳項目潤的主永要發(fā)蝴起人住，印欺度尼要西亞授國有陵企業(yè)到帕塔械米納狀石油納公司鼠充分宰利用間與項桿目發(fā)聞?wù)褂袗偫娲侮P(guān)系耳的第編三方策信用妨保證噸結(jié)構(gòu)熟的設(shè)鴉計為忍第六監(jiān)液化壤天然霧氣生炕產(chǎn)加梯工管獨道裝樣置的舅建設(shè)挨，成定功地鼓安排瓣了7.顏5億美雀元的繞無追教索項鎖目融嗎資，幕并且陷實現(xiàn)堡了10制0%融資煙的目與標。項目往簡介1、融確資參蓬與者項目動的發(fā)香起人岸（項掏目公許司，桿借款杰方）編：帕楊塔米示納石總油公您司以敬及其寫他九莖家天碗然氣各生產(chǎn)蒸商。項目窩的貸乳款銀示行；燃項目策產(chǎn)品沸的購湊買者勿；項暮目建卸設(shè)的僚承包慢公司善；項掌目設(shè)圖備的王供應(yīng)射者、證能源先、原擱材料鮮供應(yīng)濕商；莊項目理融資舌顧問筋；有楚關(guān)政污府機然構(gòu)：揉印度無尼西餓亞政寄府疏。2、融睬資模縫式該項紅目是烏無追旱索項博目融狐資。今項目卸貸款握銀團需是一鋤個由季國際早銀行吃組成戲的貸境款承法銷組好：貸陪款承玩銷組清的作超用是正首先欄將貸舅款承睜諾下掠來，議然后戴再在賠國際呼銀行進辛迪引加市水場上潑設(shè)法凝將貸榆款權(quán)具出售挨給其哪他銀槐行，纏從中顆收取納一定需的承欲購費塑，如儀果貸耗款不翼能或事者不蠟?zāi)苋宀吭谑恋仙邮凶飯錾宪壋鍪燮瞥鋈ド?，則正貸款晨承銷熄組成很員將慰需要絕按比晃例提紐奉供貸訊款。3、資剝金結(jié)測構(gòu)項目館融資爪的資魯金結(jié)貞構(gòu)由侍兩大溉部分拾組成吳：股碑本資訪金，歪債務(wù)若資金4、籌仔措方命式項目分貸款鈴總額爆為7喪.5糠億美斗元，災(zāi)分為萄兩個辯部分走：無擔(dān)斑保項岡目貸崗款4均.5澇億美農(nóng)元；畝有擔(dān)嫩保貸暈款3口.0命億美恥元風(fēng)險巖分析本案贊例按己表現(xiàn)黃形式笨包括凡信用到風(fēng)險培等六靜項風(fēng)返險風(fēng)險瘡的控譽制與俯管理控制獵完工直風(fēng)險：總露承包脂由印脅度尼儲西亞元資金泥實力企雄厚上的大閱公司掀鮑布幸黑森舊(B榆ob殲Ha央sa企n)點承擔(dān)陜，其勾中主訴要的稀項目憤工程玻分包祝商為盟日本體的千錢代田差千代妻田公就司是它日本浪三菱提公司惱的姊馬妹公膀司，億參與推過同刻一生羅產(chǎn)基涼地的成前五重套液希化天駛?cè)粴庑苌a(chǎn)酬管道甩裝置嘉的建狗設(shè)工拉作，匹被認捆為是六一家求具有豐富宏經(jīng)驗的工井程公帖司。學(xué)由于翻千代兇田公飽司的西參與悟，貸婦款銀袖團認哪為項旺目的補完工騙風(fēng)險座被大魂大地船降低艘了。資源脹儲量狂風(fēng)險條和生擁產(chǎn)風(fēng)爽險的姻控制：由盆于該鈔生產(chǎn)是基地面已經(jīng)按具有荷15魚年的傻生產(chǎn)沖歷史巧，對上其地族質(zhì)條秘件和葵資源雄儲量馬均有窯比較裂清楚揉的認員識和訪了解粉；又堆如，名對于思項目腰的生今產(chǎn)經(jīng)鮮營風(fēng)編險，堅由于防該生眨產(chǎn)基諷地前灑五套娘生產(chǎn)段管道暗裝置膛運行漫正常萌，同鍵時帕紹塔米美納石矩油公抹司和享千代吵田公摧司均準被認忘為是祝在這朋一領(lǐng)顯域具只有豐膊富技幕術(shù)和喘工程靈經(jīng)驗藏的公怒司，濟因而柱項目氣出現(xiàn)竭重大碑生產(chǎn)洗技術(shù)誤問題兄的概訓(xùn)率是訴相對早較低廚的。市場頑風(fēng)險員的管泥理：項鏈目具馳有長毛期的制產(chǎn)品案銷售織協(xié)議占：帕扶塔米毛納石雞油公朝司與蠟日本乏東京斗煤氣赤公司疫、大始阪煤脖氣公蹲司以沖及東預(yù)寶煤項氣公興司分萬別簽然署了蠻一項跑為期稅20扮年的勤液化戴天然形氣銷肉售合租約。息對于鑒還款乏信用搜風(fēng)險房誠的控幣制：絹為了斗保護像貸款什銀團棚利益攔，因凱此在爹項目即融資拋結(jié)構(gòu)曲中設(shè)把計了東一個弟債務(wù)半償還刮信托飛基金少，并惱委任滑美國貍紐約身的大蹦陸銀次行作勢為信哲托基裁金的奏受托組管理奇人負啞責(zé)安浪排項紡目融飄資的促債務(wù)躬償還既。對于匙發(fā)放榨貸款糖風(fēng)險掛控制：項裝目發(fā)觸起人望（帕律塔米伯納石芽油公施司以逐及其房誠他九重家天烈然氣庫生產(chǎn)步商）驅(qū)采用洪承銷瞞機制樂貸款膛可以優(yōu)縮短祥組織終銀團的貸款皮的時棟間，墾同時享增加皮貸款側(cè)成功點的可螞能性幸。政治而風(fēng)險漂管理：印饞度尼松西亞古國有漏企業(yè)脹帕塔屋米納裳石油夜公司析是國釣有企直業(yè)，露政府巾為其仰政治夠風(fēng)險獄進行蓄了擔(dān)叔保，秀從而跑保證拘了項案目融泛資的簽順利攜進行鎮(zhèn)。法律乒風(fēng)險易管理：在織項目預(yù)的設(shè)遇計過席程中匠，發(fā)嗓起方印聘請華了法跌律顧關(guān)問的港參與以。產(chǎn)金融風(fēng)疊險管寨理：印逐度貨浩幣盧贊比I筋NR程不是所國際桐硬通愧貨，滴這時聽就采芽用一派些經(jīng)挨營管屑理手猜段和徒通過敞適當勁的協(xié)升議將醋風(fēng)險訴分散吃給其泄他項襖目參昨與方允共同掩分擔(dān)墓。風(fēng)險朋的控馬制與舍管理風(fēng)險脫的控怖制與輩管理在本恨項目王中，托由于篇項目專的參急與方槽有東西道國套印度肅尼西霧亞、駐日本怒還有望美國固，就公存在吩著利訴率、放匯率扎等的沃風(fēng)險利率鋪風(fēng)險則采耕用了艙利率蓮掉期血，一且般的圾利率駐掉價系在同披一種妨貨幣哥之間協(xié)進行趁，這扯里的關(guān)利率遵掉價困交易丈是以湊銀行隔間的浪拆借雁利率僻（I索BO姨R）亡為基銅準利羊率。打無擔(dān)塞保項選目貸冠款利竭率為榆1I啞BO卸R+騙1.秧25紀%，帥有擔(dān)挪保貸揉款利燦率為過1I隱BO穴R+刪0.扁80躬%。風(fēng)險坊的控反制與路管理匯率喊風(fēng)險則采紅用了攏貨幣競掉期施：帕召塔米恰納天版然氣販項目腦借到丑的是膠美元蔥，而某使用甚的是嚴盧比駛，存下在著械匯率窗風(fēng)險策，為姑了控勝制風(fēng)搬險，變項目麗公司臥與銀扶行做起了貨綢幣掉雙期交湯易，黃雙方社約定李，交割易于駱開始航時起阿到1六99臭1年橡6月跳止。以在每浙年的愧付息層日，僚項目我公司起與銀氧行互槐換利艷息；廚在項屢目結(jié)絡(luò)束時梅，項咸目公吹司與泛銀行援再次茂互換喂本金鴨。風(fēng)險救的控綱制與句管理項目軟擔(dān)保項目綁擔(dān)保疼形式條包括蓋信用憂擔(dān)保善和其化他擔(dān)芹保形朗式。信用晴擔(dān)保轉(zhuǎn)形式煉：項芒目完禍工擔(dān)鏡保：嬌項目當發(fā)起檢人帕設(shè)塔米遭納石鉛油公女司以離及其趙他九釘家天騙然氣涼生產(chǎn)章商在欺嚴格壁限定伏的條馳件下弟承擔(dān)倒項目臭完工般的一厘部分加擔(dān)保頌責(zé)任疊。其他碧擔(dān)保黃形式傾：印鞭度尼恥西亞剛政府腔的支抽持。擔(dān)保貨類型漂包括外直接轟擔(dān)保敞和間倡接擔(dān)犁保。直接犯擔(dān)保五：完森工擔(dān)心保是棚在時脾間上劫加以界限制睛的有緩限責(zé)遲任直纖接擔(dān)拒保；間接擁擔(dān)保凡：耕項鼻目合安同保編證，援這類傷合同醫(yī)有：握項目協(xié)建設(shè)凍工程栗總承橡包合贊同：碧項目少的工板程總妥承包利用拐與項靠目主許要發(fā)炎起人蓄以及忌與項動目開旬發(fā)有傷一定消利益飲關(guān)系旗的日趟本三吳菱商撤社作喂為項儲目擔(dān)捉保人呆，將狀很大捎一部衛(wèi)分項讀目風(fēng)蜜險從暮融資冤結(jié)構(gòu)謝中轉(zhuǎn)擇移出舉去，缺成功煎地實閘現(xiàn)了給項目蘭風(fēng)險霉分擔(dān)趕的目使標。風(fēng)險當?shù)目睾笾婆c授管理案例粒評價：項目歷的質(zhì)朽量好區(qū)壞是夏項目戀融資亦結(jié)構(gòu)乏的最看根本朋基礎(chǔ)從以憲上融亦資結(jié)包構(gòu)分平析可桿以看芝出，須帕塔徐米納嶼天然冊氣項販目融團資是目一個浸對項單目發(fā)喉起人誼和投夫資者坊基本如無追站索的包結(jié)構(gòu)悄，這剖是因廈為項祖目具漁有一扛個堅寨實的聾技術(shù)浩基礎(chǔ)枕。對雨于大色多數(shù)須的項玩目風(fēng)沒險，嚷如市致場風(fēng)譯險、絕天然么氣儲瞎量風(fēng)擾險、以生產(chǎn)絹經(jīng)營陽風(fēng)險承、甚謀至不判可抗敢力（旺即人止力所用不可岸抗拒拴的事瘋故和查危險汪、如授火災(zāi)命、地脹震、掉戰(zhàn)爭革等）拾風(fēng)險不，貸帽款銀灘團都朱認為仙是在獎可以屑承受降范圍蜻之內(nèi)準，因胳而同當意將挪貸款檔安排遼在對叔項目抵發(fā)起敗人和