信貸風險控制“天寶系”風險和環(huán)保水務行業(yè)風險控制今日導讀今天的日報重點關注了銀監(jiān)會構建宏觀審慎監(jiān)管，助力貨幣政策軟著陸、“天寶系”風險警示：加強關聯(lián)企業(yè)貸款風險管理、環(huán)保水務行業(yè)迎來機遇下的信貸風險等風險事項，涉及政策風險、行業(yè)風險等領域。首先，銀監(jiān)會著手構建的有中國特色的銀行監(jiān)管體系已經(jīng)初具雛形。據(jù)了解，在未來“十二五”規(guī)劃中，新的監(jiān)管框架就是在沿襲諸多傳統(tǒng)監(jiān)管中相對保守的事前限制性監(jiān)管安排下，嵌入宏觀審慎監(jiān)管指標新元素。而新的“審慎監(jiān)管指標”很可能會成為與存款準備金率和利率配合使用的使貨幣政策從“適度寬松”走向“穩(wěn)健”軟著陸的重要工具之一。其次，“德隆系”神話破滅六年之后，又一家民營資本系“天寶系”走到了崩盤的

邊緣。目前，中國銀監(jiān)會已向全國銀行系統(tǒng)發(fā)出針對“天寶系”的貸款風險警示，指天

寶系集團涉及關聯(lián)企業(yè)群負債額，高達639億元，部分關聯(lián)企業(yè)不良貸款率達33.78%。最后，“十二五”規(guī)劃環(huán)保稅有望開征，除此之外，今年底或明年初環(huán)保行業(yè)兩大發(fā)展規(guī)劃將陸續(xù)出臺，未來環(huán)保支付將更有保障，水務行業(yè)未來的發(fā)展更為看好。但銀行對行業(yè)的信貸過程中要做好風險防控。目錄今日導讀錯誤！未定義書簽。今日導讀錯誤！未定義書簽。風險要覽3銀監(jiān)會構建宏觀審慎監(jiān)管，助力貨幣政策軟著陸3“天寶系”風險警示：加強關聯(lián)企業(yè)貸款風險管理5環(huán)保水務行業(yè)迎來機遇下的信貸風險8風險快遞111?巴塞爾m細節(jié)敲定，國內(nèi)銀行需關注監(jiān)管動態(tài)11央行加強人民幣貿(mào)易結算真實性審核11“十二五”期間煤炭行業(yè)將面臨三個矛盾12成品油調(diào)價周期縮短或?qū)Ω吆挠托袠I(yè)不利12“紅名單”流傳，或?qū)⒓铀俜科笳?3資金騰挪異象，突現(xiàn)貸款償還高峰13風險要覽風險要覽RiskFocus銀監(jiān)會構建宏觀審慎監(jiān)管，助力貨幣政策軟著陸目前，銀監(jiān)會著手構建的有中國特色的銀行監(jiān)管體系已經(jīng)初具雛形。據(jù)了解，在未來“十二五”規(guī)劃中，新的監(jiān)管框架就是在沿襲諸多傳統(tǒng)監(jiān)管中相對保守的事前限制性監(jiān)管安排下，嵌入宏觀審慎監(jiān)管指標新元素。而新的“審慎監(jiān)管指標”很可能會成為與存款準備金率和利率配合使用的使貨幣政策從“適度寬松”走向“穩(wěn)健”軟著陸的重要工具之一。此外，在“十二五”規(guī)劃匯總，銀監(jiān)會還將和相關部門共同研究并推進包括準備金制度、存款保險制度、《金融機構破產(chǎn)法》等相關金融法律法規(guī)。-I銀聯(lián)信分析：I實際上:，“宏觀審慎監(jiān)管始于金融危機，…宏觀.審慎監(jiān)管的.目標是防.范??…I系統(tǒng)性風險，維護金融體系的整體穩(wěn)定，防止經(jīng)濟增長受到影響。在監(jiān)管內(nèi)容上，宏觀審慎監(jiān)管側(cè)重在對金融機構的整體行為以及金融機構之I間相互影響力的監(jiān)管上，同時關注宏觀經(jīng)濟的不穩(wěn)定因素。從具體監(jiān)管對象上看，宏觀審慎監(jiān)管更專注具有系統(tǒng)重要性金融機構的行為，金融I市場與宏觀經(jīng)濟的相互作用。I一、宏觀審慎指標I據(jù)了解，銀監(jiān)會下發(fā)了不少心的監(jiān)管指標體系的要求，要求商業(yè)銀I行參與巴塞爾項目的人士對銀行的相關數(shù)據(jù)進行反復測試。具體而言，包括資本充足率、動態(tài)撥備率、杠桿率以及流動性比率。這四個監(jiān)管指I標是來自于白賽爾改革建議，經(jīng)過銀監(jiān)會對系數(shù)進行調(diào)整后，進入中國的盡管指標體系。|按照銀監(jiān)會的要求，新的資本監(jiān)管制度將從2011年開始實施，系統(tǒng)|重要性銀行有2年左右過渡期，而非系統(tǒng)重要性銀行也要求各項指標在I2016年內(nèi)達標。|為了實施新的監(jiān)管標準，監(jiān)管層不再簡單地按照資產(chǎn)規(guī)模將國內(nèi)銀|行分為大、中、小銀行，而是根據(jù)銀行規(guī)模、復雜性及關聯(lián)性的差異，|將商業(yè)銀行分為系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行兩大類，系統(tǒng)重要I性銀行則需要面臨更嚴格的監(jiān)管。二、新的監(jiān)管體系|據(jù)了解，在未來“十二五”規(guī)劃中，新的監(jiān)管框架就是在前幾年已|經(jīng)建立起來的監(jiān)管硬件體系中嵌入上述宏觀審慎的新元素。I2003年自銀監(jiān)會成立以來，我國銀行也監(jiān)管體系逐步成型完善，監(jiān)［管理念、方法、手段不斷改進，監(jiān)管方式也從合規(guī)監(jiān)管為主發(fā)展到風險［為本、合規(guī)監(jiān)管并重的科學體系。近年來，銀監(jiān)會逐步實施全面的五級|分類信用管理制度，探索“駱駝”風險管理評級體系，開發(fā)了銀行業(yè)非〕現(xiàn)場監(jiān)管信息系統(tǒng)、現(xiàn)場檢查系統(tǒng)、銀行風險早期預警系統(tǒng)、違約客戶|風險監(jiān)測系統(tǒng)等監(jiān)管系統(tǒng)。實際上，除了上述的宏觀審慎元素之外，新的監(jiān)管體系還沿襲了諸多傳統(tǒng)監(jiān)管中先對保守的事前限制性監(jiān)管的安排。例如，銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行維持現(xiàn)在銀行體系與資本市場之間防火墻安排；嚴格限制商業(yè)銀行參與除代客、對沖風險目的之外的其他場外衍生品交易；開展跨業(yè)經(jīng)營試點的銀行必須具備綜合并表風險管理能力，并建立風險隔離安排和嚴禁優(yōu)先代銷等不當行為。由于部分所謂的金融創(chuàng)新，實際上是部分銀行片面追求短期高收益的行為。這種創(chuàng)新業(yè)務會改變銀行業(yè)務模式，使銀行放棄傳統(tǒng)優(yōu)勢，擴大系統(tǒng)性風險。因此，銀監(jiān)會嚴格限制商業(yè)銀行自營交易的范圍，堅決查處商業(yè)銀行欺詐金融消費者的行為，審慎對待商業(yè)銀行為監(jiān)管套利而進行所謂的金融創(chuàng)新。此外，銀監(jiān)會的新監(jiān)管框架還準備在傳統(tǒng)監(jiān)管規(guī)則中的商業(yè)銀行公司治理、內(nèi)控、薪酬、業(yè)務模式創(chuàng)新等監(jiān)管指標進行評估和修訂。除了銀監(jiān)會資助制定的監(jiān)管規(guī)章以外，在銀監(jiān)會“十二五”規(guī)劃匯總，下一步，銀監(jiān)會還將和相關部門共同研究并推進包括準備金制度、存款保險制度、《金融機構破產(chǎn)法》等相關金融法律法規(guī)。三、貨幣政策新工具盡管銀監(jiān)會的新銀行監(jiān)管體系是一個長期工作，但其近期推進的新監(jiān)管框架中的“審慎監(jiān)管指標”卻很可能會成為與“存款準備金率”和“利率”配合使用的貨幣政策工具。由于近幾個月以來CPI不斷高企，通貨膨脹已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟最大的隱患。3日召開的中共中央政治局會議上，已經(jīng)明確表示，貨幣政策將從適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健。然而，在國內(nèi)熱錢的沖擊下，央行現(xiàn)有的貨幣政策已經(jīng)陷入了多重困境。一方面，央票連續(xù)幾周的地量發(fā)行，使得央票喪失了回收流動性的功能。另一方面，在國際熱錢洶涌流入的情況下，加息可能會誘發(fā)熱錢的進一步流入，而加息還可能會使得實體經(jīng)濟融資成本增加。貌似看起來只剩下提高存款準備金率這一條路。然而從實際的情況來看，及時央行通過提高存款準備金率來回收流動性，但過高的外匯占款又會迫使央行投放更多的基礎貨幣，這一手緊一手松的背后，對于流動性的回收無異于騎驢找馬。11月23日，央行副行長胡曉煉表示，要根據(jù)經(jīng)濟金融形勢和外匯流動的變化情況，繼續(xù)綜合運用多種貨幣政策工具，合理安排貨幣政策工具組合、采取數(shù)量型工具和價格性工具以及宏觀審慎管理的方式，保持銀行體系流動性合理適度，為價格總水平的基本穩(wěn)定創(chuàng)造良好的貨幣環(huán)境。這或許意味著在反復使用公開市場操作、存款準備金、加息等工具之外，宏觀政策的“武器庫”中還包括對資本和撥備等指標進行調(diào)整的可能性。銀聯(lián)信分析認為，由于過度頻繁地使用提高存款準備金率和加息工具，勢必會給國內(nèi)經(jīng)濟和金融市場帶來巨大的壓力。而銀監(jiān)會的宏觀審慎監(jiān)管指標調(diào)整的一個好處就是副作用更小。而且，對于我國這樣一個以間接融資為主的金融體系，對銀行的融資行為進行整體調(diào)控，就能夠間接達到對宏觀經(jīng)濟進行干預的目的，從而收緊流動性，遏制通脹。這也就意味著，在后期，銀行將面臨著更大的監(jiān)管壓力。2?“天寶系”風險警示：加強關聯(lián)企業(yè)貸款風險管理“德隆系”神話破滅六年之后，又一家民營資本系“天寶系”走到了崩盤的邊緣。目前，中國銀監(jiān)會已向全國銀行系統(tǒng)發(fā)出針對“天寶系”的貸款風險警示，指天寶系集團涉及關聯(lián)企業(yè)群負債額，高達639億元，部分關聯(lián)企業(yè)不良貸款率達33.78%。據(jù)悉，此次警示是銀監(jiān)會繼“德隆系”之后，為數(shù)不多的對“大型關聯(lián)企業(yè)群貸款”的警示。至今，關聯(lián)企業(yè)群群內(nèi)出現(xiàn)不良貸款企業(yè)8家，不良貸款總額19.17億元，不良率為33.78%。逾期貸款金額13.69億元，占群內(nèi)貸款總額的24.12%。為此，貸款銀行應從“天寶系”風險中得到警示，提高對關聯(lián)企業(yè)貸款重視，防范潛在的風險。圖表1：“天寶系"關聯(lián)企業(yè)貸款情況一覽表項目金額資產(chǎn)總額1326.19億元負債總額639.37億元資產(chǎn)負債率48.21%群內(nèi)總擔保金額25.64億元群內(nèi)兩企業(yè)間互相擔保8.76億元為群內(nèi)逾期貸款提供擔保11.66億元為群內(nèi)不良貸款提供擔保21.39億元資料來源：銀聯(lián)信整理-I銀聯(lián)信分析：二、、、““天寶“系;廠將成“德隆系“;;第二?|據(jù)了解，銀監(jiān)會通過查詢?nèi)珖蛻麸L險預警系統(tǒng)生成的這個關聯(lián)企|業(yè)群，共包括50家主要企業(yè)成員，以周天寶為實際控制人。銀監(jiān)會在警丨示文件中把這個龐大的關聯(lián)企業(yè)群稱為“天寶系”，下面分成五個子系，［其中包含兩家上市公司?！疤鞂毾怠逼煜缕髽I(yè)結構非常復雜，由五個企業(yè)|群和兩家上市公司組成。I貸款風險的嚴重性是在今年夏天被國家審計署發(fā)現(xiàn)的。在對銀行進|行審計的過程中，審計署發(fā)現(xiàn)“天寶系”關聯(lián)的數(shù)家企業(yè)存在貸款風險,］據(jù)悉，銀監(jiān)會案件稽查局匯總的信息顯示，“天寶系”關聯(lián)企業(yè)群截至|2010年6月底，主要企業(yè)成員授信額度為160.66億元，貸款余額為56.76|億元。|銀監(jiān)會梳理出的這個“天寶系關聯(lián)企業(yè)群”包含了50家，其具體貸|款情況如下表所示，事實上，與天寶系相關聯(lián)的企業(yè)遠不止系統(tǒng)生成的I這些。|目前，關聯(lián)企業(yè)群群內(nèi)出現(xiàn)不良貸款企業(yè)8家,不良貸款總額19.17丨億元，不良率為33.78%。逾期貸款金額13.69億元，占群內(nèi)貸款總額的I24.12%，其中逾期90天以上貸款金額12.36億元，逾期180天以上的貸〕款金額6.88億元。報告期180天內(nèi)到期貸款金額為9.70億元，其中90|天內(nèi)到期的金額為5.81億元。i雖然自銀監(jiān)會對各地方銀監(jiān)局發(fā)放警示通知后，各銀行及時進行了資產(chǎn)保全工作，但從全國范圍來看，建行的貸款損失可能在2億元左右。華夏銀行北京分行損失可能有8000萬元左右。另夕卜，資金鏈緊張的傳言也一直伴隨著“天寶系”從近期銀監(jiān)會知會各大銀行對“天寶系”企業(yè)追債的情況看，周天寶的“汽車王國”的崩盤危機并未消除。二、從“天寶系”風險看關聯(lián)企業(yè)貸款風險天寶集團采取注冊一連串公司，以關聯(lián)企業(yè)交叉擔保（即不限于兩個公司互為對方的貸款提供擔保，而是多家公司連環(huán)交叉的間接擔保）分別到不同商業(yè)銀行申請貸款，回避單一銀行機構對集團客戶授信的風險控制，使一些企業(yè)通過關聯(lián)公司提供擔保或虛假材料騙取銀行貸款，給貸款銀行按期收回貸款和資產(chǎn)保全帶來重重困難，甚至造成巨額損失。因此，銀行應對關聯(lián)企業(yè)的風險多加以關注。企業(yè)集團通過關聯(lián)企業(yè)套取銀行貸款的手段雖然多樣，但不外乎以下途徑：1、建立股權關系復雜的關聯(lián)企業(yè)組織網(wǎng)編織此類關聯(lián)企業(yè)組織網(wǎng)的手法通常是：先直接注資設立一個母體公司,再通過該母體公司設立數(shù)家載體公司,而后通過這幾家載體公司交叉參股設立若干家公司作為申請銀行貸款的主體，從而編就看似股權關系松散實則環(huán)環(huán)相扣的關聯(lián)企業(yè)組織網(wǎng)。對于這類關聯(lián)企業(yè)網(wǎng)中的借款企業(yè)，銀行很難掌握其實際控制人，關聯(lián)貸款風險在早期很難發(fā)現(xiàn)。2、編制虛假貸款申請材料這類關聯(lián)企業(yè)通常沒有開展正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，因而不能提供真實的申請貸款材料，而是通過違法私刻各類假公章、偽造虛假的申請銀行貸款及提供貸款擔保的董事會決議、虛假借款人及擔保人的財務審計報告、虛假銷售合同等騙取銀行貸款。3、采取交叉擔保的目的是騙貸避免貸款銀行追查關聯(lián)企業(yè)關系，這類關聯(lián)企業(yè)通常采取交叉擔保,且借款企業(yè)和擔保企業(yè)不同時在一家銀行申請貸款，這種擔保方式更具隱蔽性，能夠避開銀行對其貸款擔保關聯(lián)關系的注意。“天寶系”關聯(lián)企業(yè)群群內(nèi)總擔保金額為25.64億元，其中群內(nèi)兩企業(yè)之間互相擔保金額8.76億元，占群內(nèi)總擔保金額的34.18%。為群內(nèi)逾期貸款提供擔保的金額達到11.66億元，占群內(nèi)總擔保金額的45.46%，該部分擔保所涉及的逾期貸款占群貸款總額的20.54%。為群內(nèi)不良貸款提供擔保的金額為21.39億元，占群內(nèi)總擔保金額的3.42%，由此可以看出，貸款行的主要風險表現(xiàn)在企業(yè)間的交叉擔保上。4、挪用貸款資金在關聯(lián)企業(yè)中，從屬企業(yè)以自身名義獲取的貸款往往被控制企業(yè)挪作他用，不僅為違規(guī)經(jīng)營提供了土壤和手段，也難以真正體現(xiàn)信貸資金的使用效益，同時增加貸款風險。雖然銀行有權利對貸款資金的使用情況進行監(jiān)督，但由于現(xiàn)行財務會計制度的欠缺及銀行與企業(yè)間信息不對稱的客觀存在，銀行在實踐中很難對貸款的使用進行真正的監(jiān)督。三、“天寶系”風險凸現(xiàn)銀行內(nèi)部信貸管理漏洞由于金融機構自身存在的授信調(diào)查不盡職、貸后管理不到位、內(nèi)控執(zhí)行不力等問題，也給一些不法企業(yè)通過關聯(lián)公司提供虛假材料騙取銀行貸款以可乘之機，造成銀行貸款事實上的無擔保，形成貸款損失和風險，對此，金融機構必須高度關注、切實采取有效措施加以防范和規(guī)避。一是貸前調(diào)查流于形式，有關人員不認真現(xiàn)場核實有關申請材料的真實性，如：對借款企業(yè)提供的董事會簽字樣本、年度審計報告等不做真實性驗證、對報表中的重大資產(chǎn)項目不與實物資產(chǎn)進行核對，在未到借款企業(yè)實地調(diào)查的情況下完成調(diào)查報告等。二是授信審查人員往往就材料論材料，不對有關貸款申請材料的真實性、合理性進行獨立的合法性、合規(guī)性、邏輯性判斷，不與政府有關部門溝通，對銀行自身難于掌握的信息未嘗試，對企業(yè)財務報表中有關指標的異常情況沒有足夠的敏感度，或者對申請材料中的疑點并不跟蹤落實，三是貸后管理松懈。在現(xiàn)實工作中，一些銀行的信貸人員對貸款資金的監(jiān)控往往監(jiān)而不控，使借款企業(yè)能夠輕而易舉地挪用貸款。在很多情況下，往往在貸款到期、企業(yè)不能按時足額歸還貸款時才發(fā)現(xiàn)當初資金就被挪用。四、“天寶系”風險警示銀行應加強關聯(lián)企業(yè)貸款風險防范從“天寶系”企業(yè)關聯(lián)貸款造成巨額逾期貸款和不良貸款，給各大銀行帶來嚴重損失，我們可以得到警示：商業(yè)銀行必須對關聯(lián)企業(yè)貸款高度重視，加強內(nèi)控，防范風險。第一，嚴格審查關聯(lián)貸款、擔保業(yè)務的合法性、合規(guī)性，確保申貸材料的真實性。信貸審查人員必須在占有貸款調(diào)查人員提供的第一手資料的基礎上，從高管人員品行調(diào)查、信用記錄、企業(yè)歷史沿革、主營業(yè)務、企業(yè)分立和改制背景、發(fā)展前景等方面綜合判斷力審查，查清關聯(lián)企業(yè)內(nèi)部股權關系和實際控制人的具體情況。第二，慎對貸款逾期后轉(zhuǎn)貸。這類關聯(lián)企業(yè)貸款不是用于正常經(jīng)營,沒有還款來源保證，為掩蓋其真實用途，必然逾期或多次轉(zhuǎn)貸。若在未對逾期原因深入了解的前提下便同意轉(zhuǎn)貸，則可能錯失發(fā)現(xiàn)關聯(lián)貸款隱含風險的又一機會。因此，在審批逾期貸款轉(zhuǎn)貸時，應深入了解逾期產(chǎn)生原因，提高關注度，積極采取措施加強資產(chǎn)保全，應對關聯(lián)貸款風險。第三，銀行應建立關聯(lián)企業(yè)信貸信息咨詢系統(tǒng)，實現(xiàn)信息共享。由于關聯(lián)企業(yè)客戶內(nèi)部企業(yè)之間關系特殊，內(nèi)部關聯(lián)交易的存在，使關聯(lián)企業(yè)客戶內(nèi)部關聯(lián)方之間有可能不按公允價格進行關聯(lián)交易，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤。由此可見，商業(yè)銀行對關聯(lián)企業(yè)客戶授信風險體現(xiàn)為整體性。因此，對關聯(lián)企業(yè)客戶授信，不僅要掌握授信對象的有關信息，而且要掌握整個關聯(lián)企業(yè)集團客戶有關關聯(lián)方的信息。第四，切實做好對關聯(lián)企業(yè)貸款的授信，做到統(tǒng)一授信和個別授信相結合。對關聯(lián)企業(yè)的風險進行防范首先在于對關聯(lián)企業(yè)集團進行統(tǒng)一授信，將公司與其所有關聯(lián)企業(yè)作為一個主體來評審。防止多頭授信和交叉貸款，對控股結構型管理模式的集團企業(yè)，要注意集團整體授信與成員企業(yè)單獨授信雙線控制風險。第五，加強貸后管理，密切關注整個企業(yè)集團經(jīng)營狀況。在對關聯(lián)企業(yè)的貸后管理中，不僅要嚴密監(jiān)控借款企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務狀況，而且要對關聯(lián)企業(yè)客戶的借款總額、資產(chǎn)負債指標、盈利指標、流動性指標、貸款本息償還情況和關鍵管理人員的信用狀況等，設置授信風險預警線，提高銀行風險的預警能力。3.環(huán)保水務行業(yè)迎來機遇下的信貸風險近期，“十二五”規(guī)劃環(huán)保稅有望開征，除此之外，今年底或明年初環(huán)保行業(yè)兩大發(fā)展規(guī)劃將陸續(xù)出臺，未來環(huán)保支付將更有保障，水務行業(yè)未來的發(fā)展更為看好。首先，環(huán)保產(chǎn)業(yè)中涉及污水處理的上市公司比較多，而2009年報顯示，污水處理收益占到多數(shù)水務公司50%的收益，因而“十二五”規(guī)劃中水務行業(yè)迎來機遇，但銀行對行業(yè)的信貸過程中要做好風險防控。-I銀聯(lián)信分析：I二、、、“環(huán)保水務各子行業(yè)遍地開花背后的企業(yè)風險I2010年1-10月供水行業(yè)實現(xiàn)量價齊升、污水處理費用與污水處理i量也呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢、大氣治理形式依舊嚴峻、固廢產(chǎn)生量增速下降，I處理率穩(wěn)步提高。I水務行業(yè)的景氣將波及整個產(chǎn)業(yè)鏈，包括原水資源的開發(fā)與輸送；I自來水處理與輸送；污水的收集、處理與排放；相關設施的設計與建造I等，還包括一些相應的衍生行業(yè)，如再生水的生產(chǎn)與利用；污水處理后I所產(chǎn)生污泥的處理等，節(jié)能環(huán)保行業(yè)被提為“十二五”戰(zhàn)略新興行業(yè)以I及近期環(huán)保稅或?qū)㈤_征都對水務產(chǎn)業(yè)中的污水處理等行業(yè)極大利好。行［業(yè)的利好帶來投資的熱潮，首先關注企業(yè)自身的風險。1、市場風險環(huán)保水務企業(yè)具有地區(qū)性高度壟斷的特性，污水的來源嚴重依賴本I地市場，水務企業(yè)并不能像一般競爭性企業(yè)一樣可以通過提高產(chǎn)品性價I比、或提高服務水平就可以明顯增大業(yè)務量，從而實現(xiàn)盈利。污水量主要取決于本地的居民和企業(yè)數(shù)量及產(chǎn)業(yè)結構。在大多數(shù)城市，由于城市I凈新增居民量和凈新增企業(yè)數(shù)量保持平穩(wěn)，同時由于產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整和［工業(yè)外遷、節(jié)水改造等影響，造成供水區(qū)域內(nèi)用水大戶減少，從而使得丨污水處理量并沒有隨著經(jīng)濟的發(fā)展而增加，甚至有一些城市還出現(xiàn)逐年I下降的趨勢。I2、控制力風險I在水務企業(yè)股權轉(zhuǎn)讓過程中，大城市較多出讓少數(shù)股份或50%股權I（運營權），而小城市由于吸引力不強、水務企業(yè)負擔重而較多同意出讓|51%以上甚至出讓全部股權（運營權）。對于投資方來說，如果收購全部或丨者2/3以上股權（運營權），則根據(jù)公司法的相關規(guī)定，很容易實現(xiàn)對企I業(yè)運營的控制權。而如果是相對控股或者只是參股，由于代表地方政府［的合作企業(yè)，可能更多關注就業(yè)、供水投資的及時性等方面問題，而對I企業(yè)經(jīng)營效率和效益的關注并不高。同時由于地方企業(yè)所具有的各種優(yōu)|勢，可能使得外來企業(yè)難以進行力度較大的精簡人員和嚴格制度等方面［的管理控制，從而陷入持續(xù)虧損的泥潭。|3、管網(wǎng)投資回收風險水務企業(yè)的沉淀成本很高，主要體現(xiàn)在供水管網(wǎng)系統(tǒng)上。由于以前I城市水價的公益性，供水管網(wǎng)是由政府通過向居民和企業(yè)收取市政配套|費來籌資建設的，因此管網(wǎng)折舊成本也不包括在水價中。如果由新企業(yè)j購買原有管網(wǎng)并投資建設新的供水管網(wǎng)，投資總量必將大大提高，從而大幅增加折舊成本。為實現(xiàn)盈利，就需要得到更高的水價，否則將嚴重影響投資收益。4、建設風險供水管網(wǎng)與自來水廠、污水管網(wǎng)與污水處理廠一般應同步建設，管網(wǎng)建設往往與城市道路的建設和改造同步進行。但同步建設容易常會遇到各種障礙，造成自來水廠與供水管網(wǎng)、污水處理廠與污水管網(wǎng)的不配套，影響項目正常運營。二、銀行信貸風險水務行業(yè)的景氣牽動銀行貸款的投放，在首先關注了水務企業(yè)項目運營風險的同時，因為污水處理項目貸款風險按合同的履行期可以分為建設階段和經(jīng)營階段，銀行還要關注以下風險：首先，從貸款的額度上，水務企業(yè)中的污水處理項目的前期投入巨大，貸款金額需求大，且運行期限長，銀行貸款的回收較為緩慢，容易造成銀行機構的流動風險。其次，從還款方式上，此類公司的銀行貸款主要靠水價償還貸款本息，而在目前我國水價水平整體偏低，有的污水處理行業(yè)還不能以水價彌補其生產(chǎn)成本的情況下，貸款銀行無法控制其建設和經(jīng)營過程，使得項目面臨較大風險。最后，對于污水處理項目開發(fā)模式中常用的有BOT模式、TOT模式或政府自建自營等模式。銀行貸款也主要分布在前面兩個模式中，但是這兩種模式中的污水處理廠的產(chǎn)、銷的生命鏈控制在當?shù)卣Ｆ髽I(yè)加工的原料資源局限為當?shù)卣芾淼某鞘?，沒有自主市場。產(chǎn)品銷售是排放水體沒有收益，企業(yè)也沒有自主市場。一個企業(yè)的來料資源和銷售渠道這一進一出都受到當?shù)貙嵸|(zhì)性控制，這種行業(yè)若當?shù)卣疀]有一定的優(yōu)惠政策和措施，其經(jīng)營風險很大，企業(yè)的償債面臨較大風險。三、銀行授信策略針對以上提到的企業(yè)自身及映射給銀行的信貸風險，銀行在審核前期和貸款過程中需要慎重考慮，并參考如下應對措施：1、首選增長型城市環(huán)保水務企業(yè)在貸款審核前期調(diào)研過程中，要對供水市場發(fā)展趨勢作深入的了解,調(diào)研近五年來該公司年污水處理量、污水處理結構，了解民用污水和工商業(yè)用污水比例發(fā)展趨勢及其形成原因，從而了解所投資城市水務行業(yè)是處于成長期、成熟期還是萎縮期。在區(qū)域選取上，在一些新興工業(yè)城市或工業(yè)區(qū)，新企業(yè)不斷入住，污水量增長很快，尤其是鋼鐵等重工業(yè)企業(yè)用水量極大。所以水務投資首選那些污水量不斷增長的新興工業(yè)城市或工業(yè)區(qū)。在企業(yè)選取上，規(guī)模和技術是水務運營公司長期發(fā)展的關鍵，建議銀行重點關注具有規(guī)模和技術優(yōu)勢的行業(yè)龍頭，尤其是有環(huán)保增長力的企業(yè)。2、貸款企業(yè)資質(zhì)審核評審時需對借款人近三年的資產(chǎn)負債表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表進行綜合分析，并重點分析借款人資產(chǎn)負債結構和經(jīng)營效益。市場運作的供水和污水處理項目應披露政府（或行業(yè)主管部門）給予借款人政府特許權的協(xié)議（承諾）內(nèi)容、執(zhí)行期限以及政府承諾的有效性等。如果政府（或行業(yè)主管部門）向借款人承諾到期資產(chǎn)回購（BOT、BT等），應說明資產(chǎn)回購的條件、定價原則、回購方式等。3、信息披露完善關于項目政策、技術和完工風險評審要關注政策風險，包括貸款項目是否符合城市發(fā)展總體規(guī)劃，貸款項目前期審批工作是否完備。除了共性內(nèi)容外，應在項目概況前披露城市概況內(nèi)容，具體內(nèi)容如下：⑴城市地理位置、行政轄區(qū)、城市面積和人口數(shù)量；⑵上一年度全市國內(nèi)生產(chǎn)總值及在全省同級城市的排位；⑶上一年度全市及市本級財政收入及在全省的排位；⑷與貸款項目相關的城市供氣設施現(xiàn)狀及總體發(fā)展規(guī)劃；⑸已使用開發(fā)銀行貸款的城市基礎設施項目概況、貸款余額、資產(chǎn)質(zhì)量狀況。4、盈利渠道的審核水務項目中凡是有收費的項目銀行都應該分別進行市場分析，分析的重點是項目提供產(chǎn)品（或服務）的“量”、“價”和收費率。分析時主要依據(jù)城鎮(zhèn)人口和用地規(guī)模、城鎮(zhèn)發(fā)展總體規(guī)劃中的近期、中期和遠期目標，預測項目設計能力的合理性和實現(xiàn)項目能力的可能性。根據(jù)現(xiàn)有收費標準，合理預測未來收費標準變化趨勢。對尚未批準收費的項目收費標準，可參照本地區(qū)或周邊類似地區(qū)相關收費標準，并結合項目實際情況綜合分析、判斷。因為項目的收費率為企業(yè)的唯一收益渠道，且貸款的償還也由此保障，所以銀行有必要對企業(yè)的收費情況實時掌握。風險快遞RiskExpress以下信息摘自銀行全面風險預警系統(tǒng)，了解詳情請到)1.巴塞爾II1.巴塞爾II細節(jié)敲定，國內(nèi)銀行需關注監(jiān)管動態(tài)在為期2天的閉門會議后，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會對《巴塞爾協(xié)議III》規(guī)則細節(jié)達成一致，這其中包括對于資本充足率和流動性的全球監(jiān)管標準。根據(jù)大會商議結果，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會將制定一個“觀察期”制度，以測試流動性資金覆蓋比率和凈穩(wěn)定融資比率，同時監(jiān)管體系中還將包括一個條款審查，以對任何意想不到的結果進行說明。目前中國的銀行普遍遵循《巴塞爾協(xié)議II》的條款，即允許銀行使用內(nèi)部模型自己去核定市場風險。新巴塞爾協(xié)議將是中國銀行業(yè)走向國際化的必經(jīng)之路，中國部分銀行此前就已經(jīng)提出了接納此次協(xié)議的日程表。但是，資本消耗型是中國銀行業(yè)的典型模式，資本充足率一直是中國銀行業(yè)面臨的主要問題。由于新協(xié)議重新定義了資本充足率的計算方式，中國銀行業(yè)將面臨更大的挑戰(zhàn)。但是，這次也是中國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的一次機會。此外，目前我國監(jiān)管部門和國際相關部門聯(lián)系較多，這意味著國內(nèi)將長期引進最新的監(jiān)管理念和措施。預計下一階段銀監(jiān)會會引進《巴塞爾協(xié)議皿》的某些指標來加強國內(nèi)銀行業(yè)流動性管理，以調(diào)整和完善國內(nèi)銀行資本監(jiān)管制度，提升資本監(jiān)管的有效性。央行加強人民幣貿(mào)易結算真實性審核在當前熱錢洶涌流入的背景下，央行日前已經(jīng)要求銀行加強人民幣貿(mào)易結算申請的真實性審核，要求出示正本保管文件、合同及發(fā)票等，以證明匯款資金的用途。來自央行的數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，中國外匯占款達21.8萬億元，較9月增加5190億元，創(chuàng)30個月以來新高。雖然到目前為止，熱錢流入的規(guī)模還不得而知，但熱錢囤積香港已經(jīng)成為共識。但隨著人民幣升值預期加速，連同利差、價差因素等等，熱錢的流入已經(jīng)給我國經(jīng)濟帶來了種種困擾。一是香港人民幣貿(mào)易結算兌換額度已用盡。二是股市不佳可能與熱錢有關。三是考驗央行的決策能力。熱錢的大量進入很有可能會導致國內(nèi)資產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生。然而，在熱錢大量流入的情況下，央行的公開市場操作已幾近喪失流動性管理能力，這在年內(nèi)外匯占款調(diào)增、流動性壓力巨大的背景下是無法容忍的?？傮w而言，熱錢大量涌入帶來的考驗仍在。而對于商業(yè)銀行而言，國內(nèi)實體經(jīng)濟的健康發(fā)展直接關系到銀行的發(fā)展空間。因此，銀行也應提高認識，加強對人民幣貿(mào)易結算真實性的審核力量，以期減緩熱錢流入的速度?！笆濉逼陂g煤炭行業(yè)將面臨三個矛盾日前，在中國煤炭工業(yè)協(xié)會舉辦的一場煤炭產(chǎn)業(yè)論壇上，協(xié)會會長王顯政指出，“十二五”期間，要謹防煤炭產(chǎn)能過剩。王顯政介紹，在初步制定“十二五”規(guī)劃時，將全國各產(chǎn)煤區(qū)的產(chǎn)量加起來分析，發(fā)現(xiàn)總產(chǎn)量已經(jīng)能達到38億噸。因此，未來五年，國家能源局針對煤炭行業(yè)的工作重點是以調(diào)整煤炭結構為切入點，控制煤炭總量的過快增長。由此可見，煤炭行業(yè)在“十二五”期間將要面臨較大的政策風險。政策上限制煤炭的產(chǎn)量的同時，國家將繼續(xù)對煤炭行業(yè)積極推進優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，發(fā)展一批跨地區(qū)的大型煤炭企業(yè)集團，提高產(chǎn)業(yè)集中度。煤炭行業(yè)的兼并重組在“十二五”期間還將繼續(xù)，因此，煤炭行業(yè)兼并重組中出現(xiàn)的被兼并企業(yè)的債務不被兼并企業(yè)承認進而引發(fā)的信貸風險依然存在，同時，政府在兼并重組中的”拉郎配”行為引發(fā)的信貸風險也還將會出現(xiàn)。除了產(chǎn)能過剩和產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整，“十二五”期間還可能存在煤價調(diào)控矛盾。近段時間市場煤價格大幅度上漲，發(fā)電企業(yè)面臨的成本壓力不斷加大，電價上調(diào)呼聲漸高。由于當前通脹壓力很大，電價不能輕易上調(diào)，政府只好通過抑制煤碳價格上漲來緩解矛盾。但是，現(xiàn)在政府維持煤價的措施，只是短期行為，對于協(xié)調(diào)煤電矛盾而言治標不治本。我們建議銀行時刻關注政策變動與市場變化。對處于虧損狀態(tài)的企業(yè)授信及早退出，對后續(xù)授信方略，采取以短期為主，以規(guī)避政策變動以及市場變化帶來的信貸風險。成品油調(diào)價周期縮短或?qū)Ω吆挠托袠I(yè)不利近日，成品油定價機制調(diào)整方案已經(jīng)上報國務院審批，據(jù)了解，新方案勢在必行，調(diào)價周期可能從22天調(diào)整為10天。不過受通脹影響，新方案年內(nèi)出臺的可能性不大。如果實行10天一調(diào)的話，國際油價短期波動將很快傳導到國內(nèi)市場，油價通過價格波動對我國經(jīng)濟將造成重大影響。首先，從宏觀而言，油價如果暴漲，一旦快速傳導到國內(nèi)市場，將會使我國當前的通脹形勢雪上加霜。其次，從中觀看，油價的劇烈波動，將會對我國高耗油行業(yè)，如航空、交通、汽車等產(chǎn)生巨大影響，增加其市場風險。最后，從微觀講，調(diào)價周期的縮短，將刺激投機風，增強投資者的投機心理。尤其是國際油價飆升時，市場投機性將受到刺激而放大。針對成品油調(diào)價周期的變化，建議銀行加強風險管理，