一、單項(xiàng)選擇題(每小題3分，共15分)國家開放大學(xué)2020年春季學(xué)期期末統(tǒng)一考試證券投資分析試題(開卷)2020年9月二三四1.對于投資者而言，證券投資的收益不包括()。A.傭金B(yǎng).利息C.股息D.資本利得A.封閉式基金和開放式基金B(yǎng).契約型基金和公司型基金C.成長型基金、收入型基金和平衡型基金D.股票型基金、債券型基金、貨幣市場基金、指數(shù)型基金等3.假設(shè)某股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)為60元，每10股派送10股，則次日開盤參考價(jià)為4.在其他情況不變的情況下，長期寬松的貨幣政策會促使股價(jià)()。二、多項(xiàng)選擇題(每小題4分，共20分)5.某公司20××年股票的每股收益為10元，其中50%的收益用于派發(fā)現(xiàn)金股利。公司近5年的利潤和股息增長率均為6%,預(yù)計(jì)將保持這一速度長期增長。假設(shè)投資者要求的必要回報(bào)率為10%,則按照股利貼現(xiàn)模型，該公司股票的合理價(jià)格應(yīng)該為()元。6.在股票投資中，以下屬于投資者自身原因所造成的風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.公司管理者肆意造假B.投資者缺乏基本投資常識和技巧C.經(jīng)濟(jì)走勢與投資者預(yù)期差距大D.投資者過于貪心7.核準(zhǔn)制的問題有(A.效率低下B.不適合發(fā)展中國家C.投資者易對證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)產(chǎn)生依賴心理D.證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的價(jià)值判斷偏差會損害投資者合法權(quán)益8.關(guān)于道氏理論的說法，正確的是()。A.道氏理論能很好說明后一高峰超過前一高峰的幅度大小B.道氏理論主要用于預(yù)測證券市場的長期趨勢C.道氏理論不能很好預(yù)測新高峰或新谷底產(chǎn)生的時(shí)間D.道氏理論中的主要趨勢通常持續(xù)一年或一年以上9.證券監(jiān)管的理論基礎(chǔ)有(A.市場失靈理論B.公共利益理論C.市場有效理論D.法律不完備性理論10.技術(shù)分析的局限性有(A.理論基礎(chǔ)存在質(zhì)疑B.定量判斷常常不準(zhǔn)確C.容易忽略人性的瘋狂D.分析結(jié)果易“仁者見仁、智者見智”共20分)13.凈利潤含金量指數(shù)一般以1.2作為判斷標(biāo)準(zhǔn)。()18.MACD指標(biāo)如何計(jì)算?簡述MACD指標(biāo)系統(tǒng)的應(yīng)用法則。證券投資分析試題答案及評分標(biāo)準(zhǔn)(開卷)(供參考)2020年9月一、單項(xiàng)選擇題(每小題3分，共15分)二、多項(xiàng)選擇題(每小題4分，共20分)三、判斷題(錯(cuò)誤的請說明理由，正確的不用說明理由。每小題4分，共20分)13.×。凈利潤含金量指數(shù)一般以1為判斷標(biāo)準(zhǔn)。15.×。證券監(jiān)管模式主要分為集中監(jiān)管模式、自律監(jiān)管模式和分級監(jiān)管模式。四、問答題(每小題15分，共45分)16.簡要論述下公司自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型。答：公司自由現(xiàn)金流量FCFF是公司支付了所有營運(yùn)費(fèi)用，進(jìn)行了必要的固定資產(chǎn)與營運(yùn)資產(chǎn)投資后，可以向所有投資者分派的稅后現(xiàn)金流量，體現(xiàn)了公司所有權(quán)利要求者(包括普通股股東、優(yōu)先股股東和債權(quán)人)的現(xiàn)金流量總和。其計(jì)算公式為：FCFF=EBIT×(1一稅率)+折舊一資本性支出一營運(yùn)資本追加額(4分)按照公司自由現(xiàn)金流量模型，公司價(jià)值V等于預(yù)期的未來公司自由現(xiàn)金流量FCFF:用加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC進(jìn)行貼現(xiàn)而得到的現(xiàn)值。然后公司價(jià)值減去債務(wù)的價(jià)值，就得到股票的價(jià)值。公司價(jià)值V的計(jì)算公式為：業(yè)和防守型行業(yè)。(3分)增長型行業(yè)是指發(fā)展速度經(jīng)?？煊诮?jīng)濟(jì)平均發(fā)展速度的行業(yè)。(2分)行業(yè)也隨之收縮。(2分)也能取得穩(wěn)步發(fā)展。(2分)計(jì)算機(jī)軟件、電子通信等高科技企業(yè)(2分)收益隨經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化，通常會夸大經(jīng)(2分)防守型行業(yè)穩(wěn)定食品、藥品、公用事業(yè)等(2分)18.MACD指標(biāo)如何計(jì)算?簡述MACD指標(biāo)系統(tǒng)的應(yīng)用法則。答：MACD是一項(xiàng)利用快速(常用12日)移動平均線與慢速(常用26日)移動平均線之間的聚合與