概述：第一章為基礎(chǔ)理論，第二章為基礎(chǔ)計(jì)算公式，第三、四章講籌資活動(dòng)，第五章講投資活動(dòng)，計(jì)算題的重點(diǎn)在于第三、四、五章，第六章講經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，第七章講股利分配活動(dòng)，后面第八、第九兩章非考試重點(diǎn)。第一章物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理總論1、物流企業(yè)主要功能有基礎(chǔ)性服務(wù)功能、增值服務(wù)功能、物流信息服務(wù)功能、還必須要有支持物流的財(cái)務(wù)收益。2、物流企業(yè)基礎(chǔ)性功能主要包括運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)等。3、物流企業(yè)增值服務(wù)功能主要包括流通加工、配送、產(chǎn)品退貨管理和售后服務(wù)等。4、物流企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)主要包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)和利潤(rùn)分配活動(dòng)等。5、物流企業(yè)籌資形成兩種性質(zhì)的資金來源：一是權(quán)益資本；二是負(fù)債資本。6、物流企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系:⑴與投資者之間的關(guān)系:經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系⑵與被投資者的關(guān)系:投資與受資的關(guān)系⑶與債權(quán)人之間的關(guān)系:債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系⑷與債務(wù)人之間的關(guān)系:債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系⑸與企業(yè)內(nèi)部:企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系⑹與職工之間:職工個(gè)人與企業(yè)在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系⑺與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間關(guān)系:依法納稅與依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系7、【財(cái)務(wù)管理】根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度,運(yùn)用特定的量化分析方法,組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作,是企業(yè)管理的一個(gè)獨(dú)立方面。8、物流企業(yè)管理目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展和獲利。9、企業(yè)生存的兩個(gè)基本條件：一是以收低支；二是償還到期債務(wù)。其中以收低支是最基本的條件。10、利潤(rùn)最大化是傳統(tǒng)的西方財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。11、在股份公司中，增加股東財(cái)富的途徑主要有：一是支付給股東的股利；二是股票市場(chǎng)價(jià)格的提高。12、為了防止經(jīng)營(yíng)者與股東目標(biāo)的背離，股東通常會(huì)采取激勵(lì)和監(jiān)督兩種辦法來協(xié)調(diào)。13、股東激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者的措施主要有股票期權(quán)、獎(jiǎng)金、津貼以及福利待遇。14、財(cái)務(wù)管理環(huán)境涉及范圍很廣，其中主要有金融市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。15、廣義的金融市場(chǎng)是指一切資本流動(dòng)的市場(chǎng)；狹義的金融市場(chǎng)一般是指有價(jià)證券發(fā)行和交易的市場(chǎng)。16、按照交易對(duì)象不同金融市場(chǎng)可以分為資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。17、短期資本市場(chǎng)是指期限不超過一年的資金交易市場(chǎng)，因?yàn)槎唐谟袃r(jià)證券易于變成貨幣或作為貨幣使用，所以也叫貨幣市場(chǎng)。18、長(zhǎng)期資本市場(chǎng)是指期限在一年以上的股票和債券交易市場(chǎng)，因?yàn)榘l(fā)行股票和債券所籌集的19、資金主要用于固定資產(chǎn)等資本品的購(gòu)置，所以也叫資本市場(chǎng)。20、金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)淖饔帽憩F(xiàn)為（ABCD）金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資和投資的場(chǎng)所，企業(yè)通過金融市場(chǎng)可以隨時(shí)進(jìn)行長(zhǎng)短期資金的轉(zhuǎn)化，金融市場(chǎng)為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)提供便利，D，金融市場(chǎng)可以為企業(yè)理財(cái)提供相關(guān)的信息。21、金融市場(chǎng)由主體、客體和參加人組成。22、金融市場(chǎng)交易對(duì)象是資金；主體是銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)；參加人是指客體的供應(yīng)者和需求者。23、我國(guó)的中央銀行是中國(guó)人民銀行，我國(guó)的商業(yè)銀行主要有國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行。24、我國(guó)的國(guó)家政策銀行主要有中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)家開發(fā)銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。25、非銀行金融機(jī)構(gòu)主要有保險(xiǎn)公司、信托投資公司、信用合作社、郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、證券公司和證券交易所等。26、影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的法律規(guī)范主要有企業(yè)組織的法律法規(guī)、稅務(wù)法律法規(guī)和財(cái)務(wù)法律法規(guī)。27、影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要有經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、匯率變化和政府的經(jīng)濟(jì)政策等。28、【財(cái)務(wù)管理的原則】指人們對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)共同的,理性的認(rèn)識(shí),它是從企業(yè)理財(cái)實(shí)踐中抽象出來并在實(shí)踐中得到證實(shí)的行為規(guī)范。29、財(cái)務(wù)管理的原則有以下:①資金優(yōu)化配置原則:a最優(yōu)總量的確定問題b最優(yōu)比例的確定問題c多方案的最優(yōu)選擇問題②收支平衡原則:收支動(dòng)態(tài)平衡公式:目前現(xiàn)有金額+預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入-預(yù)計(jì)支出現(xiàn)金=預(yù)計(jì)現(xiàn)金余額③彈性原則④收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則⑤貨幣時(shí)間價(jià)值原則30、收支平衡原則是指資金的收支在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。31、低風(fēng)險(xiǎn)只能獲得低收益，高收益則往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)價(jià)值只有在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬取得較好的均衡時(shí)才能達(dá)到最大。財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念1、現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)觀念包括貨幣時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、利息率，被稱為理財(cái)?shù)谝辉瓌t的是貨幣的時(shí)間價(jià)值。2、【貨幣時(shí)間價(jià)值】是指資金在投資和再投資過程中由于時(shí)間因素而形成的價(jià)值差額,它表現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)使用后的價(jià)值增值額。3、貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。其真真來源是剩余價(jià)值。4、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算一般以復(fù)利為基礎(chǔ)?？梢杂媒^對(duì)數(shù)表示，也可以用相對(duì)數(shù)。相對(duì)數(shù)表示的叫時(shí)間價(jià)值率。5、單利終值計(jì)算公式：FVn=PVO×（1+ⅰ×n）單利現(xiàn)值計(jì)算公式：PVO=FVn/（1+ⅰ×n）6、復(fù)利終值計(jì)算公式：FVn=PVO×(1+ⅰ)n，(1+ⅰ)n為復(fù)利終值系數(shù)復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式：PVO=FVn/(1+ⅰ)n，1/(1+ⅰ)n為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)可查復(fù)利終值系數(shù)表和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表特殊狀態(tài)：當(dāng)計(jì)息期不滿一年時(shí)，F(xiàn)Vt=PVO×(1+r)tr=i/mt=m×n(r為期利率i為年利率m為每年的計(jì)息次數(shù)n年數(shù)T為換算后的計(jì)息期數(shù))7、年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。年金的特點(diǎn)是：同距、同額和同向。8、年金可分為后付年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金。9、后付年金是指發(fā)生在每期期末的年金，也叫普通年金；先付年金是指發(fā)生在每期起初的年金，也叫即付年金或預(yù)付年金。10、后付年金的兩種特殊形式是遞延年金和永續(xù)年金。11、后付年金終值公式為:FVAn=A×FVIFAi,n后付年金現(xiàn)值公式為:PVAn=A×PVIFAi,n可查年金終值系數(shù)表和年金現(xiàn)值系數(shù)表12、先付年金終值公式為：Vn=A×FVIFAi,n×(1+i)或Vn=A×FVIFAi,n+1–A先付年金現(xiàn)值公式為：V0=A×PVIFAi,n×(1+i)或V0=A×PVIFAi,n-1+A=A×(PVIFAi,n-1+1)可查年金終值系數(shù)表和年金現(xiàn)值系數(shù)表13、【遞延年金】是指在最初若干期沒有收付款項(xiàng)的情況下,后面若干期每期期末發(fā)生等額的系列收付款項(xiàng)。14、遞延年金現(xiàn)值計(jì)算公式:V0=A×PVIFAi,n×PVIFi,m或V0=A×(PVIFAi,m+n-PVIFAi,m)遞延年金終值計(jì)算公式與后付年金終值計(jì)算相同。15、遞延年金的特點(diǎn)是（ACE）A，第一期沒有支付額；B，終值大小與遞延期限有關(guān)；C，計(jì)算終值的方法與普通能年金相同計(jì)算現(xiàn)值的方法與普通年金相同；現(xiàn)值大小與遞延期限有關(guān)16、【永續(xù)年金】是指從第一期期末開始,無限期等額收付的年金。17、永續(xù)年金現(xiàn)值計(jì)算公式為:V0=A×(1／ⅰ)，永續(xù)年金無終值。18、風(fēng)險(xiǎn)一般是指某一行動(dòng)的結(jié)果具有不確定性。其中公司運(yùn)營(yíng)環(huán)境造成的風(fēng)險(xiǎn)叫市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；利率變動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)叫利率風(fēng)險(xiǎn)；不能按一定價(jià)格及時(shí)出售造成的風(fēng)險(xiǎn)叫變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)；不能履行合約及時(shí)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)叫違約風(fēng)險(xiǎn)；導(dǎo)致實(shí)際購(gòu)買力下降的風(fēng)險(xiǎn)是通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)；由于管理能力、生產(chǎn)技術(shù)或生產(chǎn)規(guī)模等企業(yè)個(gè)別因素造成的風(fēng)險(xiǎn)叫經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。19、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬有兩種表示方式：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。20、【風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率】是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過時(shí)間價(jià)值率的那部分額外報(bào)酬率，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額與原投資額的比率。21、概率分布的兩個(gè)要求:所有的概率Pi都在0和1之間,即0≤Pi≤1、所有概率之和為1。22、反映集中趨勢(shì)的量度是期望報(bào)酬率；標(biāo)準(zhǔn)離差率則反映離散程度。23、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指加上通貨膨脹后的貨幣時(shí)間價(jià)值，一般把國(guó)庫券的報(bào)酬率視為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。24、計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的步驟：例題P49-55①確定概率分布(0~1之間,即總和為1)②計(jì)算期望報(bào)酬率（見P50例）計(jì)算公式為：期望報(bào)酬率Ki—第i種可能結(jié)果的報(bào)酬率Pi---第i種可能結(jié)果的概率n—可能結(jié)果的個(gè)數(shù)簡(jiǎn)述為：期望報(bào)酬率=預(yù)期報(bào)酬率與概率的乘積之和③計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差（見P52）計(jì)算公式為：簡(jiǎn)述為：預(yù)期報(bào)酬率減期望報(bào)酬率的差進(jìn)行平方，而后去乘以概率的累積之和，再進(jìn)行開方。標(biāo)準(zhǔn)離差越小,說明離散程度越小,風(fēng)險(xiǎn)也小,反之,風(fēng)險(xiǎn)越大。④計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率又稱變異系數(shù)計(jì)算公式為：簡(jiǎn)述為：標(biāo)準(zhǔn)離差與期望報(bào)酬率之比的百分?jǐn)?shù)⑤計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率計(jì)算公式為：RR=b×V(RR指風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,b為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù),V為標(biāo)準(zhǔn)離差率)如此推算出:K=RF+RR=RF+b×vK為總報(bào)酬率,RF為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率.影響投資報(bào)酬率的關(guān)鍵因素有三個(gè):標(biāo)準(zhǔn)離差率,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,--這兩個(gè)都可以通過數(shù)據(jù)計(jì)算，而風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)需要借助以下一些方法:㈠歷史資料㈡領(lǐng)導(dǎo)或?qū)＜掖_認(rèn)㈢由國(guó)家確定只有當(dāng)期望報(bào)酬率大于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，該項(xiàng)目才可行。25、【利息率】簡(jiǎn)稱利率，是一定時(shí)期的利息額與本金的比率,也就是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比。26、利率按變動(dòng)關(guān)系可分為基準(zhǔn)利率和套算利率；按市場(chǎng)關(guān)系可分為市場(chǎng)利率和官定利率；按報(bào)酬情況可分為實(shí)際利率和名義利率；按是否調(diào)整可分為固定利率和浮動(dòng)利率。27、基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率?；鶞?zhǔn)利率在西方通常用中央銀行的再貼現(xiàn)率；在我國(guó)則是中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行再貸款的利率。28、資金的交易價(jià)格是利率。它由供給和需求所決定。但除了這兩項(xiàng)因素外經(jīng)濟(jì)周期、貨幣政策、財(cái)政政策、通貨膨脹、國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)等因素對(duì)利率變動(dòng)均有不同程度的影響。29、利率由三部分組成：純利率、通貨膨脹補(bǔ)償率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。其中風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率又分為違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。30、純利率是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的供求均衡點(diǎn)利率。影響純利率的基本因素是資金的供應(yīng)量和需求量。31、由終值求現(xiàn)值叫貼現(xiàn)，在貼現(xiàn)時(shí)用的利率叫貼現(xiàn)率。32、標(biāo)準(zhǔn)離差只能用于比較期望報(bào)酬率相同項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。33、影響投資報(bào)酬率的三個(gè)關(guān)鍵因素是無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、標(biāo)準(zhǔn)離差率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)?；I資管理1、企業(yè)所有者投入的資本金以及經(jīng)營(yíng)中形成的留存收益稱為權(quán)益資本，亦稱股權(quán)資本或自有資本。籌集權(quán)益資本簡(jiǎn)稱權(quán)益融資。2、企業(yè)以在一定時(shí)期內(nèi)償還本息為條件籌集的資本稱為負(fù)債資本，又稱債務(wù)資本或借入資本，籌集負(fù)債資本簡(jiǎn)稱債務(wù)融資。3、權(quán)益資本和負(fù)債資本的比例叫資本結(jié)構(gòu)，也叫資金結(jié)構(gòu)。4、企業(yè)籌資活動(dòng)按是否借助銀行等金融機(jī)構(gòu)可分為直接籌資和間接籌資。直接籌資不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)。間接籌資的基本方式是銀行借款。5、企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)主要包括（ABCD）A，擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)；B，償債籌資動(dòng)機(jī)；C，新建籌資動(dòng)機(jī)；D，混合籌資動(dòng)機(jī)；E，經(jīng)營(yíng)管理動(dòng)機(jī)6、償債籌資有兩種情況，一種是調(diào)整性償債籌資；二是惡化性償債籌資。7、籌資渠道是指企業(yè)資金的來源；籌資方式是指企業(yè)籌措資金所采用的具體形式。8、籌資渠道屬于客觀存在，而籌資方式屬于主觀能動(dòng)行為。9、物流企業(yè)籌資渠道主要包括：①政府財(cái)政資金(國(guó)企),②銀行信貸資金(銀行有商業(yè)銀行,如工商銀行,農(nóng)業(yè)銀行,建設(shè)銀行，中國(guó)銀行；政策銀行,如國(guó)家開發(fā)銀行,中國(guó)進(jìn)出口銀行，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等)，③非銀行金融機(jī)構(gòu)資金(信用社,保險(xiǎn)公司,證券公司,租賃公司,信托投資公司),④其他法人資金,⑤職工和民間資金,⑥企業(yè)內(nèi)部資金(提留盈余公積金和保留未分配利潤(rùn)而形成)，⑦國(guó)外和港澳臺(tái)資金.10、企業(yè)籌資方式屬于權(quán)益資本的有吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益；屬于負(fù)債資本的有向銀行借款、發(fā)行公司債券和融資租賃。11、國(guó)家財(cái)政資金渠道可以采用的籌資方式有（AC）A，發(fā)行股票；B，發(fā)行融資債券；C，吸收直接投資；D，租賃籌資；E，發(fā)行債券12、非股份制企業(yè)籌集資金的主要方式是吸收直接投資，而股份制企業(yè)籌集資金的主要方式是發(fā)行股票?，F(xiàn)金是最常見的直接投資形式。13、股票按股東權(quán)利和義務(wù)不同可分為普通股和優(yōu)先股；按投資主體不同可分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股；按幣種和上市地區(qū)可分為A股、B股、H股、N股和S股。14、股票的發(fā)行方式有公募和私募。股票的推銷方式有自銷和委托承銷。股票的發(fā)行價(jià)格有等價(jià)、市價(jià)和中間價(jià)。15、普通股的資本成本較高的原因是（ABD）A，投資者要求有較高的投資報(bào)酬率；B，發(fā)行費(fèi)用較高；C，投資者認(rèn)為投資于普通股的風(fēng)險(xiǎn)較低D，普通股股利不具有抵稅作用；E，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低16、補(bǔ)償性余額一般在借款的10%—20%之間。17、實(shí)際利率=名義利率/(1-補(bǔ)償性余額比例)×100%18、借款的利率一般低于債券的利率。信用債券的利率一般高于抵押債券。19、長(zhǎng)期借款的優(yōu)點(diǎn)：(1)資金成本較低(利息在所得稅前列支,有抵稅作用)；(2)籌資速度快；(3)籌資彈性較大；(4)有利于保持股東控制權(quán)。缺點(diǎn)：(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高(有固定的償付期限和固定的利息負(fù)擔(dān))；(2)限制較多；(3)籌資數(shù)量有限。20、債券按本金償還方式可分為一次性償還債券、分期償還債券、通知償還債券和延期償還債券。21、影響債券發(fā)行價(jià)格的主要因素是票面利率和市場(chǎng)利率。當(dāng)票面利率與市場(chǎng)利率一致時(shí)債券平價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率大于市場(chǎng)利率時(shí)債券溢價(jià)發(fā)行；當(dāng)票面利率小于市場(chǎng)利率時(shí)債券折價(jià)發(fā)行。22、債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算公式：例題P9623、融資租賃的租期一般在設(shè)備使用年限的一半以上。融資租賃的形式有直接租賃、售后租回和杠桿租賃，其中典型形式是直接租賃。24、承租企業(yè)采用融資租賃方式的主要目的是為了融通資金。25、杠桿租賃涉及承租人、出租人和貸款人。26、融資租賃最大的缺點(diǎn)是資本成本較高。27、【混合性資金】是指既有某些股權(quán)性資金特征又有某些債權(quán)性資金特征的資金形式。常見的混合性資金有優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證。28、可收回優(yōu)先股對(duì)發(fā)行企業(yè)有利，而累積優(yōu)先股、參與優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股對(duì)股東有利。29、上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券6個(gè)月后，可以按照約定條件隨時(shí)將債券轉(zhuǎn)換為股票。不足轉(zhuǎn)換為一股股票的余額，發(fā)行公司應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金償付。30、【認(rèn)股權(quán)證】是由股份公司發(fā)行的可以在一定時(shí)期內(nèi)認(rèn)購(gòu)其股份的買入期權(quán)。31、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的優(yōu)點(diǎn)是有利于吸引投資者和有利于降低資本成本。第四章資本成本與資本結(jié)構(gòu)1、資本成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。資本成本從絕對(duì)量上看包括資本籌集費(fèi)用和資本占用費(fèi)用兩部分。貨幣的時(shí)間價(jià)值是資本成本的基礎(chǔ)，而資本成本既包括貨幣的時(shí)間價(jià)值，又包括投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。2、在下列項(xiàng)目中，屬于資本成本中籌資費(fèi)用的內(nèi)容是（ABE）A，貸款手續(xù)費(fèi)；B，債券發(fā)行費(fèi)；C，債券利息；D，股票股利；E，發(fā)行廣告費(fèi)3、企業(yè)籌集的長(zhǎng)期資本包括股權(quán)資本和長(zhǎng)期債權(quán)資本。股權(quán)資本又包括優(yōu)先股資本成本、留存收益資本成本和普通股資本成本；長(zhǎng)期債權(quán)資本又包括長(zhǎng)期借款資本成本和長(zhǎng)期債券資本成本。4、資本成本主要包括個(gè)別資本成本、綜合資本成本和邊際資本成本三類。5、個(gè)別資本成本和綜合資本成本是企業(yè)過去籌集的或目前使用的資本的成本。一般在資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)使用；企業(yè)追加籌資是要用邊際資本成本。6、個(gè)別資本成本中最低的是長(zhǎng)期借款資本成本，最高的是普通股資本成本。7、【綜合資本成本】又叫加權(quán)平均資本成本,是在個(gè)別資本成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)各種資本在總資本中所占的比重，采用加權(quán)平均的方法計(jì)算企業(yè)全部長(zhǎng)期資本的成本率。8、【邊際資本成本】指企業(yè)追加長(zhǎng)期資本的成本率。9、個(gè)別資本成本的基本公式：10、長(zhǎng)期借款資本成本的公式：例題P12311、長(zhǎng)期債券資本成本的公式，例題P124，特別注意平價(jià)、溢價(jià)、折價(jià)。12、優(yōu)先股資本成本的公式：例題P12513、普通股資本成本按股利折現(xiàn)模型的基本公式：⑴如果公司采用固定股利政策，即公式為例題P126⑵如果公司采用固定增長(zhǎng)率股利政策，則公式為例題P12614、普通股資本成本按資產(chǎn)定價(jià)模型的公式15、留存收益資本成本是股東進(jìn)行其他投資的機(jī)會(huì)成本。其計(jì)算與普通股資本成本的計(jì)算基本相同，只是不存在籌資費(fèi)用。注：和普通股的采用固定增長(zhǎng)率股利政策計(jì)算公式相同。16、綜合資本成本由兩個(gè)因素決定：一是各種長(zhǎng)期資本的個(gè)別資本成本；二是各種長(zhǎng)期資本在總資本中所占的比例，即權(quán)數(shù)。17、綜合資本成本又叫加權(quán)平均資本成本，是以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)。常用的價(jià)值基礎(chǔ)有賬面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值和目標(biāo)價(jià)值。（看例題P130-131）18、邊際資本成本10%，說明每增加1元資金便會(huì)增加0.1元資本成本。19、邊際資本成本規(guī)劃的具體步驟:例題P132-P134A確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)；B確定目標(biāo)資本成本C計(jì)算籌資總額分界點(diǎn)；D計(jì)算邊際資本成本20、一般而言，邊際資本成本隨追加籌資金額的增加而上升；邊際報(bào)酬率則隨投資規(guī)模的上升而下降。21、財(cái)務(wù)管理中涉及的杠桿主要有營(yíng)業(yè)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和聯(lián)合杠桿。22、公司資本結(jié)構(gòu)最佳時(shí)，應(yīng)該（AE）A，資本成本最低；B，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最??；C，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)最大；D，債務(wù)資本最多；E，公司價(jià)值最大23、【營(yíng)業(yè)杠桿】是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)幅度大于營(yíng)業(yè)額變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng),它反映了營(yíng)業(yè)額與息稅前利潤(rùn)之間的關(guān)系。24、營(yíng)業(yè)杠桿利益分析，看例題P135；營(yíng)業(yè)杠桿風(fēng)險(xiǎn)分析，看例題P136。25、營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)是企業(yè)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率相對(duì)于營(yíng)業(yè)額變動(dòng)率的倍數(shù)。營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越大，營(yíng)業(yè)杠桿利益和營(yíng)業(yè)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就越大。26、營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的基本公式，例題P13727、【財(cái)務(wù)杠桿】指由于債務(wù)的存在,而導(dǎo)致稅后利潤(rùn)變動(dòng)幅度大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng),它反映了息稅前利潤(rùn)與稅后利潤(rùn)之間的關(guān)系.28、財(cái)務(wù)杠桿利益分析，看例題P138；財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)分析，看例題P13929、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是企業(yè)稅后利潤(rùn)變動(dòng)率相對(duì)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就越大。30、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的測(cè)算公式，例題P14031、營(yíng)業(yè)杠桿影響企業(yè)的息稅前利潤(rùn)；財(cái)務(wù)杠桿影響企業(yè)的稅后利潤(rùn)。32、企業(yè)第一階段杠桿是營(yíng)業(yè)杠桿，第二階段杠桿是財(cái)務(wù)杠桿，兩種杠桿的綜合叫聯(lián)合杠桿，又叫綜合杠桿、復(fù)合杠桿。33、聯(lián)合杠桿系數(shù)的測(cè)算：營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)34、資本結(jié)構(gòu)是公司籌資決策中核心問題。35、資本結(jié)構(gòu)理論是關(guān)于公司資本結(jié)構(gòu)、公司綜合資本成本和公司價(jià)值三者之間關(guān)系的理論。主要有早期資本結(jié)構(gòu)理論、MM理論和新的資本結(jié)構(gòu)理論。其中早期理論有凈收益理論、凈營(yíng)業(yè)收益理論和傳統(tǒng)理論。新的資本結(jié)構(gòu)理論主要有代理成本理論、平衡理論和非對(duì)稱信息理論。36、公司資本結(jié)構(gòu)決策就是要確定最佳的資本結(jié)構(gòu)。最佳資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)綜合資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。37、確定最佳資本結(jié)構(gòu)的科學(xué)的定量方法主要有綜合資本成本比較法、每股收益分析法和公司價(jià)值比較法。38、綜合資本成本比較法的應(yīng)用步驟（例題P150-154）、每股收益分析法的應(yīng)用（例題P154-156）、和公司價(jià)值比較法的應(yīng)用（例題P157-160）39、公司價(jià)值比較法的關(guān)鍵是測(cè)算公司總價(jià)值和公司資本成本。公司總價(jià)值應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為股票市場(chǎng)價(jià)值和債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值之和。40、資本成本可以用絕對(duì)數(shù)表示，也可以用相對(duì)數(shù)表示，但通常用采用相對(duì)數(shù)，即資本成本率。41、債務(wù)利息一般允許稅前支付，因此，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的利息為利息（1-所得稅稅率）。42、【每股收益無差別點(diǎn)】是指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益不受影響，即每股收益額保持不變的息稅前利潤(rùn)水平。43、MM理論首次以嚴(yán)格的理論推導(dǎo)得出負(fù)債與公司價(jià)值的關(guān)系，推動(dòng)了財(cái)務(wù)管理理論的發(fā)展。44、利用每股收益無差別進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)，（ABD）當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)等于每股收益無差別點(diǎn)時(shí)，采用股權(quán)籌資方式和債權(quán)籌資方式的每股收益相同；當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于每股收益無差別點(diǎn)時(shí)，采用債權(quán)籌資方式比股權(quán)籌資方式有利；當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于每股收益無差別點(diǎn)時(shí)，采用股權(quán)籌資方式比債權(quán)籌資方式有利；當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)低于每股收益無差別點(diǎn)時(shí)，采用股權(quán)籌資方式比債權(quán)籌資方式有利；當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)低于每股收益無差別點(diǎn)時(shí)，采用債權(quán)籌資方式比股權(quán)籌資方式有利；第五章投資管理1、內(nèi)部長(zhǎng)期投資主要包括固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資一般是指固定資產(chǎn)投資。2、內(nèi)部長(zhǎng)期投資決策指標(biāo)有兩類：貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)和非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)，其基礎(chǔ)性指標(biāo)是現(xiàn)金流量。3、現(xiàn)金流量是長(zhǎng)期投資決策中有關(guān)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量，由現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金凈流量構(gòu)成。4、現(xiàn)金流出量包括購(gòu)置固定資產(chǎn)價(jià)款和墊支的流動(dòng)資金。5、終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流量包括固定資產(chǎn)殘值收入和墊支流動(dòng)資金的收回。6、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅；=凈利潤(rùn)+折舊。7、現(xiàn)金凈流量是現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的差額。8、非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)是指不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的各種指標(biāo)。主要有投資回收期和平均報(bào)酬率。9、【投資回收期】是指回收初始投資所需要的時(shí)間，一般以年為單位。10、投資回收期的計(jì)算（看例題P179）和平均報(bào)酬率的計(jì)算（看例題P180）11、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)是指考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的各種指標(biāo)，主要包括凈現(xiàn)值、內(nèi)部報(bào)酬率和獲利指數(shù)。12、凈現(xiàn)值、內(nèi)部報(bào)酬率和獲利指數(shù)三種評(píng)價(jià)方法中，凈現(xiàn)值是最好的評(píng)價(jià)方法。當(dāng)獲利指數(shù)與凈現(xiàn)值得出不同結(jié)論時(shí)，應(yīng)以凈現(xiàn)值為準(zhǔn)。凈現(xiàn)值＜零，說明投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于預(yù)期報(bào)酬率，方案不可行。13、【凈現(xiàn)值（NPV）】是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。例題P18214、內(nèi)部報(bào)酬率是凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率。內(nèi)部報(bào)酬率的計(jì)算步驟，例題P18515、【獲利指數(shù)（PI）】又稱利潤(rùn)指數(shù)，是投資項(xiàng)目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額之比。例題P18616、證券投資主要有債券投資、股票投資和基金投資。其中典型形式是債券投資和股票投資。17、債券價(jià)值也稱債券投資價(jià)值，是指?jìng)磥憩F(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。18、債券的基本估價(jià)模型，例題P18819、傳統(tǒng)債券的投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。20、傳統(tǒng)債券需要增加的條款中，對(duì)發(fā)行者有利的是提前贖回條款，對(duì)投資者有利的是償債基金條款、提前售回條款、轉(zhuǎn)換條款。21、債券的評(píng)級(jí)是指?jìng)瘍攤芰Φ母叩秃瓦`約可能性的等級(jí)。債券評(píng)級(jí)制度最早源于美國(guó)。22、如果公司發(fā)行債券質(zhì)量低于BBB級(jí)，公司在銷售債券時(shí)就會(huì)出現(xiàn)困難。23、大多數(shù)投資者只會(huì)購(gòu)買AAA、AA、A和BBB等級(jí)的債券。24、債券投資的優(yōu)點(diǎn)：⑴本金安全性高，⑵收入穩(wěn)定性強(qiáng)，⑶市場(chǎng)流動(dòng)性好。缺點(diǎn)：⑴通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)較大，⑵沒有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。25、股票價(jià)值的評(píng)價(jià)是指股票內(nèi)在價(jià)值的評(píng)價(jià)。26、股票投資的特點(diǎn):⑴股票投資是股權(quán)性投資（股票投資屬于股權(quán)性投資，有權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策；債券投資屬于債權(quán)性投資，無權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策），⑵股票投資的風(fēng)險(xiǎn)大，⑶股票投資的收益高，⑷股票投資的收益不穩(wěn)定，⑸股票價(jià)格的波動(dòng)性大。27、股票投資的優(yōu)點(diǎn)：⑴投資收益高，⑵購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)低，⑶擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。缺點(diǎn)：⑴投資安全性差，⑵股票價(jià)格不穩(wěn)定，⑶投資收益不穩(wěn)定。28、多年期股利不變的股票估價(jià)模型，例題：P197-19829、多年期股利固定增長(zhǎng)的股票估價(jià)模型，例題P198V=D1/（r-g）=D1/Vo+gD1-購(gòu)買該股票后第1年的股利，Vo-股票的購(gòu)買價(jià)格30、不考慮時(shí)間價(jià)值因素時(shí)的長(zhǎng)期股票投資收益率，例題P19931、證券組合的總風(fēng)險(xiǎn)可以分為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。32、【非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)】又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)，是指那些隨著投資項(xiàng)目增加而最終可被消除的風(fēng)險(xiǎn)。一般來講，只有呈負(fù)相關(guān)的證券進(jìn)行組合才能降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。33、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)等，通常用β系數(shù)來衡量。34、證券組合投資要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。35、按照投資者投資時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好不同，可以將投資組合策略分成保守型、冒險(xiǎn)型和適中型。36、常用的證券投資組合方法主要有四種投資組合的三分法、按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和報(bào)酬高低進(jìn)行投資組合、選擇不同行業(yè)、區(qū)域和市場(chǎng)的證券進(jìn)行投資組合、選擇不同期限的證券進(jìn)行投資組合。37、證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益，看例題P204。風(fēng)險(xiǎn)和收益率的關(guān)系，看例題P205。38、【平均報(bào)酬率】是指投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，也稱平均投資報(bào)酬率。第六章營(yíng)運(yùn)資金管理1、廣義的營(yíng)運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總額，狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。營(yíng)運(yùn)資金管理又稱營(yíng)運(yùn)資本。2、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)有營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期短、營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性、營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性、營(yíng)運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性。3、企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的籌資組合主要解決流動(dòng)資產(chǎn)和短期資金（即流動(dòng)負(fù)債）之間的配合問題。其籌資組合策略有正常的籌資組合、冒險(xiǎn)的籌資組合和保守的籌資組合。4、流動(dòng)資產(chǎn)按用途可分為短期流動(dòng)資產(chǎn)（臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)）和長(zhǎng)期流動(dòng)資產(chǎn)（永久性流動(dòng)資產(chǎn)）。企業(yè)短期資金主要是流動(dòng)負(fù)債，長(zhǎng)期資金則包括長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益。5、短期流動(dòng)資產(chǎn)由短期資金融通，長(zhǎng)期資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金融通，這屬于正常的籌資組合；用短期資金來融通部分長(zhǎng)期資產(chǎn)，這便是冒險(xiǎn)的籌資組合；部分短期資產(chǎn)用長(zhǎng)期資金來融通，這便是保守的籌資組合。看例題P2266、營(yíng)動(dòng)資金的持有政策有適中的、冒險(xiǎn)的、保守的。7、現(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)，收益性最弱的資產(chǎn)。代表著企業(yè)直接的支付能力和應(yīng)變能力。8、企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)有交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。正常經(jīng)營(yíng)秩序下保持一定的現(xiàn)金支付能力的動(dòng)機(jī)是交易動(dòng)機(jī)；為應(yīng)付緊急情況而保持的現(xiàn)金支付能力是預(yù)防動(dòng)機(jī)；希望持有一些可用的現(xiàn)金以便抓住回報(bào)率較高的投資機(jī)會(huì)的動(dòng)機(jī)是投機(jī)動(dòng)機(jī)。9、【現(xiàn)金持有成本】即持有現(xiàn)金所放棄的報(bào)酬，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。【現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本】是指現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的固定成本。10、現(xiàn)金管理的主要任務(wù)是確定最佳現(xiàn)金持有量。確定現(xiàn)金最佳持有量的模型主要有存貨模型、成本分析模型和因素分析模型。11、現(xiàn)金存貨模型的總成本包括持有成本和轉(zhuǎn)換成本。而成本分析模型只考慮持有成本和短缺成本，不考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本。12、例題P23413、機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量成正比，短缺成本與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)，而轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量無關(guān)。管理費(fèi)用具有固定成本的性質(zhì)，與現(xiàn)金持有量不存在明顯的線性關(guān)系。14、產(chǎn)生應(yīng)收賬款的主要原因是商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)收賬款是一種商業(yè)信用。應(yīng)收賬款的成本有機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本。15、【應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本】又稱持有成本，是指企業(yè)的資金因被應(yīng)收賬款占用而可能喪失的其他投資收益。16、計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本的步驟：例題P240⑴計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期⑵計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額=賒銷收入凈額÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率⑶計(jì)算維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率⑷計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資本成本率（或有價(jià)證券收益率）17、應(yīng)收賬款的管理成本主要包括（ABCE）A，調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用；B，收集各種信息的費(fèi)用；C，賬簿的記錄費(fèi)用；D，應(yīng)收帳款的壞帳損失；E，收帳費(fèi)用18、【壞賬成本】是指應(yīng)收賬款因某些原因無法收回而給企業(yè)帶來的損失。19、信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。20、【信用標(biāo)準(zhǔn)】是企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求。通常以預(yù)期的壞賬損失率為判斷標(biāo)準(zhǔn)。21、客戶資信程度的高低通常取決于5個(gè)方面，即客戶的信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品和經(jīng)濟(jì)狀況，簡(jiǎn)稱“5C”系統(tǒng)。22、【信用條件】是指企業(yè)要求客戶支付賒銷款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。23、（2/10，N/30）式中30天為信用期限，10天為折扣期限，現(xiàn)金折扣為2%。24、考核應(yīng)收賬款的指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和平均收賬期。25、【存貨】是指企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品，或者為了出售仍然處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品，或者將在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料、物料等。26、存貨按所有權(quán)可以分為自有存貨和代理存貨；按經(jīng)濟(jì)用途可以分為銷售用存貨和生產(chǎn)用存貨；按存放地點(diǎn)可以分為庫存存貨和在途存貨。27、存貨的功能：⑴儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；⑵儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售；⑶適當(dāng)儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；⑷各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失。28、存貨成本包括采購(gòu)成本、訂貨成本和儲(chǔ)存成本。29、常用的存貨控制方法有經(jīng)濟(jì)訂貨批量法和ABC控制法。經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指一定時(shí)期儲(chǔ)存成本和訂貨成本總和最低的采購(gòu)批量。30、最佳經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算和全年訂貨總成本的計(jì)算，例題P25231、一定時(shí)期內(nèi)的儲(chǔ)存成本總額，等于該時(shí)期內(nèi)平均存貨量和單位儲(chǔ)存成本的乘積。32、訂貨點(diǎn)就是訂購(gòu)下一批存貨時(shí)本批存貨的儲(chǔ)存量。33、確定訂貨點(diǎn)，必須考慮的因素是平均每天的正常耗用量（n）、預(yù)計(jì)每天的最大耗用量（m）、提前時(shí)間（t）、預(yù)計(jì)最長(zhǎng)提前時(shí)間（r）、保險(xiǎn)儲(chǔ)備（S）。34、保險(xiǎn)儲(chǔ)備S=（mr-nt）/2；訂貨點(diǎn)R=（mr+nt）/235、ABC控制法中，A類存貨數(shù)量上只占有存貨總量的15%—20%；B類為30%左右；C類為50%或更多。第七章股利分配1、作為利潤(rùn)分配對(duì)象的企業(yè)利潤(rùn)有兩個(gè)含義：利潤(rùn)總額和稅后凈利潤(rùn)。股利分配最主要的是確定股利支付比率。2、企業(yè)利潤(rùn)分配應(yīng)遵循的原則有依法分配原則、分配和積累并重原則、各方利益兼顧原則、投資與收益對(duì)等原則。3、企業(yè)稅后凈利潤(rùn)的分配程序：①?gòu)浹a(bǔ)以前年度虧損，②提取法定盈余公積金，③提取法定公益金，④支付優(yōu)先股股利，⑤提取任意盈余公積金，⑥支付普通股股利。4、企業(yè)本年度發(fā)生虧損，可以用下一年度的稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)；下一年度不足彌補(bǔ)的，可以在五年內(nèi)繼續(xù)彌補(bǔ)；超過期限不能彌補(bǔ)的則用五年后的稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)。5、公司按照稅后利潤(rùn)的10%提取法定盈余公積，當(dāng)法定盈余公積達(dá)到注冊(cè)資本的50%時(shí)可以不再提取。企業(yè)提取法定盈余公積金主要是為了保全資本。6、公司法定盈余公積金可用于彌補(bǔ)虧損，也可用于轉(zhuǎn)贈(zèng)股本。但轉(zhuǎn)贈(zèng)股本后，其余額不得低于注冊(cè)資本的25%。7、法定公益金主要用于職工集體福利設(shè)施的購(gòu)建開支，按照凈利潤(rùn)的5%—10%提取。8、任意盈余公積金可用于彌補(bǔ)虧損或增加注冊(cè)資本。9、按照現(xiàn)行制度規(guī)定，公司當(dāng)年無利潤(rùn)時(shí)，不得分配股利。但公司用盈余公積金彌補(bǔ)虧損后為維護(hù)公司信譽(yù)，經(jīng)股東會(huì)特別決議，可以按不超過股票面值6%的比率用盈余公積金分配股利，但分配股利后的法定盈余公積不得低于注冊(cè)資本的25%。10、在西方，人們對(duì)股利理論的研究主要形成兩種：股利無關(guān)論和股利相關(guān)論。11、股利無關(guān)論認(rèn)為，股利的支付及數(shù)額的增減不會(huì)影響投資者對(duì)公司的態(tài)度，因而也不會(huì)改變公司的市場(chǎng)價(jià)值。12、在財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐中，物流企業(yè)經(jīng)常采用的股利政策主要有剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率股利政策、低正常股利加額外股利政策。13、在滿足了盈利性投資項(xiàng)目的資金需要之后，才將剩余部分作為股利發(fā)放給股東的鼓勵(lì)政策是剩余股利政策。該政策是股利相關(guān)理論在實(shí)務(wù)中的具體應(yīng)用。14、【固定股利政策】企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)支付固定的股利額，只有當(dāng)企業(yè)對(duì)未來利潤(rùn)增長(zhǎng)確有把握，并且不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí)，才會(huì)增加每股股利額。15、影響股利支付政策的因素有法律因素、公司因素、股東因素和其他因素。16、公司董事會(huì)將股利支付情況予以公告的日期叫股利宣告日；有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期叫股權(quán)登記日；股利正式發(fā)放的日期叫股利發(fā)放日。17、股份公司分配股利的方式有現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利。其中現(xiàn)金股利是主要方式。18、現(xiàn)金股利的發(fā)放會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生直接的影響，股利宣告日后，股票價(jià)格一般會(huì)上升；股權(quán)登記日后股票價(jià)格一般會(huì)下跌。19、財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利實(shí)際上是現(xiàn)金股利的替代，這兩種支付方式在我國(guó)股利支付實(shí)務(wù)中很少使用。20、每股股利=股利總額÷期末普通股股數(shù)每股收益=稅后利潤(rùn)÷期末普通股股數(shù)股票獲利率=普通股每股股利÷普通股每股市價(jià)股利支付率=普通股每股股利÷普通股每股收益留存收益比率=（全部?jī)衾麧?rùn)-全部股利）÷全部?jī)衾麧?rùn)股利支付率+留存收益比率=121、股票股利只不過是將資金從未分配利潤(rùn)或盈余公積轉(zhuǎn)移到普通股賬戶，不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金的真真流出，它不改變股東權(quán)益總額，也不會(huì)改變每位股東的持股比例。但會(huì)增加流通在外的普通股股數(shù)，從而導(dǎo)致每股利潤(rùn)下降，每股股價(jià)下跌。22、股票分割對(duì)權(quán)益資本賬戶不產(chǎn)生任何影響，但會(huì)使股票面值下降，股票數(shù)量增加。從而導(dǎo)致每股利潤(rùn)下降，股票價(jià)格下跌。第八章物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)1、【績(jī)效評(píng)價(jià)】也稱物流企業(yè)績(jī)效評(píng)估或績(jī)效衡量，是指運(yùn)用適當(dāng)、科學(xué)的方法，對(duì)物流企業(yè)的各部門和經(jīng)營(yíng)者、員工在一定經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)效益及經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)等進(jìn)行定量與定性的考核、分析，評(píng)定其優(yōu)劣，評(píng)估其效績(jī)。2、物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)由評(píng)價(jià)目標(biāo)、評(píng)價(jià)主體、評(píng)價(jià)對(duì)象、評(píng)價(jià)指標(biāo)、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)報(bào)告六個(gè)基本要素組成。3、績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的（C）是整個(gè)系統(tǒng)運(yùn)行的指南和目的所在，它服從和服務(wù)于企業(yè)的整體目標(biāo)。A，主體；B，對(duì)象；C，目標(biāo)；D，指標(biāo)4、績(jī)效評(píng)價(jià)的主體有股東與股東大會(huì)、董事與董事會(huì)、監(jiān)事與監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層。5、績(jī)效評(píng)價(jià)的對(duì)象可以是團(tuán)體單位，也可以是個(gè)人。6、傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)有盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)水平、償債能力和后續(xù)發(fā)展能力。7、羅伯特.卡普萊教授提出的全方位績(jī)效看板，將物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系分為內(nèi)部績(jī)效、顧客滿意度、財(cái)務(wù)盈利和發(fā)展?jié)摿λ膫€(gè)方面。8、績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)具有規(guī)劃、控制和考核等功能。9、績(jī)效評(píng)價(jià)常用的標(biāo)準(zhǔn)有經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)、公司的戰(zhàn)略目標(biāo)與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)和公司制度和文化標(biāo)準(zhǔn)。10、績(jī)效評(píng)價(jià)過程包括績(jī)效計(jì)劃、績(jī)效實(shí)施、績(jī)效考核、績(jī)效診斷和績(jī)效結(jié)果等五個(gè)階段。11、績(jī)效包括結(jié)果績(jī)效、行為績(jī)效和態(tài)度績(jī)效。12、績(jī)效計(jì)劃是啟動(dòng)績(jī)效評(píng)價(jià)的關(guān)鍵，是績(jī)效評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。13、績(jī)效實(shí)施包括績(jī)效指導(dǎo)和信息交流，績(jī)效指導(dǎo)由輔導(dǎo)、咨詢和進(jìn)程回顧以及自我監(jiān)控組成。14、績(jī)效考核包括工作結(jié)果考核、工作態(tài)度考核和工作行為考核三個(gè)方面。其中工作結(jié)果考核一般由員工的直接上級(jí)進(jìn)行考核，而另兩個(gè)考核一般采用自評(píng)與他人評(píng)定相結(jié)合的方式。15、績(jī)效診斷的作用是診斷績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的有效性以及改進(jìn)和提高員工績(jī)效。16、績(jī)效結(jié)果的用途有員工的培訓(xùn)與開發(fā)、員工崗位的變動(dòng)、薪酬的調(diào)整與分配和為其他過程提供反饋信息。17、（A）是整個(gè)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)周期運(yùn)行的終點(diǎn)，在經(jīng)之后，又開始下輪由績(jī)效計(jì)劃開始的循環(huán)。A，績(jī)效結(jié)果的應(yīng)用；B，績(jī)效實(shí)施；C，績(jī)效考核；D，績(jī)效診斷18、績(jī)效評(píng)價(jià)的意義：⑴有助于提高組織整體績(jī)效，推進(jìn)組織愿景的實(shí)現(xiàn)；⑵有利于組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；⑶有助于促進(jìn)組織內(nèi)部信息流通和企業(yè)文化建設(shè)；⑷有助于做好人力資源規(guī)劃，促進(jìn)員工的成長(zhǎng)發(fā)展；⑸有助于提高員工工作動(dòng)機(jī)水平；⑹使人力資源管理成為一個(gè)完整的系統(tǒng)。19、【平衡記分卡】就是拋棄了傳統(tǒng)的單一的測(cè)評(píng)方法，建立一種能夠反映多個(gè)方面的績(jī)效指標(biāo)，并同時(shí)能夠?qū)λ鼈冞M(jìn)行檢查考評(píng)的制度。20、平衡記分卡的結(jié)構(gòu)框架（四個(gè)角度）是學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長(zhǎng)、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、客戶價(jià)值和財(cái)務(wù)。21、學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長(zhǎng)的出發(fā)點(diǎn)是潛在形態(tài)的勞動(dòng)；內(nèi)部業(yè)務(wù)流程角度代表流動(dòng)形態(tài)的勞動(dòng)；顧客價(jià)值角度代表物化形態(tài)的勞動(dòng)；財(cái)務(wù)角度代表實(shí)現(xiàn)形態(tài)的勞動(dòng)。22、平衡記分卡四個(gè)角度中財(cái)務(wù)是最終目標(biāo)；客戶是關(guān)鍵；企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程是基礎(chǔ)；學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長(zhǎng)是核心。23、平衡記分卡大大強(qiáng)化了兩個(gè)基本的企業(yè)問題：一是有效的績(jī)效評(píng)價(jià)問題；二是成功實(shí)施戰(zhàn)略問題。24、平衡記分卡指標(biāo)體系由財(cái)務(wù)指標(biāo)、顧客指標(biāo)、內(nèi)部運(yùn)作流程指標(biāo)和學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長(zhǎng)指標(biāo)組成。25、績(jī)效管理系統(tǒng)具有目的性、整體性、有序性、相關(guān)性、動(dòng)態(tài)性和環(huán)境適應(yīng)性的特征。26、一個(gè)完整的績(jī)效管理系統(tǒng)包含目標(biāo)分解子系統(tǒng)、實(shí)施與溝通子系統(tǒng)、結(jié)果測(cè)量子系統(tǒng)和結(jié)果運(yùn)用子系統(tǒng)。27、定量指標(biāo)所具有的特點(diǎn)是較準(zhǔn)確，具有內(nèi)在的客觀性，這也是傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)常用他們的原因。28、一個(gè)優(yōu)秀的平衡記分卡，應(yīng)該是成果指標(biāo)和業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素的有機(jī)結(jié)合。29、戰(zhàn)略的執(zhí)行包括持續(xù)時(shí)間和組織空間兩個(gè)維度。第九章物流企業(yè)兼并、重整與清算1、【兼并】通常是一家企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其他形式購(gòu)買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)喪失法人資格或改變法人實(shí)體，并取得對(duì)這些企業(yè)決策控制制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。2、《公司法》規(guī)定的兩種合并形式是吸收合并和新設(shè)合并。3、兼并按照產(chǎn)業(yè)聯(lián)系可分為橫向兼并、縱向兼并和混合兼并；按實(shí)現(xiàn)方式可分為承擔(dān)債務(wù)式兼并、現(xiàn)金購(gòu)買式兼并和股份交易式兼并；按態(tài)度可分為善意兼并和敵意兼并；按是否通過證券交易所可分為要約收購(gòu)和協(xié)議收購(gòu)。4、橫向兼并是指收購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)處于同一行業(yè)、相同生產(chǎn)階段的兼并；縱向是指收購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)處于同一行業(yè)、不同生產(chǎn)階段的兼并；混合兼并是對(duì)不同行業(yè)企業(yè)實(shí)施的兼并。5、當(dāng)收購(gòu)方持有一個(gè)上市公司總股份30%時(shí)，如果想繼續(xù)收購(gòu)，則必須采用要約收購(gòu)的方式。一般是敵意兼并。6、協(xié)議收購(gòu)是指兼并公司不通過證券交易所，直接與目標(biāo)公司聯(lián)系談判以實(shí)現(xiàn)的。一般是善意兼并。7、企業(yè)兼并的動(dòng)機(jī)：⑴實(shí)現(xiàn)多元經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)；⑵合理避稅的動(dòng)機(jī)；⑶追求利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)；⑷壟斷的動(dòng)機(jī)。8、被兼并企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，歸該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)所有者；企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清的視同國(guó)有資產(chǎn)管理。9、兼并會(huì)在資源配置、規(guī)模效益、管理協(xié)同、財(cái)務(wù)協(xié)同中發(fā)揮作用，同時(shí)會(huì)帶來融資風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、體制風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等。公司無論采用哪種兼并方式，都存在融資風(fēng)險(xiǎn)。10、【重整】是指對(duì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，但仍有轉(zhuǎn)機(jī)和重建價(jià)值的企業(yè)，根據(jù)一定程序進(jìn)行重新整頓，使企業(yè)得以維持和復(fù)興的做法。11、企業(yè)重整按是否通過法律程序可以分為非正式財(cái)務(wù)重整和正式財(cái)務(wù)重整。12、非正式財(cái)務(wù)重整的方式包括債務(wù)和解、債務(wù)展期和債權(quán)人控制三種。13、企業(yè)和債權(quán)人如果不能達(dá)成非正式重整的協(xié)議，企業(yè)將被迫停產(chǎn)。破產(chǎn)后的企業(yè)有兩種結(jié)局：一是進(jìn)行正式重整，二是進(jìn)行清算。14、【清算】是指在企業(yè)終止過程中，為保護(hù)債權(quán)人、所有者等利益相關(guān)者的合法權(quán)益，依法對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)進(jìn)行全面清查，處理企業(yè)未了事宜，收取債權(quán)，變賣財(cái)產(chǎn)，償還債務(wù)，分配剩余財(cái)產(chǎn)，終止其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等一系列工作的總稱。15、企業(yè)清算的原因：①營(yíng)業(yè)期限屆滿；②企業(yè)難以持續(xù)經(jīng)營(yíng)；③企業(yè)被合并或分立；④企業(yè)依法被撤銷。16、企業(yè)清算按照性質(zhì)可以分為自愿清算、行政清算和司法清算。按照清算的原因可以分為解散清算和破產(chǎn)清算。17、自愿清算是企業(yè)法人自愿終止其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而進(jìn)行的清算。企業(yè)法人資格被依法撤消時(shí)所進(jìn)行的清算屬于行政清算。因企業(yè)不能償還到期債務(wù)，由法院依據(jù)債權(quán)人或債務(wù)人的申請(qǐng)宣告企業(yè)破產(chǎn)所進(jìn)行的清算屬于司法清算。解散清算是因經(jīng)營(yíng)期滿，或者因其他原因致使企業(yè)不能繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去而進(jìn)行的清算。破產(chǎn)清算是因資不抵債，法院依法宣告企業(yè)破產(chǎn)而進(jìn)行的清算。18、一般以變現(xiàn)價(jià)值作為破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。19、在法院受理破產(chǎn)案件6個(gè)月至破產(chǎn)宣告之日的期間內(nèi)，破產(chǎn)企業(yè)下列行為中的（ABCDE）是無效的。A，隱匿、私吞或者無償轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)；B，非正常壓價(jià)出售財(cái)產(chǎn)；E，放棄自己的債權(quán)C，對(duì)原來沒有提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的債務(wù)提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)保；D，對(duì)到破案案件受理時(shí)仍未到期的債務(wù)提前清償20、清算費(fèi)用包括（ABCDE）A，清算組聘請(qǐng)工作有人員的費(fèi)用；B，破產(chǎn)案件的訴訟費(fèi)用；C，為債權(quán)人的共同利益而在破產(chǎn)程序中支付的費(fèi)用；D，破產(chǎn)企業(yè)留守人員的工資；E，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的管理費(fèi)用21、破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)首先支付清算費(fèi)用，而后支付職工欠款、支付欠繳稅金、清償經(jīng)營(yíng)債務(wù)、向所有者分配剩余財(cái)產(chǎn)。簡(jiǎn)述題第一章1、財(cái)務(wù)管理總目標(biāo)的幾種形式？答：⑴利潤(rùn)最大化。優(yōu)點(diǎn):只有每個(gè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化,社會(huì)財(cái)富才會(huì)實(shí)現(xiàn)最大化,從而帶來社會(huì)的進(jìn)步與發(fā)展。缺點(diǎn):①?zèng)]有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間；②沒有考慮到預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性；③沒有反映所得利潤(rùn)與投資成本之間的比例關(guān)系；④如果片面的強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)額的增加,有可能使企業(yè)追求短期利益行為,導(dǎo)致只顧實(shí)現(xiàn)短期的利潤(rùn)最大化,而忽視企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。⑵每股利潤(rùn)最大化：此觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)該把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額同股東投入的資本或股本股數(shù)進(jìn)行比較,這樣能確切地說明企業(yè)的盈利水平.克服了利潤(rùn)最大化的第三個(gè)缺點(diǎn),但不能避免其余缺點(diǎn)。⑶股東財(cái)富最大化：在委托關(guān)系的代理?xiàng)l件下,經(jīng)營(yíng)者需要最大限度上謀求股東或委托人的利益,為投入的資本創(chuàng)造更多的財(cái)富.其缺點(diǎn)：①適用范圍有限,只適用上市公司,對(duì)于非上市公司,股東財(cái)富無法用股票價(jià)格來表現(xiàn),只能通過資產(chǎn)評(píng)估或其他方法獲得近似數(shù)據(jù)。②很大程度上不屬于管理當(dāng)局可控制范圍之內(nèi),財(cái)務(wù)人員不能有效地影響股東財(cái)富。③它僅僅反映了企業(yè)所有者的利益和要求,而對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠,可能導(dǎo)致所有者與其他關(guān)系人的矛盾,不利于公司的發(fā)展。⑷企業(yè)價(jià)值最大化：指通過對(duì)企業(yè)的科學(xué)管理,財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng),采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策,充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬對(duì)企業(yè)的影響,在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的前提下使企業(yè)的總價(jià)值達(dá)到最大.優(yōu)點(diǎn):①適用范圍擴(kuò)大,該目標(biāo)不僅適合于上市公司,也適合于非上市公司。②企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)兼顧了各相關(guān)利益集團(tuán)的利益。③符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求,有助于增加社會(huì)財(cái)富。第三章1、籌資的概念？答：指物流企業(yè)作為籌資主體,根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等方面的需要,通過籌資渠道和金融市場(chǎng),運(yùn)用籌資方式,經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資本的財(cái)務(wù)活動(dòng)。2、直接籌資與間接籌資的主要差別有哪些？答：區(qū)別在于：1）籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同；2）籌資范圍不同；3）籌資效應(yīng)不同。3、簡(jiǎn)述長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？答：優(yōu)點(diǎn)：①長(zhǎng)期借款資本成本低（因利息可在所得稅前支付，具有抵稅作用）；②長(zhǎng)期借款籌資速度快；③長(zhǎng)期借款的籌資彈性大；④長(zhǎng)期借款有利于保持股東控制權(quán)缺點(diǎn)：①長(zhǎng)期借款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高（有固定的償還期限和利息負(fù)擔(dān)）；②長(zhǎng)期借款的限制較多；③長(zhǎng)期借款的籌資數(shù)量有限。4、簡(jiǎn)述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？答：優(yōu)點(diǎn)：1）沒有固定的利息負(fù)擔(dān)；2）沒有固定的到期日，不用償還；3）能提高公司的信譽(yù)。缺點(diǎn)：1）資本成本較高；2）容易分散控制權(quán)；3）普通股股票籌資雖無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但也享受不到財(cái)務(wù)杠桿帶來的利益，不能像負(fù)債那樣以加速的形式提高權(quán)益資金利潤(rùn)率。5、簡(jiǎn)述債券按不同標(biāo)準(zhǔn)的分類？答：⑴按債券是否記名可分為記名債券和無記名債券；⑵債券按本金的償還方式不同,可分為一次性還債券、分期償還債券、通知償還債券和延期償還債券；⑶按有無抵押品，債券可分為信用債券和抵押債券；⑷按利率是否固定，債券可分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券；⑸按是否參與公司盈余分配，債券可分為參與公司債券和非參與公司債券；⑹按是否上市，債券可分為上市債券和非上市債券。6、簡(jiǎn)述融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？答：融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn):1)限制條件少;2)籌資速度快;3)設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小;4)到期還本負(fù)擔(dān)輕。融資租賃的最主要缺點(diǎn)就是資本成本較高.7、認(rèn)股權(quán)證籌資與可轉(zhuǎn)換債券籌資有哪些異同點(diǎn)?答：不同點(diǎn):1)可轉(zhuǎn)換債券有利于籌集更多資金；2)可轉(zhuǎn)換債券有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)；3)認(rèn)股權(quán)證籌資有利于吸引投資者。相同點(diǎn):1)認(rèn)股權(quán)證籌資與可轉(zhuǎn)換債券籌資都有利于降低資本成本；2)兩者都會(huì)分散公司原有股東的控制權(quán)。第四章1、資本成本的作用有哪些？答：⑴資本成本是選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策、確定追加籌資方案的依據(jù)；⑵資本成本是投資決策的依據(jù)；⑶資本成本可用來評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2、資本結(jié)構(gòu)的含義和作用？答：資本結(jié)構(gòu):是指企業(yè)各種資金來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的作用:①一定程度的債權(quán)資本有利于降低企業(yè)綜合資本成本；②合理安排債權(quán)資本比例可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益；③適度的債權(quán)資本比例可以增加公司的價(jià)值。第五章1、簡(jiǎn)述物流企業(yè)內(nèi)部長(zhǎng)期投資的主要特點(diǎn)？答：⑴變現(xiàn)能力差；⑵資金占用數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定；⑶資金占用額較大；⑷投資的次數(shù)相對(duì)較少；⑸投資的回收時(shí)間較長(zhǎng)。2、投資決策中采用現(xiàn)金流量的原因？答：⑴有利于科學(xué)地考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值；⑵使投資決策更加客觀。3、簡(jiǎn)述債券等級(jí)對(duì)發(fā)行公司和投資者產(chǎn)生的影響？答：⑴債券等級(jí)是衡量債券風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo),因此,債券等級(jí)對(duì)債券利率的確定及發(fā)行公司的負(fù)債成本高低有直接影響；⑵由于大