2023年8月16日?2023BridgewaterAssociates,LP?2023BridgewaterAssociates,LPP?收入下降是否足以導(dǎo)致勞動力市場疲軟(例如下降約20%)？通貨膨脹(ΔP)=支出增長(Δ$)–生產(chǎn)能力增長(ΔQ)&支出=收入+凈儲蓄(借款?儲蓄)?2023BridgewaterAssociates,LP2收入增長收入增長通貨膨脹=(工資增長+就業(yè)增長+其他收入增長)+凈儲蓄?(生產(chǎn)率增長+就業(yè)增長)平4%%1960年1970年1980年1990年2000年2010年2020年?2023BridgewaterAssociates,LP3PCE工資增長與所需水平%4%%%?2%1960年1970年1980年1990年2000年2010年2020年m)國民生產(chǎn)總值增長(同比)5%5%0%0%1960年1980年2000年2020年2020年2021年2022年2023年?2023BridgewaterAssociates,LP49%8%7%6%5%4%3%2%970年美國工資增長(同比)1980年1985年1990年失業(yè)率水平+變化(Inv)95年2000年2005年2010年2020年?5.0%?2.5%0.0%2.5%5.0%7.5%10.0%4%2%0%?2%?4%1960年美國通貨膨脹率變化(YY)美國UE匯率變化(YY，Inv)2020年1980年2020年1980年美國UE匯率變化(安)上午6點6m，Ann)?5.0%2.5%2.5%00%2%?5.0%4%?7.54%2020年5美國工資增長(同比)美國NGDP增長負(fù)2%(同比)2020年1980年2020年1980年美國工資增長(同比)12.5%12.5%10.0%10.0%7.5%7.5%5.0%5.0%2.5%2.5%0.0%0.0%?2.5%?5.0%??5.0%化(YY，Inv)?4%?3%?2%?1%0%%2%3%4%1970年1980年1990年非金融除資源企業(yè)盈利變化(年/年)2010年2010年40%30%20%0%0%?10%?20%?30%?40%2020年美國商業(yè)來源的及時估計(占GDP的百分比)2020年3%2%1%0%9%8%2020年7.5%5.0%2.5%0.0%?2.5%?2023BridgewaterAssociates,LP6?2023BridgewaterAssociates,LP73m每股收益同期增長(安)0%0%20%20%%%0%0%0%2000年2010年2020年2020年2021年2022年2023年美國工資增長(同比)美國工資增長(同比)洪水率(Inv)5.5%5.0%4.5%4.0%3.5%3.0%2020年%5%4%3%5.5%5.0%4.5%4.0%3.5%3.0%2020年0.8%0%%%美國通貨膨脹(年/年)共識期望前2020年8%6%4%2%0%2020年2024年6%5%4%3%2%%0%年?2023BridgewaterAssociates,LP8BridgewaterAssociatesLP投資需求、目標(biāo)或容忍度。此外，橋水的實際投資頭寸可能而且經(jīng)此類發(fā)行都將根據(jù)最終發(fā)行備忘錄進(jìn)行。本材料不構(gòu)成個人建議，也不考慮個人投資者在做出任何投或其他建議。、假設(shè)或說明性信息。與實際業(yè)績記錄不同，模擬或假設(shè)結(jié)果并不代表實際交易或?qū)嶋H管理成本，并且可能對某些市場風(fēng)險因素的影響進(jìn)行了不足或過度補(bǔ)償。橋水不表?任何賬戶將或可能實現(xiàn)與所?類似的回報。本研究中提到的投資的價格和價值以及由此產(chǎn)、期權(quán)有投資者。匯率波動可能會對某些投資的價值或價格或所得收入產(chǎn)生重大不利影響。