試述宏觀調(diào)控中貨幣政策的作用中國(guó)貨幣政策工具（1） 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)中國(guó)公開市場(chǎng)操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。外匯公開市場(chǎng)操作1994年3月啟動(dòng)，人民幣公開市場(chǎng)操作1998年5月26日恢復(fù)交易，規(guī)模逐步擴(kuò)大。1999年以來，公開市場(chǎng)操作已成為中國(guó)人民銀行貨幣政策日常操作的重要工具，對(duì)于調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性水平、引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)發(fā)揮了積極的作用。（2） 存款準(zhǔn)備金政策（3） 中央銀行貸款一般來講，中央銀行貸款增加，是“銀根”將有所放松的信號(hào)之一；反之，是“銀根”將可能緊縮的信號(hào)之一。到2000年底，在中國(guó)人民銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)總量中，中央銀行貸款占45%。 目前，按貸款期限劃分，我國(guó)中央銀行貸款有二十天、三個(gè)月、六個(gè)月和一年期四個(gè)檔次，現(xiàn)行貸款利率水平分別為3.24%、3.51%、3.69%和3.78%。（4） 利率政策近年來，中國(guó)人民銀行加強(qiáng)了對(duì)利率工具的運(yùn)用。利率調(diào)整逐年頻繁，利率調(diào)控方式更為靈活，調(diào)控機(jī)制日趨完善。隨著利率市場(chǎng)化改革的逐步推進(jìn)，作為貨幣政策主要手段之一的利率政策將逐步從對(duì)利率的直接調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)化。利率作為重要的經(jīng)濟(jì)杠桿，在國(guó)家宏觀調(diào)控體系中將發(fā)揮更加重要的作用。改革開放以來，中國(guó)人民銀行加強(qiáng)了對(duì)利率手段的運(yùn)用，通過調(diào)整利率水平與結(jié)構(gòu)，改革利率管理體制，使利率逐漸成為一個(gè)重要杠桿。1993年5月和7月，中國(guó)人民銀行針對(duì)當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)過熱、市場(chǎng)物價(jià)上漲幅度持續(xù)攀高，兩次提高了存、貸款利率，1995年1月和7月又兩次提高了貸款利率，這些調(diào)整有效控制了通貨膨脹和固定資產(chǎn)投資規(guī)模。1996年5月和8月，1997年10月和1998年3月，針對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控已取得顯著成效，市場(chǎng)物價(jià)明顯回落的情況，央行又適時(shí)四次下調(diào)存、貸款利率，在保護(hù)存款人利益的基礎(chǔ)上，對(duì)減輕企業(yè)、特別是國(guó)有大中型企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展產(chǎn)生了積極影響。（5） 匯率政策貨幣政策（MonetaryPolicy）是通過政府對(duì)國(guó)家的貨幣、信貸及銀行體制的管理來實(shí)施的。貨幣政策的性質(zhì)（中央銀行控制貨幣供應(yīng)，以及貨幣、產(chǎn)出和通貨膨脹三者之間聯(lián)系的方式）是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中最吸引人、最重要、也最富爭(zhēng)議的領(lǐng)域之一。一國(guó)政府擁有多種政策工具可用來實(shí)現(xiàn)其宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。其中主要包括：（1）由政府支出和稅收所組成的財(cái)政政策。財(cái)政政策的主要用途是：通過影響國(guó)民儲(chǔ)蓄以及對(duì)工作和儲(chǔ)蓄的激勵(lì)，從而影響長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 （2）貨幣政策由中央銀行執(zhí)行，它影響貨幣供給。 通過中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，影

響利息率及經(jīng)濟(jì)中的信貸供應(yīng)程度來間接影響總需求，以達(dá)到總需求與總供給趨于理想的均衡的一系列措施。貨幣政策分為擴(kuò)張性的和緊縮性的兩種。 積極的貨幣政策是通過提高貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)速度來刺激總需求，在這種政策下，取得信貸更為容易，利息率會(huì)降低。因此，當(dāng)總需求與經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力相比很低時(shí)，使用擴(kuò)張性的貨幣政策最合適。 消極的貨幣政策是通過削減貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)率來降低總需求水平，在這種政策下，取得信貸較為困難，利息率也隨之提高。因此，在通貨膨脹較嚴(yán)重時(shí)，采用消極的貨幣政策較合適。 貨幣政策調(diào)節(jié)的對(duì)象是貨幣供應(yīng)量，即全社會(huì)總的購買力，具體表現(xiàn)形式為：流通中的現(xiàn)金和個(gè)人、企事業(yè)單位在銀行的存款。流通中的現(xiàn)金與消費(fèi)物價(jià)水平變動(dòng)密切相關(guān)，是最活躍的貨幣，一直是中央銀行關(guān)注和調(diào)節(jié)的重要目標(biāo)。 貨幣政策工具是指中央銀行為調(diào)控貨幣政策中介目標(biāo)而采取的政策手段。 貨幣政策是涉及經(jīng)濟(jì)全局的宏觀政策，與財(cái)政政策、投資政策、分配政策和外資政策等關(guān)系十分密切，必須實(shí)施綜合配套措施才能保持幣值穩(wěn)定。 根據(jù)央行定義，貨幣政策工具庫主要包括公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款或貼現(xiàn)以及利率政策和匯率政策等。從學(xué)術(shù)角度，它大