中國銀行資本充足率的變化1912年2月，中國銀行正式成立。新中國成立后，中國銀行長期作為國家外匯專業(yè)銀行，成為我國對外開放的重要窗口和對外籌資的主要渠道。1994年，中國銀行改為國有獨資商業(yè)銀行。2003年，中國銀行啟動股份制改造。2004年8月，中國銀行股份有限公司掛牌成立。2006年6月、7月，先后在香港聯(lián)交所和上海證券交易所成功掛牌上市，成為國內(nèi)首家在境內(nèi)外資本市場上發(fā)行上市的商業(yè)銀行。中國銀行是中國國際化和多元化程度最高的銀行，在中國內(nèi)地、香港澳門臺灣及31個國家和地區(qū)為客戶提供全面的金融服務。2004年的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》對我國商業(yè)銀行的資本構(gòu)成做了如下規(guī)定:第一,核心資本。包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤、少數(shù)股權(quán)。第二,附屬資本。包括重估儲備、一般準備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、長期次級債務。2007年7月,銀監(jiān)會對2004年的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》進行修訂,其中關(guān)于資本構(gòu)成方面,附屬資本中增加了“混合資本債券”這一項。隨著國有商業(yè)銀行資本金規(guī)模的快速膨脹,其資本結(jié)構(gòu)也日益呈現(xiàn)出多元化格局。中國銀行的資本構(gòu)成也隨之產(chǎn)生了變化。首先,銀行的資本主要由核心資本構(gòu)成,而核心資本中又以實收資本為主,資本構(gòu)成較為單一。其次,隨著中國銀行的上市和經(jīng)營效益的改善,資本公積、盈余公積以及未分配利潤的份額在逐步上升,但盈余公積和未分配利潤的比重仍然較小,說明銀行的內(nèi)部融資能力較差。第三,自2003年銀監(jiān)會允許商業(yè)銀行發(fā)行次級定期債務以來,中國銀行發(fā)行多次次級長期債務，這在一定程度上提高了國有商業(yè)銀行的附屬資本水平。但總體來看,附屬資本比重仍然較小且結(jié)構(gòu)不完整。單位：百萬元人民幣項目2010年2009年2008年利息凈收入193,962158,881162,936非利息收人8285573,31765,352其中：手續(xù)費及傭金凈收入54,48346,01339,947營業(yè)收人276,817232,198228,288營業(yè)支出(134,654)(121,640)(14Z135)其中：業(yè)務及管理費(94,555)(81,076)(7L957)資產(chǎn)減值損失(12,993)(14,987)(45,031)營業(yè)利潤142,163110,55886,153利潤總額142,145111,09786,251所得稅費用(32,454)(25748)(21,178)凈利潤109,69185,34965,073歸屬于母公司所有者的凈利潤104,41880,81963,539圖表1中國銀行08-10年資本變化當前銀行系統(tǒng)凸現(xiàn)而出的資本饑渴癥狀，根源于銀行粗放型發(fā)展理念：井噴式貸款增長耗散銀行有限的資本金后，銀行首先想到的不是優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，而是尋求融資，隨后再井噴式地放貸。這種粗放型業(yè)務擴展模式，雖為抬高銀行業(yè)績，卻也潛伏了資產(chǎn)不良化之風險，如銀監(jiān)會公開統(tǒng)計顯示，僅地方融資平臺貸款就有約23%的資產(chǎn)面臨壞賬化風險，而地方貸款正是最近三年來，銀行信貸井噴的源頭。監(jiān)管層提高銀行資本充足率要求，確實使銀行資本承壓，但不同于存款準備金率的提高直接牽制銀行的信用創(chuàng)造能力，資本充足率的提高只是一種資本性的風險保障監(jiān)管，監(jiān)管層對銀行最低資本充足率的提高，并不影響銀行對資本金使用，更不耗散銀行資本。當前監(jiān)管機構(gòu)對銀行資本充足率提出更高要求，本意并非是增加銀行的資本金缺口，而是反向激勵銀行經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)型，督促銀行轉(zhuǎn)向追求資本效率的軌道上來。圖表211-09半年期資產(chǎn)比較單位：百萬元幾民幣（百分比侏外】項目沁11年2010年本抿告期末比20"年&月如曰12月創(chuàng)日上年末增減駅）12月S1曰資產(chǎn)總計11,483.49810.459.8659.798.751.943負憤合計10,780.3739.783.71510.198.206.549歸屬于母玄司所有者權(quán)益合計U9.S3S644,1653.黔514.存款總額8.096.4317.539.1537.396.685.04?其中：企業(yè)活期存款2,386.6602.244.8076.331,948,036企業(yè)定期存款1,993.4911.73?.92414.571,4?1,6?1活期儲苦存款1.399.3401,343.4344.161,194,533定期儲蕓存款2161.3582.10?.8722.441.986.292貸款總額6.216.5245.660.6219.324.910.35B其中：正常貸款6.154.5325.5?8.1519.944.835.640不良貸款61.?4262.470(0.85)74.718里組貸款10.73313.7CO(21.66)16,076詭期貸款69.06162.70810.1377.271貸款減值準苗134.592122.8569.55112,950同業(yè)折人257.492155.55765.53104.796資本凈詭343.139740,70414.51575.024其中:機心資本687.767626.3719.S0503,011咐屬資本235.45919Q.99O23.38139.645扣減項75.03776.657⑵11)67.632加抿鳳險資產(chǎn)履市場鳳險資本調(diào)整6,549.9275,387,17011.265,163,846注：1正常貸款指貸款三級分婁中正常和關(guān)注婁貸款：2不良貸款指貸款三級分婁中次級'可疑'搦失糞貸款；3資本凈詭、加權(quán)鳳險資產(chǎn)母市場鳳險資本調(diào)整根據(jù)黑商業(yè)銀行資本充足率管理辦法*f中國銀行業(yè)監(jiān)售管理垂員會呼［2004］第2號）的規(guī)定計算。截至2009年年底，中國銀行的核心資本充足率和資本充足率分別為9.07%和11.14%。2009年年末公司加權(quán)風險資產(chǎn)為51638億元，同比增長30%，預計2010年加權(quán)風險資產(chǎn)總額增長20%左右，400億

元的可轉(zhuǎn)換債券計入附屬資本，則2010年的資本充足率勉強能夠維持在10%以上，因此中行依舊面臨著較強的再融資壓力，預計將盡快在H股市場通過發(fā)行H股融資，如果H股融資500億元的話，則2010年的資本充足率會達到11%左右。圖表3中國銀行08-10資本充足率資本充足率羊位：%2008200920082009核心資本充足率較高。2010年末，中國銀行核心資本充足率10.09%，資本充足率12.58%。其中，2010年6月發(fā)行了400億元A股可轉(zhuǎn)債，2010年11月、12月在A股和H股市場完成了近600億元的配股（10配1，價格2.36元/股）。截止2010年底，可轉(zhuǎn)債累計轉(zhuǎn)股60464股。隨著轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的進行，核心資本充足率還有小幅提高的可能。但中國銀行A股3月24日收盤價只有3.29元低于目前每股3.74元的轉(zhuǎn)股價格，這可能會延緩轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的步伐。至2010年資本充足率達到12.58%，核心資本充足率達到10.09%，分別比上年末提升1.44和1.02個百分點，為未來的持續(xù)發(fā)展奠定堅實的基礎。銀行資本充足率是指銀行資本總額與該行的加權(quán)風險資產(chǎn)總額的比例。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔損失的程度。銀行的資本包括核心資本和附屬資本兩部分。圖表4中國銀行08-10年資本與核心資本充足率2008圖表4中國銀行08-10年資本與核心資本充足率200820092010—費豐充足率—核心熒本充足率資本充足率有不同的口徑，主要比率有資本對存款的比率、資本對負債的比率、資本對總資產(chǎn)的比率、資本對風險資產(chǎn)的比率等。作為國際銀行監(jiān)督管理基礎的《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，資本充足率以資本對風險加權(quán)資產(chǎn)的比率來衡量，其目標標準比率為8％。商業(yè)銀行資本充足率的計算公式：資本充足率二（資本一扣除項）/（風險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風險資本）核心資本充足率二（核心資本一核心資本扣除項）/（風險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風險資本）核心資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數(shù)股權(quán)。附屬資本包括重估儲備、一般準備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和長期次級債務。商業(yè)銀行的附屬資本不得超過核心資本的100%；計入附屬資本的長期次級債務不得超過核心資本的50%。國商業(yè)銀行目前還是高度依賴于信貸業(yè)務，利差收入在收入構(gòu)成中占有絕對比重。為應對國際金融危機，巴塞爾委員會于2010年12月發(fā)布了《第三版巴塞爾協(xié)議》，我國銀監(jiān)會也于2011年4月出臺《中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的指導意見》，進一步提高資本充足率監(jiān)管標準。資本充足率要求的提高制約了銀行的信貸投放，并可能會影響到銀行的盈利。在這種背景下，銀行需要大力發(fā)展中間業(yè)務以逐漸擺脫對信貸業(yè)務的高度依賴，不斷探索新的業(yè)務模式和盈利模式。唯有如此，銀行才能夠有效降低對資本的需求，在資本稀缺的情況下實現(xiàn)自身發(fā)展。因此，無論從哪方面講，大力發(fā)展中間業(yè)務、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式都是商業(yè)銀行實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。隨著資本充足率監(jiān)管要求的提高，資本對于商業(yè)銀行來說顯得更加重要。在當前商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)高速增長、資本充足率監(jiān)管要求進一步提高的情況下，我國銀行業(yè)在未來發(fā)展中將面臨很大的資金缺口。在這種情況下，資本補充成為監(jiān)管部門所需要面對的一個重要問題。監(jiān)管部門應該在制定政策時充分考慮到資本充足率對于銀行信貸行為的重要影響，大幅提高資本充足率要求可能會導致銀行信貸投放的迅速收縮，信貸收縮又可能會對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生不利影響，因此在提高資本充足率監(jiān)管要求過程中務必慎重。此外，監(jiān)管部門可以考慮較為靈活的資本充足率監(jiān)管政策，對不同銀行采取不同監(jiān)管標準。但是，過去兩年，受準備上市以及中國銀行謹慎的“惜貸”策略影響，盡管中國銀行各項存款近兩年保持10%以上的增長，但是貸款同比增長較慢。有券商研究員稱，即使是“流動性泛濫”的今年上半年，中國銀行的信貸增加也相當有限。不過，信貸的增長卻可能遭遇調(diào)控的壓力。盡管中國銀行目前不在央行定點調(diào)控的銀行之列，但是如果中國銀行信貸增長較快，調(diào)控很可能隨之而來。這顯然也是中國銀行慎言信貸增長的原因之一。圖表5中國銀行各項資產(chǎn)比重單位：%沁11年1“月2010年2009年總資產(chǎn)凈回抿率混）1.231」41.0?成本收人比（％）23.3134.1634.92監(jiān)管抹準2011年2010年2009年&月30日12月31日12月31日資本充足率12.9512.5311.14檢心資本充足率#410.0110.0?9JQ7資產(chǎn)浣動性比率其中：人民幣丸545.343.245.3外幣5=2556.652.255.6貸棄比［朮外幣合計！^7563.570.270.3單一最大客P貸款比率底103.12.93.8最丸十家客P貸款比率^5016.120.223.0不良貸款撥體覆差率217.291?6.67151.17不良貸款率1.001」01.52每股凈資產(chǎn)（元）2.402.312.03注：1浣動性比率=浣動資產(chǎn)*寂動員憧。浣渤性比率盂集団口徑指折.攝照中國人民銀行母銀監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定計算；2貸存出=貸款余額*存款余頷，盅中國內(nèi)地機構(gòu)口徑指掠，并按跟中國人民銀行的相關(guān)規(guī)定計算。其中，存款余頷包括客口存款、結(jié)構(gòu)性存款、保險公司存款和金融控股公司存款：3單一最大客P貸款比例=單一最大客P貸款余額*資本凈額：4敢丸十家客P貸款比例=戟大十家容P貸款余額壬資本凈額。資本要求的多少應主要取決于銀行承擔風險的大小。風險愈多，其必須準備的資本就應當越多，唯其如此，才能為可能的損失做好準備。從監(jiān)管當局的角度看，將銀行的自有資本維持在與潛在風險相當?shù)乃剑兄诖偈广y行更加審慎地承擔和管理風險，避免對風險的過度開發(fā)。而從銀行的角度看，擁有足夠的資本實力也確實有助于提高抗風險能力。但針對具體細節(jié)，尤其是圍繞對風險本身的理解和計量，監(jiān)管當局和銀行的想法不盡一致。在銀行看來，所謂的風險既可以理解為損失的波動，同時也是收益的波動。風險和收益差不多是一回事情，彼此對稱，大致相當，沒有風險就沒有收益。套用風險管理上的術(shù)語，風險是某種服從正態(tài)分布