珠海格力電器股份有限公司財務報表分析TOC\o"1-3"\h\u16251緒論 摘要摘要:多年來，家電行業(yè)競爭處于白熱化，珠海格力電器股份有限公司作為龍頭企業(yè)一直在不斷進行知識創(chuàng)新和研究，增加研發(fā)投入，生產一批吸引許多客戶的高質量產品，并且一直處于消費電器行業(yè)的最前沿。但近年來，該公司面臨的挑戰(zhàn)不斷增加，對其進行財務分析顯得尤為重要。為此,本文以珠海格力電器股份有限公司為代表,2018-2020三年財務數(shù)據(jù)為基礎,從營運能力、盈利能力、償債能力和發(fā)展能力四個角度入手,對財務數(shù)據(jù)進行橫向和縱向分析,歸納目前格力電器財務方面有關的問題并提出改善意見。關鍵詞：珠海格力電器股份有限公司財務報表財務分析1緒論想了解一個公司、一個企業(yè)的整體情況，通過對公司財務報表的分析可以很清楚的了解。所以，我主要想通過對近四年來格力電器財務報表的分析，去了解格力的償債，運營、盈利等能力，也了解企業(yè)整體財務水平和經營狀況。但是僅僅依靠分析財務報表中的數(shù)據(jù)可能并不能很好的反應一家企業(yè)的真實情況，因此我們需要從多層面輔助財務報表去進行分析，并提出解決的方法，企業(yè)自身也是如此。新世紀以來，我國整體經濟體系有了快速增長，人們的生活水平普遍提高，家電不再是奢侈品，成了必需品。正是如此，我國家電企業(yè)蓬勃發(fā)展，之間的競爭也就愈發(fā)激烈，想要脫穎而出，就必須緊跟時代腳步推陳出新。家電行業(yè)市場就這樣你來我往，激烈萬分，想要在其中站穩(wěn)腳尖實屬不易。因此，分析作為家電行業(yè)領頭羊的格力電器的報表，或許可以嘗試找出家電行業(yè)企業(yè)生存的法則。2珠海格力電器股份有限公司財務報表分析2.1珠海格力電器股份有限公司簡介1991年，珠海格力電器有限公司（格力電器）誕生了，這是一家集研發(fā)、生產、銷售、服務于一體的國際化家電公司。公司以生產經營家用空調、中央空調、空氣能熱水器、手機、家電、冰箱等產品為主，連續(xù)9年入選“中國上市公司百強”。格力電器的“格力”牌空調是中國空調行業(yè)馳名海外的產品，足跡覆蓋全球100多個國家和地區(qū)。目前，它是中國家用電器行業(yè)的領頭羊，也是全球多元化程度最高的民族家電企業(yè)之一。2.2資產負債表分析2.2.1資產負債表部分項目具體分析表2-1珠海格力電器股份有限公司2018-2020年的資產趨勢分析表（單位：萬元）報告日期2020變動額2019變動額2018變動額2020變動率2019變動率2018變動率貨幣資金1101242123216913468608.78%10.90%113.52%應收票據(jù)365516111.33%應收賬款22490813671885172.64%10.57%132.42%預付款項7335923373-15559930.62%10.81%58.15%其他應收款-1179-137464376-7.41%-46.35%117.31%存貨37946640733334431715.76%20.35%120.78%其他流動資產-747384598022676901-32.37%34.95%165.45%流動資產合計26895136530928176300.13%6.84%116.43%發(fā)放貸款及墊款-914998535246239790-63.44%59.00%135.93%長期股權投資10556548134621403414.94%213.86%2038.89%投資性房地產-3523-38942096-7.07%-7.24%104.06%固定資產原值3057583743093802148.90%12.23%114.18%累計折舊31856930074929006020.92%24.61%131.13%固定資產凈值-128117356090154-0.67%4.00%105.15%固定資產-127537368490681-0.67%4.01%105.19%在建工程158503767116432365.20%46.10%163.02%無形資產572751010416000310.80%1.94%144.39%非流動資產合計-4023181808491808986-5.78%35.10%118.63%資產總計-37542431738003626616-1.33%12.63%116.87%短期借款436020-61235734216527.35%-27.75%118.35%應付票據(jù)-3858141444978106850-15.26%133.36%110.94%應付賬款-1005216266945443448-24.13%6.85%112.83%預收賬款-156633-435100-16.00%69.24%其他應付款-33958-190069200820-12.52%-41.21%177.11%其他流動負債-79924181989244938-1.23%2.87%104.02%流動負債合計-110895811882171019534-6.54%7.54%106.91%長期借款18138246893868.24%非流動負債合計2502525228819091184.52%62.75%129.72%負債合計-85870612405051038625-5.02%7.83%107.01%未分配利潤904696118549426199629.65%14.47%147.00%歸屬于母公司股東權益合計503664188264725732094.57%20.61%139.23%少數(shù)股東權益-203805064614783-10.76%36.50%111.92%所有者權益(或股東權益)合計483283193329525879914.31%20.85%138.72%負債和所有者權益(或股東權益)總計-37542431738003626616-1.33%12.63%116.87%從表2-1可以看出，在珠海格力電器股份有限公司資產結構的構成中，流動資產在從2017年到2020年流動資產都是在不斷上升的，但是上升的幅度在不斷減小，尤其是2017年上升幅度最大高達116.43%，主要是因為公司的應收賬款大幅度的增加，從而流動資產在不斷上升，但是對于一個公司來說應收賬款太多可以會產生壞賬，所以這應該引起公司的注意。應該采取相應的措施控制住企業(yè)的應收賬款。從表中可以看出公司的非流動資產大致上是逐年上升的，但是上升的幅度也是逐年減少的，2018年上升的幅度高達118.63%，從表中可以看出其主要原因就是因為公司在建工程是非流動資產的增加的主要原因，說明公司在不斷擴張和發(fā)展，從側面反應出公司發(fā)展的很好。2.2.2流動資產結構分析表2-2流動資產與固定資產各自占總資產比重表（單位：萬元）項目/時間2020201920182017流動資產21363299213364041997109517153465流動資產占總資產比重76.51%75.40%79.49%79.80%固定資產1898349191110218374181746737固定資產占總資產比重6.80%6.75%7.31%8.13%資產總計27921792282972162512341621496800固流比率1：0.111：0.111：0.111：0.11企業(yè)固定資產與流動資產的比率是衡量企業(yè)資產結構的一個重要指標。若固定資產配置過多，企業(yè)則無法將現(xiàn)有的全部經營能力發(fā)揮出來，會導致固定資產經營能力不足。若流動資產配置過多，流動資金就不能正常使用，會制約企業(yè)的盈利能力。無論發(fā)生那種情況，都會使得企業(yè)發(fā)展受到影響。因此,固流比重是否協(xié)調,會直接關系到企業(yè)業(yè)務循環(huán)能否有效進行,從表中可以看出格力電器的固定資產和流動資產基本保持平衡可以說明該公司采用的固流結構政策是適中的，適合公司的，這也是一個成熟的企業(yè)應該有的資產結構。表2-3珠海格力電器股份有限公司2017年-2020年資產結構與資本結構分析評價表項目/時間2017201820192020流動資產76.51%75.40%79.49%79.80%非流動資產23.49%24.60%20.51%20.20%流動負債97.62%99.21%99.47%99.57%非流動負債1.38%0.48%0.33%0.30%所有者權益41.86%39.60%36.90%31.09%從表中可以看出流動資產、流動負債是逐年增加的，非流動資產和非流動負債是逐年減少的，說明該公司流動資產的增加依靠流動負債的增加所有者權益減少說明公司，資金的來源主要依靠負債比較多。而流動負債在逐年增長，說明企業(yè)的財務壓力比較大，需要在短期內償還債務的風險比較高。這樣應該引起企業(yè)的注意。2.3利潤表分析利潤表反映了公司在一定時期內的業(yè)務收入，費用和經營業(yè)績，利潤表分析可以清晰地識別收入的收益，利潤和支出，確定支出和收益是否合理一致。表2-4利潤表主要數(shù)據(jù)分析（單位：萬元）項目2020變動額2019變動額2018變動額2020變動率2019變動率2018變動率一、營業(yè)總收入-3001091484335000445-14.97%0.24%33.33%二、營業(yè)總成本-24462891134244489052-14.33%0.67%36.00%稅金及附加-57838-1989122885-37.48%-11.42%15.13%銷售費用-526657-58977223931-28.76%-3.12%13.44%管理費用-19187-57020-170529-5.05%-13.06%-28.09%財務費用48914-147844-137948-20.16%155.92%-319.86%資產減值損失-212-0.80%加：投資收益93964-33340-28988-414.61%-312.26%-73.08%加：公允價值變動收益-2811182003705-12.31%393.43%402.28%三、營業(yè)利潤-356159-139177487021-12.03%-4.49%18.64%加：營業(yè)外收入-58552785-19320-16.94%8.76%-37.80%減：營業(yè)外支出-57637556882069-96.37%1350.67%100.73%四、利潤總額-304377-192080465633-10.37%-6.14%17.49%五、凈利潤-254800-155179387043-10.26%-5.88%17.20%通過該表看出格力電器的2018年的營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤都是增加的，增長幅度也是近幾年當中最大的，2019年和2020年利潤都是減小的，格力電器的利潤整體有所下滑，原因可能是行業(yè)整體不景氣導致市場競爭加劇產生的，還有可能是格力電器發(fā)起的空調價格戰(zhàn)對其營業(yè)收入和盈利都造成了影響，其中最主要的就是影響力企業(yè)的盈利，這需要引起企業(yè)的注意。2.4現(xiàn)金流量的分析現(xiàn)金流量是現(xiàn)代財務管理中的重要概念，并且是根據(jù)現(xiàn)金存款實現(xiàn)系統(tǒng)在特定會計期間內特定經濟活動產生的現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流出和總金額的統(tǒng)稱。當前會議流量是公司財務管理的核心，并且作為現(xiàn)金流量的一種度量，現(xiàn)金流量表反映了一段時間內現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出信息。隨著一系列會計丑聞的發(fā)生，人們對會計利潤指標的不信任正在增加?，F(xiàn)金流量表的優(yōu)勢正在吸引人們的注意，它們已成為在公司財務分析中使用的趨勢。現(xiàn)金流量表基于在現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的基礎上收款和付款的實現(xiàn)，并且該分析提供了一段時間內現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的信息。報表用戶用于了解和評估公司的創(chuàng)收能力。表2-5現(xiàn)金流量表分析水平分析2020/20192019/20182018/2017經營活動現(xiàn)金流入小計-6.45%19.83%28.66%經營活動現(xiàn)金流出小計-1.80%23.50%22.60%經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額-31.03%3.54%64.69%投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額-100.87%-48.39%-64.91%籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額9.83%-864.64%-210.77%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-10.50%-132.37%-114.84%從上表可以看出經營活動的現(xiàn)金流入基本上是增加的，2020年經營活動的現(xiàn)金流量相比于2019年增長的幅度有所減少，主要原因是銷售商品和提供勞務收到的現(xiàn)金減少了，經營活動的現(xiàn)金流出基本上都是增加的，但是在2020年相比于2019年現(xiàn)金流出減少了，通過現(xiàn)金流量表可以了解到主要是因為支付的各項稅費減少了。是其減少現(xiàn)金流出的主要原因。投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額基本上都是減少的，通過現(xiàn)金流量表不難看出主要原因是構建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金增加是引起企業(yè)投資活動現(xiàn)金流量凈額減少的主要原因。籌資活動產生的凈現(xiàn)金流量基本上是減少的，主要原因是償還借款所支付的現(xiàn)金增加，通過借款取得的現(xiàn)金在減少?？梢越档推髽I(yè)的財務風險。表2-6現(xiàn)金流量表分析垂直分析（單位：萬元）項目2020201920182017經營活動現(xiàn)金流入小計16389276175195921462097611364130流入百分比（%）76.00%85.36%79.55%81.46%經營活動現(xiàn)金流出小計1446541314730221119268979728276流出百分比（%）66.53%70.87%67.69%51.84%投資活動現(xiàn)金流入小計1415533844553994898400278流入百分比（%）6.56%4.12%5.41%2.87%投資活動現(xiàn)金流出小計1405760197205831794746625624流出百分比（%）6.47%4.83%4.49%4.43%籌資活動現(xiàn)金流入小計3761446215951127639082186093流入百分比（%）17.44%10.52%15.04%15.67%籌資活動現(xiàn)金流出小計5872596408170825125232413027流出百分比（%）27.01%19.64%14.26%12.86%流入合計21566255205236561837978213950501流出合計21743769207839871761889418766927通過上表可以看出格力電器的現(xiàn)金流入最主要的來源就是經營活動產生的現(xiàn)金流量，經營活動產生的現(xiàn)金流量基本上市增加的，說明公司的應收賬款回款是可觀的，但是在2020年出現(xiàn)了降低，這需要企業(yè)查明原因，并及時找到解決問題的辦法。投資活動的現(xiàn)金流入基本上是逐年增加的，但是在2019年出現(xiàn)了減少，從資產負債表中可以看出主要是因為投資所收回的現(xiàn)金變少了。企業(yè)的對外投資減少了?；I資活動的現(xiàn)金流入進幾年來基本持平，除2020年流入的百分比高達17.44%，主要原因是2020年借款收到的現(xiàn)金大幅增加。這需要引起注意，容易產生財務還款風險。企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方式也是在企業(yè)的經營活動當中，在公司的經營活動當中進幾年的現(xiàn)金流出逐漸增加，但是在2020年出現(xiàn)了減少，主要原因是支付的各項稅費增加了。投資活動、現(xiàn)金流出基本上是減小的，流出的的百分比也在逐年減少?；I資活動的現(xiàn)金流出逐年增長，站總現(xiàn)金流出的比值也在上升。3珠海格力電器股份有限公司存在的問題3.1負債比重較高從資金來源來看，格力電器主要依靠負債特別是流動負債提供資金來源，而股東投入比例比較小，大大增加了格力電器的負債率。即便格力的財務費用確實是會常年很低，但也阻擋不了格力的財務風險。同時，在格力自身發(fā)展的路上，一直都是以“融資+負債”的形式來滿足企業(yè)對資本的需求。這也會是格力潛在的風險因素。對于這些風險，就算格力到時候有足夠的貨幣資金等可以應付，但一旦遇到了資金周轉困難的情況，特別是市場不景氣的情況下，格力的償債壓力會是巨大的。3.2短期償債能力較弱從珠海格力電器有限公司的償債能力來看，它的短期償債能力弱。對管理者來說，短期償債能力是衡量企業(yè)承受財務風險能力的因素；對投資者而言，短期償債能力可以看出企業(yè)盈利水平的高低，以此作為投資依據(jù)之一。因此，提高自身短期償債能力仍是格力電器需要改善的地方。3.3總資產周轉率偏低從經營能力來看，格力應收賬款、存貨等資產周轉率較快，但其總資產周轉率較低。因為格力電器持有著大量貨幣資金和應收票據(jù)，這些資產盈利能力較低，這些資產主要留存企業(yè)用于償還到期債務。因此，格力需要去扭轉總資產周轉效率低的局面，可以采取措施提高各項資產的利用效率，例如：把多余的閑置不用的資產處置掉，提高銷售收入。4珠海格力電器股份有限公司的建議4.1優(yōu)化流動資金應用目前，雖然其長期償債能力有助于格力電器在某段時期內分擔經營風險，進行盈利，但是由于流動資金剛性導致的短期償債能力不足的問題，還是會給格力電器帶來風險，因此，格力電器應自覺優(yōu)化流動資金運用，增強短期償債能力。4.2提升資產運營效率想要讓格力的流動資產周轉指標良好，就應該調整流動資產結構，不能讓流動資產中的貨幣資金占比過大，并用部分貨幣資金購買持有至到期投資或可供出售金融資產。因為這些金融資產在市面上流動性高，即買即賣，不會對格力的償債風險造成影響。4.3調整資本結構格力電器應加強對自身管理模式的檢查，優(yōu)化股權結構。例如可以了解到，格力的資產負債率常年高于70%，流動負債占其負債的比重較大。這樣的資本結構有著很大的弊端——資產結構安排不當、財務風險高，這就會影響資產的整體周轉效率。格力需要想辦法來調整資本結構，例如可以發(fā)行股票，增加投資者，完善激勵和約束機制等。5總