./我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息的披露現(xiàn)狀及完善--基于五糧液信息披露違規(guī)案例分析摘要上市公司信息的披露可以增加上市公司的透明度,為投資者提供投資的信息,保護(hù)投資者的利益和避免上市公司違操作。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的迅速發(fā)展與壯大,以及20XX新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布,上市公司信息披露問題成為政府部門及各方學(xué)者關(guān)注的重點(diǎn)；20XX1月30日,中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公布了《上市公司信息披露管理辦法》,然而,我國(guó)上市公司信息披露違規(guī)案例數(shù)量持續(xù)增加,會(huì)計(jì)信息披露存在諸多缺陷,這對(duì)于信息的使用者造成嚴(yán)重的信息不對(duì)稱,也是阻礙資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的絆腳石,因此,如何完善信息披露制度是個(gè)重要課題。本文揭示上市公司會(huì)計(jì)信息披露的重要意義,分析了影響我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度的影響因素,并結(jié)合案例,指出信息披露存在的問題,并提出了改進(jìn)的對(duì)策。關(guān)鍵詞：上市公司會(huì)計(jì)信息披露五糧液信息披露AbstractListingCorporationinformationdisclosurecanincreasethetransparencyoflistingCorporation,providinginvestmentinformationforinvestors,toprotecttheinterestsofinvestorsandavoidillegaloperationoflistingCorporation.WiththerapiddevelopmentofChina'scapitalmarketsandgrowth,andin2006promulgatedthenewaccountingstandards,thelistingCorporationinformationdisclosureproblemsbecometheemphasisofthegovernmentandthescholars;inJanuary30,2007,theChinaSecuritiesRegulatoryCommissionpublishedthe"listingCorporationinformationdisclosuremanagementapproach",however,China'slistingCorporationInformationDisclosureViolationcasenumberscontinuetoincrease,accountingdisclosureoftheexistenceofmanydefects,whichcausedseriousasymmetricinformationforinformationusers,butalsoanobstacle,thestabledevelopmentofthecapitalmarket.Therefore,howtoimprovetheinformationdisclosuresystemisanimportantissue.ThesignificanceofthispaperrevealsthelistingCorporationaccountinginformationdisclosure,andanalyzesthefactorsinfluencingaccountinginformationofourcountrysystemoflistingCorporationdisclosureeffect,combinedwithcase,pointsouttheproblemsofinformationdisclosure,andputsforwardtheimprovingcountermeasures.Keywords:Listedcompanies,AccountingInformationDisclosure,Wuliangyeinformationdisclosure目錄一、上市公司會(huì)計(jì)信息披露理論概述 4〔一上市公司及其特點(diǎn) 4〔二上市公司信息披露的理論基礎(chǔ) 51．有效資本市場(chǎng)理論 52．信息不對(duì)稱理論 5〔三上市公司會(huì)計(jì)信息披露的意義 61.維護(hù)證券市場(chǎng)的正常秩序 6二、我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息的披露現(xiàn)狀-基于五糧液信息披露違規(guī)案例分析 7〔一影響我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露行為的因素 71.外部因素 72.部因素 8〔二五糧液集團(tuán)信息披露違規(guī)案例 91.五糧液投資有限責(zé)任公司對(duì)智溢塑膠制品存在的重大遺漏 92.五糧液在中國(guó)科技證券有限責(zé)任公司的證券投資信息披露不及時(shí)、不完整 113.五糧液20XX年度報(bào)告存在錄入差錯(cuò)未及時(shí)更正 114.五糧液未及時(shí)披露董事被司法羈押事項(xiàng) 12〔三五糧液集團(tuán)信息披露違規(guī)案例分析 121.有關(guān)會(huì)計(jì)法規(guī)、制度不完善 122.五糧液公司會(huì)計(jì)行為不規(guī) 123.審計(jì)監(jiān)督執(zhí)業(yè)不規(guī) 13三、完善五糧液會(huì)計(jì)信息披露行為的對(duì)策 13〔一改革證券市場(chǎng)監(jiān)管體制 131．減少行政管理,充分應(yīng)用法律、經(jīng)濟(jì)手段 132．?dāng)U大監(jiān)管的透明度 143.建立監(jiān)管責(zé)任追究制度 14〔二完善上市公司治理結(jié)構(gòu) 14〔三加強(qiáng)法制建設(shè),健全法律規(guī) 15〔四充實(shí)會(huì)計(jì)信息披露的容 151．增加分部信息的披露 152．增加管理當(dāng)局對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果分析的容 153．補(bǔ)充其他披露容 15〔五強(qiáng)化會(huì)計(jì)中介機(jī)構(gòu)的管理 16〔六提高相關(guān)人員的綜合素質(zhì) 16參考文獻(xiàn) 16一、上市公司會(huì)計(jì)信息披露理論概述〔一上市公司及其特點(diǎn)上市公司是指依法公開發(fā)行股票,并在獲得證券交易所審查批準(zhǔn)后,其股票在證券交易所上市交易的股份。股份發(fā)展到一定規(guī)模后,往往將公司股票在交易所公開上市作為企業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略步驟。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看,世界知名的大企業(yè)多是上市公司。例如,美國(guó)500家最大公司中的95％是上市公司,其銷售額占全美銷售額的68％,對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有著舉足輕重的影響。近年來,隨著國(guó)有企業(yè)改革的深化和證券市場(chǎng)的發(fā)展,我國(guó)上市公司的發(fā)展取得了顯著的成績(jī),境上市公司數(shù)從1990年的10家增加到20XX底的1434家,公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平不斷提高。上市公司是股份有限責(zé)任公司,具有股份的一般特點(diǎn),與一般公司相比,上市公司最大的特點(diǎn)在于可利用證券市場(chǎng)進(jìn)行籌資,廣泛地吸收社會(huì)上的閑散資金。具體來說,上市公司和一般公司相比具有以下不同的特點(diǎn),正是這些特點(diǎn)使得其信息披露在證券市場(chǎng)上受到了廣泛的關(guān)注。<1>上市公司價(jià)值市場(chǎng)化。由于上市公司的股票發(fā)行、股票交易、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等都必須在證券市場(chǎng)中進(jìn)行,因此,它們與證券市場(chǎng)的關(guān)系相對(duì)于一般企業(yè)而言更加密切。公司上市后,其市場(chǎng)價(jià)值就可以直接通過公司股票的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行測(cè)算。當(dāng)然,上市公司的價(jià)值并不是一成不變的,它將隨著股票價(jià)格的波動(dòng)而發(fā)生變化,而股票價(jià)格的波動(dòng)與公司自身的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況密切相關(guān)。<2>上市公司股份分散化。由于上市公司公開向證券市場(chǎng)發(fā)行股票并在證券市場(chǎng)上進(jìn)行交易,因此其不僅表現(xiàn)為公司股票的廣泛流通,而且公司的股權(quán)分散、股東眾多,同時(shí)面臨著證券市場(chǎng)上成千上萬的投資者和潛在的投資者。因此,上市公司應(yīng)公開披露公司信息,以便投資者和潛在的投資者準(zhǔn)確地評(píng)估股票價(jià)值,以利于他們作出合理決策。<3>上市公司信息披露制度化。信息披露制度是證券市場(chǎng)健康發(fā)展的重要保證。一般而言,有關(guān)信息披露的法律法規(guī)主要是針對(duì)上市公司的。例如,按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定,公司的股票一旦上市交易,就應(yīng)當(dāng)承擔(dān)公開披露信息的義務(wù),這也是上市公司最顯著的特點(diǎn)之一。作為上市公司必須依法及時(shí)披露相關(guān)的信息,所披露的信息也將受到相應(yīng)的管制〔二上市公司信息披露的理論基礎(chǔ)1．有效資本市場(chǎng)理論有效資本市場(chǎng)是指資產(chǎn)的現(xiàn)有市場(chǎng)價(jià)格能夠充分反映所有有關(guān)、可用信息的資本市場(chǎng)。在現(xiàn)實(shí)環(huán)境中,不同的信息可能對(duì)股票價(jià)格的作用不同。為了分析股票價(jià)格對(duì)不同信息的反應(yīng)速度,研究人員將信息劃分為三類：過去價(jià)格的信息、公開的信息和所有的信息。根據(jù)不同信息對(duì)價(jià)格的作用,有效市場(chǎng)有三種表現(xiàn)類型：<1>弱型有效市場(chǎng)。如果某一資本市場(chǎng)上的證券價(jià)格充分地包含和反映了其歷史價(jià)格的信息,那么該資本市場(chǎng)就達(dá)到了"弱型有效"。由于歷史的股票價(jià)格信息是最容易獲取的信息,故弱型效率是資本市場(chǎng)所能表現(xiàn)出的最低形式的效率。<2>強(qiáng)型有效市場(chǎng)。由于歷史信息是公開可用信息集的一個(gè)子集,而公開可用信息又是所有信息的一個(gè)子集。則強(qiáng)型效率包含半強(qiáng)型效率,半強(qiáng)型效率又包含弱型效率。由于目前的證券市場(chǎng)遠(yuǎn)沒有達(dá)到強(qiáng)型有效市場(chǎng)的水平,證券價(jià)格所反映的信息距離強(qiáng)型有效市場(chǎng)假設(shè)下的信息標(biāo)準(zhǔn)相差甚遠(yuǎn),證券價(jià)格所反映的信息也難以滿足證券市場(chǎng)信息使用者的需要,這就為某些證券市場(chǎng)的參與主體利用幕信息來謀取利益提供了可能?；谟行袌?chǎng)理論,監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要對(duì)上市公司的信息披露進(jìn)行監(jiān)管和規(guī),降低證券市場(chǎng)的交易成本和信息成本,發(fā)揮證券價(jià)格的信息作用,以促進(jìn)市場(chǎng)有效性的提高。2．信息不對(duì)稱理論信息完備的理想狀態(tài)在現(xiàn)實(shí)中并不存在,現(xiàn)實(shí)中廣泛地存在著信息不對(duì)稱的情況,即一些人比另外一些人更具信息優(yōu)勢(shì)。20世紀(jì)70年代的三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家奠定了關(guān)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的非對(duì)稱信息理論的基礎(chǔ)。阿克洛夫的檸檬市場(chǎng)早已向我們展示了經(jīng)濟(jì)中由于信息不對(duì)稱而帶來的逆向選擇及其引起的市場(chǎng)失靈問題。斯斯論證了另一種市場(chǎng)現(xiàn)象,掌握更多信息的一方傳遞可靠信息而在市場(chǎng)中獲益。斯蒂格利茨則從相反的方向說明了信息的重要性：買賣雙方中擁有信息較少的一方會(huì)努力從另一方獲取信息。這對(duì)很多市場(chǎng)現(xiàn)象提供了解釋：如失業(yè)、信貸配給等。公司部與外部的利益相關(guān)者之間就典型地存在著信息不對(duì)稱,它將導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的問題,影響市場(chǎng)的正常運(yùn)作,進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)體制的公平有效性?，F(xiàn)實(shí)的上市公司信息披露環(huán)境遠(yuǎn)比理想狀態(tài)復(fù)雜,不僅折現(xiàn)率不是固定的,而且影響公司未來現(xiàn)金流量的事件并不是可以完全預(yù)計(jì)的,事件的實(shí)現(xiàn)也并不是可以完全公開觀察的,事件發(fā)生的概率也只能進(jìn)行主觀的估計(jì)。而信息不對(duì)稱的同時(shí)也導(dǎo)致了公司眾多的外部投資者對(duì)公司會(huì)計(jì)信息的不同需求。由此,我們可以看到,在信息不對(duì)稱的現(xiàn)實(shí)環(huán)境息披露所面對(duì)的挑戰(zhàn)在于,應(yīng)該如何披露信息以滿足復(fù)雜環(huán)境下對(duì)上市公司信息的需求?？傊?由于現(xiàn)實(shí)中廣泛地存在著信息不對(duì)稱的情況,一些人掌握了另外一些人所沒有的信息,并利用這種信息優(yōu)勢(shì)為自己謀求最大利益。由于信息會(huì)影響投資者的決策、管理者的業(yè)績(jī)衡量等,因此基于對(duì)自身效用最大化的追求,在信息不對(duì)稱的環(huán)境中,經(jīng)濟(jì)人的自利行為將導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的問題,從而影響證券市場(chǎng)和經(jīng)理人市場(chǎng)的正常運(yùn)作,以及經(jīng)濟(jì)體制的公平有效性。信息披露就是在這樣的復(fù)雜環(huán)境下,對(duì)提高市場(chǎng)配置資源的效率方面發(fā)揮著重要的作用?！踩鲜泄緯?huì)計(jì)信息披露的意義上市公司披露信息不僅是資本市場(chǎng)信息的主要組成部分,也是派生其他信息的源泉。上市公司披露信息是資本市場(chǎng)相關(guān)利益主體行為決策的主要依據(jù)。完善的信息披露制度對(duì)于降低資本市場(chǎng)存在的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。20XX,美國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布并實(shí)施了旨在體現(xiàn)市場(chǎng)公平原則的"公正披露規(guī)則",賦予一般公眾投資者同企業(yè)分析人員享有公平獲取上市公司財(cái)務(wù)信息的權(quán)利。普華永道通過對(duì)201家美國(guó)上市公司進(jìn)行調(diào)查后發(fā)現(xiàn),"公正披露規(guī)則"提高了市場(chǎng)的公正性,進(jìn)而使得美國(guó)證券市場(chǎng)的信息披露質(zhì)量顯著提高。具體來說,上市公司信息披露的意義體現(xiàn)在三個(gè)方面。1.維護(hù)證券市場(chǎng)的正常秩序完善的信息披露不僅抑制了上市公司信息的造假行為,而且也打擊了證券市場(chǎng)中的暗箱操作,在一定程度上避免了上市公司和某些機(jī)構(gòu)利用上市公司信息進(jìn)行人為的股價(jià)操縱。有效的上市公司信息披露是規(guī)市場(chǎng)秩序、維護(hù)市場(chǎng)有效性的重要手段。為使證券市場(chǎng)在良好的秩序下運(yùn)行,必須建立規(guī)的上市公司信息運(yùn)行機(jī)制,以促進(jìn)社會(huì)資源的合理配置。2.保護(hù)中小投資者的利益有效的上市公司信息披露能夠保證信息使用者平等地獲得必要的信息,進(jìn)而保護(hù)投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公眾的其他利益,使他們?cè)谧鞒鱿嚓P(guān)決策時(shí),能平等地獲得必要的相關(guān)信息,以防止少數(shù)主體通過非正常渠道取得壟斷信息而牟取不正當(dāng)?shù)睦?。二、我?guó)上市公司會(huì)計(jì)信息的披露現(xiàn)狀-基于五糧液信息披露違規(guī)案例分析〔一影響我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露行為的因素上市公司的會(huì)計(jì)信息披露行為,受到公司外環(huán)境的共同影響。下面從兩個(gè)方面進(jìn)行分析。1.外部因素〔1證券市場(chǎng)監(jiān)管。我國(guó)的證券市場(chǎng)在創(chuàng)建初期就建立了集中統(tǒng)一的監(jiān)管體系,且經(jīng)過十多年的發(fā)展,取得了一定的成效,但由于存在以下諸多方面的問題,嚴(yán)重影響著上市公司的會(huì)計(jì)信息披露行為。首先,監(jiān)管機(jī)制上的政府行為。主要表現(xiàn)：一是用行政管理代替市場(chǎng)的選擇功能,導(dǎo)致上市公司成為一種特有的而且非常稀缺的"經(jīng)濟(jì)資源",一級(jí)市場(chǎng)供求長(zhǎng)期處于失衡狀態(tài)；二是行政干預(yù)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格。由于市場(chǎng)發(fā)展的非協(xié)調(diào)性,股市經(jīng)常出現(xiàn)劇烈波動(dòng),股票價(jià)格嚴(yán)重背離其實(shí)際價(jià)值,與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況相差甚遠(yuǎn),管理者為了"穩(wěn)定"市場(chǎng)和"保護(hù)"投資者利益,往往采取行政手段干預(yù),但結(jié)果卻不盡人意。其次,監(jiān)管容上的務(wù)虛行為。證監(jiān)會(huì)在審核上市公司的申報(bào)材料時(shí),明顯存在務(wù)虛行為。再次,監(jiān)管形式上的官僚主義。不客氣地講,我國(guó)的證券監(jiān)管承襲了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的官僚管理模式,這一模式在市場(chǎng)化、國(guó)際化的背景下無法實(shí)現(xiàn)對(duì)資源的優(yōu)化配置和對(duì)市場(chǎng)的有效監(jiān)管,也容易導(dǎo)致監(jiān)管者對(duì)市場(chǎng)主體不負(fù)責(zé)任、過于自信而造成決策失誤等現(xiàn)象?！?會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)制度。作為產(chǎn)權(quán)制度重要組成部分的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度,無論容的確定,還是形式的選擇,都要考慮成本效益原則。加之其具有的"經(jīng)濟(jì)后果",使會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度的制定本身成為各方進(jìn)行博弈的過程。在現(xiàn)實(shí)生活中,雖然人們一直試圖通過一定的手段,來保證會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果具有公平性和社會(huì)性,但由于"經(jīng)濟(jì)人"的自利行為和一些強(qiáng)勢(shì)集團(tuán)的存在,這一目標(biāo)往往難以實(shí)現(xiàn)。從另一方面看,現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度自身存在的問題也會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息的披露造成不良影響?！?人事管理制度。不同的人事管理制度,會(huì)對(duì)人的意識(shí)、行為產(chǎn)生不同的影響。目前我國(guó)上市公司的人事管理制度明顯滯后于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。具體表現(xiàn)在：許多公司的經(jīng)理仍然享受國(guó)家干部的待遇,任免權(quán)仍然掌握在政府部門,經(jīng)理人市場(chǎng)尚未建成。公司經(jīng)理人的行政色彩,導(dǎo)致許多公司領(lǐng)導(dǎo)往往熱衷于對(duì)政府負(fù)責(zé),而不是對(duì)投資人和債權(quán)人負(fù)責(zé),首先考慮的是做一個(gè)行政官員而不是企業(yè)家,更多關(guān)注的是怎樣當(dāng)"官",怎樣由"小官"當(dāng)成"大官"。在這種體制下產(chǎn)生的公司經(jīng)營(yíng)者業(yè)務(wù)素質(zhì)普遍偏低,加之市場(chǎng)環(huán)境對(duì)他們的約束軟弱,違反市場(chǎng)游戲規(guī)則的現(xiàn)象自然難以避免,由其操縱的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量也就難以保證。〔4社會(huì)中介機(jī)構(gòu)。前中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席周道炯把社會(huì)中介機(jī)構(gòu)形容為資本市場(chǎng)上"連接籌資者和投資者的橋梁",足見其地位特殊、作用重大。但中介機(jī)構(gòu)尤其是會(huì)計(jì)師事務(wù)所目前任然寸在體制不順、競(jìng)爭(zhēng)無序、誠(chéng)信度差、業(yè)務(wù)素質(zhì)不高等問題,不利于保證會(huì)計(jì)信息的披露質(zhì)量。2.部因素〔1公司治理結(jié)構(gòu)。上市公司治理結(jié)構(gòu)不完善,是理論界和實(shí)務(wù)界所公認(rèn)的,存在的主要問題有：首先,部人控制嚴(yán)重。在我國(guó)上市公司中,董事會(huì)決策職能和經(jīng)理層執(zhí)行職能并不能真正分離。董事長(zhǎng)和總經(jīng)理一人兼任、董事會(huì)和經(jīng)理班子人員重合或大面積交叉的現(xiàn)象十分嚴(yán)重,由此而導(dǎo)致嚴(yán)重的部人控制現(xiàn)象。其次,股權(quán)高度集中,中小股東難以參與公司的經(jīng)營(yíng)決策,缺乏監(jiān)督和約束經(jīng)理人員的途徑、手段和動(dòng)力。具體地講,不僅"一股獨(dú)大"的現(xiàn)象相當(dāng)普遍,而且國(guó)家股和法人股占?jí)旱苟鄶?shù),導(dǎo)致股東大會(huì)的決議絕大多數(shù)情況下體現(xiàn)的是大股東的意志,中小股東基本上沒有發(fā)言權(quán)。因此,他們明顯缺乏參與上市公司經(jīng)營(yíng)決策的積極性,也很少關(guān)注公司會(huì)計(jì)信息的披露情況,更多地將注意力集中于公司之外,關(guān)注于股市行情。最后,激勵(lì)約束機(jī)制不健全。一是缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制,表現(xiàn)在公司管理人員的總體報(bào)酬水平偏低,報(bào)酬結(jié)構(gòu)單一,具有長(zhǎng)期激勵(lì)作用的期權(quán)制度沒有真正建立；二是缺乏嚴(yán)格規(guī)的約束機(jī)制,客觀上為管理人員利用手中的權(quán)力進(jìn)行超標(biāo)準(zhǔn)的職務(wù)消費(fèi)以及營(yíng)私舞弊提供了寬松的環(huán)境?！?部控制制度?？陀^地講,我國(guó)絕大多數(shù)上市公司還未真正意識(shí)到部控制的重要性,或真正領(lǐng)悟部控制的精神,加之公司治理機(jī)構(gòu)上的先天不足以及組織結(jié)構(gòu)和人員素質(zhì)等方面的原因,致使我國(guó)上市公司的部控制普遍薄弱。不少上市公司雖然在形式上建立了部控制系統(tǒng),但多數(shù)是"形備而神不至",難以有效發(fā)揮保證上市公司規(guī)經(jīng)營(yíng)、保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠的作用。在這種情況下,會(huì)計(jì)信息的披露行為自然難以規(guī),會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量也就難以保證。盡管法律上賦予了監(jiān)事會(huì)一定的監(jiān)督權(quán)力,但由于缺乏足夠的制約和調(diào)節(jié)手段,加之監(jiān)事會(huì)成員大多由公司部人擔(dān)任,獨(dú)立性不強(qiáng),因此,部監(jiān)督往往流于形式。層出不窮的會(huì)計(jì)造假案件,充分說明了我國(guó)上市公司部控制制度的軟弱。〔3經(jīng)營(yíng)者及財(cái)會(huì)人員的素質(zhì)。經(jīng)營(yíng)者及財(cái)會(huì)人員的綜合素質(zhì)與會(huì)計(jì)信息披露行為及質(zhì)量具有直接的關(guān)系。由于我國(guó)尚未形成真正的經(jīng)理人市場(chǎng),約束、監(jiān)督與激勵(lì)經(jīng)理人員的機(jī)制很不健全,外部壓力明顯不足,而管理者自我約束的動(dòng)力又小,道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇難以有效防,不僅加大了企業(yè)的部交易成本,而且降低了會(huì)計(jì)信息的披露質(zhì)量。從財(cái)會(huì)人員看,堅(jiān)持原則、嚴(yán)格執(zhí)法、堅(jiān)守會(huì)計(jì)職業(yè)道德的少,而對(duì)違規(guī)違紀(jì)現(xiàn)象熟視無睹,甚至主動(dòng)為領(lǐng)導(dǎo)出謀劃策的多。加之會(huì)計(jì)人員會(huì)計(jì)管理體制方面的問題,也影響了會(huì)計(jì)信息的披露質(zhì)量?！捕寮Z液集團(tuán)信息披露違規(guī)案例1.五糧液投資有限責(zé)任公司對(duì)智溢塑膠制品存在的重大遺漏20XX3月9日,媒體對(duì)五糧液在亞洲證券存放資金做了報(bào)道。20XX3月11日,證券交易所發(fā)問詢函,要求五糧液說明公司及下屬子公司是否在亞洲證券存放款項(xiàng)等問題。20XX3月16日,五糧液在致證券交易所并抄送證監(jiān)局的回復(fù)中稱,"本公司及投資公司未在亞洲證券存放款項(xiàng)","本公司除在中科證券保證金受限外,其他沒有受限存款"。20XX3月17日,五糧液發(fā)布《澄清公告》稱,"本公司及下屬控股子公司從來沒有任何資金存放于亞洲證券公司","本公司下屬控股子公司—投資公司也未在亞洲證券公司存放任何款項(xiàng)"。經(jīng)查,20XX4月9日,省五糧液集團(tuán)進(jìn)出口〔以下簡(jiǎn)稱進(jìn)出口公司向省五糧液集團(tuán)〔以下簡(jiǎn)稱五糧液集團(tuán)財(cái)務(wù)部提出《借款申請(qǐng)》稱,"鑒于五糧液進(jìn)出口公司正處于拓展業(yè)務(wù)階段,經(jīng)公司領(lǐng)導(dǎo)商議,特向五糧液集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部借款人民幣捌仟萬元,以增加流動(dòng)資金",并附了《借款補(bǔ)充說明》稱,根據(jù)集團(tuán)總、朱副廠長(zhǎng)指示,進(jìn)出口公司承辦向集團(tuán)財(cái)務(wù)部借款8,000萬元用于轉(zhuǎn)借給市五糧春銷售〔以下簡(jiǎn)稱五糧春拓展新產(chǎn)品市場(chǎng),該款由投資公司負(fù)責(zé)收回。同日,進(jìn)出口公司與五糧春簽訂借款協(xié)議,約定五糧春向進(jìn)出口公司借款8,000萬元用于拓展新產(chǎn)品市場(chǎng),借款期限為20XX4月9日至20XX3月31日,借款利率按銀行同期貸款利率上浮10%,五糧春保證按還款期限一次歸還借款本金及利息。協(xié)議由中國(guó)、王旌書簽署。20XX4月10日,投資公司向五糧液集團(tuán)財(cái)務(wù)部提交報(bào)告,對(duì)進(jìn)出口公司借款8,000萬元給五糧春的收回責(zé)任予以確認(rèn),"該款由投資公司負(fù)責(zé)追回"。投資公司董事長(zhǎng)光興、總經(jīng)理朱中玉在報(bào)告上簽字。20XX4月11日,五糧春把從進(jìn)出口公司的借款8,000萬元匯款到證券有限責(zé)任公司〔以下簡(jiǎn)稱證券,4月16日存入證券撫琴東路營(yíng)業(yè)部智溢塑膠資金賬戶,會(huì)同五糧春4月3日先期存入的自有資金1,000萬元,合計(jì)9,000萬元從事證券投資。開戶、交易負(fù)責(zé)人先后為投資公司副總經(jīng)理啟勝、經(jīng)理汪東。20XX5月12日,智溢塑膠、啟勝將在證券智溢塑膠資金賬戶9,000萬元資金的余款75,006,864.33元,劃轉(zhuǎn)到智溢塑膠建設(shè)銀行七支行磨子橋分理處賬戶,次日被轉(zhuǎn)到亞洲證券南一環(huán)路營(yíng)業(yè)部。資金去向?yàn)橘~戶中5,500萬元因簽有理財(cái)協(xié)議,在亞洲證券破產(chǎn)后,依法成為破產(chǎn)債權(quán)；其余2,073萬元〔含利息由啟勝取回智溢塑膠。綜上,投資公司對(duì)智溢塑膠存放在亞洲證券的5,500萬元證券投資款有負(fù)責(zé)收回的責(zé)任,五糧液在《整改公告》中業(yè)已公開承認(rèn)。因此,五糧液20XX3月17日發(fā)布《澄清公告》否認(rèn)投資公司在亞洲證券存放任何款項(xiàng),沒有將投資公司對(duì)媒體報(bào)道的智溢塑膠存放在亞洲證券款項(xiàng)承擔(dān)的負(fù)責(zé)收回責(zé)任予以披露,存在信息披露不完整,違反了《證券法》第六十三條關(guān)于上市公司信息披露必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的規(guī)定。單就該事項(xiàng)涉及金額看,尚未構(gòu)成重大遺漏。但是,當(dāng)智溢塑膠在亞洲證券涉及5,500萬元為媒體廣泛報(bào)道后,當(dāng)社會(huì)公眾知道投資公司相關(guān)人員參與了該筆資金的存放時(shí),當(dāng)媒體、社會(huì)公眾廣泛認(rèn)為這是投資公司在亞洲證券的委托理財(cái)時(shí),當(dāng)證券交易所、證監(jiān)局發(fā)函詢問時(shí),五糧液簡(jiǎn)單否認(rèn)投資公司在亞洲證券存放任何款項(xiàng),與投資公司相關(guān)人員參與了智溢塑膠在亞洲證券存放款項(xiàng)的客觀事實(shí)之間明顯不一致,致使投資者質(zhì)疑公告的真實(shí)性,進(jìn)而質(zhì)疑五糧液信息披露的整體真實(shí)性、完整性。因此,五糧液在該公告中沒有將投資公司對(duì)智溢塑膠存放在亞洲證券款項(xiàng)承擔(dān)的負(fù)責(zé)收回責(zé)任披露是重大遺漏,足以影響投資者的理性投資決策,構(gòu)成《證券法》第一百九十三條所述披露信息有重大遺漏的行為。2.五糧液在中國(guó)科技證券有限責(zé)任公司的證券投資信息披露不及時(shí)、不完整20XX7月20日,投資公司在中科證券營(yíng)業(yè)部開立資金賬戶,由投資公司人員操作并納入財(cái)務(wù)核算。20XX11月30日,中科證券破產(chǎn)案第一次債權(quán)人會(huì)議召開,投資公司委托律師參會(huì),確認(rèn)投資公司在中科證券的證券投資款已經(jīng)被法院列為破產(chǎn)債權(quán)的事實(shí)。但是,五糧液未披露上述事實(shí),直至20XX2月18日五糧液公告20XX年度報(bào)告。五糧液的上述行為,未按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)20XX12月30日發(fā)布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第15號(hào)—財(cái)務(wù)報(bào)告的一般規(guī)定》〔證監(jiān)發(fā)〔2001〕160號(hào)第二十八條以及20XX修訂〔證監(jiān)會(huì)計(jì)字〔2007〕9號(hào)第三十二條規(guī)定,在財(cái)務(wù)報(bào)告附注中及時(shí)、完整披露資金被凍結(jié)、存在潛在回收風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展情況,構(gòu)成《證券法》第一百九十三條所述未按照規(guī)定披露信息的行為。3.五糧液20XX年度報(bào)告存在錄入差錯(cuò)未及時(shí)更正20XX4月28日,我會(huì)對(duì)五糧液進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查,發(fā)現(xiàn)并指出20XX年度報(bào)告第20頁"關(guān)于供銷公司主營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)"的錄入出現(xiàn)筆誤,建議五糧液盡快予以更正公告。20XX4月30日,五糧液在向我會(huì)的書面說明中承認(rèn)出現(xiàn)了筆誤,將供銷公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入725,066.15萬元誤寫為825,066.15萬元,但是五糧液一直未對(duì)數(shù)據(jù)差錯(cuò)及時(shí)更正,直到20XX8月18日才在20XX半年報(bào)中予以更正公告。五糧液未及時(shí)更正公告的行為違反了《證券法》第六十七條第二款第〔十二項(xiàng)和《上市公司信息披露管理辦法》〔證監(jiān)會(huì)令第40號(hào)第二條、第三條、第六條、第三十條第二款第〔二十項(xiàng)的規(guī)定,構(gòu)成《證券法》第一百九十三條所述未按照規(guī)定披露信息的行為。4.五糧液未及時(shí)披露董事被司法羈押事項(xiàng)20XX5月12日,五糧液20XX度股東大會(huì)任命王子安為第三屆董事會(huì)董事。20XX6月15日,五糧液20XX度臨時(shí)股東大會(huì)任命王子安為第四屆董事會(huì)董事,任期至20XX6月。20XX12月21日,市紀(jì)委、監(jiān)察局下發(fā)案件通報(bào),文件中明確指出王子安的違紀(jì)行為已涉嫌犯罪,現(xiàn)已移送檢察機(jī)關(guān)偵查終結(jié),正按法律程序依法追究刑事責(zé)任。王國(guó)春、唐橋、晚賓、葉偉泉于20XX1月4日前先后簽閱該文件。但是五糧液未按照規(guī)定及時(shí)公告,直至20XX2月28日,五糧液才在20XX年度報(bào)告中披露。五糧液未就董事王子安涉嫌違紀(jì)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查一事及時(shí)報(bào)告、公告的行為,違反了《證券法》第六十七條第二款第〔十二項(xiàng)和《上市公司信息披露管理辦法》第三十條第二款第〔十一項(xiàng)的規(guī)定,構(gòu)成《證券法》第一百九十三條所述未按照規(guī)定披露信息的行為?！踩寮Z液集團(tuán)信息披露違規(guī)案例分析1.有關(guān)會(huì)計(jì)法規(guī)、制度不完善迄今為止《證券法》雖然已經(jīng)出臺(tái)并實(shí)施,但有些規(guī)仍采用"暫行辦法"的形式,明顯帶有過渡色彩。五糧液公司會(huì)計(jì)制度制度不規(guī),隨著證券市場(chǎng)的擴(kuò)大,現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度中有些規(guī)定已經(jīng)滯后。一是會(huì)計(jì)政策法規(guī)的制定往往落后于實(shí)務(wù),某些新情況、新業(yè)務(wù),在會(huì)計(jì)處理上隨意性較大,仍有待于進(jìn)一步規(guī),如企業(yè)合并、破產(chǎn)等的帳務(wù)處理、對(duì)即將發(fā)行可轉(zhuǎn)債公司債券的帳務(wù)處理、對(duì)金融衍生工具的帳務(wù)處理等等。二是在會(huì)計(jì)制度統(tǒng)一性與靈活性導(dǎo)致了同類或相似業(yè)務(wù)處理方法的多樣性和可選擇性,這就給五糧液公司提供了會(huì)計(jì)舞弊的可能性和空間,常用的手法有改變折舊方法、改變長(zhǎng)期投資的核算方法、不按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)收入和費(fèi)用等。三是與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不一致,跟不上我國(guó)證券市場(chǎng)向國(guó)際化邁進(jìn)的步伐,不利于五糧液公司在國(guó)際資本市場(chǎng)上融資。2.五糧液公司會(huì)計(jì)行為不規(guī)信息披露不真實(shí)。常用的手法就是進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表〔這是信息使用者獲得會(huì)計(jì)信息的最主要的方式和途徑粉飾：如虛增利潤(rùn)。申請(qǐng)上市、配股及終止上市等法律法規(guī)客觀上使上市公司產(chǎn)生追逐賬面利潤(rùn)、操縱盈利的動(dòng)機(jī)。利潤(rùn)＝收入－成本,如果要虛增利潤(rùn),就必須虛增收入,虛減成本。對(duì)于增加營(yíng)業(yè)收入,上市公司主要是通過多計(jì)收入、提前計(jì)算收入、人為創(chuàng)造收入等方法來實(shí)現(xiàn),；而對(duì)于增加營(yíng)業(yè)外收入企業(yè)往往通過關(guān)聯(lián)交易獲得一筆意外之財(cái),大大提升五糧液公司利潤(rùn)。相應(yīng)地,五糧液公司會(huì)采用推后計(jì)算成本、少算或不算成本以虛減成本。如已被揭露的藍(lán)田股份,享受了大量廣告投入的好處,但廣告費(fèi)卻基本上由母公司承擔(dān)了。對(duì)一些重大事項(xiàng)的揭示不夠充分,且隨意性較大,甚至變更已披露的投資事項(xiàng)。如經(jīng)常可以看到五糧液上市公司發(fā)布公告,變更先前招股說明書已披露的重大投資事項(xiàng),做出解釋也往往避重就輕、含糊其詞。另外信息披露不及時(shí)、信息披露有效性不高。現(xiàn)階段五糧液公司信息披露在某些方面不能滿足投資者、債權(quán)人等信息使用者的需求。3.審計(jì)監(jiān)督執(zhí)業(yè)不規(guī)作為證券市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師事務(wù)所在市場(chǎng)信息披露中發(fā)揮著獨(dú)特的作用,投資者能否得到可靠的信息很大程度上取決于注冊(cè)會(huì)計(jì)師的意見。惡性的虛假報(bào)表案件接二連三。在五糧液這個(gè)大案件中,負(fù)責(zé)審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所扮演了很不光彩的角色,負(fù)有不可推卸的責(zé)任。而造假案更是讓人觸目驚心。目前,注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)中存在的最主要問題就是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。上述羅列的這些五糧液公司信息揭露中存在的問題,都直接導(dǎo)致了會(huì)計(jì)信息的失真。這無疑不利于股市的健康發(fā)展、甚至?xí)绊憞?guó)企改革乃至國(guó)家社會(huì)。此外,還可能給社會(huì)風(fēng)氣帶來不良影響,為部分作風(fēng)不正的上五糧液司領(lǐng)導(dǎo)的貪污腐化開了方便之門。三、完善五糧液會(huì)計(jì)信息披露行為的對(duì)策〔一改革證券市場(chǎng)監(jiān)管體制1．減少行政管理,充分應(yīng)用法律、經(jīng)濟(jì)手段我國(guó)證監(jiān)會(huì)的職能是監(jiān)督和規(guī)證券市場(chǎng),研究資本市場(chǎng)運(yùn)行的規(guī)律,使資本市場(chǎng)有序運(yùn)行,保持資本市場(chǎng)的公平和高效,維護(hù)投資者的權(quán)益。證監(jiān)會(huì)必須改變其行政監(jiān)管方式,充分運(yùn)用法律和經(jīng)濟(jì)手段來規(guī)資本市場(chǎng)參與者的行為,以達(dá)到防隱患于未然的效果。證券犯罪屬于一種涉及面廣、后果惡劣、影響社會(huì)安定的經(jīng)濟(jì)犯罪,為了將保護(hù)投資者的目標(biāo)落到實(shí)處,必須將證券犯罪納入司法的疇,而不局限于行政處罰。建議賦予證券監(jiān)管部門準(zhǔn)司法權(quán),設(shè)置由公安部門與證券監(jiān)管部門共同組成的證券犯罪稽查機(jī)構(gòu),借助公安部門的偵察手段進(jìn)行證券犯罪調(diào)查。2．?dāng)U大監(jiān)管的透明度證券監(jiān)管的目的是為了提高市場(chǎng)運(yùn)行的效率,而監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力過分膨脹與缺乏制約則會(huì)使提高效率的初衷走向反面。為了使監(jiān)管行為更趨于理性,更符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律,必須擴(kuò)大監(jiān)管的透明度。監(jiān)管信息的發(fā)布必須透明。首先,應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)交易信息的透明程度,監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)及時(shí)公布上市公司的相關(guān)資料；其次,應(yīng)當(dāng)積極推行股票交易實(shí)名制；再次,對(duì)違規(guī)事件的處理應(yīng)公布情和處理結(jié)論；最后,監(jiān)管信息容、時(shí)間的發(fā)布應(yīng)一樣,對(duì)待不同的、違規(guī)行為處理力度應(yīng)一致。3.建立監(jiān)管責(zé)任追究制度監(jiān)管失敗是客觀存在的。導(dǎo)致監(jiān)管失敗只要有主客觀兩方面的原因,主觀原因在于監(jiān)管并非圣賢,他們與監(jiān)管對(duì)象一樣,其行為均以自我利益最大化為原則,客觀原因在于,即使假定監(jiān)管者是無私的,應(yīng)該建立監(jiān)管責(zé)任追究制度。如果監(jiān)管失敗,必須查明原因,界定責(zé)任,并追究當(dāng)事人的行政責(zé)任和刑事責(zé)任。只有這樣,才能使監(jiān)管步人正軌。〔二完善上市公司治理結(jié)構(gòu)1．優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),另外,應(yīng)采取有效措施培育私人大股東,鼓勵(lì)發(fā)展戰(zhàn)略投資人,逐步改變大股東的性質(zhì),充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)和法人在公司治理結(jié)構(gòu)中的作用。2．完善獨(dú)立董事制度,健全公司部的監(jiān)督機(jī)制。一是從法制化和規(guī)化的議事機(jī)制方面加強(qiáng)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能,保證董事和監(jiān)事充分、獨(dú)立行使權(quán)利；而是進(jìn)一步完善獨(dú)立董事制度,強(qiáng)化獨(dú)立董事在公司治理結(jié)構(gòu)中的作用。3．實(shí)施"薪酬組合",完善激勵(lì)機(jī)制。人力資本管理理論和實(shí)踐表明,物質(zhì)激勵(lì)仍是調(diào)動(dòng)人才潛能的重要手段。有效的激勵(lì)機(jī)制應(yīng)該是責(zé)任、貢獻(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)、利益的統(tǒng)一,它能夠促使經(jīng)營(yíng)者關(guān)心所有者的利益,把給經(jīng)營(yíng)者的高額回報(bào)建立在企業(yè)資產(chǎn)升職的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者收入最大化與企業(yè)資產(chǎn)增值最大化的統(tǒng)一。在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家中．薪酬激勵(lì)縣公司治彈機(jī)制中的重要組成部分?！踩訌?qiáng)法制建設(shè),健全法律規(guī)有必要對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)法律體系進(jìn)行一次集中的清理。當(dāng)前,應(yīng)當(dāng)以保護(hù)中小股東權(quán)益為指導(dǎo)思想,抓緊完善以公司法為核心的立法體系,包括商法疇中的《證券法>、<信托法>和《投資基金法>,民法疇中的<民法》、《民事訴訟法>等。同時(shí)要重視相關(guān)法律的配套效應(yīng)和可操作性,防止各種法規(guī)之間產(chǎn)生沖突,為執(zhí)法提供有效的支持和保障。對(duì)民事責(zé)任要進(jìn)行具體規(guī)定,允許投資者對(duì)不法行為提起賠償損失的訴訟,以便有效地打擊、遏制證券市場(chǎng)中的各種違規(guī)行為?！菜某鋵?shí)會(huì)計(jì)信息披露的容1．增加分部信息的披露我國(guó)的招股說明書中對(duì)披露分部信息未做規(guī)定,年度報(bào)告中雖然對(duì)分部信息有披露要求但過于簡(jiǎn)單,導(dǎo)致我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)信息的披露很不充分。建議：<1>應(yīng)在招股說明書中增加披露分部信息的規(guī)定。<2>應(yīng)盡快頒布分部報(bào)告準(zhǔn)則,以便更好地規(guī)分部信息的確馘、計(jì)量和報(bào)告,從而使分部信息的披露能更好地服務(wù)于廣大投資者的決策。2．增加管理當(dāng)局對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果分析的容現(xiàn)行的以歷史成本為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)報(bào)表,在傳遞有利于充分評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展前景的相關(guān)信息方面,明顯存在局限性。為了幫助投資者進(jìn)行更為理性的決策,有必要通過財(cái)務(wù)報(bào)表之外的信息對(duì)表信息提供進(jìn)一步的補(bǔ)充說明與分析討論。3．補(bǔ)充其他披露容包括：特殊行業(yè)的信息；財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注對(duì)某些特別項(xiàng)目的披露,譬如衍生金融工具、養(yǎng)老金負(fù)債等；對(duì)關(guān)聯(lián)交易、董事、監(jiān)事及經(jīng)理層人員的薪酬、在職消費(fèi)、其自身及關(guān)聯(lián)人交易行為等事項(xiàng)的詳細(xì)披露；中介機(jī)構(gòu)對(duì)披露的重要信息出具的意見及對(duì)合理性、公平性進(jìn)行的說明等。此外,我國(guó)目前規(guī)定的會(huì)計(jì)信息披露限期過長(zhǎng),使得會(huì)計(jì)信息在一定程度上失去了時(shí)效性,嚴(yán)重影響投資者的判斷,建議縮短會(huì)計(jì)信息披露的限期,在原有規(guī)定的基礎(chǔ)上,中報(bào)縮短為一個(gè)月,年報(bào)縮短為兩個(gè)月?！参鍙?qiáng)化會(huì)計(jì)中介機(jī)構(gòu)的管理考慮到公平和效率問題,應(yīng)當(dāng)將合伙制作為會(huì)計(jì)師事務(wù)所的發(fā)展方向。只有讓注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)其行為后果承擔(dān)無限連帶責(zé)任,才能增加他們的執(zhí)業(yè)壓力和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),使每一位合伙人嚴(yán)于律己,客觀、公正地開展業(yè)務(wù)。在注冊(cè)會(huì)計(jì)師監(jiān)管方面,首先要建立職業(yè)道德檔案,注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)設(shè)立職業(yè)道德監(jiān)管機(jī)構(gòu),建立事務(wù)所、個(gè)人職業(yè)道德檔案,以此作為注冊(cè)會(huì)計(jì)師準(zhǔn)入和退出的依據(jù)。其次,改變目前以年度檢查為主的監(jiān)管措施,實(shí)行定期或不定期考核