國(guó)際貨幣關(guān)系的興衰基于國(guó)際關(guān)系史的考察

1944年7月22日，44名反法西斯聯(lián)合國(guó)家代表在美國(guó)新罕布什爾州的布雷頓森林舉行了兩次會(huì)議，并簽署了關(guān)于設(shè)立國(guó)際貨幣基金組織、復(fù)興和發(fā)展銀行的協(xié)議。戰(zhàn)后，資本主義世界貨幣關(guān)系體系建立并被稱為布雷頓森林協(xié)議。其中,建立國(guó)際貨幣基金組織對(duì)國(guó)際貨幣關(guān)系的影響尤為直接。1971年8月15日,美國(guó)總統(tǒng)尼克松拋出“新經(jīng)濟(jì)政策”,停止美元兌換黃金。爾后,基金組織執(zhí)行董事會(huì)和10國(guó)集團(tuán)代表經(jīng)過談判,達(dá)成史密斯協(xié)議。至此,該體系陷于崩潰。1978年我國(guó)恢復(fù)在國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的創(chuàng)始會(huì)員國(guó)地位,我國(guó)國(guó)際金融領(lǐng)域的學(xué)者們始加強(qiáng)對(duì)其運(yùn)營(yíng)機(jī)制和規(guī)則的研究,迄今已具相當(dāng)水平。然而,有關(guān)該體系興衰過程、原因及其影響,尚未引起學(xué)界尤其是史學(xué)界的足夠重視。隨著改革開放的步伐加快,我國(guó)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的聯(lián)系日益密切,加強(qiáng)這方面的研究也是我國(guó)史學(xué)界面臨的新課題。本文擬從國(guó)際關(guān)系史的角度,利用國(guó)際貨幣基金組織文件和有關(guān)國(guó)家現(xiàn)已解密的外交文件,對(duì)此做一粗略探討。一、關(guān)于國(guó)際基金的創(chuàng)立與發(fā)展第一次世界大戰(zhàn)以前,資本主義各國(guó)多實(shí)行金本位制,即各國(guó)以立法手段規(guī)定黃金紙幣價(jià)格,在此基礎(chǔ)上,形成各國(guó)貨幣之間的匯率關(guān)系。與資本主義早期階段的自由放任相適應(yīng),黃金可以自由輸出輸入。一國(guó)黃金的輸出將引起該國(guó)黃金價(jià)格上漲,金價(jià)上漲到一定程度,兌換黃金所支出的貨幣加上輸出黃金所需費(fèi)用增加,將使輸出黃金無利可圖,從而使輸出黃金過程趨于終止并發(fā)生倒流。因之各國(guó)貨幣之間的匯率總是圍繞黃金平價(jià)上下波動(dòng),加之國(guó)際貿(mào)易支付規(guī)模有限,黃金生產(chǎn)相對(duì)充裕,國(guó)際貨幣關(guān)系比較穩(wěn)定。一戰(zhàn)之后,情況發(fā)生了變化。一是世界范圍內(nèi)價(jià)格上漲,而黃金價(jià)格不變,使黃金生產(chǎn)相對(duì)滯后,形成國(guó)際資金不足。二是歐洲各國(guó)戰(zhàn)時(shí)黃金流失嚴(yán)重,大量黃金集中到美國(guó),國(guó)際黃金分布失衡。本世紀(jì)20年代,雖然各主要國(guó)家先后恢復(fù)金本位,而在國(guó)際范圍內(nèi)通行的實(shí)際上是金匯兌本位,即美國(guó)、英國(guó)和法國(guó)實(shí)行金本位,美元、英鎊和法郎又被他國(guó)作為儲(chǔ)備手段來運(yùn)用,成為關(guān)鍵貨幣。早在危機(jī)年代,建立國(guó)際貨幣機(jī)構(gòu)的思想就已萌芽。1933年4月15日,英國(guó)向其駐美國(guó)大使館拍發(fā)一份電文,使館財(cái)政顧問將其提到美國(guó)國(guó)務(wù)院經(jīng)濟(jì)顧問費(fèi)斯面前,其中即表達(dá)了“英國(guó)政府支持的一個(gè)重要的貨幣思想”,其基本內(nèi)容為,建議通過各國(guó)政府認(rèn)繳資本,創(chuàng)立一筆總數(shù)為15—20億美元的國(guó)際基金,用以向各中央銀行提供貸款;反過來,各中央銀行則結(jié)束外匯管制,并降低其他國(guó)際貿(mào)易壁壘②4。這一建議與后來簽署的國(guó)際貨幣基金協(xié)定的原則和方法極為一致。在1933年6月國(guó)際聯(lián)盟主持召開的倫敦世界經(jīng)濟(jì)與貨幣會(huì)議上,法國(guó)代表也主張建立一筆國(guó)際基金。然而,由于美國(guó)方面態(tài)度消極,這些建議均石沉大海。當(dāng)時(shí),歐洲幾個(gè)大國(guó)勢(shì)均力敵,矛盾錯(cuò)綜復(fù)雜。另一方面,經(jīng)濟(jì)危機(jī)使各國(guó)政府焦頭爛額。因之,美國(guó)新任總統(tǒng)羅斯福等人志在振興國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì),不愿深涉歐洲政治,對(duì)國(guó)際合作尤其是需要自身付出代價(jià)才能實(shí)現(xiàn)的國(guó)際合作,本能地諱莫如深。羅斯福曾針對(duì)法國(guó)的建議指出,“一旦基金需要從我國(guó)運(yùn)出大量黃金,我們?cè)诘懒x上將被迫放棄在國(guó)內(nèi)實(shí)施的禁止黃金出口的措施。目前我們不想這樣做?！雹?對(duì)于英國(guó)政府在會(huì)議之前關(guān)于建立國(guó)際基金的建議,國(guó)務(wù)院經(jīng)濟(jì)顧問費(fèi)斯對(duì)英國(guó)方面表示:“在現(xiàn)階段兩國(guó)政府的討論中,如果泄露出英國(guó)的主要建議旨在要求美國(guó)政府為了外國(guó)政府的利益而提供新的資金,將是一種過失”,而且,他擔(dān)心這樣一筆基金的分配可能會(huì)與歐洲政治糾纏在一起④6。30年代中期以后,尤其是1936年3月12日德國(guó)進(jìn)兵萊因非軍事區(qū)之后,面臨法西斯國(guó)家的挑戰(zhàn),美國(guó)開始在國(guó)際貨幣領(lǐng)域加強(qiáng)與英、法等國(guó)的日常合作,并于1936年9月25日達(dá)成三國(guó)貨幣協(xié)定。但是,隨著法西斯國(guó)家挑戰(zhàn)的增長(zhǎng),美國(guó)國(guó)內(nèi)的孤立主義思潮卻日漸肆虐。美國(guó)決策者擔(dān)心進(jìn)一步參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作將導(dǎo)致政治卷入,從而違背中立法,招致批評(píng)。因此,該時(shí)期的國(guó)際貨幣合作始終未能突破三國(guó)協(xié)議的水平。第二次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)與展開,推動(dòng)反法西斯國(guó)家在貨幣領(lǐng)域向制度化合作階段邁進(jìn),終于在1944年7月簽署了布雷頓森林協(xié)定。戰(zhàn)后國(guó)際貨幣合作計(jì)劃是戰(zhàn)時(shí)大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物。反法西斯國(guó)家制度化合作一議,首出自英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯之手,其初始目的是與德國(guó)的馮克計(jì)劃抗衡。戰(zhàn)前年份,當(dāng)英、法、美這些民主國(guó)家在大蕭條中苦苦掙扎時(shí),德國(guó)以其特有的方式解決了失業(yè)和國(guó)際收支不平衡問題,德國(guó)政府和新聞界曾因此大肆鼓吹,希特勒統(tǒng)治下的德國(guó)經(jīng)濟(jì)與貨幣政策最先進(jìn)最有效。1940年夏,德軍橫掃西歐大陸。為鞏固對(duì)歐洲的統(tǒng)治并進(jìn)而與英、美抗?fàn)?1940年7月25日,德國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)和帝國(guó)銀行行長(zhǎng)馮克在柏林舉行記者招待會(huì),提出改組歐洲經(jīng)濟(jì)以加強(qiáng)其在世界貿(mào)易中的地位的計(jì)劃,即所謂的“新秩序”。馮克設(shè)想,在貨幣方面,以馬克代替黃金,建立以柏林為中心的多邊清算體系。英國(guó)無法容忍德國(guó)對(duì)歐洲的統(tǒng)治,故在不列顛戰(zhàn)役之后,英國(guó)情報(bào)部官員尼科爾森等人要求凱恩斯發(fā)動(dòng)一場(chǎng)宣傳運(yùn)動(dòng),“壓倒馮克”,揭露德國(guó)關(guān)于新秩序“承諾的荒謬性”①7。經(jīng)過一系列準(zhǔn)備和討論,凱恩斯于1941年9月8日提出“戰(zhàn)后貨幣政策”和“關(guān)于國(guó)際貨幣同盟的建議”兩份備忘錄。此后四易其稿,于1942年初作為財(cái)政部政策建議提交戰(zhàn)時(shí)內(nèi)閣重建問題委員會(huì)。美國(guó)關(guān)于戰(zhàn)后貨幣合作方面的設(shè)想則要晚些。歐戰(zhàn)爆發(fā)后,為維護(hù)美洲團(tuán)結(jié)和安全,美國(guó)曾試圖組織美洲銀行,以有利于“抵制經(jīng)濟(jì)侵略并在必要時(shí)抵抗軍事侵略”②8。但在珍珠港事變以前,美國(guó)至少在名義上恪守中立,因之尚未公開以反法西斯國(guó)家的姿態(tài),打出戰(zhàn)后國(guó)際貨幣合作的旗幟。日本偷襲珍珠港,宣告了孤立主義的終結(jié)。美國(guó)成為主要的反法西斯盟國(guó),為美國(guó)提出并參與國(guó)際貨幣合作掃清了道路。12月14日即珍珠港事變后一周,財(cái)政部長(zhǎng)顧問亨利·懷特便受命,“考慮并準(zhǔn)備一份有關(guān)建立盟國(guó)間穩(wěn)定基金的備忘錄和計(jì)劃”,以便“在戰(zhàn)時(shí),利用基金向?qū)嶋H和潛在的盟國(guó)提供援助,牽制敵國(guó);為戰(zhàn)后國(guó)際貨幣安排奠定基礎(chǔ);為戰(zhàn)后提供一種國(guó)際貨幣”③9。1942年5月15日,就建立聯(lián)合國(guó)家穩(wěn)運(yùn)基金和復(fù)興與發(fā)展銀行問題,財(cái)政部長(zhǎng)摩根索正式向羅斯福提出建議備忘錄,并附有建立兩個(gè)機(jī)構(gòu)的具體計(jì)劃。由于德國(guó)是交戰(zhàn)一方,馮克計(jì)劃并未被納入討論過程。關(guān)于戰(zhàn)后貨幣安排的談判完全是在聯(lián)合國(guó)家之間進(jìn)行的。從1942年9月到1944年7月,長(zhǎng)達(dá)2年。其間,雖然加拿大和法國(guó)曾先后提出過一些設(shè)想,但是,具體談判主要在英、美之間圍繞凱恩斯計(jì)劃和懷特計(jì)劃展開。談判過程中既有尖銳斗爭(zhēng),也有適時(shí)妥協(xié)。斗爭(zhēng)乃是由于彼此實(shí)力地位懸殊,使之在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的行為準(zhǔn)則方面主張不同。美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚,美元堅(jiān)挺,黃金儲(chǔ)備充裕。因之,懷特計(jì)劃試圖建立一種能充分反映其實(shí)力地位的貨幣體系。其具體設(shè)想是通過各國(guó)認(rèn)繳,建立起資金各為50億美元的穩(wěn)定基金和復(fù)興與發(fā)展銀行。為防止戰(zhàn)后陷入出口停頓和經(jīng)濟(jì)蕭條,懷特在其基金組織的建議中主張盡快實(shí)行多邊自由匯兌,廢除外匯管制和貿(mào)易限制;為防止他國(guó)實(shí)行不利于美國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)性貶值,懷特還主張實(shí)行嚴(yán)格的固定匯率制,由基金組織向成員國(guó)提供財(cái)政援助,以糾正暫時(shí)性國(guó)際收支不平衡；為保證美國(guó)對(duì)基金組織和銀行的支配權(quán),懷特計(jì)劃要求兩機(jī)構(gòu)的重大決定需4/5的多數(shù)贊成方能有效,美國(guó)必須控制兩個(gè)機(jī)構(gòu)20%以上的投票權(quán)。黃金外匯短缺,重建任務(wù)艱巨,戰(zhàn)后英國(guó)將陷入空前嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)困難。全盤接受美國(guó)主張,實(shí)行多邊自由匯兌和固定匯率,英國(guó)將面臨難以應(yīng)付的美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)壓力。凱恩斯因之先提出消除黃金的作用,創(chuàng)立一種名為“本柯爾”的國(guó)際貨幣,創(chuàng)立清算同盟并提供某種透支便利。同意以美國(guó)方案為基礎(chǔ)進(jìn)行討論后,又堅(jiān)持應(yīng)有一個(gè)過渡時(shí)期,以便為實(shí)行戰(zhàn)后多邊自由匯兌做好準(zhǔn)備。在該過渡時(shí)期,成員國(guó)有權(quán)實(shí)施外匯管制和貿(mào)易限制。同時(shí),英國(guó)也反對(duì)匯率過分僵硬,不愿放棄自主性貶值的權(quán)利。英、美之外的其他大多數(shù)國(guó)家的境遇與英國(guó)相近,故在過渡時(shí)期和匯率問題上支持或同情英國(guó)。按照國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定,成員國(guó)需承擔(dān)義務(wù),自協(xié)定生效后的3—5年過渡時(shí)期終了之日起,廢除外匯管制,實(shí)行貨幣自由兌換;由基金組織提供財(cái)政援助,幫助成員國(guó)糾正暫時(shí)性國(guó)際收支不平衡;以1盎司黃金兌換35美元的比價(jià)為基礎(chǔ),確定成員國(guó)貨幣之間的匯率結(jié)構(gòu);除非系糾正根本性不平衡所必需,成員國(guó)不得擅自改變匯率；成員國(guó)借款額和投票權(quán)與其認(rèn)繳資金額掛鉤。由于美國(guó)認(rèn)繳額占基金組織資金總額的20%以上,基金組織重大決定需4/5多數(shù)方能有效,使美國(guó)在該體系中處于支配地位。然而,最終達(dá)成的布雷頓森林協(xié)定實(shí)際上是英、美兩家的妥協(xié)。一方面,協(xié)定規(guī)定美元與黃金掛鉤,其他貨幣與美元掛鉤,確立了美元在國(guó)際金融領(lǐng)域的霸主地位;美國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行中認(rèn)繳額和投票權(quán)占20%以上,協(xié)定規(guī)定重大決議需4/5多數(shù)票贊成方能有效,美國(guó)實(shí)際上控制了這兩個(gè)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。另一方面,協(xié)定規(guī)定過渡時(shí)期為5年,使其他國(guó)家得以避免被過早地拖入不平等競(jìng)爭(zhēng);協(xié)定中有關(guān)除非系糾正根本性不平衡所必需成員國(guó)不得提議改變匯率一節(jié),使處于國(guó)際收支困難的國(guó)家可以接受基金組織的援助,改變匯率又不致引起他國(guó)競(jìng)爭(zhēng)性貶值的報(bào)復(fù);由凱恩斯主持討論的復(fù)興與發(fā)展銀行協(xié)定規(guī)定,銀行貸款不附有購(gòu)買條件,這使美國(guó)以外的國(guó)家接受銀行的美元援助時(shí)可以靈活地選擇采購(gòu)地點(diǎn)。兩種截然對(duì)立的政策主張之所以能夠達(dá)成妥協(xié),原因有三:第一,大蕭條年代的國(guó)際貨幣關(guān)系混亂與集團(tuán)化競(jìng)爭(zhēng)加速了世界大戰(zhàn)的爆發(fā),這一事實(shí)使有關(guān)國(guó)家形成一種共識(shí),維護(hù)世界和平,需要確立穩(wěn)定的多邊自由匯兌體系。在布雷頓森林協(xié)定的談判過程中,不少國(guó)家做如是觀。例如,蘇聯(lián)代表在布雷頓森林會(huì)議上指出,“各國(guó)貨幣的穩(wěn)定,世界貿(mào)易的擴(kuò)大,國(guó)際收支的平衡……所有這些渴望對(duì)于組織戰(zhàn)后世界、維護(hù)并加強(qiáng)世界和平與安全均具有重要意義”①10。第二,反法西斯政治軍事同盟縮短了彼此之間的距離。早在1943年凱恩斯訪問華盛頓時(shí)就發(fā)現(xiàn),“華盛頓的人們極其友善,比珍珠港事變以前那次在華盛頓相處容易多了”。后來談及布雷頓森林會(huì)議達(dá)成的妥協(xié)時(shí)又說,“戰(zhàn)爭(zhēng)及牢固同盟造成一種影響和權(quán)力平等的氣氛”,“如不趁機(jī)解決問題,高壓政策就會(huì)接踵而至”②11。第三,英美雙方談判代表背后都有一個(gè)反對(duì)派掣肘,迫使雙方彼此遷就,尋找共同點(diǎn)。美國(guó)銀行家正致力于爭(zhēng)奪對(duì)國(guó)際貨幣領(lǐng)域的控制權(quán),主張推行美元外交。在英國(guó),內(nèi)閣成員比弗布魯克代表英格蘭銀行和帝國(guó)支持者的立場(chǎng),反對(duì)承擔(dān)多邊國(guó)際義務(wù),擔(dān)心處于不利競(jìng)爭(zhēng)地位。忽視美國(guó)銀行家利益,不承認(rèn)美元地位,協(xié)議難獲國(guó)會(huì)認(rèn)可。不顧英國(guó)帝國(guó)支持者和英格蘭銀行的憂慮,協(xié)議同樣徒具空文。雙方各捧一本難念之經(jīng),唯有彼此妥協(xié)才是出路。44個(gè)國(guó)家簽署布雷頓森林協(xié)定具有重要意義。它標(biāo)志著國(guó)際貨幣關(guān)系告別各自為政與自由放任的混亂局面,開始步入有規(guī)則競(jìng)爭(zhēng)和制度化合作的新階段。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)摩根索認(rèn)為,它“向世界表明,44國(guó)能夠相聚一堂,消除分歧,并決定他們將如何在戰(zhàn)后貨幣事務(wù)方面實(shí)行合作”。加拿大代表將其譽(yù)為“一個(gè)重大的歷史性成就”。法國(guó)代表在回顧了歷史上大量貨幣與經(jīng)濟(jì)會(huì)議的失敗后指出,此次會(huì)議在“這些會(huì)議的歷史上開創(chuàng)了一個(gè)新時(shí)代”③12。布雷頓森林體系形成的過程告訴人們,國(guó)際貨幣關(guān)系從分立到合作而且合作程度與范圍不斷擴(kuò)大,乃是與更大范圍的斗爭(zhēng)和對(duì)抗相適應(yīng)的。與世界范圍的劇烈對(duì)抗相比,戰(zhàn)前英、法、美三國(guó)貨幣協(xié)定和戰(zhàn)后布雷頓森林協(xié)定所體現(xiàn)的是部分合作或子系統(tǒng)的有序性,它是以更大系統(tǒng)內(nèi)的斗爭(zhēng)或無序性為前提的。三、圍繞美國(guó)經(jīng)濟(jì)財(cái)政金融格局的不對(duì)稱的“調(diào)穩(wěn)”與“調(diào)整期”1945年12月31日,英國(guó)議會(huì)批準(zhǔn)布雷頓森林協(xié)定,該協(xié)定獲得簽字國(guó)批準(zhǔn)的法定多數(shù)而開始生效。經(jīng)過一系列準(zhǔn)備,1947年3月31日國(guó)際貨幣基金組織正式投入營(yíng)業(yè)。從國(guó)際貨幣基金組織營(yíng)業(yè)到1971年8月15日尼克松拋出“新經(jīng)濟(jì)政策”,凡28年,布雷頓森林體系運(yùn)營(yíng)過程大致可分為三個(gè)階段。從1947年3月到1958年12月,是為該體系運(yùn)營(yíng)的初期階段,其特點(diǎn)是美元短缺困擾整個(gè)世界經(jīng)濟(jì),美國(guó)以外的絕大多數(shù)國(guó)家國(guó)際收支困難,布雷頓森林體系難以投入正常運(yùn)作。國(guó)際貨幣基金組織開始營(yíng)業(yè)時(shí),除美國(guó)、墨西哥和危地馬拉等3個(gè)中美洲國(guó)家沒有實(shí)行外匯管制外,絕大多數(shù)成員國(guó)的貨幣不可自由兌換。鑒于大多數(shù)國(guó)家戰(zhàn)后財(cái)政困難,不可能立即放棄外匯管制,布雷頓森林協(xié)定曾規(guī)定了一個(gè)3—5年的過渡時(shí)期,一俟過渡時(shí)期終了,成員國(guó)當(dāng)恢復(fù)其貨幣可兌性。從其正式營(yíng)業(yè)開始,國(guó)際貨幣基金組織就致力于推動(dòng)成員國(guó)放棄外匯管制。然而,1952年3月過渡時(shí)期結(jié)束時(shí),基金組織為此進(jìn)行的努力仍無所獲。直到1958年12月的最后幾天,西歐10國(guó)宣布恢復(fù)其貨幣可兌性,以兩掛鉤一固定為特征的多邊自由匯兌體系才投入正常運(yùn)作。由于兩掛鉤一固定乃是國(guó)際貨幣基金組織維護(hù)多邊自由匯兌體系穩(wěn)定的手段,而在1958年12月以前,絕大多數(shù)國(guó)家的貨幣不可自由兌換,兩掛鉤一固定體制形同虛設(shè),布雷頓森林體系處于近乎癱瘓狀態(tài)。該時(shí)期布雷頓森林體系難以投入正常運(yùn)作,根源于戰(zhàn)后國(guó)際經(jīng)濟(jì)的不對(duì)稱格局。在生產(chǎn)領(lǐng)域,由于戰(zhàn)爭(zhēng),歐亞各國(guó)生產(chǎn)設(shè)施遭到嚴(yán)重破壞,百?gòu)U待興,重建任務(wù)如山;美國(guó)卻長(zhǎng)期受到戰(zhàn)時(shí)需求刺激,加之本土未淪為戰(zhàn)場(chǎng),其生產(chǎn)能力急劇膨脹。在貿(mào)易領(lǐng)域,前者急需進(jìn)口生產(chǎn)設(shè)備和生活必需品,后者則急需發(fā)展對(duì)外貿(mào)易以防止經(jīng)濟(jì)陷于衰退。在財(cái)政金融領(lǐng)域,戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)刮干了絕大多數(shù)國(guó)家的黃金桶,2/3的世界儲(chǔ)備集中到美國(guó)。這種不對(duì)稱的生產(chǎn)貿(mào)易格局與不對(duì)稱的財(cái)政金融格局相結(jié)合,使國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往陷于空前困難之中。一方面,由于美國(guó)以外絕大多數(shù)國(guó)家儲(chǔ)備嚴(yán)重不足,加之其生產(chǎn)恢復(fù)階段國(guó)內(nèi)需求量大,出口創(chuàng)匯能力有限,急需進(jìn)口卻缺乏必要的支付手段,為進(jìn)口而支付給美國(guó)的黃金美元儲(chǔ)備難以回流,形成世界范圍的美元短缺。例如,1949年美國(guó)出口總值159億美元,進(jìn)口91億美元,順差多達(dá)68億美元,其中與西歐的貿(mào)易順差達(dá)30多億美元①13。由于國(guó)際儲(chǔ)備分布和貿(mào)易失衡,面臨重建任務(wù)的國(guó)家承受著國(guó)際收支不平衡的巨大壓力。而且,重建地區(qū)由于物貴錢賤,通貨膨脹如脫韁野馬,各國(guó)政府無不談兌色變。戰(zhàn)后初年,美國(guó)為拓展市場(chǎng),曾利用英國(guó)財(cái)政困難,以提供37.5億美元援助為誘餌,迫使英國(guó)承擔(dān)義務(wù),自協(xié)定生效之日(1946年7月15日)起,廢除對(duì)英、美兩國(guó)間貿(mào)易支付的外匯管制,協(xié)定生效一年后則開始實(shí)行英鎊的自由兌換。結(jié)果,1947年7月15日恢復(fù)英鎊可兌性一個(gè)月,英國(guó)的美元儲(chǔ)備大量流失,最多時(shí)日流失量達(dá)3000萬美元。英國(guó)被迫單方面“撕約”②14。到1949年,嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)使有關(guān)方面開始認(rèn)識(shí)到,“實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡的過渡時(shí)期將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過布雷頓森林會(huì)議時(shí)希冀的3—5年”,原定過渡時(shí)期結(jié)束后“一段時(shí)間內(nèi),西歐國(guó)家也無力放棄外匯管制”③15。遲至1954年12月7日,美國(guó)國(guó)家顧問委員會(huì)主席致總統(tǒng)備忘錄還談到,“在現(xiàn)存國(guó)際貿(mào)易與支付的不平衡狀況被糾正以前,世界貿(mào)易穩(wěn)定發(fā)展所迫切需要的外匯自由匯兌不可能實(shí)現(xiàn)。倘若其他國(guó)家的國(guó)際收支從總體上處于不平衡,其黃金儲(chǔ)備就經(jīng)不起流失”①16。1958年12月底西歐10國(guó)恢復(fù)其貨幣可兌性,“標(biāo)志著布雷頓森林體系開始運(yùn)營(yíng)”②17。這一轉(zhuǎn)變?cè)从趪?guó)際儲(chǔ)備分布的均衡化,換言之,源于美元短缺的基本消失。統(tǒng)計(jì)資料表明,從1951年到1958年,美國(guó)儲(chǔ)備在世界總儲(chǔ)備中所占比重從47%減至35%,恢復(fù)其貨幣可兌性的西歐10國(guó)所占比重從16%上升到30%。所以,當(dāng)時(shí)有人指出,“恢復(fù)可兌性標(biāo)志著戰(zhàn)后貨幣歷史進(jìn)入一個(gè)新階段,它反映了這樣一種信心,即正在形成的國(guó)際收支盈余可以維持下去,需求膨脹業(yè)已克服。在大多數(shù)情況下,儲(chǔ)備的建立已達(dá)到這樣一種程度,以致主要國(guó)家感到有足夠的勢(shì)力廢除建立在貨幣差額基礎(chǔ)上的任何歧視待遇”③18。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家之間儲(chǔ)備分布均衡化的過程中,有兩個(gè)決定性因素。第一,歐洲對(duì)外貿(mào)易逆差大幅度減少。1956—1958年間,歐洲對(duì)外貿(mào)易逆差從37.1億美元減至5.8億美元,其中,歐洲對(duì)美國(guó)貿(mào)易逆差從23.2億美元減至12.5億美元,歐洲對(duì)美國(guó)以外地區(qū)的貿(mào)易,1956年逆差13.9億美元,到1958年則轉(zhuǎn)而盈余6.7億美元。第二,美國(guó)龐大的海外軍費(fèi)開支加速了美元向歐洲地區(qū)的非經(jīng)濟(jì)性流動(dòng)。據(jù)統(tǒng)計(jì),1952—1958年間,美國(guó)僅在西歐的軍費(fèi)開支就多達(dá)89億美元。即使在西歐17國(guó)之間分?jǐn)偤笥?jì)算,恢復(fù)其貨幣可兌性的西歐10國(guó)也多達(dá)52億多美元。《1955年歐洲經(jīng)濟(jì)概覽》指出,“由于得自美國(guó)尤其是美國(guó)防務(wù)開支的高水平而且仍在上升的額外美元收入,西歐貿(mào)易平衡狀況的惡化沒有引起任何黃金美元儲(chǔ)備流失”④19。國(guó)際金融專家R·特里芬在其《黃金與美元危機(jī)》一書中認(rèn)為,“可怕的不成比例的防務(wù)負(fù)擔(dān)……可能較其他任何因素都能說明從戰(zhàn)前到戰(zhàn)后國(guó)際美元平衡中所發(fā)生革命性變化”⑤20。正是上述兩方面因素相結(jié)合,使西歐10國(guó)確立起“正在形成的國(guó)際收支盈余可以維持下去”的信心,從而轉(zhuǎn)向多邊自由匯兌的既定軌道。美國(guó)海外軍費(fèi)開支日益擴(kuò)大,促進(jìn)了西歐儲(chǔ)備力量的增長(zhǎng)以及10國(guó)恢復(fù)其貨幣可兌性,這并不意味著美國(guó)駐軍海外的初始動(dòng)機(jī)就是如此。實(shí)際上,美國(guó)海外駐軍是蘇美冷戰(zhàn)的產(chǎn)物,美國(guó)海外軍費(fèi)開支只是客觀上有利于西歐10國(guó)儲(chǔ)備力量增長(zhǎng)。1950年以前,蘇美冷戰(zhàn)尚未達(dá)到軍事上嚴(yán)重對(duì)峙的程度,駐軍海外尚屬師出無名,美國(guó)在歐洲的安全努力限于提供經(jīng)濟(jì)和軍事援助。對(duì)于西歐國(guó)家的國(guó)際收支困難,仍傾向于運(yùn)用純經(jīng)濟(jì)手段予以解決。遲至1950年11月,總統(tǒng)特別助理格雷負(fù)責(zé)的委員會(huì)在其處理國(guó)際收支問題的報(bào)告中承認(rèn),“大量美元的不斷流出,有利于世界范圍內(nèi)多邊貿(mào)易的國(guó)際環(huán)境”,同時(shí)又指出,“成功地重建和維護(hù)一種多邊貿(mào)易與支付體系,在很大程度上依賴于世界其他地區(qū)通過美國(guó)進(jìn)口和對(duì)外投資得到大量美元”①21。朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后,美國(guó)擔(dān)心蘇聯(lián)趁機(jī)在歐洲鬧事,開始向西歐增派駐軍。但是,直到1953年3月艾登造訪美國(guó)討論財(cái)政問題時(shí),美國(guó)方面才談到,“在不久的將來,全世界國(guó)際收支狀況將受到美國(guó)軍費(fèi)開支與海外采購(gòu)的極大影響,美元狀況會(huì)更寬松些。這種流動(dòng)沒有突然停止的危險(xiǎn)”。英國(guó)財(cái)政大臣認(rèn)為“這些話令人很感興趣”②22。可以說,倘無東西方冷戰(zhàn)爆發(fā)和兩大陣營(yíng)之間的軍事對(duì)峙,西歐國(guó)家積蓄儲(chǔ)備力量以實(shí)現(xiàn)多邊自由匯兌的過程將更加漫長(zhǎng)。第二階段從西歐10國(guó)恢復(fù)其貨幣可兌性開始,到60年代中期結(jié)束。其特點(diǎn)是多邊自由匯兌與美元危機(jī)相伴隨,布雷頓森林體系的運(yùn)營(yíng)差強(qiáng)人意。美元危機(jī)指的是美元作為戰(zhàn)后中心貨幣的信譽(yù)發(fā)生動(dòng)搖,表現(xiàn)為美國(guó)以外形成大量過剩美元使人們對(duì)美元的價(jià)值產(chǎn)生懷疑,從而競(jìng)相拋售美元。作為相對(duì)于1958年以前美元短缺的另一個(gè)極端,美元過剩是與美元短缺互為消長(zhǎng)的,前者形成的過程也是后者消失的過程,在美國(guó)的國(guó)際帳戶上,則表現(xiàn)為美國(guó)國(guó)際收支由盈余向赤字轉(zhuǎn)變過程。由于美元既是美國(guó)國(guó)內(nèi)通用貨幣,又具有國(guó)際儲(chǔ)備手段職能,美國(guó)負(fù)有以黃金兌換美元的義務(wù),美元過?；蛎绹?guó)國(guó)際收支赤字必然引起人們對(duì)美國(guó)黃金是否充足的憂慮。進(jìn)入1956年,美國(guó)決策集團(tuán)即開始對(duì)此有所警惕。當(dāng)時(shí)美國(guó)黃金儲(chǔ)備總數(shù)為219億美元,國(guó)內(nèi)法定儲(chǔ)備基礎(chǔ)為115億美元,自由黃金為104億美元,而美國(guó)以外的流動(dòng)美元已達(dá)161億美元,超過美國(guó)承兌能力57億美元。到1956年底,則高達(dá)165億美元,自由黃金只有100億美元,超過其承兌能力65億美元。1957年10月,國(guó)務(wù)院辦公室特別助理格里納致函美國(guó)駐聯(lián)合國(guó)代表洛奇指出,“顯而易見,如果將全部外國(guó)流動(dòng)美元兌成黃金,如果法定儲(chǔ)備需要又保持不變,我國(guó)的黃金儲(chǔ)備將是不充足的”③23。《英鎊美元外交》一書作者、哥倫比亞大學(xué)法學(xué)助教授R·N·加德納在1960年4月《外交》季刊撰文指出,“如此大規(guī)模而且不斷發(fā)生的赤字可能最終摧毀外國(guó)對(duì)美元的信任,從而觸發(fā)大量的美元兌換黃金”④24。事態(tài)的發(fā)展果然為其所言中。事隔半年,就爆發(fā)了戰(zhàn)后首次美元危機(jī),西方世界競(jìng)相拋售美元,搶購(gòu)黃金,致使自由市場(chǎng)黃金價(jià)格由每盎司35美元上漲到40美元。60年代中期以前,美元危機(jī)的頻度和烈度有限,多邊自由匯兌基本上得以正常運(yùn)營(yíng),原因是多方面的。第一,美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目的國(guó)際收支仍有大量盈余,同期美國(guó)年均貿(mào)易盈余達(dá)20多億美元,美元仍具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。第二,美國(guó)國(guó)際收支赤字和海外美元過剩的出現(xiàn)為時(shí)不長(zhǎng),并未出現(xiàn)不可扭轉(zhuǎn)的跡象。第三,西方國(guó)家在金融貨幣領(lǐng)域進(jìn)行了卓有成效的合作,包括增加各國(guó)對(duì)基金組織的認(rèn)繳額、國(guó)際貨幣基金組織與發(fā)達(dá)國(guó)家之間達(dá)成借款總安排、貿(mào)易自由化談判、設(shè)立黃金總庫(kù)、調(diào)整防務(wù)費(fèi)用和對(duì)外援助分?jǐn)傤~、各國(guó)中央銀行之間加強(qiáng)即時(shí)性合作以及美國(guó)國(guó)內(nèi)的政策調(diào)整等。當(dāng)然,這種金融合作“歸根到底是西方國(guó)家整個(gè)合作體制的一個(gè)組成部分,金融合作的程度取決于總的政治合作的程度”①25。因?yàn)?美國(guó)國(guó)際收支赤字主要出在海外軍費(fèi)開支項(xiàng)目,在東西方激烈對(duì)抗的年代,西方集團(tuán)各國(guó)不愿使所謂“自由世界的安全任憑”其“國(guó)際收支所支配”②26。為借助美國(guó)軍事力量維護(hù)其自身安全,西歐和日本甘愿在經(jīng)濟(jì)方面維持與美國(guó)的合作。60年代中期以后,布雷頓森林體系的運(yùn)營(yíng)進(jìn)入最后階段。其特點(diǎn)是美元危機(jī)加深,推動(dòng)西方國(guó)家轉(zhuǎn)向改革現(xiàn)存國(guó)際貨幣體系。早在50年代末,有關(guān)對(duì)布雷頓森林體系進(jìn)行改革的主張就已見諸報(bào)端。1960年,特里芬出版《黃金與美元危機(jī)》一書,明確提出通過“世界儲(chǔ)備中外匯成份的國(guó)際化”擺脫美元困境③27。1962年9月基金組織年會(huì)上,英國(guó)財(cái)政大臣R·莫德林建議發(fā)展“一種真正的國(guó)際票據(jù)”④28。但是,美國(guó)決策集團(tuán)擔(dān)心改革會(huì)使其“喪失無償資本輸入”,從而被迫與他國(guó)分享對(duì)外貸款援助負(fù)擔(dān)”以及可能與之相伴隨的政治影響”⑤20。因而,美國(guó)頭面人物也不時(shí)談?wù)摳母?其政策重心卻在于加強(qiáng)短期保衛(wèi)美元措施。60年代中期以前,西方國(guó)家在貨幣領(lǐng)域采取的一系列政策措施,旨在維護(hù)現(xiàn)存以美元為中心的國(guó)際貨幣體系,并未從消除美元過剩的成因方面下功夫,完全是一些治標(biāo)不治本的權(quán)宜之計(jì)。60年代中期以后,美國(guó)不僅沒有些微收斂其全球政治軍事霸權(quán)主義,反在印度支那燃起新的侵略戰(zhàn)火,海外軍費(fèi)開支有增無減。面對(duì)美元危機(jī)的進(jìn)一步加深,通過改革防止西方國(guó)際貨幣體系崩潰便提到西方國(guó)家的決策集團(tuán)面前。60年代后半期的西方國(guó)際貨幣改革表現(xiàn)有二:一是黃金美元平價(jià)為黃金雙價(jià)制所取代。按照布雷頓森林協(xié)定的兩掛鉤一固定體制,各國(guó)中央銀行不得按高于或低于平價(jià)的價(jià)格買賣黃金。60年代中期以前,為防止自由市場(chǎng)黃金價(jià)格上漲可能引發(fā)對(duì)黃金官價(jià)隨之上漲的預(yù)測(cè),從而推動(dòng)各國(guó)中央銀行加速到美國(guó)財(cái)政部?jī)稉Q黃金或參與套匯,西方一直通過經(jīng)營(yíng)黃金總庫(kù),即在自由市場(chǎng)黃金價(jià)格高于或低于官價(jià)時(shí)出售或收購(gòu)黃金,維持黃金美元平價(jià)。60年代中期以后,美元危機(jī)的加深使自由市場(chǎng)的美元黃金平價(jià)難以維持。在1967年底和1968年春的美元危機(jī)中,黃金總庫(kù)就使西方世界損失35億美元的黃金,僅美國(guó)一家就損失20億美元。危急時(shí),美國(guó)一度不得不動(dòng)用軍用飛機(jī)緊急空運(yùn)黃金供應(yīng)倫敦黃金市場(chǎng)。黃金總庫(kù)的大量黃金出售,不僅使美國(guó)儲(chǔ)備減少,而且引起其他成員國(guó)儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)的不利變化,即美元儲(chǔ)備增加和黃金儲(chǔ)備減少。1968年3月16日,西方主要國(guó)家的中央銀行總裁及某些財(cái)政部官員聚會(huì)華盛頓緊急商討,最后決定采納意大利中央銀行總裁卡里的“綠條計(jì)劃”,即將貨幣黃金涂上綠色條標(biāo)志,使之與私人持有的黃金區(qū)別開來,各中央銀行將只按官價(jià)買賣有綠條的黃金,并以貨幣黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn),但不以買主或賣主的身分參與黃金市場(chǎng)交易。自由市場(chǎng)黃金價(jià)格與黃金官價(jià)完全脫離,雙價(jià)制(TwoTierSystem)代替單一官價(jià)。二是創(chuàng)立特別提款權(quán)作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的補(bǔ)充。特別提款權(quán)乃國(guó)際貨幣基金組織分配給成員國(guó)在原有普通提款權(quán)之外的一種資金使用權(quán),是成員國(guó)在基金組織“特別提款帳戶”上的一種帳面資產(chǎn),發(fā)行時(shí)與美元等值,但不能兌換黃金,故不能直接作為國(guó)際支付手段用于貿(mào)易或非貿(mào)易支付。成員國(guó)可憑此權(quán)向國(guó)際貨幣基金組織提用資金,故又可與黃金美元并存作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的補(bǔ)充。1968年3月,國(guó)際貨幣基金組織和10國(guó)集團(tuán)代表聚會(huì)斯德哥爾摩,就創(chuàng)立特別提款權(quán)問題達(dá)成最后協(xié)議。1969年7月,10國(guó)集團(tuán)代表建議3年中創(chuàng)立95億美元的特別提款權(quán),1970年1月,基金組織進(jìn)行首次分配,特別提款權(quán)即開始投入使用。與普通提款權(quán)相比,特別提款權(quán)不需用本國(guó)貨幣購(gòu)買他國(guó)貨幣,可以像黃金那樣轉(zhuǎn)讓以“交換轉(zhuǎn)往國(guó)家的貨幣”,成為黃金的補(bǔ)充又不能兌換黃金。因此,特別提款權(quán)實(shí)際上是特里芬“世界儲(chǔ)備中外匯成份國(guó)際化”主張的具體化。美國(guó)可依此獲得一筆“應(yīng)急基金”,作為防止“擠兌美元……的保證”①29。美國(guó)實(shí)際上確曾以特別提款權(quán)交換他國(guó)貨幣,收回國(guó)外過剩美元以減少黃金儲(chǔ)備流失。但是,美國(guó)并非可以無限制地利用這一手段維護(hù)美元地位。因?yàn)?按照西歐6國(guó)提出的補(bǔ)充頭寸規(guī)定,每一參加國(guó)在5年期限內(nèi)特別提款權(quán)的日平均持有量不得少于其分配額的30%。否則,該國(guó)有義務(wù)以黃金或基金組織認(rèn)可的貨幣換回特別提款權(quán)。作為對(duì)美元危機(jī)的反應(yīng)和布雷頓森林體系的改革措施,黃金雙價(jià)制和特別提款權(quán)的創(chuàng)立,使兩掛鉤一固定體制開始發(fā)生變化,標(biāo)志著布雷頓森林體系開始走向廢棄。四、史密斯協(xié)議:國(guó)際收支基本消失由于60年代前半期西方國(guó)家采取的旨在維護(hù)布雷頓森林體系的諸項(xiàng)措施完全是一些棄本從末的權(quán)宜之計(jì),及60年代后半期開始認(rèn)真考慮并著手進(jìn)行改革時(shí),布雷頓森林體系已經(jīng)病入膏肓。首次特別提款權(quán)分配后1年多,西方世界就爆發(fā)了空前規(guī)模的美元危機(jī)。美國(guó)總統(tǒng)尼克松被迫于1971年8月15日拋出“新經(jīng)濟(jì)政策”,中止履行以美元兌換黃金的義務(wù)。尼克松拋出“新經(jīng)濟(jì)政策”,基本原因有二:第一,美國(guó)對(duì)外貿(mào)易由盈轉(zhuǎn)虧,使其國(guó)際收支狀況空前惡化。在1888年以后近百年的歷史上,美國(guó)對(duì)外貿(mào)易一直擁有巨大順差,進(jìn)入本世紀(jì)60年代,其貿(mào)易盈余即開始呈明顯下降趨勢(shì)。1971年美國(guó)結(jié)束了經(jīng)常項(xiàng)目國(guó)際收支盈余的歷史,逆差高達(dá)20億美元。在此之前,由于其資本項(xiàng)目的國(guó)際收支始終盈余,貿(mào)易狀況惡化被掩蓋著。進(jìn)入1970年,美國(guó)緊縮性財(cái)政政策放寬,歐洲和日本的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張使其利率大幅上漲,美各大銀行開始償還先前借款,導(dǎo)致大量資金流往歐洲和日本。該年美國(guó)國(guó)際收支赤字高達(dá)98億美元。資本項(xiàng)目的國(guó)際收支發(fā)生逆轉(zhuǎn),假象不復(fù)存在,經(jīng)常項(xiàng)目的國(guó)際收支狀況惡化赤裸裸地?cái)[在世人面前①30。第二,東西方緩和使美國(guó)推動(dòng)其盟友承擔(dān)更多的防務(wù)費(fèi)用和調(diào)整代價(jià)的傳統(tǒng)作法失靈。以往,每當(dāng)美元面臨壓力時(shí),美國(guó)總是設(shè)法推動(dòng)其他國(guó)家通過貨幣升值承擔(dān)調(diào)整代價(jià)。進(jìn)入60年代末70年代初,歐洲的緩和政策“賦予歐洲國(guó)家運(yùn)用策略反對(duì)美國(guó)過分支配的余地,尤其在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域”。1971年5月和8月的兩次美元危機(jī)均表現(xiàn)為美元信譽(yù)下降,馬克等其他國(guó)家貨幣信譽(yù)看漲。為維持既定匯率,德國(guó)國(guó)家銀行僅4月份就購(gòu)買30億美元。5月5日開盤一小時(shí)就購(gòu)進(jìn)10億多美元,迫使西德當(dāng)天宣布中止官方交易,奧地利、比利時(shí)、荷蘭及瑞士也緊步后塵②31。面對(duì)危機(jī),美國(guó)希望歐洲貨幣集體升值,對(duì)馬克單獨(dú)升值興趣不大。因?yàn)轳R克單獨(dú)升值將加劇投機(jī),促使他國(guó)從美國(guó)購(gòu)買黃金。但是,法國(guó)和意大利從其貿(mào)易利益考慮,反對(duì)集體浮動(dòng),除非美元貶值。經(jīng)常項(xiàng)目國(guó)際收支狀況的惡化和主要發(fā)達(dá)國(guó)家不愿集體升值,迫使尼克松等人認(rèn)為,“做出改變的時(shí)機(jī)已到”③32。尼克松宣布中止美元兌換黃金,同時(shí)宣布對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品征收10%的附加稅,使西歐和日本面臨巨大壓力。維持其貨幣與美元的現(xiàn)行匯率必須大量購(gòu)進(jìn)美元,在美元信譽(yù)跌落時(shí)聽任其美元儲(chǔ)備增加,或者實(shí)行貨幣升值。貨幣升值和美國(guó)進(jìn)口附加稅相結(jié)合,又將大大損害其出口利益。尼克松提出“新經(jīng)濟(jì)政策”后,圍繞美元貶值還是歐日貨幣升值問題,西方國(guó)家進(jìn)行了一系列緊張談判。直到12月16日,基金組織執(zhí)行董事會(huì)和10國(guó)集團(tuán)代表才在美國(guó)華盛頓史密斯協(xié)會(huì)大廈達(dá)成協(xié)議,史稱史密斯協(xié)議。協(xié)議規(guī)定美元貶值10%,其他貨幣則不同程度地升值。其中,馬克升值13.58%,日元升值16.88%,瑞士法郎和比利時(shí)法郎分別升值13.86%和11.6%,英鎊和法國(guó)法郎升值8.6%;匯率波動(dòng)范圍拓寬至±2.25%;美國(guó)廢除10%的進(jìn)口附加稅①30。在現(xiàn)代國(guó)際貨幣關(guān)系史上,史密斯協(xié)議具有重大意義。一方面,美元首次貶值和匯率波動(dòng)范圍拓寬至±2.25%,使布雷頓森林體系的兩掛鉤一固定體制發(fā)生重大變化,協(xié)議因此構(gòu)成該體系基本崩潰的標(biāo)志。到1973年2月12日美元第二次貶值10%,歐美日主要資本主義國(guó)家貨幣實(shí)行浮動(dòng)匯率制,布雷頓森林體系徹底崩潰。另一方面,由于史密斯協(xié)定參加國(guó)“一致同意,應(yīng)迅速進(jìn)行討論以考慮國(guó)際貨幣體系的長(zhǎng)遠(yuǎn)改革”,此次調(diào)整又是“實(shí)現(xiàn)更根本性改革的第一步”②31。美元第二次貶值之后,西方國(guó)際貨幣體系開始向以多中心貨幣自由浮動(dòng)為特征的貨幣體系轉(zhuǎn)變。因此,史密斯協(xié)議構(gòu)成西方國(guó)際貨幣體系新舊交替過程的重要標(biāo)志。布雷頓森林體系興衰史研究的啟示布雷頓森林體系的形成標(biāo)志著國(guó)際貨幣關(guān)系從混亂步入秩序,因而,其興衰在現(xiàn)代國(guó)際貨幣史和國(guó)際關(guān)系史上具有重要地位。然而,從1947年國(guó)際貨幣基金組織營(yíng)業(yè)算起,其歷史計(jì)有24年,如果從西歐10國(guó)恢復(fù)其貨幣可兌性算起則只有13年。該體系在如此短的時(shí)間內(nèi)就走完其全部歷程,根源于兩大矛盾。一是該體系的內(nèi)在矛盾。布雷頓森林協(xié)定規(guī)定成員國(guó)承擔(dān)義務(wù),廢除外匯管制,實(shí)行多邊自由匯兌,同時(shí)又規(guī)定美元與黃金掛鉤,其他貨幣與美元掛鉤,實(shí)際上把兩個(gè)相互排斥的因素捆到了一起。因?yàn)?多邊自由匯兌體現(xiàn)的是自由競(jìng)爭(zhēng),這種競(jìng)爭(zhēng)須以力量對(duì)比關(guān)系相對(duì)均衡為前提。作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的反應(yīng),美元的霸主地位卻排斥競(jìng)爭(zhēng)。戰(zhàn)后初期,二者之間的這種相互排斥表現(xiàn)為美元堅(jiān)挺而其他國(guó)家貨幣疲軟,造成世界范圍內(nèi)的美元荒,使多邊自由匯兌久久難以投入運(yùn)營(yíng)。及1958年西歐10國(guó)恢復(fù)其貨幣可兌性之后,這一矛盾又表現(xiàn)為美元信譽(yù)下降,危機(jī)頻仍。實(shí)際上這是金匯兌本位中關(guān)鍵貨幣不可避免的困境,由于R·特里芬首次對(duì)此進(jìn)行了分析,學(xué)術(shù)界將其稱之為“特里芬兩難”。二是美國(guó)全球霸權(quán)主義政策與其金融霸權(quán)之間的矛盾。戰(zhàn)后美國(guó)在世界范圍內(nèi)推行擴(kuò)張政策,尤其在50年代初期以后大量駐軍海外,客觀上緩解了世界范圍內(nèi)的美元短缺。西歐10國(guó)恢復(fù)其貨幣可兌性以后,美國(guó)面臨兩種選擇:要么撤退海外駐軍,減少美元外流,維護(hù)美元霸主地位,使美元霸主地位與多邊自由匯兌之間的矛盾保持在一個(gè)可控制的范圍內(nèi);要么改革國(guó)際