貨幣經(jīng)濟周期理論最初是由()在1975年的一篇題為《均衡的盧卡斯在弗里德曼貨幣主義基礎(chǔ)上作了進一步發(fā)展，提出了新古典經(jīng)濟學的早期經(jīng)濟周期理論，即“均衡經(jīng)濟周期理論”的產(chǎn)生。他試圖將經(jīng)濟周期理論與經(jīng)濟均衡分析的基本理論協(xié)調(diào)起來，也就是說經(jīng)濟的周期波動與追求個人利益最大化的個體行為和市場連續(xù)出清的價格機制并不矛盾。這里的關(guān)鍵在于，他用“理性預期”代替了弗里德曼的“適應性預期”。因為適應性預期意味著經(jīng)濟主體對于貨幣供應量的變化而采取的資產(chǎn)組合調(diào)整存在系統(tǒng)的誤差和較長的滯后效應，理性預期假說則是經(jīng)濟主體根據(jù)已知的信息所做出的最優(yōu)預期，并且隱含地認為，預期誤差本質(zhì)上是隨機的。在新古典理論中，產(chǎn)量和就業(yè)水平偏離其自然水平被歸因于“隨機沖擊”，這種沖擊在真實經(jīng)濟周期理論中主要是“技術(shù)沖擊”，在盧卡斯周期理論中則主要是意外的、或者沒有預期到的貨幣供應的變化，它會對造成意外的總需求“沖擊”，假如市場參與者僅僅擁有局部市場價格信息，錯誤地將一般價格水平的上升當成他們個別產(chǎn)品相對價格的上升，引起價格預期誤差，這種“價格失察（Misperception）”導致產(chǎn)量和就業(yè)偏離其長期（完全信息）均衡（自然）水平，經(jīng)濟出現(xiàn)波動。拓展了理性預期假說。理性預期學派的先驅(qū)者穆斯在《理性預期與價格變動理論》中首先提出了理性預期的概念。他說“由于預期是對未來事件有根據(jù)的預測，所以它們與有關(guān)的經(jīng)濟理論的預測本質(zhì)上是一樣的。我們把這種預期叫做理性預期。”在預期和現(xiàn)實相互關(guān)系的視野內(nèi)，理性預期和其他預期觀點的突出區(qū)別在于，理性預期的重點是預期和現(xiàn)實行為結(jié)果的一致性。由于經(jīng)濟行為是人的理性行為，每個人都將有效地利用他獲取的信息來謀取效用最大化，因此，盧卡斯認為，建立包含人們主觀概率分布與支配系統(tǒng)的真實客觀概率分布一致性的模型是可能的。這意味著理性預期假說和經(jīng)濟行為者主觀概率分布等于系統(tǒng)的客觀概率分布命題的等價性。根據(jù)這個思想，可以得出幾個推論：第一，對某一經(jīng)濟變量的預期值必須是該變量的數(shù)學期望值。這一期望值即是該變量可能在長時期出現(xiàn)的平均數(shù)值的最精確的估計。第二，求出某一經(jīng)濟變量的數(shù)學期望值時，經(jīng)濟當事人必須有效地掌握和利用一切可能得到的信息。第三，可以利用的信息包括有關(guān)的理論與模型。對某一經(jīng)濟變量的理性預期值，必須與預期者根據(jù)自己所使用的經(jīng)濟模型推算出來的數(shù)值相等。同時，盧卡斯指出，一旦人們發(fā)現(xiàn)錯誤，會立即作出正確的反應，調(diào)整至與有關(guān)變量的實際值相一致的水平。因此，理性預期并不意味著是經(jīng)過復雜計算后所作出的預期，而是指若進行計算其結(jié)果也大致相似的預期，隱含著進行分析比較和估算的主觀預期，它是在不同的已知條件下所作出的不同程度的判斷。盧卡斯將理性預期學說引入經(jīng)濟學的分析中，其意義是深遠的