中央企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考核指標(biāo)體系的創(chuàng)新與應(yīng)用

2009年12月28日，國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)第84次黨委主任會(huì)議第二次修訂了《中央企業(yè)績效考核暫行辦法》。使用中央企業(yè)績效評(píng)估值（哲學(xué)價(jià)值，資產(chǎn)）指標(biāo)。創(chuàng)造價(jià)值已成為對中央公司負(fù)責(zé)人評(píng)價(jià)的重要指標(biāo)。一、國有企業(yè)eva的發(fā)展歷程由于我國資本市場發(fā)展的時(shí)間比較短,不夠成熟,國有企業(yè)受政府決策影響較大,公司治理結(jié)構(gòu)不健全等因素,EVA的引進(jìn)、吸收、傳播和實(shí)施過程比較緩慢,其歷程可以簡單概括為三個(gè)階段。(一)eva激勵(lì)理論的實(shí)踐需求和背景分析20世紀(jì)90年代末,我國資本市場高速發(fā)展并且廣受關(guān)注,業(yè)績考核、績效評(píng)價(jià)、股票期權(quán)等激勵(lì)理論逐漸被接受和引用。隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立,我國國有企業(yè)股份制改革也有了階段性的成就,這帶來了激勵(lì)機(jī)制建設(shè)的新課題。以此為契機(jī)EVA激勵(lì)理論開始被一些國外咨詢機(jī)構(gòu)帶入中國。從2001年開始,國內(nèi)的一些大企業(yè)開始逐步理解并接受了EVA價(jià)值管理理念,并在企業(yè)內(nèi)部高層管理者中開展相關(guān)內(nèi)容的培訓(xùn)。(二)思騰思特公司合適作為國有資本投資機(jī)構(gòu)的管理流程,從可能發(fā)展為EVA在中國的引用,最初在實(shí)踐中主要應(yīng)用于兩個(gè)領(lǐng)域:投資分析和上市公司內(nèi)部管理。思騰思特公司于2000年計(jì)算了中國證券市場EVA和MVA(市場附加值)的相關(guān)性,結(jié)果表明,中國的上市市值很大程度上背離了基本面所支持的公司內(nèi)在價(jià)值,這對當(dāng)時(shí)的資本市場和上市企業(yè)來說還是一個(gè)難以接受的評(píng)價(jià)。之后一些投資機(jī)構(gòu)開始聘請思騰思特公司提供咨詢服務(wù),以EVA分析評(píng)價(jià)結(jié)果來指導(dǎo)公司的投資決策,并取得了一些積極的成效,如青島啤酒公司、東風(fēng)汽車公司和中國建設(shè)銀行等公司都用EVA對公司的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理流程進(jìn)行了改革和優(yōu)化。但2002年銀廣廈事件給EVA在中國的應(yīng)用帶來了沉重打擊,并間接導(dǎo)致思騰思特公司于2003年短暫離開中國。之后的幾年中,國有企業(yè)開始了對EVA的中國化,比較典型的企業(yè)有:青島啤酒、TCL集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)、中化國際、上海輕工控股集團(tuán)。這些企業(yè)不再單純關(guān)注于財(cái)務(wù)系統(tǒng)的改革,而是將整個(gè)EVA管理體系特別是激勵(lì)體系與本企業(yè)的實(shí)際相結(jié)合,創(chuàng)造性的提出了適合本企業(yè)實(shí)際情況的EVA激勵(lì)方案。(三)對使用經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行科學(xué)分析2004年國資委成立,在總結(jié)部分企業(yè)實(shí)施EVA價(jià)值管理經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上,開始積極探討對其監(jiān)管的中央國有企業(yè)實(shí)施經(jīng)濟(jì)增加值考核試點(diǎn)的方案及可行性。國資委在2006年12月修改頒布的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》中規(guī)定,凡使用經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)且經(jīng)濟(jì)增加值比上一年有改善和提高的企業(yè)給予獎(jiǎng)勵(lì),鼓勵(lì)企業(yè)使用經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)進(jìn)行年度經(jīng)營業(yè)績考核。2008年1月,在中央企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考核工作會(huì)議上,國資委領(lǐng)導(dǎo)指出,經(jīng)濟(jì)增加值是業(yè)績考核的主攻方向,到2010年第三個(gè)任期,中央企業(yè)要全面開展經(jīng)濟(jì)增加值考核。二、評(píng)估體系的重要性對上市公司的應(yīng)用(一)eva的制定要重視業(yè)績的評(píng)價(jià)體系和管理我國加入WTO后,對外開放的步伐進(jìn)一步加大,企業(yè)將進(jìn)入國際市場,這就需要與國際接軌的業(yè)績評(píng)價(jià)方法和管理體系。EVA企業(yè)管理系統(tǒng)在全球范圍內(nèi)的廣泛應(yīng)用和在許多著名公司提高業(yè)績的事實(shí),使EVA的科學(xué)性、有效性得到充分證明。因此,應(yīng)用EVA對我國企業(yè)進(jìn)行業(yè)績評(píng)價(jià)和財(cái)務(wù)管理可增強(qiáng)我國企業(yè)與國際市場企業(yè)的可比性,使我國企業(yè)更快融入國際市場。(二)規(guī)范企業(yè)業(yè)績管理我國資本市場是一個(gè)發(fā)展中的市場,從長期發(fā)展來看,需要一個(gè)象EVA這樣公正、有效的業(yè)績評(píng)價(jià)體系乃至管理體系來規(guī)范和引導(dǎo)企業(yè)的運(yùn)行和發(fā)展。反過來,企業(yè)的規(guī)范發(fā)展又促進(jìn)資本市場的完善。(三)eva的必要性企業(yè)若想獲得更多的社會(huì)資源,就必須加強(qiáng)管理,提高經(jīng)濟(jì)效益,滿足投資者的預(yù)期,從而促使社會(huì)資源得以合理有效的配置。只要關(guān)注一下中國上市公司的業(yè)績,就更能感覺到應(yīng)用EVA的必要性。2000年,中國1000多家上市公司中大約有44%EVA為負(fù),這表明,盈利不足以彌補(bǔ)資源投入的經(jīng)濟(jì)成本。對于中國這樣一個(gè)連續(xù)多年保持快速增長的經(jīng)濟(jì)體來說,如何提高企業(yè)資源管理效率,是管理者必須面對的更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。(四)從內(nèi)部提高企業(yè)信譽(yù)度市場經(jīng)濟(jì)必須建立良好的信用秩序。實(shí)行EVA機(jī)制的企業(yè)可以從內(nèi)部提高企業(yè)的信譽(yù)度。在EVA機(jī)制下,經(jīng)營者對激勵(lì)的態(tài)度已經(jīng)理順,雙方互相放心從而加強(qiáng)了信任關(guān)系;也說明企業(yè)的績效可信,證明企業(yè)在良好的運(yùn)行中。三、姚是如何在中國應(yīng)用國有企業(yè)的問題和建議的？(一)姚在中國的應(yīng)用1.資本成本分析EVA與基于會(huì)計(jì)利潤的企業(yè)業(yè)績評(píng)價(jià)指標(biāo)的最大區(qū)別在于它將權(quán)益資本成本(機(jī)會(huì)成本)也計(jì)入資本成本,使其能夠更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)或部門的經(jīng)營業(yè)績,反映企業(yè)或部門的資產(chǎn)運(yùn)作效率。但目前許多國有企業(yè)的經(jīng)營者還沒有這樣的理念,甚至認(rèn)為股本融資是“沒有成本的”。爭取財(cái)政投資、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模成了國企經(jīng)營者最重要的經(jīng)營目標(biāo),卻不管這些項(xiàng)目是不是真的能夠獲得足夠的回報(bào)。2.資本成本計(jì)量的準(zhǔn)確性資本市場的不成熟是制約EVA在我國推廣和普及的重要因素,它制約了資本成本計(jì)量的準(zhǔn)確性。資本成本是EVA計(jì)量的一個(gè)關(guān)鍵因素。眾所周知,對于債務(wù)成本,我國的信貸政策一直偏向于國有企業(yè),所以國有企業(yè)的債務(wù)融資成本一般比非國有企業(yè)低,這就造成了用EVA評(píng)價(jià)的不公平性。3.媒體的參在國外,EVA薪酬激勵(lì)方案的實(shí)施離不開眾多機(jī)構(gòu)與媒體的參與。而我國由于在EVA的理念和實(shí)施方面還處于起步階段,缺乏這方面的專業(yè)機(jī)構(gòu)和管理人才,這勢必會(huì)影響EVA薪酬計(jì)劃現(xiàn)階段在我國的推廣和實(shí)施。4.大股東利益國企治理結(jié)構(gòu)往往是以國有產(chǎn)權(quán)為主導(dǎo)的治理結(jié)構(gòu)。股東會(huì)的決策權(quán)主要集中在國有股東,小股東幾乎不能影響董事會(huì)成員的選舉和更換,因而產(chǎn)生了主要代表大股東利益的董事會(huì)。企業(yè)一般只存在形式上的董事會(huì)聘任和解聘經(jīng)理人,高層經(jīng)理人員基本上來源于內(nèi)部,而從外部招聘的情況較少的局面。由于經(jīng)理階層不是通過市場產(chǎn)生,而是經(jīng)行政或行政干預(yù)產(chǎn)生的因而經(jīng)理人員更注重在其任期內(nèi)公司的業(yè)績。(二)推動(dòng)企業(yè)績效評(píng)估中使用中小企業(yè)的對策1.對企業(yè)社會(huì)帶動(dòng)作用的影響首先,從高層領(lǐng)導(dǎo)開始,自上而下提高對EVA考核體系的認(rèn)識(shí)。國有企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)認(rèn)識(shí)到提高EVA是一個(gè)長期的過程,必須堅(jiān)定推行EVA的決心,提高EVA不是靠個(gè)人的力量能夠達(dá)到的,要充分調(diào)動(dòng)員工的積極性。把EVA指標(biāo)作為公司所有報(bào)告、規(guī)劃和決策的核心,使廣大員工從根本上把EVA作為工作的重要目標(biāo),從這一目標(biāo)中產(chǎn)生工作的凝聚力。其次,企業(yè)文化和行為作出相應(yīng)轉(zhuǎn)變。因?yàn)镋VA與目前過度投資的國企文化大不相同,要想全面發(fā)揮EVA的功效,將EVA理念深入人心就必須使它貫穿企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)層次,滲透于企業(yè)文化的各個(gè)角落,與企業(yè)的文化相融合。再次,企業(yè)管理者必須認(rèn)識(shí)到EVA的提高也是一個(gè)漸進(jìn)、長期的過程,為防止淺嘗輒止,應(yīng)從高層開始,自上而下地推進(jìn),一步一步清除舊制度,并從理念灌輸、方案設(shè)計(jì)、培訓(xùn)、試點(diǎn)實(shí)施到全面推廣,穩(wěn)步推進(jìn),直到最后成功實(shí)施。對于國有企業(yè)EVA的實(shí)施,國有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合企業(yè)具體情況和實(shí)際需要,統(tǒng)一制定原則和實(shí)施規(guī)范,并選擇部分企業(yè)先行試點(diǎn),在試點(diǎn)成功的基礎(chǔ)上積極推進(jìn),穩(wěn)步實(shí)施。最后,根據(jù)中國國情選擇制定適當(dāng)?shù)募訖?quán)平均資本成本率。5.5%的資本成本率相對較低,即使不考慮多元化集團(tuán)以及國有控股的影響,該比率也比實(shí)際資本成本率低2~5個(gè)百分點(diǎn)。如果將這一影響考慮進(jìn)去,資本成本率應(yīng)該在5.5%的基礎(chǔ)上上浮1~3個(gè)百分點(diǎn)。2.對公司價(jià)值評(píng)估和決策第一,準(zhǔn)備階段的工作。實(shí)施EVA的第一步就是要在管理層及董事會(huì)成員中普及EVA知識(shí),自上而下宣傳與培訓(xùn)EVA相關(guān)知識(shí),避免EVA管理流于形式。其次,分析集團(tuán)及下屬公司目前的戰(zhàn)略管理及績效評(píng)價(jià)現(xiàn)狀。再次,收集和整理集團(tuán)及下屬公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及會(huì)計(jì)政策,并對現(xiàn)有的財(cái)務(wù)結(jié)果和會(huì)計(jì)科目、會(huì)計(jì)政策進(jìn)行檢查分析,從中發(fā)現(xiàn)那些對公司價(jià)值造成扭曲的會(huì)計(jì)制度,以及評(píng)估價(jià)值扭曲程度的大小。最后,確定經(jīng)濟(jì)增加值調(diào)整項(xiàng)目和資本成本率。第二,設(shè)計(jì)與制定EVA業(yè)績考核體系。設(shè)計(jì)與制定EVA業(yè)績考核體系的第一步就是收集、整理和分析下屬公司對現(xiàn)有考核方案的意見,專題討論和設(shè)計(jì)下屬公司的經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)及其他關(guān)鍵指標(biāo)和權(quán)重,并與集團(tuán)及下屬公司管理層就初步考核方案和與人事激勵(lì)分配掛鉤的原則進(jìn)行深入討論和溝通。分析原有人事激勵(lì)分配方案的實(shí)施條件、激勵(lì)方式、員工的認(rèn)可度、存在的缺陷以及和企業(yè)人力資源管理規(guī)劃與戰(zhàn)略管理的契合程度等方面的內(nèi)容,明確下一步改進(jìn)的方向和目標(biāo)。結(jié)合企業(yè)實(shí)際,分析提出本企業(yè)EVA激勵(lì)體