石油工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟學講授人：張曉云TEL：石油技術(shù)經(jīng)濟分析根本程序確定目標收集資料調(diào)查研究完善方案定量分析決策審定選擇最優(yōu)方案定性分析綜合評價指標計算分析建立多種可能方案趨勢分析綜合分析是否滿意否

第一講根本經(jīng)濟要素投資本錢和費用銷售收入稅金利潤現(xiàn)金流量投資

人們在社會經(jīng)濟活動中為實現(xiàn)某種預(yù)定生產(chǎn)、經(jīng)營目標而預(yù)先墊支的資金。一、投資投資實物投資：非實物投資：機器、設(shè)備、建筑物等固定資產(chǎn)投資知識、技術(shù)、購置股票等間接投資生產(chǎn)性投資：非生產(chǎn)性投資：文教、衛(wèi)生、科研、國防等投資生產(chǎn)產(chǎn)品、開辦工廠等投資建設(shè)工程總投資構(gòu)成購置固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)投資固定資金購置固定資產(chǎn)國家征稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅固定資產(chǎn)投資含有借款建設(shè)期借款利息購置原材料、招收工人流動資金

工業(yè)建設(shè)工程總投資油田開發(fā)建設(shè)工程總投資建設(shè)工程總投資

二、本錢和費用指企業(yè)為生產(chǎn)商品和提供勞務(wù)所發(fā)生的各種費用。本錢按制造本錢法核算的產(chǎn)品本錢，稱為制造本錢。本錢(一)本錢的概念及構(gòu)成是指工程在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等實際消耗的直接材料、直接工資、其他直接支出以及制造費用之和。制造本錢本錢構(gòu)成直接材料費用直接工資其他直接支出費用制造費用直接費用間接費用

費用是指工程在生產(chǎn)經(jīng)營過程中除制造本錢外而發(fā)生的各項費用，包括管理費用、財務(wù)費用和銷售費用等。費用(二)費用的概念及構(gòu)成

費用構(gòu)成管理費用：財務(wù)費用：銷售費用：指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動而發(fā)生的各項費用。指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動而發(fā)生的各項費用。指企業(yè)在銷售產(chǎn)品、自制半成品和提供勞務(wù)等過程中發(fā)生的各項費用以及專設(shè)銷售機構(gòu)的經(jīng)費。

總本錢費用＝生產(chǎn)本錢＋管理費用＋財務(wù)費用＋銷售費用(三)總本錢費用是指建設(shè)工程在一定時期內(nèi)〔一般為一年〕為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品而花費的全部本錢和費用。概念公式

公式經(jīng)營本錢＝總本錢費用－折舊費－攤銷費－借款利息支出技術(shù)經(jīng)濟分析中將經(jīng)營本錢作為一個獨立的現(xiàn)金流出項。(四)經(jīng)營本錢注意例如，一個農(nóng)民有一塊有限的土地，假設(shè)在地上種植小麥可得年收入6000元，種植大豆那么可收入7000元，種棉花那么可得5000元。這個農(nóng)民假設(shè)選擇了種小麥，那么時機本錢為7000元〔即沒種大豆造成的損失〕。是指以往發(fā)生的與當前決策無關(guān)的費用。是指將一種具有多種用途的有限資源置于特定用途時所放棄的收益。漂浮本錢(五)漂浮本錢與時機本錢時機本錢是指產(chǎn)品本錢費用隨著產(chǎn)品產(chǎn)量的增減而成正比例增減〔即同步增減〕的費用。是指在一定生產(chǎn)規(guī)模范圍內(nèi)不隨產(chǎn)品產(chǎn)量的變動而變動的本錢費用。變動本錢(六)變動本錢與固定本錢固定本錢

三、銷售收入銷售收入＝原油〔或天然氣〕×商品率×油價〔或氣價〕

礦區(qū)使用費

四、稅收增值稅價外稅消費稅營業(yè)稅資源稅城鄉(xiāng)維護建設(shè)稅教育費附加計入本錢費用中固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅企業(yè)所得稅礦產(chǎn)資源補償費從銷售收入中繳納稅計入建設(shè)工程總投資從利潤中繳納稅

五、利潤利潤總額＝銷售收入－總本錢費用－銷售稅金及附加稅后利潤＝利潤總額－所得稅銷售收入、本錢和稅金的關(guān)系銷售收入銷售稅金及附加銷售費用總本錢費用利潤總額財務(wù)費用利潤總額增值稅(營業(yè)稅)、城市建設(shè)維護稅、教育費附加、資源稅油氣開采本錢稅后利潤(可供分配利潤)所得稅外購材料、燃料、動力、工資及福利費、注水注氣費、井下作業(yè)費、修理費、油田維護費、熱采費、輕烴回收費、油氣處理費其他費用未分配利潤應(yīng)付利潤折舊、儲量使用費、攤銷費盈余公積金(含公益金)利息支出經(jīng)營本錢

現(xiàn)金流量

在技術(shù)經(jīng)濟分析中，把各個時間點上實際發(fā)生的資金流出和資金流入稱為現(xiàn)金流量。

六、現(xiàn)金流量〔一〕現(xiàn)金流量的構(gòu)成現(xiàn)金流入

銷售收入回收的固定資產(chǎn)余值回收的流動資金現(xiàn)金流出固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅流動資金投資經(jīng)營本錢銷售稅金及附加所得稅凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量＝現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出凈現(xiàn)金流銷售收入－××稅前凈現(xiàn)金流稅金及附加投資產(chǎn)量商品率油價可采儲量×動用率最終探明儲量×采收率潛在控制預(yù)測轉(zhuǎn)換開發(fā)投資（資本化）直接生產(chǎn)費用勘探投資探井（成功井的投資資本化）三維地震費用二維地震費用其它費用（老資料處理+非地震物化探+礦權(quán)登記+研究+管理）＋＋＋＋－×采油速率銷售費用管理費用＋＋＋

〔二〕現(xiàn)金流量圖所謂現(xiàn)金流量圖，就是用時間坐標軸表示的一項經(jīng)濟活動的資金流入、流出全過程圖。

現(xiàn)金流量圖的具體做法(1)作一水平線

現(xiàn)金流量圖的具體做法(2)相對于水平軸線畫出垂直箭頭線

現(xiàn)金流量圖的具體做法

(3)在現(xiàn)金流量圖上應(yīng)標明ｉ〔利率〕的大小。

(4)在畫現(xiàn)金流量圖時，由于貸款人和借款人的立腳點不同，其現(xiàn)金流入與流出的方向正好相反，這樣，貸款人的現(xiàn)金流量圖與借款人的現(xiàn)金流量圖就不相同。

第二局部資金的時間價值指資金的價值與時間有關(guān)，它的價值隨時間的推移發(fā)生了增加或減少的變化，其增加或減少的局部稱為資金的時間價值。一、資金的時間價值定義從投資角度看，影響時間價值的因素：投資收益率、通貨膨脹、風險資金原值

增值生產(chǎn)領(lǐng)域貶值鎖住通貨膨脹利潤資金新值=原資金值+時間價值資金新值=原資金值+時間價值資金時間價值產(chǎn)生的原因流通領(lǐng)域利息二.衡量資金時間價值的尺度1、利息和盈利2、利率和盈利率三、計算資金時間價值的方法1、單利法2、復(fù)利法3、名義利率和有效利率基本概念本金〔P〕：用來獲利的原始資金我們就叫做本金計息期〔t〕：計息期就是計算利息的整個時期計息周期〔T〕：即計算一次利息的最少時間計息次數(shù)〔n〕：就是計息期內(nèi)的計息周期數(shù)

單利法

所謂單利法，就是在計算利息時，只有本金生息，利息不再生息。計息周期期初欠款當期利息期末本利和0123…nPPP(1+i)P(1+2i)…P[(1+(n-1)i]0P·iP·iP·i…P·iP+0P+P·i=p(1+i)P(1+i)+P·i=p(1+2i)P(1+2i)+P·i=p(1+3i)…p(1+ni)單利法利息及本利和計算過程單利法計算第n期利息：In=Fn–P=P·n·i假設(shè)以P代表本金，i表示計息周期內(nèi)的利率，n代表計息次數(shù)，F(xiàn)代表本利和。單利法計算第n期末本利和：Fn＝(1＋n·i)

是指在計算利息時，不僅本金生息，而且利息還要生息。在計算利息時，將本金加上先前周期累計利息之和為基數(shù)，來計算各期利息。復(fù)利法計息周期期初欠款當期利息期末本利和0123…nPPP(1+i)P(1+i)2…P(1+i)n-10P·iP(1+i)·iP(1+i)2·i…P(1+i)n-1·iP+0P+P·i=p(1+i)P(1+i)+P(1+i)·i=P(1+i)2P(1+i)2+P(1+i)2·i=P(1+i)n-1

…P(1+i)n復(fù)利法計算第n期末本利和：Fn＝(1＋i)n假設(shè)以P代表本金，i表示計息周期內(nèi)的利率，n代表計息次數(shù)，F(xiàn)代表本利和。復(fù)利法利息及本利和計算過程復(fù)利法計算第n期利息：In=Fn–P=P[(1＋i)n-1]名義利率和有效利率付息周期內(nèi)的利率就是名義利率。

名義利率

名義利率＝每一計息周期的利率×每年的計息周期數(shù)

公式

是指計息周期內(nèi)的利率就是有效利率。有效利率Ｆ＝1000×〔1+1%〕12＝1126.8〔元〕例：本金為1000元，年利率為12%，假設(shè)每年計息一次，此時計息周期與付息周期一致，那么名義利率與實際利率是一致的，都是12%,一年后的本利和為：

Ｆ＝1000×〔1+12%〕=1122〔元〕按年利率12%,每月計息一次〔月利率為12%÷12=1%〕，此時計息周期與付息周期不一致,一年后的本利和為：這個12.68%就是有效利率設(shè)名義利率為r，一年中計息次數(shù)為m，那么一個計息周期的利率應(yīng)為r/m。一年后本利和：利息：利率：名義利率轉(zhuǎn)換成有效利率公式：名義利率轉(zhuǎn)換成有效利率的推導過程名義利率和有效利率的關(guān)系當ｍ→∝時，即按連續(xù)復(fù)利計算時，ｉ與ｒ的關(guān)系為：

當ｍ＞1時，有效利率＞名義利率；當ｍ＝１時，有效利率＝名義利率；四、資金等值計算及根本公式〔三〕資金等值計算〔一〕根本符號和術(shù)語〔二〕資金等值計算根本公式〔一〕根本符號和術(shù)語年值、年金Ａ：表示一個期末支付的等額均勻序列。要滿足這個定義，它們必需是等量的支付，并且必須出現(xiàn)在每一個周期的末尾?，F(xiàn)值或本金(Ｐ)：在時間標度上，它出現(xiàn)在零點上或出現(xiàn)在我們所選定的用以度量時間的一其它點上。終值、將來值、本利和〔Ｆ〕：在時間標度上，它出現(xiàn)在ｎ點或我們所選定的用以計算時間的某一未來點。指不同時間的兩筆資金或一系列資金，可按某一利率換算至某相同的時點使之彼此“相等〞。資金等值四、資金等值、現(xiàn)值、將來值的概念〔二〕資金等值計算根本公式一次支付類型等額支付類型一次支付終值公式一次支付現(xiàn)值公式等額支付資金積累公式等額支付年金終值公式等額支付年金現(xiàn)值公式等額支付資金回收公式1、一次支付類型一次支付又稱整付，是指所分析系統(tǒng)的現(xiàn)金流量，無論是流出還是流入，均在一個時點上發(fā)生。對于所考慮的系統(tǒng)來說，現(xiàn)金流入恰恰能補償現(xiàn)金流出，那么Ｆ與Ｐ就是等值的。為一次支付復(fù)利終值系數(shù)，可以用(F/P,i,n)表示。一次支付終值公式期初投資為Ｐ，期利率為ｉ，求第ｎ期期末的Ｆ是多少?公式簡化公式例、如果在銀行中存4000元,年利率為6.25%,那么3年后會有多少錢?解：為一次支付現(xiàn)值系數(shù),可用(P/F,i,n)表式。一次支付現(xiàn)值公式第n期期末的終值F，期利率為ｉ，求現(xiàn)值P是多少?公式簡化公式例、如果5年后你需要10000元，那么你現(xiàn)在應(yīng)該投資多少錢？解：2、等額支付類型等額支付是屢次支付形式中的一種。屢次支付是指現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出在多個時點上發(fā)生，而不是集中在某一個時點上?，F(xiàn)金流數(shù)額的大小可以是不等的，也可以是相等的。當現(xiàn)金流序列是連續(xù)的，且數(shù)額相等，那么稱為等額系列現(xiàn)金流。為等額支付年金終值系數(shù),可用(F/A,i,n)表式。等額支付年金終值公式公式簡化公式

②式－①式，得等額分付年金終值公式：

F=A+A〔1+i〕+A〔1+i〕2+…+A〔1+i〕n-2+A〔1+i〕n-1①將①式兩邊×〔1+i〕得②式：〔1+i〕F=A〔1+i〕+A〔1+i〕2+…+A〔1+i〕n-1+A〔1+i〕n②例、如果你每年年末存10000元,按照6%的利率5年后你得到多少錢?解：為等額支付資金積累系數(shù),可用(A/F,i,n)表式。等額支付資金積累公式公式簡化公式

例、如果10年后你需要100000元，那么按照8%的利率，你每年年末需要投資多少錢？解：為等額支付年金現(xiàn)值系數(shù),可用(P/A,i,n)表式。等額支付年金現(xiàn)值公式公式簡化公式

將等額支付年金終值公式兩邊各乘以兩邊各乘以例、在銀行中存一筆錢，可以使你在今后的10年中每年收到20000元，你應(yīng)該頭多少錢？〔利率為8%〕解：為等額支付資金回收系數(shù),可用(A/P,i,n)表式。等額支付資金回收公式公式簡化公式

例、如果你貸款10000元，分5年歸還，每年應(yīng)支付多少錢？〔利率為12%〕解：資金等值復(fù)利計算公式小結(jié)

倒數(shù)關(guān)系:乘積關(guān)系:等差關(guān)系:〔三〕資金等值計算求利率問題求計算期問題支付周期等于(不等于)計息周期問題綜合運算問題求利率問題

例3-11當利率為多大時，現(xiàn)在的300元等值于9年末的525元？

：P=300元，F(xiàn)=525元，n=9年

求：i=？

解：F=P〔1+i〕n525=300×〔1+i〕9

解得i=6.41%

求計息期問題例如果年利率為5%，現(xiàn)在1000元的投資經(jīng)過多少年后可到達2000元？：P=1000元，F(xiàn)=2000元，i=5%

求：n=？

解：F=P〔F/P,i,n〕2000=1000〔F/P,5%,n〕解得〔F/P,5%,n〕=2.0

用插值法求：

查5%的一次支付復(fù)利系數(shù)表得：n=14時,〔F/P,5%,14〕=1.980n=15時,〔F/P,5%,15〕=2.079解得：n=14.2〔年〕支付周期等于(不等于)計息周期問題支付周期等于計息周期支付周期大于計息周期支付周期小于計息周期例3-1某石油企業(yè)在3年后建成一座新的辦公樓,假設(shè)每季度末從企業(yè)盈利中提取10萬元作為存儲資金,假設(shè)銀行年利率為12%,每季度計息一次,問這筆資金在三年末是多少？解：在這里計息周期是一季度，支付周期也是一季度。查表得：〔F/A,3%,12〕=14.192所以：F=10×14.192=141.92〔萬元〕例3-2:在例3-1中，假設(shè)把每“季度〞末改成每“年〞末從企業(yè)盈利中提取10萬元，其它條件不變。那么這筆資金在三年末是多少？解：支付周期大于計息周期，

將名義利率轉(zhuǎn)換成有效利率。

那么：F=A〔F/A,i,n〕=10×〔F/A,12.5%,3〕查表得：〔F/A,12%,3〕=3.374,〔F/A,15%,3〕=3.472所以：F=10×3.392=33.92〔萬元〕例3-3在例3-1中，假設(shè)把每“季度計息一次〞改成“每年計息一次〞，其它條件不變。那么這筆資金在三年末是多少？解：簡化后支付周期變成了一年，與計息周期相等。F=A〔F/A,i,n〕=40×〔F/A,12%,3〕查表得：〔F/A,12%,3〕=3.374所以：F=40×3.374=134.96〔萬元〕應(yīng)遵守的原那么：

在計息周期內(nèi)的存款，應(yīng)在本計息末開始計息；在計息周期內(nèi)的提款，應(yīng)在本計息初結(jié)束計息。即以計息周期為準，計息周期內(nèi)的支付款〔存款或提款〕都不計算利息。支付周期=計息周期時，可套用公式；支付周期>計息周期時,將名義利率換算成有效利率支付周期<計息周期時,不計算利息。例3-4某人購置一臺電視機，價值為3500元。商店要求先支付500元，剩余的錢以后分10年等額支付，年利率為12%。但在支付了6年以后，因通貨膨脹，銀行年利率調(diào)整為15%。用戶一共需要支付多少錢？這些錢十年末的等值是多少？

綜合運算

第一步:求用戶一共需要支付的錢數(shù)〔1〕先求剩余3000元的等額支付值

由A=P〔A/P,i,n〕得：A=(3500-500)×(A/P,12%,10)=3000×0.177=531〔元〕〔2〕再求用戶一共需要支付的錢數(shù)：500+531×10=5810〔元〕

第二步:求這些錢十年末的等值是多少?(1)先求開始支付的500元在第6年末的等值

由F=P〔F/P,i,n〕得：F=500×〔F/P,12%,6〕=500×1.974=987.00〔元〕(2)求已經(jīng)支付的6期在第6年末的等值由F=A〔F/A,i,n〕得：F=531×〔F/A,12%,6〕=531×8.1158=4309.07〔元〕

(3)求開始支付的500元在第6年末等值和已經(jīng)支付的6期在第6年末的等值的第10年末的等值是多少？由F=P〔F/P,i,n〕得：F=〔987.00+4309.07〕×〔F/P,15,4〕=5296.07×1.749=9262.83〔元(4)求最后支付的4期在第10年末的等值

(5)這些錢十年末的等值是多少?由F=A〔F/A,i,n〕得：F=531×〔F/A,15%,4〕=531×4.993=2651.23〔元〕9262.83+2651.29=11914.12〔元〕第三講石油工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟評價的根本原那么和方法一、靜態(tài)評價方法第三講課主要內(nèi)容二、動態(tài)評價方法三、投資方案的比較和優(yōu)選一、靜態(tài)投資回收期二、投資收益率法靜態(tài)評價方法1.投資回收期的定義2.判別標準靜態(tài)投資回收期法〔Pt法)3.對Pt的評價靜態(tài)投資回收期是指投資工程從投資建設(shè)之日起每年所獲得的凈收益〔低償〕全部投資所需要的時間。定義

投資回收期

公式如果工程投資是在期初一次投入，當各年凈收益相等或根本相同，可用下式計算I為工程在期初的一次投入額對于各年凈收益不相等的工程,投資回收期通常用財務(wù)現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量求出。判別標準例４－1斯庫爾油田天然氣開采投資工程的投資及年凈收入如表4-1所示，基準投資回收期為８年，求靜態(tài)投資回收期。對Pt

的評價Pt的優(yōu)點Pt的局限性

動態(tài)投資回收期法凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值比率凈年值法費用現(xiàn)值與費用年值法內(nèi)部收益率二、動態(tài)評價方法1.凈現(xiàn)值的定義2.判別標準凈現(xiàn)值法〔NPV法〕3.對凈現(xiàn)值的評價

按給定的折現(xiàn)率〔或基準折現(xiàn)率〕將投資方案在壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到同一時點〔通常是期初〕的現(xiàn)值代數(shù)和就是凈現(xiàn)值。定義00010302090406050807年折現(xiàn)因子=1/〔1+折現(xiàn)率〕t-t0凈現(xiàn)金流折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流DCF終值=2023年凈現(xiàn)金流/〔折現(xiàn)率+長期增長率〕折現(xiàn)終值DTV凈現(xiàn)值〔NPV)=∑DCFt+DTV

公式NPV為凈現(xiàn)值〔1＋i0)t為第t年的折現(xiàn)系數(shù)i0為基準折現(xiàn)率n為投資方案壽命期符號意義:如果工程只有初始投資，以后各年末的凈收益根本相等，可用下式計算。NPV>0:表示工程除保證能實現(xiàn)規(guī)定的收益率外，尚可獲得更高的收益；NPV=0:表示工程正好到達所規(guī)定的收益率標準；NPV<0:表示工程未能到達所規(guī)定的收益率水平，但不能確定工程已虧損。判別標準NPV≥0,可以考慮采納該投資項NPV<0,應(yīng)該舍去該投資項多方案比較時,凈現(xiàn)值越大的方案相對較優(yōu)對NPV的評價NPV的優(yōu)點

考慮了資金的時間價值,可以清楚地表明方案在整個壽命期內(nèi)的絕對收益，簡單、直觀。NPV的局限性第一：折現(xiàn)率或基準折現(xiàn)率確定比較困難；第二：NPV反映的是方案絕對經(jīng)濟效益，不能說明資金的利用效果大小。

凈年值(NAV)以基準折現(xiàn)率或給定的折現(xiàn)率將投資方案壽命期內(nèi)的各年凈現(xiàn)金流量均換算為等額年值。

公式如果工程只有初始投資，以后各年末的凈收益根本相等，且壽命期末的殘值為S，可用下式計算。假設(shè)NAV≥0，方案可行，可以考慮接收；假設(shè)NAV＜0，方案不可行，不應(yīng)接收；NAV最大方案為最優(yōu)方案。判別標準將工程效勞年限內(nèi)的年經(jīng)營費用以基準折現(xiàn)率或給定的折現(xiàn)率折現(xiàn)為現(xiàn)值與項目的投資現(xiàn)值相加〔假設(shè)有殘值應(yīng)扣除殘值的現(xiàn)值〕，以求得工程工程總費用現(xiàn)值。

公式費用現(xiàn)值〔PC〕

以基準折現(xiàn)率或給定的折現(xiàn)率，把方案費用轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟壽命期內(nèi)的等額年值。

費用年值〔AC〕公式

判別標準PC與AC指標只能用于多個方案的比較，PC與AC最小的方案為最優(yōu)方案。凈現(xiàn)值比率的定義判別標準凈現(xiàn)值比率法〔NPVR法〕凈現(xiàn)值函數(shù)

凈現(xiàn)值比率是方案的凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值之比，反映了單位投資現(xiàn)值所獲得的凈現(xiàn)值。

定義

公式

判別標準假設(shè)NPVR≥1，方案可行，可以考慮接收；假設(shè)NPVR＜1，方案不可行，不應(yīng)接收。例某石油企業(yè)有A、B兩個方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示?；鶞适找媛蕿?0%，試比較選優(yōu)。凈現(xiàn)值函數(shù)假設(shè)不改變凈現(xiàn)金流量而變動折現(xiàn)率i，NPV將隨i的增大而減小。當i連續(xù)變化時，可以得到NPV與i變化的函數(shù)，即凈現(xiàn)值函數(shù)。解：NPV隨折現(xiàn)率i變化的數(shù)值如下表所示：例某石油工程工程初始投資500萬元，壽命期10年。在10年內(nèi)每年凈收益均為140萬元，試畫出凈現(xiàn)值函數(shù)曲線?！?〕選擇的折現(xiàn)率〔或基準折現(xiàn)率〕越高，那么可選擇的方案越少；反之，選擇的折現(xiàn)率〔或基準折現(xiàn)率〕越低，那么可選擇的方案越多?！?〕同一現(xiàn)金流量其凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率i的增大而逐漸減小。〔2〕i=25%時，NPV=0；ｉ<25%時，NPV>0；ｉ>25%時，PV<0。1.內(nèi)部收益率的定義3.判別標準內(nèi)部收益率法〔IRR法〕4.內(nèi)部收益率的經(jīng)濟函義2.計算方法5.對內(nèi)部收益率的評價

凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率就是內(nèi)部收益率。

定義

定義式

定義式

假設(shè)方案只有一次投資，以后各年有相同的凈收益。計算方法先任取一個折現(xiàn)率i1，計算相應(yīng)的NPV〔i1〕，假設(shè)NPV〔i1〕>0，說明欲求的IRR>i1，那么增加折現(xiàn)率i1的值，假設(shè)NPV〔i1〕<0，說明欲求的IRR<i1，那么減小折現(xiàn)率i1的值，根據(jù)此信息，將折現(xiàn)率修正為i2，求NPV〔i2〕的值。

NPVi1、NPV2分別為i1、i2

時計算的凈現(xiàn)值，NPVi1>0，NPV2<0。線性插值法計算IRR的公式

i1、i2分別是使凈現(xiàn)值由正轉(zhuǎn)為負的兩個相近折現(xiàn)率，且i2>i1；

判別標準

假設(shè)IRR≥i0，方案在經(jīng)濟效果上是可行的；假設(shè)IRR＜i0方案在經(jīng)濟效果上是不可行的。

例某石油工程方案的現(xiàn)金流量如下表，設(shè)其行業(yè)基準折現(xiàn)率為12%。試用內(nèi)部收益率法分析判斷方案是否可行。因為IRR＝12.4％＞基準折現(xiàn)率12％，所以該石油工程方案可行。

內(nèi)部收益率的經(jīng)濟涵義

3、當方案的收益率<IRR時，NPV為正值。當方案的收益率>IRR時，NPV為負值。而在收益率=IRR時，NPV正好等于零。所以，內(nèi)部收益率可以理解為一個臨界值。1、IRR表示方案可以承擔的最大貸款利率。2、在方案整個壽命期內(nèi)，在i0的條件下，始終存在著未被回收的投資及其利息，僅在方案壽命期末，它們才恰恰被完全回收。

例上例的凈現(xiàn)金流量及計算求得的內(nèi)部收益率IRR=12.4%,計算和分析收回全部投資的過程,如下表4所列。以利率i=IRR收回全部投資過程的現(xiàn)金流量圖對IRR的評價IRR的優(yōu)點第一：考慮了資金的時間價值及方案在整個壽命期內(nèi)經(jīng)濟情況；第二：不需要事先設(shè)定折現(xiàn)率可以直接求出。IRR的局限性對于非常規(guī)投資工程內(nèi)部收益率可能有多解或無解。1.定義2.判別標準動態(tài)投資回收期法〔Pt′法〕3.對動態(tài)投資回收期法的評價

公式定義動態(tài)投資回收期是在基準收益率或一定折現(xiàn)率下，投資工程用其投資后的凈收益現(xiàn)值回收全部投資現(xiàn)值所需要的時間。

Pt′用財務(wù)現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量累計現(xiàn)值求出。

例斯庫爾油田天然氣開采工程有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示。收益率i=10%，基準動態(tài)投資回收期Pt0=8年，試計算動態(tài)投資回收期，并判別該工程是否可行。因為Pt′＜Ptc故該工程可行可以接收對Pt

′的評價Pt′的優(yōu)點Pt′的局限性三、相關(guān)型方案的比選

一、獨立型方案的比選二、互斥型方案的比選三、投資方案的比選一、獨立型方案的比選

評價標準通過絕對效果檢驗的方案，就認為它在經(jīng)濟效果上是可以接受的，否那么就應(yīng)予以拒絕。經(jīng)濟效果評價標準〔如NPV≥0，NAV≥0，IRR≥i0〕檢驗方案自身的經(jīng)濟性，叫“絕對〔經(jīng)濟〕效果檢驗〞。

一.壽命期相同互斥方案的比選二.壽命期不相同互斥方案的比選二、互斥型方案的比選〔一〕壽命期相同互斥方案的比選差額內(nèi)部收益率法凈現(xiàn)值法內(nèi)部收益率法投資回收期法差額凈現(xiàn)值法

例:有三個相互排斥的投資方案，壽命期均為10年，各方案的初始投資和年凈收益如表。試在基準折現(xiàn)率10%的條件下選擇最優(yōu)方案。

由公式NPVA=-490+100〔P/A，10%，10〕=124.46(萬元)NPVB=-600+120〔P/A，10%，10〕=137.35(萬元)NPVC=-700+130〔P/A，10%，10〕=98.798(萬元)

計算三個方案的絕對經(jīng)濟效果指標并進行比選由公式-490+100〔P/A，IRRA，10〕=0-600+120〔P/A，IRRB，10〕=0-700+130〔P/A，IRRC，10〕=0計算得：IRRA=15.6%,IRRB=15.13%,IRRC=13.21%NPVB、NPVA、NPVC均大于零IRRA、IRRB、IRRC均大于i0=10%所以方案A、B和C都能通過絕對經(jīng)濟效果檢驗，由于NPVB>NPVA>NPVC，故B方案為最優(yōu)方案。而計算結(jié)果還說明IRRA>IRRB>IRRC，那么方案A為最優(yōu)方案。

是指兩個方案的凈現(xiàn)金流量之差額的凈現(xiàn)值?；蚶斫鉃閮蓚€方案凈現(xiàn)值之差額。

差額凈現(xiàn)值〔△NPV〕

△NPVⅠ-Ⅱ──差額凈現(xiàn)值〔CIⅠ–COⅠ〕t──方案Ⅰ第t年的凈現(xiàn)金流量〔CIⅡ–COⅡ〕t──方案Ⅱ第t年的凈現(xiàn)金流量NPVⅠ–NPVⅡ──分別為方案Ⅰ和方案Ⅱ的凈現(xiàn)值

設(shè)Ⅰ、Ⅱ為投資額不等的互斥方案，Ⅰ方案比Ⅱ方案投資大。

公式

判別標準

假設(shè)△NPVⅠ-Ⅱ>0，選投資大的方案Ⅰ，淘汰投資小的方案Ⅱ；假設(shè)△NPVⅠ-Ⅱ<0，選投資小的方案Ⅱ，淘汰投資大的方案Ⅰ。

用△NPV選擇方案的步驟

第一步：把各方案按初始投資遞增的次序排列；第二步：選初始投資最小的方案作為臨時最優(yōu)方案，其它方案作為竟選方案；第三步：計算兩個方案的差額凈現(xiàn)值，并進行判斷；第四步：用選出來的較優(yōu)方案與下一方案比較。比較一次淘汰一個方案，依次比較、選優(yōu)，直至選出最優(yōu)方案。

例:有三個相互排斥的投資方案，壽命期均為10年，各方案的初始投資和年凈收益如表。試在基準折現(xiàn)率10%的條件下選擇最優(yōu)方案。

NPVA=124.46(萬元)

NPVB=137.35(萬元)

NPVC=98.798(萬元)以A方案為臨時最優(yōu)方案，并證明其合理性：NPVA=124.46萬元>0，方案A是可行的?！鱊PVB-A=NPVB-NPVA=137.352-124.46=12.892(萬元)>0故投資大的方案B為優(yōu)?！鱊PVB-C=NPVC-NPVB=98.798–137.352=-38.554(萬元)<0故投資小的方案B優(yōu),即方案B為最優(yōu)方案。

是指兩個互斥方案的差額投資凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。或理解為使兩個方案凈現(xiàn)值相等時的折現(xiàn)率。

差額內(nèi)部收益率〔△IRR〕

△CI──互斥方案〔Ⅰ，Ⅱ〕的差額現(xiàn)金流入，即△CI=CIⅠ–CIⅡ△CO──互斥方案〔Ⅰ，Ⅱ〕的差額現(xiàn)金流出，即△CO=COⅠ–COⅡ

設(shè)Ⅰ、Ⅱ為投資額不等的互斥方案，Ⅰ方案比Ⅱ方案投資大。

公式

評價標準

假設(shè)△IRR>i0，那么投資〔現(xiàn)值〕大的方案為優(yōu)；假設(shè)△IRR<i0，那么投資〔現(xiàn)值〕小的方案為優(yōu)。

IRRA=15.6%,IRRB=15.13%,IRRC=13.21%。方案A為臨時最優(yōu)方案。先計算方案B與方案A的差額投資內(nèi)部收益率：－〔600－490〕+〔120－100〕〔P/A，△IRRB-A，10〕=0解得△IRRB-A=12.6%＞i。說明投資大的方案B優(yōu)于投資小的方案A。再計算方案C與方案B的差額投資內(nèi)部收益率：－〔700－600〕+〔130－120〕〔P/A，△IRRC-B，10〕=0解得△IRRC-B=1.85%＜i0，說明投資小的方案B優(yōu)于投資大的方案A。結(jié)論是方案B最優(yōu)。設(shè)A、B為兩個石油工程互斥方案，其凈現(xiàn)金流量如下表所示:〔單位：萬元〕

0（年）1-10（年）方案A-1500500方案B-2300650

假設(shè)基準收益率為10%,試用以下三種方法選擇最優(yōu)方案：(1)凈現(xiàn)值法；(2)內(nèi)部收益法；(3)差額凈現(xiàn)值和差額內(nèi)部收益率聯(lián)合使用法,并畫出凈現(xiàn)值與內(nèi)部收益率關(guān)系圖。

各種經(jīng)濟評價指標的類型及關(guān)系經(jīng)濟評價指標效率型價值型風險型兼經(jīng)濟型內(nèi)部收益率〔IRR〕凈現(xiàn)值比率〔NPVR〕投資收益收益率〔R〕凈現(xiàn)值〔NPV〕等效凈年值〔NAV〕特例費用現(xiàn)值〔PC〕特例費用年值〔AC〕等效靜態(tài)投資回收期〔Pt)動態(tài)投資回收期〔Pt′)

石油經(jīng)濟評價指標小結(jié)第四講石油投資風險與不確定性分析第四講課主要內(nèi)容第一節(jié)石油投資風險與不確定性概述第二節(jié)盈虧平衡分析第三節(jié)敏感性分析第四節(jié)概率分析第五節(jié)經(jīng)濟極限分析一、風險與不確定性的涵義風險的涵義

是指投資失利的可能性是指一投資工程的執(zhí)行結(jié)果在時間上和空間上的存在、發(fā)生、開展及數(shù)量大小在投資工程實施之前就可以完全確定。不確定性的涵義

是指投資效果無從所知確定性的涵義

第二節(jié)盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析

非線性盈虧平衡分析

線盈虧平衡分析在油氣生產(chǎn)中的應(yīng)用舉例

盈虧平衡分析盈虧平衡分析又稱量、本、利分析。它是根據(jù)產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量、本錢和利潤三者之間相互依存關(guān)系進行綜合分析，用以預(yù)測產(chǎn)品產(chǎn)量、本錢等因素變化時對工程盈虧的影響。單方案線性平衡分析多方案線性平衡分析線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析必須滿足以下條件

(4)只生產(chǎn)單一產(chǎn)品，或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，修正可以換算為單一產(chǎn)品計算。(1)產(chǎn)量等于銷售量;(2)當產(chǎn)量變化時，單位可變本錢不變，從而總可變本錢是產(chǎn)量的線性函數(shù);

(3)當產(chǎn)量變化時，銷售價格不變，從而銷售收入是銷售量的線性函線;單方案線性盈虧平衡分析

總本錢費用為：銷售收入：利潤總額：當盈虧平衡時

盈虧平衡點產(chǎn)量t──單位產(chǎn)品稅金(t=P×tˊ)當確定產(chǎn)品價格時，根據(jù)盈虧平衡時的產(chǎn)量，得：盈虧平衡點銷售收入生產(chǎn)能力利用率〔BEPn)按工程設(shè)計能力進行生產(chǎn)和銷售，得：盈虧平衡點銷售價格按工程設(shè)計能力進行生產(chǎn)和銷售，并且價格已定，得：盈虧平衡點產(chǎn)品本錢經(jīng)營平安率在30%以上，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況平安；在25%-30%說明較為平安；在15%-25%說明不太平安；在10%以下說明很危險。多方案盈虧平衡分析

例：建設(shè)某石油工程工程有三種方案,試比較不同生產(chǎn)規(guī)模下的方案選擇。第一種方案，從國外引進，固定本錢800萬元，單位可變本錢10萬元；

第二種方案，采用一般國產(chǎn)自動化裝置，固定本錢為500萬元，單位可變本錢為12萬元；第三種方案，采用自動化程度較低的國產(chǎn)設(shè)備，固定本錢為300萬元，單位可變本錢為15萬元。對于i點，當Q=Qi時，那么CT2=CT3對于j點，當Q=Qj時，那么CT2=CT1當Q<66.97(萬噸)時，第三種方案的年總本錢最低；當66.97(萬噸)<Q<150(萬噸)時，第二種方案的年總本錢最低；當Q>150(萬噸)時，第一種方案的年總本錢最低。盈虧平衡分析在油氣田生產(chǎn)中的應(yīng)用

根本原理原油本錢分類計算公式分析單井采油經(jīng)濟極限含水率為例根本原理單井投入產(chǎn)出盈虧平衡分析模型整理得：式中：Ｐ為油價(元／噸)；ＢF為單井年固定本錢〔元〕；Ｂv為單井年變動本錢〔元〕；ＲW為經(jīng)濟極限含水率；QL為單井日產(chǎn)液量〔噸〕;330為單井年生產(chǎn)天數(shù)〔天〕。原油本錢是指油田在采油過程中消耗的一切活勞動和物化勞動總和。按經(jīng)濟用途分為材料費、燃料費、動力費、生產(chǎn)工人工資、職工福利費、注水注氣費、井下作業(yè)費、油田維護費、儲量使用費、測井試井費、修理費、熱采費、輕烴回收費、油氣處理費、其它開采費用共計十六項。根據(jù)原油本錢中各項費用和產(chǎn)量之間的關(guān)系，可將原油本錢分為固定本錢和變動本錢兩類。原油本錢分類油氣田開發(fā)方案開采本錢分類油田開發(fā)工程油氣開采本錢與方案總井數(shù)有關(guān)的費用與注入量有關(guān)的費用與產(chǎn)液量有關(guān)的費用與產(chǎn)油量有關(guān)的費用與固定資產(chǎn)投資有關(guān)的費用燃料費材料費動力費福利費生產(chǎn)人員工資其他開采費修理費注水注氣費井下作業(yè)費熱采費測井試井費油氣處理費輕質(zhì)油回收費油田維護費儲量有償使用費折舊費固定本錢變動本錢考慮每項因素的變化式中:Kfi

為相應(yīng)固定費用的變化率；Kvj

為相應(yīng)變動費用的變化率；Kq為日產(chǎn)液量的變化率；KP

為油價變化率；

當Ｒ＞０時，Ｒw＞ＲＰ，油井盈利；當Ｒ＝０時，Ｒw＝ＲＰ，油井盈虧平衡，利潤為零;

當Ｒ＜０時，Ｒw＜ＲＰ，油井虧損。每口油井的利潤Ｒ為單井年利潤；ＲＰ為油井實際含水率。

第三節(jié)

敏感性分析

敏感性分析的目的

敏感性分析的步驟

敏感性分析的目的(4)通過可能出現(xiàn)的最有利與最不利的經(jīng)濟效果范圍分析，尋找代替方案(3)通過對多個方案敏感性大小的比照，區(qū)別敏感性大或敏感性小的方案(1)研究不確定因素的變化將引起經(jīng)濟效果指標的變化范圍(2)找出影響工程工程經(jīng)濟效果指標的最關(guān)鍵因素，即最敏感因素

敏感性分析的步驟

(1)確定分析的經(jīng)濟效果指標(2)確定不確定性因素

(3)進行敏感性分析的計算

(4)匯總敏感性分析結(jié)果

確定分析的經(jīng)濟效果指標

投資回收期凈現(xiàn)值凈年值內(nèi)部收益率盈虧平衡點確定不確定性因素確定原那么①預(yù)計在可能的變動范圍內(nèi)，該因素的變動將會較大的影響方案的經(jīng)濟效果指標②對在工程經(jīng)濟分析中采用的某因素的數(shù)據(jù)的準確性把握不大③在未來經(jīng)濟開展中某因素可能發(fā)生較大的波動確定不確定性因素(1)工程總投資額，包括固定資產(chǎn)投資與流動資金投資(2)工程建設(shè)工期、投產(chǎn)期限、投產(chǎn)期間所到達的生產(chǎn)能力、到達設(shè)計生產(chǎn)能力所需要的時間及工程壽命期

(3)產(chǎn)品產(chǎn)量、銷售量及銷售價格

(4)經(jīng)營本錢，尤其是變動本錢中的主要原材料與動力價格變化情況

(5)折現(xiàn)率、外匯匯率進行敏感性分析的計算

(1)對于選定的各個不確定性因素，逐次接著增加或減少一定百分比〔如10％、15％和20％等〕的假定條件，去計算相應(yīng)的經(jīng)濟效果指標值。直到把每一個選定的不確定性因素變化都算出經(jīng)濟效果指標對應(yīng)的變化范圍時為止(2)這里要注意兩點：第一，當計算分析其中某一個不確定性因素變化對經(jīng)濟效果指標影響時，認為其它因素都保持不變；第二，當各個不確定性因素變動時，其增減變化百分比都盡量保持相同的幅度匯總敏感性分析結(jié)果

列表匯總繪圖表示解:第一步，選擇內(nèi)部收益率為敏感性分析指標

解得：IRR＝25％例某油田投資方案的初始投資為1000萬元，壽命期10年中每年銷售收入500萬元，年經(jīng)營本錢為220萬元，固定資產(chǎn)殘值200萬元，基準折現(xiàn)率為12%。試分析銷售收入、經(jīng)營本錢及投資對內(nèi)部收益率指標進行敏感性分析。第二步，確定不確定因素選銷售收入、經(jīng)營本錢及投資三個不確定性因素作敏感性分析分別使用前面三個公式，可計算出，當IRR=i0=12%時：

x=-22%；y=53%；z=65%分別使用前面三個公式，可計算出，當IRR=i0=12%時：

x=-22%；y=53%；z=65%

第四節(jié)

概率分析

確定概率的方法

概率分析的方法

概率分析的方法簡單概率分析方法

決策樹法蒙特卡洛隨機模擬法

簡單概率分析的方法

簡單概率分析法就是根據(jù)經(jīng)驗設(shè)定各種情況發(fā)生的可能性〔即概率〕后，求出工程的經(jīng)濟效果指標值的期望值或標準差，它們是描述隨機變量的主要參數(shù)，是進行概率分析最根本的指標。

期望值E(X)在大量重復(fù)事件中，期望值就是隨機變量取值的平均值。用經(jīng)濟觀念來解釋就是在各種風險條件下期望可能得到的經(jīng)濟效果。公式

例5-6某投資工程，其回收期在5一8年之間，其中5年的概率為0.1；6年的概率為0.3；7年的概率為0.4；8年的概率為0.2。試求該投資回收期的期望值。解：用隨機變量X表示投資回收期〔年〕這一經(jīng)濟效果指標，那么：E〔X〕＝5×0.1＋6×0.3＋7×0.4＋8×0.2＝6.7(年)在四個投資回收期限中，最接近實際發(fā)生的投資回收期是6.7年。方差D〔X〕標準差σ(x)表示隨機變量的離差程度。用經(jīng)濟觀念來解釋就是標準差反映了經(jīng)濟效果各種可能值與期望值之間的差距。

σ(X)公式

D(X)公式

例5-7利用例5-6數(shù)據(jù)，求投資回收期的標準差。解：由第一種方法計算得：用第二種方法計算得：上述投資工程最大可能的投資回收期是6.7年，前后會有0.9年的偏差。決策樹法

決策樹法也是一種在不確定情況下，利用各方案的損益期望值或折現(xiàn)期望值進行決策的方法。由于這種決策方法及其思路如樹枝形狀，所以起了一個形象化的名字決策樹。決策樹圖□□為方案分枝○為狀態(tài)點○為狀態(tài)分枝為決策點用決策樹法作最優(yōu)方案選擇具體步驟

第一步：確定決策點及其方案分支第二步：確定各階段方案實施后可能出現(xiàn)的狀態(tài)或結(jié)果第三步：預(yù)測各方案的現(xiàn)金流量與各狀態(tài)分支的概率第四步：繪制決策樹圖第五步：計算各方案的經(jīng)濟效益，確定最優(yōu)方案

石油勘探方案的優(yōu)選假定某盆地可能有含油構(gòu)造，在該盆地上做地震勘探工作，估計要200萬元，假設(shè)構(gòu)造有油，可能找到不同規(guī)模的儲量，根據(jù)地質(zhì)資料的分析，認為有兩種可能：找到大油田，估計可獲利3700萬元，找到小油田，估計可獲利1200萬元。為此，提出了以下兩個方案：方案1：根據(jù)現(xiàn)存地質(zhì)資料，立即打一口探井以進一步探明儲量。方案2：為了確定構(gòu)造是否存在，先做地震勘探工作，再決定是否打井。根據(jù)地震資料，估計有構(gòu)造的概率為0.5。

解：以上兩個方案，用決策樹圖形作出決策。〔1〕按決策和事件發(fā)生的實際順序繪出決策樹，如圖8-1。用A、B、C、……表示各個決策和狀態(tài)節(jié)點，用〔a〕、〔b〕、〔c〕、……表示各分枝的終端點?！?〕繪制決策樹圖,進行決策分析〔2〕標上每個終端點的條件值〔以貨幣表示的損益〕〔3〕用風險分析方法確定各狀態(tài)點各個分枝的概率計算結(jié)果：E〔VH〕=+340.5〔萬元〕E〔VC〕=+195.75〔萬元〕E〔VH〕>E〔VC〕

通過以上的計算和分析，可得出以下合理的決策：〔1〕打探井之前，先要進行地震勘探；〔2〕假設(shè)做地震勘探工作后,證實有構(gòu)造，可打一口探井；〔3〕假設(shè)第一口井是干井，再打第二口探井。3、石油勘探工程的風險分析

用蒙特卡洛模擬對油田勘探開發(fā)方案進行風險分析：當使用蒙特卡洛模擬研究油田勘探開發(fā)方案的經(jīng)濟效果時，一般以“現(xiàn)值盈利〞作為追求目標的度量，石油勘探開發(fā)投資的現(xiàn)值盈利取決于油氣田儲量〔V〕、油井初期產(chǎn)量〔Q〕、鉆井本錢〔K〕、生產(chǎn)費用〔C〕、原油價格〔P〕、基準投資收益率〔i。〕、……等，它是一系列變量的函數(shù)。即：現(xiàn)值盈利NPV＝f〔V、Q、K、C、P、i。〕現(xiàn)值盈利NPV＝f〔V、Q、K、C、P、i。〕模擬技術(shù)第一步，就是要建立反映上述函數(shù)關(guān)系的數(shù)學模型，分析確定在所用參數(shù)中那些是隨機變量。模擬技術(shù)第二步，就是根據(jù)已有資料和情報估計每個隨機變量的分布，即它們各自可能取值范圍及其概率。模擬技術(shù)第三步，就是利用建立的數(shù)學模型，根據(jù)不同概率分布確定的由隨機數(shù)向抽樣值轉(zhuǎn)換的不同關(guān)系數(shù)。模擬技術(shù)第四步，就是利用得到的一系列具體的經(jīng)濟效果指標值計算出均值和方差。第五講石油工業(yè)建設(shè)工程的經(jīng)濟評價第五講主要講課內(nèi)容財務(wù)評價國民經(jīng)濟評價第一節(jié)財務(wù)評價財務(wù)評價的目的及原那么財務(wù)評價的效益和費用財務(wù)評價的步驟財務(wù)報表的編制財務(wù)評價指標財務(wù)評價的目的及原那么目的原那么是從工程〔或企業(yè)〕角度出發(fā)，衡量工程的優(yōu)劣?！?〕財務(wù)評價必須遵循國家制訂的國民經(jīng)濟開展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、投資政策及有關(guān)法規(guī)。〔2〕財務(wù)評價必須建立在可行的技術(shù)根底上?！?〕財務(wù)評價時，各方案之間效益費用的計算范圍、計算根底、計算時間和計算方法必須保持一致?！?〕財務(wù)評價必須采用行業(yè)或部門公布的評價參數(shù)。財務(wù)評價的效益和費用效益銷售收入資產(chǎn)回收費用投資銷售稅金及附加經(jīng)營本錢所得稅

財務(wù)評價的步驟〔1〕聚集、整理根底數(shù)據(jù)〔2〕編制財務(wù)報表〔3〕計算評價指標〔4〕進行財務(wù)分析財務(wù)評價報表的編制根本報表現(xiàn)金流量表損益表資金來源與運用表資產(chǎn)負債表外匯平衡表輔助報表油氣田勘探開發(fā)投資估算表投資方案使用表油〔氣〕本錢計算表銷售收入計算表貸款歸還平衡表根本參數(shù)表

現(xiàn)金流量表全部投資現(xiàn)金流量表自有資金現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表〔全部投資〕現(xiàn)金流量表〔自有資金〕單位：萬元損益表單位：萬元

資金來源與運用表單位：萬元

資產(chǎn)負債表單位：萬元

財務(wù)效益評價指標

財務(wù)盈利能力分析指標

財務(wù)內(nèi)部收益率財務(wù)凈現(xiàn)值投資回收期

動態(tài)評價指標

投資利潤率投資利稅率資本金利潤率靜態(tài)評價指標工程清償能力分析指標

固定資產(chǎn)投資中內(nèi)借款歸還期資產(chǎn)負債率流動比率速動比率

公式財務(wù)內(nèi)部收益率〔FIRR〕

公式財務(wù)凈現(xiàn)值〔FNPV〕

公式投資利潤率石油行業(yè)中天然原油開采的平均投資利潤率為17%，天然氣開采業(yè)的平均投資利潤率為10%。

公式投資利稅率石油行業(yè)中天然原油開采的平均投資利稅率為20%，天然氣開采業(yè)的平均投資利稅率為12%。

公式資本金利潤率

公式固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款歸還期──固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息──固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款歸還期──第t年可用于還款的資金

公式資產(chǎn)負債率一般認為資產(chǎn)負債率值在40%—60%較適應(yīng)

公式流動比率國際上認為流動比率合理值為2

公式速動比率國際上一般認為速動比率合理值為1

債務(wù)歸還〔1〕等額歸還法：即每年歸還相等的本金和利息總額。公式式中：A──每年的還本付息額：I0──建設(shè)期末固定資產(chǎn)借款本金及利息之和；i──年利率：n──貸款方要求的借款歸還年數(shù)(由還款年開始)。

〔2〕等額還本，利息照付法：即每年歸還相等的本金并支付該年所負擔的利息。公式式中：At──第t年的還本付息額

〔3〕等額利息法：即每年付息額相等，不還本金，最后一年