第一節(jié)外匯匯率一、外匯的含義外匯是國(guó)際匯兌〔ForeignExchange〕的簡(jiǎn)稱。外匯的概念有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)之分。動(dòng)態(tài)外匯是指一種活動(dòng)，即把一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣，以清償國(guó)際間債務(wù)、債務(wù)關(guān)系的一種專門性的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。靜態(tài)的外匯是指外幣及其外幣所表示的能用于國(guó)際結(jié)算的支付憑證和信譽(yù)憑證。由外匯的靜態(tài)概念可以得知外匯是外幣表示的支付手段〔主要指匯票、本票和支票〕和信譽(yù)憑證〔主要指股票和債券〕。本票與匯票有何區(qū)別本票與匯票都是收付工具，但是二者有以下不同：1、本票是出票人無(wú)條件保證本人付款，這是承諾；而匯票是出票人要求付款人無(wú)條件付款，這是命令。2、本票的票面有兩個(gè)當(dāng)事人，即出票人與受款人；而匯票票面有三個(gè)當(dāng)事人，即出票人、付款人、受款人。3、本票出票人就是付款人，遠(yuǎn)期本票到期由出票人付款，不需求辦理承兌手續(xù)；而遠(yuǎn)期匯票那么必需提示、承兌。4、本票的出票人承諾付款，由于他的責(zé)任就像匯票的承兌人一樣，是絕對(duì)的主債務(wù)人；而匯票的出票人是債務(wù)人。5、本票只能開出一張；而匯票那么可以開出一套。二、外匯的作用普通來(lái)講，外匯的作用詳細(xì)表如今以下幾個(gè)方面：1、使國(guó)際結(jié)算更快捷、更平安2、有利于國(guó)際貿(mào)易的開展3、有利于資本在國(guó)際間的流動(dòng)4、是國(guó)際貯藏的重要組成部分三、外匯匯率的概念外匯匯率〔ForeignExchangeRate〕是指用一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)錢，即用一種貨幣折算成另一種貨幣的比價(jià)或價(jià)錢，也可以說(shuō)成是用本國(guó)貨幣表示的外國(guó)貨幣的價(jià)錢。四、外匯匯率的標(biāo)價(jià)方法兩種貨幣的折算，要先確定以哪個(gè)國(guó)家的貨幣作為規(guī)范，即是以本國(guó)貨幣為規(guī)范折合成一定數(shù)額的外國(guó)貨幣，還是以外國(guó)貨幣為規(guī)范折合成一定數(shù)額的本國(guó)貨幣。由于規(guī)范不同，外匯匯率存在著兩種不同的標(biāo)價(jià)方法：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。外匯匯率的標(biāo)價(jià)方法1、直接標(biāo)價(jià)法〔DirectQuotation〕是指用一定整數(shù)單位〔通常是1或10的倍數(shù)〕的外國(guó)貨幣為規(guī)范，折算成假設(shè)干數(shù)額的本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。采用直接標(biāo)價(jià)法，人們可以直接看出外幣的價(jià)錢。2、間接標(biāo)價(jià)法〔IndirectQuotation〕是指用一定整數(shù)單位〔通常是1或10的倍數(shù)〕的本國(guó)貨幣為規(guī)范，折算成假設(shè)干數(shù)額的外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。采用間接標(biāo)價(jià)法，人們無(wú)法直接看出外幣的價(jià)錢，只需經(jīng)過(guò)計(jì)算才干得出外幣價(jià)錢。五、外匯匯率的種類1、從銀行買賣外匯的角度來(lái)劃分，可分為買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率。2、從國(guó)家控制外匯的松緊程度來(lái)劃分，可分為官方法定匯率和市場(chǎng)匯率。3、從適用于不同的來(lái)源和用途劃分，可分為單一匯率和復(fù)匯率。4、從外匯銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間的角度劃分，可分為開盤匯率和收盤匯率5、從外匯買賣所運(yùn)用的工具劃分，可分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率6、從外匯交割期限劃分，可分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率第二節(jié)決議匯率的根底一、金本位制度下的外匯匯率金本位制是以一定成色及分量的黃金為本位貨幣的一種貨幣制度，黃金是貨幣體系的根底。在金本位制度下，金幣是用一定分量和成色的黃金鑄造的。純金含量〔GoldContent〕是金幣所具有的價(jià)值。在國(guó)際結(jié)算過(guò)程中，假設(shè)輸出入金幣，那么要按照它們的含金量計(jì)算，即各國(guó)貨幣的兌換率按照單位貨幣所含純金數(shù)量計(jì)算出來(lái)。各國(guó)本位貨幣所含的純金量之比叫做鑄幣平價(jià)〔mintpar〕。因此，金本位制度下，兩種貨幣的含金量是決議匯率的物質(zhì)根底，鑄幣平價(jià)那么是它們的匯率的規(guī)范。金本位制度下的外匯匯率在金本位制度下，鑄幣平價(jià)雖然是匯率的規(guī)范，但它不是外匯市場(chǎng)上買賣外匯的實(shí)踐匯率。實(shí)踐匯率要遭到外匯供求關(guān)系的影響，供求關(guān)系使匯率行市有時(shí)高于鑄幣平價(jià)，有時(shí)又低于鑄幣平價(jià)。但無(wú)論如何，匯率不會(huì)無(wú)限量的高或底，而是大致以黃金保送點(diǎn)〔GoldTransportPoints〕為動(dòng)搖界限。這些特點(diǎn)決議了金本位制度下的國(guó)際結(jié)算可以采用以下兩種方法：一是經(jīng)過(guò)外匯買賣結(jié)算；二是經(jīng)過(guò)運(yùn)送黃金來(lái)結(jié)算。二、紙幣制度下的外匯匯率在紙幣流通制度下，各國(guó)發(fā)行貨幣可以不受黃金貯藏的限制，于是通貨膨脹成為經(jīng)常景象。而通貨膨脹后的紙幣貶值使其法定金平價(jià)與實(shí)踐所代表的含金量嚴(yán)重脫節(jié)。因此，此時(shí)的匯率就不能由紙幣的金平價(jià)來(lái)決議，而應(yīng)以紙幣實(shí)踐所代表黃金含量為根據(jù)。第三節(jié)影響匯率變動(dòng)的要素及匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響一、影響匯率變動(dòng)的要素〔一〕長(zhǎng)期看，通貨膨脹是影響匯率變動(dòng)的根本要素〔二〕從短期看，國(guó)際收支是影響匯率變動(dòng)的直接要素〔三〕利息率是影響匯率變動(dòng)的一個(gè)重要要素〔四〕市場(chǎng)預(yù)期心思是影響匯率變動(dòng)的一個(gè)不容忽視的要素〔五〕各國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策是影響匯率變動(dòng)的又一重要要素〔六〕中央銀行直接干涉是影響匯率變動(dòng)的不應(yīng)忽視的要素二、匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響〔一〕匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響1.對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)的影響2.對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響3.對(duì)資本流動(dòng)的影響4.對(duì)黃金外匯貯藏的影響5.對(duì)國(guó)際旅游業(yè)的影響〔二〕匯率變動(dòng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響1.影響國(guó)際貿(mào)易的正常開展2.促進(jìn)了國(guó)際貯藏貨幣多元化的構(gòu)成3.促進(jìn)國(guó)際金融工具的不斷創(chuàng)新第四節(jié)匯率制度匯率制度匯率制度〔ExchangeRateSystem〕，又稱匯率安排〔ExchangeRateArrangement〕，它是指一國(guó)的貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)貨幣匯率變動(dòng)的根本方式所做的安排和規(guī)定。具有世界范圍意義的匯率制度，迄今共實(shí)行過(guò)兩種：固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度。一、固定匯率制度所謂固定匯率制度〔FixedRateSystem〕，是指兩國(guó)貨幣的比價(jià)根本固定，其動(dòng)搖幅度被規(guī)定在一定限制內(nèi)的一種匯率制度。固定匯率制度可以分兩個(gè)階段：1、金本位制下的固定匯率制度。2、紙幣流通下的固定匯率制度，主要是指布雷頓森林體系下的固定匯率制度。固定匯率制度的主要內(nèi)容1.美圓與黃金直接掛鉤2.各成員國(guó)貨幣與美圓掛鉤3.匯率在規(guī)定的較小幅度內(nèi)動(dòng)搖固定匯率制度的利弊在布雷頓森林體系的固定匯率制度下，各國(guó)中央銀行有義務(wù)對(duì)匯率進(jìn)展干涉，維持匯率動(dòng)搖上下不超越1%，從1971年12月起動(dòng)搖范圍擴(kuò)展為2.25%。匯率在如此小的范圍內(nèi)動(dòng)搖，便于運(yùn)營(yíng)進(jìn)出口貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)展本錢和利潤(rùn)的核算，也使他們面臨匯率動(dòng)搖的風(fēng)險(xiǎn)損失降到可預(yù)見的范圍內(nèi)，從而有利于世界經(jīng)濟(jì)的開展。但是，在固定匯率制度下，一國(guó)容易遭到國(guó)際游資〔HotMoney〕的沖擊，要么引起本國(guó)外匯貯藏的大量流失，要么是本國(guó)貨幣供應(yīng)量的添加導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通貨膨脹加劇。二、浮動(dòng)匯率制度浮動(dòng)匯率制度〔FloatingRateSystem〕是指在二戰(zhàn)后的固定匯率制度于1973年春全面解體以后，主要西方國(guó)家普遍實(shí)行的一種匯率制度。浮動(dòng)匯率的利弊在浮動(dòng)匯率制度下，各國(guó)政府不再有義務(wù)干涉外匯市場(chǎng)，以維持既定的動(dòng)搖幅度。因此當(dāng)外幣大量涌進(jìn)，供過(guò)于求時(shí)，外幣匯率那么下跌；如大量游資被調(diào)往國(guó)外，對(duì)外幣需求大于供應(yīng)時(shí)，外幣匯率那么上漲，因此不會(huì)出現(xiàn)國(guó)家貯藏貨幣大量流失的景象。從這個(gè)角度講，浮動(dòng)匯率制度可有效地減少國(guó)際游資對(duì)本國(guó)黃金外匯貯藏沖擊的能夠性，在一定時(shí)期內(nèi)，使國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策得以貫徹執(zhí)行，堅(jiān)持了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。但是，另一方面，由于各國(guó)政府不擔(dān)任維持其貨幣匯率浮動(dòng)幅度，匯率易受謠言或投機(jī)等要素的影響而出現(xiàn)暴跌暴跌景象，且動(dòng)搖頻繁，致使進(jìn)出口貿(mào)易難以核算本錢，風(fēng)險(xiǎn)添加。三、匯率制度的選擇普通情況下，開展中國(guó)家更情愿選用固定匯率制度。由于目前的浮動(dòng)匯率制度添加了國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資的不確定要素，加劇世界市場(chǎng)商品價(jià)錢的動(dòng)搖，從而使它們?cè)獾綋p失。此外，匯率大幅度動(dòng)搖還會(huì)添加它們的外債負(fù)擔(dān)和外匯貯藏管理的困難。相反，一些興隆國(guó)家那么以為，在當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)情況下，以主要貨幣為根底的浮動(dòng)匯率制度是靈敏、可行的。但今后要進(jìn)一步采取行動(dòng)為匯率和金融市場(chǎng)的相對(duì)穩(wěn)定發(fā)明條件。第五節(jié)中國(guó)的匯率制度一、我國(guó)的匯率制度我國(guó)的貨幣制度是一個(gè)特殊的貨幣制度，即“一國(guó)兩制〞下的貨幣制度，包括中國(guó)內(nèi)地、中國(guó)香港、中國(guó)澳門的貨幣制度。二、人民幣匯率的演化人民幣是新中國(guó)獨(dú)有、一致、穩(wěn)定的貨幣。由于歷史緣由，我國(guó)政府沒有規(guī)定人民幣的黃金平價(jià)，這就決議了人民幣與其他貨幣匯率確實(shí)定具有其本身的特殊性。人民幣匯率的安排，必需貫徹獨(dú)立自主的方針，堅(jiān)持平等互利的原那么，做到公平合理，有利于開展我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系和促進(jìn)與他國(guó)的科學(xué)、文化交流。人民