2024注冊會(huì)計(jì)師CPA《財(cái)務(wù)成本管理》考前自測卷學(xué)校:________班級:________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.某股票的β系數(shù)為3，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，股票市場的風(fēng)險(xiǎn)收益率為12%，則該股票的必要報(bào)酬率應(yīng)為（）。

A.12%B.26%C.36%D.41%

2.現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目，已知甲、乙項(xiàng)目報(bào)酬率的期望值分別為8％和11％，標(biāo)準(zhǔn)差分別為16％和20％，那么（）。

A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度

B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度

C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度

D.不能確定

3.某廠的甲產(chǎn)品單位工時(shí)定額為100小時(shí)，經(jīng)過兩道工序加工完成，第一道工序的工時(shí)定額為30小時(shí)，第二道工序的工時(shí)定額為70小時(shí)。假設(shè)本月末第一道工序有在產(chǎn)品50件，平均完工程度為60％；第二道工序有在產(chǎn)品100件，平均完工程度為40％。則分配人工費(fèi)用時(shí)月末在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為（）件。

A.150B.100C.67D.51

4.下列關(guān)于成本計(jì)算分步法的表述中，正確的是（）。

A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法不利于各步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理和成本管理

B.當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時(shí)，應(yīng)采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

C.采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，無須進(jìn)行成本還原

D.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，無須將產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配

5.下列各項(xiàng)中，與喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本呈反向變化的是（）。

A.現(xiàn)金折扣B.折扣期C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期

6.甲企業(yè)生產(chǎn)X產(chǎn)品，固定制造費(fèi)用預(yù)算125000元。全年產(chǎn)能25000工時(shí)，單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)10小時(shí)。2019年實(shí)際產(chǎn)量2000件，實(shí)際耗用工時(shí)24000小時(shí)。固定制造費(fèi)用閑置能量差異是（）。

A.不利差異5000元B.有利差異5000元C.不利差異20000元D.有利差異20000元

7.某公司適用的所得稅稅率為25%，公司發(fā)行面值為1000元，票面利率為6%，每半年付息一次的永續(xù)債券，發(fā)行價(jià)格為1100元，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的5%。按照金融工具準(zhǔn)則判定該永續(xù)債為權(quán)益工具，則該永續(xù)債券的資本成本為（）。

A.4.37%B.5.82%C.5.74%D.6%

8.下列各項(xiàng)與看漲期權(quán)價(jià)值反向變動(dòng)的是（）。

A.標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率C.無風(fēng)險(xiǎn)利率D.預(yù)期紅利

9.在比較分析時(shí)，下列各項(xiàng)中不屬于選擇比較的參照標(biāo)準(zhǔn)的是（）。

A.同業(yè)數(shù)據(jù)B.本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)C.計(jì)劃預(yù)算數(shù)據(jù)D.可比企業(yè)歷史數(shù)據(jù)

10.甲公司生產(chǎn)X產(chǎn)品，產(chǎn)量處于100000～120000件范圍內(nèi)時(shí)，固定成本總額220000元，單位變動(dòng)成本不變。目前，X產(chǎn)品產(chǎn)量110000件，總成本440000元。預(yù)計(jì)下年總產(chǎn)量115000件，總成本是（）元。

A.460000B.440000C.450000D.不能確定

11.甲便利店銷售一種新產(chǎn)品，銷售單價(jià)10元，單位變動(dòng)成本2元，年固定成本總額1000萬元，企業(yè)所得稅稅率25%，全年稅后目標(biāo)利潤5250萬元。該產(chǎn)品全年的保利額是（）萬元。

A.10000B.7812.5C.6250D.5375

12.對于歐式期權(quán)，下列表述中不正確的是（）。

A.股票價(jià)格上升，看漲期權(quán)的價(jià)值增加

B.執(zhí)行價(jià)格越大，看跌期權(quán)的價(jià)值越大

C.股價(jià)波動(dòng)率增加，看漲期權(quán)的價(jià)值增加，看跌期權(quán)的價(jià)值減少

D.期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放的紅利越多，看跌期權(quán)價(jià)值越大

13.從短期經(jīng)營決策的角度看，約束資源最優(yōu)利用決策的決策原則是（）。

A.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的銷售收入

B.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻(xiàn)

C.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的凈現(xiàn)金流量

D.如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的凈現(xiàn)值

14.甲公司準(zhǔn)備編制管理用財(cái)務(wù)報(bào)表，下列各項(xiàng)中屬于經(jīng)營負(fù)債的是（）。

A.租賃形成的租賃負(fù)債B.應(yīng)付職工薪酬C.應(yīng)付優(yōu)先股股利D.一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債

15.企業(yè)與銀行簽訂了為期一年的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬元，年承諾費(fèi)率為0.5%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了600萬元（使用期為半年），借款年利率為6%，則該企業(yè)當(dāng)年應(yīng)向銀行支付利息和承諾費(fèi)共計(jì)（）萬元。

A.20B.21.5C.38D.39.5

16.甲公司2022年度凈利潤5000萬元，提取10%法定公積金。2022年初未分配利潤為0。預(yù)計(jì)2023年投資項(xiàng)目需長期資本6000萬元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本和權(quán)益資本各占50%，公司采用剩余股利政策，當(dāng)年利潤當(dāng)年分配，2022年度應(yīng)分配現(xiàn)金股利（）萬元。

A.2000B.3000C.3250D.0

17.可控成本是指在特定時(shí)期、特定責(zé)任中心能夠直接控制其發(fā)生的成本。作為可控成本，應(yīng)該滿足的條件不包括（）。

A.不能是固定成本B.可以預(yù)知C.可以計(jì)量D.可以控制

18.用來表示顧客的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例是（）。

A.品質(zhì)B.能力C.資本D.抵押

19.假設(shè)市場上有甲、乙兩種債券，甲債券目前距到期日還有3年，乙債券目前距到期日還有5年。兩種債券除到期日不同外，其他方面均無差異。如果市場利率出現(xiàn)了急劇上漲，則下列說法中正確的是（）。

A.甲債券價(jià)值上漲得更多B.甲債券價(jià)值下跌得更多C.乙債券價(jià)值上漲得更多D.乙債券價(jià)值下跌得更多

20.某公司持有有價(jià)證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是（）元。

A.0B.6500C.12000D.18500

21.2022年10月底，甲企業(yè)短期借款余額8000萬元，月利率為1%，企業(yè)沒有長期負(fù)債。該企業(yè)正編制11月的現(xiàn)金預(yù)算，在確保月末保留最低現(xiàn)金余額1000萬元的情況下，預(yù)計(jì)11月現(xiàn)金短缺6000萬元?，F(xiàn)金不足時(shí)，通過向銀行借款解決，銀行借款金額要求是100萬元的整數(shù)倍；借款本金在借款當(dāng)月月初借入，在還款當(dāng)月月末歸還，利息每月月末支付一次。該企業(yè)11月向銀行借款的最低金額是（）萬元。

A.6000B.7200C.6900D.6200

22.A公司年初凈投資資本1000萬元，預(yù)計(jì)今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤800萬元，所得稅稅率為25%，第一年的凈投資為100萬元，以后每年凈經(jīng)營資產(chǎn)增加為零，加權(quán)平均資本成本8%，則企業(yè)實(shí)體價(jià)值為（）萬元。

A.7407B.7500C.6407D.8907

23.甲產(chǎn)品單位直接材料成本為10元，單位直接人工成本為6元，單位變動(dòng)性制造費(fèi)用為4元，單位固定性制造費(fèi)用為8元，單位變動(dòng)性銷售和管理費(fèi)用為4元。該公司經(jīng)過研究確定采用變動(dòng)成本加成定價(jià)法，在變動(dòng)成本的基礎(chǔ)上，加成75%作為這項(xiàng)產(chǎn)品的目標(biāo)銷售價(jià)格。則產(chǎn)品的目標(biāo)銷售價(jià)格是（）元

A.35B.56C.42D.49

24.某投資人覺得單獨(dú)投資股票風(fēng)險(xiǎn)很大，但是又看好股價(jià)的上漲趨勢，此時(shí)該投資人最適合采用的投資策略是（）。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)B.拋補(bǔ)性看漲期權(quán)C.多頭對敲D.空頭對敲

25.公司采取激進(jìn)型投資策略管理營運(yùn)資本投資，產(chǎn)生的效果是（）。

A.資產(chǎn)收益較高，風(fēng)險(xiǎn)較高B.資產(chǎn)收益較高，流動(dòng)性較高C.資產(chǎn)收益較低，風(fēng)險(xiǎn)較低D.資產(chǎn)收益較低，流動(dòng)性較高

二、多選題(15題)26.債券A和債券B是甲公司剛發(fā)行的兩支平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均低于折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)），以下說法中，正確的有（）。

A.如果兩債券的折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價(jià)值低

B.如果兩債券的折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價(jià)值高

C.如果兩債券的償還期限和折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）相同，利息支付頻率高的債券價(jià)值低

D.如果兩債券的折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價(jià)值對于折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）的變動(dòng)更敏感

27.下列有關(guān)期權(quán)價(jià)格影響因素的表述中，正確的有（）。

A.對于歐式期權(quán)而言，較長的到期期限一定會(huì)增加期權(quán)價(jià)值

B.看漲期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利呈同向變動(dòng)

C.無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看跌期權(quán)價(jià)值越低

D.執(zhí)行價(jià)格對期權(quán)價(jià)格的影響與股票價(jià)格對期權(quán)價(jià)格的影響相反

28.企業(yè)采用分步法計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)，可根據(jù)生產(chǎn)特點(diǎn)和管理要求選擇逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法或平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，下列關(guān)于這兩種方法的說法中，正確的有（）。

A.對外銷售半成品的企業(yè)應(yīng)采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法

B.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法能提供各步驟半成品存貨資金占用利息

C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法能全面反映各生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)耗費(fèi)水平

D.逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法需要進(jìn)行成本還原

29.下列關(guān)于直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本制定及其差異分析的說法中，正確的有（）。

A.直接人工工資率差異受使用臨時(shí)工影響

B.直接人工效率差異受工人經(jīng)驗(yàn)影響

C.直接人工效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×實(shí)際工資率

D.直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)包括調(diào)整設(shè)備時(shí)間

30.下列各項(xiàng)中，屬于戰(zhàn)略地圖內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度的有（）。

A.法規(guī)與社會(huì)流程B.創(chuàng)新管理流程C.營運(yùn)管理流程D.顧客管理流程

31.下列關(guān)于制造費(fèi)用的說法中，正確的有（）。

A.車間管理人員工資屬于制造費(fèi)用，屬于制造成本的范疇

B.制造費(fèi)用的約當(dāng)產(chǎn)量可以不等于直接材料的約當(dāng)產(chǎn)量

C.制造費(fèi)用差異分析均在實(shí)際產(chǎn)量下進(jìn)行

D.針對按產(chǎn)量基礎(chǔ)分配制造費(fèi)用從而扭曲了成本信息的缺陷，作業(yè)成本法應(yīng)運(yùn)而生

32.在本量利分析中，假設(shè)其他因素不變，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本上升時(shí)，下列說法正確的有（）。

A.安全邊際下降B.盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率下降C.息稅前利潤率下降D.單位邊際貢獻(xiàn)下降

33.甲公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理，下列說法中正確的有（）。

A.影響現(xiàn)金返回線的因素包括機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本

B.當(dāng)現(xiàn)金余額在上下限之間時(shí)，不需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換

C.當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時(shí)，買入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量回落到控制下限

D.當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制下限時(shí)，賣出有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量上升到現(xiàn)金返回線

34.下列屬于股利相關(guān)論的有（）。

A.MM理論B.客戶效應(yīng)理論C.“一鳥在手”理論D.代理理論

35.某股票當(dāng)前價(jià)格22元，該股票有歐式看跌期權(quán)，約定價(jià)格20元，還有3個(gè)月到期，以下說法中正確的有（）。

A.期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為2元B.期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為0元C.期權(quán)時(shí)間溢價(jià)大于0元D.期權(quán)時(shí)間溢價(jià)等于0元

36.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的說法中，正確的有（）。

A.市場型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般適用于利潤中心

B.成本型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般不高于市場價(jià)，不低于單位變動(dòng)成本

C.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格一般適用于成本中心

D.協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格主要適用于分權(quán)程度較高的企業(yè)

37.下列關(guān)于股利政策的說法中，正確的有（）。

A.剩余股利政策可以使加權(quán)平均資本成本最低

B.固定或穩(wěn)定增長的股利政策有利于樹立公司良好形象

C.固定股利支付率政策對于穩(wěn)定股票價(jià)格不利

D.低正常股利加額外股利政策使公司具有較大的靈活性

38.關(guān)于股份回購表述正確的有（）。

A.股份回購會(huì)影響公司的每股收益

B.股份回購會(huì)影響股東權(quán)益內(nèi)部的結(jié)構(gòu)

C.股份回購會(huì)向市場傳遞出股價(jià)被高估的信號(hào)

D.股份回購會(huì)提高資產(chǎn)負(fù)債率

39.采用作業(yè)成本法的公司，應(yīng)該具備的條件包括（）。

A.制造費(fèi)用比重較大B.產(chǎn)品的多樣性高C.面臨的競爭不激烈D.規(guī)模比較大

40.下列各項(xiàng)中屬于有償增資發(fā)行方式的有（）。

A.公開發(fā)行股票B.配股C.定向增發(fā)D.盈余公積轉(zhuǎn)增資本

三、簡答題(3題)41.甲公司是一家快速成長的上市公司，目前因項(xiàng)目擴(kuò)建急需籌資1億元。由于當(dāng)前公司股票價(jià)格較低，公司擬通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方式籌集資金，并初步擬定了籌資方案。有關(guān)資料如下：（1）可轉(zhuǎn)換債券按面值發(fā)行，期限5年。每份可轉(zhuǎn)換債券的面值為1000元，票面利率為5%，每年年末付息一次，到期還本。可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行一年后可以轉(zhuǎn)換為普通股，轉(zhuǎn)換價(jià)格為25元。（2）可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置有條件贖回條款，當(dāng)股票價(jià)格連續(xù)20個(gè)交易日不低于轉(zhuǎn)換價(jià)格的120%時(shí)，甲公司有權(quán)以1050元的價(jià)格贖回全部尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換債券。（3）甲公司股票的當(dāng)前價(jià)格為22元，預(yù)期股利為0.715元/股，股利年增長率預(yù)計(jì)為8%。（4）當(dāng)前市場上等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率為10%。（5）甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。（6）為方便計(jì)算，假定轉(zhuǎn)股必須在年末進(jìn)行，贖回在達(dá)到贖回條件后可立即執(zhí)行。要求：（1）計(jì)算發(fā)行日每份純債券的價(jià)值。（2）計(jì)算第4年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值。（3）計(jì)算可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本，判斷擬定的籌資方案是否可行并說明原因。（4）如果籌資方案不可行，甲公司擬采取修改票面利率的方式修改籌資方案。假定修改后的票面利率需為整數(shù)，計(jì)算使籌資方案可行的票面利率區(qū)間。

42.甲公司是一家空氣凈化器制造企業(yè)，共設(shè)三個(gè)生產(chǎn)部門，分別生產(chǎn)X、Y、Z三種空氣凈化器。最近幾年該行業(yè)市場需求變化較大，公司正進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的調(diào)整和決策。公司預(yù)計(jì)2018年X凈化器銷售3萬臺(tái)，單位售價(jià)10000元，單位變動(dòng)成本6000元，固定成本3375萬元；Y凈化器銷售3萬臺(tái)，單位售價(jià)6000元，單位變動(dòng)成本3000元，固定成本2025萬元；Z凈化器銷量4萬臺(tái)，單位售價(jià)3000元，單位變動(dòng)成本2625元，固定成本1350萬元?？偛抗芾碣M(fèi)用4500萬元，按預(yù)測的銷售收入比例分?jǐn)偨oX、Y、Z三種凈化器的生產(chǎn)部門。要求：（1）分別計(jì)算X、Y、Z三種凈化器的部門邊際貢獻(xiàn)、部門營業(yè)利潤，分別判斷是應(yīng)繼續(xù)生產(chǎn)還是停產(chǎn)，并說明理由。（2）基于要求（1）的結(jié)果，計(jì)算該企業(yè)2018年的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率、加權(quán)平均盈虧平衡銷售額及X凈化器的盈虧平衡銷售額、盈虧平衡銷售量、盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率。（3）假設(shè)該公司根據(jù)市場需求變化，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，計(jì)劃2019年只生產(chǎn)X凈化器，預(yù)計(jì)2019年X凈化器銷量達(dá)到6萬臺(tái)，單位變動(dòng)成本、固定成本保持不變、總部管理費(fèi)用增加到5250萬元，若想達(dá)到要求（1）的營業(yè)利潤總額，2019年該企業(yè)X凈化器可接受的最低銷售單價(jià)是多少？（4）基于要求（3）的單位售價(jià)、單位變動(dòng)成本、固定成本和銷量，分別計(jì)算在這些參數(shù)增長10%時(shí)營業(yè)利潤對各參數(shù)的敏感系數(shù)，然后按營業(yè)利潤對這些參數(shù)的敏感程度進(jìn)行排序，并指出對營業(yè)利潤而言哪些參數(shù)是敏感因素。

43.甲企業(yè)采用標(biāo)準(zhǔn)成本法核算產(chǎn)品成本，上月直接材料成本相關(guān)資料如下：（1）實(shí)際產(chǎn)量為2萬件，實(shí)際發(fā)生直接材料成本100萬元；（2）直接材料成本總差異為8.2萬元；（3）實(shí)際直接材料用量4萬千克；（4）單位產(chǎn)品直接材料標(biāo)準(zhǔn)用量為1.8千克/件。要求：（1）計(jì)算上月直接材料價(jià)格差異；（2）計(jì)算上月直接材料數(shù)量差異；（3）說明常見的直接材料價(jià)格差異和直接材料數(shù)量差異形成的具體原因（各列舉三個(gè)具體原因）。

參考答案

1.D股票的必要報(bào)酬率=5%+3×12%=41%。

2.A本題的主要考核點(diǎn)是標(biāo)準(zhǔn)差和變異系數(shù)的適用情形。標(biāo)準(zhǔn)差僅適用于預(yù)期值相同的情況，在預(yù)期值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；變異系數(shù)主要適用于預(yù)期值不同的情況，在預(yù)期值不同的情況下，變異系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。本題兩個(gè)投資項(xiàng)目的預(yù)期值不相同，故應(yīng)使用變異系數(shù)比較，甲項(xiàng)目的變異系數(shù)=16％／8％=2，乙項(xiàng)目的變異系數(shù)=20％／11％=1．82，故甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目。

3.C第一道工序在產(chǎn)品的完工率=（30×60％）／100=18％；第二道工序在產(chǎn)品的完工率=（30+70×40％）／100=58％；月末在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量=50×18％+100×58％=67（件）。

4.C采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，將各步驟所耗用的上一步驟半成品成本，按照成本項(xiàng)目分項(xiàng)轉(zhuǎn)入各該步驟產(chǎn)品成本明細(xì)賬的各個(gè)成本項(xiàng)目中。由此可知，采用分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)法逐步結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本，可以直接、正確地提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)品成本資料，因此，不需要進(jìn)行成本還原

5.D喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝[現(xiàn)金折扣率/（1－現(xiàn)金折扣率）]×[360/（信用期－折扣期）]，可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和喪失的機(jī)會(huì)成本呈正向變動(dòng)，信用標(biāo)準(zhǔn)和喪失的機(jī)會(huì)成本無關(guān)，信用期和喪失的機(jī)會(huì)成本呈反向變動(dòng)，所以本題應(yīng)該選擇D。

6.A固定制造費(fèi)用閑置能量差異＝固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)－實(shí)際工時(shí)×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝125000－24000×125000/25000＝5000（元），由于結(jié)果為正數(shù)，因此是不利差異，選項(xiàng)A正確。

7.B永續(xù)債每期資本成本=1000×3%/［1100×（1-5%）］=2.87%，永續(xù)債年資本成本=（1+2.87%）^2-1=5.82%。

8.D在除息日后，紅利的發(fā)放會(huì)引起股票價(jià)格降低，看漲期權(quán)價(jià)格降低。與此相反，股票價(jià)格的下降會(huì)引起看跌期權(quán)價(jià)格上升。因此，看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈正向變動(dòng)，而看漲期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈反向變動(dòng)。

9.D在比較分析時(shí)，需要選擇比較的參照標(biāo)準(zhǔn)，包括同業(yè)數(shù)據(jù)、本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)和計(jì)劃預(yù)算數(shù)據(jù)，所以選項(xiàng)D是答案。

10.C單位變動(dòng)成本＝（440000－220000）/110000＝2（元），產(chǎn)量115000件時(shí)總成本＝2×115000＋220000＝450000（元）

11.A邊際貢獻(xiàn)率=（10-2）/10×100%=80%，設(shè)保利額為X，則:（X×80%-1000）×（1-25%）=5250，解得:X=10000（萬元）。

12.C無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，股價(jià)波動(dòng)率增加，都會(huì)使期權(quán)的價(jià)值增加，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

13.B約束資源最優(yōu)利用決策的決策原則是主要考慮如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻(xiàn)。

14.B應(yīng)付職工薪酬是銷售商品或提供勞務(wù)所涉及的負(fù)債，屬于經(jīng)營負(fù)債。選項(xiàng)A、C、D屬于債務(wù)籌資活動(dòng)所涉及的負(fù)債，屬于金融負(fù)債。

15.B利息＝600×6%×1/2＝18（萬元），承諾費(fèi)包括400萬元全年未使用的承諾費(fèi)和600萬元使用期半年結(jié)束后剩余半年未使用的承諾費(fèi)，即：400×0.5%＋600×0.5%×1/2＝3.5（萬元），則該企業(yè)當(dāng)年應(yīng)向銀行支付利息和承諾費(fèi)共計(jì)21.5萬元。

16.A

17.A固定成本和不可控成本不能等同，與產(chǎn)量無關(guān)的廣告費(fèi)、科研開發(fā)費(fèi)、教育培訓(xùn)費(fèi)等酌量性固定成本都是可控的，所以，選項(xiàng)A的說法不正確。

18.B能力指顧客的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例。

19.D由于市場利率和債券價(jià)值之間存在反向變動(dòng)關(guān)系，因此市場利率上漲時(shí)，債券價(jià)值會(huì)下跌，選項(xiàng)AC的說法錯(cuò)誤；由于隨著到期時(shí)間的縮短，折現(xiàn)率變動(dòng)對債券價(jià)值的影響越來越小，選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤，選項(xiàng)D的說法正確。

20.AH=3R-2L=3×8000-2×1500=21000（元），根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機(jī)模式，如果現(xiàn)金量在控制上下限之間，可以不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換。

21.D假設(shè)該企業(yè)11月向銀行借款的金額是W萬元，則有：W－W×1%－8000×1%－（6000-1000）≥1000，即：0.99W≥6080，解得：W≥6141.41，由于銀行借款金額要求是100萬元的整數(shù)倍，所以，該企業(yè)11月向銀行借款的最低金額是6200萬元。

22.A每年的稅后經(jīng)營凈利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），第1年實(shí)體現(xiàn)金流量＝600－100＝500（萬元），第2年及以后的實(shí)體現(xiàn)金流量＝600－0＝600（萬元）。企業(yè)實(shí)體價(jià)值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（萬元）。

23.C單位變動(dòng)成本＝10＋6＋4＋4＝24（元），目標(biāo)銷售價(jià)格＝24×（1＋75%）＝42（元）

24.A單獨(dú)投資于股票風(fēng)險(xiǎn)很大，同時(shí)增加一份看跌期權(quán)，情況就會(huì)有變化，可以降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。股票加看跌期權(quán)組合，稱為保護(hù)性看跌期權(quán)。

25.A選項(xiàng)A正確，激進(jìn)型營運(yùn)資本投資策略，表現(xiàn)為安排較低的流動(dòng)資產(chǎn)與收入比，該策略可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，提高資產(chǎn)收益，但要承擔(dān)較大的資金短缺帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

26.ACD本題的主要考查點(diǎn)是債券價(jià)值的主要影響因素分析。對于平息債券（即分期付息債券），票面利率低于折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)），債券為折價(jià)發(fā)行。在折價(jià)發(fā)行的情形下，如果兩債券的折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）和利息支付頻率相同，償還期限短的債券價(jià)值高，償還期限長的債券價(jià)值低，選項(xiàng)A正確、選項(xiàng)B錯(cuò)誤；如果兩債券的償還期限和折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）相同，利息支付頻率高的債券價(jià)值低，選項(xiàng)C正確；如果兩債券的折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價(jià)值對于折現(xiàn)率（報(bào)價(jià)）的變動(dòng)更敏感，選項(xiàng)D正確。

27.CD對于歐式期權(quán)來說，較長的時(shí)間不一定能增加期權(quán)價(jià)值，雖然較長的時(shí)間可以降低執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值，但并不增加執(zhí)行的機(jī)會(huì)，所以選項(xiàng)A不正確；看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈正向變動(dòng)，而看漲期權(quán)與預(yù)期紅利大小呈反向變動(dòng)，所以選項(xiàng)B不正確。

28.AC逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法核算各步驟的半成品成本，所以，選項(xiàng)A、C的說法正確。平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不核算各步驟的半成品成本，所以，選項(xiàng)B的說法不正確。所謂成本還原，是指從最后一個(gè)步驟起，把所耗上一步驟半成品的綜合成本還原成直接材料、直接人工、制造費(fèi)用等原始成本項(xiàng)目，從而求得按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料。逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法中，上一步驟半成品成本按原始成本項(xiàng)目分別轉(zhuǎn)入下一步驟的成本計(jì)算單中相應(yīng)的成本項(xiàng)目內(nèi)，因此，不需要進(jìn)行成本還原，所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

29.ABD直接人工工資率差異的形成原因，包括直接生產(chǎn)工人升級或降級使用、獎(jiǎng)勵(lì)制度未產(chǎn)生實(shí)效、工資率調(diào)整、加班或使用臨時(shí)工（選項(xiàng)A正確）、出勤率變化等。直接人工效率差異的形成原因很多，包括工作環(huán)境不良、工人經(jīng)驗(yàn)不足（選項(xiàng)B正確）、勞動(dòng)情緒不佳、新工人上崗太多、機(jī)器或工具選用不當(dāng)、設(shè)備故障較多、生產(chǎn)計(jì)劃安排不當(dāng)、產(chǎn)量規(guī)模太少而無法發(fā)揮經(jīng)濟(jì)批量優(yōu)勢等。直接人工效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)工資率，選項(xiàng)C不正確。標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時(shí)間，包括直接加工操作必不可少的時(shí)間、必要的間歇和停工（如工間休息、設(shè)備調(diào)整準(zhǔn)備時(shí)間）、不可避免的廢品耗用工時(shí)等，選項(xiàng)D正確。

30.ABCD本題考核的知識(shí)點(diǎn)是戰(zhàn)略地圖架構(gòu)。內(nèi)部業(yè)務(wù)流程完成了組織戰(zhàn)略的兩個(gè)重要部分：針對顧客的價(jià)值主張加以生產(chǎn)與交貨；為財(cái)務(wù)層面中的生產(chǎn)力要件進(jìn)行流程改善與成本降低的作業(yè)，內(nèi)部業(yè)務(wù)流程由營運(yùn)管理流程、顧客管理流程、創(chuàng)新管理流程和法規(guī)與社會(huì)流程四個(gè)流程組成。

31.ABD變動(dòng)制造費(fèi)用差異分析在實(shí)際產(chǎn)量下進(jìn)行，固定制造費(fèi)用差異分析涉及預(yù)算產(chǎn)量，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

32.ACD盈虧臨界點(diǎn)銷售量=固定成本/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本），單位產(chǎn)品變動(dòng)成本提高會(huì)導(dǎo)致單位變動(dòng)成本提高，盈虧臨界點(diǎn)銷售量提高,盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率提高，所以,選項(xiàng)B錯(cuò)誤;盈虧臨界點(diǎn)提高，則安全邊際下降，所以選項(xiàng)A正確;單位變動(dòng)成本提高導(dǎo)致息稅前利潤下降，但營業(yè)收入不變，所以息稅前利潤率下降，選項(xiàng)C正確。單位邊際貢獻(xiàn)=單價(jià)-單位變動(dòng)成本，單位變動(dòng)成本提高會(huì)導(dǎo)致單位邊際貢獻(xiàn)下降，選項(xiàng)D正確。

33.ABD當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制.上限時(shí)，買入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

34.BCD股利相關(guān)論主要包括：稅差理論、客戶效應(yīng)理論、“一鳥在手”理論、代理理論、信號(hào)理論。MM理論屬于股利無關(guān)論。

35.BC期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。如果資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)等于或高于執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于0，所以該期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為0，但因?yàn)闆]有到期，存在時(shí)間溢價(jià)，時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)值一內(nèi)在價(jià)值，時(shí)間溢價(jià)大于0。選項(xiàng)B、C正確，選項(xiàng)A、D不正確。

36.AD市場型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是指以市場價(jià)格為基礎(chǔ)、由成本和毛利構(gòu)成的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，一般適用于利潤中心。成本型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是指以企業(yè)制造產(chǎn)品的完全成本或變動(dòng)成本等相對穩(wěn)定的成本數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)制定的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，一般適用于成本中心。協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是指企業(yè)內(nèi)部供求雙方通過協(xié)商機(jī)制制定的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，主要適用于分權(quán)程度較高的企業(yè)。協(xié)商價(jià)格的取值范圍通常較寬，一般不高于市場價(jià)，不低于單位變動(dòng)成本。

37.ABCD剩余股利政策按照目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)確定應(yīng)該發(fā)放的股利，由于目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)平均資本成本最低。所以，選項(xiàng)A的說法正確。固定或穩(wěn)定增長的股利政策下，固定或穩(wěn)定增長的股利可以消除投資者內(nèi)心的不確定性，等于向市場傳遞經(jīng)營業(yè)績正?；蚍€(wěn)定增長的信息，所以，有利于樹立公司良好形象。選項(xiàng)B的說法正確。固定股利支付率政策下，各年的股利變動(dòng)較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，所以，對于穩(wěn)定股票價(jià)格不利。選項(xiàng)C的說法正確。低正常股利加額外股利政策下，公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利，在盈余多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利。但額外股利并不固定化，不意味著公司永久地提高了規(guī)定的股利率。所以，使公司具有較大的靈活性。選項(xiàng)D的說法正確。

38.ABD股份回購后，普通股股數(shù)減少，凈利潤不變，所以每股收益提高，選項(xiàng)A的正確;股份回購，股本減少，股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化，選項(xiàng)B的正確;股票回購向市場傳遞了股價(jià)被低估的信號(hào)，有助于提升股價(jià)，選項(xiàng)C的不正確;股份回購可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，特別如果是通過發(fā)行債券融資回購本公司的股票，可以快速提高資產(chǎn)負(fù)債率，所以選項(xiàng)D的正確。

39.ABD采用作業(yè)成本法的公司一般應(yīng)具備以下條件：（1）從成本結(jié)構(gòu)看，這些公司的制造費(fèi)用在產(chǎn)品成本中占有較大比重。他們?nèi)羰褂脝我坏姆峙渎?，成本信息的扭曲?huì)比較嚴(yán)重。（2）從產(chǎn)品品種看，這些公司的產(chǎn)品多樣性程度高，包括產(chǎn)品產(chǎn)量的多樣性，規(guī)模的多樣性，產(chǎn)品制造或服務(wù)復(fù)雜程度的多樣性，原材料的多樣性和產(chǎn)品組裝的多樣性。產(chǎn)品的多樣性是引起傳統(tǒng)成本系統(tǒng)在計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)發(fā)生信息扭曲的原因之一。（3）從外部環(huán)境看，這些公司面臨的競爭激烈。傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法是在競爭較弱、產(chǎn)品多樣性較低的背景下設(shè)計(jì)的。當(dāng)競爭變得激烈，產(chǎn)品的多樣性增加時(shí)，傳統(tǒng)成本計(jì)算方法的缺點(diǎn)被放大了，實(shí)施作業(yè)成本法變得有利。（4）從公司規(guī)?？矗@些公司的規(guī)模比較大。由于大公司擁有更為強(qiáng)大的信息溝通渠道和完善的信息管理基礎(chǔ)設(shè)施，并且對信息的需求更為強(qiáng)烈，所以他們比小公司對作業(yè)成本法更感興趣。

40.ABC一般公開發(fā)行的股票和私募中的內(nèi)部配股、私人配股都采用有償增資的方式，選項(xiàng)A、B、C正確。選項(xiàng)D屬于無償增資發(fā)行。無償增資發(fā)行是指，認(rèn)購者不必向公司繳納現(xiàn)金就可獲得股票的發(fā)行方式，發(fā)行對象只限于原股東。一般只在分配股票股利、股票分割和法定公積金或盈余轉(zhuǎn)增資本時(shí)采用。

41.（1）發(fā)行日每份純債券的價(jià)值=1000×5%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=50×3.7908+1000×0.6209=810.44（元）。（2）可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率=1000/25=40第4年年末每份純債券價(jià)值=1000×5%×（P/A，10%，1）+1000×（P/F，10%，1）=（50+1000）×0.9091=954.56（元）第4年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值=40×22×（F/P，8%，4）=1197.24（元），大于純債券價(jià)值，所以，第4年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值為1197.24元。（3）第四年年末甲公司股票的價(jià)格=22×（F/P，8%，4）≈30（元），即將接近轉(zhuǎn)換價(jià)格的120%[25×（1+20%）=30（元）]，因此，投資者如果在第四年年末不轉(zhuǎn)換，則在達(dá)到贖回條件后被立即按照1050元的價(jià)格被贖回，理性的投資人會(huì)選擇在第四年末轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)換價(jià)值=22×（F/P，8%，4）×40=1197.24（元）。設(shè)可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本為i，則有：NPV=1000×5%×（P/A，i，4）+1197.24×（P/F，i，4）-1000當(dāng)i=9%時(shí)，NPV=50×（P/A，9%，4）+1197.24×（P/F，9%，4）-1000=50×3.2397+1197.24×0.7084-1000=10.11（元）當(dāng)i=10%時(shí)，NPV=50×（P/A，10%，4）+1197.24×（P/F，10%，4）-1000=50×3.1699+1197.24×0.6830-1000=-23.79（元）運(yùn)用內(nèi)插法：（i-9%）/（10%-9%）=（0-10.11）/（-23.79-10.11）求得：i=9.3%，所以，可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本為9.3%。由于可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本9.3%小于等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率10%，對投資人沒有吸引力，該籌資方案不可行。（4）目前甲公司的稅后股權(quán)資本成本為0.715/22+8%=11.25%，則稅前股權(quán)資本成本為：11.25%/（1-25%）=15%；要使該籌資方案可行，則可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本必須大于等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場利率10%，同時(shí)小于稅前股權(quán)資本成本15%。如果可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本為10%，此時(shí)其票面利率為r1，則有：NPV=1000×r1×（P/A，10%，4）+1197.24×（P/F，10%，4）-1000=1000×3.1699×r1+1197.24×0.6830-1000=0r1=5.75%，由于修改后的票面利率需為整數(shù)，所以，修改后的票面利率最低為6%。如果可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本為15%，此時(shí)其票面利率為r2，則有：NPV=1000×r2×（P/A，15%，4）+1197.24×（P/F，15%，4）-1000=1000×2.8550×r2+1197.24×0.5718-1000=0r2=11.05%，由于修改后的票面利率需要為整數(shù)，所以修改后的票面利率最高為11%。因此，使該籌資方案可行的票面利率區(qū)間為6%～11%。

42.（1）X凈化器的部門邊際貢獻(xiàn)＝3×（10000－6000）＝12000（萬元）Y凈化器的部門邊際貢獻(xiàn)＝3×（6000－3000）＝900