授信財務(wù)報表分析——茆中鑫2024/1/25Aber資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)=負(fù)債+一切者權(quán)益利潤表：收入-費用=利潤現(xiàn)金流量表：運營金流、投資金流、籌資金流輔助報表：增值稅申報表、所得稅匯算清繳企業(yè)對外提供的財務(wù)報表2024/1/25Aber銀行等金融機(jī)構(gòu)、債務(wù)人經(jīng)過財務(wù)報表可以了解債務(wù)人的償債才干，判別其債務(wù)的保證程度。政府部門注重財政稅收、就業(yè)、GDP奉獻(xiàn)以及其他益處。投資者注重遠(yuǎn)期獲得報答的可行性。企業(yè)本身提供報表的目的，部分企業(yè)多套報表的動機(jī)不同運用者2024/1/25Aber客戶財務(wù)分析（一）快速評判客戶基本財務(wù)狀況（二）深度分析客戶財務(wù)質(zhì)量2024/1/25Aber〔一〕快速評判客戶根本財務(wù)情況1、找準(zhǔn)報表關(guān)鍵項目及財務(wù)指標(biāo)2、分析報表關(guān)鍵項目及財務(wù)指標(biāo)3、善于利用審計報告4、關(guān)注會計報表附注2024/1/25Aber1、找準(zhǔn)報表關(guān)鍵工程及財務(wù)目的〔1〕了解授信戶所在行業(yè)的財務(wù)特征；〔2〕知曉授信戶本身特征；〔3〕把握報表關(guān)鍵。及財務(wù)目的特征；2024/1/25Aber對所在行業(yè)分析的目的是了解該行業(yè)的特點、成熟度、國家政策法規(guī)影響、擁有的優(yōu)勢和特殊位置、競爭猛烈程度、壟斷程度、資產(chǎn)負(fù)債特征等，并以此為根底分析特定企業(yè)的相關(guān)報表工程及目的和趨勢能否正常?！?)了解授信戶所在行業(yè)的財務(wù)特征2024/1/25Aber資源密集型行業(yè)勞動密集型行業(yè)技術(shù)密集型行業(yè)行業(yè)分類2024/1/25Aber分析資源密集型行業(yè)的要點是必需站在完好的商業(yè)周期之上評價行業(yè)的機(jī)遇及風(fēng)險。所謂商業(yè)周期是指經(jīng)濟(jì)運轉(zhuǎn)中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種景象。一個完好的商業(yè)周期包括昌盛、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個階段，且各階段的差別非常明顯。普通來講，一個完好的商業(yè)周期平均在9-10年，至少不低于40個月。資源密集型行業(yè)2024/1/25Aber舉例：近年來的原油價錢走勢2024/1/25Aber資源密集型行業(yè)2024/1/25Aber對于資源密集型行業(yè)，我們在分析過程中要防止出現(xiàn)兩種傾向性失誤：在商業(yè)周期的頂峰，做過于樂觀的行業(yè)估計；在商業(yè)周期的低谷，對于行業(yè)做出過分悲觀的估計。!!!!!資源密集型行業(yè)2024/1/25Aber勞動密集型行業(yè)主要為勞動要素的行業(yè)，制造業(yè)中的輕工業(yè)以及效力業(yè)中的絕大多數(shù)子行業(yè)都屬于勞動密集型行業(yè)。人力資源的素質(zhì)是決議這些行業(yè)競爭力的根本要素。勞動密集型2024/1/25Aber由于只需良好的管理才干激發(fā)企業(yè)員工的自動性與發(fā)明性，因此針對勞動密集型行業(yè)，在分析過程中我們應(yīng)重點關(guān)注企業(yè)的管理素質(zhì)。企業(yè)的管理素質(zhì)，各種管理制度的完善僅僅是其表象，其中心是管理的執(zhí)行效率、效果，以及良好的決策和順暢的溝通機(jī)制。勞動密集型行業(yè)2024/1/25Aber技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)主要是指以技術(shù)為主要勞動要素的產(chǎn)業(yè)，如高科技產(chǎn)業(yè)，它普通只擁有少量的人員。技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)普通對資金的需求較大，一旦技術(shù)產(chǎn)業(yè)化勝利，投資收益率很高，但同時也面臨非常大的失敗風(fēng)險。技術(shù)密集型行業(yè)2024/1/25Aber對于技術(shù)密集型企業(yè)，分析過程中應(yīng)重點評價企業(yè)的繼續(xù)創(chuàng)新才干。許多高新技術(shù)企業(yè)，雖然目前擁有先進(jìn)的技術(shù)，但是由于缺乏繼續(xù)的創(chuàng)新才干，往往曇花一現(xiàn)，如NOKIA。另外企業(yè)受政策的扶植力度以及企業(yè)本身技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的才干也需求重點關(guān)注。技術(shù)密集型行業(yè)2024/1/25Aber資產(chǎn)項目/公司類型甲乙丙現(xiàn)金及等價物8.24.947.7應(yīng)收賬款12.78.46.2存貨15.60.50.3其他流動資產(chǎn)6.302.4固定資產(chǎn)57.286.243.4總資產(chǎn)100100100案例分析

各類型公司資產(chǎn)構(gòu)造〔100%〕2024/1/25Aber——業(yè)務(wù)構(gòu)成分析；——運營戰(zhàn)略分析；——與企業(yè)有重要關(guān)系的客戶和關(guān)聯(lián)方分析；——公司管理制度和內(nèi)部控制制度分析；〔2〕知曉客戶本身特征2024/1/25Aber——報表關(guān)鍵工程的特征金額比較大；金額變動比較大金額不大，但對某些會計結(jié)果具有本質(zhì)性影響?！獔蟊黻P(guān)鍵財務(wù)目的的特征與同行業(yè)平均值相比差別較大的目的；與同行業(yè)、同一會計期間的其他企業(yè)相比差別較大的目的在延續(xù)會計期間內(nèi)動搖較大的目的?！?〕把握報表關(guān)鍵工程及財務(wù)目的特征2024/1/25Aber〔1〕報表關(guān)鍵工程及財務(wù)目的的靜態(tài)分析——縱向分析；——橫向分析：——構(gòu)造分析；——特別重要的數(shù)據(jù)分析；〔2〕報表關(guān)鍵工程及財務(wù)目的的動態(tài)分析——數(shù)據(jù)趨勢分析；——目的趨勢分析：——構(gòu)造百分比趨勢分析；2、分析報表關(guān)鍵工程及財務(wù)目的2024/1/25Aber完好的審計報告包括：審查單位意見、資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表、一切者權(quán)益變動表〔1〕判別審計報告的類型；〔2〕審計報告出具的條件；〔3〕分析審計報告:3、擅長利用審計報告2024/1/25Aber審計報告標(biāo)準(zhǔn)審計報告無保留意見審計報告非標(biāo)準(zhǔn)審計報告有說明段的無保留意見審計報告保留意見審計報告否定意見審計報告無法表示意見審計報告(1)判別審計報告的類型2024/1/25Aber第一，當(dāng)注冊會計師發(fā)現(xiàn)被審計單位存在下述事項時將出具有闡明段文字的無保管意見審計報告：艱苦不確定事項；一向性的例外事項；注冊會計師贊同偏離會計準(zhǔn)那么；強(qiáng)調(diào)某一事項；第二，當(dāng)注冊會計師發(fā)現(xiàn)被審計單位存在下述三類問題時將根據(jù)影響程度出具保管意見、否認(rèn)意見和無法辨識意見審計報告：個別重要會計事項的處置或個別會計報表工程的編制不符合會計準(zhǔn)那么及其他會計制度，且被審計單位回絕調(diào)整；審計范圍遭到部分限制，無法獲得應(yīng)有的審計證據(jù)；個別重要會計處置方法的選用不符合一向性原那么；〔2〕審計報告出具條件2024/1/25Aber應(yīng)特別關(guān)注被出具非規(guī)范審計報告的客戶，結(jié)合客戶的報表內(nèi)容深化分析保管意見背后所包含的本質(zhì)性內(nèi)容和深層次趨勢，從而發(fā)現(xiàn)風(fēng)險。另外也應(yīng)該關(guān)注審計報告的真實性問題?！?〕分析審計報告2024/1/25Aber〔1〕會計報表附注內(nèi)容；〔2〕會計報表附注分析；4、關(guān)注會計報表附注2024/1/25Aber公司的根本情況；會計報表各工程的增減變動；采用的根本會計假設(shè)；會計政策和會計估計及其變動；關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其買賣；或有事項和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項；企業(yè)合并、分立；重要工程的詳細(xì)資料；〔1〕會計報表附注內(nèi)容2024/1/25Aber——分析客戶根本情況、關(guān)注其歷史及主營業(yè)務(wù)；——關(guān)注會計處置方法對客戶利潤的影響；——分析子公司及關(guān)聯(lián)企業(yè)對總利潤的影響程度；——分析會計報表重要工程的明細(xì)資料；——關(guān)注企業(yè)其他重要事項闡明；〔2〕會計報表附注分析2024/1/25Aber1、從現(xiàn)金流分析判別客戶短期償債才干2、從盈利情況分析判別客戶的長期償債才干3、從重點工程解讀客戶的財務(wù)安康情況4、關(guān)鍵目的分析方法和技巧〔二〕深度分析客戶財務(wù)質(zhì)量2024/1/25Aber〔1〕現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析；〔2〕現(xiàn)金流量重要工程的比較分析；〔3〕現(xiàn)金流量分析的關(guān)注要點；1、從現(xiàn)金流分析判別客戶短期償債才干

2024/1/25Aber——運營活動現(xiàn)金流量分析；——投資活動現(xiàn)金流量分析；——籌資活動現(xiàn)金流量分析；——現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈添加額分析；〔1〕現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析；2024/1/25Aber——將“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金〞與“購買商品、接受勞務(wù)指出的現(xiàn)金〞對比看。——察看“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金〞與凈利潤的關(guān)系?！P(guān)注支付的各項稅費。將企業(yè)“實踐支付的稅款〞與“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金〞進(jìn)展比較?！P(guān)注支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金?！P(guān)注“收回投資所遭到的現(xiàn)金〞和“獲得投資收益所得到的現(xiàn)金〞?！P(guān)注“吸收投資所收到的現(xiàn)金〞、“借款所遭到的現(xiàn)金〞、分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金〞。——將“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金〞與利潤表的主營業(yè)務(wù)收入進(jìn)展比較。——將補(bǔ)充資料中“投資損失〔收益〕〞與主表中“分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金〞、“獲得債券利息收入所遭到的現(xiàn)金〞進(jìn)展比較?！?〕現(xiàn)金流量重要工程的比較分析；2024/1/25Aber——運營活動現(xiàn)金流量的夠用程度。——投資活動的現(xiàn)金流出量與企業(yè)投資方案的吻合程度?！?jīng)過分析運營活動的現(xiàn)金流量，判別企業(yè)銷售和盈利質(zhì)量。——從現(xiàn)金流量比率及構(gòu)造分析企業(yè)的短期償債才干。〔3〕現(xiàn)金流量分析的關(guān)注要點；2024/1/25Aber識別財務(wù)舞弊

留意三個報表之間的邏輯關(guān)系2024/1/25Aber識別財務(wù)舞弊

留意三個報表之間的邏輯關(guān)系2024/1/25Aber運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與銷售收入應(yīng)收賬款的關(guān)系：正常情況下，運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量應(yīng)接近于銷售收入應(yīng)收賬款的添加額，假設(shè)出入很大，可以再看預(yù)付賬款能否添加很多。處于仍較大，就應(yīng)引起高度關(guān)注值得我們疑心應(yīng)繼續(xù)搞清緣由。識別財務(wù)舞弊

留意三個報表之間的邏輯關(guān)系2024/1/25Aber〔1〕分析利潤構(gòu)成評判客戶盈利穩(wěn)定性；〔2〕計算相關(guān)財務(wù)比率評判客戶盈利才干；〔3〕從客戶利潤動搖中提示風(fēng)險從盈利情況分析判別客戶的長期償債才干2024/1/25Aber營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外收入當(dāng)期收益++++++-+++-----+-+++--++----〔1〕分析利潤構(gòu)成評判客戶盈利穩(wěn)定性2024/1/25Aber——盈利才干穩(wěn)定性：主營業(yè)務(wù)比率；營業(yè)利潤比率；非經(jīng)常損失比率；——盈利質(zhì)量：主營業(yè)務(wù)毛利率；主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金比率；收益質(zhì)量；營業(yè)活動收益質(zhì)量?！厔荩褐鳡I業(yè)務(wù)收入增長率；凈利潤增長率。〔2〕計算相關(guān)財務(wù)比率評判客戶盈利才干2024/1/25Aber客戶發(fā)生利潤動搖時，應(yīng)分析動搖發(fā)生的緣由并判別客戶利潤動搖對歸還貸款的影響?？蛻衾麧檮訐u的風(fēng)險來源于不確定的銷售額，并且一直對客戶的損益表產(chǎn)生影響?！?〕從客戶利潤動搖中提示風(fēng)險2024/1/25Aber〔1〕應(yīng)收賬款分析技巧；〔2〕分析存貨；〔3〕解析長期投資；〔4〕分析長期借款；〔5〕評價一切者權(quán)益構(gòu)造；3、從重點工程解讀客戶的財務(wù)安康情況2024/1/25Aber分析的主要內(nèi)容：——應(yīng)收賬款總額；——應(yīng)收賬款構(gòu)成〔賬齡分析、客戶分析〕——壞賬預(yù)備〔計提范圍、提取方法、提取比例〕假設(shè)本科目有問題，以前確認(rèn)的收入和利潤也將出現(xiàn)水分，這有課能從根本上改動對一個企業(yè)的評級。所以，有必要仔細(xì)進(jìn)展賬齡分析?！灿心軌蛱撛鍪杖搿常瑢τ趹?yīng)收賬款排名前五和超越2年的大額應(yīng)收賬款項一定不能隨便放過。利用預(yù)備操作利潤，如本年度多提預(yù)備，次年沖回，為了實現(xiàn)當(dāng)年的盈利目的少提預(yù)備。〔1〕應(yīng)收賬款分析技巧2024/1/25Aber貸款企業(yè)無辜存在大量預(yù)付賬款，一定要非常警惕。由于按稅法規(guī)定，預(yù)收賬款是要預(yù)交流轉(zhuǎn)稅的，這些不明的預(yù)付賬款很有能夠就是企業(yè)資產(chǎn)流失的一種通道。也闡明企業(yè)的內(nèi)控機(jī)制有問題，或者企業(yè)的實踐控制人有空虛化企業(yè)的能夠性。〔2〕預(yù)付賬款分析2024/1/25Aber——存貨分析的難點；——部分計提和全額計提存貨跌價預(yù)備的情形；——存貨分析的技巧；1、存貨的賬面價值與實踐市值〔尤其是價錢大幅動搖時〕；2、存貨的流轉(zhuǎn)速度。〔3〕分析存貨2024/1/25Aber長期投資分析的重點：大企業(yè)，由于業(yè)務(wù)開展和內(nèi)部建立的緣由，會設(shè)立多家子公司，此屬正常景象。中小企業(yè)，如無特殊緣由，設(shè)置太多的子公司，就需求思索這能否是一家以〞資本運作“為主的公司了?！鎸嵭裕弧儎忧闆r；——比重；——評價方法能否得當(dāng)；——幾乎提取及能否得當(dāng)；——投資的收益情況；〔4〕解析長期投資2024/1/25Aber——長短期借款的分析技巧；——長期借款費用停頓資本化的條件；——應(yīng)付承兌匯票〔5〕分析長、短期借款2024/1/25Aber——一切者權(quán)益分析技巧：實收資本。我們經(jīng)常聽到出自不實的說法，即實收資本不到位。反響在報表上的普通方式，就是企業(yè)控制的資產(chǎn)〔通常是貨幣資金〕減少，添加其他應(yīng)付款等負(fù)債，經(jīng)過這種方式，可以不減少實收資本賬面數(shù)而掏空企業(yè)。由于本招簡單，很多民營企業(yè)慣用方法。資本公積?？蠐?jù)會計制度，資本公積主要包括資本溢價、接受捐贈資產(chǎn)、撥款轉(zhuǎn)入、外幣資本折算差額等。未分配利潤。要留意和損益表進(jìn)展對照分析，由于未分配利潤是經(jīng)過利潤分配表從損益表中的本年利潤轉(zhuǎn)過來的，倉促偽造的財務(wù)報表容易在本科目出錯?！磺姓邫?quán)益構(gòu)造分析;〔5〕評價一切者權(quán)益構(gòu)造2024/1/25Aber〔1〕比較分析法〔2〕趨勢分析法〔3〕要素分析法4、關(guān)鍵目的分析方法和技巧2024/1/25Aber——普通情況下是同業(yè)行業(yè)企業(yè)的比較，同一企業(yè)過往不同年度的比較——比較時要在目的內(nèi)容、計算方法、計價規(guī)范、時間長度等方面堅持一致；與行業(yè)規(guī)范值、較差值和優(yōu)秀值相比?！?〕比較分析法2024/1/25Aber——可以有效抑制時點目的的缺陷；——可用于預(yù)測；〔2〕趨勢分析法2024/1/25Aber——主要用于對緣由的分析；——主要針對一些綜合性的目的分析〔如本錢、利潤等〕最典型的要素分析法是杜邦分析法〔3〕要素分析法2024/1/25Aber（一）異常財務(wù)信號處理與分析（二）常用財務(wù)舞弊方式及識別四、一場信號的識別與判別2024/1/25Aber1、財務(wù)信號異常情況表現(xiàn)；2、關(guān)鍵財務(wù)比率異常分析；3、財務(wù)異常情況對客戶的影響分析〔一〕異常財務(wù)信號分析2024/1/25Aber〔1〕勾稽關(guān)系異常；〔2〕年度變動異常；〔3〕行業(yè)比較異常；〔4〕本身變動幅度異常；1、財務(wù)信號異常情況表現(xiàn)2024/1/25Aber〔1〕留意那個業(yè)務(wù)利潤率；〔2〕應(yīng)收賬款/主營業(yè)務(wù)收入比率；〔3〕營業(yè)利潤/利潤總額比率；〔4〕不良資產(chǎn)/凈資產(chǎn)比率；〔5〕銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入比率；〔6〕支付的所得稅/利潤總額比率；〔7〕主營業(yè)務(wù)收入增長率；〔8〕投資收益率；2、關(guān)鍵財務(wù)比率異常分析2024/1/25Aber根據(jù)過往禁言，企業(yè)為了獲得對外融資。普通采用的舞弊手段包括虛增資產(chǎn)、虛減負(fù)債、虛增收入、少計本錢等。經(jīng)過這些手段企業(yè)以到達(dá)提高報表盈利程度，降低資產(chǎn)負(fù)債率的目的。識別財務(wù)舞弊2024/1/25Aber虛增收入對于正常運營的工業(yè)企業(yè)來講，財務(wù)分析的重點是企業(yè)的銷售和盈利。只需正常的運營才是還貸的根本保證。在營收面，我們可以根據(jù)R=P*Q進(jìn)展分析。企業(yè)的產(chǎn)品價錢根本就是隨行就市的，產(chǎn)品價錢的動搖是正常的，但普通來講動搖不會太大；企業(yè)的鏟平受制于企業(yè)的消費才干、市場容量、企業(yè)的競爭力。因此，對于企業(yè)的銷售收入，我們可以根據(jù)企業(yè)的消費才干進(jìn)展根本分析，判別其真實性。收入的不真實有兩種能夠，一種是虛增收入，一種是虛減。普通來講，在向銀行報送的報表中，企業(yè)虛增收入的能夠性較大。從企業(yè)的消費才干可以分析出企業(yè)的最大收入，作為判別企業(yè)能否虛增收入的一個規(guī)范。假設(shè)出現(xiàn)明顯的違背常識情況，就應(yīng)該作為一個疑點和重點。識別財務(wù)舞弊的詳細(xì)方法2024/1/25Aber虛增收入關(guān)注企業(yè)的最大消費才干及開工率與報表進(jìn)展比對；關(guān)注企業(yè)上年度最后一個月的財務(wù)報表及最近一個月的財務(wù)報表，對比月銷售收入能否明顯低于年度報表計算出的平均數(shù)；大部分企業(yè)都要交納增值稅或交納營業(yè)稅，在企業(yè)運營方式?jīng)]有明顯改動的情況下，企業(yè)交納的稅款與銷售收入之間是有一定的比例關(guān)系的，因此可以從這個角度來分析企業(yè)的銷售收入能否虛增。訊問企業(yè)主年度交納增值稅金額，根據(jù)金額、公司的原資料占營收的比率，根據(jù)流轉(zhuǎn)稅特性推算營收合理性。識別財務(wù)舞弊的詳細(xì)方法2024/1/25Aber少計本錢及費用企業(yè)虛減本錢，經(jīng)常運用的手段包括：加大存貨，將本錢減少；少計本錢或延遲計入本錢；在建工程完工后長期掛賬，該集體的折舊不計提；虛減各種費用。識別財務(wù)舞弊的詳細(xì)方法2024/1/25Aber少計本錢及費用的識別方法如企業(yè)毛利率與行業(yè)平均程度及變化趨勢存在艱苦差別亦應(yīng)重點關(guān)注；對于企業(yè)的年度毛利率與上年最后一個月及最近一個月的毛驢差別，如存在艱苦差別亦應(yīng)重點關(guān)注；企業(yè)在管理程度未出現(xiàn)艱苦提升的情況下，期間費用與主營業(yè)務(wù)收入比