《外匯和匯率(下)》ppt課件2023REPORTING外匯市場(chǎng)概述匯率決定理論匯率制度與政策外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與防范外匯市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)與挑戰(zhàn)目錄CATALOGUE2023PART01外匯市場(chǎng)概述2023REPORTING

外匯市場(chǎng)的定義外匯市場(chǎng)是全球最大的金融市場(chǎng)，主要涉及不同國家貨幣之間的交換。外匯市場(chǎng)的主要功能是提供貨幣兌換的場(chǎng)所，滿足國際貿(mào)易和投資的支付需求。外匯市場(chǎng)的參與者主要包括中央銀行、商業(yè)銀行、投資銀行、跨國公司等。外匯市場(chǎng)的參與者主要負(fù)責(zé)制定貨幣政策和匯率政策，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)利益。提供外匯交易服務(wù)，滿足企業(yè)和個(gè)人外匯需求。主要從事外匯投機(jī)交易，通過預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)賺取盈利。涉及國際貿(mào)易和投資的企業(yè)，需要在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行貨幣兌換。中央銀行商業(yè)銀行投資銀行跨國公司價(jià)格發(fā)現(xiàn)流動(dòng)性提供風(fēng)險(xiǎn)管理貨幣政策操作外匯市場(chǎng)的功能01020304外匯市場(chǎng)上的交易者通過買賣貨幣對(duì)，形成合理的匯率水平。外匯市場(chǎng)為國際貿(mào)易和投資提供支付和結(jié)算服務(wù)，保障資金流動(dòng)。企業(yè)和個(gè)人可以通過外匯市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。中央銀行可以通過在外匯市場(chǎng)上買賣本幣或外幣，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。PART02匯率決定理論2023REPORTING購買力平價(jià)理論認(rèn)為，兩國貨幣的匯率應(yīng)由兩國貨幣購買力之比決定。總結(jié)詞購買力平價(jià)理論認(rèn)為，兩國貨幣之間的匯率應(yīng)該由兩國貨幣的購買力之比決定。它認(rèn)為在沒有貿(mào)易壁壘和資本流動(dòng)限制的情況下，兩國貨幣之間的匯率將調(diào)整到使得兩國貨幣的購買力相等。購買力平價(jià)理論認(rèn)為，貨幣的購買力是衡量貨幣價(jià)值的基礎(chǔ)，因此匯率的變動(dòng)應(yīng)該反映兩國貨幣購買力的變動(dòng)。詳細(xì)描述購買力平價(jià)理論VS利率平價(jià)理論認(rèn)為，兩國貨幣之間的匯率應(yīng)由兩國利率之差決定。詳細(xì)描述利率平價(jià)理論認(rèn)為，兩國貨幣之間的匯率應(yīng)該由兩國利率之差決定。它認(rèn)為在沒有資本流動(dòng)限制的情況下，兩國之間的利率差異將導(dǎo)致資金從低利率國家流向高利率國家，從而影響兩國貨幣之間的匯率。利率平價(jià)理論認(rèn)為，利率是資金的成本，因此匯率的變動(dòng)應(yīng)該反映兩國之間利率的變動(dòng)?？偨Y(jié)詞利率平價(jià)理論國際收支平衡理論認(rèn)為，匯率應(yīng)由外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系決定?？偨Y(jié)詞國際收支平衡理論認(rèn)為，匯率應(yīng)該由外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系決定。它認(rèn)為外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系決定了貨幣的相對(duì)價(jià)值，而貨幣的相對(duì)價(jià)值決定了匯率。當(dāng)一個(gè)國家的出口超過進(jìn)口，外匯收入超過外匯支出時(shí)，外匯儲(chǔ)備會(huì)增加，從而推高該國貨幣的匯率。相反，當(dāng)一個(gè)國家的進(jìn)口超過出口，外匯支出超過外匯收入時(shí)，外匯儲(chǔ)備會(huì)減少，從而降低該國貨幣的匯率。詳細(xì)描述國際收支平衡理論總結(jié)詞資產(chǎn)市場(chǎng)理論認(rèn)為，匯率應(yīng)由各種資產(chǎn)之間的相對(duì)吸引力決定。要點(diǎn)一要點(diǎn)二詳細(xì)描述資產(chǎn)市場(chǎng)理論認(rèn)為，匯率應(yīng)該由各種資產(chǎn)之間的相對(duì)吸引力決定。它認(rèn)為投資者在選擇投資組合時(shí)會(huì)比較不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)率，從而影響各種資產(chǎn)的需求和供給。當(dāng)一種資產(chǎn)的相對(duì)回報(bào)率較高時(shí)，投資者會(huì)傾向于增加對(duì)該資產(chǎn)的配置，從而推高該資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)值。因此，資產(chǎn)市場(chǎng)理論認(rèn)為匯率的變動(dòng)應(yīng)該反映各種資產(chǎn)之間相對(duì)吸引力的變動(dòng)。資產(chǎn)市場(chǎng)理論P(yáng)ART03匯率制度與政策2023REPORTING定義固定匯率制度是指一國政府通過各種措施將本國貨幣與另一國貨幣的匯率固定下來，并規(guī)定波動(dòng)幅度的匯率制度。優(yōu)點(diǎn)固定匯率制度有利于降低國際貿(mào)易和投資的不確定性，促進(jìn)資本流動(dòng)和國際貿(mào)易的發(fā)展。同時(shí)，它也有助于減少貨幣投機(jī)的可能性，維護(hù)國際經(jīng)濟(jì)和金融秩序的穩(wěn)定。缺點(diǎn)固定匯率制度可能會(huì)導(dǎo)致一國經(jīng)濟(jì)政策失去獨(dú)立性，特別是當(dāng)另一國采取的政策不適合本國利益時(shí)。此外，固定匯率制度也容易受到投機(jī)攻擊和國際經(jīng)濟(jì)沖擊的影響，導(dǎo)致貨幣貶值和金融危機(jī)。固定匯率制度定義浮動(dòng)匯率制度是指一國政府不設(shè)定本國貨幣與另一國貨幣的固定匯率，而是讓匯率由市場(chǎng)供求關(guān)系自由決定，政府僅起到調(diào)節(jié)和干預(yù)的作用。優(yōu)點(diǎn)浮動(dòng)匯率制度有利于提高一國經(jīng)濟(jì)政策的獨(dú)立性，使政府能夠根據(jù)本國經(jīng)濟(jì)需要制定貨幣政策和財(cái)政政策。此外，浮動(dòng)匯率制度能夠更好地適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)變化，減少外部經(jīng)濟(jì)沖擊對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。缺點(diǎn)浮動(dòng)匯率制度可能會(huì)導(dǎo)致匯率波動(dòng)過大，增加國際貿(mào)易和投資的不確定性，影響國際經(jīng)濟(jì)和金融秩序的穩(wěn)定。同時(shí)，浮動(dòng)匯率制度也容易引發(fā)貨幣投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。浮動(dòng)匯率制度010203匯率政策與貨幣政策貨幣政策主要通過調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和利率來影響經(jīng)濟(jì)，而匯率政策則通過調(diào)節(jié)本幣與外幣的兌換關(guān)系來影響經(jīng)濟(jì)。在開放經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣政策和匯率政策需要相互協(xié)調(diào)，以實(shí)現(xiàn)國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)平衡。匯率政策與財(cái)政政策財(cái)政政策主要通過政府支出和稅收來影響經(jīng)濟(jì)，而匯率政策則通過調(diào)節(jié)本幣價(jià)值來影響出口和進(jìn)口。在開放經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)政政策和匯率政策需要相互協(xié)調(diào)，以實(shí)現(xiàn)國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)平衡。匯率政策與產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)政策旨在促進(jìn)特定產(chǎn)業(yè)的發(fā)展或調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，而匯率政策則通過影響出口價(jià)格和國際競(jìng)爭(zhēng)力來影響出口產(chǎn)業(yè)。在實(shí)施產(chǎn)業(yè)政策時(shí)，需要考慮到匯率政策的影響，以實(shí)現(xiàn)國內(nèi)外市場(chǎng)的平衡。匯率政策與其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)PART04外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與防范2023REPORTING外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指在持有或運(yùn)用外匯時(shí)，由于匯率波動(dòng)而造成實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本相偏離的可能性。定義由于未完成的交易或已完成的交易而面臨的風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)由于匯率變動(dòng)導(dǎo)致合并財(cái)務(wù)報(bào)表中資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益的價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。折算風(fēng)險(xiǎn)由于匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)在未來經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的潛在影響，導(dǎo)致企業(yè)未來現(xiàn)金流發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的定義與分類分析匯率變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益的影響程度。敏感性分析測(cè)量匯率波動(dòng)的幅度和頻率。波動(dòng)性分析模擬不同匯率情景下企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。情景分析評(píng)估企業(yè)在極端匯率波動(dòng)下的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。壓力測(cè)試外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量方法持有多種貨幣的資產(chǎn)和負(fù)債，以分散匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。多元化貨幣策略套期保值風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)定期評(píng)估和調(diào)整利用金融衍生品如遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期等工具，對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和評(píng)估匯率風(fēng)險(xiǎn)。定期評(píng)估企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果及時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略和風(fēng)險(xiǎn)管理措施。外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施PART05外匯市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)與挑戰(zhàn)2023REPORTING隨著全球化的加速，外匯市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)越來越明顯，各國之間的貨幣兌換需求不斷增加，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。全球化趨勢(shì)外匯市場(chǎng)的電子化趨勢(shì)越來越明顯，電子交易平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用使得外匯交易更加便捷和高效。電子化趨勢(shì)外匯市場(chǎng)的金融創(chuàng)新趨勢(shì)不斷涌現(xiàn)，包括外匯衍生品、外匯基金等，為投資者提供了更多的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理工具。金融創(chuàng)新趨勢(shì)外匯市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)政策風(fēng)險(xiǎn)外匯市場(chǎng)的政策風(fēng)險(xiǎn)也是投資者需要關(guān)注的問題，各國政府的貨幣政策和匯率政策會(huì)影響外匯市場(chǎng)的走勢(shì)。匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)外匯市場(chǎng)的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是投資者面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，由于匯率波動(dòng)的不確定性，投資者需要對(duì)外匯市場(chǎng)有深入的了解和判斷。交易成本問題外匯市場(chǎng)的交易成本問題也是投資者需要考慮的因素之一，包括交易手續(xù)費(fèi)、點(diǎn)差等，會(huì)影響投資者的收益。外匯市場(chǎng)面臨的挑戰(zhàn)金融創(chuàng)新將持續(xù)涌現(xiàn)外匯市場(chǎng)的金融創(chuàng)新將持續(xù)涌