期貨基礎(chǔ)知識講解

上海中期鄭州部講解要點(diǎn)上海中期公司簡介期貨定義及特征期貨交易基本制度國內(nèi)、外期貨市場簡介一、上海中期簡介

1、上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司成立于1993年2月28日，由目前上海金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰創(chuàng)立。

2、注冊資本金2億，目前是上海唯一一家達(dá)到A類級別的期貨公司，多年來業(yè)績一直名列行業(yè)中前五名。

3、控股股東兗礦集團(tuán)為國家重點(diǎn)特大型企業(yè)集團(tuán)。

4、公司特點(diǎn)：穩(wěn)健、規(guī)范、服務(wù)；

公司股東背景

1、公司股東單位：兗礦集團(tuán)2、是全國100家現(xiàn)代企業(yè)制度和120家企業(yè)集團(tuán)試點(diǎn)企業(yè)3、擁有第一家同時在紐約、香港、上海三地上市的中國煤炭

行業(yè)龍頭企業(yè)——兗州煤業(yè)。

4、目前我公司注冊資本金2億元人民幣上海中期榮獲“億萬網(wǎng)民心目中十大最具影響力期貨公司”

嘉獎和證書

全國統(tǒng)一客服熱線：400-670-9898上海中期總部地址

上海中期公司總部：上海浦東新區(qū)浦電路500號期貨大廈11層

二、期貨的定義和特征

實(shí)例（引子）例如：3月1日，乙公司以20000元/噸的價格與甲公司簽訂100噸328棉花的買入合同，約定5月1日交貨，甲乙雙方各向一個都信任的第三方繳納10%的履約定金。3月15日，棉花價格上漲至25000元/噸，乙公司與丙公司簽訂100噸棉花賣出合同，價格25000元/噸，合同質(zhì)量和條款要求與甲公司合同一致。至此，乙公司沒有進(jìn)行100噸棉花的實(shí)物流轉(zhuǎn)，只動用了全部貨款10%的資金，簽訂兩次買賣合約，同樣賺取了每噸5000元的利潤期貨交易乙公司的盈利方式在現(xiàn)貨市場中受到諸多條件限制，不能大量推廣。如果有權(quán)威機(jī)構(gòu)提供交易平臺，并將合約標(biāo)準(zhǔn)化，提供相應(yīng)的服務(wù)和履約保障，類似乙公司的盈利方式就可以推廣。期貨交易所提供上述理想的交易平臺現(xiàn)實(shí)中交易所負(fù)責(zé)設(shè)計合同，負(fù)責(zé)各種履約保證，只要能確保履約沒有行業(yè)限制，都可以參與

1、什么是期貨交易定義：交易雙方在期貨交易所買賣期貨合約的交易行為要點(diǎn)：交易場所——在交易所交易標(biāo)的——期貨合約參與主體：a、企業(yè)（到月可平倉、可交割）b、自然人（到月必須平倉）期貨合約1、定義：由交易所制定的、規(guī)定在將來某一特定時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約2、本質(zhì)：商品遠(yuǎn)期買賣合同3、特點(diǎn)：標(biāo)準(zhǔn)化的，不是由交易雙方商定而是由交易所制定，除價格外，商品交易涉及的款項均事先約定，只有價格是變的。（與股票類似）4、合約到期前可以不進(jìn)行實(shí)物流轉(zhuǎn)買賣合約賺取差價，到期時實(shí)物的買賣雙方進(jìn)行實(shí)物流轉(zhuǎn)。例如：棉花1105合約，從2010年5月推出，到2011年5月最后交易日收盤一刻前都可以選擇不進(jìn)行實(shí)物交割只買賣差價，最后交易日收盤后雙方進(jìn)行實(shí)物買賣。

大連商品交易所焦炭期貨合約

（征求意見稿）交易品種冶金焦炭交易單位100元/噸報價單位元（人民幣）/噸最小變動單位1元/噸漲跌停板幅度上一交易日的結(jié)算價的4%合約月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12交易時間每周一至周五上午9：00--1:0:30，下午13:30---15:00最后交易日合約月份第十個交易最后交割日最后交易日后的第二個交易日交割等級大連商品交易所焦炭交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)交割地點(diǎn)大連商品交易所焦炭指定交割倉庫最低交易保證金合約價值的5%交易手續(xù)費(fèi)暫未定交割方式實(shí)物交割交易代碼J上市交易所大連商品交易所

強(qiáng)筋小麥期貨合約

交易單位

10噸/手

報價單位

元（人民幣）/噸

最小變動價位

1元/噸

每日價格最大波動限制

不超過上一交易日結(jié)算價±3%合約交割月份

1、3、5、7、9、11月

交易時間

上午9:00—11:30下午1:30—3:00最后交易日

合約交割月份的倒數(shù)第七個交易日

交割日期

合約交割月份的第一個交易日至最后交易日

交割品級

標(biāo)準(zhǔn)交割品：符合鄭州商品交易所期貨交易用優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥標(biāo)準(zhǔn)（Q/ZSJ001-2003）二等優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥，替代品及升貼水見《鄭州商品交易所交割細(xì)則》

交割地點(diǎn)

交易所指定交割倉庫

交易保證金

合約價值的5％

交易手續(xù)費(fèi)

2元/手（含風(fēng)險準(zhǔn)備金）

交割方式

實(shí)物交割

交易代碼

WS上市交易所

鄭州商品交易所

期貨專用術(shù)語解讀開倉、平倉、持倉開倉也叫建倉，是指投資者新買入或賣出一定數(shù)量的某品種的期貨合約的行為。分為買入開倉和賣出開倉。【開倉可以簡單的理解為開始、買入】平倉是指投資者買入或賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的某品種期貨合約，了結(jié)該期貨交易的行為。分為買入平倉和賣出平倉。買入開倉對應(yīng)賣出平倉，賣出開倉對應(yīng)買入平倉?！酒絺}可以簡單的理解為結(jié)束、賣出、出局的意思】持倉是投資者在開倉后尚未平倉的合約，叫做未平倉合約。投資者開倉之后有兩種方式了結(jié)合約：擇機(jī)平倉或持有至最后交易日進(jìn)行現(xiàn)金交割。

【持倉可以簡單的理解為持有的意思】入金、出金、期貨保證金監(jiān)控中心入金開戶后，資金由銀行卡調(diào)入交易賬戶的操作出金客戶資金由交易賬戶調(diào)回銀行卡的操作期貨保證金監(jiān)控中心客戶資金進(jìn)出期貨交易賬戶的第三方存管機(jī)構(gòu)，是經(jīng)國務(wù)院同意、中國證監(jiān)會決定設(shè)立，并在國家工商行政管理總局注冊登記的期貨保證金安全存管機(jī)構(gòu)期貨保證金監(jiān)控中心客戶期貨公司入金出金監(jiān)管被監(jiān)管合約代碼解讀焦炭J1110解讀

J1110焦炭代碼：一級焦炭代碼交割年份：2011年交割月份：10月份到期

2、基本特征（1）合約——標(biāo)準(zhǔn)化（2）交易——集中化（3）雙向交易和對沖機(jī)制（4）杠桿機(jī)制（5）每日無負(fù)債結(jié)算制度雙向交易（對沖機(jī)制）買入開倉（開始）賣出平倉（結(jié)束）賣出開倉（開始）買入平倉（結(jié)束）三、期貨市場的基本制度保證金制度T+0交易制度對沖平倉制度實(shí)物交割制度每日結(jié)算制度漲跌停板制度信息披露制度什么是期貨保證金制度只占用一定比例資金（10%左右）即可以買賣全額的商品合約，以小搏大，資金可以放大使用。例如：一張?zhí)堑钠谪浐霞s是10噸糖，總價值大約在65000左右，假如糖的保證金比例是10%，那么只要帳戶中有6500元，就可以交易一手糖。現(xiàn)貨10噸白糖占用資金65000元期貨10%保證金

期貨1手=10噸SR1110占用資金=1手*6500元/噸*10噸*10%（保證金）

=6500元保證金交易（杠桿效應(yīng)）

1手=10噸保證金10%

￥100￥110￥100100￥900100￥90020010%100100%10%什么是T+0交易制度期貨交易在開倉成交后馬上可以平倉，沒有持有時間限制，可以有效回避風(fēng)險當(dāng)日可以進(jìn)行無數(shù)次交易，大大提高資金利用率為高手提供施展才能的空間什么是每日結(jié)算制度又稱“逐日盯市”，是指每日交易結(jié)束后，期貨公司按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有交易和持倉的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項同時劃轉(zhuǎn)?，F(xiàn)在實(shí)際上是盤中即時結(jié)算，有持倉時，價位變動發(fā)現(xiàn)帳戶的資金在變化結(jié)算賬單的基本內(nèi)容期初資金——上日實(shí)有資金持倉保證金——當(dāng)前持倉占用資金可用資金——當(dāng)前可用于再開倉或出金的資金動態(tài)權(quán)益——當(dāng)前價位，帳戶最新資金動態(tài)權(quán)益=持倉保證金+可用資金追加保證金=持倉保證金-動態(tài)權(quán)益手續(xù)費(fèi)和出入金四、國內(nèi)外期貨市場簡介歐美主要交易所

美國洲際交易所（ICE原糖）—白糖、棉花、咖啡等軟商品倫敦金屬交易所(LME)—銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫等金屬芝加哥期貨交易所

CBOT—小麥、大豆、玉米、豆油等農(nóng)產(chǎn)品紐約商業(yè)交易所NYMEX

原油、燃油我國期貨市場的初創(chuàng)1990年10月12日，中國鄭州糧食批發(fā)市場作為我國第一個商品期貨市場。期貨市場的清理整頓（1994年——2000年）監(jiān)管架構(gòu)的確立——3級監(jiān)管體系國務(wù)院證券委員會中國證券監(jiān)督管理委員會中國期貨業(yè)協(xié)會國內(nèi)期貨市場介紹四家交易所—鄭州、上海、大連、金融交易所鄭州品種—小麥、白糖、棉花、菜子油、PTA、秈稻、甲醇上海品種—黃金、銅、鋁、鋅、天膠、燃料油、螺紋鋼、鉛大連品種—大豆、豆粕、豆油、玉米、塑料、PVC、焦炭金融交易所—滬深300指數(shù)簡單分類：小麥、玉米大豆、豆粕、白糖棉花、天膠、豆油、菜油銅、鋁、鋅、黃金鄭州商品交易所國內(nèi)期貨市場介紹品種價格合約價值單手保證金日波幅日單手盈虧風(fēng)險收益率小麥28002.8萬420010-30100-3003%-7%玉米24002.4萬360010-30100-3003%-8%白糖75007.5萬1.2萬80-100800-1000

6%-8%大豆45004.5萬675020-50

200-500

3%-8%豆油1000010萬1.5萬100-200

1000-2000

6%-13%天膠3.5萬17.5萬2.6萬500-1000

2500-5000

10%--20%銅7萬35萬5.25萬500-1000