2024年大學(xué)試題(財(cái)經(jīng)商貿(mào))-金融市場(chǎng)學(xué)歷年考試高頻考點(diǎn)試題附帶答案（圖片大小可自由調(diào)整）第1卷一.參考題庫(共25題)1.假設(shè)連續(xù)復(fù)利的零息票利率分別為： 請(qǐng)計(jì)算第2、3、4、5、6季度的連續(xù)復(fù)利遠(yuǎn)期利率。2.財(cái)政政策主要包括（）A、政府支出B、稅收行為C、公共事業(yè)支出D、政府行為3.證券交易所的監(jiān)管職能不包括（）。 Ⅰ對(duì)證券交易活動(dòng)進(jìn)行管理 Ⅱ?qū)?huì)員進(jìn)行管理以及對(duì)上市公司進(jìn)行管理 Ⅲ對(duì)全國(guó)證券、期貨業(yè)進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)管 Ⅳ維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ4.資本利得是指證券投資獲得的價(jià)差收益。5.封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在（）以上。A、10年B、2年C、15年D、5年6.在證券市場(chǎng)上，買賣雙方有權(quán)進(jìn)入交易所正式市場(chǎng)進(jìn)行交易活動(dòng)。7.可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的相同之處有（）。 Ⅰ.發(fā)行主體 Ⅱ.換股期限 Ⅲ.票面利率 Ⅳ.換股比例A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ8.下列選項(xiàng)中屬于金融期貨主要交易制度的有（） I限倉制度 II逐日盯市制度 III集中交易制度 IV有負(fù)債的結(jié)算制度A、I、II、IIIB、I、II、IVC、I、III、IVD、II、III、IV9.世界上最早的證券交易所是（）A、荷蘭阿姆斯特丹證券交易所B、英國(guó)倫敦證券交易所C、德國(guó)法蘭克福證券交易所D、美國(guó)紐約證券交易所10.（）是?年期以內(nèi)的短期金融工具交易所形成的供求關(guān)系及其運(yùn)行機(jī)制的總和。A、貨幣市場(chǎng)B、資本*市場(chǎng)C、外匯市場(chǎng)D、黃金市場(chǎng)11.成長(zhǎng)型投資基金12.只有資力雄厚、信譽(yù)卓著、經(jīng)過評(píng)級(jí)被稱作（）的一些企業(yè)才能享有經(jīng)常發(fā)行商業(yè)票據(jù)籌集資金的條件，其票據(jù)被稱為（）13.政府對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管要通過一定的專門機(jī)構(gòu)進(jìn)行，這些機(jī)構(gòu)一般有三類，即（）14.RQFII和QFII的區(qū)別包括（）。 Ⅰ.RQFII募集的投資資金是人民幣而不是外匯 Ⅱ.RQFII機(jī)構(gòu)限定為境內(nèi)基金管理公司和證券公司的香港子公司 Ⅲ.RQFII的投資范圍由交易所市場(chǎng)的人民幣金融工具擴(kuò)展到銀行間債券市場(chǎng) Ⅳ.在完善統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)的前提下，盡可能簡(jiǎn)化和便利對(duì)QFII的投資額度及跨境資金收支管理A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ15.可以通過證券投資多樣化分散的風(fēng)險(xiǎn)是（）A、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B、通脹風(fēng)險(xiǎn)C、利率風(fēng)險(xiǎn)D、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)16.銀行承兌匯票的（）和（）之和為綜合利率。17.短期政府債券的特征是（）A、流動(dòng)性強(qiáng)B、流動(dòng)性弱C、違約風(fēng)險(xiǎn)小D、稅負(fù)低18.現(xiàn)貨市場(chǎng)19.現(xiàn)代投資組合理論對(duì)投資者對(duì)于收益和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的假設(shè)是（）。A、不滿足性B、容易滿足C、厭惡風(fēng)險(xiǎn)D、愛好風(fēng)險(xiǎn)20.股票議價(jià)市場(chǎng)21.購(gòu)買力平價(jià)理論認(rèn)為，一國(guó)的物價(jià)變動(dòng)是外匯匯率漲落的結(jié)果。22.簡(jiǎn)述股票指數(shù)期貨的特點(diǎn)。23.（）是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)債務(wù)合同。A、股票B、債券C、基金D、匯票24.預(yù)期F公司的股息增長(zhǎng)率是5%。預(yù)期今年年底的股息是8美元/股，資本化率為10%，請(qǐng)根據(jù)DDM模型求該公司股票的內(nèi)在價(jià)值。25.3月1日，你按每股16元的價(jià)格賣空1000股Z股票。4月1日，該公司支付每股1元的現(xiàn)金紅利。5月1日，你按每股12元的價(jià)格買回該股票平掉空倉。在兩次交易中，交易費(fèi)用都是每股0.3元。那么，你在平倉后賺了多少錢？第2卷一.參考題庫(共25題)1.風(fēng)險(xiǎn)投資具有哪些主要特征？2.假設(shè)連續(xù)復(fù)利的零息票利率如下： 請(qǐng)計(jì)算第2、3、4、5年的連續(xù)復(fù)利遠(yuǎn)期利率。3.簡(jiǎn)述導(dǎo)致外匯市場(chǎng)匯率波動(dòng)的主要經(jīng)濟(jì)因素。4.政府發(fā)行債券的通常原因是（）。A、彌補(bǔ)財(cái)政赤字B、歸還前期債務(wù)的本息C、解決臨時(shí)性資金需要D、擴(kuò)大政府公共投資5.外匯經(jīng)紀(jì)人存在的根本原因在于（）6.票據(jù)作為一種有價(jià)證券，其特征有（）。A、設(shè)權(quán)性B、無因性C、流通性D、要式性E、返還性7.目前，世界上股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算方法主要有（）、（）、（）除數(shù)修正法和基數(shù)修正法。8.外匯市場(chǎng)上的衍生交易工具包括（）。A、利率掉期B、貨幣互換C、外匯期貨D、債券回購(gòu)交易9.貨幣頭寸的價(jià)格一般由兩種情況決定：一是由（）議定；二是借助于（），通過（）確定。10.簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)的缺點(diǎn)有（） Ⅰ.計(jì)算復(fù)雜 Ⅱ.沒有考慮權(quán)數(shù) Ⅲ.計(jì)算結(jié)果不精確 Ⅳ.在樣本股發(fā)生股份變動(dòng)時(shí)失去真實(shí)性、連續(xù)性和時(shí)間數(shù)列上的可比性A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ11.金融市場(chǎng)主體12.港股通試點(diǎn)初期，香港證監(jiān)會(huì)要求參與港股通的境內(nèi)投資者僅限于機(jī)構(gòu)投資者及證券賬戶及資金賬戶資產(chǎn)合計(jì)不低于人民幣（）萬元的個(gè)人投資者。A、20B、50C、80D、10013.某交易商擁有1億日元遠(yuǎn)期空頭，遠(yuǎn)期匯率為0.008美元/日元。如果合約到期時(shí)匯率分別為0.0074美元/日元和0.0090美元/日元，那么該交易商的盈虧如何？14.擔(dān)保債務(wù)憑證又稱為（）A、CDOB、CDSC、ABSD、ABN15.風(fēng)險(xiǎn)投資的退出渠道有哪些？16.簡(jiǎn)述金融期貨市場(chǎng)的特征。17.下列哪種情況稱為“隨機(jī)漫步”：（）A、股價(jià)變動(dòng)是隨機(jī)的但是可預(yù)測(cè)的。B、股價(jià)對(duì)新舊信息的反應(yīng)都是緩慢的。C、未來股價(jià)變動(dòng)與過去股價(jià)變動(dòng)是無關(guān)的。D、過去信息在預(yù)測(cè)未來價(jià)格變動(dòng)時(shí)是有用的。18.股價(jià)指數(shù)期貨價(jià)格大于還是小于指數(shù)預(yù)期未來的點(diǎn)數(shù)？請(qǐng)解釋原因。19.政府部門一般以（）的角色出現(xiàn)在貨幣市場(chǎng)上。A、資金供給者B、資金需求者C、企業(yè)D、中央銀行20.從主觀上分析，匯率及外匯交易風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生于（）。A、外國(guó)貨幣購(gòu)買力的變化B、政府的人為干預(yù)C、國(guó)際收支狀況D、外匯投機(jī)活動(dòng)的干預(yù)21.假設(shè)你是一家負(fù)債率很高的公司的唯一股東。該公司的所有債務(wù)在1年后到期。如果到時(shí)公司的價(jià)值高于債務(wù)，你將償還債務(wù)。否則的話，你將宣布破產(chǎn)并讓債權(quán)人接管公司。請(qǐng)將你的股權(quán)表示為公司價(jià)值的期權(quán)；22.假設(shè)目前白銀價(jià)格為每盎司80元，儲(chǔ)存成本為每盎司每年2元，每3個(gè)月初預(yù)付一次，所有期限的無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利率均為5%，求9個(gè)月后交割的白銀期貨的價(jià)格。23.簡(jiǎn)述票據(jù)的性質(zhì)與特征。24.投資者如何尋找最優(yōu)證券組合？25.簡(jiǎn)述互換與掉期的區(qū)別。第3卷一.參考題庫(共25題)1.根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管體制，證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)都由中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。2.股票的內(nèi)在價(jià)值，取決于（）。A、股票凈值B、賬面價(jià)值C、股息收入D、市場(chǎng)收益率3.一種新發(fā)行的債券每年支付一次息票，息票率為5%，期限20年，到期收益率8%。如果你一年后賣掉該債券，你要交納多少稅收？假定利息稅稅率為40%，資本利得稅稅率為30%，且該債券適用于初始發(fā)行折價(jià)條款。稅后持有期收益率等于多少？4.證券經(jīng)紀(jì)人5.債券投資會(huì)帶來哪些收益？6.根據(jù)通貨膨脹的財(cái)富效應(yīng)，無論預(yù)期通貨膨脹率為多少，人們?cè)谌魏晤A(yù)期實(shí)際利率水平上都借貸相同數(shù)量的資金。7.（）是指金融市場(chǎng)主體不能履約所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。A、信用風(fēng)險(xiǎn)B、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C、利率風(fēng)險(xiǎn)D、匯率風(fēng)險(xiǎn)8.債券的持有人有權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)管理和決策9.商業(yè)銀行在貨幣市場(chǎng)上的作用是無與倫比的。10.金融衍生工具市場(chǎng)可細(xì)分為（）。A、期貨市場(chǎng)B、期權(quán)市場(chǎng)C、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)D、互換市場(chǎng)11.上證綜指是中國(guó)資本*市場(chǎng)影響力最大的指數(shù)，以（）為權(quán)重加權(quán)計(jì)算。A、股價(jià)B、股票C、總股本D、股票發(fā)行量12.簡(jiǎn)述金融期貨市場(chǎng)的功能。13.技術(shù)指標(biāo)的種類大致分為三大類：（）、（）和（）14.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為10%，市場(chǎng)組合收益率為15%，某股票的貝塔系數(shù)為1.5，預(yù)期來年的股息為2.50美元/股，股息增長(zhǎng)率為5%，求該股票的內(nèi)在價(jià)值。15.2010年3月31日我國(guó)證券市場(chǎng)首次推出了（）A、現(xiàn)貨交易B、期貨交易C、期權(quán)交易D、信用交易16.基金的特點(diǎn)是（）。A、規(guī)模效益B、較高收益C、分散風(fēng)險(xiǎn)D、專家管理17.同業(yè)拆借市場(chǎng)按其媒體形式可分為（）A、有擔(dān)保拆借市場(chǎng)和無擔(dān)保拆市場(chǎng)B、同城同業(yè)拆借市場(chǎng)和異地同業(yè)拆借市場(chǎng)C、有形同業(yè)拆借市場(chǎng)和無形同拆借市場(chǎng)D、銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)和非銀行金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借市場(chǎng)18.在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家，許多未上市的證券或者不足一個(gè)成交批量的證券，也可以在市場(chǎng)進(jìn)行交易，人們習(xí)慣于把這種市場(chǎng)稱之為（）A、店頭市場(chǎng)B、議價(jià)市場(chǎng)C、公開市場(chǎng)D、第四市場(chǎng)19.假設(shè)公司意外地宣布向其股東派發(fā)大額現(xiàn)金紅利，如果該消息沒有事先泄露，那么在有效市場(chǎng)中，你認(rèn)為會(huì)發(fā)生什么情況？（）A、在宣布時(shí)價(jià)格會(huì)異常變動(dòng)。B、在宣布前價(jià)格會(huì)異常上升。C、在宣布后價(jià)格會(huì)異常下跌。D、在宣布前后價(jià)格不會(huì)異常變動(dòng)。20.貨幣市場(chǎng)上的交易工具主要有（）。A、貨幣頭寸B、長(zhǎng)期公債C、公司債D、票據(jù)21.屬于我國(guó)證券監(jiān)管與自律性組織的機(jī)構(gòu)有（） Ⅰ.國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu) Ⅱ.證券投資者保護(hù)基金 Ⅲ.證券業(yè)協(xié)會(huì)及證券登記結(jié)算公司 Ⅳ.證券交易所A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ22.試論金融期貨市場(chǎng)的主要規(guī)則。23.外匯經(jīng)紀(jì)人存在的根本原因在于外匯匯率的頻繁波動(dòng)。24.按金融資產(chǎn)的種類劃分，金融市場(chǎng)可分為（）衍生工具市場(chǎng)等。A、貨幣市場(chǎng)B、資本*市場(chǎng)C、外匯市場(chǎng)D、黃金市場(chǎng)25.按照發(fā)行價(jià)格與面值的關(guān)系不同，債券發(fā)行分為（）A、平價(jià)發(fā)行B、溢價(jià)發(fā)行C、折價(jià)發(fā)行D、市價(jià)發(fā)行第1卷參考答案一.參考題庫1.參考答案: 2.參考答案:A,B3.參考答案:B4.參考答案:正確5.參考答案:D6.參考答案:錯(cuò)誤7.參考答案:C8.參考答案:A9.參考答案:A10.參考答案:A11.參考答案:是指主要投資于成長(zhǎng)型股票，追求資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)目標(biāo)的基金類型。12.參考答案:主要公司；主要商業(yè)票據(jù)13.參考答案:主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)、輔助監(jiān)管機(jī)構(gòu)、自律性監(jiān)管機(jī)構(gòu)14.參考答案:B15.參考答案:A16.參考答案:承兌費(fèi)用率；貼息率17.參考答案:A,C,D18.參考答案:是隨交易協(xié)議達(dá)成而立即交割的市場(chǎng)。19.參考答案:A,C20.參考答案:又稱第三市場(chǎng)，即在證券交易所外專門買賣上市股票的場(chǎng)外交易形式。21.參考答案:錯(cuò)誤22.參考答案: （1）交易對(duì)象具有抽象性 股票指數(shù)期貨交易的對(duì)象是股票指數(shù)，它是一種無形的數(shù)字，不像商品期貨或外匯期貨那樣交易的是具體商品和貨幣。因此，股票指數(shù)期貨的交易對(duì)象具有抽象性。 （2）合約價(jià)值計(jì)算簡(jiǎn)便 股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是按交易時(shí)的股票指數(shù)乘以若干倍數(shù)的金額計(jì)算得出的。因此，只要知道股票指數(shù)，合約價(jià)值馬上就可以計(jì)算出來。 （3）交割方式獨(dú)特 商品期貨可采取對(duì)沖交易和實(shí)物交割兩種方式了解交易。與商品期貨不同，由于股票指數(shù)期貨合約的交易對(duì)象具有抽象性，除對(duì)沖合約外，無法進(jìn)行實(shí)物交割，因此只能采取現(xiàn)金結(jié)算這一獨(dú)特的交割方式。 （4）防范風(fēng)險(xiǎn)的功能全面 對(duì)股票投資者而言，股票市場(chǎng)存在著兩種風(fēng)險(xiǎn)，一種是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，指某種或某幾種股票價(jià)格的變動(dòng)，其價(jià)格升降與其他股票價(jià)格無關(guān)；另一種是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，指整個(gè)股票市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，同升同降。對(duì)于前一種風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以通過多種股票的投資組合來分散風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于后一種風(fēng)險(xiǎn)，投資者通常無可奈何。股票指數(shù)期貨的出現(xiàn)解決了這一難題。投資者通過股票指數(shù)期貨交易，可同時(shí)轉(zhuǎn)嫁非系統(tǒng)性和系統(tǒng)性兩種風(fēng)險(xiǎn)。并且投資者做一筆交易就等于參與了整個(gè)股市，避免了逐個(gè)選股之麻煩。23.參考答案:B24.參考答案: 25.參考答案:你賣空的凈所得為16×1000-0.3×1000=15700元，支付現(xiàn)金紅利1000元，買回股票花了12×1000+0.3×1000=12300元。所以你賺了15700-1000-12300=2400元。第2卷參考答案一.參考題庫1.參考答案:風(fēng)險(xiǎn)投資是沒有擔(dān)保的投資；風(fēng)險(xiǎn)投資是高附加值投資；風(fēng)險(xiǎn)投資是以高科技中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的投資；風(fēng)險(xiǎn)投資是高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并舉的投資，一般有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等四大風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)投資是一種流動(dòng)性小、周期長(zhǎng)的投資；風(fēng)險(xiǎn)投資是以"三位一體"為運(yùn)作方式的投資，無論是哪個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)投資，一般都包含著三方當(dāng)事人，分別是投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)投資不以經(jīng)營(yíng)獲利而以股份轉(zhuǎn)讓為最終目的投資；風(fēng)險(xiǎn)投資是一種與科技緊密結(jié)合在一起的投資。2.參考答案: 3.參考答案: （一）國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r 國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r主要從勞動(dòng)生產(chǎn)率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)三個(gè)方面對(duì)匯率產(chǎn)生影響。 （1）勞動(dòng)生產(chǎn)率 如果一國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)率在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)持續(xù)地高于別國(guó)，則使該國(guó)單位貨幣所包含的價(jià)值相對(duì)增加，從而使本國(guó)貨幣的對(duì)外價(jià)值相應(yīng)上升。 （2）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率 就經(jīng)常項(xiàng)目來說，綜合講，高增長(zhǎng)率一般在短期內(nèi)會(huì)引起更多的進(jìn)口，從而造成本國(guó)貨幣匯率下降的壓力，但從長(zhǎng)期來看，卻有力地支持本國(guó)貨幣的強(qiáng)勁勢(shì)頭。就資本項(xiàng)目來說，高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率吸引國(guó)外資金流入本國(guó)，導(dǎo)致該國(guó)貨幣需求旺盛，匯率上升。 （3）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) 合理有效的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有利于該國(guó)的貿(mào)易收支乃至經(jīng)常項(xiàng)目收支保持持續(xù)的平衡或維持順差，該國(guó)貨幣在國(guó)際外匯市場(chǎng)上就會(huì)保持較強(qiáng)的地位。反之，該國(guó)貨幣在外匯市場(chǎng)上就會(huì)趨于疲軟。 （二）相對(duì)通貨膨脹率 一般而言，如果一國(guó)的通貨膨脹率超過另一個(gè)國(guó)家，則該國(guó)貨幣對(duì)另一國(guó)貨幣的匯率就要下跌；反之，則上漲。不過，通貨膨脹對(duì)匯率的影響往往是通過國(guó)際收支這個(gè)中間環(huán)節(jié)間接實(shí)現(xiàn)的。 （三）相對(duì)利率 如果一國(guó)的利率水平相對(duì)較高，就會(huì)刺激國(guó)外資金流入增加，本國(guó)資金流出減少，由此改善資本帳戶收支，提高本國(guó)貨幣的匯價(jià)；反之，如果一國(guó)的利率水平相對(duì)較低，便會(huì)惡化資本帳戶收支，并降低本國(guó)貨幣的匯價(jià)。 但在考察利率對(duì)匯率的影響作用時(shí)，應(yīng)注意幾個(gè)問題：一是要比較兩國(guó)利率的差異，二是要考察扣除通貨膨脹因素后的實(shí)際利率。 （四）宏觀經(jīng)濟(jì)政策 擴(kuò)張性的財(cái)政政策和貨幣政策都會(huì)刺激投資需求和消費(fèi)需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而增加進(jìn)口需求，使該國(guó)的貿(mào)易收支發(fā)生不利的變化，由此導(dǎo)致該國(guó)貨幣匯率的下跌。同理，當(dāng)采取緊縮性的財(cái)政政策和貨幣政策時(shí)，就可能導(dǎo)致匯率的上升。 （五）國(guó)際儲(chǔ)備 一國(guó)政府持有較多的國(guó)際儲(chǔ)備，表明政府干預(yù)外匯市場(chǎng)、穩(wěn)定匯率的能力較強(qiáng)，因此，儲(chǔ)備增加能加強(qiáng)外匯市場(chǎng)對(duì)本國(guó)貨幣的信心，從而有助于本國(guó)貨幣匯率的上升。反之，儲(chǔ)備下降則會(huì)引誘本國(guó)貨幣匯率的下跌。4.參考答案:A,B,C,D5.參考答案:外匯匯率的頻繁波動(dòng)6.參考答案:B,C,D7.參考答案:算術(shù)股價(jià)指數(shù)法；算術(shù)平均法；加權(quán)平均法8.參考答案:A,B,D9.參考答案:雙方當(dāng)事人；貨幣經(jīng)紀(jì)人；公開競(jìng)價(jià)10.參考答案:D11.參考答案:即金融市場(chǎng)的交易者。這些交易者或是資金的資金供給者，或是資金的需求者，或者是以雙重身份出現(xiàn)12.參考答案:B13.參考答案: 若合約到期時(shí)匯率為0.0075美元/日元，則他贏利1億（0.008-0.0075）=5萬美元。 若合約到期時(shí)匯率為0.0090美元/日元，則他贏利1億（0.008-0.009）=-10萬美元。14.參考答案:A15.參考答案:公開上市，即風(fēng)險(xiǎn)投資者在投資后，獲得的高額回報(bào)便是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成功后，其股票公開上市或企業(yè)賣出時(shí)的資本收益，它可分為主板市場(chǎng)交易、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易兩種；買殼上市是指風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)通過先收購(gòu)某一上市公司一定數(shù)量的股權(quán)，取得對(duì)其實(shí)質(zhì)意義上的控制權(quán)后，再將自己資產(chǎn)通過反向收購(gòu)的方式注入到上市公司內(nèi)，實(shí)現(xiàn)非上市的控股公司間接上市的目的。然后風(fēng)險(xiǎn)投資再通過市場(chǎng)逐步退出的方式；償付協(xié)議是一種用以幫助投資人把他對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的投資變現(xiàn)的一項(xiàng)合約保證。償付協(xié)議一般包括以下內(nèi)容：回購(gòu)條款，按照該條款風(fēng)險(xiǎn)投資人可以強(qiáng)迫被投資企業(yè)按議定的價(jià)格回購(gòu)?fù)顿Y人手中的股份，買賣契約，據(jù)此，風(fēng)險(xiǎn)投資人可以強(qiáng)迫被投資企業(yè)管理層或者回購(gòu)?fù)顿Y人股份或者將其股份賣給投資人；出售是企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的一種主要形式，也是風(fēng)險(xiǎn)投資家最常用的退出方法之一。按照出售對(duì)象的不同，它又可分為兩種方式：一種是對(duì)公司之間的“一般收購(gòu)”；另一種是由另一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司接受的"第二期收購(gòu)"；破產(chǎn)清算，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資者意識(shí)到所投資企業(yè)已無發(fā)展前途或無法達(dá)到預(yù)期收益時(shí)，唯一能夠做的就是果斷地抽身而退。16.參考答案: （1）金融期貨市場(chǎng)是有組織的市場(chǎng)，一般是在交易所進(jìn)行的，是一種有形的市場(chǎng)； （2）金融期貨市場(chǎng)是一種有組織和嚴(yán)密規(guī)章程序的市場(chǎng)； （3）金融期貨交易更為標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化。17.參考答案:C18.參考答案:由于股價(jià)指數(shù)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為正，因此股價(jià)指數(shù)期貨價(jià)格總是低于預(yù)期未來的指數(shù)值。19.參考答案:B20.參考答案:B,D21.參考答案: 22.參考答案: 23.參考答案: 票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人在指定日期或見票時(shí)，無條件支付一定金額、并可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)券。票據(jù)是國(guó)際通用的結(jié)算和信用工具，是貨幣市場(chǎng)的交易對(duì)象。 主要特征： （1）票據(jù)以無條件支付一定金額為目的。 （2）票據(jù)是一種無因債權(quán)證券。 （3）票據(jù)是一種設(shè)權(quán)證券。 （4）票據(jù)是一種可以流通轉(zhuǎn)讓的權(quán)利證書或流通證書。 （5）票據(jù)是一種要式證券。 （6）票據(jù)是一種返還證券。24.參考答案:最優(yōu)證券投資組合是一個(gè)投資者選擇一個(gè)有效的證券組合并且具有最大效用，它是在有效集和具有最大可能效用的無差異曲線的切點(diǎn)上。有效集向上凸的特性和無差異曲線向下凹的特性決定了有效集和無差異曲線的相切點(diǎn)只有一個(gè)，也就是說最優(yōu)投資組合是唯一的。對(duì)于投資者而言，有效集是客觀存在的，它是由證券市場(chǎng)決定的，而無差異曲線則是主觀的，它是由投資者風(fēng)險(xiǎn)―收益偏好決定的。厭惡風(fēng)險(xiǎn)程度越高的投資者，其無差異曲線的斜率越大；厭惡風(fēng)險(xiǎn)程度越低的投資者，其無差異曲線的斜率越小。25.參考答案: 互換和掉期在英文中都叫?Swap，因此很多人誤把它們混為一談。實(shí)際上，兩者有很大區(qū)別。 （1）性質(zhì)不同。外匯市場(chǎng)上的掉期是指對(duì)不同期限，但金額相等的同種外匯作兩筆反方向的交易。它只是外匯買賣的一種方法，并無實(shí)質(zhì)的合約，更不是一種衍生工具。而互換則是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約。因此互換有實(shí)質(zhì)的合約，是一種重要的衍生工具。 （2）市場(chǎng)不同。掉期在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行，本身并未形成獨(dú)立市場(chǎng)；而互換則在單獨(dú)的互換市場(chǎng)上交易。 （3）期限不同?；Q交易多是一年以上的中長(zhǎng)期交易；而掉期以短期為主，極少超過一年。 （4）形式不同?；Q有兩種基本形式：貨幣互換和利率互換，其中的貨幣互換包含一系列利息和支付（或收取）的交換；而掉期并不包含利息支付及其交換。 （5）匯率不同。掉期的前后兩筆交易牽涉到不同的匯率，而互換中的貨幣互換前后兩筆交易的匯率是一樣的。 （6）交易目的不同。掉期的主要目的是管理資金頭寸，消除匯率風(fēng)險(xiǎn)。而互換的主要目的則是降低籌資成本，進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理，轉(zhuǎn)移和防范中長(zhǎng)期利率和匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。第3卷參考答案一.參考題庫1.參考答案:正確2.參考答案:C,D3.參考答案: 4.參考答案:是指在證券市場(chǎng)上充當(dāng)交易雙方中介和代理買賣而收取傭金的中間商人。5.參考答案: 債券投資所帶來的收益有以下3種： ①利息收入，除了中央政府或聯(lián)邦政府發(fā)行的債券免稅之外，也適用于所得稅。 ②資本損益，如果有收益的話適用于資本利得稅。在中國(guó)，尚未開征這類稅種。 ③將利息作再投資所得到的收益。在計(jì)算債券投資的收益時(shí)，由于對(duì)以上3個(gè)收益來源的涵蓋范圍不同，因此，有各種不同的債券收益率。6.參考答案:錯(cuò)誤7.參考答案:A8.參考答案:錯(cuò)誤9.參考答案:正確10.參考答案:A,B,C,D11.參考答案:C12.參考答案: （1）轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的功能 在日常金融活動(dòng)中，市場(chǎng)主體常面臨利率、匯率和證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)（通稱價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)）。有了期貨交易后，他們就可利用期貨多頭或空頭把價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移了出去，從而實(shí)現(xiàn)避險(xiǎn)目的。這是期貨市場(chǎng)最主要的功能，