中國平安公司投資分析報告TOC\o"1-2"\h\u目錄TOC\o"1-2"\h\u3576一、引言 36437（一）研究的背景 324914（二）選題的意義 323136二、宏觀經(jīng)濟形勢分析 43687（一）宏觀經(jīng)濟政策分析 416185（二）宏觀經(jīng)濟影響 418371三、行業(yè)分析 512387（一）中國保險行業(yè)的基本情況 513880（二）行業(yè)現(xiàn)狀分析 521072（三）行業(yè)情況分析 628470四、公司的基本情況分析 75926（一）公司簡介 727869（二）競爭對手分析 726328（三）公司SWOT分析 87284（四）戰(zhàn)略定位分析 94645五、財務(wù)分析 1010741（一）比率分析 106532.盈利能力分析 1114493（二）杜邦分析 1214094（三）現(xiàn)金流分析 1331049六、證券技術(shù)分析 1423459（一）趨勢分析 1421605（二）支撐與壓力分析 1431194（三）反轉(zhuǎn)與形態(tài)分析 1519645七、投資建議 16【摘要】境內(nèi)商品國際貿(mào)易的不斷增長穩(wěn)步發(fā)展正在直接推動著當(dāng)前我國境內(nèi)國民經(jīng)濟的不斷進(jìn)步,人民對我們?nèi)粘Ｉ钣闷焚|(zhì)量的更高要求也隨之不斷提高,人們對自身權(quán)益的保障意識越來越強,保險業(yè)在此背景下迅猛發(fā)展。中國平安股份有限公司作為我國排名前十的保險公司之一,無論是對國民而言,還是對我國經(jīng)濟來說,都有著必不可少的重要性。本文結(jié)合中國平安股份有限公司的數(shù)據(jù)信息以及近些年的發(fā)展,通過中國平安股份有限公司的競爭對手分析、公司財務(wù)情況分析、證券技術(shù)分析、行業(yè)分析等,以利于投資者根據(jù)自身的實際情況做出合適的投資行為,從而取得最大化收益率?！娟P(guān)鍵詞】中國平安投資分析技術(shù)分析引言（一）研究的背景人類的生老病死是一種自然規(guī)律，我們沒有辦法去預(yù)測生死，但在漫長的歲月中，人來也研發(fā)出了藥物來保證我們的身體健康。盡管如此，但人類也不可能長生不老。因此為了保證我們自身的健康和財產(chǎn)在情況危急時不受損失，保險業(yè)便應(yīng)運而生。而中國平安股份有限公司作為我國排名前十的保險公司之一，無論是對國民而言，還是對我國經(jīng)濟來說，有著必不可少的重要性。如今各個國家的各個行業(yè)面對新冠疫情都受到了不同程度的沖擊，在這種形勢下，中國平安股份有限公司只有清晰的分析自我，了解自我，不斷提升公司的競爭力，才能抓住當(dāng)下的機遇，推動行業(yè)的發(fā)展，為中國乃至全球經(jīng)濟做出一份貢獻(xiàn)。（二）選題的意義保險能夠通過調(diào)動儲蓄對國家經(jīng)濟產(chǎn)生重大影響。保險積累的資本轉(zhuǎn)化為投資，不僅可以減小損失，保持金融穩(wěn)定并促進(jìn)貿(mào)易和商業(yè)活動，并且還能促進(jìn)經(jīng)濟的增長和發(fā)展。因此，保險在經(jīng)濟的可持續(xù)增長中起著至關(guān)重要的作用。保險業(yè)不僅可以提高政府行政效率，還能保障人民的財產(chǎn)生命安全，有利于國家經(jīng)濟穩(wěn)定運行。而不斷優(yōu)化我國的資本金融市場資源配置，則可以通過加快推進(jìn)保險業(yè)的金融改革創(chuàng)新發(fā)展來實現(xiàn)，從而進(jìn)一步建立完善具有我國特色社會主義市場經(jīng)濟管理體制。因此中國平安股份有限公司作為我國五大保險公司之一，只有以科學(xué)的理論依據(jù)作為指導(dǎo)，對其進(jìn)行合理的分析，才能幫助其自身得到更好的發(fā)展，同時也能讓人民的需求得到更好的保障，促進(jìn)我國經(jīng)濟的發(fā)展。宏觀經(jīng)濟形勢分析宏觀經(jīng)濟政策分析《保險公估人監(jiān)管規(guī)定》經(jīng)2018年1月17日中國保監(jiān)會第6次常務(wù)主席會議辦公會全體審議表決通過,于2018年2月1日正式公布,自2018年5月1日起正式實施。公共保險評估師應(yīng)當(dāng)依法聘請合伙、公司形式的公共保險評估師從事公共保險評估業(yè)務(wù)。公共養(yǎng)老保險財務(wù)估價師至少每年應(yīng)當(dāng)應(yīng)具有一至兩名實行合伙制。其中至少三年有三分之二以上是一名具有三年以上企業(yè)工作管理經(jīng)驗的企業(yè)公審管理人員,近三年未因違規(guī)停業(yè)管理受到行政處罰。保險公估協(xié)會對公估人員的監(jiān)督具有重要作用，可以有效補充國家機構(gòu)的監(jiān)督，該項規(guī)定的發(fā)布嚴(yán)格規(guī)范了保險公估人員的準(zhǔn)入資格和保險公估實踐中的競爭行為，且保證了保險公估工作的公正性、獨立性，同時也完善了對保險公估人監(jiān)督和管理的機制，加強了行業(yè)自律，并且對樹立行業(yè)形象，維持行業(yè)秩序起了一定的作用，使得保險業(yè)的發(fā)展更規(guī)范。宏觀經(jīng)濟影響圖1:2016年至2020年我國GDP數(shù)據(jù)統(tǒng)計上圖中國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2016年至2020年我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值呈現(xiàn)的是上升趨勢，經(jīng)濟增長提高了人們的生活水平，同時也增加了保險需求，進(jìn)一步影響了保險公司的保費收入，提高了大型保險公司的保費收入。行業(yè)分析（一）中國保險行業(yè)的基本情況我國保險行業(yè)的發(fā)展歷程主要分為四個階段。第一階段是1805-1948年，這個階段保險行業(yè)正處于產(chǎn)生和發(fā)展階段。第一家保險公司：英國人設(shè)立“諫當(dāng)保安行”。第二階段是1949-1978年，這個階段新中國剛剛成立，我國保險業(yè)正處于萌芽和停辦階段，1958年，西安全國財貿(mào)工作會議提出:人民公社化后，保險業(yè)務(wù)管理工作的市場主導(dǎo)作用已經(jīng)完全基本消失,國內(nèi)各類保險業(yè)務(wù)應(yīng)立即予以終止或者停辦。第三階段是1979-2001年，這個階段我國保險業(yè)正在恢復(fù)和發(fā)展。1984年，經(jīng)中國人民銀行審批同意，中國人民保險公司可使用一部分保險準(zhǔn)備金進(jìn)行投資，并成立投資公司。第四階段是2002年至今，我國的保險行業(yè)迅速發(fā)展，2002年以來，保險行業(yè)步入了快速發(fā)展階段，保險業(yè)也慢慢成為了國民經(jīng)濟增長最快的產(chǎn)業(yè)之一。2003年底開始，外國非壽險公司在我國設(shè)立的公司取消了相關(guān)限制。2007年，中國平安股份有限公司在創(chuàng)下當(dāng)時全球最大保險公司IPO紀(jì)錄之后成功登陸A股市場。（二）行業(yè)現(xiàn)狀分析保險行業(yè)的保費收入額不斷擴大，2020年中國平安股份有限公司的保費收入為4760億元，位于各大保險公司保費收入的前列。投資股市渠道在穩(wěn)步拓寬：2004年國家允許部分保險公司購買股票，此舉提高了保險公司在市場上活躍度。2014年保險企業(yè)投資渠道繼續(xù)得到了拓展，不動產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)等五大類可被投資，2018年中國保險創(chuàng)新研究院院長也提出了取消保險資金開展股權(quán)投資的行業(yè)范圍限制的政策建議，為保險行業(yè)的成長提供更為方便的前提。（三）行業(yè)情況分析 無論什么行業(yè)，在企業(yè)初入該行業(yè)時都會遇到進(jìn)入壁壘，同理當(dāng)企業(yè)想要退出該行業(yè)時也會遇到退出障礙。為了促進(jìn)中國保險市場的發(fā)展，國家有意降低進(jìn)入和退出保險行業(yè)的障礙，以方便更多的創(chuàng)業(yè)者可以對保險行業(yè)進(jìn)行更多的嘗試。以下幾個方面對保險行業(yè)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析：1.市場集中度高2020年，我國壽險產(chǎn)品的排名前列的公司有：中國人壽、平安人壽、人保壽險、太平人壽、太平洋人壽等等，這幾家公司幾乎占領(lǐng)了我國一半的壽險產(chǎn)品市場份額，很多小型的保險公司的經(jīng)營壓力由此產(chǎn)生，特別是對于剛進(jìn)入保險行業(yè)的公司來說，市場集中度高使得小公司很難增加市場競爭力。2.保險市場差異化低我國的保險產(chǎn)品的差異化很小，具體表現(xiàn)在產(chǎn)品的針對性不足，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)趨同，當(dāng)有行業(yè)出現(xiàn)全新的保險產(chǎn)品時，會出現(xiàn)同行之間的效仿，企業(yè)缺少隸屬于本公司特有的保險產(chǎn)品代表，專門針對個人的保險產(chǎn)品較少見。產(chǎn)生保險產(chǎn)品差異化較小的主要原因有：公司的經(jīng)營能力和創(chuàng)新能力不足；技術(shù)能力有限；企業(yè)推出新產(chǎn)品時沒有把國家最新制定的相關(guān)政策考慮在內(nèi)；中小保險企業(yè)投入保險產(chǎn)品創(chuàng)新的時間精力與資金遠(yuǎn)低于大品牌企業(yè)，從而導(dǎo)致中小企業(yè)保險產(chǎn)品創(chuàng)新度較低。3.進(jìn)退保險市場的難度高一個國家的經(jīng)濟、政治、文化等方面的實力都影響著該國家進(jìn)入和退出保險行業(yè)的難度。保險行業(yè)的獲準(zhǔn)進(jìn)入中既有一些成本性準(zhǔn)入壁壘；也有資源性的準(zhǔn)入壁壘；也有政策法規(guī)性質(zhì)的壁壘；而行政性的準(zhǔn)入壁壘是廣泛指目前國家保監(jiān)會對獲準(zhǔn)進(jìn)入金融保險行業(yè)的金融企業(yè)準(zhǔn)入設(shè)定的一些前提條件,有行業(yè)準(zhǔn)入條件及企業(yè)準(zhǔn)入后的組織工作形式等等。對于中國保險行業(yè)其來說，進(jìn)入外部壁壘競爭中的基本生產(chǎn)力和經(jīng)營管理成本很高，投保者在購買保險產(chǎn)品時大都會傾向于購買創(chuàng)建歷史悠久的大企業(yè)，小心謹(jǐn)慎地選擇剛進(jìn)入市場的產(chǎn)品，從而能夠看出進(jìn)入保險行業(yè)的市場難度較高。保險產(chǎn)品存在長期性的特點使得我國退出保險業(yè)難度較高，但同時保險產(chǎn)品的長期性又能夠減少企業(yè)退出保險行業(yè)時所帶來的不良影響。保險行業(yè)的退出有沉沒成本。由于保險企業(yè)的固定資產(chǎn)所占比例相對較低，所以保險企業(yè)的沉沒成本普遍較低。公司的基本情況分析（一）公司簡介中國平安保險股份有限公司，通常也被稱為“中國平安”。1988年誕生于深圳蛇口，是我國第一家股份制保險企業(yè)。2019年《福布斯》全球2000強第7位。2020年3月，入選2020年全球品牌價值500強第9位。從上述的簡單介紹中，我們可以簡單了解到中國平安的誕生地及業(yè)務(wù)涉及范圍，并且不難看出近幾年中國平安的發(fā)展勢頭越來越好，所以我們將在此基礎(chǔ)上，結(jié)合中國平安自身的數(shù)據(jù)信息，對其進(jìn)行一個較為詳細(xì)的分析，以此來幫助我們更科學(xué)、更準(zhǔn)確的了解中國平安的發(fā)展?fàn)顩r，同時也能給投資者給予更貼近事實的投資建議。（二）競爭對手分析當(dāng)我們談?wù)摰奖ｋU時，大家所熟知的除了中國平安外，還有有中國人壽、太平洋保險、中國人保、中國太平等等。盡管如今的保險業(yè)發(fā)展有著開闊的市場，但各行業(yè)的原保費收入仍有著較大差距。排名公司名稱保費收入（億元）市場份額1中國人壽612919.35%2平安人壽476015.03%3太平洋人壽20846.58%4新華人壽15955.04%5華夏人壽14714.64%6太平人壽14434.56%7泰康人壽14394.54%8人保人壽9613.04%9中郵人壽8192.59%10前海人壽7832.47%表1：2020年十大保險公司保費收入排名圖2：2020年十大保險公司保費收入由表1的統(tǒng)計數(shù)據(jù),我們可以充分了解和看到2020年保費業(yè)務(wù)收入總額排名第一的保險公司是中國人壽,其同年保費業(yè)務(wù)收入大約為6129億元,所以其占據(jù)的保費市場份額大約為19.35%;而中國平安保險公司同年的保費業(yè)務(wù)收入僅大約為4760億元，排名第二，所占據(jù)的保險業(yè)市場份額為15.03%。通過圖1的對比不難看出，盡管中國平安的保費收入較第三名高出很多，但與第一名的保費收入相比，中國平安在保險業(yè)的發(fā)展仍然存在著差距，還有較大的發(fā)展空間，而本文就將分析如何縮小差距，如何幫助公司發(fā)展。（三）公司SWOT分析1.中國平安股份有限公司的優(yōu)勢（1）管理模式優(yōu)勢中國平安銀行通過前、中、后臺的有效整合剝離與大數(shù)據(jù)集中創(chuàng)建了一個綜合性的金融服務(wù)中心平臺，分離操作模式簡化了機構(gòu)前段的工作量，不僅能夠提高前臺的服務(wù)質(zhì)量，同時還能達(dá)到高效整合后臺資源的目的。中國平安發(fā)揮“金融+科技”優(yōu)勢，保護金融消費者權(quán)益，推動誠信體系建設(shè)的企業(yè)經(jīng)營。（2）品牌優(yōu)勢中國平安有著較高的品牌知名度和人民信任度，中國平安是2019年《財富》世界500強排行榜第29名；2019年《福布斯》全球2000強第7位，這表明中國平安不僅受到公眾認(rèn)同，還收到國際的認(rèn)可。品牌優(yōu)勢會讓人們在投保時更偏向于中國平安，能夠幫助中國平安在保險業(yè)有更好的發(fā)展。（3）資金優(yōu)勢中國平安不僅被普遍認(rèn)為已經(jīng)成為目前世界上我國第一家擁有大型企業(yè)股份制的投機人保險公司,而且也被普遍認(rèn)為已經(jīng)成為目前世界上我國第一家擁有大型境內(nèi)外資投機人保險公司和投機人共同參股的大型全國性投機人保險公司,有著廣泛的資金來源。2.中國平安股份有限公司的劣勢隨著人們的投保意識越來越強，我國保險業(yè)的競爭也越來越大，而中國平安的償付能力較低，與其他公司競爭時顯得弱勢；中國平安的險種承保范圍過于狹窄。3.中國平安股份有限公司的機會人民的保險消費觀念已有所改變，越來越多的人愿意并有意向購買符合自身情況的保險，保險市場變得開闊。我國越來越重視保險行業(yè)，頒布了關(guān)于相關(guān)政策來完善保險行業(yè)制度。且我國正面臨著人口老齡化，各類保險產(chǎn)品的需求量也隨之增加。4.中國平安股份有限公司的威脅保險行業(yè)的競爭力變大，這就會導(dǎo)致保險公司的員工在不斷增漲，但是保險收益卻增漲緩慢，致使公司的管理成本過高。盡管如今的網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)，中國平安也在不斷的宣傳有關(guān)保險業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)知識，但仍然不能避免有人對保險還存在著刻板印象，認(rèn)為保險無用，不具備投保意識。金融市場的理財產(chǎn)品較多，與之相比，保險產(chǎn)品的理財理念很難獲得大眾認(rèn)同，從而失去一部分公眾支持。盡管人們的保險消費觀念有所改變，但有一部分人卻仍然對保險還保留著刻板的印象，影響著整個保險行業(yè)的發(fā)展。（四）戰(zhàn)略定位分析我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，在促進(jìn)人民提高生活質(zhì)量的同時，也使得人們對個人身體健康越發(fā)重視，保險市場的需求量變大，進(jìn)一步加劇了企業(yè)所需要面臨的市場競爭。我國的保險行業(yè)仍在不斷的發(fā)展成熟，有著巨大的潛力。中國平安作為我國十大保險公司之一，會受到各方面因素的影響，進(jìn)行有效的戰(zhàn)略定位分析對于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和增強競爭力尤為關(guān)鍵。中國平安不僅制定了完善的治理體系，同時還擁有國際化、專業(yè)化的管理團隊。中國平安所遵循的：“集團控股、分化經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管、整體上市”的管理模式，能夠確保在戰(zhàn)略、品牌和文化統(tǒng)一的基礎(chǔ)上，企業(yè)整體能以實現(xiàn)共同的目標(biāo)為目的，不斷地奮勇前進(jìn)。財務(wù)分析（一）比率分析1.償債能力分析表2：償債能力分析表年份201820192020負(fù)債總額（萬元）645931700737055900853996500資產(chǎn)總額（萬元）714296000822292900952787000資產(chǎn)負(fù)債率（%）90.4389.6389.63產(chǎn)權(quán)比率（%）944.84864.71864.45一家公司能否保證可以繼續(xù)發(fā)展的一個關(guān)鍵便在于這家公司有無向社會提供資本支付的現(xiàn)金流能力及其償還負(fù)債的能力。而企業(yè)的財務(wù)情況和管理經(jīng)營能力,投資者則可以通過償債能力分析更好地進(jìn)行了解。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%資產(chǎn)負(fù)債率：對于企業(yè)來說，一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率的正常范圍是40%至60%。資產(chǎn)負(fù)債率一般在50%至70%之間，貿(mào)易類一般不超過80%。而從上表2中我們可以看出中國平安股份有限公司的近三年的資產(chǎn)負(fù)債率均大于80%，且2018年達(dá)到了90.43%，這表明中國平安股份有限公司的償債能力較低，公司應(yīng)根據(jù)自身的情況作出合理的政策調(diào)整，以此來增強公司的償債能力。產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/所有者權(quán)益）×100%產(chǎn)權(quán)分配比率:主要是在國有股份制國營企業(yè)中,負(fù)債總額與資產(chǎn)所有者共同權(quán)益分配總額的平均比率,是一種能夠有效評估該企業(yè)公司內(nèi)部資金管理結(jié)構(gòu)是否合理性的重要指標(biāo)?？审w現(xiàn)公司財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。從上表我們不難看出，2018年至2020年中國平安股份有限公司的產(chǎn)權(quán)比率最高達(dá)約945%，高于一般比率，則說明中國平安股份有限公司是一個有著高風(fēng)險、高報酬的企業(yè)。從2018年至2020年，盡管中國平安股份有限公司的產(chǎn)權(quán)比率較高，但這三年里是在連續(xù)降低的，這表明中國平安的償債能力在增強。2.盈利能力分析表3：盈利能力分析表年份201820192020銷售凈利率（%）12.3314.0613.08銷售毛利率（%）16.7215.8315.46總資產(chǎn)凈利率（%）1.772.141.8圖3：盈利能力分析圖通過表3和圖2對中國平安股份有限公司進(jìn)行盈利能力分析，可得知到公司的實際情況與盈利能力。銷售凈利率是凈利潤和銷售收入之比，與企業(yè)銷售收入的收益水平有關(guān)。通過上表可以看出2018年至2019年，中國平安公司的銷售凈利率與在總資產(chǎn)凈利率都在增加，說明在這一年間，公司的運營情況良好，盈利能力有所增強，有著良好的發(fā)展?jié)摿?。?019年至2020年間，中國平安的銷售凈利率與總資產(chǎn)凈利率都在降低，表明這一年間公司的盈利能力有所減弱，這與企業(yè)進(jìn)行新的改革策略密切相關(guān)，中國平安應(yīng)當(dāng)及時調(diào)整公司運營策略，保證公司盈利能力的穩(wěn)定，這有利于企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。3.營運能力分析年份201820192020固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）22.1026.5628.84總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）0.140.150.14表4營運能力分析表固定資產(chǎn)綜合周轉(zhuǎn)率在一定大的程度上來說能夠直接反映的是一家大型企業(yè)固定資產(chǎn)綜合周轉(zhuǎn)率的情況,是直接衡量一家企業(yè)固定資產(chǎn)綜合利用效率的一項重要衡量指標(biāo)。從2018年至2020年,中國平安股份有限公司的固定資產(chǎn)平均周轉(zhuǎn)天數(shù)比率逐年快速上升,表明該生產(chǎn)企業(yè)充分利用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效果好,管理水平較好,企業(yè)的獲利能力較強，管理水平較好，企業(yè)的獲利能力較強?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量一個企業(yè)整體資產(chǎn)運行效率的重要技術(shù)衡量指標(biāo)之一,它所體現(xiàn)出來的特點就是該企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營期間全部的資產(chǎn)從最初投入到最終產(chǎn)出的增長速度,反映了該企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和綜合利用效率。中國平安股份有限公司的總固定資產(chǎn)凈值周轉(zhuǎn)率從2018年至2020年分別為0.14、0.15、0.14,這也說明該公司的銷售能力在行業(yè)中較弱。公司可以采取降低盈余成本來增加銷售額或減少銷售成本的手段,來加速公司資產(chǎn)的周轉(zhuǎn),才能增加公司的利潤額。（二）杜邦分析表5杜邦分析表年份201820192020凈資產(chǎn)收益率ROE（%）20.8624.3019.93總資產(chǎn)收益率ROA（%）1.772.141.80權(quán)益乘數(shù)FL10.459.659.64在分析企業(yè)時，企業(yè)的凈資產(chǎn)獲利能力通常通過該公司的凈資產(chǎn)收益率體現(xiàn)出來，指標(biāo)越高，說明收益越好。通過觀察表5的數(shù)據(jù)可知在2018年整個年度中國人壽保險公司凈資產(chǎn)收益率為20.86%，2019年的數(shù)據(jù)為24.3%，2020年凈資產(chǎn)收益率為19.93%。2018年至2019年間,中國平安股份有限公司的凈資產(chǎn)收益率一直在上升,說明這段時間里該公司的凈資產(chǎn)獲利能力較強,收益也比較好；而2019年至2020年,中國平安的公司凈資產(chǎn)收益率從24.3%下降到19.93%,這也表明在這一年間,公司凈資產(chǎn)帶來的收益并不樂觀,而總資產(chǎn)收益率、負(fù)債利息、資本結(jié)構(gòu)、公司所得稅等都是直接影響凈資產(chǎn)收益率的重要因素。我們則需要從這幾方面去入手分析，才能幫助公司更好的發(fā)展和獲利?？傎Y產(chǎn)收益率指標(biāo)是集中表現(xiàn)出來的,它是一家公司在資產(chǎn)使用效率與資金使用效果之間存在著相互作用的關(guān)系,反映出一家公司在市場上的競爭力和自身的發(fā)展能力。結(jié)合公司2018年至2020年的凈資產(chǎn)收益率可以更好的體現(xiàn)出公司2018年至2019年間的資金利用效率在增加，競爭實力在變強。而從2019年至2020年間，公司的資金利用效率則在降低，競爭實力和發(fā)展能力也在變?nèi)?。?quán)益乘數(shù)主要就是體現(xiàn)該上市企業(yè)的實際資產(chǎn)負(fù)債率的水平,權(quán)益乘數(shù)高說明了該上市公司的實際資產(chǎn)負(fù)債率很高,表現(xiàn)為高風(fēng)險。中國平安股份有限公司的權(quán)益乘數(shù)從2018年至2020年分別為10.45、9.65、9.64,該統(tǒng)計數(shù)據(jù)清楚地反應(yīng)出公司的權(quán)益乘數(shù)是連年大幅下降的,權(quán)益乘數(shù)逐年變小,說明公司的資產(chǎn)負(fù)債在減少，其他財務(wù)風(fēng)險在降低。（三）現(xiàn)金流分析表6現(xiàn)金流分析年份201820192020經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（億元）2062.602494.453120.75投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（億元）-2404.26-3801.57-4471.38籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（億元）312.641250.772606.41通過觀察表6數(shù)據(jù)，可以得知企業(yè)在現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)方面的情況。在經(jīng)營活動方面，中國平安股份有限公司在2019年的經(jīng)營業(yè)務(wù)活動中現(xiàn)金流量凈額比2018年增加431.85億元，增幅為20.93%，說明中國平安股份有限公司在2019年經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入增加或現(xiàn)金流出減少。公司在2020年的經(jīng)營業(yè)務(wù)活動中現(xiàn)金流量凈額比2019年增加了626.3億元，增幅為25.10%，說明中國平安股份有限公司在2020年經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入增加或現(xiàn)金流出減少。在公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額方面，中國平安三年來的投資凈額都是負(fù)數(shù)，并且逐年減少，表明公司在固定資產(chǎn)等方面投入的資金較多，但達(dá)不到預(yù)期收回的金額標(biāo)準(zhǔn)，實際上收回的金額相對較少，投資項目并沒有給公司帶來很好的反饋，中國平安應(yīng)當(dāng)加強對投資活動現(xiàn)金流的規(guī)劃管理，從而促進(jìn)公司的發(fā)展。在企業(yè)籌資活動方面,一般而言,籌資活動中所產(chǎn)生的企業(yè)現(xiàn)金流量和凈額越多,企業(yè)所需要面臨的償債壓力越大。證券技術(shù)分析（一）趨勢分析由上圖可知，在2020年2月到2021年3月期間，中國平安股票價格的長期趨勢在上漲，且上升趨勢集中在2020年2月至2020年12月，而從2020年12月至2021年3月間，股票的價格呈現(xiàn)的是下降趨勢，但由于下降趨勢的時間范圍并不算大，作為理性投資者，應(yīng)當(dāng)參考較長時間跨度的股票價格，來對該股票的價格進(jìn)行分析預(yù)測，以便做出更好的投資決定。通常短期趨勢也被稱為日常變動，隨機性較強，對于短期投資者而言應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注短期趨勢變化，以便做出相應(yīng)的反應(yīng)，根據(jù)上圖，投資者可在1點買進(jìn)，2點賣出；3點處買進(jìn)，4點賣出,可獲得較好的收益率。（二）支撐與壓力分析對中國平安股份有限公司2020年2月到2021年3月的數(shù)據(jù)進(jìn)行支撐與壓力分析。由上圖可知，A、D處為支撐線，當(dāng)股價跌到一定程度時，股價會停止下跌，可能會出現(xiàn)上升。當(dāng)股價繼續(xù)上升到一定程度時，則會出現(xiàn)壓力線，也就是在B、C處。股價下降到支撐線A、D處時股價出現(xiàn)了回升，當(dāng)股價處于下降階段時，購買者會更注重下降的時間節(jié)點，因而更注重支撐線。B、C為股價壓力線，當(dāng)公司股價上漲到某一程度時，股價可能會停止上漲，繼而出現(xiàn)下跌趨勢，在股價處于上漲階段時，購買者更注重會漲的時間節(jié)點，因此會更加注重壓力線。而當(dāng)出現(xiàn)壓力線C高于壓力線B的這種情況時，說明此時已沖破壓力線B的阻力干擾，創(chuàng)造了一個新的高點，產(chǎn)生了新的壓力線C。這表明，支撐線和壓力線都會有被突破的可能，并不能表示股價永久的維持原來的變動方向，支撐線與壓力線體現(xiàn)的是該股票股價的的暫時性變化。（三）反轉(zhuǎn)與形態(tài)分析上圖選取了中國平安股份有限公司2020年2月到2021年3月的k線圖進(jìn)行分析。b、d兩處為十字星，也從圖上可以看出在這兩處前都是大實體，后一根為小實體，實體越小，形態(tài)就越有力量，大概率會形成反轉(zhuǎn)趨勢，是上升趨勢可能終結(jié)的信號。且b處有明顯的上影線，d處有明顯的下影線，則更加意味著市場搖擺不定，反轉(zhuǎn)的概率將增大。a處為啟明星，經(jīng)過一段時間的下跌之后，股價可能出現(xiàn)調(diào)整，之后股價更加可能發(fā)生變化，出現(xiàn)上升狀態(tài)，購買者可在此時選擇買入。投資建議中國保險公司所經(jīng)營的模式與其他行業(yè)不一樣，是先銷售再生產(chǎn)，即：當(dāng)賣出一份保險產(chǎn)品且生效之后，公司才開始對客戶履行相對應(yīng)的責(zé)任。因此當(dāng)公司的保費收入越多的時候，公司相對應(yīng)的負(fù)債壓力也就越大。企業(yè)應(yīng)利用現(xiàn)行政策允許的資金使用渠道，以確保資金的流動性，并以安全和效率為基礎(chǔ)，增加企業(yè)資金合理利用率，爭取相對較高的回報率。對于長期投資者而言，公司的信譽度越高，投保者則會更偏向于選擇該公司。2020年企業(yè)的資本規(guī)模擴張速度很快，企業(yè)未來的成長空間仍然很大，長期投資者對于保險公司的投資應(yīng)該有信心。交通行業(yè)和金融行業(yè)等等行業(yè)都會受市場經(jīng)濟的影響從而產(chǎn)生經(jīng)濟周期。而作為長期投資者，則更應(yīng)注重分析經(jīng)濟周期。當(dāng)社會經(jīng)濟發(fā)展較好，人們購買保險的需求會增加，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展生產(chǎn)，反之則會不利于企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展。股價的變化會受到經(jīng)濟周期的影響，但雙方的變化周期并不完全同步。股價的變化總是比經(jīng)濟周期提前一步，而且比經(jīng)濟周期還要快。作為股票的投資者,應(yīng)當(dāng)根據(jù)整個經(jīng)濟周期的變化情況來對自己的股票走勢進(jìn)行分析和預(yù)測,在經(jīng)濟衰退期盡量減少虧本,經(jīng)濟恢復(fù)時再次