13三月2024證券投資學(xué)第三章課件YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere本章要點(diǎn)：1、證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)與分類(lèi)2、證券發(fā)行和投資主體3、證券交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng)的特點(diǎn)與功能4、證券市場(chǎng)的法律體系及意義5、我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀及其改革YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere一、證券市場(chǎng)的定義（一）定義

證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金等各類(lèi)有價(jià)證券發(fā)行和流通場(chǎng)所的總稱(chēng)。（二）與借貸市場(chǎng)的區(qū)別：（1）交易性質(zhì)不同。（2）資金供求雙方聯(lián)系形式不同。（3）收益來(lái)源不同。（4）交易雙方關(guān)系的確定性不同。YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere二、證券市場(chǎng)的功能與作用（一）證券市場(chǎng)的功能1、籌集資金2、分配風(fēng)險(xiǎn)3、合理配置資源4、資本定價(jià)5、信息傳遞6、監(jiān)督和評(píng)價(jià)YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere（一）證券市場(chǎng)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用1、證券市場(chǎng)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用

為籌措長(zhǎng)期資金提供重要渠道。有利于提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。調(diào)節(jié)社會(huì)資金的流向，促進(jìn)社會(huì)資金分配的合理化。有利于減少投資風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)造相對(duì)穩(wěn)定的投資環(huán)境。靈敏地反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)向，為進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析和宏觀調(diào)控提供依據(jù)。對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展具有重要意義。2、證券市場(chǎng)的消極作用集中表現(xiàn)在證券市場(chǎng)本身所固有的高投機(jī)性和高風(fēng)險(xiǎn)上。YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere一、證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)（一）縱向結(jié)構(gòu)關(guān)系按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序結(jié)構(gòu)關(guān)系劃分，證券市場(chǎng)的構(gòu)成可分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。（二）橫向結(jié)構(gòu)關(guān)系這是按有價(jià)證券的品種而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。這種結(jié)構(gòu)關(guān)系劃分，證券市場(chǎng)的構(gòu)成主要有股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)等。YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere二、證券市場(chǎng)的分類(lèi)（一）證券市場(chǎng)按職能可分為證券發(fā)行市場(chǎng)和證券流通市場(chǎng)。（二）證券市場(chǎng)按交易對(duì)象可分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和基金市場(chǎng)。（三）證券市場(chǎng)按交易場(chǎng)所可分為交易所市場(chǎng)、店頭市場(chǎng)、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)等。YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere一、證券發(fā)行主體證券發(fā)行主體是指為籌集資金而發(fā)行證券的企業(yè)、政府及其公共機(jī)構(gòu)、銀行及其它非銀行金融機(jī)構(gòu)。證券發(fā)行主體是資金的需求者和證券的供給者。（一）政府（二）金融機(jī)構(gòu)（三）企業(yè)YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere二、證券投資主體證券投資主體，是指以獲得收益或分散風(fēng)險(xiǎn)為目的而進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的個(gè)人和機(jī)構(gòu)。（一）個(gè)人投資者（二）機(jī)構(gòu)投資者1、機(jī)構(gòu)投資者的特征2、機(jī)構(gòu)投資者的類(lèi)型（1）政府機(jī)構(gòu)（2）企業(yè)（3）金融機(jī)構(gòu)YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere三、證券中介機(jī)構(gòu)及其職能（一）投資銀行1、投資銀行的定義

羅伯特·庫(kù)恩認(rèn)為以下定義最符合美國(guó)投資銀行的現(xiàn)實(shí)狀況，即經(jīng)營(yíng)一部分或全部資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)是投資銀行。2、投資銀行的功能3、投資銀行的業(yè)務(wù)范圍（1）證券發(fā)行（2）證券交易（3）基金與資產(chǎn)管理（4）企業(yè)并購(gòu)（5）咨詢業(yè)務(wù)（6）創(chuàng)業(yè)投資（7）項(xiàng)目融資（8）金融工程業(yè)務(wù)YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere（二）證券公司證券公司是指由證券主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立的在證券市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)與有價(jià)證券發(fā)行、流通相關(guān)的業(yè)務(wù)的企業(yè)法人，是證券市場(chǎng)的重要組成部分。主要業(yè)務(wù)是承銷(xiāo)業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)。（三）其他中介機(jī)構(gòu)1、會(huì)計(jì)師事務(wù)所2、律師事務(wù)所3、投資顧問(wèn)咨詢公司4、證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere四、證券市場(chǎng)的監(jiān)管者1、我國(guó)證券監(jiān)管與自律機(jī)構(gòu)（1）中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（2）中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)2、我國(guó)證券監(jiān)管體制根據(jù)政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)在整體市場(chǎng)中的作用和地位不同，證券市場(chǎng)管理體制可以分為集中型管理體制與自律型管理體制兩類(lèi)，分別以美國(guó)和英國(guó)為代表。兩種管理體制各有其優(yōu)缺點(diǎn)。YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere一、證券交易所的特點(diǎn)與功能（一）證券交易所的特點(diǎn)1、公平性2、公開(kāi)性3、組織性（二）證券交易所的功能1、提供連續(xù)的證券交易場(chǎng)所2、形成證券的合理價(jià)格3、集中社會(huì)資金參與投資4、引導(dǎo)投資的合理流向5、反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere二、證券交易所的組織形式（一）公司制的證券交易所以股份有限公司形式成立的并以盈利為目的的法人團(tuán)體。其股東可以是商業(yè)銀行、證券公司、投資信托公司以及各類(lèi)民營(yíng)企業(yè)。（二）會(huì)員制的證券交易所由會(huì)員自愿組成的不以盈利為目的的社會(huì)法人團(tuán)體。主要由證券公司、投資銀行等組成。YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere三、我國(guó)證券交易所概況YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere圖3－2深圳證券交易所組織結(jié)構(gòu)圖YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere運(yùn)作特點(diǎn)上證深證市場(chǎng)運(yùn)作方面設(shè)立了完善的市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)制定和修改了一系列有關(guān)規(guī)章制度，形成了一套比較規(guī)范的運(yùn)作程序。交易清算方面中央結(jié)算系統(tǒng)制定了一系列詳細(xì)的交易和清算辦法，并予以制度化。信息發(fā)布方面建立了國(guó)內(nèi)最大的衛(wèi)星證券通訊網(wǎng)絡(luò)（天網(wǎng)）深圳證券交易所建立了第一時(shí)間及時(shí)公開(kāi)制度。YourTopicGoesHereYoursubtopicgoeshere四、場(chǎng)外交易市場(chǎng)的概念和功能（一）場(chǎng)外交易市場(chǎng)的概念證券場(chǎng)外交易市