中國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展論壇情況匯報(bào)2一、2016碳市場(chǎng)論壇會(huì)簡(jiǎn)況目錄二、對(duì)碳市場(chǎng)發(fā)展的幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)三、公司碳市場(chǎng)發(fā)展的機(jī)遇和建議3一、2016碳市場(chǎng)論壇會(huì)簡(jiǎn)況4會(huì)議內(nèi)容2016年9月24日-25日，首屆中國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展論壇在北京萬(wàn)壽賓館隆重召開。會(huì)議由中國(guó)節(jié)能協(xié)會(huì)、國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化戰(zhàn)略研究與國(guó)際合作中心、北京環(huán)境交易所、清華大學(xué)低碳經(jīng)濟(jì)研究院、中山大學(xué)地球環(huán)境與地球資源研究中心、廣東省低碳產(chǎn)業(yè)技術(shù)協(xié)會(huì)等單位聯(lián)合舉辦。5會(huì)議效果：通過(guò)政策解讀、主題對(duì)話、推介展示等形式，解析了碳交易市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r、碳交易機(jī)制設(shè)計(jì)、我國(guó)碳市場(chǎng)實(shí)踐取得的成果，研討碳排放、碳減排的核算與核查、企業(yè)碳資產(chǎn)管理、碳金融創(chuàng)新以及節(jié)能減排與低碳技術(shù)的推廣應(yīng)用。是一次豐富的思想盛宴。各界精英500多人齊聚一堂共商碳交易發(fā)展6會(huì)議目的國(guó)家發(fā)改委應(yīng)對(duì)氣候變化司副司長(zhǎng)蔣兆理披露碳價(jià)定在300元一噸才能發(fā)揮綠色金融的市場(chǎng)手段國(guó)家環(huán)?？偩衷本珠L(zhǎng)王玉慶在論壇上致辭，提出推進(jìn)低碳發(fā)展需立足制度創(chuàng)新國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化戰(zhàn)略研究和國(guó)際合作中心主任李俊峰提出上層統(tǒng)籌是碳市場(chǎng)發(fā)展根本思想盛宴劉燕華部長(zhǎng)在論壇上致辭，強(qiáng)調(diào)推進(jìn)碳市場(chǎng)發(fā)展重在立法原國(guó)家發(fā)改委能源局局長(zhǎng)、國(guó)務(wù)院參事徐錠明強(qiáng)調(diào)綠色發(fā)展是中國(guó)基本國(guó)策清華大學(xué)原常務(wù)副校長(zhǎng)、清華大學(xué)低碳經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)何建坤用詳實(shí)的數(shù)據(jù)指出發(fā)展碳市場(chǎng)推促能源體系變革7中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)化研究院資源與環(huán)境分院院長(zhǎng)林翎在論壇上表示制訂量化標(biāo)準(zhǔn)推促企業(yè)鏈的碳減排中山大學(xué)周永章教授對(duì)低碳環(huán)保市場(chǎng)充滿信心，提出低碳行業(yè)一定會(huì)在“十三五”期間爆炸式增長(zhǎng)，至少十萬(wàn)億的市場(chǎng)北京市應(yīng)對(duì)氣候變化研究中心副主任于鳳菊提出應(yīng)完善政策法規(guī)促碳市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展北京神霧集團(tuán)董事局主席吳道洪強(qiáng)調(diào)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新加快制造業(yè)轉(zhuǎn)型思想盛宴8二、對(duì)碳市場(chǎng)發(fā)展的幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)（一）發(fā)展背景（二）發(fā)展現(xiàn)狀（三）定價(jià)機(jī)制（四）市場(chǎng)交易9(一)碳交易市場(chǎng)發(fā)展的背景1、氣候問(wèn)題已成為關(guān)系人類生存發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題10（一）碳交易市場(chǎng)發(fā)展的背景2、《巴黎協(xié)定》確立了2020年后全球氣候治理新機(jī)制確立全球長(zhǎng)期目標(biāo)：控制全球溫升不超過(guò)2℃并努力控制在1.5℃以下。本世紀(jì)下半葉要實(shí)現(xiàn)凈零排放，即意味著化石能源時(shí)代的終結(jié)。以全球控制溫升和溫室氣體長(zhǎng)期減排目標(biāo)為導(dǎo)向，以各國(guó)提出國(guó)家自主決定貢獻(xiàn)(NDC)為基礎(chǔ)，在公平公正原則下的自覺(jué)和自愿的合作行動(dòng)。實(shí)現(xiàn)協(xié)定中全球長(zhǎng)期目標(biāo)面臨巨大挑戰(zhàn)。實(shí)現(xiàn)控制溫升2℃目標(biāo)，全球溫室氣體排放到2030年需由2010年500億tCO2e下降到400億tCO2e，但按當(dāng)前各國(guó)NDC目標(biāo)匯總后排放量將達(dá)550億tCO2e。全球?qū)⒓涌炷茉大w系的革命性變革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的低碳轉(zhuǎn)型。113、碳交易市場(chǎng)是以最小減排成本實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)的市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)工業(yè)文明向生態(tài)文明過(guò)渡，碳排放空間越來(lái)越成為更為緊缺的環(huán)境容量資源和生產(chǎn)要素，提高“碳生產(chǎn)率”成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展的重要取向，產(chǎn)生“碳市場(chǎng)”。碳交易市場(chǎng)是政府主導(dǎo)下強(qiáng)制性市場(chǎng)機(jī)制，是把碳排放空間作為緊缺資源管理，促進(jìn)其高效利用的政策手段。碳價(jià)管理是決定未來(lái)碳市場(chǎng)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵，實(shí)現(xiàn)全球控制溫升2℃目標(biāo)，未來(lái)全球范圍內(nèi)減排力度需不斷加大，“碳價(jià)”將呈持續(xù)上升趨勢(shì)。歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)2030年后的碳價(jià)期待不低于100美元/tCO2。（一）碳交易市場(chǎng)發(fā)展的背景124、國(guó)家政策大力支持低碳發(fā)展關(guān)于積極應(yīng)對(duì)氣候變化的決議：2009年8月，全國(guó)人大常委會(huì)通過(guò)該決議，提出采取有力的政策措施，積極應(yīng)對(duì)氣候變化。碳排放權(quán)交易管理辦法：2014年12月，國(guó)家發(fā)改委通過(guò)該辦法，推動(dòng)建立全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。巴黎協(xié)定：2015年12月12日，聯(lián)合國(guó)196個(gè)締約方同意《巴黎協(xié)定》，旨在控制主要由碳排放而導(dǎo)致的氣溫升高。2016年4月22日，中國(guó)簽署該協(xié)定。2030年單位GDP的CO2排放比2005年下降60~65%。2030年非化石能源比重提升到20%左右。2030年左右化石能源消費(fèi)的CO2排放達(dá)到峰值。2030年森林蓄積量比2005年增加45億立方米。2016年杭州G20峰會(huì)公報(bào)首次寫入綠色金融內(nèi)容推動(dòng)綠色金融的自愿原則擴(kuò)大能力建設(shè)的學(xué)習(xí)網(wǎng)絡(luò)支持本地綠色債券市場(chǎng)發(fā)展（一）碳交易市場(chǎng)發(fā)展的背景13（二）我國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀1、試點(diǎn)階段目前，我國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展處于準(zhǔn)備和試點(diǎn)階段，全國(guó)啟動(dòng)前的沖刺階段。2017年啟動(dòng)國(guó)家碳市場(chǎng)，試點(diǎn)向國(guó)家市場(chǎng)過(guò)度的政策設(shè)計(jì)和規(guī)則細(xì)節(jié)尚未確定2013年七省市——北京市、天津市、上海市、重慶市、廣東省、湖北省、深圳市啟動(dòng)了碳交易試點(diǎn)，參與試點(diǎn)的行業(yè)有石油、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙、電力、民航等八大行業(yè)。14（二）我國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀15碳交易平臺(tái)第三方核查注冊(cè)登記系統(tǒng)目前有9家全國(guó)性碳交易所，分別為北京、天津、上海、廣州、深圳、湖北、重慶、四川、福建。目前，各省市已備案較多的第三方核查機(jī)構(gòu)。如北京市26個(gè)，天津市8個(gè)，深圳市28個(gè)，西藏4個(gè)，山東省22個(gè)。國(guó)務(wù)院建立和管理碳排放權(quán)交易注冊(cè)登記系統(tǒng)，用于記錄排放配額的持有、轉(zhuǎn)移、清繳、注銷等相關(guān)信息。注冊(cè)登記系統(tǒng)中的信息是判斷排放配額歸屬的最終依據(jù)。2、平臺(tái)搭建（二）我國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀16（二）我國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀從試點(diǎn)情況來(lái)看，試點(diǎn)省份主要從總量設(shè)定、覆蓋范圍、分配方案、登記系統(tǒng)、核算與報(bào)送、第三方核查、交易規(guī)則等方面進(jìn)行了體系的搭建。3、試點(diǎn)情況說(shuō)明1168萬(wàn)噸4.5億元51元/噸1000萬(wàn)噸累計(jì)成交量交易額配額線上成交均價(jià)累計(jì)減排二氧化碳2013-2015年北京市三年履約期整體情況2013-2015年廣東省三年履約期整體情況173、試點(diǎn)情況說(shuō)明（二）我國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀北京廣東從廣東省來(lái)看，碳交易市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走低，從高峰期的60-70元/噸下降到20元/噸，且交易流動(dòng)性不足。從目前的情況來(lái)看，廣東省20元/噸的價(jià)格低于預(yù)期，未來(lái)可能收緊碳核查，調(diào)整市場(chǎng)供求關(guān)系，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格。18（二）我國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀3、試點(diǎn)情況說(shuō)明（截止2016年9月14日）全國(guó)累計(jì)成交量10104萬(wàn)噸，累計(jì)成交額225880萬(wàn)元。其中，湖北位居第一，成交量3646萬(wàn)噸，成交額78459萬(wàn)元；深圳位居第二，成交量1215萬(wàn)噸，成交額50020萬(wàn)元；北京位居第三，成交量1168萬(wàn)噸，成交額44993萬(wàn)元；廣州碳市場(chǎng)成交量2227萬(wàn)噸，成交額36120萬(wàn)元；上海碳市場(chǎng)成交量1570.3萬(wàn)噸，成交額11655萬(wàn)元；天津碳市場(chǎng)成交量236萬(wàn)噸，成交額3885萬(wàn)元；重慶碳市場(chǎng)成交量42萬(wàn)噸，成交額748萬(wàn)元。19（二）我國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀3、試點(diǎn)情況說(shuō)明最新價(jià)格行情分析：北京居第一梯隊(duì)，價(jià)格穩(wěn)定在50元/噸左右；深圳的價(jià)格從40元以上回落到30元以下；天津、湖北、廣東的價(jià)格收斂在15元左右；上海價(jià)格在10元左右地位徘徊。可以從市場(chǎng)的有效性、流動(dòng)性和穩(wěn)定性三個(gè)維度分析碳價(jià)格：1，有效性（湖北、北京和深圳的交易主體多，市場(chǎng)廣度大，交易量有保證）2，流動(dòng)性（北京、湖北和深圳的交易產(chǎn)品豐富，激活了交易主體的交易需求，貢獻(xiàn)了交易量）3，穩(wěn)定性（北京配額從緊發(fā)放，深圳信息披露充分，一定程度上支撐的市場(chǎng)表現(xiàn)；而湖北在近期改變漲跌幅的交易規(guī)則導(dǎo)致價(jià)格快速下跌）20（二）我國(guó)碳交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀4、碳交易市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃按照國(guó)家的計(jì)劃2014-2016年為碳交易市場(chǎng)的準(zhǔn)備階段，該階段任務(wù)為做好碳交易能力建設(shè)，碳交易市場(chǎng)具備啟動(dòng)條件。2017-2020年為啟動(dòng)階段，該階段任務(wù)為碳交易市場(chǎng)全面覆蓋。2020年以后為完善階段，該階段任務(wù)為使碳交易市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)定，健康活躍。2017年將啟動(dòng)全國(guó)碳排放交易體系，第一階段將涵蓋石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空等重點(diǎn)排放企業(yè)，門檻在年標(biāo)煤消耗量1萬(wàn)噸以上。全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)建成后，全國(guó)碳市場(chǎng)的交易總量將達(dá)到50億噸/年，為EUETS的2.5倍，成為全球最大的碳市場(chǎng)?，F(xiàn)貨交易額最高有望達(dá)到80億元/年，實(shí)現(xiàn)碳期貨交易后，全國(guó)碳市場(chǎng)規(guī)模最高或?qū)⒏哌_(dá)4000億元，成為我國(guó)僅次于證券交易、國(guó)債之外第三大的大宗商品交易市場(chǎng)。21（三）定價(jià)機(jī)制全球已開展或正要開展碳定價(jià)機(jī)制的區(qū)域、國(guó)家、地區(qū)（碳交易和碳稅）已近30個(gè)（約12%）巴黎協(xié)定預(yù)計(jì)于2017年初生效，或使碳定價(jià)機(jī)制履蓋至全球55%的排放量全球?qū)嵤┨级▋r(jià)的地域形成的碳價(jià)格在1-130美元/噸區(qū)間其中碳市場(chǎng)形成的碳價(jià)多低于10美元/噸，碳稅定價(jià)多超過(guò)20美元/噸以歐盟為主的碳市場(chǎng)定價(jià)改革正在進(jìn)行，低廉的碳價(jià)已無(wú)法形成減排動(dòng)力過(guò)去數(shù)年歐盟EUETS市場(chǎng)交易量占全球的90%以上，其中95%的交易量來(lái)自碳的衍生品交易1.全球碳定價(jià)機(jī)制22數(shù)據(jù)來(lái)源:WIND中國(guó)完成7個(gè)省市3個(gè)年度的碳交易試點(diǎn)，均價(jià)約19.4元/噸現(xiàn)貨交易市場(chǎng)有明顯的季節(jié)性，80%以上交易在2-6月份完成，50%以上的交易來(lái)自協(xié)議轉(zhuǎn)讓按照專家說(shuō)法，碳交易價(jià)格為30元/噸時(shí)，將對(duì)控排企業(yè)形成一定壓力，100元/噸時(shí)壓力將明顯提升，300元/噸為長(zhǎng)期的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)（三）定價(jià)機(jī)制2、中國(guó)碳價(jià)格現(xiàn)狀23（四）市場(chǎng)交易資金提供方資金需求方金融機(jī)構(gòu)履約企業(yè)減排企業(yè)交易商中間商開發(fā)商投資人碳市場(chǎng)交易所政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融服務(wù)內(nèi)容：資金交易管理風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性金融服務(wù)服務(wù)服務(wù)市場(chǎng)交易的基本參與方關(guān)系24（四）市場(chǎng)交易兩個(gè)重要組成部分：碳排放配額和國(guó)家核證自愿減排量（CCER）。國(guó)務(wù)院按照國(guó)家溫室氣體排放目標(biāo)要求，考慮各地實(shí)際，確定國(guó)家碳排放總量以及各省市排放配額總量。重點(diǎn)排放單位可按照有關(guān)規(guī)定，使用國(guó)家核證自愿減排量抵消其部分經(jīng)確認(rèn)的碳排放量。1.現(xiàn)貨交易-產(chǎn)品251、現(xiàn)貨交易-配額分配方法（1）行業(yè)基準(zhǔn)法計(jì)算方法：企業(yè)配額量=行業(yè)基準(zhǔn)×當(dāng)年企業(yè)實(shí)際產(chǎn)出量確定行業(yè)基準(zhǔn)的考慮：1）全行業(yè)企業(yè)排放數(shù)據(jù)分布特征2）交易體系碳強(qiáng)度下降要求3）行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)（去產(chǎn)能、去庫(kù)存）要求4）由國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)一確定并發(fā)布（2）.歷史強(qiáng)度下降法計(jì)算方法：企業(yè)配額量=歷史強(qiáng)度值×減排系數(shù)×當(dāng)年企業(yè)實(shí)際產(chǎn)出量確定減排系數(shù)的幾點(diǎn)考慮：1）全行業(yè)企業(yè)排放數(shù)據(jù)分別特征2）交易體系碳強(qiáng)度下降要求3）行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)（去產(chǎn)能、去庫(kù)存）要求4）由國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)一確定并發(fā)布企業(yè)最近三年碳強(qiáng)度（單位產(chǎn)量碳排放量）加權(quán)平均值（四）市場(chǎng)交易26示例：在2014年7月1日，履約企業(yè)將新獲得的26.6萬(wàn)噸碳配額以50元/噸的價(jià)格在北京環(huán)境交易所平臺(tái)出售給中信證券，獲得1330萬(wàn)資金，將1330萬(wàn)資金用于理財(cái)投資獲得投資收益10%。同時(shí)約定在2015年6月30日以54元/噸的價(jià)格購(gòu)回這26.6萬(wàn)噸碳配額。交易所向融入方收取交易經(jīng)手費(fèi)。在2015年6月30日，在北京交易所平臺(tái)，履約企業(yè)以54元/噸的價(jià)格將碳配額購(gòu)回，交易結(jié)束?？鄢刭?gòu)溢價(jià)和手續(xù)費(fèi)，履約企業(yè)通過(guò)碳回購(gòu)交易獲得26.6萬(wàn)元凈收益，同時(shí)與金融機(jī)構(gòu)建立了良好關(guān)系。案例：2014年12月30日，中信證券股份有限公司與北京華遠(yuǎn)意通熱力科技股份有限公司在北京環(huán)境交易所正式簽署國(guó)內(nèi)首筆碳配額回購(gòu)融資協(xié)議，融資總額1330萬(wàn)元。華遠(yuǎn)意通中信證券2015年1月出售碳配額，5月回購(gòu)碳配額2015年1月，獲得資金，5月歸還資金（四）市場(chǎng)交易2、衍生品交易-碳配額回購(gòu)融資案例27在2014年12月30日，經(jīng)北京環(huán)境交易所（環(huán)交所）評(píng)審和推介，北京國(guó)資融資租賃股份有限公司（國(guó)資租賃）與神霧環(huán)保技術(shù)股份有限公司（神霧環(huán)保）正式簽署總額2.72億元的EPC項(xiàng)目融資租賃合同。本次國(guó)資租賃與神霧環(huán)保的合作，環(huán)交所發(fā)揮了平臺(tái)作用，利用專業(yè)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行技術(shù)評(píng)審和項(xiàng)目審核，以及環(huán)保專業(yè)設(shè)備采購(gòu)，通過(guò)合適的交易結(jié)構(gòu)，開創(chuàng)了綠色租賃模式，首次依托融資租賃方式開展節(jié)能EPC項(xiàng)目，打通了節(jié)能服務(wù)企業(yè)融資難題，具有良好的示范意義和推廣前景。國(guó)資租賃神霧環(huán)保神霧集團(tuán)北環(huán)浩融簽訂融資租賃合同提供擔(dān)保簽訂買賣合同提供設(shè)備（四）市場(chǎng)交易2、衍生品交易-綠色融資租賃案例28創(chuàng)新之處突破了浮息債只掛鉤定存利率、SHIBOR等基準(zhǔn)利率的常規(guī)，開創(chuàng)了國(guó)內(nèi)浮息債掛鉤非常規(guī)標(biāo)的的先河產(chǎn)品意義實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的跨要素市場(chǎng)連接，鼓勵(lì)企業(yè)重視環(huán)境效益和社會(huì)效益社會(huì)影響宣傳普及碳市場(chǎng)，債券投資者可以通過(guò)本期碳債券間接參與國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)發(fā)行效果較同期限AAA信用債估值低46BP，充分體現(xiàn)了投資人對(duì)碳收益的信心復(fù)制推廣為風(fēng)電、光伏等可再生能源行業(yè)開辟了新的融資渠道主體信用評(píng)級(jí)AAA中期票據(jù)評(píng)級(jí)AAA無(wú)擔(dān)保發(fā)行規(guī)模10億期限5年（2014.05.12-2019.05.12）固定利率，浮動(dòng)利率5-20BP與碳資產(chǎn)收益掛鉤每年付息一次，到期一次還本減排量交易執(zhí)行：保底價(jià)格+浮動(dòng)價(jià)格5月12日發(fā)行，利率5.65%（四）市場(chǎng)交易2、衍生品交易-碳債券融資案例293月28日，協(xié)合風(fēng)電投資有限公司（下稱“協(xié)合風(fēng)電”）成功在交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)國(guó)內(nèi)首單綠色債務(wù)融資工具（GreenNote），成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)首單非金融企業(yè)綠色債券。本期綠色債務(wù)融資工具發(fā)行人協(xié)合風(fēng)電主要從事光伏風(fēng)電等新能源項(xiàng)目開發(fā)、全套技術(shù)咨詢服務(wù)、工程施工和電廠投資運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)，企業(yè)主體評(píng)級(jí)AA，注冊(cè)金額5億元，首期發(fā)行金額2億元，期限3年，由國(guó)開行擔(dān)任主承銷商；募集資金全部用于綠色項(xiàng)目，包括3個(gè)光伏項(xiàng)目和2個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目。協(xié)合風(fēng)電聘請(qǐng)畢馬威對(duì)本期債務(wù)融資工具進(jìn)行了發(fā)行前認(rèn)證，根據(jù)鑒證報(bào)告的結(jié)論，5個(gè)項(xiàng)目全部符合中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》的要求。（四）市場(chǎng)交易2、衍生品交易-綠色債券案例30三、公司碳市場(chǎng)發(fā)展的機(jī)遇和建議31（一）公司涉碳市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀1、光伏電站投資運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目裝機(jī)容量投資額（億元）并網(wǎng)時(shí)間年減排量（萬(wàn)噸）XX505.1752015.125.98XX201.62016.4.182.39XX303.62016.4.293.59XX201.62016.6.82.39XX5010.2372016.6.175.98XX202016.6.242.39XX302016.6.233.