企業(yè)改制上市的要求及相關(guān)問(wèn)題一、擬發(fā)行上市公司改制重組的總體要求(一)改制重組的差不多原那么1．直截了當(dāng)面向市場(chǎng)，自主經(jīng)營(yíng)，獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)；2．建立、健全公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層的規(guī)范運(yùn)作；3．有效幸免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易；4．突出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和連續(xù)進(jìn)展的能力。(二)資產(chǎn)完整和獨(dú)立性擬發(fā)行上市公司的發(fā)起人應(yīng)符合?公司法?等有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的條件，且發(fā)起人或股東投入或變更進(jìn)入擬發(fā)行上市公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)應(yīng)獨(dú)立完整，人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)等方面應(yīng)與原企業(yè)分開。在保證擬發(fā)行上市公司業(yè)務(wù)和資產(chǎn)獨(dú)立完整的前提下，對(duì)不相關(guān)聯(lián)的經(jīng)營(yíng)性或非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)行剝離，應(yīng)遵循人員、業(yè)務(wù)，資產(chǎn)、負(fù)債、收入、成本費(fèi)用等因素配比的原那么。由連續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)變更形成擬發(fā)行上市公司的，應(yīng)采取整體重組的方式，不得進(jìn)行任何資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的剝離。發(fā)起人或股東以非貨幣性資產(chǎn)出資，應(yīng)將業(yè)務(wù)所必需的固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)完整投入擬發(fā)行上市公司。未經(jīng)專門批準(zhǔn)，擬發(fā)行上市公司不應(yīng)是要緊以股權(quán)或債權(quán)出資組建的投資公司或控股公司。投資公司或控股公司申請(qǐng)發(fā)行上市，還應(yīng)符合?公司法?及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。發(fā)起人或股東以其持有的股權(quán)出資設(shè)立擬發(fā)行上市公司的，股權(quán)應(yīng)不存在爭(zhēng)議及潛在糾紛，發(fā)起人或股東能夠操縱且作為出資的股權(quán)所對(duì)應(yīng)企業(yè)的業(yè)務(wù)應(yīng)與所組建擬發(fā)行上市公司的業(yè)務(wù)差不多一致。(三)業(yè)務(wù)完整和主營(yíng)突出擬發(fā)行上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)突出，應(yīng)有穩(wěn)固的收入來(lái)源，形成業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力。兩個(gè)以上的發(fā)起人以經(jīng)營(yíng)性的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)出資組建擬發(fā)行上市公司，業(yè)務(wù)和資產(chǎn)應(yīng)完整投入擬發(fā)行上市公司。同時(shí)，所投入的業(yè)務(wù)應(yīng)相同，或者存在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的上下游縱向聯(lián)系或橫向聯(lián)系。(四)無(wú)形資產(chǎn)的處理發(fā)起人以經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)有關(guān)的資產(chǎn)出資，應(yīng)同時(shí)投入與該經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)緊密關(guān)聯(lián)的商標(biāo)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、專利技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)，不得單獨(dú)以除土地使用權(quán)以外的商標(biāo)權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)出資折股。(五)擬發(fā)行上市公司在改制重組工作中，應(yīng)妥善處理以下問(wèn)題：1．按國(guó)家有關(guān)規(guī)定處理人員分流及安置，妥善安置學(xué)校、醫(yī)院、公安、消防、公共服務(wù)、社會(huì)保證等社會(huì)職能機(jī)構(gòu)。2．對(duì)剝離后的社會(huì)職能以及非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，要制定完備的協(xié)議，其中非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)不得由擬發(fā)行上市公司租賃經(jīng)營(yíng)或授權(quán)代管。3．剝離后的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，不得對(duì)擬發(fā)行上市公司產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)和費(fèi)用的依靠。二、擬發(fā)行上市公司改制重組的財(cái)務(wù)目標(biāo)和改制的類型(一)改制重組的財(cái)務(wù)目標(biāo)1．剝離非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與不良資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。2．整合經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，突出主營(yíng)業(yè)務(wù)，使供產(chǎn)銷形成完整的經(jīng)營(yíng)體系。只有如此，公司才能獨(dú)立面對(duì)市場(chǎng)。往常，這方面做得不行，有些公司只有產(chǎn)，供銷在外，導(dǎo)致大量的關(guān)聯(lián)交易。3．債務(wù)重組，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，使得公司的資產(chǎn)、負(fù)債以及各項(xiàng)比例符合上市的要求。4．合理界定股本規(guī)模與股權(quán)結(jié)構(gòu)。對(duì)折股比率65%采取下保底、上不封頂。在往常的發(fā)行方式下，3千萬(wàn)、4千萬(wàn)為小盤股，現(xiàn)在8千萬(wàn)也只能算小盤股。盤子小，市場(chǎng)承擔(dān)能力強(qiáng)。5．減少關(guān)聯(lián)交易，幸免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。按一樣慣例，上市前，關(guān)聯(lián)交易大都有利于擬上市公司；上市后，關(guān)聯(lián)交易大差不多上從上市公司〝抽血〞。審核一處、二處以及負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)問(wèn)題的發(fā)審委員對(duì)關(guān)聯(lián)交易都十分關(guān)注。因此，要盡量幸免關(guān)聯(lián)交易。公司在資產(chǎn)重組與改制時(shí)，應(yīng)盡量把同類業(yè)務(wù)合并起來(lái)，這方面香港聯(lián)交所專門嚴(yán)格，我們略寬些，但也一定要講清晰，會(huì)否對(duì)上市公司的產(chǎn)品銷售造成阻礙。6．建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系和治理體系。(二)改制的類型1．企業(yè)整體改制相對(duì)比較簡(jiǎn)單，分兩類：(1)單一主發(fā)起人拿出下面一個(gè)獨(dú)立企業(yè)進(jìn)行整體改制，這種上市公司比較多。(2)兩個(gè)或兩個(gè)以上主發(fā)起人，每個(gè)都可能拿一個(gè)整體企業(yè)進(jìn)來(lái)，這也屬于企業(yè)整體改制，因此有〝拼盤〞之嫌。2．部分改制(1)單一主發(fā)起人以其要緊資產(chǎn)出資設(shè)立股份，如鋼鐵企業(yè)。(2)各個(gè)企業(yè)部分改制。每個(gè)企業(yè)都要?jiǎng)冸x其非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。3．有限責(zé)任公司變更為股份(1)有限責(zé)任公司變更為股份，依照其賬面值將凈資產(chǎn)折為股份股本，內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)有變化。(2)有限責(zé)任公司增資，并從2個(gè)以上股東變更為5個(gè)以上股東。(3)股權(quán)轉(zhuǎn)讓后進(jìn)行變更，主發(fā)起人把部分股份轉(zhuǎn)讓給其他人，增加發(fā)起人，進(jìn)而變更為股份。(4)有限責(zé)任公司先分立，再變更。這又有承續(xù)分立與解散分立兩種，一樣采納承續(xù)分立方式，如此業(yè)績(jī)能夠連續(xù)運(yùn)算；解散分立專門少見(jiàn)。(5)先合并再變更。分吸取合并與新設(shè)合并兩種，吸取合并業(yè)績(jī)能夠連續(xù)運(yùn)算，新設(shè)合并各方業(yè)績(jī)同樣能夠連續(xù)運(yùn)算，有先例，如重慶三愛(ài)海林股份。4．原股份重組后作為擬發(fā)行公司(1)合并(包括新設(shè)合并與吸取合并)，比如清華同方作為上市公司以股權(quán)交換方式將山東〝下柜〞企業(yè)吸取合并進(jìn)來(lái)，三年后清華同方的這部分新增股份可上市。(2)原股份分立(包括承續(xù)分立與解散分立)，承續(xù)分立方式下，一個(gè)分為兩個(gè)以上，其中一個(gè)承續(xù)，其他解散。如大連公司原為股份，由于第一次改制為股份時(shí)改制得不完全，不能使股東權(quán)益最大化，1996年又搞重組，分立原公司，一半股本留下、另一半股本分出(對(duì)等分立)。解散分立方式迄今還未遇到。三、擬發(fā)行上市公司改制重組的具體要求(一)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)符合?公司法?要求的國(guó)有企業(yè)、國(guó)有控股企業(yè)應(yīng)以規(guī)范改制和完整重組的原那么改建為股份。以完整經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)出資發(fā)起設(shè)立擬發(fā)行上市公司的，在符合規(guī)范改制和完整重組要求的前提下，可連續(xù)運(yùn)算原企業(yè)所投入業(yè)務(wù)和資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。假設(shè)追溯運(yùn)算原企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)噪y以達(dá)到三年連續(xù)盈利的，不得追溯至上一層法人單位。對(duì)追溯運(yùn)算原企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，而原企業(yè)虧損的，除執(zhí)行本指導(dǎo)意見(jiàn)外，還應(yīng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)其他有關(guān)規(guī)定。(二)資產(chǎn)完整、產(chǎn)權(quán)明晰企業(yè)化治理并取得執(zhí)照的國(guó)有或國(guó)有控股的事業(yè)單位完整改制重組設(shè)立股份，或事業(yè)單位以經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)或?qū)＠夹g(shù)等無(wú)形資產(chǎn)出資設(shè)立股份，申請(qǐng)發(fā)行上市的，除原單位或原經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)和資產(chǎn)盈利外，應(yīng)依法界定股權(quán)、做到產(chǎn)權(quán)明晰，新組建的股份應(yīng)按規(guī)定的時(shí)刻獨(dú)立運(yùn)行。1．有限責(zé)任公司整體變更設(shè)立股份申請(qǐng)發(fā)行上市的，原公司業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)應(yīng)整體進(jìn)入擬發(fā)行上市公司，不得對(duì)原公司進(jìn)行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的剝離，并符合以下條件：(1)以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額作為折股基礎(chǔ)。如變更前進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估并以評(píng)估值調(diào)整帳務(wù)的，不得連續(xù)運(yùn)算原企業(yè)的業(yè)績(jī)。(2)在首次公布發(fā)行前一年增加股本或股東的，其新出資的溢價(jià)倍數(shù)應(yīng)有合理的依據(jù)，并應(yīng)考慮前次股本〔股東〕增加至本次股本〔股東〕增加期間公司業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的變化；最近一年內(nèi)股本〔股東〕增加的，還應(yīng)考慮擬發(fā)行上市公司首次公布發(fā)行股票的價(jià)格。2．未經(jīng)專門批準(zhǔn)，同一企業(yè)集團(tuán)內(nèi)不得組建業(yè)務(wù)相同或相關(guān)聯(lián)的二家以上上市公司。(1)企業(yè)〔集團(tuán)〕及公司不應(yīng)將整體業(yè)務(wù)的一個(gè)環(huán)節(jié)或一個(gè)部分組建擬發(fā)行上市公司。(2)同一企業(yè)〔集團(tuán)〕已有上市公司的，不得再組建與上市公司業(yè)務(wù)相同或相關(guān)聯(lián)的擬發(fā)行上市公司。(3)同一企業(yè)〔集團(tuán)〕內(nèi)已有上市公司，再組建的擬發(fā)行上市公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)應(yīng)自成體系，業(yè)務(wù)與已上市公司、集團(tuán)及其下屬其他并行子公司完全不同，并幸免供應(yīng)、銷售等方面的關(guān)聯(lián)交易。(三)重大資產(chǎn)重組擬發(fā)行上市公司最近三年〔不足三年的應(yīng)包括原企業(yè)〕發(fā)生的重大資產(chǎn)〔含股權(quán)〕置換、收購(gòu)〔包括合并〕或出售、增減資本，專門是這些行為導(dǎo)致擬發(fā)行上市公司控股股東變更，或1/3以上治理層發(fā)生變化的，應(yīng)自變化之日起至少獨(dú)立運(yùn)行一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度，方可提動(dòng)身行上市申請(qǐng)。1．重大資產(chǎn)〔含股權(quán)〕置換、收購(gòu)〔包括合并〕或出售、增減資本是指達(dá)到以下情形之一：(1)置換，收購(gòu)或出售資產(chǎn)的總額占擬發(fā)行上市公司最近經(jīng)審計(jì)后總資產(chǎn)的30%以上，但不超過(guò)70%的；(2)支付或收取置換，收購(gòu)或出售資產(chǎn)的價(jià)款占擬發(fā)行上市公司最近經(jīng)審計(jì)后總資產(chǎn)的30%以上，但不超過(guò)70%的；(3)置換，收購(gòu)或出售資產(chǎn)相關(guān)的利潤(rùn)占公司最近經(jīng)審計(jì)后凈利潤(rùn)的30%以上，但不超過(guò)70%的。(4)公司注冊(cè)資本增加或減少超過(guò)30%，但不超過(guò)70%。依照規(guī)定由公積金轉(zhuǎn)增股本或以未分配利潤(rùn)送股，或進(jìn)行等比例縮股的除外。增資的溢價(jià)倍數(shù)應(yīng)執(zhí)行本指導(dǎo)意見(jiàn)第十五條的有關(guān)規(guī)定。2．?dāng)M發(fā)行上市公司發(fā)生資產(chǎn)〔股權(quán)〕置換、收購(gòu)或出售、增減資本的幅度〔按上述口徑〕超過(guò)70%，同時(shí)改變主營(yíng)業(yè)務(wù)的，公司應(yīng)自上述變化之日起至少獨(dú)立運(yùn)行三個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度，方可提動(dòng)身行上市申請(qǐng)。股份或有限責(zé)任公司先分立，再組建擬發(fā)行上市公司的，除應(yīng)符合?公司法?等有關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)遵循完整重組的規(guī)定，堅(jiān)持配比的原那么。3．在申請(qǐng)發(fā)行上市前擬發(fā)行上市公司控股合并其他公司的，除應(yīng)符合?公司法?等的有關(guān)規(guī)定外，被合并公司的業(yè)務(wù)應(yīng)與擬發(fā)行上市公司相同或相近，或存在縱向或橫向的聯(lián)系；被合并的公司應(yīng)整體進(jìn)入擬發(fā)行上市公司，符合整體重組的有關(guān)規(guī)定。4．?dāng)M發(fā)行上市公司發(fā)生重大資產(chǎn)〔股權(quán)〕置換、收購(gòu)或出售、增減資本的，應(yīng)聘請(qǐng)有證券期貨從業(yè)資格的中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)驗(yàn)資、資產(chǎn)評(píng)估、審計(jì)等業(yè)務(wù)。假設(shè)聘請(qǐng)沒(méi)有證券從業(yè)資格許可證的中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)上述業(yè)務(wù)，在申請(qǐng)發(fā)行上市前須另聘有證券期貨從業(yè)資格的中介機(jī)構(gòu)復(fù)核并出具專業(yè)報(bào)告。四、擬發(fā)行上市公司改制重組的相關(guān)法律問(wèn)題(一)股份公司設(shè)立的方式公司擬發(fā)行股票和上市，其前提條件該企業(yè)必須為股份性質(zhì)。按照?公司法?第74條的規(guī)定〝股份公司的設(shè)立，能夠采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。〞募集設(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余部分向社會(huì)公布募集而設(shè)立公司。由于目前按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，擬上市公司必須是股份公司差不多設(shè)立并運(yùn)行一年，因此就擬上市公司來(lái)說(shuō)，不存在募集設(shè)立的問(wèn)題，均是股份公司設(shè)立后的增資發(fā)行。因此，擬上市的企業(yè)設(shè)立為股份公司的均屬發(fā)起設(shè)立性質(zhì)。但在發(fā)起設(shè)立中，依照現(xiàn)行的操作方式，要緊為以下三種情形：一是新設(shè)設(shè)立，即五個(gè)以上發(fā)起人出資新設(shè)立一個(gè)公司；二是改制設(shè)立，即企業(yè)將原性質(zhì)為集體、全民或資產(chǎn)〔包括凈資產(chǎn)〕進(jìn)行評(píng)估確認(rèn)后作為原投資者出資，爾后采取對(duì)企業(yè)進(jìn)行增資擴(kuò)股等方式改制為符合公司法規(guī)定的股份公司；三是變更設(shè)立，立即原性質(zhì)公司按公司法第99條規(guī)定將原公司的凈資產(chǎn)額變更為股份公司的股份總額〔即注冊(cè)資本〕。上述三種發(fā)起設(shè)立股份公司的方式中，考慮到擬上市公司業(yè)績(jī)連續(xù)運(yùn)算問(wèn)題，故近二年來(lái)較為普遍的做法為后二種，即改制設(shè)立和變更設(shè)立。但因?yàn)榘凑展痉ǖ?52條規(guī)定，關(guān)于連續(xù)三年盈利，只有〝原國(guó)有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者本法實(shí)施后新組建成立，其要緊發(fā)起人為國(guó)有大中型企業(yè)的，可連續(xù)運(yùn)算。〞因此，關(guān)于已為性質(zhì)的企業(yè)而言，較多項(xiàng)選擇擇通過(guò)變更設(shè)立股份公司的方式，同時(shí)往往在變更設(shè)立之前，為了合乎公司發(fā)行上市條件而進(jìn)行不良資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)重組等行為。但最近證監(jiān)會(huì)頒布的?擬發(fā)行上市公司改制重組指導(dǎo)意見(jiàn)?〔公布征求意見(jiàn)稿〕中，規(guī)定〝由連續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)變更形成擬發(fā)行上市公司的，應(yīng)采取整體重組的方式，不得進(jìn)行任何資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的剝離。〞因此，擬發(fā)行上市企業(yè)在設(shè)立股份公司過(guò)程中，務(wù)必注意政策、規(guī)范的調(diào)整，以幸免產(chǎn)生新的〝歷史遺留問(wèn)題〞。(二)關(guān)于發(fā)起人問(wèn)題依照公司法及有關(guān)工商法規(guī)之規(guī)定，股份公司的發(fā)起人必須符合規(guī)定人數(shù)，即5人或5人以上；發(fā)起人能夠是自然人，也能夠是法人，包括事業(yè)法人、社團(tuán)法人和國(guó)家規(guī)定能夠投資的機(jī)關(guān)法人。然而，在確定擬上市發(fā)行公司的發(fā)起人時(shí)，那么必須從能否順利爭(zhēng)取股票發(fā)行上市的角度去選擇。如職工持股會(huì)及工會(huì)作為發(fā)起人在工商法規(guī)中規(guī)定是能夠的。然而中國(guó)證監(jiān)會(huì)法律部作出的說(shuō)明卻認(rèn)為職工持股會(huì)及工會(huì)作為上市公司的發(fā)起人存在瑕疵，故凡有存在職工持股會(huì)和工會(huì)作為發(fā)起人的公司發(fā)行上市申報(bào)文件一律不予受理。再如一些民營(yíng)企業(yè)擬改制上市時(shí)，基于企業(yè)創(chuàng)業(yè)初家族制的治理模式，總有〝肥水外流〞和〝治理權(quán)益〞失控的擔(dān)憂，因此往往在確定股份公司發(fā)起人時(shí)，法人股東關(guān)聯(lián)關(guān)系緊密，自然人股東那么是血緣關(guān)系明晰。因此，從工商法規(guī)規(guī)定來(lái)看，家庭成員在財(cái)產(chǎn)權(quán)屬明確后出資作為股東并不違法，但企業(yè)預(yù)備發(fā)行股票和上市，那么必須有〝海納百川〞的胸懷，而且按照今年3月16日中國(guó)證監(jiān)會(huì)最新頒布的招股說(shuō)明書格式規(guī)定，發(fā)行人在招股說(shuō)明書中應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級(jí)治理人員的個(gè)人持股、家屬持股及法人持股〔即上述人員通過(guò)其近親屬能夠直截了當(dāng)或間接操縱的法人持有的股份〕。同時(shí)，規(guī)定發(fā)行人應(yīng)披露上述人員相互之間存在的配偶關(guān)系、三代以內(nèi)直屬和旁系親屬關(guān)系。因此，在確定股份公司發(fā)起人時(shí)，必須與企業(yè)擬發(fā)行上市打算整體考慮，否那么，一旦股份公司成立后，該發(fā)起人股份轉(zhuǎn)讓專門棘手，因?yàn)楣痉ㄓ邪l(fā)起人股三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。(三)關(guān)于土地使用權(quán)從目前股份占用土地點(diǎn)式來(lái)看，合法取得土地使用權(quán)要緊有如下幾種情形：一是作價(jià)入股，即股份公司能夠通過(guò)同意土地使用權(quán)作價(jià)入股，取得土地。二是出資購(gòu)買，即股份公司成立后以出讓方式取得。三是有償租用，國(guó)家能夠租賃方式將土地使用權(quán)租給股份公司。但從筆者為客戶進(jìn)行改制工作所遇到的情形來(lái)分析，股份公司土地使用權(quán)取得中存在的要緊問(wèn)題為以下幾個(gè)方面：〔1〕非法使用集體所有的土地；〔2〕直截了當(dāng)使用國(guó)有劃撥土地；〔3〕從不具有土地轉(zhuǎn)讓條件的轉(zhuǎn)讓者中獵?。弧?〕從不具備土地使用權(quán)出租條件的出租者處租賃使用；〔5〕該土地使用權(quán)存在他項(xiàng)權(quán)益的限制。(四)關(guān)于改制過(guò)程中的資產(chǎn)重組所謂資產(chǎn)重組，確實(shí)是在改制過(guò)程中對(duì)原企業(yè)的資產(chǎn)通過(guò)剝離、置換、收購(gòu)、出售等方式進(jìn)行去粗取精的〝包裝〞行為，其目的是為了擬上市企業(yè)資產(chǎn)更具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)更符合上市的要求。在前幾年股票發(fā)行額度制的形勢(shì)下，企業(yè)捆綁上市、大中型企業(yè)分立出一個(gè)車間設(shè)立公司后上市的情形較為常見(jiàn)。但最近二年來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)重組的監(jiān)管和規(guī)范進(jìn)一步加強(qiáng)，強(qiáng)調(diào)發(fā)起人以經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)和資產(chǎn)出資組建擬發(fā)行上市公司，業(yè)務(wù)和資產(chǎn)應(yīng)完整投入擬發(fā)行上市公司，而且，所投入的業(yè)務(wù)應(yīng)相同，或者存在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的上下游縱向聯(lián)系或橫向聯(lián)系。在?擬發(fā)行上市公司改制重組指導(dǎo)意見(jiàn)?中，對(duì)變更設(shè)立股份公司的企業(yè)，明確規(guī)定不得進(jìn)行任何資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的剝離。然而，關(guān)于已設(shè)立為股份公司的企業(yè)，考慮到企業(yè)上市后的實(shí)際需要，承諾進(jìn)行重大資產(chǎn)〔含股權(quán)〕置換、收購(gòu)〔包括合并〕或出售、增減資本。然而這些行為導(dǎo)致擬發(fā)行上市公司控股股東變更，或1/3以上治理層發(fā)生變化的，應(yīng)自變化之日起至少獨(dú)立運(yùn)行一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度，方可提出上市申請(qǐng)。在最新的?公布發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)那么第1號(hào)—招股說(shuō)明書?中，也規(guī)定招股說(shuō)明書應(yīng)充分披露設(shè)立以來(lái)股本結(jié)構(gòu)變化、重大資產(chǎn)重組的行為，披露這些行為的具體內(nèi)容及所履行的法定程序，以及這些行為對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)、操縱權(quán)及治理層，以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的阻礙。因此，企業(yè)改制過(guò)程中的資產(chǎn)重組，不再是簡(jiǎn)單的資產(chǎn)裁剪和拼合，每次重組行為務(wù)必慎重，以免今后申請(qǐng)股票發(fā)行上市時(shí)與證監(jiān)會(huì)的規(guī)定存在沖突。(五)關(guān)于高新技術(shù)成果作價(jià)入股問(wèn)題依照國(guó)家科委、國(guó)家工商局1997年?關(guān)于以高新技術(shù)成果出資入股假設(shè)干問(wèn)題的規(guī)定?，〝以高新技術(shù)成果，作價(jià)總金額能夠超過(guò)公司注冊(cè)資本的百分之二十，但不得超過(guò)百分之三十五。〞這一規(guī)定突破了原先規(guī)定的無(wú)形資產(chǎn)出資不超過(guò)注冊(cè)資本20%的規(guī)定，因此，在擬上二板市場(chǎng)的企業(yè)改制過(guò)程中，以專利技術(shù)、專有技術(shù)等作為發(fā)起人出資的情形比較多。按照該規(guī)定，出資入股的高新技術(shù)成果，必須差不多通過(guò)國(guó)家科委或省級(jí)科技治理部門的認(rèn)定，同時(shí)，在該技術(shù)成果經(jīng)認(rèn)定后，公司股東必須就高新技術(shù)成果入股作價(jià)金額達(dá)成協(xié)議，確定出資額。因此，從程序上說(shuō)，高新技術(shù)成果作價(jià)出資時(shí)，必須第一通過(guò)技術(shù)認(rèn)定，其次由全體股東協(xié)商確定作價(jià)金額。在實(shí)際操作過(guò)程中，上述工作較為棘手。筆者曾涉及過(guò)一個(gè)高新技術(shù)作價(jià)2千萬(wàn)元的股份公司設(shè)立案例，技術(shù)持有人認(rèn)為自己持有的是具有國(guó)際水準(zhǔn)的高新專有技術(shù)，故不能公布，假設(shè)需經(jīng)省級(jí)科技治理部門認(rèn)定的話，一是會(huì)技術(shù)泄密；二是作為高新技術(shù)成果，倘假設(shè)科技治理部門都了解這方面的技術(shù)，那么無(wú)所謂這是高新技術(shù)了。他認(rèn)為是否是高新技術(shù)，要緊通過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)來(lái)確定。因此，在實(shí)務(wù)中，關(guān)于技術(shù)入股的作價(jià)，各方股東都十分敏銳，故在相關(guān)技術(shù)成果作價(jià)協(xié)議中，各投資股東應(yīng)對(duì)核心技術(shù)的權(quán)屬、該技術(shù)功能、效用及后續(xù)技術(shù)的權(quán)益歸屬等諸多方面作詳細(xì)規(guī)定，以防止今后產(chǎn)生爭(zhēng)議。事實(shí)上，證監(jiān)會(huì)在最新的招股說(shuō)明書格式中也已規(guī)定發(fā)行人應(yīng)披露核心技術(shù)的來(lái)源和方式，說(shuō)明是否擁有核心技術(shù)的所有權(quán)，說(shuō)明所擁有的核心技術(shù)在國(guó)內(nèi)外同行業(yè)的先進(jìn)性等等。五、擬發(fā)行上市公司改制重組的相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題(一)發(fā)起人出資中應(yīng)注意的問(wèn)題1.發(fā)起人以經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)出資的，應(yīng)符合完整重組原那么，與經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)相對(duì)應(yīng)業(yè)務(wù)相關(guān)的在建工程、輔助設(shè)施、供銷設(shè)施、加工服務(wù)設(shè)施等應(yīng)一并投入擬上市公司。實(shí)務(wù)中，有些公司通過(guò)集團(tuán)的銷售公司銷售，不行。2003年9月19日中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布證監(jiān)發(fā)行字[2003]116號(hào)文?關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知?，規(guī)定發(fā)行人申請(qǐng)首次公布發(fā)行股票并上市，具有直截了當(dāng)面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，最近一年和最近一期，發(fā)行人與控股股東(或?qū)嶋H操縱人)及其全資或控股企業(yè)，在產(chǎn)品(或服務(wù))銷售或原材料(或服務(wù))采購(gòu)方面的交易額，占發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或外購(gòu)原材料(或服務(wù))金額的比例，均不超過(guò)30%；具有完整的業(yè)務(wù)體系，最近一年和最近一期，發(fā)行人托付控股股東(或?qū)嶋H操縱人)及其全資或控股企業(yè)，進(jìn)行產(chǎn)品(或服務(wù))銷售或原材料(或服務(wù))采購(gòu)的金額，占發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或外購(gòu)原材料(或服務(wù))金額的比例，均不超過(guò)30%；具有開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必備的資產(chǎn)，最近一年和最近一期，以承包、托付經(jīng)營(yíng)、租賃或其他類似方式，依靠控股股東(或?qū)嶋H操縱人)及其全資或控股企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的收入，均不超過(guò)其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的30%。2.發(fā)起人出資應(yīng)產(chǎn)權(quán)清晰，所有非現(xiàn)金形式的出資資產(chǎn)，應(yīng)擁有完整的所有權(quán)，不存在質(zhì)押、爭(zhēng)議、潛在糾紛等不確定性因素。3.發(fā)起人以股權(quán)方式出資的，不得超過(guò)擬上市公司出資額的50%。各地工商局對(duì)能否以股權(quán)方式出資存在爭(zhēng)議。有的委員不贊成這種方式。4.發(fā)起人以債權(quán)方式或債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式出資的，不得超過(guò)擬上市公司出資額的20%。這種方式比較少見(jiàn)，股份公司設(shè)立和上市過(guò)程中比較苦惱。此種方式盡量幸免。5.發(fā)起人以經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)出資，應(yīng)同時(shí)投入與該經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)緊密相關(guān)的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)，非專利技術(shù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)。這是審核備忘錄1號(hào)要求的。關(guān)于商標(biāo)權(quán)案例，萬(wàn)家樂(lè)商標(biāo)權(quán)在母公司，上市公司中沒(méi)有商標(biāo)權(quán)，后來(lái)母公司業(yè)績(jī)不行，商標(biāo)權(quán)賣給上市公司，賣了3個(gè)多億。廈華母公司占用上市公司資金3億多元，還不出，就將商標(biāo)權(quán)評(píng)估，賣給上市公司，最終沒(méi)通過(guò)。?股票發(fā)行審核標(biāo)預(yù)備忘錄?第1號(hào)規(guī)定，商標(biāo)權(quán)作為能為公司帶來(lái)超額利潤(rùn)的一種無(wú)形資產(chǎn)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)具有重大阻礙。鑒于擬上市公司前三年業(yè)績(jī)中包含了商標(biāo)權(quán)給公司帶來(lái)的超額利潤(rùn)，因此擬上市公司商標(biāo)權(quán)處置方式應(yīng)遵循以下原那么：(1)改制設(shè)立的股份公司，其要緊產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)重組進(jìn)入股份公司的，其要緊產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)使用的商標(biāo)權(quán)須進(jìn)入股份公司。(2)定向募集公司應(yīng)按上述要求對(duì)商標(biāo)權(quán)的處置方式予以規(guī)范。(3)擬上市公司應(yīng)在獲準(zhǔn)發(fā)行前將商標(biāo)權(quán)處置相關(guān)的手續(xù)辦理完畢，并在招股說(shuō)明書中充分披露商標(biāo)權(quán)的處置方式。(4)對(duì)商標(biāo)權(quán)以外的其他工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)處置方式應(yīng)比照商標(biāo)權(quán)的上述要求進(jìn)行處理。其他工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)在作價(jià)上有些專門要求。?企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么——無(wú)形資產(chǎn)?規(guī)定，企業(yè)為首次發(fā)行股票而同意投資者投入的無(wú)形資產(chǎn)，應(yīng)以該無(wú)形資產(chǎn)在投資方的價(jià)值作為入賬價(jià)值。如無(wú)形資產(chǎn)是購(gòu)買的，還好辦，然而自創(chuàng)的，成本較低。6.土地使用權(quán)原那么上應(yīng)以出(受)讓方式取得；以租賃方式取得的，租賃期應(yīng)許多于40年。土地使用權(quán)有三種處置方式，出租〔向土管局、向大股東〕、出讓和折價(jià)入股〔國(guó)有企業(yè)才有〕。7.非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的剝離與處置非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)指福利性設(shè)施如食堂、醫(yī)院、學(xué)校等。但專門情形下，如在山區(qū)內(nèi)成立的企業(yè)，醫(yī)院、學(xué)校假設(shè)剝離，就沒(méi)有方法生存，因此這種情形下，承諾非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)暫不剝離。8.專門關(guān)注的問(wèn)題(1)資產(chǎn)的完整性如，湖南某生產(chǎn)鋁錠的企業(yè)，設(shè)立股份公司時(shí)，發(fā)電系統(tǒng)未進(jìn)入股份公司，發(fā)行部初審報(bào)告第一個(gè)問(wèn)題確實(shí)是資產(chǎn)不完整，因?yàn)榘l(fā)電系統(tǒng)90%的電為股份公司服務(wù)，而股份公司的電力成本專門大。第一，委員要考慮阻礙，供電系統(tǒng)只是進(jìn)行加工，外購(gòu)成本3、4個(gè)億，加工成本1,000多萬(wàn)；其二委員要考慮緣故，供電系統(tǒng)承擔(dān)社會(huì)職能，向居民供電，假設(shè)進(jìn)入股份公司，還要向居民收取電費(fèi)，專門苦惱；第三，委員要考慮以后如何解決，公司說(shuō)明母公司已批為債轉(zhuǎn)股企業(yè)，供電系統(tǒng)不能獨(dú)立出來(lái)。股份公司和集團(tuán)公司簽訂?動(dòng)能服務(wù)協(xié)議?，按實(shí)際發(fā)生成本定價(jià)。說(shuō)明有一定道理，將就過(guò)會(huì)。廣東有一家企業(yè)，設(shè)立時(shí)將要緊設(shè)備投入股份公司，僅留不常用設(shè)備在集團(tuán)。后發(fā)行部預(yù)審員審核時(shí)發(fā)覺(jué)，股份公司向集團(tuán)公司租賃設(shè)備，后向集團(tuán)公司購(gòu)買設(shè)備，因此初審報(bào)告提出的第一個(gè)問(wèn)題確實(shí)是資產(chǎn)不完整。委員也認(rèn)為，設(shè)立時(shí)投入資產(chǎn)確實(shí)不完整，但考慮到這些設(shè)備先是租賃、后買入，阻礙不大。(2)資產(chǎn)的質(zhì)量如一家旅行企業(yè)，旅行企業(yè)有些政策限制，景點(diǎn)門票是不能進(jìn)入股份公司的。旅行企業(yè)專門大一塊資產(chǎn)確實(shí)是賓館，景區(qū)附助設(shè)施，如涼亭、臺(tái)階、廁所。初審報(bào)告第一個(gè)問(wèn)題確實(shí)是資產(chǎn)的質(zhì)量差。又如有一家企業(yè)設(shè)立股份公司時(shí)投入資產(chǎn)中有專門大一部分為應(yīng)收賬款，后收不回來(lái)，計(jì)提2,000多萬(wàn)元壞賬預(yù)備，發(fā)行部認(rèn)為投入的資產(chǎn)質(zhì)量差。企業(yè)的處理是，將計(jì)提的壞賬預(yù)備沖資本公積，并用現(xiàn)金補(bǔ)入2,000萬(wàn)元，增加資本公積。實(shí)質(zhì)上用現(xiàn)金補(bǔ)足壞賬預(yù)備。后過(guò)會(huì)。(3)業(yè)務(wù)的完整性江蘇有家港口企業(yè)，規(guī)模較大，從事內(nèi)外貿(mào)易、原油、集裝箱、煤炭等業(yè)務(wù)，設(shè)立股份公司時(shí)將從事原油的港口投入股份公司，發(fā)行部初審報(bào)告第一個(gè)問(wèn)題認(rèn)為業(yè)務(wù)不完整。委員審核中，依照企業(yè)提供的材料，公司從事原油的業(yè)務(wù)有專門的兩個(gè)分公司，有獨(dú)立的帳冊(cè)，獨(dú)立的地點(diǎn)，因此，盡管從大的方面不夠完整，但原油業(yè)務(wù)具有相對(duì)獨(dú)立性。最終將就過(guò)會(huì)。江蘇有一家做電信系統(tǒng)的企業(yè)，業(yè)務(wù)重點(diǎn)是產(chǎn)品設(shè)計(jì)、軟件開發(fā)、測(cè)試和銷售，前后工序托付別處企業(yè)進(jìn)行，發(fā)行部初審報(bào)告認(rèn)為業(yè)務(wù)不完整。最終否決。(4)公司的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力旅行企業(yè)，景區(qū)的臺(tái)階、涼亭等，專門難獨(dú)立運(yùn)作，與風(fēng)景治理區(qū)簽訂協(xié)議，將資產(chǎn)交給風(fēng)景治理區(qū)治理，每年門票收入中給企業(yè)一部分。初審報(bào)告認(rèn)為公司獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力存在一定問(wèn)題。最終沒(méi)過(guò)會(huì)。港口企業(yè)，股份公司沒(méi)什么業(yè)務(wù)，要緊業(yè)務(wù)在子公司，而子公司為中外合資企業(yè)，屬共同操縱，盡管有控股權(quán)，但對(duì)子公司的經(jīng)營(yíng)不能絕對(duì)操縱。最終被否。(5)大股東的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和獨(dú)立生存能力江蘇港口企業(yè)，原油這塊業(yè)務(wù)利潤(rùn)4,000多萬(wàn)利潤(rùn)，而整個(gè)集團(tuán)的合并利潤(rùn)為300萬(wàn)元，且為保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，保留意見(jiàn)說(shuō)有3億多元的不良資產(chǎn)，實(shí)際上集團(tuán)公司為虧損公司。后委員進(jìn)行分析，港務(wù)局進(jìn)行改制，擬核銷不良資產(chǎn)，人員上精簡(jiǎn)，改制成獨(dú)立的公司。發(fā)審會(huì)時(shí)讓老總專門就大股東今后打算進(jìn)行說(shuō)明，說(shuō)明較中意，過(guò)會(huì)。貴州有一家企業(yè)，設(shè)立股份公司時(shí)只有兩個(gè)較小的企業(yè)，其中一部分業(yè)務(wù)拿出投入股份公司，母公司只有一部分業(yè)務(wù)，虧損。發(fā)審會(huì)老總專門進(jìn)行說(shuō)明，后過(guò)會(huì)。(二)審計(jì)、評(píng)估的會(huì)計(jì)制度基準(zhǔn)問(wèn)題在股份制改組過(guò)程中，在股份成立之前，改組主體是改為執(zhí)行?企業(yè)會(huì)計(jì)制度?，依舊連續(xù)執(zhí)行其原執(zhí)行的會(huì)計(jì)制度？誠(chéng)然，從法律形式上來(lái)看，現(xiàn)在，股份尚未成立，執(zhí)行的應(yīng)是原制度；但如假設(shè)股份制改組的最終目的是使改組主體成為股份公布募集股份并上市，改組后，將實(shí)行?企業(yè)會(huì)計(jì)制度?，因此從可比性的角度動(dòng)身，為以上目的而編制的會(huì)計(jì)報(bào)表及進(jìn)行的審計(jì)、評(píng)估，也應(yīng)以?企業(yè)會(huì)計(jì)制度?為基準(zhǔn)，所發(fā)表的審計(jì)意見(jiàn)中有關(guān)合法性方面也應(yīng)為是否符合?企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么?和?企業(yè)會(huì)計(jì)制度?的規(guī)定，并在會(huì)計(jì)報(bào)表附注之二〝會(huì)計(jì)報(bào)表編制基準(zhǔn)〞中對(duì)此作充分的披露。否那么，待改制成功上報(bào)材料時(shí)，再按?企業(yè)會(huì)計(jì)制度?作調(diào)整，這將給實(shí)務(wù)工作帶來(lái)諸多不便，最明顯的問(wèn)題是可能導(dǎo)致原發(fā)起人股本不到位。(三)評(píng)估調(diào)賬及業(yè)績(jī)連續(xù)運(yùn)算問(wèn)題企業(yè)改制的評(píng)估調(diào)賬問(wèn)題要緊能夠分兩種情形：一種是原國(guó)有企業(yè)或集體企業(yè)改組成股份。依照?國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估治理方法?第3條規(guī)定，現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)評(píng)估并調(diào)賬。而在公司成立以后的增資擴(kuò)股中，那么能夠評(píng)估但不可調(diào)賬。另一種是對(duì)連續(xù)經(jīng)營(yíng)的有限責(zé)任公司改組為股份。我們認(rèn)為，能夠依照?國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估治理方法?及其施行細(xì)那么的精神，進(jìn)行評(píng)估，但不能夠調(diào)賬。其要緊理由是?企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么?要求以歷史成本作為會(huì)計(jì)記賬原那么，實(shí)行公司制以后評(píng)估并調(diào)賬，與歷史成本計(jì)價(jià)原那么不符。況且，?公司法?第99條規(guī)定，有限責(zé)任公司依法經(jīng)批準(zhǔn)變更為股份時(shí)，折合的股份總額應(yīng)當(dāng)與公司凈資產(chǎn)額相等，其中，亦未涉及評(píng)估調(diào)賬事宜。但將有限責(zé)任公司改組成股份時(shí)的評(píng)估調(diào)賬有兩種例外：1．外商投資企業(yè)中的有限責(zé)任公司改組為股份時(shí)，需要評(píng)估調(diào)賬。其依據(jù)是，國(guó)家稅務(wù)總局1993年12月?關(guān)于股份制試點(diǎn)企業(yè)假設(shè)干涉外稅收政策問(wèn)題的通知?，以及財(cái)政部財(cái)會(huì)[1994]28號(hào)?關(guān)于外商投資企業(yè)改組股份制企業(yè)有關(guān)重估會(huì)計(jì)處理規(guī)定的通知?規(guī)定，外商投資企業(yè)因改組，或者與其他企業(yè)合并成為股份制企業(yè)而進(jìn)行資產(chǎn)重估的，重估價(jià)值與資產(chǎn)原賬面價(jià)值之間的差額，應(yīng)計(jì)入外商投資企業(yè)資產(chǎn)重估當(dāng)期的損益并運(yùn)算繳納所得稅。2．國(guó)有獨(dú)資有限責(zé)任公司，國(guó)家另有規(guī)定的，從其規(guī)定。綜上所述，新設(shè)股份公司能夠進(jìn)行評(píng)估。但對(duì)歷史遺留問(wèn)題企業(yè)、定向募集股份公司和連續(xù)經(jīng)營(yíng)滿兩年以上的其他股份，由于發(fā)行上市前無(wú)法對(duì)這些公司設(shè)立時(shí)投入資產(chǎn)的價(jià)值重新進(jìn)行評(píng)估，而發(fā)行上市前并未發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動(dòng)，按會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么要求連續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)即使進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估也不能進(jìn)行調(diào)賬，為了幸免多次評(píng)估給企業(yè)增加負(fù)擔(dān)，依照中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部的意見(jiàn)，上市前不再重新進(jìn)行評(píng)估，如企業(yè)認(rèn)為必要，能夠披露發(fā)行前的資產(chǎn)評(píng)估資料，但不得據(jù)以調(diào)賬。依照中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部目前的規(guī)定，有限責(zé)任公司改制為股份如假設(shè)評(píng)估調(diào)賬，那么評(píng)估調(diào)賬往常的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就不能夠連續(xù)運(yùn)算。(四)評(píng)估調(diào)賬起始日和建賬日的確定問(wèn)題企業(yè)改制的評(píng)估調(diào)賬起始日和新公司建賬日，要緊有以下三個(gè)時(shí)點(diǎn)能夠選擇：評(píng)估基準(zhǔn)日；發(fā)起人首批資產(chǎn)投入日和公司成立日。由于評(píng)估是為了設(shè)立股份，因此在股份成立后即作評(píng)估調(diào)賬，應(yīng)屬理所因此，然而股份成立手續(xù)上又需要通過(guò)評(píng)估調(diào)賬之后的驗(yàn)資報(bào)告，這導(dǎo)致了一個(gè)死循環(huán)，因而不可能行得通；由于發(fā)起人首批資產(chǎn)投入，是組建股份建賬的基礎(chǔ)，因此，我們建議，為使評(píng)估調(diào)賬的內(nèi)容與評(píng)估結(jié)果相配套，以評(píng)估基準(zhǔn)日作為評(píng)估調(diào)賬起始時(shí)點(diǎn)，在新公司建賬日即作評(píng)估調(diào)賬。而新公司建賬日應(yīng)是發(fā)起人首批資產(chǎn)投入日。對(duì)評(píng)估基準(zhǔn)日至公司建賬日之間的凈資產(chǎn)的變化，依照國(guó)有資產(chǎn)治理局國(guó)資辦發(fā)[1992]36號(hào)?國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估治理方法施行細(xì)那么?第36條，可按原評(píng)估方法作相應(yīng)調(diào)整。(五)個(gè)人取得量化資產(chǎn)時(shí)的個(gè)人所得稅問(wèn)題為了鼓舞股份制改組，國(guó)家稅務(wù)局國(guó)稅發(fā)[2000]60號(hào)?國(guó)家稅務(wù)局關(guān)于企業(yè)改組改制過(guò)程中個(gè)人取得的量化資產(chǎn)征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知?規(guī)定，承諾集體所有制企業(yè)在改組為股份合作制企業(yè)時(shí)能夠?qū)⒂嘘P(guān)資產(chǎn)量化給職工個(gè)人，對(duì)職工個(gè)人以股份形式取得的僅作為分紅依據(jù)，不擁有所有權(quán)的企業(yè)量化資產(chǎn)，不征收個(gè)人所得稅；對(duì)職工個(gè)人以股份形式取得的擁有所有權(quán)的企業(yè)量化資產(chǎn)，暫緩征收個(gè)人所得稅；待個(gè)人將股份轉(zhuǎn)讓時(shí)，就其轉(zhuǎn)讓收入額，減除個(gè)人取得該股份時(shí)實(shí)際支付的費(fèi)用支出和合同轉(zhuǎn)讓費(fèi)用后的余額，按〝財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得〞項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅；對(duì)職工個(gè)人以股份形式取得的企業(yè)量化資產(chǎn)參與企業(yè)分配而獲得的股息、紅利，應(yīng)按〝利息、股息、紅利〞項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅。我們認(rèn)為，上述規(guī)定與?中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法?的精神是一致的，因此，對(duì)非集體所有制企業(yè)的股份制改組，在沒(méi)有正式的法規(guī)作具體規(guī)定的情形下，如企業(yè)要求按上述文件規(guī)定的精神參照辦理，可比照上述規(guī)定執(zhí)行，但應(yīng)取得主管稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)文件和發(fā)起人自行履行繳納潛在稅收義務(wù)的書面承諾。(六)國(guó)家扶持基金的折股及折股尾差的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題國(guó)家扶持基金大部分是由減免稅形成的。減免稅的含意應(yīng)是國(guó)家依據(jù)有關(guān)法規(guī)予以減征或免征的稅款，這部分稅款本應(yīng)留給企業(yè)，作為支出的減項(xiàng)，然后轉(zhuǎn)入所有者權(quán)益，但地點(diǎn)財(cái)稅部門在減免稅批準(zhǔn)文件中往往要求企業(yè)在盈余公積或資本公積中單獨(dú)作為一個(gè)明細(xì)項(xiàng)目----國(guó)家扶持基金列示，這就引來(lái)了股份制改組時(shí)，國(guó)家扶持基金是折為國(guó)家股依舊歸老股東享有的問(wèn)題。假設(shè)改組企業(yè)欲將此項(xiàng)基金折股為老股東所有，那么應(yīng)取得主管財(cái)政或稅務(wù)或國(guó)有資產(chǎn)治理部門的批準(zhǔn)文件。假如政府部門沒(méi)有明確的批復(fù)，可暫作如下處理：明細(xì)賬上不調(diào)整，仍作為凈資產(chǎn)反映，但不折股，以保持原貌；假如證券治理部門等要求原企業(yè)的凈資產(chǎn)與股份制改組后的股本相等，那么暫將該國(guó)家扶持基金調(diào)至長(zhǎng)期應(yīng)對(duì)款反映，并在會(huì)計(jì)報(bào)表附注重要事項(xiàng)等處作適當(dāng)?shù)呐?。順便一提的是，有限?zé)任公司變更為股份時(shí)折股的一個(gè)具體技術(shù)問(wèn)題，由于股份總額往往是整數(shù)，而凈資產(chǎn)數(shù)額往往是帶有角分的，這就產(chǎn)生了折股尾差的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題。依照折股方案，通過(guò)董事會(huì)決議，可將其尾差通過(guò)利潤(rùn)分配轉(zhuǎn)入應(yīng)對(duì)股利。(七)折股比率及股利分配比例問(wèn)題實(shí)務(wù)工作中，有人提出，主發(fā)起人不同資產(chǎn)采取不同折股比例是否能夠？主發(fā)起人折股比率可否與其他發(fā)起人不一致，如其他發(fā)起人按1/1折股比率(即股本/改組前凈資產(chǎn))運(yùn)算，主發(fā)起人按0.65/1運(yùn)確實(shí)是否能夠？股利分配時(shí)未按出資比例分配如何補(bǔ)救完善？我們認(rèn)為，折股比率問(wèn)題，對(duì)有國(guó)有資產(chǎn)參與的，依照國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)治理局、國(guó)家體改委1994年11月3日公布的國(guó)資企發(fā)[1994]81號(hào)?股份國(guó)有股權(quán)治理暫行方法?第二章第12條規(guī)定：〝國(guó)有資產(chǎn)嚴(yán)禁低估作價(jià)折股，一樣應(yīng)以評(píng)估確認(rèn)后凈資產(chǎn)折為國(guó)有股的股本。如不全部折股，那么折股方案須與募股方案和估量發(fā)行價(jià)格一并考慮，但折股比率(國(guó)有股股本/發(fā)行前國(guó)有凈資產(chǎn))不得低于65%〞。據(jù)此，我們認(rèn)為主發(fā)起人同批資產(chǎn)折股比例，毫無(wú)疑問(wèn)應(yīng)當(dāng)一致；至于其他發(fā)起人出資折股比例與主發(fā)起人的折股比例不一，因此能夠，只要這一比例符合?公司法?規(guī)定，并在發(fā)起人協(xié)議國(guó)注明。而股利不按股份分配，是違抗?公司法?同股同利的原那么的，應(yīng)建議企業(yè)予以糾正，或采取其他方式妥善解決。(八)無(wú)形資產(chǎn)----土地使用權(quán)的概念及土地出讓金減免的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題有關(guān)土地點(diǎn)面的支出一樣包括：土地征用費(fèi)(包括青苗補(bǔ)償費(fèi)等)、土地開發(fā)費(fèi)(即通常所指的〝三通一平〞費(fèi)用)和土地出讓金三部分。前兩者應(yīng)作為在建工程支出，隨后轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，后者因是為取得土地使用權(quán)而發(fā)生的費(fèi)用，因此應(yīng)作為無(wú)形資產(chǎn)處理。而實(shí)務(wù)工作中，土地開發(fā)費(fèi)與土地出讓金往往未予厘清，或?qū)⑼恋亻_發(fā)費(fèi)單列反映，或并在無(wú)形資產(chǎn)中核算，這就有失常理。因此，我們第一應(yīng)建議企業(yè)作出調(diào)整。假如上述評(píng)估已確認(rèn)并調(diào)賬，那么從其處理。對(duì)土地出讓金的減免問(wèn)題，可分兩種情形分別作出處理：一是視作土地治理部門給予企業(yè)的一種捐贈(zèng)，列作資本公積。作如此會(huì)計(jì)處理的前提確實(shí)是在土地出讓合同中明確土地單價(jià)、折扣、凈值等數(shù)額，并承諾該等折扣由企業(yè)所有，土地治理部門不再享有。以土地原值借記無(wú)形資產(chǎn)----土地賬戶，以實(shí)付銀行存款貸記銀行存款，差額(即折扣)貸記資本公積。二是視作一樣交易，土地按實(shí)付金額作原值，不產(chǎn)生資本公積。作如此會(huì)計(jì)處理的前提是在土地出讓合同中并沒(méi)有明確土地原值、折扣、凈值等數(shù)字，只列折扣后的數(shù)額。(九)以無(wú)形資產(chǎn)使用權(quán)對(duì)外投資的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題無(wú)形資產(chǎn)一樣來(lái)說(shuō)是某個(gè)企業(yè)獨(dú)享的。但實(shí)務(wù)工作中存在著這么一種現(xiàn)象：用無(wú)形資產(chǎn)使用權(quán)去投資，如母公司將專有技術(shù)使用權(quán)給另一公司使用。實(shí)際上，這能夠明白得為專有技術(shù)等使用范疇的擴(kuò)大，是原企業(yè)專用技術(shù)價(jià)值的降低，因此，從這一角度動(dòng)身，以此為例，比較合理穩(wěn)健的會(huì)計(jì)處理方法是作：借記長(zhǎng)期股權(quán)投資，貸記無(wú)形資產(chǎn)----專有技術(shù)，即沖減原無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值；之后，按沖減后的無(wú)形資產(chǎn)----專有技術(shù)賬面價(jià)值攤銷。假如投資值大于攤余的無(wú)形資產(chǎn)----專有技術(shù)的賬面價(jià)值，那么差額作資本公積。(十)改制重組時(shí)做到資產(chǎn)獨(dú)立、減少關(guān)聯(lián)交易1．發(fā)起人或股東不得通過(guò)保留采購(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)、壟斷業(yè)務(wù)渠道等方式干預(yù)擬發(fā)行上市公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。2．從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的擬發(fā)行上市公司應(yīng)擁有獨(dú)立的產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)，要緊原材料和產(chǎn)品銷售不得依靠股東及其下屬企業(yè)。3．專為擬發(fā)行上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)重組進(jìn)入擬發(fā)行上市公司。4．要緊為擬發(fā)行上市公司進(jìn)行的專業(yè)化服務(wù)，應(yīng)由關(guān)聯(lián)方納入(通過(guò)出資投入或出售)擬發(fā)行上市公司，或轉(zhuǎn)給無(wú)關(guān)聯(lián)的第三方經(jīng)營(yíng)。具有自然壟斷性的供水、供電、供汽、供暖等服務(wù)，應(yīng)確保公平、公布定價(jià)。5．?dāng)M上市公司的資金、資產(chǎn)不得被主發(fā)起人或其操縱的企業(yè)占用。

第二部分：輔導(dǎo)期一、股票發(fā)行上市輔導(dǎo)工作的要緊內(nèi)容擬公布發(fā)行股票〔A、B股〕的股份應(yīng)符合?公司法?的各項(xiàng)規(guī)定，在向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出股票發(fā)行申請(qǐng)前，均須具有主承銷資格的證券公司輔導(dǎo)，輔導(dǎo)期限為一年。輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格按照?公司法?、?證券法?等法律法規(guī)的要求，勤奮盡責(zé)，誠(chéng)實(shí)信用，做好輔導(dǎo)工作。擬發(fā)行公司應(yīng)積極配合輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)做好工作，按要求提供企業(yè)的有關(guān)情形，并對(duì)所提供資料的真實(shí)性負(fù)責(zé)。輔導(dǎo)內(nèi)容要緊包括以下方面：1．股份設(shè)立及其歷次演變的合法性、有效性。2．股份人事、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)及供、產(chǎn)、銷系統(tǒng)獨(dú)立完整性。3．對(duì)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)治理人員及持有5%以上〔含5%〕股份的股東〔或其法人代表〕進(jìn)行?公司法?、?證券法?等有關(guān)法律法規(guī)的培訓(xùn)。4．建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等組織機(jī)構(gòu)，并實(shí)現(xiàn)規(guī)范運(yùn)行。5．依照股份公司會(huì)計(jì)制度建立健全公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度。6．建立健全公司決策制度和內(nèi)部操縱制度，實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)作。7．建立健全符合上市公司要求的信息披露制度。8．規(guī)范股份公司和控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系。9．公司董事、監(jiān)事、高級(jí)治理人員及持有5%以上〔含5%〕股份的股東持股變動(dòng)情形是否合規(guī)。二、輔導(dǎo)期內(nèi)擬發(fā)行上市公司獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、規(guī)范運(yùn)作的要求(一)擬發(fā)行上市公司的資產(chǎn)應(yīng)做到獨(dú)立完整。1．發(fā)起人或股東與擬發(fā)行上市公司的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)要明確界定和劃清。發(fā)起人或股東投入公司的資產(chǎn)應(yīng)足額到位，并辦理相關(guān)資產(chǎn)、股權(quán)等權(quán)屬變更手續(xù)。2．發(fā)起人或股東將經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)納入擬發(fā)行上市公司的，該經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所必需的商標(biāo)應(yīng)進(jìn)入公司。關(guān)于由擬發(fā)行上市公司擁有的商標(biāo)使用權(quán)，需要許可其他關(guān)聯(lián)方或第三方使用的，應(yīng)簽定公平合理的合同。3．與要緊產(chǎn)品生產(chǎn)或勞務(wù)提供相關(guān)的專利技術(shù)和非專利技術(shù)應(yīng)進(jìn)入擬發(fā)行上市公司，并辦妥相關(guān)轉(zhuǎn)讓手續(xù)。4．?dāng)M發(fā)行上市公司應(yīng)有獨(dú)立于主發(fā)起人或控股股東的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。擬發(fā)行上市公司原那么上應(yīng)以出讓方式取得土地使用權(quán)，以租賃方式從主發(fā)起人或控股股東取得合法土地使用權(quán)的，應(yīng)保證有較長(zhǎng)的租賃期限和確定的取費(fèi)方式。(二)擬發(fā)行上市公司的人員應(yīng)做到獨(dú)立。1．存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、或重大關(guān)聯(lián)交易的擬發(fā)行上市公司，其董事長(zhǎng)不得由股東單位的法定代表人兼任。該股東單位的法定代表人是指擁有擬發(fā)行上市公司5%以上股權(quán)的股東單位的法定代表人。2．?dāng)M發(fā)行上市公司的總經(jīng)理〔含總裁等相當(dāng)稱謂〕、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、營(yíng)銷負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書等高級(jí)治理人員應(yīng)專職在公司工作并領(lǐng)取薪酬，不得在持有擬發(fā)行上市公司5%以上股權(quán)的股東單位及其下屬企業(yè)擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的任何職務(wù)，也不得在與上述人員所任職擬發(fā)行上市公司業(yè)務(wù)相同或相近的其他企業(yè)任職。3．控股股東、其他任何部門和單位或人士舉薦前款所述人員人選應(yīng)通過(guò)合法程序，不得超越擬發(fā)行上市公司董事會(huì)和股東大會(huì)作出的人事任免決定。4．?dāng)M發(fā)行上市公司應(yīng)擁有獨(dú)立于股東單位或其他關(guān)聯(lián)方的職員，并在有關(guān)社會(huì)保證、工薪酬勞、房改費(fèi)用等方面分帳獨(dú)立治理。(三)擬發(fā)行上市公司的機(jī)構(gòu)應(yīng)做到獨(dú)立。1．?dāng)M發(fā)行上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和辦公機(jī)構(gòu)與控股股東完全分開，不得顯現(xiàn)混合經(jīng)營(yíng)、合署辦公的情形。2．控股股東及其他任何單位或個(gè)人不得干預(yù)擬發(fā)行上市公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置。3．控股股東及其職能部門與擬發(fā)行上市公司及其職能部門之間不存在上下級(jí)關(guān)系，任何企業(yè)不得以任何形式干預(yù)擬發(fā)行上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。(四)擬發(fā)行上市公司應(yīng)做到財(cái)務(wù)獨(dú)立。1．?dāng)M發(fā)行上市公司應(yīng)設(shè)立其自身的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門，建立獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算體系和財(cái)務(wù)治理制度，并符合有關(guān)會(huì)計(jì)制度的要求，獨(dú)立進(jìn)行財(cái)務(wù)決策。2．?dāng)M發(fā)行上市公司應(yīng)擁有其自身的銀行帳戶，不得與其股東單位或其他任何單位或人士共用銀行帳戶。3．股東單位或其他關(guān)聯(lián)方不得以任何形式占用擬發(fā)行上市公司的貨幣資金或其他資產(chǎn)。4．?dāng)M發(fā)行上市公司應(yīng)依法獨(dú)立進(jìn)行納稅申報(bào)和履行繳納義務(wù)。5．?dāng)M發(fā)行上市公司應(yīng)獨(dú)立對(duì)外簽定合同。6．?dāng)M發(fā)行上市公司不得為控股股東及其下屬單位、其他關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔(dān)保，或?qū)⒁詳M發(fā)行上市公司名義的借款轉(zhuǎn)借給股東單位使用。三、輔導(dǎo)期內(nèi)擬發(fā)行上市公司幸免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的要求擬發(fā)行上市公司在提動(dòng)身行上市申請(qǐng)前，應(yīng)幸免其要緊業(yè)務(wù)與實(shí)際操縱人及其操縱的法人從事相同、相似業(yè)務(wù)的情形，幸免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。擬發(fā)行上市公司非主營(yíng)業(yè)務(wù)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，應(yīng)制定具體解決的措施。對(duì)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)行人董事應(yīng)從業(yè)務(wù)的性質(zhì)、業(yè)務(wù)的客戶對(duì)象、產(chǎn)品或勞務(wù)的可替代性、市場(chǎng)差別等方面判定，并充分考慮對(duì)擬發(fā)行上市公司及其股東的客觀阻礙。(一)對(duì)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，擬發(fā)行上市公司在提動(dòng)身行上市申請(qǐng)前應(yīng)采取以下措施〔但不限于〕加以解決：1．針對(duì)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)收購(gòu)、托付經(jīng)營(yíng)等方式，將相競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)集中到擬發(fā)行上市公司。2．競(jìng)爭(zhēng)方將有關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)的第三方。3．?dāng)M發(fā)行上市公司舍棄與競(jìng)爭(zhēng)方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)。4．競(jìng)爭(zhēng)方就解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及今后不再進(jìn)行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)做出書面承諾。(二)擬發(fā)行上市公司在提動(dòng)身行上市申請(qǐng)前，存在數(shù)量較大的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)制定有針對(duì)性的減少關(guān)聯(lián)交易的實(shí)施方案，并注意以下問(wèn)題：1．發(fā)起人或股東不得通過(guò)保留采購(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)，壟斷業(yè)務(wù)渠道等方式干預(yù)擬發(fā)行上市公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。2．從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的擬發(fā)行上市公司應(yīng)擁有獨(dú)立的產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)，要緊原材料和產(chǎn)品銷售不得依靠股東及其下屬企業(yè)。3．專為擬發(fā)行上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)重組進(jìn)入擬發(fā)行上市公司。4．要緊為擬發(fā)行上市公司進(jìn)行的專業(yè)化服務(wù)，應(yīng)由關(guān)聯(lián)方納入〔通過(guò)出資投入或出售〕擬發(fā)行上市公司，或轉(zhuǎn)由無(wú)關(guān)聯(lián)的第三方經(jīng)營(yíng)。具有自然壟斷性的供水、供電、供汽、供暖等服務(wù)，應(yīng)確保公平、公布定價(jià)。(三)判定和把握擬發(fā)行上市公司的關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易，除按有關(guān)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么規(guī)定外，應(yīng)堅(jiān)持從嚴(yán)原那么。關(guān)聯(lián)方要緊是包括：控股股東；其他股東；控股股東及其股東的操縱或參股的企業(yè)；對(duì)控股股東及要緊股東的有實(shí)質(zhì)阻礙的法人或自然人；發(fā)行人參與的合營(yíng)企業(yè)；發(fā)行人參與的聯(lián)營(yíng)企業(yè)；要緊投資者個(gè)人、關(guān)鍵治理人員、核心技術(shù)人員、或與上述關(guān)系緊密的人士操縱的其他企業(yè)；其他對(duì)發(fā)行人有實(shí)質(zhì)阻礙的法人或自然人。關(guān)聯(lián)關(guān)系要緊是指在財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中，有能力對(duì)發(fā)行人直截了當(dāng)或間接操縱或施加重大阻礙的方式或途徑，要緊包括關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人之間存在的股權(quán)關(guān)系、人事關(guān)系、治理關(guān)系及商業(yè)利益關(guān)系。發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)對(duì)上述關(guān)聯(lián)關(guān)系的實(shí)質(zhì)進(jìn)行判定，而不僅僅是基于與關(guān)聯(lián)方的法律聯(lián)系形式，應(yīng)指出關(guān)聯(lián)方對(duì)發(fā)行人進(jìn)行操縱或阻礙的具體方式、途徑及程度。關(guān)聯(lián)交易要緊包括：購(gòu)銷商品；買賣有形或無(wú)形資產(chǎn)；兼并或合并法人；出讓與受讓股權(quán)；提供或同意勞務(wù)；代理；租賃；各種采取合同或非合同形式進(jìn)行的托付經(jīng)營(yíng)等；提供資金或資源；協(xié)議或非協(xié)議許可；擔(dān)保；合作研究與開發(fā)或技術(shù)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；向關(guān)聯(lián)方人士支付酬勞；合作投資設(shè)立企業(yè)；合作開發(fā)項(xiàng)目；其他對(duì)發(fā)行人有阻礙的重大交易。(四)無(wú)法幸免的交聯(lián)交易應(yīng)遵循市場(chǎng)公平、公平、公布的原那么，關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格或取費(fèi)原那么上應(yīng)不偏離市場(chǎng)獨(dú)立第三方的標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)于難以比較市場(chǎng)價(jià)格或訂價(jià)受到限制的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)通過(guò)合同明確有關(guān)成本和利潤(rùn)的標(biāo)準(zhǔn)。擬發(fā)行上市公司應(yīng)在章程中對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策權(quán)力與程序作出規(guī)定。股東大會(huì)對(duì)有關(guān)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行表決時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行公司章程規(guī)定的回避制度。關(guān)于需要由獨(dú)立董事、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、監(jiān)事會(huì)成員發(fā)表意見(jiàn)的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)由其簽字表達(dá)對(duì)關(guān)聯(lián)交易公允性意見(jiàn)后方能生效。需要董事會(huì)、股東大會(huì)討論的關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)股東或有關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事應(yīng)予以回避或做必要的公允聲明。

第三部分：發(fā)行申請(qǐng)一、發(fā)行上市的規(guī)范性要求(一)時(shí)刻要求1．自2004年1月1日起，發(fā)行人申請(qǐng)首次公布發(fā)行股票并上市，應(yīng)當(dāng)自設(shè)立股份之日起許多于三年。國(guó)有企業(yè)整體改制設(shè)立的股份、有限責(zé)任公司依法整體變更設(shè)立的股份或經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)豁免前款期限的發(fā)行人，可不受規(guī)定期限的限制。2．發(fā)行人申請(qǐng)首次公布發(fā)行股票并上市，最近三年內(nèi)應(yīng)當(dāng)在實(shí)際操縱人沒(méi)有發(fā)生變更和治理層沒(méi)有發(fā)生重大變化的情形下，連續(xù)經(jīng)營(yíng)相同的業(yè)務(wù)。因重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)、公司合并或分立、重大增資或減資以及其他重大資產(chǎn)重組行為，導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化的，有關(guān)行為完成滿三年后，方可申請(qǐng)發(fā)行上市。(二)發(fā)行人申請(qǐng)首次公布發(fā)行股票并上市，除需按照?關(guān)于對(duì)擬發(fā)行上市企業(yè)改制情形進(jìn)行調(diào)查的通知?(證監(jiān)發(fā)字[1998]259號(hào))的要求，做到人員獨(dú)立、資產(chǎn)完整和財(cái)務(wù)獨(dú)立外，還應(yīng)當(dāng)符合以下要求：1．與控股股東(或?qū)嶋H操縱人)及其全資或控股企業(yè)不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；2．具有直截了當(dāng)面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，最近一年和最近一期，發(fā)行人與控股股東(或?qū)嶋H操縱人)及其全資或控股企業(yè)，在產(chǎn)品(或服務(wù))銷售或原材料(或服務(wù))采購(gòu)方面的交易額，占發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或外購(gòu)原材料(或服務(wù))金額的比例，均不超過(guò)30%；3．具有完整的業(yè)務(wù)體系，最近一年和最近一期，發(fā)行人托付控股股東(或?qū)嶋H操縱人)及其全資或控股企業(yè)，進(jìn)行產(chǎn)品(或服務(wù))銷售或原材料(或服務(wù))采購(gòu)的金額，占發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或外購(gòu)原材料(或服務(wù))金額的比例，均不超過(guò)30%；4．具有開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必備的資產(chǎn)，最近一年和最近一期，以承包、托付經(jīng)營(yíng)、租賃或其他類似方式，依靠控股股東(或?qū)嶋H操縱人)及其全資或控股企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的收入，均不超過(guò)其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的30%；5．董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書，沒(méi)有在控股股東(或?qū)嶋H操縱人)中擔(dān)任除董事以外的其他行政職務(wù)，也沒(méi)有在控股股東(或?qū)嶋H操縱人)處領(lǐng)薪；6．在獨(dú)立性方面不存在其他嚴(yán)峻缺陷。(三)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)參照?關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)?，建立獨(dú)立董事制度。在申請(qǐng)首次公布發(fā)行股票并上市時(shí)，董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一獨(dú)立董事，且獨(dú)立董事中至少包括一名會(huì)計(jì)專業(yè)人士(會(huì)計(jì)專業(yè)人士是指具有高級(jí)職稱或注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格的人士)。(四)發(fā)行人首次公布發(fā)行股票所籌集的資金，應(yīng)當(dāng)有明確的用途，投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)通過(guò)慎重論證，籌資額不得超過(guò)發(fā)行人上年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值的兩倍。二、發(fā)行申請(qǐng)所需財(cái)務(wù)資料1．審計(jì)報(bào)告：三年零一期報(bào)告.各年度報(bào)告2．發(fā)行前三年公司原始會(huì)計(jì)報(bào)表與申報(bào)會(huì)計(jì)報(bào)表差異情形的批閱報(bào)告3．關(guān)于重大關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)的說(shuō)明4．內(nèi)部操縱審核報(bào)告5．關(guān)于要緊稅種有關(guān)稅收優(yōu)待的鑒證意見(jiàn)6．同意應(yīng)用報(bào)告的函7．會(huì)計(jì)師聲明三、發(fā)行申請(qǐng)時(shí)需關(guān)注的相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題(一)資產(chǎn)負(fù)債比例與對(duì)外投資占凈資產(chǎn)的比例?股票發(fā)行與交易治理暫行條例?第9條第1款規(guī)定〝發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于30%。〞關(guān)于編制合并報(bào)表的公司，運(yùn)算凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例是以合并報(bào)表為依據(jù)，依舊以母公司報(bào)表為依據(jù)，招股說(shuō)明書準(zhǔn)那么以母公司的資產(chǎn)負(fù)債表為依據(jù)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)行字[2002]122號(hào)文規(guī)定：〝發(fā)行前一年末，資產(chǎn)負(fù)債率高于70％的公司申請(qǐng)公布發(fā)行股票應(yīng)滿足以下條件：一、發(fā)行前每股凈資產(chǎn)不得低于一元人民幣。二、發(fā)行后資產(chǎn)負(fù)債率原那么上不高于70％。〞有些行業(yè)不受限制，如銀行。?公司法?第12條規(guī)定，〝公司向其他有限責(zé)任公司、股份投資的，除國(guó)務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外，所累計(jì)投資額不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)的50%，在投資后，同意被投資公司以利潤(rùn)轉(zhuǎn)增的資本，其增加額不包括在內(nèi)。〞對(duì)本條規(guī)定的具體執(zhí)行，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部在股票發(fā)行審核標(biāo)預(yù)備忘錄第12號(hào)中作了明確。(二)稅收問(wèn)題1．所得稅(1)高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)待依照財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局?關(guān)于企業(yè)所得稅假設(shè)干優(yōu)待政策的通知?(財(cái)稅字(94)001號(hào))文件的規(guī)定，以下公司能夠享有15%所得稅稅率的優(yōu)待：公司地處國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的高新技術(shù)開發(fā)區(qū)，而且被有關(guān)部門認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，可減按15%的稅率交納所得稅；另外，開發(fā)區(qū)內(nèi)的新辦企業(yè)自投產(chǎn)之年起免征所得稅兩年。假如公司地處五大經(jīng)濟(jì)特區(qū)，亦可享受15%的所得稅優(yōu)待。(2)外商投資企業(yè)的稅收優(yōu)待生產(chǎn)性企業(yè)兩免三減半。(3〕西部大開發(fā)的稅收優(yōu)待國(guó)發(fā)[2000]33號(hào)文?國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施西部大開發(fā)假設(shè)干政策措施的通知?，對(duì)設(shè)在西部地區(qū)企業(yè)國(guó)家鼓舞類產(chǎn)業(yè)的內(nèi)資和外商投資企業(yè)在2001年到2020年按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。(4)國(guó)家確定的〝老、少、邊、窮〞地區(qū)的新辦企業(yè)，經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，可在三年內(nèi)減征或免征所得稅。(5〕民政部門舉辦的福利生產(chǎn)企業(yè)安置〝四殘〞人員占生產(chǎn)人員總數(shù)35%以上，暫免征所得稅，未達(dá)到35％但超過(guò)10％的，減半征收所得稅.?中華人民共和國(guó)殘疾人保證法?第二條規(guī)定，殘疾人是指在心理、生理、人體結(jié)構(gòu)上某種組織功能全部或部分喪失，以正常方式從事某種活動(dòng)能力的人。殘疾人福利企業(yè)具備一定的條件才能享受國(guó)家稅收政策，具備國(guó)家規(guī)定的開辦企業(yè)的條件，安置四殘人員達(dá)到規(guī)定的比例，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，每個(gè)殘疾職工都有適當(dāng)?shù)膷徫坏?個(gè)條件。(6)國(guó)產(chǎn)設(shè)備投資所得稅抵免。分為內(nèi)、外資，購(gòu)買國(guó)產(chǎn)設(shè)備的40%能夠從購(gòu)置設(shè)備當(dāng)年比前一年新增的企業(yè)所得稅中進(jìn)行抵免。2．增值稅除福利企業(yè)、校辦企業(yè)等按國(guó)家稅務(wù)總局有關(guān)規(guī)定可享受免減增值稅的情形外(校辦企業(yè)從2000年起不再享受減征增值稅優(yōu)待)，縣、市自行確定的增值稅優(yōu)待一樣應(yīng)調(diào)整補(bǔ)交。3．個(gè)人所得稅(1)國(guó)家稅務(wù)總局在1994年就以?關(guān)于印發(fā)征收個(gè)人所得稅假設(shè)干問(wèn)題的規(guī)定的通知?一文明確規(guī)定：〝股份制企業(yè)在分配股息、紅利時(shí)，以股票形式向股東個(gè)人支付應(yīng)得的股息、紅利〔即派發(fā)紅股〕，應(yīng)以派發(fā)紅股的股票票面金額為收入額，按利息、股息、紅利所得項(xiàng)目計(jì)證個(gè)人所得稅。利息、股息、紅利所得實(shí)行源泉扣繳的征收方式，其扣繳義務(wù)人應(yīng)是直截了當(dāng)向納稅義務(wù)人支付利息、股息、紅利所得的單位，亦即是股份制企業(yè)〞。(2)1997年12月25日國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)明確:股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅；股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的紅股數(shù)額，就作為個(gè)人所得征稅。派發(fā)紅股的股份制企業(yè)作為支付所得的單位應(yīng)按照稅法規(guī)定履行扣繳義務(wù)。(3)2000年3月29日國(guó)家稅務(wù)總局?關(guān)于企業(yè)改組改制過(guò)程中個(gè)人取得的量化資產(chǎn)征收個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知?(國(guó)稅發(fā)[2000]60號(hào))對(duì)集體企業(yè)改制為股份合作企業(yè)的有關(guān)資產(chǎn)量化的個(gè)人所得稅問(wèn)題作了明確。股份公司在設(shè)立過(guò)程中，盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本都應(yīng)繳納個(gè)人所得稅。第三條規(guī)定只是針對(duì)集體企業(yè)，不適用其他企業(yè)。4．專門關(guān)注的問(wèn)題(1)稅收優(yōu)待的合法性有些企業(yè)，從國(guó)有企業(yè)分出一塊設(shè)立股份公司，屬于高新技術(shù)企業(yè)，按照國(guó)家稅務(wù)總局的說(shuō)明不能享受兩免。但這種公司也享受了，發(fā)審會(huì)作為問(wèn)題提出，認(rèn)為有可能被追繳，有些股份公司就承諾由大股東承擔(dān)。這不一定就夠了?？赡鼙环駴Q。假如一企業(yè)專門大部分利潤(rùn)是由稅收優(yōu)待組成，稅收優(yōu)待又不具合法性，這種問(wèn)題就可能成為發(fā)審委員較關(guān)注的問(wèn)題。假如稅收優(yōu)待享受的太多，來(lái)源方面又比較難說(shuō)的，以后到底如何也說(shuō)不清晰的，這種企業(yè)就比較容易否決。(2)稅收優(yōu)待的可連續(xù)性稅收優(yōu)待是否可連續(xù)，假設(shè)不能連續(xù)，前面的優(yōu)待對(duì)業(yè)績(jī)有專門多正面阻礙，后面的業(yè)績(jī)?nèi)绾尉蛯ｉT難說(shuō)清晰。如浙江一企業(yè)，公司享受了多項(xiàng)稅收優(yōu)待，如營(yíng)業(yè)稅四技收入的抵免，所得稅的返還，要緊是國(guó)產(chǎn)設(shè)備抵免。該政策是國(guó)家稅務(wù)總局規(guī)定的，以后只要再購(gòu)買國(guó)產(chǎn)設(shè)備仍舊可享受抵免的，該優(yōu)待具有可連續(xù)性，故發(fā)審?fù)ㄟ^(guò)。(3)民營(yíng)企業(yè)股本演變過(guò)程中個(gè)人所得稅繳納情形二月的一次發(fā)審會(huì)上專門提出此問(wèn)題。如浙江一企業(yè)用未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本專門大，個(gè)人所得稅專門大，之后涉及此問(wèn)題都會(huì)予以關(guān)注。因此，在股本演變過(guò)程中，有未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本的，發(fā)審委的意見(jiàn)中都會(huì)有一條要求對(duì)個(gè)人所得稅問(wèn)題作說(shuō)明，即要求在此過(guò)程中交個(gè)人所得稅。(4)出口退稅率下調(diào)對(duì)公司的阻礙2004年1月1日起，我國(guó)出口退稅率下調(diào)，不同的產(chǎn)品下調(diào)的稅率不同。外貿(mào)企業(yè)，產(chǎn)品出口企業(yè)退稅率下調(diào)對(duì)企業(yè)都有阻礙，對(duì)此問(wèn)題要求作專門風(fēng)險(xiǎn)提示，專門是出口量達(dá)到一定水平的。即企業(yè)應(yīng)充分說(shuō)明出口退稅率下調(diào)對(duì)企業(yè)的阻礙到底如何，同時(shí)還要說(shuō)明將采取何計(jì)策。如山東一紡織企業(yè)，產(chǎn)品要緊出口日本，稅率下調(diào)對(duì)其阻礙較大，故其采取了專門多措施，即與客戶商量，由于退稅率下調(diào)使得成本上升，故要提高售價(jià)15％，而客戶也能夠同意，如此一來(lái)，該企業(yè)就把出口退稅率的阻礙排除了。如此就不阻礙審核了。(5)對(duì)可能被追繳的稅收優(yōu)待的處理對(duì)不符合國(guó)家稅法規(guī)定的，違反國(guó)家稅法的，有些地點(diǎn)當(dāng)局自己的稅收優(yōu)待，可能存在被追繳的情形，此情形發(fā)審部較關(guān)注。對(duì)可能被追繳的問(wèn)題，發(fā)審委最近一次會(huì)議上有一提議，假設(shè)稅收優(yōu)待因?yàn)椴缓戏ū蛔防U〔包括滯納金〕，1、由原股東承擔(dān)，假設(shè)由于不合法的稅收優(yōu)待中屬于已歸新老股東共享的，那么被追繳的滯納金由原老股東承擔(dān)。2、在確定發(fā)行價(jià)時(shí)，每股收益應(yīng)扣除相關(guān)可能被追繳的稅收優(yōu)待。3、按兩倍凈資產(chǎn)募集資金。即在運(yùn)算募集資金上限時(shí)，應(yīng)扣除相關(guān)可能被追繳的稅收優(yōu)待。如此操作就使讓自己開口子搞稅收優(yōu)待的企業(yè)得不到廉價(jià)。(三)技術(shù)開發(fā)費(fèi)的計(jì)提和列支省政府浙政[1999]1號(hào)文?關(guān)于推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的決定?：高新技術(shù)企業(yè)必須按不低于當(dāng)年銷售額的3％提取技術(shù)開發(fā)費(fèi)。技術(shù)開發(fā)費(fèi)比上年實(shí)際發(fā)生額增長(zhǎng)率達(dá)到10％以上(含10％)，其當(dāng)年實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用除按規(guī)定據(jù)實(shí)列支外，年終經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核批準(zhǔn)后，可再按事實(shí)上際發(fā)生額的50％，直截了當(dāng)?shù)挚郛?dāng)年應(yīng)稅所得額。在會(huì)計(jì)處理上應(yīng)按實(shí)際發(fā)生數(shù)列支。專門多企業(yè)按3％計(jì)提后，至于用多少不去關(guān)注，而依照發(fā)生額的50％抵扣的稅收優(yōu)待是按使用情形來(lái)考慮的。證監(jiān)會(huì)對(duì)浙江省的該項(xiàng)政策提出異議。提多少不代表高新技術(shù)水平，提了不用，無(wú)法使技術(shù)得到提升。因此在實(shí)際操作中，我個(gè)人認(rèn)為依舊按實(shí)際發(fā)生數(shù)進(jìn)行處理較妥當(dāng)。(四)關(guān)于公司發(fā)行前有關(guān)利潤(rùn)分配問(wèn)題1．關(guān)于公司發(fā)行前滾存利潤(rùn)由老股東享有的問(wèn)題(1)公司發(fā)行前的滾存利潤(rùn)，須在發(fā)行前做出分配決議，并在發(fā)行申請(qǐng)材料中充分披露分配方案。(2)假設(shè)老股東享有發(fā)行前的滾存利潤(rùn)，必須是經(jīng)審計(jì)確定的已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)數(shù)，同時(shí)在招股說(shuō)明書中明確披露。公司不應(yīng)對(duì)未經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)作出分配決議。2．關(guān)于評(píng)估基準(zhǔn)日至公司設(shè)立日期間已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的分配問(wèn)題(1)公司應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注的〝其他重要事項(xiàng)〞中披露評(píng)估基準(zhǔn)日至公司設(shè)立日期間公司已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的分配情形。(2)假如上述期間實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)已分配給發(fā)起人，且自評(píng)估基準(zhǔn)日起存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等資產(chǎn)未依照評(píng)估價(jià)值進(jìn)行成本結(jié)轉(zhuǎn)或調(diào)整折舊或攤銷計(jì)提數(shù)的，公司應(yīng)當(dāng)說(shuō)明上述利潤(rùn)分配是否會(huì)導(dǎo)致發(fā)起人出資不實(shí)，阻礙公司資本保全；并明確由此產(chǎn)生出資不實(shí)或阻礙資本保全的責(zé)任及具體解決方法。3．專門關(guān)注發(fā)行前公司累計(jì)未分配利潤(rùn)的處置該問(wèn)題是新問(wèn)題，是由于?資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)?這一準(zhǔn)那么的頒布引起的。原證監(jiān)會(huì)要求公司申報(bào)期間未分配利潤(rùn)要分配，假設(shè)分股配給老股東，應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表中列應(yīng)對(duì)股利，凈資產(chǎn)中分配給老股東的就不反映了，新老股東共享的可留在未分配利潤(rùn)里。按新的日后事項(xiàng)準(zhǔn)那么，董事會(huì)分配利潤(rùn)給老股東，該利潤(rùn)仍應(yīng)在凈資產(chǎn)中列示。在運(yùn)算兩倍凈資產(chǎn)發(fā)行規(guī)模時(shí)，老股東的利潤(rùn)也包括進(jìn)出了。此問(wèn)題發(fā)審時(shí)碰到，浙江一企業(yè)，凈資產(chǎn)1.3億，未分配利潤(rùn)6000萬(wàn)，董事會(huì)規(guī)定6000萬(wàn)的未分配利潤(rùn)歸老股東享有，運(yùn)算發(fā)行規(guī)模時(shí)仍按1.3億。發(fā)審委就提出，未分配利潤(rùn)假設(shè)歸新老股東共享，運(yùn)算發(fā)行額時(shí)按1.3億運(yùn)算；假設(shè)歸老股東所有，按兩倍凈資產(chǎn)運(yùn)算發(fā)行規(guī)模時(shí)應(yīng)扣除未分配利潤(rùn)，即1.3億－6000萬(wàn)＝7000萬(wàn)。此規(guī)定已成為一個(gè)慣例。(五)關(guān)于指定用途的國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼的賬務(wù)處理問(wèn)題1．假如政府財(cái)政補(bǔ)貼批文明確了該項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼的會(huì)計(jì)核算方法時(shí)，按其規(guī)定進(jìn)行賬務(wù)處理。2．假如政府批文明確該財(cái)政補(bǔ)貼僅由公司代為治理并用于指定用途，不屬公司享有，應(yīng)將該部分財(cái)政補(bǔ)貼直截了當(dāng)作為負(fù)債處理。3．實(shí)行〝先征后返〞的所得稅、增值稅、消費(fèi)稅和營(yíng)業(yè)稅等價(jià)內(nèi)流轉(zhuǎn)稅，應(yīng)于實(shí)際收到時(shí)分別沖減當(dāng)期所得稅費(fèi)用、計(jì)入補(bǔ)貼收入、沖減當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加。4．關(guān)于除稅收先征后返以外，屬于國(guó)家財(cái)政扶持領(lǐng)域而給予的補(bǔ)貼(除另有規(guī)定者外)，公司應(yīng)于實(shí)際收到時(shí)，計(jì)入補(bǔ)貼收入。此等補(bǔ)貼收入不能用于股利分配，并應(yīng)在報(bào)表附注中予以明確。5．公司應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注〝其他重要事項(xiàng)〞中披露有關(guān)財(cái)政補(bǔ)貼的發(fā)生依據(jù)、性質(zhì)、附加條件、所采納的核算方法以及對(duì)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果的阻礙等。6.對(duì)政府補(bǔ)貼的關(guān)注(1)政府補(bǔ)貼的合理性：政府補(bǔ)貼是何緣故，是否合理。如一公路企業(yè)，對(duì)縣里的車輛收費(fèi)減半，此情形政府給予補(bǔ)貼，此補(bǔ)貼我們認(rèn)為是合理的，給當(dāng)?shù)刈髁朔瞰I(xiàn)。又如一企業(yè)修隧道，是國(guó)家給予的承包工程，該工程國(guó)家每年補(bǔ)貼一定的金額，該隧道是不收費(fèi)的，此補(bǔ)貼較合理。(2)政府補(bǔ)貼的可連續(xù)性今年有的明年是否有，有的企業(yè)在申報(bào)期獲大量補(bǔ)貼，以后就沒(méi)有了，此企業(yè)就不行。(3)政府補(bǔ)貼的來(lái)源方式是政府直截了當(dāng)給的依舊通過(guò)公司間轉(zhuǎn)讓給的。(4)政府補(bǔ)貼的會(huì)計(jì)處理能夠賬列其他應(yīng)對(duì)款、資本公積、補(bǔ)貼收入。(5)對(duì)出口貼息的關(guān)注外貿(mào)企業(yè)，出口企業(yè)較多。假設(shè)出口貼息較大，那么關(guān)注以后是否會(huì)有貼息，否那么對(duì)業(yè)績(jī)要重新衡量。(六)關(guān)于資產(chǎn)減值預(yù)備的計(jì)提1．壞帳預(yù)備(1)壞帳預(yù)備的計(jì)提方法:余額百分比法,帳齡分析法均可，但采納帳齡分析法比較容易被審核通過(guò)。(2)壞帳預(yù)備的計(jì)提比例:總的比例不低于5%，帳齡在3年以上的應(yīng)收款項(xiàng)壞帳預(yù)備的計(jì)提應(yīng)采納較高的比例。2.存貨跌價(jià)預(yù)備的計(jì)提3.短期投資跌價(jià)預(yù)備的計(jì)提4.長(zhǎng)期投資減值預(yù)備的計(jì)提5.固定資產(chǎn)減值預(yù)備的計(jì)提6.在建工程減值預(yù)備的計(jì)提7.無(wú)形資產(chǎn)減值預(yù)備的計(jì)提8.托付貸款減值預(yù)備的計(jì)提9．對(duì)減值預(yù)備計(jì)提的關(guān)注(1)減值預(yù)備計(jì)提的穩(wěn)健性1〕關(guān)注各項(xiàng)減值預(yù)備是否都已計(jì)提。2〕關(guān)注計(jì)提的比例是否恰當(dāng)。壞賬預(yù)備最好采納賬齡分析法，一年以內(nèi)不低于5％，3年以上比例高點(diǎn)，5年以上100％。3〕與同類企業(yè)的比較。(2)獨(dú)立董事和中介機(jī)構(gòu)對(duì)減值預(yù)備計(jì)提發(fā)表的意見(jiàn)四、發(fā)行申請(qǐng)時(shí)需關(guān)注的其他問(wèn)題(一)有關(guān)控股公司問(wèn)題公司法第12條，公司向其他股份，有限責(zé)任公司投資，除國(guó)務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外，不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)的50％。控股公司自己無(wú)業(yè)務(wù)，其要緊業(yè)務(wù)發(fā)生在子公司，控股公司能否上市，需國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。(二)募集資金的投向與自身主業(yè)或主業(yè)衍生的相關(guān)有一定技術(shù)含量的企業(yè)。如投入的項(xiàng)目有一定的技術(shù)含量，小批量生產(chǎn)的，有盈利的或技改項(xiàng)目，投入這些項(xiàng)目發(fā)審委較容易通過(guò)。以下問(wèn)題關(guān)注：1、假設(shè)投入完全新的領(lǐng)域，與主營(yíng)業(yè)務(wù)完全沒(méi)有關(guān)系，使得發(fā)審委覺(jué)得投入新的領(lǐng)域的前景不明確，專門容易被否決。2、原有資產(chǎn)沒(méi)有充分發(fā)揮的產(chǎn)品，募集資金大量投入，此情形也專門容易被否決。3、原有產(chǎn)品產(chǎn)銷率不高的產(chǎn)品，募集資金大量投入，此情形也專門容易被否決。4、投向虧損項(xiàng)目的，前景不明確，容易給否決。5、產(chǎn)量超常速增長(zhǎng)的，前景如何，容易被關(guān)注。6、投資于主業(yè)以外或不能操縱的。(三)擔(dān)保、訴訟事項(xiàng)：目前情形較少。(四)公司的可連續(xù)進(jìn)展關(guān)注以下方面：1、公司的市場(chǎng)占有率。如臨安一企業(yè)市場(chǎng)占有率國(guó)內(nèi)第一，國(guó)際第二，市場(chǎng)占有率較高，給人感受較好。但市場(chǎng)占有率不是越高越好，如到達(dá)90％，那么市場(chǎng)前景如何，市場(chǎng)容量如何都使人無(wú)法確定，感受就不行。假設(shè)市場(chǎng)占有率是10％，20％，又是行業(yè)龍頭老大，那么感受就專門好了。2、技術(shù)水平的高低。A、公司獲得的專利權(quán)或榮譽(yù)證書或參與了何專利項(xiàng)目。如臨安這企業(yè)，2月份獲得了?國(guó)家科技二等獎(jiǎng)?，此獎(jiǎng)在全國(guó)都專門少，一等獎(jiǎng)更少，故二等獎(jiǎng)是高專門高的榮譽(yù)，因此讓發(fā)審委專門欣慰。B、產(chǎn)品的出口情形。假設(shè)產(chǎn)品出口歐美、日本市場(chǎng)的，其相應(yīng)的技術(shù)要求和質(zhì)量要求就高，技術(shù)含量就高。假設(shè)產(chǎn)品只能在本地銷售，那么科技含量就可不能太高。3、市場(chǎng)的集中度。市場(chǎng)是集中在某一區(qū)域依舊在交叉區(qū)域，如江蘇一企業(yè)市場(chǎng)只集中在江蘇，假設(shè)江蘇市場(chǎng)一旦發(fā)生變化，該企業(yè)就比較難辦。前景存在不確定性，容易被否決。也不是說(shuō)市場(chǎng)一集中就不行。如中石化，產(chǎn)品市場(chǎng)較集中，客戶較集中。但石油較緊缺，也不太有阻礙。4、原材料價(jià)格和銷售價(jià)格的波動(dòng)情形。5、經(jīng)營(yíng)模式的變化。如江蘇一企業(yè)，原搞代銷制，后又轉(zhuǎn)為買斷制，此經(jīng)營(yíng)模式的變化對(duì)業(yè)績(jī)阻礙如何不確定，要關(guān)注。(五)對(duì)毛利率的關(guān)注要緊關(guān)注以下問(wèn)題1、毛利率變化波動(dòng)大的。2、毛利率與同行業(yè)的比較。專門是比較高的毛利率。(六)對(duì)固定資產(chǎn)規(guī)模及營(yíng)業(yè)規(guī)模的關(guān)注如一企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模專門小，營(yíng)業(yè)額較大。固定資產(chǎn)規(guī)模與同行比較較低，較低的規(guī)模有較好的業(yè)績(jī)令人懷疑。初審報(bào)告就提出對(duì)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行關(guān)注。

第四部分：中小企業(yè)板的專門規(guī)定一、中小企業(yè)板設(shè)立的因素設(shè)立中小企業(yè)板塊，分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)，是完善我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系，大力進(jìn)展資本市場(chǎng)的必定產(chǎn)物和選擇，是貫徹黨的十六大和十六屆三中全會(huì)精神，落實(shí)國(guó)務(wù)院?關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)固進(jìn)展的假設(shè)干意見(jiàn)?的重大舉措。中小企業(yè)板塊的設(shè)立，拓寬了中小企業(yè)直截了當(dāng)融資渠道，投資者能夠更多地分享我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成果，對(duì)我國(guó)推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)意義深遠(yuǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前批復(fù)了我所制訂的?中小企業(yè)板塊實(shí)施方案?。該方案要緊考慮因素是：第一，設(shè)立中小企業(yè)板塊的宗旨，是為主業(yè)突出、具有成長(zhǎng)性和科技含量的中小企業(yè)提供直截了當(dāng)融資平臺(tái)；第二，設(shè)立中小企業(yè)板塊，作為主板市場(chǎng)中相對(duì)獨(dú)立的一個(gè)板塊，幸免了直截了當(dāng)推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，表達(dá)了證券市場(chǎng)改革的力度、進(jìn)展的速度和市場(chǎng)可承擔(dān)程度的統(tǒng)一；第三，中小企業(yè)板塊是分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)的實(shí)際步驟。中小企業(yè)板塊推出后，將通過(guò)深化改革和制度創(chuàng)新，為今后創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建設(shè)制造條件。因此，在深交所設(shè)立中小企業(yè)板塊，不是簡(jiǎn)單地復(fù)原新股發(fā)行，而是推進(jìn)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的重要步驟。二、中小企業(yè)板上市公司的專門規(guī)定中小企業(yè)板塊是主板市場(chǎng)的一個(gè)組成部分，中小企業(yè)板塊上市公司第一應(yīng)當(dāng)遵守現(xiàn)有的?股票上市規(guī)那么?，履行強(qiáng)制信息披露的義務(wù)。同時(shí)，中小企業(yè)板塊上市公司還應(yīng)當(dāng)遵守針對(duì)中小企業(yè)特點(diǎn)制定的?中小企業(yè)板塊上市公司專門規(guī)定?。?中小企業(yè)板塊上市公司專門規(guī)定?實(shí)行了比主板市場(chǎng)更為嚴(yán)格的監(jiān)管制度：一是要求上市公司建立內(nèi)部審計(jì)制度，加強(qiáng)內(nèi)部操縱，減少違規(guī)行為。二是定期公布公司開展投資者關(guān)系治理的具體情形，完善定期報(bào)告披露內(nèi)容。三是建立年度報(bào)告說(shuō)明會(huì)制度，加強(qiáng)中小企業(yè)板塊上市公司投資者關(guān)系治理。四是建立募集資金定期審核制度，加強(qiáng)對(duì)募集資金使用的專項(xiàng)監(jiān)管。具體內(nèi)容可參見(jiàn)?中小企業(yè)板塊上市公司專門規(guī)定?。(一)中小企業(yè)板塊上市公司向本所申請(qǐng)上市時(shí)，其公司章程除應(yīng)當(dāng)包含?上市公司章程指引?的內(nèi)容外，還應(yīng)當(dāng)包含以下內(nèi)容，并在?上市公告書?中予以披露：1．股票被終止上市后，公司股票進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)連續(xù)交易。2．公司不得修改公司章程中的前款規(guī)定。(二)中小企業(yè)板塊上市公司應(yīng)當(dāng)在股票上市后六個(gè)月內(nèi)建立內(nèi)部審計(jì)制度，監(jiān)督、核查公司財(cái)務(wù)制度的執(zhí)行情形和財(cái)務(wù)狀況。(三)中小企業(yè)板塊上市公司應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中新增披露以下內(nèi)容：1．截至報(bào)告期末前十名流通股股東的持股情形；2．公司開展投資者關(guān)系治理的具體情形。中小企業(yè)板塊上市公司應(yīng)當(dāng)在每年年度報(bào)告披露后舉行年度報(bào)告說(shuō)明會(huì)，向投資者介紹公司的進(jìn)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、新產(chǎn)品和新技術(shù)開發(fā)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、投資項(xiàng)目等各方面的情形，并將說(shuō)明會(huì)的文字資料放置于公司網(wǎng)站供投資者查看。在條件許可的情形下，說(shuō)明會(huì)能夠采取網(wǎng)上直播和網(wǎng)上互動(dòng)的方式進(jìn)行。(四)中小企業(yè)板塊上市公司當(dāng)年存在募集資金運(yùn)用的，公司應(yīng)當(dāng)在進(jìn)行年度審計(jì)的同時(shí)，聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)募集資金使用情形，包括對(duì)實(shí)際投資項(xiàng)目、實(shí)際投資金額、實(shí)際投入時(shí)刻和完工程度進(jìn)行專項(xiàng)審核，并在年度報(bào)告中披露專項(xiàng)審核的情形。三、中小企業(yè)板塊發(fā)行上市的適用范疇當(dāng)前，中小企業(yè)板塊發(fā)行上市的標(biāo)準(zhǔn)與程序與主板市場(chǎng)完全一致。在重點(diǎn)安排主業(yè)突出、具有成長(zhǎng)性和科技含量的中小企業(yè)到中小企業(yè)板塊發(fā)行上市的同時(shí)，會(huì)盡可能擴(kuò)大行業(yè)覆蓋面，增強(qiáng)上市公司結(jié)構(gòu)的互補(bǔ)性。深交所將秉承市場(chǎng)至上、服務(wù)為本的理念，為中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)、方便、快捷、高效的專業(yè)化服務(wù)，充分發(fā)揮中小企業(yè)板塊對(duì)中小企業(yè)的培養(yǎng)、規(guī)范、引導(dǎo)和示范作用。

附件：企業(yè)改制上市相關(guān)法律法規(guī)?股票發(fā)行與交易治理暫行條例? 國(guó)務(wù)院令第112號(hào)?首次公布發(fā)行股票輔導(dǎo)工作方法? 證監(jiān)發(fā)[2001]125號(hào)?中國(guó)證監(jiān)會(huì)股票發(fā)行核準(zhǔn)程序?證監(jiān)發(fā)[2000]16號(hào) ?中國(guó)證券監(jiān)督治理委員會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)暫行方法?中國(guó)證券監(jiān)督治理委員會(huì)令第16號(hào)?中國(guó)證券監(jiān)督治理委員會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)工作細(xì)那么?證監(jiān)發(fā)[2003]88號(hào)?關(guān)于對(duì)擬公布發(fā)行股票公司改制運(yùn)行情形進(jìn)行調(diào)查的通知?證監(jiān)發(fā)[1999]4號(hào)?證券公司從事股票發(fā)行主承銷業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的指導(dǎo)意見(jiàn)?證監(jiān)發(fā)[2001]48號(hào)?關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知? 證監(jiān)發(fā)行字[2003]116號(hào)?擬發(fā)行上市公司改制重組指導(dǎo)意見(jiàn)?(征求意見(jiàn)稿)?中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司增發(fā)新股有關(guān)條件的通知?證監(jiān)發(fā)[2002]55號(hào)?證券監(jiān)督治理委員會(huì)關(guān)于加強(qiáng)對(duì)通過(guò)發(fā)審會(huì)的擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管的通知?證監(jiān)發(fā)[2002]15號(hào)?關(guān)于上市公司重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)假設(shè)干問(wèn)題的通知?證監(jiān)公司字[2001]105號(hào)?股票發(fā)行審核標(biāo)預(yù)備忘錄?財(cái)政部關(guān)于印發(fā)?關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題暫行規(guī)定?的通知

財(cái)會(huì)[2001]64號(hào)?企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么――關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露?股票發(fā)行與交易治理暫行條例〔1993年4月22日國(guó)務(wù)院令第112號(hào)公布〕第一章總那么第一條為了適應(yīng)進(jìn)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要，建立和進(jìn)展全國(guó)統(tǒng)一、高效的股票市場(chǎng)，愛(ài)護(hù)投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展，制定本條例。第二條在中華人民共和國(guó)境內(nèi)從事股票發(fā)行、交易及其相關(guān)活動(dòng)，必須遵守本條本條例關(guān)于股票的規(guī)定適用于具有股票性質(zhì)、功能的證券。第三條股票的發(fā)行與交易，應(yīng)當(dāng)遵循公布、公平和誠(chéng)實(shí)信用的原那么。第四條股票的發(fā)行與交易，應(yīng)當(dāng)愛(ài)護(hù)社會(huì)主義公有制的主體地位，保證國(guó)有資產(chǎn)不受侵害。第五條國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)〔以下簡(jiǎn)稱〝證券委〞〕是全國(guó)證券市場(chǎng)的主管機(jī)構(gòu)，依照法律、法規(guī)的規(guī)定對(duì)全國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一治理。中國(guó)證券監(jiān)督治理委員會(huì)〔以下簡(jiǎn)稱〝證監(jiān)會(huì)〞〕是證券委的監(jiān)督治理執(zhí)行機(jī)構(gòu)，依照法律、法規(guī)的規(guī)定對(duì)證券發(fā)行與交易的具體活動(dòng)進(jìn)行治理和監(jiān)督。第六條人民幣特種股票發(fā)行與交易的具體方法另行制定。境內(nèi)企業(yè)直截了當(dāng)或者間接到境外發(fā)行股票、將其股票在境外交易，必須經(jīng)證券委審批，具體方法另行制定。第二章股票的發(fā)行第七條股票發(fā)行人必須是具有股票發(fā)行資格的股份。前款所稱股份，包括差不多成立的股份和經(jīng)批準(zhǔn)擬成立的股份有限公司。第八條設(shè)立股份申請(qǐng)公布發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：〔一〕其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；〔二〕其發(fā)行的一般股限于一種，同股同權(quán)；〔三〕發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額許多于公司擬發(fā)行的股本總額的百分之三十五；〔四〕在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的部分許多于人民幣三千萬(wàn)元，但是國(guó)家另有規(guī)定的除外；〔五〕向社會(huì)公眾發(fā)行的部分許多于公司擬發(fā)行的股本總額的百分之二十五，其中公司職工認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額不得超過(guò)擬向社會(huì)公眾發(fā)行的股本總額的百分之十；公司擬發(fā)行的股本總額超過(guò)人民幣四億元的，證監(jiān)會(huì)按照規(guī)定能夠酌情降低向社會(huì)公眾發(fā)行的部分的比例，然而最低許多于公司擬發(fā)行的股本總額的百分之十；〔六〕發(fā)起人在近三年內(nèi)沒(méi)有重大違法行為；〔七〕證券委規(guī)定的其他條件。第九條原有企業(yè)改組設(shè)立股份申請(qǐng)公布發(fā)行股票，除應(yīng)當(dāng)符合本條例第八條所列條件外，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：〔一〕發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于百分之三十，無(wú)形資產(chǎn)在凈資產(chǎn)中所占比例不高于百分之二十，然而證券委另有規(guī)定的除外；〔二〕近三年連續(xù)盈利。國(guó)有企業(yè)改組設(shè)立股份公布發(fā)行股票的，國(guó)家擁有的股份在公司擬發(fā)行的股本總額中所占的比例由國(guó)務(wù)院或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門規(guī)定。第十條股份增資申請(qǐng)公布發(fā)行股票，除應(yīng)當(dāng)符合本條例第八條和第九條所列條件外，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：〔一〕前一次公布發(fā)行股票所得資金的使用與其招股說(shuō)明書所述的用途相符，同時(shí)資金使用效益良好；〔二〕距