第賒銷客戶郵寄支票公司將支票存入銀行銀行貸記公司賬戶賒銷客戶郵寄支票公司將支票存入銀行銀行貸記公司賬戶現(xiàn)金回收應收賬款授予信用時的現(xiàn)金流程29.1銷售條件指授予信用的期限,現(xiàn)金折扣和信用工具類型。29.1.1信用期限不同的行業(yè)，信用期限不同。必需考慮的三個因素：客戶不付款的概率金額大小商品簡單腐壞的程度延長信用期限事實上降低了客戶的買入價格，這通常導致銷售額的上升。29.1.2現(xiàn)金折扣應收賬款回收加速及折扣成本之間的權衡P581例29-1,29-229.1.3信用工具發(fā)票是唯一正式的信用工具。本票或借據(jù),商業(yè)匯票,即期匯票,銀行承兌匯票,條件性銷售合同。29.2信用政策的制定：信息及風險策略i：不供應信用不供應信用，現(xiàn)金流入不會延后，在第0期的現(xiàn)金流量（NCF）為：字母下標表示現(xiàn)金流量發(fā)生的時間，其中：為第0期收到的銷售單價，為第0期發(fā)生的單位成本，為第0期的銷售數(shù)量。策略ii：供應信用其中，h表示客戶付款概率，適當?shù)幕鶞收郜F(xiàn)率。29.2.1信用風險新信息的價值更精確的估計客戶違約概率將有助于做出更加正確的決策。（★一個很有意思的例子★）29.2.2將來銷售★29.3最優(yōu)信用政策由銷售額增加所引致的現(xiàn)金流量的邊際增量等于應收賬款的置存成本。置存成本：指及信用供應和應收賬款投資相聯(lián)系的成本。包括延后收到現(xiàn)金,壞賬損失以及信用管理成本。機會成本：指不供應信用時所減少的銷售額。在授予信用的狀況下，該成本減少。信用總成本曲線：最優(yōu)信用政策及最佳資本結(jié)構概念有點類似。最優(yōu)信用決策取決于各個公司自身的特點。信用授予決策（更情愿授予商業(yè)信用的狀況）：銷售方及其他貸款人相比具有成本優(yōu)勢銷售方能進行價格卑視銷售方能獲得優(yōu)惠稅收待遇銷售方還尚未樹立供應優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品或優(yōu)質(zhì)服務的良好聲譽銷售方準備建立長期戰(zhàn)略關系29.4信用分析29.4.1信用信息常用到的信息包括：財務報表客戶及其他公司付款歷史的信用報告：鄧白氏銀行客戶及本公司間的付款歷史29.4.2信用評分艱難選擇。很多公司運用傳統(tǒng)且主觀的方法，即“信用5C分析”來確認信用等級，5C分別為：品德Character實力Capacity資本Capital擔保Collateral條件Conditions“信用評分模型”——更困難29.5收賬政策29.5.1平均收賬期平均收賬期（ACP）：度量收回應收賬款所需的平均天數(shù)。多種的計算方法。平均日銷售額（ADS）：年銷售額除以365天無法克服銷售的季節(jié)性造成的影響。僅僅是一個平均數(shù)，是一個有缺陷的工具。29.5.2賬齡分析法賬齡分析表以賬齡為序?qū)召~款加以列表。29.5.3收賬努力實行如下步驟：給客戶寄信；給客戶打；利用收賬代理機構；實行法律手段。29.5.4保理保理業(yè)務：指公司把應收賬款出售給被