0引言隨著全球貿(mào)易繼續(xù)增長(zhǎng)，貿(mào)易不平衡加劇，我國(guó)大宗商品貿(mào)易面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。A公司作為一家國(guó)有控股企業(yè)，從事農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)，包括牛(豬)肉、白糖、橡膠、豆粕，不同業(yè)務(wù)面臨不同的環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)，不同的業(yè)務(wù)模式對(duì)企業(yè)管控提出了更高的要求。如何搭上國(guó)際農(nóng)糧體系的快車(chē)，充分利用金融助農(nóng)，借助國(guó)家建設(shè)更加高效、包容、有韌性、可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)管控體系，是A公司面臨的關(guān)鍵問(wèn)題。文章將根據(jù)A公司現(xiàn)有農(nóng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)模塊，在產(chǎn)業(yè)環(huán)境、業(yè)務(wù)模式、內(nèi)控體系、資金融通、金融衍生、套期保值等方面研究風(fēng)險(xiǎn)控制措施，創(chuàng)新管理體制，推進(jìn)企業(yè)高速高質(zhì)量發(fā)展。1農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易面臨的問(wèn)題及新形勢(shì)1.1國(guó)際貿(mào)易面臨的問(wèn)題及新形勢(shì)1.1.1全球貿(mào)易繼續(xù)增長(zhǎng)，貿(mào)易不平衡加劇根據(jù)聯(lián)合國(guó)發(fā)布的《全球貿(mào)易更新》，全球貿(mào)易近年來(lái)呈現(xiàn)出以下的貿(mào)易特點(diǎn):一是全球貿(mào)易繼續(xù)增長(zhǎng)；二是貿(mào)易增長(zhǎng)也伴隨著貿(mào)易不平衡加劇。以2021年世界貿(mào)易數(shù)據(jù)為例:2021年全球貿(mào)易創(chuàng)造歷史新高，約28.5萬(wàn)億美元，與2019年前的水平相比增加了13%；2021年第四季度發(fā)展中國(guó)家的貿(mào)易表現(xiàn)優(yōu)于發(fā)達(dá)國(guó)家，南南交易增長(zhǎng)高于平均水平[1]。1.1.2國(guó)際局勢(shì)引發(fā)全球糧食危機(jī)作為世界糧倉(cāng)的國(guó)家因國(guó)際局勢(shì)緊張，對(duì)貿(mào)易穩(wěn)定輸出造成了巨大影響，導(dǎo)致依賴這些國(guó)家進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品的國(guó)家進(jìn)口大幅受限，世界農(nóng)產(chǎn)品緊缺狀況進(jìn)一步惡化[2]。1.1.3貿(mào)易保護(hù)主義進(jìn)一步加劇由于國(guó)際貿(mào)易環(huán)境進(jìn)一步惡化，部分國(guó)家為了保障國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的正常供應(yīng)，采取了貿(mào)易保護(hù)主義。日益高漲的貿(mào)易保護(hù)主義加劇了全球糧食市場(chǎng)的混亂，推高了全球食品通脹，加劇部分糧食進(jìn)口國(guó)的糧食危機(jī)。1.2我國(guó)大宗商品貿(mào)易面臨的問(wèn)題及新形勢(shì)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口方面，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口結(jié)構(gòu)不平衡，以糧食、油料、肉類等重要農(nóng)產(chǎn)品為主，占總進(jìn)口額的60%以上。農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口結(jié)構(gòu)不合理，以低附加值的初級(jí)產(chǎn)品為主，高附加值的深加工產(chǎn)品比重較低。農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口對(duì)象變化較大，對(duì)美國(guó)、澳大利亞、巴西等國(guó)家的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口需求增加，而對(duì)阿根廷、越南等國(guó)家的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口需求減少。農(nóng)產(chǎn)品出口方面，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)單一，以低附加值的初級(jí)產(chǎn)品為主，高附加值的深加工產(chǎn)品比重較低。相應(yīng)的出口地主要集中在日本、韓國(guó)等東亞、東南亞國(guó)家和地區(qū)。這些地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)不景氣，導(dǎo)致需求容易下滑，從而影響我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品的輸出[3]。但是，我國(guó)大宗商品的體量規(guī)模隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍將保持持續(xù)增長(zhǎng)。首先，得益于我國(guó)龐大的人口基數(shù)；其次，基礎(chǔ)設(shè)施、交通網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)業(yè)投入的升級(jí)換代也將帶來(lái)對(duì)大宗商品的龐大需求；再次，“一帶一路”倡議、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等國(guó)家戰(zhàn)略的深入落實(shí)將會(huì)進(jìn)一步改善大宗商品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；最后，隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇和多邊貿(mào)易協(xié)定推進(jìn)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將有所回升，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易將面臨更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)[4]。2A公司主要經(jīng)營(yíng)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易現(xiàn)狀2.1大豆貿(mào)易大豆生產(chǎn)國(guó)主要包括美國(guó)、巴西和阿根廷等土地資源豐富的國(guó)家，其中美國(guó)和巴西的大豆產(chǎn)量占比達(dá)到60%。我國(guó)大豆生產(chǎn)發(fā)展相對(duì)緩慢，大豆單產(chǎn)低于美國(guó)、巴西。我國(guó)是大豆的主要消費(fèi)國(guó)，也是大豆進(jìn)口大國(guó)，進(jìn)口占比達(dá)80%。2019年以來(lái)，國(guó)際大豆種植面積減少，加上國(guó)際航運(yùn)不暢，物流緊張，引發(fā)國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，擠壓國(guó)產(chǎn)大豆的銷(xiāo)售市場(chǎng)，推動(dòng)國(guó)際大豆價(jià)格持續(xù)走高。對(duì)大豆貿(mào)易企業(yè)來(lái)說(shuō)，面臨價(jià)格及進(jìn)口壟斷企業(yè)的苛刻條件、需求企業(yè)數(shù)量較少，競(jìng)爭(zhēng)激烈的挑戰(zhàn)。2.2橡膠貿(mào)易橡膠的進(jìn)口主要集中在天然橡膠和合成橡膠兩種，天然橡膠主要從泰國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞等東南亞國(guó)家進(jìn)口，占據(jù)我國(guó)橡膠進(jìn)口量的76%左右；合成橡膠則主要從韓國(guó)、美國(guó)、日本等國(guó)家進(jìn)口。我國(guó)是天然橡膠需求大國(guó)，需求量遠(yuǎn)超其他國(guó)家，國(guó)內(nèi)替換及配套消費(fèi)者補(bǔ)貨意向削弱，通道及末端最重要的以吸收庫(kù)存為主。2.3肉類貿(mào)易肉類國(guó)際貿(mào)易體量占全球總產(chǎn)量比重偏低，但作為主要蛋白質(zhì)來(lái)源，以進(jìn)口來(lái)源作為補(bǔ)充的重要性仍然比較突出。2018年非洲豬瘟爆發(fā)以來(lái)，我國(guó)進(jìn)口肉類逐年增加，2020年達(dá)到了歷史新高；2022年全年恢復(fù)至安全水平。出口方面，自2014年以來(lái)，我國(guó)豬肉出口數(shù)量連年下降，從9.15萬(wàn)噸降至最低1.06萬(wàn)噸。對(duì)貿(mào)易企業(yè)來(lái)說(shuō)，豬肉類貿(mào)易面臨進(jìn)口質(zhì)量、價(jià)格以及內(nèi)銷(xiāo)路徑的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。2.4白糖貿(mào)易白糖作為重要的食品工業(yè)原料和戰(zhàn)略物資，國(guó)際白糖貿(mào)易以甘蔗糖為主，產(chǎn)量及出口集中分布于印度、巴西、泰國(guó)三大產(chǎn)蔗國(guó)。我國(guó)甘蔗種植主要分布在廣西、云南、廣東三個(gè)省份。我國(guó)食糖供需缺口近年來(lái)維持在500萬(wàn)噸左右，且進(jìn)口集中度較高。國(guó)際市場(chǎng)方面，目前主要產(chǎn)糖國(guó)總體預(yù)期減產(chǎn)、出口配額受限，三大產(chǎn)糖國(guó)中有兩國(guó)處于產(chǎn)量減少或出口下降階段。國(guó)內(nèi)供需方面，國(guó)內(nèi)白糖的供應(yīng)處于偏緊狀態(tài)，白糖貿(mào)易企業(yè)選擇穩(wěn)定的供應(yīng)商并保證貨物品質(zhì)是確保業(yè)務(wù)開(kāi)展的關(guān)鍵。從以上大豆、橡膠、肉類、白糖的貿(mào)易情況來(lái)看，農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易具有資源稟賦性和貿(mào)易均衡性，且結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元化、高值化發(fā)展趨勢(shì)。由于經(jīng)濟(jì)價(jià)值高且交易量大，農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)不僅具有經(jīng)營(yíng)層面的意義，還對(duì)國(guó)家外匯收支和進(jìn)出口結(jié)構(gòu)的調(diào)整有重要影響，在糧食安全上面更是具有重大影響和深遠(yuǎn)意義[5]。3新形勢(shì)下A公司貿(mào)易業(yè)務(wù)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)A公司目前主要經(jīng)營(yíng)大豆、白糖、橡膠和豬肉貿(mào)易業(yè)務(wù)。不平衡的供求關(guān)系導(dǎo)致貿(mào)易貨物價(jià)格波動(dòng)劇烈，貿(mào)易企業(yè)在進(jìn)口端議價(jià)能力較弱、銷(xiāo)售端需求疲軟導(dǎo)致的客戶議價(jià)能力較弱，加之貿(mào)易企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，大型貿(mào)易企業(yè)在個(gè)別農(nóng)產(chǎn)品類別上近乎壟斷的地位，使得A公司面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。第一，與上游議價(jià)能力較弱導(dǎo)致的資金墊付風(fēng)險(xiǎn)。為確保貨物質(zhì)量，A公司的上游供應(yīng)商基本屬于國(guó)內(nèi)外經(jīng)營(yíng)該種農(nóng)產(chǎn)品的龍頭企業(yè)，但由于行業(yè)規(guī)則等因素影響，相應(yīng)的資金要求條件也會(huì)比較高。部分供應(yīng)商要求支付全部貨值30%～50%的預(yù)付貨款，報(bào)關(guān)后全額結(jié)算；部分供應(yīng)商甚至要求支付全額貨款，這對(duì)以資金流轉(zhuǎn)效率為生產(chǎn)力的貿(mào)易企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。第二，貨物運(yùn)輸時(shí)間及距離較長(zhǎng)導(dǎo)致的貨物損失風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)涉及大宗農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口，部分供應(yīng)商選擇的是通用的海路運(yùn)輸，雖然海路運(yùn)輸較為規(guī)范且運(yùn)貨量大，但運(yùn)輸時(shí)間和距離較長(zhǎng)、報(bào)關(guān)檢疫時(shí)間長(zhǎng)、手續(xù)煩瑣，對(duì)已經(jīng)全額墊付貨款的A公司來(lái)說(shuō)也是一項(xiàng)必須重視的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)部分國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易，則由于下游客戶需求較為零散只能選擇汽運(yùn)或鐵路運(yùn)輸，雖然相對(duì)節(jié)約了運(yùn)輸成本，但拉長(zhǎng)了運(yùn)輸時(shí)間，將進(jìn)一步拉低周轉(zhuǎn)率核算收益率的業(yè)務(wù)的實(shí)際收益率。第三，電子化貨單導(dǎo)致的貨物爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著電子信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，電子倉(cāng)單已經(jīng)成為貿(mào)易企業(yè)不可避免的趨勢(shì)，尤其對(duì)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易，農(nóng)產(chǎn)品加工廠商建立電子交易平臺(tái)，電子處理的程序簡(jiǎn)單和標(biāo)準(zhǔn)化，大大地提高了農(nóng)產(chǎn)品流通結(jié)算的速度和效益。但電子倉(cāng)單也存在固有風(fēng)險(xiǎn)，由于其依賴結(jié)算廠商對(duì)實(shí)體貨物的管理和自身的信用水平，如果無(wú)法控制該風(fēng)險(xiǎn)將可能出現(xiàn)欺詐、貨物無(wú)法交付的重大風(fēng)險(xiǎn)第四，上下游可能存在串通導(dǎo)致的欺詐風(fēng)險(xiǎn)。由于農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易行業(yè)壁壘較高，某一品種行業(yè)內(nèi)部企業(yè)相對(duì)穩(wěn)定。雖然A公司在客戶選擇上已經(jīng)有意識(shí)規(guī)避一些信譽(yù)較低的“民營(yíng)公司”，但穿透股權(quán)關(guān)系后仍存在諸多“偽國(guó)企”，甚至追蹤資金最終流向后可能發(fā)現(xiàn)形成了閉合。因此，注意混合持股，對(duì)客戶進(jìn)行穿透調(diào)查，警惕物流供應(yīng)商與客戶是否存在密切關(guān)系，避免物流、供應(yīng)商與客戶上下串通，擅自提取貨物，導(dǎo)致錢(qián)、貨兩空至關(guān)重要[6]。第五，貨物價(jià)格不穩(wěn)定導(dǎo)致的利潤(rùn)水平較低的風(fēng)險(xiǎn)。由于農(nóng)產(chǎn)品作為初級(jí)產(chǎn)品對(duì)原料價(jià)格波動(dòng)較為敏感，且基于現(xiàn)有國(guó)際、國(guó)內(nèi)貿(mào)易現(xiàn)狀，A公司涉及農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)價(jià)格波動(dòng)劇烈。而銷(xiāo)售端，客戶由于近三年國(guó)際局勢(shì)等多方面因素影響，需求量處于低谷，這無(wú)疑壓榨了作為中間環(huán)節(jié)的貿(mào)易企業(yè)的利潤(rùn)空間，加之資金支付條件變得苛刻，使得資金周轉(zhuǎn)效率也有所降低，對(duì)A公司來(lái)說(shuō)，面對(duì)下降的利潤(rùn)率需要采取更多的手段來(lái)維持盈利。第六，貨物質(zhì)量、安全及手續(xù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。雖然大多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易貨物基本屬于標(biāo)準(zhǔn)品，但相較有色金屬，部分農(nóng)產(chǎn)品仍存在貨物質(zhì)量、安全及手續(xù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。例如，豬肉凍品除了涉及整柜凍肉，還可能涉及豬肉分割品，如豬頭、豬耳、豬肚等零散部位，對(duì)分割品的核算、質(zhì)量復(fù)核、檢疫、報(bào)關(guān)都將給企業(yè)帶來(lái)合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。4A公司針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的探索A公司在新形勢(shì)下應(yīng)該理性分析自身優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，積極收集市場(chǎng)信息，掌握企業(yè)面臨的機(jī)會(huì)和威脅，采取恰當(dāng)舉措，以獲取業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大并最終實(shí)現(xiàn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的勝出。4.1業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新第一，打造農(nóng)產(chǎn)品境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。遴選優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，從海外上游直采進(jìn)口豆粕、豬肉產(chǎn)品，到保稅區(qū)內(nèi)外生產(chǎn)加工，延伸服務(wù)貿(mào)易至消費(fèi)終端實(shí)體。深化產(chǎn)業(yè)鏈的商貿(mào)服務(wù)能力，做優(yōu)價(jià)格管理、提升盈利水平，利用粗加工產(chǎn)品的附加價(jià)值彌補(bǔ)上游的議價(jià)劣勢(shì)。第二，推進(jìn)貿(mào)易＋基地運(yùn)營(yíng)模式。提升貿(mào)易經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)手段，抬高貿(mào)易經(jīng)營(yíng)壁壘，推進(jìn)種畜隔離場(chǎng)建設(shè)，力求在活畜進(jìn)口產(chǎn)業(yè)鏈上處于頭部地位，避免貨物的安全、質(zhì)量及手續(xù)方面問(wèn)題。第三，扎實(shí)完善原有各項(xiàng)非農(nóng)板塊運(yùn)營(yíng)模式。挑選大宗標(biāo)準(zhǔn)品嚴(yán)控交易風(fēng)險(xiǎn)，為農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)做好資金及體量基礎(chǔ)，降低資金占用帶來(lái)的機(jī)會(huì)成本和潛在損失。4.2加強(qiáng)授信管理國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)必然涉及資金墊付及貨物流轉(zhuǎn)控制的關(guān)鍵問(wèn)題，A公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的供應(yīng)商、客戶、基地、工廠的選擇及授信評(píng)估非常重要。其供應(yīng)商管理體系、客戶管理體系、工廠基地管理體系的準(zhǔn)入評(píng)估、授信評(píng)估都建立在設(shè)計(jì)有效運(yùn)行嚴(yán)密的合規(guī)審核體系基礎(chǔ)上。因此，風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)非常明顯。第一，保證合規(guī)審核人員的專業(yè)性和獨(dú)立性，確保每次評(píng)估授信結(jié)果的可依賴度；做好對(duì)客戶、市場(chǎng)、價(jià)格、匯率、政策、地緣政治等外部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行日常監(jiān)督，提升風(fēng)險(xiǎn)的掌控力，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防范體系架構(gòu)，提升應(yīng)急處置能力，保障公司整體運(yùn)營(yíng)安全；第二，定期借助外部第三方審核對(duì)現(xiàn)有合規(guī)評(píng)價(jià)體系和打分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行設(shè)計(jì)有效性評(píng)估；第三，公司監(jiān)督部門(mén)應(yīng)定期按照合規(guī)管理制度對(duì)合規(guī)業(yè)務(wù)審核結(jié)果和實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)行狀況進(jìn)行跟蹤檢查，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、解決問(wèn)題。第四，重大業(yè)務(wù)或特殊業(yè)務(wù)需同時(shí)參考外部第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)信用評(píng)估報(bào)告，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)緩釋的效果[7]。4.3金融衍生品套期保值管理由于大宗商品價(jià)格波動(dòng)劇烈，為減少風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)必然引入金融衍生品套期保值業(yè)務(wù)。根據(jù)國(guó)務(wù)院對(duì)央企從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理的相關(guān)規(guī)定，A公司作為國(guó)企參照適用，除履行按月備案報(bào)批交易明細(xì)外，其自身對(duì)金融衍生品套期保值業(yè)務(wù)，需特別關(guān)注以下風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。第一，金融衍生品市場(chǎng)涉入的謹(jǐn)慎性。由于金融衍生品種類繁多，且杠桿作用明顯，使用衍生品必須擁有健全的內(nèi)控制度、完善的信息傳遞系統(tǒng)、專業(yè)的操作人員、及時(shí)準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法以確定頭寸、損失和風(fēng)險(xiǎn)限額、與所投資業(yè)務(wù)一致。第二，建立有效的內(nèi)部控制體系。應(yīng)確保制訂相應(yīng)的投資方案和風(fēng)險(xiǎn)控制制度，核實(shí)投資方案是否按照風(fēng)險(xiǎn)制度執(zhí)行。確保建立對(duì)所投資衍生品風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估、應(yīng)對(duì)機(jī)制，以抵補(bǔ)投資風(fēng)險(xiǎn):是否采取特定方法量化某一時(shí)期內(nèi)損失的概率及程度、是否采取手段彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)(風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償)。第三，保障良好的監(jiān)督。確保頭寸匹配，并且杜絕做空行為；管理層對(duì)衍生品操作授權(quán)金額恰當(dāng)，并且公司監(jiān)督部門(mén)定期進(jìn)行抽檢。4.4加強(qiáng)資金管理農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際貿(mào)易的另一個(gè)重點(diǎn)為資金，由于貨物的流通帶來(lái)了融資的機(jī)會(huì)，但同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之產(chǎn)生。加強(qiáng)財(cái)務(wù)管控和人力資源保障。將國(guó)際貿(mào)易和各類金融工具結(jié)合，使得融資手段多樣化，保障資金配置及財(cái)務(wù)安全。第一，充分依托A公司上級(jí)國(guó)有集團(tuán)公司授信額度，通過(guò)大宗非農(nóng)商品國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)，提高資金周轉(zhuǎn)速度，降低資金占用時(shí)間。第二，密切關(guān)注各金融機(jī)構(gòu)外幣存款貸款利息差額，充分利用不同外幣種類貸款和存款利率