瑞銀集團(tuán)——

一種真實(shí)而強(qiáng)大的存在2024/6/261第一部分

瑞銀集團(tuán)的由來主要內(nèi)容瑞士銀行業(yè)現(xiàn)狀瑞士銀行業(yè)的發(fā)展軌跡瑞士銀行公司和瑞士聯(lián)合銀行的發(fā)展歷程瑞銀集團(tuán)的成立向國(guó)際化轉(zhuǎn)型2024/6/262瑞士銀行業(yè)現(xiàn)狀銀行業(yè)是瑞士經(jīng)濟(jì)最重要的分支之一，瑞士的銀行業(yè)管理著3.3萬(wàn)億多的瑞士法郎（約2.75萬(wàn)億美元）資產(chǎn)，其中一半的資產(chǎn)來自于其他國(guó)家，瑞士是全球最大的離案金融中心，超過倫敦、紐約和法蘭克福，占有35%的市場(chǎng)份額，被公認(rèn)為國(guó)際資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理的全球領(lǐng)導(dǎo)者。該行業(yè)集中了瑞士超過3%的勞動(dòng)力，并為瑞士經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了10%強(qiáng)的增加值。2024/6/263瑞士銀行的發(fā)展軌跡一部瑞士銀行業(yè)的發(fā)展史，可以堪稱為教科書上有關(guān)世界銀行業(yè)發(fā)展的典型案例。早在13世紀(jì)，在意大利出現(xiàn)的早期銀行就在瑞士設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，承辦匯兌等業(yè)務(wù)。到16世紀(jì)，在一些商人組織下，瑞士出現(xiàn)了銀行的雛形，銀行業(yè)逐漸發(fā)展成為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)部門，瑞士也成了歐洲大陸上阿爾卑斯山以北第一個(gè)資本輸出國(guó)。之后，隨著工業(yè)革命的開展，瑞士銀行業(yè)迎來了第一次大發(fā)展。1907年，瑞士的中央銀行——瑞士國(guó)家銀行建立，并取代了原來30多個(gè)代行央行職能的金融機(jī)構(gòu)。這是瑞士銀行業(yè)發(fā)展史上的標(biāo)志性事件。2024/6/264進(jìn)入20世紀(jì)后，瑞士的銀行業(yè)發(fā)展速度更為迅猛。在1906年首次公布的瑞士銀行業(yè)統(tǒng)計(jì)中記載著：當(dāng)時(shí)瑞士全境有317家銀行，資產(chǎn)負(fù)債總額為64億瑞郎，是當(dāng)年瑞士國(guó)民生產(chǎn)總值的2倍；20世紀(jì)初的瑞士已經(jīng)是全球重要國(guó)債市場(chǎng)之一，并是知名的外匯交易和資產(chǎn)信托管理中心。收益于瑞士銀行業(yè)的保守經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略以及中立國(guó)地位，它是1929年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)及第二次世界大戰(zhàn)中受影響最小的銀行。這一期間，瑞士銀行業(yè)的業(yè)務(wù)得到了巨大的拓展。戰(zhàn)后至80年年代末，瑞士銀行業(yè)利用其在支付往來、債券、外匯及貴金屬交易等業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)，資產(chǎn)負(fù)債總額增長(zhǎng)了50倍，達(dá)到其國(guó)民生產(chǎn)總值的三倍；截至1998年，瑞士的銀行共有376家，大大小小的分支機(jī)構(gòu)和營(yíng)業(yè)點(diǎn)共有4350個(gè)，資產(chǎn)負(fù)債總額共計(jì)20580億瑞郎，員工達(dá)11.87萬(wàn)。瑞士銀行的發(fā)展軌跡(續(xù))2024/6/265瑞士銀行公司起源于1872年創(chuàng)建的BaslerBank，1897年該銀行改名為SchweizerischerBankverein。1898年年初瑞士銀行公司在倫敦開設(shè)了第一家海外分行，1939年設(shè)立紐約代表處。瑞士銀行公司的發(fā)展壯大是通過一系列的并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)的。1945年，瑞士銀行公司收購(gòu)了當(dāng)時(shí)處于困境的瑞士最大的銀行BaslerHandelsba此(創(chuàng)建于1862年)，此舉奠定了瑞士銀行公司在瑞士銀行業(yè)的地位。瑞士銀行公司2024/6/266瑞士聯(lián)合銀行1912年，瑞士聯(lián)合銀行由兩個(gè)地區(qū)性銀行——溫特圖爾銀行(W5nLenhur)和托根貝格銀行(Toggenburger)合并而成.1945年，瑞士聯(lián)合銀行將總部遷至蘇黎世，并兼并了成立于1862年的瑞士最大銀行之一的Eiclgensische。1962年，瑞士聯(lián)合銀行的總資產(chǎn)達(dá)到70億瑞士法郎，首次成為瑞士最大的銀行。1985年，并購(gòu)了Philip&Drew，該公司創(chuàng)立于1895，老牌的英國(guó)經(jīng)紀(jì)商。1997年，瑞士聯(lián)合銀行收購(gòu)了德國(guó)的SchroderMunchmeyerHengst，該公司由三家傳統(tǒng)德國(guó)私人銀行合并后組建，以加強(qiáng)其私人銀行業(yè)務(wù)。2024/6/267瑞銀集團(tuán)的成立

1997年12月，瑞士聯(lián)合銀行與瑞士銀行宣布聯(lián)合并組建瑞銀集團(tuán)，為建立一家真正的全球一體化金融服務(wù)機(jī)構(gòu)奠定了基礎(chǔ)。2024/6/268瑞銀集團(tuán)成立的動(dòng)因外部競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇

1990年和1993年瑞士信貸分別收購(gòu)了另外兩家大銀行——Banklju和民族銀行(SwissVolksbank)，瑞士大銀行的數(shù)目從五家減少到三家。英國(guó)匯豐銀行對(duì)米特蘭銀行的收購(gòu)已經(jīng)完成并組建了匯豐控股，日本的東京銀行和三菱銀行的合并也早已結(jié)束，組建了新的三菱東京金融集團(tuán)，德意志銀行對(duì)美國(guó)信字銀行的收購(gòu)接近尾聲，美國(guó)的花旗銀行、摩根銀行和美國(guó)銀行都在緊鑼密鼓地商談對(duì)其他銀行的收購(gòu)事宜，新一輪全球銀行業(yè)并購(gòu)高潮即將到來。2024/6/269發(fā)展目標(biāo)一致，具有較大的協(xié)同效應(yīng)

瑞土聯(lián)合銀行的目標(biāo)是成為以投資銀行業(yè)平臺(tái)為中心的全球性金融機(jī)構(gòu)平臺(tái)的建設(shè)主要通過大力發(fā)展銷售和交易業(yè)務(wù)來實(shí)現(xiàn)。瑞士銀行公司立志成為全球頂尖的投資銀行和世界一流的私人財(cái)富管理公司，并在機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理方面擁有穩(wěn)固的地位。瑞銀集團(tuán)成立的動(dòng)因（續(xù)）2024/6/2610向國(guó)際化轉(zhuǎn)型

新成立的瑞銀集團(tuán)，立即開始了其國(guó)際化的步伐。標(biāo)志性的事件有二：收購(gòu)普惠、進(jìn)軍亞太地區(qū)新興市場(chǎng)。收購(gòu)普惠2001年以120億美元收購(gòu)了美國(guó)著名的證券交易商——普惠(PatneWebber)公司，并將其改組為瑞銀普惠(UBSPaineWebber)。這一舉措使它建立了在世界最重要的金融市場(chǎng)的地位。通過不斷地兼并收購(gòu)以及內(nèi)部有機(jī)增長(zhǎng)，瑞銀集團(tuán)的國(guó)際化程度迅速提高。進(jìn)入亞太地區(qū)新興市場(chǎng)瑞銀中國(guó)目前擁有QFII額度8億美元,是擁有最多額度的海外機(jī)構(gòu)。瑞銀集團(tuán)還在俄羅斯拿到了銀行的運(yùn)營(yíng)執(zhí)照，并購(gòu)了巴西的一家主要投資銀行，在印度海德拉巴開設(shè)了辦事處，在日本大阪開設(shè)了財(cái)富管理業(yè)務(wù)分支機(jī)構(gòu)。2024/6/2611員工地區(qū)分布瑞土員工的占比降到34.6％，美洲員工的占比由1998年的10％上升到39.4％。2024/6/2612營(yíng)業(yè)收入分布瑞士當(dāng)?shù)氐臓I(yíng)業(yè)收入占比也由1998年的75％大幅下降到2006年的27％，美洲和歐洲的營(yíng)業(yè)收入占比分別由11%和8%上升到38%和27%。2024/6/2613第二部分

瑞銀集團(tuán)的由來主要內(nèi)容永久中立的政治條件保密制度統(tǒng)一品牌整合資源，做優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)細(xì)分市場(chǎng)保守并積極進(jìn)取的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格2024/6/2614銀行金融業(yè)的發(fā)展對(duì)政治的穩(wěn)定性要求很高，瑞士因?yàn)殂∈刂辛?，避免了鄰?guó)的干預(yù)，處在歐洲各國(guó)糾紛之外。瑞士的一位政治家曾這樣評(píng)價(jià)瑞士的中立政策:“中立是正確的，我們沒有理由拒絕它，這是經(jīng)過許多世紀(jì)的實(shí)踐所證明了的，這表明它是維護(hù)我們國(guó)家自由和獨(dú)立的最好手段，奉行中立達(dá)到了自己的目的，使我們置身于小國(guó)不幸的政治糾紛之外?！笨梢赃@么說，如果瑞士沒有長(zhǎng)期奉行中立政策，就不可能有幾百年未參加和卷人戰(zhàn)爭(zhēng)的歷史出現(xiàn)，也不可能有瑞銀發(fā)展的奇跡出現(xiàn)。所以，瑞士永久中立政策是瑞士銀行業(yè)發(fā)展的基石。永久中立的政治條件2024/6/2615瑞士政府在1934年頒布了《銀行保密法》，這是西方銀行史上第一部關(guān)于銀行保密制度的法律?！躲y行保密法》對(duì)銀行的職員、雇員、代理人、清算人、稽核員、銀行協(xié)會(huì)的監(jiān)察員等做出規(guī)定:如果泄露由他掌握的或因工作關(guān)系他能了解到的銀行的秘密，誘使別人破壞銀行保密制度者，將被判處6個(gè)月的監(jiān)禁，或處以5萬(wàn)瑞士法郎的罰款;若因不慎犯下上述罪行，處以3萬(wàn)瑞士法郎的罰款;上述人員不在銀行工作之后，若泄露銀行秘密，仍將受到處罰?！躲y行保密法》使瑞銀能夠吸引世界各國(guó)的巨額資金，使瑞士法郎在國(guó)際金融危機(jī)中屢屢穩(wěn)如泰山，但它也成為一些獨(dú)裁者和國(guó)際黑社會(huì)將黑錢洗兌成合法瑞士法郎的保護(hù)傘。保密制度2024/6/26162005年６月，瑞銀集團(tuán)正式發(fā)布公告，宣布了所有業(yè)務(wù)采用統(tǒng)一品牌的策略，其中包括瑞銀普惠和瑞銀華寶，都將劃歸單一的UBS品牌名下。原有的四大業(yè)務(wù)品牌：瑞銀華寶(UBSWarburg)(投資銀行業(yè)務(wù))、瑞銀普惠(UBSPaineWebber)(投資銀行業(yè)務(wù))、瑞士銀行私人銀行(UBSPrivateBanking)(私人銀行和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù))、瑞銀環(huán)球資產(chǎn)管理(UBSGlobalAssetManagement)(國(guó)際業(yè)務(wù))將重組為以瑞銀(UBS)命名的三大業(yè)務(wù)：瑞銀財(cái)富管理(UBSWealthManagement)、瑞銀環(huán)球資產(chǎn)管理(UBSGlobalAssetManagement)及瑞銀投資銀行(UBSInvestmentBank)。瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)在全球發(fā)起了題為“四個(gè)同一”（“同一個(gè)信念，同一個(gè)團(tuán)隊(duì)，同一個(gè)目標(biāo)，同一個(gè)ＵＢＳ(Onebelief,Oneteam,Onefocus,now,OneUBS）的公司形象廣告。正式宣布放棄華寶和普惠兩大品牌。這一決定反映出該公司已決意打造能匹敵花旗集團(tuán)(Citigroup)和匯豐控股(HSBC)的全球金融服務(wù)品牌。統(tǒng)一品牌2024/6/2617瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)行業(yè)取舍的基本原則是：進(jìn)入自身有比較優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，放棄自身有比較劣勢(shì)的業(yè)務(wù)；進(jìn)入前景明朗的業(yè)務(wù)，放棄前景不明的業(yè)務(wù)；進(jìn)入業(yè)務(wù)互補(bǔ)的業(yè)務(wù)，放棄業(yè)務(wù)重疊的業(yè)務(wù)；進(jìn)入利潤(rùn)不高但收益穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，放棄可能高收益但肯定高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)；擴(kuò)大代理業(yè)務(wù)，減少自營(yíng)業(yè)務(wù)；在公司業(yè)務(wù)和私人業(yè)務(wù)的選擇中，重點(diǎn)發(fā)展私人業(yè)務(wù)。瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)是全球第一家原來曾經(jīng)擁有大量保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有主動(dòng)退出的大銀行，在其它許多銀行還在熱衷于對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的進(jìn)入而實(shí)施全能化時(shí)，瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)選擇了主動(dòng)退出。瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)主動(dòng)放棄了高收益證券和對(duì)沖基金投資，幾乎完全撤出這兩大投資銀行趨之若騖的領(lǐng)域，也大量減持了泡沫過多的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的股份，基本躲過了美國(guó)股災(zāi)。

整合資源，做優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)2024/6/2618

瑞銀集團(tuán)的財(cái)富管理是一個(gè)完整的服務(wù)體系,通過個(gè)性化的建議、方案和服務(wù)幫助客戶積累、保護(hù)和轉(zhuǎn)移財(cái)富。積累。尋求金融安全,為大額消費(fèi)儲(chǔ)蓄,獲得及時(shí)的流動(dòng)性、為退休儲(chǔ)蓄、為子女上學(xué)儲(chǔ)蓄、最大化雇員、高管薪酬、為子女和其他親屬留下遺產(chǎn)。保護(hù)。所得稅籌劃,涉及適應(yīng)生命周期變化的資產(chǎn)組合,規(guī)劃單一股票風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略,監(jiān)視退休金的分布,保護(hù)收入和資產(chǎn)預(yù)防死亡和殘疾,管理現(xiàn)金流,出售或保護(hù)商業(yè)利益。轉(zhuǎn)移。在世時(shí)轉(zhuǎn)移財(cái)富,遺產(chǎn)稅規(guī)劃,在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候以適當(dāng)?shù)姆绞綄⒇?cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給指定的受益人,捐贈(zèng)給公益機(jī)構(gòu)。

復(fù)雜的金融需求為金融規(guī)劃提供了大量的市場(chǎng)機(jī)會(huì),瑞銀集團(tuán)適時(shí)地對(duì)客戶需求進(jìn)行分析,幫助高價(jià)值客戶和他們的家庭在培養(yǎng)與金融顧問人際關(guān)系的同時(shí),實(shí)現(xiàn)財(cái)富的積累、保護(hù)和轉(zhuǎn)移。細(xì)分市場(chǎng)2024/6/2619保守經(jīng)營(yíng)是瑞士人的傳統(tǒng)，也是瑞士銀行的傳統(tǒng)法寶，這與他們的歷史、文化背景是分不開的。瑞銀2002年盈利35.4億瑞士法郎，2003年盈利53億瑞士法郎。在歐美銀行業(yè)業(yè)績(jī)普遍下滑的情況下，瑞銀仍然取得了驕人的成績(jī)。瑞銀通過這一表現(xiàn)給它的股東帶來了每股25瑞士法郎的盈利。套期保值工具的精致應(yīng)用與風(fēng)險(xiǎn)管理的高度集中，是踐行保守經(jīng)營(yíng)理念的極佳工具。在銀行業(yè)陷人普遍危機(jī)中，瑞銀的保守形象使顧客對(duì)瑞士人顯示出了信任，僅2003年第一季度他們新委托給瑞銀的資金就超過170億瑞士法郎。瑞銀盡管在經(jīng)營(yíng)策略上是比較保守的，可是一旦看準(zhǔn)，認(rèn)為有利可圖的話，就會(huì)毫不猶豫地“下手”。如對(duì)中國(guó)這個(gè)新興市場(chǎng)瑞銀早已“垂涎三尺”，它們以香港為基地，不斷搶灘中國(guó)大陸，以攫取最大的利益。2003年6月7日，中國(guó)國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)瑞銀有限公司QFll投資額度3億美元。同年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布:瑞銀已成為合格的境外機(jī)構(gòu)投資者(QFID，QFll資格已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，取得了中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的證券投資業(yè)務(wù)許可證。瑞銀成為中國(guó)證券市場(chǎng)中最大的境外機(jī)構(gòu)投資者，其投資的理念和投資的方式影響了整個(gè)中國(guó)的證券行業(yè)。保守并進(jìn)取的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格2024/6/2620主要內(nèi)容感受瑞銀中國(guó)瑞銀中國(guó)的發(fā)展歷程瑞銀中國(guó)的發(fā)展思考第四部分

瑞銀集團(tuán)在中國(guó)2024/6/2621在Dealogic的2009年亞洲區(qū)（不包含日本）投行收入排名中，瑞銀（UBS）位列第一，瑞信和摩根大通分列第二第三位，而在中國(guó)區(qū)海外投行業(yè)務(wù)排名中，瑞銀居首位。第一家QFII(合格的境外機(jī)構(gòu)投資者)、成立第一家外資持股達(dá)到49%的合資基金公司、第一家拿到A股市場(chǎng)全牌照的合資證券公司、第一家獲得8億美元投資額度上限的QFII。瑞銀承銷的部分股票：興業(yè)證券、民生銀行、中國(guó)石油、中國(guó)中鐵、中海集運(yùn)、中國(guó)銀行、西部礦業(yè)、碧桂園、匯源果汁、SOHO中國(guó)、中國(guó)太保等等。

感受瑞銀中國(guó)的魄力

2024/6/26222024/6/26231965年，瑞銀就在中國(guó)香港開設(shè)了辦事處，成為第一家在亞太地區(qū)開設(shè)分支機(jī)構(gòu)的瑞士銀行1985年，該公司開始在中國(guó)內(nèi)地開展企業(yè)融資業(yè)務(wù),1989年在北京、上海設(shè)立了辦事處。

瑞銀角色：全球經(jīng)紀(jì)人

業(yè)績(jī)：為中國(guó)銀行發(fā)行了第一筆歐洲美元債券；瑞銀華寶企業(yè)融資部主導(dǎo)了中國(guó)首次B股發(fā)行（電真空）、第一家和第二家中國(guó)海外可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行（中紡機(jī)和南玻）和首次H股的全球二級(jí)配售（儀征化纖）；瑞銀華寶項(xiàng)目融資部還擔(dān)任了中國(guó)第一個(gè)

BOT項(xiàng)目——廣西來賓的中方財(cái)務(wù)顧問，該項(xiàng)交易獲得《金融亞洲》1996年最佳項(xiàng)目融資獎(jiǎng)。

起步階段（1965~2003）2024/6/26242003年5月，瑞銀成為在華首家取得QFII資格的境外投資機(jī)構(gòu)。并憑借擁有的8億美元投資額度高居榜首。2004年8月，瑞銀在內(nèi)地的第一家分行——北京分行開業(yè)。2005年4月，成立國(guó)投瑞銀基金管理公司。2005年9月，收購(gòu)北京證券，成立瑞銀證券，瑞銀因此成為首家通過直接收購(gòu)獲得內(nèi)地證券綜合業(yè)務(wù)牌照的外資公司。

至此，瑞銀三大主要業(yè)務(wù)框架搭建完成。三大業(yè)務(wù)包括財(cái)富管理、資產(chǎn)管理和投資銀行，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)由不同的平臺(tái)開展業(yè)務(wù)。從此，瑞銀由成長(zhǎng)階段進(jìn)入了一個(gè)快速發(fā)展階段。成長(zhǎng)階段（2003~2006）

2024/6/2625投行業(yè)務(wù)：至2006年瑞銀證券成立以來，瑞銀中國(guó)區(qū)投行業(yè)務(wù)連續(xù)四年遙遙領(lǐng)先同業(yè)，在亞洲（除日本外）的投行業(yè)中，則力克摩根士丹利、高盛等對(duì)手，也連續(xù)四年居首。瑞銀證券承銷的部分股票：民生銀行、中國(guó)石油、中國(guó)中鐵、中海集運(yùn)、西部礦業(yè)、中國(guó)銀行、碧桂園、匯源果汁、SOHO中國(guó)、中國(guó)太保等等。

一時(shí)間，瑞銀在中國(guó)的投行業(yè)務(wù)風(fēng)生水起、勢(shì)如破竹，大有撼動(dòng)中金、中信等老牌投行地位的架勢(shì)?？焖侔l(fā)展期（2006~2008）2024/6/2626資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：國(guó)投瑞銀成立不到兩年，就發(fā)行了七只開放式基金和一只創(chuàng)新基金，管理的共同基金總額達(dá)到人民幣218.7億元。國(guó)投瑞銀還期待在QDII和其他創(chuàng)新產(chǎn)品方面取得更大發(fā)展。財(cái)富管理業(yè)務(wù)：財(cái)富管理是瑞銀集團(tuán)最核心的業(yè)務(wù)之一，瑞銀在中國(guó)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)始于2007年，還是一個(gè)嶄新的業(yè)務(wù)，整個(gè)市場(chǎng)還有待