全球銀行業(yè)展望報告范翔宇（長三角金融研究院）龔一泓（長三角金融研究院）沈天薇（長三角金融研究院）曾圣鈞（大灣區(qū)金融研究院）王?。ù鬄硡^(qū)金融研究院）王子豪（大灣區(qū)金融研究院）●本次季報圍繞高息差環(huán)境下美國中小銀行風險，以2024年前三季度主要經(jīng)濟體銀行業(yè)凈利潤與同比增速（預(yù)測）資料來源：各央行和監(jiān)管機構(gòu)，銀行財報，中國銀行研究院郵件：shaoke@資料來源：各央行和監(jiān)管機構(gòu)，銀行財報，中國銀行研究院全面理性看待息差環(huán)境與銀行業(yè)經(jīng)營營的不利影響顯現(xiàn)，盈利能力下滑，規(guī)模小幅擴張，個人消費信貸和商業(yè)地產(chǎn)等重點領(lǐng)域的信用風險更加突出，銀行體系脆弱性上升。相對而言，中國經(jīng)濟延續(xù)向好態(tài)勢，夯實銀行業(yè)經(jīng)營發(fā)展基礎(chǔ)。雖然面臨凈息差壓力，銀行業(yè)在推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的同時保障自身經(jīng)營穩(wěn)健，規(guī)模持續(xù)增長，盈利能力穩(wěn)定，資產(chǎn)質(zhì)量向好。各國面臨差異化的息差環(huán)境，本期報告專題研究高息差環(huán)境下美國中小銀行風險，低息差環(huán)境下中國銀行業(yè)積極拓展消費金融及理財業(yè)印度、巴西、墨西哥等發(fā)展中經(jīng)濟體受益于經(jīng)濟制度改革、人口紅利、國際化從高頻前瞻性數(shù)據(jù)看，二季度主要發(fā)達國家制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）出中國銀行研究院12024年第3季度GDP季度同比，%PMI，指數(shù)部分新興經(jīng)濟體開始大幅下調(diào)基準利率。智利央行兩次下調(diào)基準利率累計125準利率不變。貨幣政策調(diào)整主要與各國通脹情況有關(guān)，根據(jù)中國銀行研究院全下降約1.2個百分點，其中，美國、加拿大、中國銀行研究院22024年第3季度布金融風險評估報告，提示銀行業(yè)警惕債務(wù)違約率上升造成的信用風險、資金成本上升導(dǎo)致盈利下降風險、存款流失帶來的流動性風險等多方面的威脅，監(jiān)最新進展，明確處置方案的三個步驟：發(fā)起處置方案、穩(wěn)定破產(chǎn)公司運營、退出處置方案，提高監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)對大型金融機構(gòu)破產(chǎn)的處置能力。英國、阿聯(lián)酋等國監(jiān)管機構(gòu)對穩(wěn)定幣、加密資產(chǎn)的接受度提高，在保障金融穩(wěn)定的前提下，和深度學(xué)習(xí)能力，在股市投資、風險管理、金融知識傳輸與服務(wù)、金融研究等領(lǐng)域表現(xiàn)出巨大潛力，顯著提升銀行運營效率，改善客戶體驗。大型銀行推動將相關(guān)投資主題的多家公司股票捆綁在一起，根據(jù)客戶的風險偏好、投資目標等數(shù)據(jù)推薦適合的主題投資籃子；富國銀行借助金融科技鞏固交易銀行領(lǐng)域的中國銀行研究院32024年第3季度FDIC發(fā)布G-SIBs有序處置步驟：發(fā)起處置方案，當G-SIBs接近破產(chǎn)時，F(xiàn)DIC根從破產(chǎn)母公司轉(zhuǎn)移至FDIC控制的過橋金機制，強化FDIC風險處置FDIC發(fā)布2024年風險評估報告，銀行面加強對存款流失、證券未實現(xiàn)損失、資金成本上升擠壓凈息差、資產(chǎn)重定價，以及商業(yè)地產(chǎn)貸款、社區(qū)銀行消如果FCA認定科技公司數(shù)據(jù)對金融服務(wù)業(yè)極重要，那么監(jiān)管機構(gòu)將鼓勵科技公司FCA批準資產(chǎn)管理公司W(wǎng)isdomTree在倫敦證券交易所發(fā)行英國首個加密貨幣交易所造成的危害，規(guī)定該產(chǎn)品僅加強對地緣政治緊張局勢下非銀機構(gòu)風險、債務(wù)違約率上升帶來的金融業(yè)信用風險、凈息差下降帶來的銀行法規(guī)明確AED支持的支付代幣的發(fā)行、許可和監(jiān)管標入選機構(gòu)將獲得更加快捷高效的測試周期和評估周期，更快地將其創(chuàng)新服務(wù)推向卡盡管日本政府的干預(yù)行動規(guī)模空前，但市場反應(yīng)相對溫中國銀行研究院42024年第3季度等重點領(lǐng)域風險或進入集中爆發(fā)期，高利率環(huán)境對銀行業(yè)負債端帶來的成本壓濟增速放緩、部分行業(yè)風險爆發(fā)、貸款標準提高等因素影響，盈利情況出現(xiàn)明中國銀行研究院52024年第3季度長動能較強，新興經(jīng)濟體銀行業(yè)凈利潤保持一定增長。一季度，巴西銀行業(yè)凈三季度，全球銀行業(yè)盈利能力疲軟態(tài)勢將更加明顯。一方面，經(jīng)濟增長短期內(nèi)難有起色，部分行業(yè)風險進一步暴露，銀行業(yè)在收縮信貸投放的同時會增加撥備計提，對凈利潤形成雙重打擊；另一方面，歐央行降息或正式開啟新的寬松貨幣政策周期，歐美銀行業(yè)既要面臨息差下降帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)，也要警惕貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)Y產(chǎn)負債表帶來的沖擊，凈利潤增長動能將持續(xù)減弱。預(yù)計前三季度，美國銀行業(yè)凈利潤將同比大幅減少16.9%，歐元區(qū)銀行業(yè)西亞銀行業(yè)凈利潤將同比減少5.6%（圖4）。中國銀行研究院62024年第3季度2024一季度，歐美大型銀行規(guī)模小幅擴張，但盈利能力顯著下滑，資產(chǎn)質(zhì)量也呈劣規(guī)模小幅增長。2024年一季度末，美國四大行和歐元區(qū)七家銀行總資產(chǎn)規(guī)模均小幅格出現(xiàn)歷史性暴跌，一定程度上導(dǎo)致了歐美大型銀行不良貸款指標呈資本充足水平保持穩(wěn)定。2024年一季度末，美國四大行平均資本充足率、核心一級2024年一季度歐美大型銀行主要業(yè)績國別銀行總資產(chǎn)營業(yè)收入凈利潤資產(chǎn)質(zhì)量規(guī)模同比規(guī)模同比規(guī)模同比不良率百分點變動美國摩根大通40907.39.3%419.39.3%6.3%0.59%-0.02美國銀行32738.02.5%258.2-1.7%66.7-18.3%0.56%0.19花旗集團24325.1-0.9%211.0-1.6%33.7-26.9%0.38%0.01富國銀行19591.53.9%208.60.6%46.2-7.4%0.87%0.24英國匯豐銀行23775.9-1.8%-0.7%83.5-5.5%2.26%0.2015771.22.5%69.5-4.0%-10.8%1.79%0.10勞埃德8896.30.4%43.9-8.7%-25.2%2.35%0.06國民西敏寺6974.50.3%36.5-9.4%9.8-26.9%1.51%0.16渣打銀行6438.442.17.4%0.9%2.42%-0.01歐元區(qū)法國巴黎27000.40.2%-0.4%31.0-2.2%2.25%0.02農(nóng)業(yè)信貸22116.068.111.3%54.5%2.59%-0.05桑坦德18000.12.9%8.4%28.510.9%3.49%0.10法國興業(yè)15905.62.4%66.5-0.3%6.8-21.8%3.20%0.05德意志13307.977.79.2%2.88%0.42荷蘭國際10298.60.8%-21.4%-0.6%1.84%0.09裕信銀行8105.8-9.5%65.27.6%25.624.3%2.89%0.04中國銀行研究院72024年第3季度低位。2016年起實施的負利率政策，使得銀行業(yè)短期利率、中長期利率乃至長期和超長較2014財年末大幅提升接近50%；2023財年，余額為5.17萬億美元，居全球首位。同時，不斷提升對亞太地區(qū)的重視程度，通過投資當?shù)厥袌?，不斷擴大影響力。例如，2014-2023年，三菱日聯(lián)在亞太（除日本）的營收占），中國銀行研究院82024年第3季度壓力增加，資產(chǎn)規(guī)模擴張速度明顯放緩甚至小幅收縮。一季度末，美國銀行業(yè)增長不及預(yù)期，信用卡余額出現(xiàn)三年來的首次下降；歐元區(qū)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模約規(guī)模擴張勢能相對較高，馬來西亞和印度尼西亞銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模分別約合三季度，全球經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜性和不確定性進一步提升，擔憂風險形勢惡化中國銀行研究院92024年第3季度多數(shù)銀行業(yè)不良貸款率呈現(xiàn)升高趨勢。一季度，美國銀行業(yè)不良貸款率同比提升0.16個百分點，其中，個人消費信貸違約率上升，近2.8%的汽車貸款拖欠三季度，全球主要經(jīng)濟體銀行業(yè)風險特征將持續(xù)深刻演變，不良貸款率仍中國銀行研究院102024年第3季度將延續(xù)上行趨勢。預(yù)計美國銀行業(yè)不良貸款率將同比提升0.10個百分點至0.92%，歐元區(qū)銀行業(yè)不良貸款率將同比提升0.20個百分點至2.50%的較高水本補充產(chǎn)生下行壓力。同時，伴隨著各國巴塞爾協(xié)議Ⅲ最終版的落地實施，資要求將在目前水平上提高約16%，其中規(guī)模最大的八家銀行需將資本金提高中國銀行研究院112024年第3季度19%左右；大型銀行的風險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模也將出現(xiàn)不同程度抬升，且遠高于市百分點。新興經(jīng)濟體銀行資本充足情況表現(xiàn)不一。馬來西亞銀行業(yè)資本充足率三季度，全球銀行業(yè)前瞻性應(yīng)對風險事件爆發(fā)，資本補充意愿強烈，但資本補充難度較大，各國出現(xiàn)明顯分化。預(yù)計美國銀行中國銀行研究院122024年第3季度2023年以來，全球銀行業(yè)開啟裁員潮。根據(jù)英國《金融時家銀行2023年裁員超過6萬人，僅次于2007-2008年全球金融危機期間，全中于后臺、零售業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)的部分崗位；勞埃德銀行宣布裁掉實體經(jīng)營行、摩根大通、合眾銀行、第一資本銀行、PNC銀行、富國銀行和道明銀行七家大型銀行，在不到半年的時間里，就已經(jīng)關(guān)閉了400多家網(wǎng)點。英國的銀行也不例外，2024年至達到100%以上，高昂的成本成為拖累銀行經(jīng)營表現(xiàn)的重要因素。三是客戶行為轉(zhuǎn)變，的數(shù)字支付使用率均值達到80%，部分新興經(jīng)濟體接近90%。線上產(chǎn)品和服務(wù)全方位改中國銀行研究院132024年第3季度創(chuàng)新做實金融產(chǎn)品和服務(wù)，推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。社會消費品零售總額費政策不斷釋放紅利，銀行業(yè)搶抓機遇，堅持以人民為中心，立足居民衣食住行各類消費場景，發(fā)力智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、綠色智能家電、文旅賽事以及醫(yī)療康養(yǎng)等新型消費，在滿足廣大人民群眾對美好生活向往的同時，積極推進自中國銀行研究院142024年第3季度所下降。穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度、精準有效，引導(dǎo)銀行業(yè)高質(zhì)量滿足市場融在保障資金總量充裕的基礎(chǔ)上，銀行業(yè)鞏固對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)色、普惠領(lǐng)域貸款增長較快，一季度末，科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額2.7中國銀行研究院152024年第3季度持重點領(lǐng)域的真實信貸需求，防止形成資金空轉(zhuǎn)。嚴禁手工補息將促進銀行業(yè)加強管理能力，增加高價值、差異化的創(chuàng)新服務(wù)，推動嚴禁手工補息進一步夯實銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)，增強其服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。規(guī)利能力，對于銀行的經(jīng)營能力提升和可持續(xù)服務(wù)實體經(jīng)濟具行代理保險業(yè)務(wù)，引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展。促發(fā)展方面，設(shè)立科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，支持科技創(chuàng)新、技術(shù)改造和設(shè)備更新；引導(dǎo)金融機構(gòu)強化支持綠色低的質(zhì)量和水平?；菝裆矫?，適時調(diào)整汽車貸款有關(guān)政策，支持合理汽車消費中國銀行研究院162024年第3季度需求；持續(xù)優(yōu)化商業(yè)領(lǐng)域支付服務(wù)，提升廣大群體支付便利性；調(diào)整個人住房貸款政策，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展（表3）。局協(xié)調(diào)和制度保障、強化氣候變化相關(guān)審慎管理和風險防范、發(fā)改委等部門局印發(fā)《關(guān)于進一步優(yōu)化商業(yè)領(lǐng)域支付服務(wù)提升支付便利性中國銀行研究院172024年第3季度下持續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度，積極增加信貸投放，規(guī)模持續(xù)擴張。一季通暢的貨幣政策傳導(dǎo)。信貸繼續(xù)在銀行規(guī)模增長中扮演重要作用，5月末，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會融資存量規(guī)模的62.7%，同比提升中國銀行研究院182024年第3季度步增大居民、企業(yè)的擴表需求，促進消費及投高增速。行業(yè)投向結(jié)構(gòu)調(diào)整將成為未來一段時間新入持續(xù)承壓。利息收入方面，人民銀行引導(dǎo)金融機構(gòu)降低實體經(jīng)濟融資成本，理財、存款比價效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)，銀行存款持續(xù)向理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，一季度，中國銀行研究院192024年第3季度同比下降0.1個百分點。商業(yè)銀行積極運用云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)提升財務(wù)管理能力和資源布局能力，切實助力成本控制，穩(wěn)妥壓降獲客成本、營銷成本以及運營成本。在多方因素共同作用下，一季度商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈全年來看，為保持凈息差基本穩(wěn)定，夯實支持實體經(jīng)濟的能力，商業(yè)銀行存款利率仍有下調(diào)空間，但在期限結(jié)構(gòu)上可能存在差異，定期存款利率下調(diào)幅度可能相對較大。同時，商業(yè)銀行還將穩(wěn)妥有序控制高息存款，通過強化存款服務(wù)以及場景建設(shè)積極吸納低成本的活期存款沉淀。此外，綜合考慮經(jīng)濟加速體經(jīng)濟融資成本的同時，高度重視信用風險管理，綜合運用多種處置手段，防范和化解潛在不良貸款風險，資產(chǎn)質(zhì)量整體向好。不良貸款呈現(xiàn)“一升一降”從全年看，隨著實體經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，企業(yè)主體經(jīng)營情況改善，銀行將加強前瞻性管理，進一步加大定期重檢各類資產(chǎn)質(zhì)量的力度，準確認定不良資產(chǎn)，中國銀行研究院202024年第3季度2024年5月9日，金融監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)做好金融“五篇大文章”《意見》有利于提高銀行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)量和水平，為金融高質(zhì)量發(fā)展助力強銀行業(yè)支持“五篇大文章”已取得一定成效，為后續(xù)進一步做實做細夯實基礎(chǔ)。作設(shè)，推動個人養(yǎng)老金產(chǎn)品穩(wěn)健發(fā)展。2024年一季度末，銀行業(yè)已發(fā)行465只個人養(yǎng)老金未來，銀行業(yè)將對照《意見》，做實做細“五篇大文章”，提升產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)效。+投資”“債權(quán)+股權(quán)”服務(wù)體系。在綠色金融領(lǐng)域，在投融資領(lǐng)域突出綠色政策導(dǎo)向，發(fā)等領(lǐng)域，加大資源傾斜力度推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為高質(zhì)量展業(yè)和服務(wù)夯實基中國銀行研究院212024年第3季度固銀行內(nèi)源性資本補充能力。外源資本補充方面，可轉(zhuǎn)債、優(yōu)二級資本債以及專項債等均具有發(fā)展前景，吸引廣大投資者增持。此外，《商化資本監(jiān)管體系、優(yōu)化第一支柱風險加權(quán)資產(chǎn)計量規(guī)則等內(nèi)容的修訂，使得大型銀行資本節(jié)約效應(yīng)明顯，股份制銀行等中型銀行資本充足率情況獲得一定改中國銀行研究院222024年第3季度共和銀行等6家銀行倒閉。中國銀行業(yè)應(yīng)及時總結(jié)反思美國中小銀行風險暴露第一，破產(chǎn)倒閉銀行規(guī)模較大。2001-2020年，美國共有561家銀行宣布5）。2023年5家銀行倒閉，分別為硅谷銀行、簽名銀行、第一共和銀行、心表5：美國2001年以來倒閉銀行信息0000006中國銀行研究院232024年第3季度紐約社區(qū)銀行等中小銀行暴雷期間，美國中小銀行股價隨之下跌，標普地區(qū)銀行ETF波動加劇。多家代表性地區(qū)銀行ZionsBancorp、Comerica、Webster次下調(diào)區(qū)域銀行評級，質(zhì)疑中小銀行盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、危機應(yīng)對能力，市房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)下行趨勢，商業(yè)地產(chǎn)價格下跌、資產(chǎn)估值萎縮。同時，美國遠程辦公模式日益普遍，寫字樓類地產(chǎn)需求明顯減少，樓宇空置率上升。穆迪數(shù)將下降3%至4%。與2008年的商業(yè)地產(chǎn)下行周期相比，當前的下行周期更加快而猛，且仍處在早期階段。歷史經(jīng)驗顯示，商業(yè)地產(chǎn)對流動性緊縮及價格下中國銀行研究院242024年第3季度投放的貸款，到期后將按照調(diào)整的新的利率展期或發(fā)放貸款，成本大概率會上風險的多元化業(yè)務(wù)和資產(chǎn)組合，資本補充能力和運作空間相對較小，應(yīng)對商業(yè)地產(chǎn)信貸壞賬激增的信貸損失準備金補充能力不足。美國商業(yè)地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，貸款信用風險持續(xù)上升，勢必嚴重沖擊中小銀行體系，不排除零星爆發(fā)引中國銀行研究院252024年第3季度力市場降溫，平均時薪同比增速呈現(xiàn)穩(wěn)定回落的趨勢，尤其是中低收入人群薪資增速波動較大，于2022年底率先出現(xiàn)拐點（圖11）。然而，疫情后美國物價水平大幅上漲，中低收入群體剛性支出占比較高，消費隨物價變化的彈性較在薪資增速回落和消費支出快速增長的共同作用下，美國居民的債務(wù)水平收入比達到85.3%。值得注意的是，美國中低收入群體負債的主要來源是中小中國銀行研究院262024年第3季度達到7.98%和8.77%的高位，均高于同期資本回報率，利息支出占收入比重上升至25%左右，企業(yè)償債壓力明顯增大。同時，美國企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量大幅提升，2023年共有642家公司申請破產(chǎn)，高于2020年疫情暴發(fā)初期破產(chǎn)申請數(shù)升，企業(yè)破產(chǎn)倒閉數(shù)量增加，美國中小銀行將面臨嚴峻的企業(yè)債務(wù)違約壓力，業(yè)資產(chǎn)負債表大幅擴張，持有的證券規(guī)模顯著上升。當前高息環(huán)境下，美國銀行業(yè)證券資產(chǎn)未實現(xiàn)損失持續(xù)積累，利率上升導(dǎo)致資產(chǎn)端浮虧已經(jīng)不是硅谷銀中小銀行持有的證券資產(chǎn)未實現(xiàn)損失風險敞口較大，區(qū)域銀行和社區(qū)銀行的中國銀行研究院272024年第3季度價格變化影響較小，但票面利率較低，在當前市場利率高企的環(huán)境下資金成本水漲船高，出現(xiàn)資金成本與收益率倒掛的現(xiàn)象，導(dǎo)致持續(xù)虧損。此外，在利率高位情況下，這些未實現(xiàn)損失仍可能因局部事件爆發(fā)而被迫兌現(xiàn)，浮虧變成實源。當前，美國中小銀行的存款利率隨基準利率持續(xù)升高，同時出現(xiàn)兩個重要趨勢，進一步推高其負債成本。一是無息存款轉(zhuǎn)向有息存款。疫情期間，接近在持續(xù)加息環(huán)境下，無息存款向有息存款轉(zhuǎn)化是必然趨勢，且中小銀行這一現(xiàn)象更為嚴重。存款流失又迫使中小銀行以高成本吸納資金以確保流動性，間接息以來，利率較高的大額定期存款規(guī)模上升，利率較低的一般存款規(guī)模持續(xù)下中國銀行研究院282024年第3季度規(guī)模小幅上升?？偨Y(jié)多家銀行出險教訓(xùn)，美國銀行業(yè)危機已從流動性危機向信心危機轉(zhuǎn)化，未來能否穩(wěn)定市場預(yù)期是決定中小銀行風險走向的重要因素。政府態(tài)度是維護市場信心的有利因素，美聯(lián)儲在危機發(fā)生后迅速兜底出險銀行未受保存款，并為銀行業(yè)提供短期流動性。然而，美國中小銀行自身經(jīng)營情況成為信心危機的不利因素，如果債券市場浮虧、商業(yè)地產(chǎn)等風險得不到緩釋，市場預(yù)期呈現(xiàn)悲觀狀態(tài)，稍有風吹草動都有可能造成中小銀行流動性擠兌甚至破機構(gòu)將大量過剩資金以隔夜逆回購的形式存放于美聯(lián)儲，隔夜逆回購余額可以發(fā)債融資，美債凈融資額明顯上升并使得財政部一般賬戶余額隨之攀升，從市動性風險的緩沖墊或?qū)⒉粡?fù)存在，中小銀行融體系中處于重要地位，少數(shù)中小銀行的點狀風險事件有可能引發(fā)更大范圍內(nèi)的銀行危機，并通過多種渠道深刻影響美國經(jīng)濟金融體系。美國中小銀行的風險外溢至其他經(jīng)濟體，比如硅谷銀行破產(chǎn)給全球金融體系帶來恐慌，成為瑞士信貸危機的導(dǎo)火索，造成各國銀行融資成本的顯著上升。中國銀行業(yè)應(yīng)持續(xù)關(guān)中國銀行研究院292024年第3季度注美國中小銀行的風險演化，密切跟蹤美聯(lián)儲貨幣政策以及基準利率走向，定期評估美國中小銀行和商業(yè)房地產(chǎn)等薄弱環(huán)節(jié)的發(fā)展趨勢、風險路徑及影響，一是重視防范信用風險。仔細梳理信貸投放的重點領(lǐng)域，切實強化相關(guān)宏觀經(jīng)濟金融、政策及行業(yè)分析，前瞻性采取應(yīng)對措施；妥善處理保持自身業(yè)務(wù)特色以及平衡業(yè)務(wù)布局的關(guān)系，避免因業(yè)務(wù)過于集中而受到行業(yè)波動的劇烈影響。二是前瞻性防范利率風險，優(yōu)化資產(chǎn)負債管理。近幾年，中國國內(nèi)流動性相對充裕，市場利率持續(xù)下降，銀行業(yè)的資產(chǎn)負債管理模式已普遍適應(yīng)這一趨勢，部分中小銀行債券投資占比快速提升，也存在一定的期限錯配問題。當前，全球貨幣政策、金融市場走勢依然不明朗，中國中小銀行必須保持對市場因子變化的敏感性，及時調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，在錯配風險與收益目標間動態(tài)合理地取及早發(fā)現(xiàn)問題、采取應(yīng)對措施。持續(xù)關(guān)注信用風險、市場風險、操作風險、聲行的監(jiān)管。目前，中國少數(shù)中小銀行存在一定風險，比經(jīng)營效益低下、資產(chǎn)質(zhì)量欠佳、資本充足情況堪憂等。建議中國監(jiān)管部門全面強化對中小銀行的風險排查，有序處置問題銀行、妥善化解不良資產(chǎn)、及時補充資本，避免因個別銀行的風險事件引發(fā)全行業(yè)的動蕩。另一方面，強化對中小銀行的政策支持。建議中國監(jiān)管部門加快完善金融穩(wěn)定保障基金機制，與存中國銀行研究院302024年第3季度環(huán)比、同比降幅均有所擴大，居民加杠桿動力不足，房地產(chǎn)行業(yè)去庫存壓力上的政策措施，這是中央結(jié)合房地產(chǎn)市場供求關(guān)系的新變化、人民群眾對優(yōu)質(zhì)住的地方國企發(fā)放貸款，支持以合理價格收購已建成未出售的商品房，用作配售型或配租型保障性住房。人民銀行按照貸款本金的60%發(fā)放再貸款，可帶動銀根據(jù)《關(guān)于調(diào)整個人住房貸款最低首付款比例政策的通知》，首套房最低首付比例從不低于20%調(diào)整為15%，二套房最低首付比例從不低于325%。各地可自主決定轄區(qū)內(nèi)首套房和二套房最低首付比例。這是時隔八個多月央行再度下調(diào)房貸首付比下限，也是首套商業(yè)性個人住房貸款首付比例的歷中國銀行研究院312024年第3季度根據(jù)《關(guān)于調(diào)整商業(yè)性個人住房貸款利率政策的通知》，首套房和二套房商業(yè)性個人住房貸款利率均不再設(shè)置政策下限。各地可自主決定轄區(qū)內(nèi)首套房根據(jù)《關(guān)于調(diào)整商業(yè)性個人住房貸款利率政策的通知》，首套房和二套房商業(yè)性個人住房貸款利率均不再設(shè)置政策下限。各地可自主決定轄區(qū)內(nèi)首套房中國銀行研究院322024年第3季度8月起，上海及時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)相關(guān)政策措施，包括認房不認貸、降低首付比例和房貸利率、調(diào)整限購政策等。隨著政策效應(yīng)的逐漸釋放，上海住戶中長浦等6個行政區(qū)全域?qū)嵭胁町惢?，二套房最低首付比例調(diào)整為不低于40%。中國銀行研究院332024年第3季度最低首付比為不低于20%、35%，商貸利率下限調(diào)整為不低于LPR-45BP、），中國銀行研究院342024年第3季度1-4月，上海商品房新開工面積同比增長8.6%，將從需求側(cè)刺激居民購房需求，從供給側(cè)通過國企收購已建未售的商品房，加快商品房去庫存，改善房地產(chǎn)企業(yè)銷售和資金狀況。房企回籠資金，可用于住房建設(shè)、防止爛尾，也可用于拿地。中長期看，新政有助于改善房地產(chǎn)市場供從人口流入、產(chǎn)業(yè)支撐的角度看，一、二線城市的保障性住房需求更大?！笆ㄟ^市場化方式加快存量商品房去庫存，縮短上海市房地產(chǎn)的“保障土地供應(yīng)的可持續(xù)性，帶來對公存款和政府投資基金基數(shù)擴大中國銀行研究院352024年第3季度就上海市場而言，四項新政的出臺也將有利于釋放消費者金融業(yè)務(wù)機遇。均消費支出一直維持在全國水平的2倍以上和2倍左右，2023年分別突破了8少個人購房客戶的首付及利息支出，增強居民的消費意愿，提升消費能力，推汽車消費方面，2023年，上海新車注冊量發(fā)布新一輪汽車和綠色智能家電“煥新補貼”政策，包括燃伴隨著房地產(chǎn)市場的溫和發(fā)展，汽車、家電等大宗消費、綠色消費活力有望增強，將帶來信用貸款、大額分期等消費金融業(yè)務(wù)機遇，以及在家具城、汽中國銀行研究院362024年第3季度的若干措施》提出，將對在上海舉辦的國際知名或國內(nèi)一流的大型演唱會、重大體育賽事、國際知名展覽等按規(guī)模予以獎勵。5月發(fā)布的《關(guān)于進一步促進近年來，上海市服務(wù)消費呈現(xiàn)強勁的增長勢頭。2018年以來至2021年，上海市在餐飲、教育、醫(yī)療保健和交通通訊領(lǐng)域的人均消費支出占全部人均消隨著上海市服務(wù)消費的產(chǎn)品、場景、載體的日益豐富及消費基礎(chǔ)設(shè)施的完善，服務(wù)消費進入快速增長軌道，將為商業(yè)銀行帶來消費金融、場景金融和支中國銀行研究院372024年第3季度上海已從數(shù)字消費的探索者成長為引領(lǐng)者。一是直播涌現(xiàn)海量活力主體。過1300萬人次。2024年，梅奔、東體等主要大型演出場所的預(yù)定場次數(shù)中，上海品牌占比達到兩成。其中64%的品牌擁有自身專利。潮玩領(lǐng)域，上海依托上海的城市名片和數(shù)字化基因，直播、電商等線上消費模式以及國潮元素消費品將持續(xù)成為爆發(fā)增長點，帶來手機銀行、信用卡、快捷支付等業(yè)務(wù)中國銀行研究院382024年第3季度推廣，為房貸客戶提供結(jié)算、銀行卡、網(wǎng)銀、投資理財?shù)染C合性金融服務(wù)。以個人綜合貢獻度為依據(jù)進行產(chǎn)品定價，更強調(diào)優(yōu)質(zhì)個人客戶在存款、中收等方性住房再貸款中的建委、房管等政府主體，把握上海本地再貸款政策動向，及基礎(chǔ)設(shè)施投資等企業(yè)主體，梳理有存量保障房庫存的房地產(chǎn)企業(yè)名單，以有針政部門緊密協(xié)作，確保及時獲取土地出讓和房屋銷售的相關(guān)財稅信息；優(yōu)化銀新市民的年齡、學(xué)歷、職業(yè)、收入等特征，結(jié)合民政局、人社局的政策導(dǎo)向和支持措施，如人才引進、住房補貼政策，設(shè)置信用評估模型中的特定參數(shù)，設(shè)提供家裝、家具、家電、汽車等打包式貸款和一站式金融解決方案。服務(wù)消費領(lǐng)域，通過商圈拓展、場景金融產(chǎn)品創(chuàng)新，使客戶在教育、醫(yī)療和出行方面得到更好的服務(wù)體驗。數(shù)字消費領(lǐng)域，充分擴大數(shù)字人民幣等線上支付手段的應(yīng)用場景。在保障房租購的特定領(lǐng)域研發(fā)專項產(chǎn)品。與住房租賃企業(yè)合作，設(shè)計滿足租賃客短期安居需求的分期產(chǎn)品；與房地產(chǎn)開發(fā)商合作，研究保障性住房中國銀行研究院392024年第3季度調(diào)整對房地產(chǎn)公司償債能力的潛在影響，特別是利率市場化可能引起的財務(wù)成本變化，持續(xù)監(jiān)測企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)健康狀況，防范利率風險。重新評估房深入了解新政后房地產(chǎn)公司的資金需求和還款計劃，銀行給予必要的財務(wù)咨詢和支持，緩解現(xiàn)金流和再融資方面可能產(chǎn)生的流動性風險。與政府、行業(yè)協(xié)會利率變化，重新設(shè)定風險評估模型中違約概率、損失率等參數(shù)。引入更多的非傳統(tǒng)數(shù)據(jù)源，如社交媒體、電商交易記錄等，豐富信用評分模型的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。利用機器學(xué)習(xí)、大語言模型等先進技術(shù)，提高信用風險預(yù)測的準確度。強化貸后管理。通過金融科技手段加強對貸款用途和借款人財務(wù)狀況的監(jiān)控，及時發(fā)理念，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動，以信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，面向高質(zhì)量發(fā)展需要，提供數(shù)包含5G基站建設(shè)、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電中國銀行研究院402024年第3季度74296121557418357網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、終端設(shè)備制造和應(yīng)用場景為一體產(chǎn)業(yè)鏈，未來將打造萬億元級的5G產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)。目前，大灣區(qū)5G核心專利數(shù)量在全球排名前列，華為在特高壓方面，大灣區(qū)社會用電量常年位居全國前列，南方電網(wǎng)藏東南至大灣區(qū)特高壓輸電工程已納入國家規(guī)劃，總體工程投資約4000億元。到2025年，粵港兩地將建成500千伏輸變電工程，完成4條高壓線路和深圳變電站的中國銀行研究院412024年第3季度在新能源汽車充電樁方面，大灣區(qū)是中國重要的新能源汽車產(chǎn)業(yè)基地和市場，廣州、深圳、佛山均是新能源汽車核心集聚區(qū)；積極布局發(fā)展超充站，廣在大數(shù)據(jù)中心方面，大灣區(qū)內(nèi)廣州數(shù)據(jù)中心已超70個、深圳超50個，兩市均擁有國家級超算中心；澳門CTM與珠海華發(fā)集團聯(lián)手在橫琴建設(shè)全國首個國際帶寬的數(shù)據(jù)中心；香港擁有約60個數(shù)據(jù)亞馬遜等國際云服務(wù)商在港布局，數(shù)據(jù)中心行業(yè)在全球和亞洲分別位列第四和在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方面，大灣區(qū)是世界級制造業(yè)基地，制造業(yè)企業(yè)眾多，工業(yè)中國銀行研究院422024年第3季度長點，政府加快產(chǎn)業(yè)布局，積極推進包括鐵路項目、綜合交通樞紐、城市軌道交通等新基建，加快建設(shè)大灣區(qū)國際科技創(chuàng)新中心、綜合性國家科學(xué)中心，推進光明、松山湖、南沙三大科學(xué)城建設(shè)。同時，新基建帶動新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)發(fā)展，不僅推動信息技術(shù)的產(chǎn)品創(chuàng)新，還創(chuàng)造了大量新服務(wù)和新場景，帶動消費經(jīng)濟發(fā)展。新服務(wù)如云辦公、云課堂、云視頻、云診療、云游戲、云試衣無人快遞、智慧商店等線上線下融合的新型商業(yè)模式也在加快發(fā)展。此外，新布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，參與海外新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。中國新基建產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品已運營中需要高技術(shù)水平和數(shù)據(jù)運營團隊。新基建產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要源源不斷的技術(shù)支撐與升級，新技術(shù)面臨開發(fā)周期長、成本高、市場推廣見效慢等困難，企業(yè)投資風險高，影響企業(yè)參與新基建建設(shè)的積極性。部分新基建項目處于科技產(chǎn)業(yè)的前沿領(lǐng)域，如區(qū)塊鏈、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、無人駕駛等新技術(shù)還處于研發(fā)階段，商業(yè)模式尚未形成閉環(huán)，市場化推廣和應(yīng)用仍需時日，投資效益短期內(nèi)難以體新基建企業(yè)的金融服務(wù)需求呈現(xiàn)多樣化和個性化的特點，其中，大灣區(qū)銀第一，強化頂層設(shè)計。一是根據(jù)新基建產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的發(fā)展特征，推出專屬服務(wù)方案，通過設(shè)置專業(yè)支行、加大資源傾斜、開通綠色審批通道等方式，通過綜合化服務(wù)模式支持新基建；二是加大對新基建的研究力度，通過行業(yè)研究中國銀行研究院432024年第3季度第二，完善基礎(chǔ)建設(shè)。銀行主要通過搭建數(shù)據(jù)中心、云平臺等融合基礎(chǔ)設(shè)施，重塑底層數(shù)據(jù)存儲架構(gòu)，逐漸將業(yè)務(wù)系統(tǒng)實現(xiàn)集中管理，推動銀行基建數(shù)第三，加快產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。一是通過銀企、銀擔、銀保、銀政合作等方式，聯(lián)合研發(fā)融資產(chǎn)品，同時借助政府貼息、貼保費等政策工具，為新基建提供多樣化、低成本融資；二是深度運用物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，將新基建融入銀行服務(wù)和業(yè)務(wù)，積極在智能化網(wǎng)點、數(shù)字化線上融資等領(lǐng)域進行探索，金融新基建的搭建提升了網(wǎng)點客戶服務(wù)、押品管理等流程的質(zhì)效，有助于銀行創(chuàng)新物聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管、大數(shù)據(jù)授信等模式，創(chuàng)新新基建產(chǎn)業(yè)專屬貸款產(chǎn)品，第一，銀行專業(yè)評估能力不足。新基建項目仍處于發(fā)展初期，技術(shù)有待成熟，應(yīng)用場景尚需明確，商業(yè)模式也需要完善。此外，國內(nèi)尚未制定統(tǒng)一的新基建行業(yè)相關(guān)行業(yè)規(guī)則、設(shè)施標準、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，因此銀行在獲取新基建市場信工智能等技術(shù)大部分是高精尖技術(shù)，更新迭代速度快，融資的技術(shù)門檻較高，第二，銀行貸款產(chǎn)品與新基建項目需求存在一定錯配。新基建的承包商不但要完成硬件建設(shè)任務(wù)，更要完成軟件安裝調(diào)試等工作，有些還需要參與后期運營、技術(shù)支持等，這種新型承包商缺乏足夠的硬資產(chǎn)，而軟件不能作為金融機構(gòu)傳統(tǒng)意義上的抵押品，但是目前銀行貸款主要依靠抵押品提供保證，收益權(quán)質(zhì)押、使用權(quán)質(zhì)押融資等業(yè)務(wù)模式尚不成熟，較難適應(yīng)新基建項目所需的靈活融資模式。此外，新基建項目在發(fā)展的不同階段需要持續(xù)投入增量資金，銀中國銀行研究院442024年第3季度第三，銀行對新基建全產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)還不到位。新基建如工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等均以技術(shù)為核心，其更大的功效在于帶動配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展，其項目的建但是不同地區(qū)的經(jīng)濟水平不同，針對新基建特點的融資需求、融資模式、融資工具仍處于探索階段，垂直行業(yè)的具體需求及應(yīng)用場景有待挖掘細化，亟需銀行設(shè)計更有特色的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，支持新基建項目上下游配套產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)銀行業(yè)支持新基建產(chǎn)業(yè)發(fā)展，既是貫徹落實中央決策部署的使命擔當，也是順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、防范化解風險的現(xiàn)實選擇。在高質(zhì)量發(fā)展的新時代，國內(nèi)銀行業(yè)應(yīng)主動跟進中央戰(zhàn)略部署，圍繞大灣區(qū)新基建發(fā)展規(guī)大領(lǐng)域?qū)?yīng)政府分管單位涉及多個不同部門，銀行需要建立一套與政府部門對接的服務(wù)機制，深度參與政府新基建產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的各個環(huán)節(jié)。加強與金融監(jiān)管部門聯(lián)動，結(jié)合地方經(jīng)濟實際情況，對新基建七大領(lǐng)域發(fā)展的可行性進行研究，對適合當?shù)亻L期發(fā)展的領(lǐng)域提出針對性金融服務(wù)方案，配合監(jiān)管部門擬定個性建提供的有利技術(shù)條件，打造更加高效的信用數(shù)據(jù)共享、交易市場，增強數(shù)據(jù)信息登記的強制性、全面性和準確性，提升金融服務(wù)質(zhì)效。國際化程度高的銀用大灣區(qū)的超級樞紐功能，為拓展海外市場的新基建企業(yè)設(shè)計更加高效的聯(lián)動中國銀行研究院452024年第3季度內(nèi)部充分整合的平臺，以圈鏈群的思維服務(wù)新基建項目建設(shè)。銀行可以運用金握項目建設(shè)進度。關(guān)注專項債的對接項目，配合政府完善配套金融服務(wù)方案，提高專項債發(fā)行久期，防范期限不匹配帶來的償債風險，讓公益性項目和非公益性項目組合，以新基建項目促進商業(yè)項目回報率的改善，確保還款來源。加基建領(lǐng)域的渠道。同時，進行充分的前期論證，設(shè)計完善的交易結(jié)構(gòu)，政企雙設(shè)周期長、投資回報期長的特點，銀行可以通過與信托、保險等長期資金的合作，設(shè)立專門的新基建投資信托計劃或者投資基金，從單一項目入手，提供長期債權(quán)資金，解決基金資金期限和項目建設(shè)運營期限不匹配的問題。加強與開發(fā)性、政策性金融機構(gòu)的合作產(chǎn)品開發(fā)，積極參與銀團，提供債券承銷、分銷等服務(wù)。發(fā)揮科創(chuàng)金融服務(wù)功能，利用大灣區(qū)資本市場互聯(lián)互通優(yōu)勢，開發(fā)支新基建中的低碳類企業(yè)和項目，拓展知識產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款等新型抵質(zhì)押方式，探索收益權(quán)質(zhì)押融資，發(fā)展能效融資、綠色債券、綠色基金，更好地支持工業(yè)的綠色化、可持續(xù)發(fā)展。圍繞新基建項目全生命周期不同階段，提供針對性產(chǎn)品和服務(wù)，在前期研發(fā)階段，提供股權(quán)投資、規(guī)劃貸款、研發(fā)貸款、投貸協(xié)同等服務(wù)，在技術(shù)應(yīng)用階段，提供中長期貸款、專項債配套融資、供應(yīng)鏈融資等中國銀行研究院462024年第3季度提供金融服務(wù)。新基建具有投入大、時間長、收益不確定等特點，短期信貸產(chǎn)品不能滿足新基建的融資訴求，必須訴諸長周期、大體量的權(quán)益性金融產(chǎn)品；新基建具有參與主體多樣性的特點，具有靈活性和市場化的金融工具更適合新基建的需求。二是針對細分行業(yè)提供差異化授信政策。積極介入新基建領(lǐng)域，優(yōu)先支持擁有核心技術(shù)并已實現(xiàn)量產(chǎn)且有清晰盈利模式的企業(yè)，產(chǎn)品有市場、客戶需求、行業(yè)格局深刻調(diào)整。理財公司應(yīng)抓住機遇，積極應(yīng)對挑戰(zhàn)，全面提升經(jīng)營質(zhì)效，著力打造一流投資機構(gòu)。從長期來看，中國理財市場發(fā)展動能充總體來看，中國實體經(jīng)濟需求擴張、居民財富持續(xù)增長、資本市場向優(yōu)向券、非標準化債權(quán)、未上市股權(quán)等標的，持續(xù)發(fā)揮引導(dǎo)社會資金流向功能，不資金規(guī)模達到20萬億元左右，是實體經(jīng)濟恢復(fù)性發(fā)展的重要資金來源。2023金融、數(shù)字金融五篇大文章，為理財行業(yè)進一步提升支持實體經(jīng)濟的質(zhì)效水平中國銀行研究院472024年第3季度左右，存款占比保持在20%左右水平，包含股票、債券、金融資產(chǎn)占比由16%上升到30%以上。未來，伴隨著經(jīng)濟發(fā)展帶動收入增長、于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，明確指出要“大理財業(yè)將借力資本市場持續(xù)擴容增效，引導(dǎo)社會資金流向，充分發(fā)揮資本市場的關(guān)鍵時期，部分企業(yè)仍面臨一定經(jīng)營困境，債務(wù)清償能力不佳，城投債市場波動較大，理財公司信用債投資面臨挑戰(zhàn)。近年來，信用債風險事件頻發(fā)，部分區(qū)域和行業(yè)輿情持續(xù)發(fā)酵，債券評級調(diào)整頻繁，二級市場活躍券有限，估值高度相關(guān)，特別是