基金基礎2022年12月第2套[復制]1、質押式回購期間發(fā)生質押券的派息，利息歸（）[單選題]*A、融券方B、正回購方(正確答案)C、逆回購方D、雙方協(xié)商答案解析：本題考查銀行間債券市場的交易品種。質押式回購是指質押的國債的所有權仍屬于國債的出讓方（正回購方），受讓方（逆回購方）無權處置，國債被證券交易中心凍結。回購期間的利息屬于正回購方，B選項符合題意。故本題選B選項。2、一般而言，以下哪只基金的跟蹤誤差通常比較低（）[單選題]*A、XX靈活配置基金B(yǎng)、XX上證50指數(shù)基金(正確答案)C、XX中證醫(yī)藥主題指數(shù)增強基金D、XX核心成長基金答案解析：本題考查跟蹤誤差。跟蹤誤差是度量一個股票組合相對于某基準組合偏離程度的重要指標。指數(shù)基金的跟蹤誤差通常較低;主動管理基金受到投資目標和風格不同的影響，跟蹤誤差較大;指數(shù)增強型基金有一部分資產進行主動投資，因此與一般股票型指數(shù)基金相比，該類型基金的跟蹤誤差更大，對基金經理管理能力的要求更高。本題中，A、D選項屬于主動管理基金;C選項屬于指數(shù)增強型基金;B選項屬于指數(shù)基金，跟蹤誤差最低。故本題選B選項。3、關于衍生金融工具，以下表述錯誤的是（）[單選題]*A、信用違約互換合約使買方可以對賣方行使某種權利B、期權合約和利率互換合約被稱為單邊合約(正確答案)C、期權合約和遠期合約以及期貨合約的不同在于其損益的不對稱性D、遠期合約和期貨合約有時被稱作遠期承諾答案解析：本題考查遠期合約、期貨合約、期權合約和互換合約的區(qū)別。A選項正確，B選項錯誤，期權合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務，被稱作單邊合約。C、D選項正確，期權合約只有一方在未來有義務，因此被稱作單邊合約，其買賣雙方損益不對稱。遠期合約和期貨合約包括買賣雙方在未來應盡的義務，又被稱作遠期承諾或者雙邊合約，其買賣雙方損益對稱。故本題選B選項。4、假設有2只債券，債券A是零息債券，面值為1000元，還有3年到期：債券B是附息債券，面值為1000元，票面利率2%，還有3年到期。已知市場利率為10%，以下表述錯誤的是（）[單選題]*A、債券A的現(xiàn)值為751.3B、債券A并沒有利息收入，計算現(xiàn)值時貼現(xiàn)率可以采用市場利率C、如果債券B當前的價格為830元，那么債券B具有投資價值(正確答案)D、債券B的現(xiàn)值大于債券A的現(xiàn)值答案解析：本題考查零息債券與固定利率債券。固定利率債券內在價值的計算公式為:V=C/（1+r）+C/（1+r）^2+···+C/（1+r）^n+M/（1+r）^n，將題中數(shù)值代入公式可得，V==801元，小于830元，即如果債券B當前的價格為830元，那么證券B的價格被高估，不具有投資價值。故本題選C選項。5、關于名義利率和實際利率，以下表述正確的是（）。[單選題]*A、物價上漲時，名義利率比實際利率低B、名義利率是物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利率C、實際利率是指包含對通貨補償?shù)睦蔇、實際利率是物價不變且購買力不變下的利率(正確答案)答案解析：本題考查名義利率和實際利率的概念和關系。A選項表述錯誤，物價上漲時，名義利率比實際利率高（并非低）。B選項表述錯誤，D選項表述正確，實際利率是物價不變且購買力不變情況下的利率，或是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率。C選項表述錯誤，名義利率（并非實際利率）是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦?。綜上所述，A、B、C選項表述錯誤，D選項表述正確。故本題選D選項。6、以下不符合基金暫停估值條件的是（）[單選題]*A、基金投資所涉及的證券交易所遇到法定節(jié)假日而暫停營業(yè)B、發(fā)生緊急事故，導致基金管理人不能出售或評估基金資產C、基金中某個投資品種的估值出現(xiàn)了重大轉變(正確答案)D、不可抗力致使基金管理人無法評估基金資產答案解析：本題考查基金暫停估值的情形。占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉變而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值，才屬于基金暫停估值的情形。C選項符合題意。故本題選C選項。7、有關證券場內交易的清算與交收規(guī)則，以下說法錯誤的是（）[單選題]*A、在境外證券交易所市場，貨銀對付是普遍的做法，但分級結算原則還沒有被普遍應用(正確答案)B、引入共同對手方，可以防范交易對手的信用風險C、場內交易和場外交易的清算和交收規(guī)則存在差異D、實行分級結算原則主要是出于規(guī)范結算風險的考慮答案解析：本題考查場內證券交易結算原則。A選項說法錯誤，D選項說法正確，貨銀對付已經成為各國（地區(qū)）證券市場普遍遵循的原則。證券和資金結算實行分級結算原則。實行分級結算原則主要是出于防范結算風險的考慮，在境外證券交易所市場，分級結算是普遍的做法（并非沒有被普遍應用）。B選項說法正確，共同對手方的引入，使得交易雙方無須擔心交易對手的信用風險，有利于增強投資信心和活躍市場交易。C選項說法正確，場內交易和場外交易的清算和交收規(guī)則存在差異。綜上所述，B、C、D選項說法正確，A選項說法錯誤。故本題選A選項。8、一般來說，信用利差出現(xiàn)變化一般發(fā)生在經濟周期轉變（）[單選題]*A、之前(正確答案)B、之后C、無法確定D、之中答案解析：本題考查信用利差的特點。信用利差的變化本質上是市場風險偏好的變化，受經濟預期影響，從實際數(shù)據(jù)來看，信用利差的變化一般發(fā)生在經濟周期發(fā)生轉變之前，因此，信用利差可以作為預測經濟周期活動的指標，A選項符合題意。故本題選A選項。9、關于投資債券的風險，以下表述正確的是（）。Ⅰ.只要債券發(fā)行人沒有違約，投資人就不會因為信用風險遭受損失Ⅱ.浮動利率債券的利息是浮動的，因此不會面臨通貨膨脹風險Ⅲ.固定利率債券的價格與利率呈反向變動關系Ⅳ.買賣價差越小，債券的流動性越高[單選題]*A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)C、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ答案解析：本題考查債券投資的風險。Ⅰ項錯誤，即使債券發(fā)行人未真正地違約，債券持有人仍可能因為信用風險而遭受損失。市場可以根據(jù)宏觀經濟和發(fā)行人的狀況來判斷某一債券是否有違約可能。;Ⅱ項錯誤，所有種類的債券都面臨通貨膨脹風險，浮動利率債券只是降低了通貨膨脹風險;Ⅲ項正確，債券的價格與利率呈反向變動關系，這種風險對固定利率債券和零息債券來說特別重要;Ⅳ項正確，債券流動性的大小通常用債券買賣價差的大小反映，買賣價差較小的債券的流動性較高。綜上所述，B選項符合題意，故本題選B選項。10、關于債權人與股權持有者利潤分配的規(guī)定，正確的是（）[單選題]*A、企業(yè)盈利時，債權人只能按約定比例參與企業(yè)利潤的分配B、企業(yè)破產時，股權持有者優(yōu)先于債券持有人獲得企業(yè)資產的清償C、企業(yè)盈利時，債權人劣后于股權持有者獲得企業(yè)利潤的分配D、企業(yè)破產時，債權人優(yōu)先于股權持有者獲得企業(yè)資產的清償(正確答案)答案解析：本題考查債權人與股權持有者利潤分配的規(guī)定。A、C選項說法錯誤，債權資本是通過借債方式籌集的資本，債權人獲得固定利息且利息的高低與公司經營的風險相關。企業(yè)盈利時，債權人優(yōu)先于（并非劣后于）股權持有者獲得企業(yè)利潤的分配。B選項說法錯誤，D選項說法正確，債權資本是一種借入資本，代表了公司的合約義務，因此債券持有者/債權人擁有公司資產的最高索取權，股權持有者劣后于（并非優(yōu)先于）債券持有人獲得企業(yè)資產的清償。綜上所述，A、B、C選項說法錯誤，D選項說法正確。故本題選D選項。11、關于企業(yè)的現(xiàn)金流量結構，以下說法正確的是（）。[單選題]*A、企業(yè)的利潤好就會有充足的現(xiàn)金流B、在企業(yè)的起步、成長、成熟、衰退等不同周期階段，企業(yè)現(xiàn)金流量模式相同C、新興、快速成長的企業(yè)，其經營活動產生的現(xiàn)金流量必然為正，融資活動產生的凈現(xiàn)金流量必定為負D、企業(yè)現(xiàn)金流量結構可以反映企業(yè)的不同發(fā)展階段(正確答案)答案解析：本題考查現(xiàn)金流量表。A選項說法錯誤，企業(yè)的利潤好并不一定有充足的現(xiàn)金流。許多企業(yè)從表面上看有盈利，但它們卻破產了，其主要原因就是缺少現(xiàn)金。B選項說法錯誤，D選項說法正確，現(xiàn)金流量結構可以反映企業(yè)的不同發(fā)展階段，在企業(yè)的起步、成長、成熟和衰退等不同周期階段，企業(yè)的現(xiàn)金流量模式不同，企業(yè)的現(xiàn)金流量也存在較大的差異。C選項說法錯誤，新興、快速成長的企業(yè)，由于需要不斷進行資本投資，其經營活動產生的現(xiàn)金流量可能為正，融資活動產生的凈現(xiàn)金流量可能為負。綜上所述，A、B、C選項說法錯誤，D選項說法正確。故本題選D選項。12、投資者小王用10萬元買入基金H,在一定時間內，資產凈值先后變動為11萬元、12萬元、9萬元、8萬元，則這段時間內，該筆投資的最大回撤率為（）。[單選題]*A、33.33%(正確答案)B、20%C、25%D、27.27%答案解析：本題考查最大回撤。最大回撤測量投資組合在指定區(qū)間內從最高點到最低點的回撤，計算結果是在選定區(qū)間內任一歷史時點往后推，產品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。根據(jù)題意，該筆投資的最大回撤率為（12-8）/12=33.33%。故本題選A選項。13、2019年某交易日，證券投資基金A賣出某股票50000元，個人投資者B賣出某證券投資基金100年某交易日，證券投資基金A賣出某股票50000元，個人投資者B賣出某證券投資基金10000元，則基金A和投資者B需要繳納的印花稅分別為（）元。[單選題]*A、50,0(正確答案)B、500，300C、0,0D、50，10答案解析：本題考查所得稅。（1）對于基金自身活動產生的印花稅，從2008年9月19日起，實行單向征收，即賣出股票時按照1‰的稅率征收，而對買入交易不再征收印花稅。本題中，證券投資基金A賣出某股票50000元，則基金A需要繳納的印花稅為50000×1%=50（元）;（2）個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅，即投資者B需要繳納的印花稅為0。綜上所述，A選項符合題意，故本題選A選項。14、小王在銀行間債券市場交易，需委托合規(guī)并經批準的金融機構法人代為辦理債券結算業(yè)務，所體現(xiàn)的交易制度為（）[單選題]*A、做市商制度B、會員管理制度C、結算代理制度(正確答案)D、公開市場一級交易商制度答案解析：本題考查銀行間債券市場的交易制度。結算代理制度，是指經中國人民銀行批準可以開展結算代理業(yè)務的金融機構法人，受市場其他參與者的委托，為其辦理債券結算業(yè)務的制度。所以C選項說法正確，故本題選擇C選項。15、下列關于債券投資的風險的表述，正確的是（）[單選題]*A、債券的價格與利率呈反向變動關系(正確答案)B、浮動利率債券相比固定利率債券在利率下行環(huán)境中具有較低的利率風險C、固定利率債券和零息債券的價格與市場利率無關D、浮動利率債券相比固定利率債券在利率上升環(huán)境中具有較高的利率風險答案解析：本題考查債券投資的風險。A選項表述正確，C選項表述錯誤，利率風險是指利率變動引起債券價格波動的風險，債券的價格與利率呈反向變動關系。固定利率債券和零息債券的價格會受到利率變動的影響，并不是無關。B、D選項表述錯誤，浮動利率債券相比固定利率債券在利率下行環(huán)境中具有較高的利率風險，在利率上升環(huán)境中具有較低的利率風險。綜上所述，B、C、D選項表述錯誤，A選項表述正確。故本題選A選項。16、關于風險和收益，以下說法錯誤的是（）[單選題]*A、投資者的期望收益率取決于其所期待的風險溢價和無風險收益率的水平B、由于無法有效分散，投資者對承擔的系統(tǒng)性風險不要求風險溢價(正確答案)C、在其他條件一致時，股票投資者對投資于風險更高的公司要求的期望收益率更高D、投資者承擔的風險越高，要求的風險溢價越多答案解析：本題考查權益類證券投資的風險和收益。權益類證券投資的風險主要包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險;風險資產期望收益率等于無風險資產收益率與風險溢價之和。A選項說法正確，風險資產的期望收益率是由無風險收益率加上投資者投資風險資產所要求的溢價組成的，因此期望收益率取決于風險溢價和無風險收益率的水平。B選項說法錯誤，風險溢價是指風險厭惡的投資者購買風險資產而向他們提供的一種額外的期望收益率，因此投資者投資含有系統(tǒng)性風險的資產時也會要求相應的溢價。C選項說法正確，在其他條件一致時，投資者投資于風險更高的公司時，因為其承受的風險更高，因此會要求更高的期望收益率。D選項說法正確，風險溢價是對風險厭惡的投資者購買風險資產的不種額外補償，因此當投資者承擔的風險越高時，就會要求越多的風險溢價。綜上所述，A、C、D選項說法正確，B選項說法錯誤。故本題選B選項。17、假設某基金在2014年12月3日的單位凈值為13425元。2015年6月1日的單位凈值為1.7464元。期間該基金曾與2015年2月28日每份額派發(fā)紅利0.358元。該基金2015年2月27日（除息日前一天）的單位凈值為1.6473元。則該基金在這段時間的時間收益率為（）[單選題]*A、35.47%B、40.87%C、55.64%D、66.21%(正確答案)答案解析：本題考查時間加權收益率的計算。（1）根據(jù)時間發(fā)生順序，這段時間基金單位凈值的變動為:2014年12月3日:1.34252015年2月27日:1.64732015年2月28日:1.6473-0.358=1.28932015年6月1日:1.7464（2）2014年12月3日至2015年2月27日第一個時間段收益率為R12015年2月28日至2015年6月1日第二個時間段收益率為R2R1=（1.6473-1.3425）/1.3425=22.7039%R2=（1.7464-1.2893）/1.2893=35.4533%（3）時間加權收益率公式為:（1+R1）（1+R2）-1=66.21%故本題選D選項。18、關于股票價格，以下表述正確的有（）。Ⅰ.股票的理論價格是對未來收益的評定Ⅱ.股票的理論價格與一定的利率水平有關Ⅲ.股票的價格由股票的賬面價值決定Ⅳ.發(fā)行價格高于票面價值稱為折價發(fā)行[單選題]*A、Ⅰ、ⅣB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ(正確答案)D、Ⅱ、Ⅲ答案解析：本題考查股票的價格。Ⅰ選項表述正確。股票交易實際上是對未來收益權的轉讓買賣，股票價格就是對未來收益的評定。Ⅱ選項表述正確。股票及其他有價證券的理論價格就是以一定利率計算出來的未來收入的現(xiàn)值。Ⅲ選項表述錯誤。股票價格應由其內在價值決定。Ⅳ選項表述錯誤。發(fā)行價格高于票面價值稱為溢價發(fā)行。所以Ⅰ、Ⅱ選項說法正確，故本題選擇C選項。19、投資衍生工具對所面臨的風險主要包括（）。Ⅰ.價格風險Ⅱ.違約風險Ⅲ.運作風險Ⅳ.法律風險[單選題]*A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)答案解析：本題考查衍生工具面臨的風險。衍生工具面臨的風險主要包括:（1）交易雙方中的某方違約的違約風險;（2）因為資產價格或指數(shù)變動導致?lián)p失的價格風險;（3）因為缺少交易對手而不能平倉或變現(xiàn)的流動性風險（4）因為交易對手無法按時付款或者按時交割帶來的結算風險;（5）因為操作人員人為錯誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導致的運作風險;（6）因為合約不符合所在國法律帶來的法律風險。綜上所述Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項符合題意。故本題選D選項。20、目前，我國銀行間市場債券結算業(yè)務類型不包括（）[單選題]*A、現(xiàn)券業(yè)務B、買斷式回購業(yè)務C、貨幣互換(正確答案)D、債券借貸答案解析：本題考查我國銀行間市場債券結算業(yè)務的類型。目前，我國銀行間市場債券結算業(yè)務包括:分銷業(yè)務、現(xiàn)券業(yè)務、質押式回購業(yè)務、買斷式回購業(yè)務、債券遠期交易、債券借貸業(yè)務。A選項不符合題意，現(xiàn)券業(yè)務即債券的即期交易，是指交易雙方以約定價格轉讓債券所有權的交易行為。屬于我國銀行間市場債券結算業(yè)務。B選項不符合題意，買斷式回購是一種典型的回購交易，也是國外比較常見的一種交易方式。2004年5月20日，買斷式回購在銀行間債券市場正式推出。C選項符合題意，貨幣互換是指互換合約雙方同意在約定期限內按相同或不同的利息計算方式分期向對方支付由不同幣種的等值本金額確定的利息，并在期初和期末交換本金。貨幣互換不屬于銀行間市場債券結算業(yè)務。D選項不符合題意，2006年11月20日，中國人民銀行在銀行間債券市場推出債券借貸業(yè)務。綜上所述，A、B、D選項不符合題意，C選項符合題意。故本題選C選項。21、開放式基金的估值頻率為（）[單選題]*A、每個自然日估值，次日披露份額凈值B、每個交易日估值，每周披露一次份額凈值C、每個自然日估值，當日披露份額凈值D、每個交易日估值，次日披露份額凈值(正確答案)答案解析：本題考查開放式基金的估值頻率。對于開放式基金，估值的時間通常與開放申購、贖回的時間一致。目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值，D選項符合題意。故本題選D選項。22、以下所列示的費用為投資交易過程中直接成本的有（）。Ⅰ.過戶費Ⅱ.監(jiān)管費Ⅲ.印花稅Ⅳ.經手費[單選題]*A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)B、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本題考查顯性成本。顯性成本又名直接成本。顯性成本按照收費主體劃分，包含經紀商傭金、稅費、交易所規(guī)費/結算所規(guī)費三個主要部分。經紀商傭金:投資者通過證券經紀公司在交易所進行交易，完成交易后須向經紀人支付傭金。稅費、交易所規(guī)費:我國證券交易所向投資者收取證券交易經手費、監(jiān)管費和印花稅（Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ選項表述正確）。結算所規(guī)費:證券交易結束后還需要支付給證券登記結算機構一定費用，這部分費用稱為過戶費（Ⅰ選項表述正確）。所以Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ說法正確，故本題選擇A選項。23、某投資者在周五贖回某普通貨幣市場基金，假設下周一是工作日，則該投資者不享有該基金收益的時間是（）。[單選題]*A、周日B、周五C、下周一(正確答案)D、周六答案解析：本題考查貨幣市場基金的利潤分配。對于貨幣市場基金，當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權益，當日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權益。本題中，該投資者在周五贖回了普通貨幣市場基金，則自下一個工作日起不享有基金的分配權益，下周一是工作日，則該投資者不享有該基金收益的時間是下周一。故本題選C選項。24、根據(jù)2017年9月5日公布并施行的《中國證監(jiān)會關于證券投資基金估值業(yè)務的指導意見》要求，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、基金管理人應當建立不定期復核和審閱機制，確保估值程序和技術不存在重大缺陷(正確答案)B、基金管理人應當建立估值委員會，建立估值決策體系C、基金管理人應當使用可靠的估值業(yè)務系統(tǒng)D、基金管理人應當確保估值人員熟悉各類投資品種的估值原則及具體估值程序答案解析：根據(jù)2017年9月5日公布并施行的《中國證監(jiān)會關于證券投資基金估值業(yè)務的指導意見》要求，基金管理人應做到:（1）制定基金估值和份額凈值計價的業(yè)務管理制度，明確基金估值的程序和技術;（2）建立估值委員會，建立估值決策體系;（排除B選項）（3）使用可靠的估值業(yè)務系統(tǒng);（排除C選項）（4）確保估值人員熟悉各類投資品種的估值原則及具體估值程序;（排除D選項）（5）完善相關風險監(jiān)測、控制和報告機制。（6）建立定期（并非不定期）復核和審閱機制，以確保相關程序和技術不存在重大缺陷。綜上所述，A選項符合題意。故本題選A選項。25、通常情況下，企業(yè)現(xiàn)金流量表的基本結構可以分為（）[單選題]*A、現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、凈現(xiàn)金流B、收入、費用、凈利潤C、資產、負債、所有者權益D、經營活動產生的現(xiàn)金流量、投資活動產生的現(xiàn)金流量、籌資活動產生的現(xiàn)金流量(正確答案)答案解析：本題考查現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表的組成部分包括:（1）經營活動產生的現(xiàn)金流量（CFO）;（2）投資活動產生的現(xiàn)金流量（CFI）;（3）籌資活動產生的現(xiàn)金流量（CFF）。故本題選D選項。26、以下不屬于證券投資基金會計核算內容的業(yè)務是（）[單選題]*A、基金申購與贖回核算B、基金公司的費用核算(正確答案)C、權益核算D、估值核算答案解析：本題考查基金會計核算的內容?；饡嫼怂愕膬热葜饕?（1）證券和衍生工具交易核算（2）權益核算（C選項表述正確）（3）利息和溢價核算（4）費用核算（B選項表述錯誤）（5）基金申購與贖回核算（A選項表述正確）（6）估值核算（D選項表述正確）（7）利潤核算（8）基金財務會計報告（9）基金會計核算的復核所以B選項說法錯誤，故本題選擇B選項。27、中國證監(jiān)會發(fā)布的《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》中規(guī)定：當貨幣市場基金持有的現(xiàn)金，國債，中央銀行票據(jù)，政策金融債券以及五個交易日內到期的其他金融工具，占基金資產凈值的比例合計低于5%且偏離度為負時，基金管理人應當對當日單個基金份額持有人申請贖回基金份額超過基金總份額1%以上的贖回申請征收1%的強制贖回費用，并將上述贖回費用全額計入基金資產，之所以有此規(guī)定，是為了應對（）[單選題]*A、購買力風險B、流動性風險(正確答案)C、利率風險D、信用風險答案解析：本題考查貨幣市場基金的風險管理。A選項不符合題意，購買力風險指的是作為基金利潤主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導致購買力下降，降低基金實際收益，使投資者收益率降低的風險，又稱為通貨膨脹風險。題干中所描述的規(guī)定與購買力風險無關，不是為了應對購買力風險。B選項符合題意，流動性風險指的是在規(guī)定時間和價格范圍內買賣證券的難度。題干中所描述的規(guī)定屬于流動性風險的防范措施，故是為了應對流動性風險。C選項不符合題意，利率風險指因利率變化而產生的基金價值的不確定性。利率變動是不確定的，經常發(fā)生，且是一個積累的過程，因此利率風險具有一定的隱蔽性。題干中所描述的規(guī)定與利率風險無關，不是為了應對利率風險。D選項不符合題意，信用風險來源于貸款的借貸方、債券的發(fā)行人以及回購交易和衍生產品的交易對手的違約可能性。題干中所描述的規(guī)定與信用風險無關，不是為了應對信用風險。綜上所述，A、C、D選項不符合題意，B選項符合題意。故本題選B選項。28、某零息債券面額為100元，內在價值為90.70元，到期期限為2年，則市場的貼現(xiàn)率為（）。[單選題]*A、5.5%B、4.5%C、4%D、5%(正確答案)答案解析：本題考查零息債券估值方法。零息債券內在價值的計算公式為:V=M/（1+r）t，將題中數(shù)值代入公式，求解表達式90.70=100/（1+r）2，得出r=5.0%。故本題選D選項。29、基金公司的主要利潤來源是（）[單選題]*A、投資收益B、基于資產管理規(guī)模的管理費(正確答案)C、基金所持股票分紅D、交易傭金答案解析：本題考查基金公司的主要利潤來源。A、C選項錯誤，投資收益以及基金所持股票分紅，屬于基金的利潤來源，不屬于基金公司的利潤來源。D選項錯誤，交易傭金屬于基金的費用，不屬于基金公司的利潤來源。B選項正確，基金公司的主要利潤來源是基于資產管理規(guī)模的管理費。故本題選B選項。30、關于息票債券和貼現(xiàn)債券，以下表述正確的是（）[單選題]*A、息票債券一般來說屬于短期債券B、息票債券和貼現(xiàn)債券是按照計息方式分類的兩種常見債券類型C、與息票債券和貼現(xiàn)債券同屬一種分類方法下債券類型的還有金融債券D、貼現(xiàn)債券是指在發(fā)行時不規(guī)定利率、券面不附息票，折價發(fā)行的債券(正確答案)答案解析：本題考查息票債券和貼現(xiàn)債券。按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券（B、C選項表述錯誤）。息票債券是指債券發(fā)行時規(guī)定，在債券存續(xù)期內，在約定的時間以約定的利率按期向債券持有人支付利息的中、長期債券（A選項表述錯誤）。貼現(xiàn)債券是無息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時不規(guī)定利率，券面也不附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價格出售債券，即折價發(fā)行（D選項表述正確），債券到期時發(fā)行人按債券面額兌付。所以D選項表述正確，故本題選擇D選項。31、根據(jù)資本資產定價模型，市場價格偏高的證券將會（）[單選題]*A、位于資本市場線下方B、位于資本市場線上方C、位于證券市場線上方D、位于證券市場線下方(正確答案)答案解析：本題考查資本資產定價模型。證券市場線可以用來判斷一項資產的定價是否合理。如果一項資產的定價合理，其應當位于SML線上。如果一個資產的價格被高估（收益率被低估），其應當位于SML線下方。如果一個資產的價格被低估（收益率被高估），其應當位于SML線上方。故本題選擇D選項。32、關于跟蹤誤差，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、跟蹤誤差小，反應股票組合的跟蹤偏離度小B、復制誤差、現(xiàn)金留存、各項費用、分紅和交易沖擊成本等會導致跟蹤誤差產生C、是度量一個股票組合相對于某基準組合偏離程度的重要指標D、一般僅適用于主動投資管理者的業(yè)績考核(正確答案)答案解析：本題考查跟蹤誤差。A選項表述正確。跟蹤誤差是度量一個股票組合相對于某基準組合偏離程度的重要指標。跟蹤誤差小，反應股票組合的跟蹤偏離度小。B選項表述正確。跟蹤誤差產生的原因包括:復制誤差、現(xiàn)金留存、各項費用、其他影響。C選項表述正確。跟蹤誤差是度量一個股票組合相對于某基準組合偏離程度的重要指標。D選項表述錯誤。該指標被廣泛用于被動投資及主動投資管理者的業(yè)績考核，并且這里指的業(yè)績既可以是事前的，也可以是事后的。所以D選項說法正確，故本題選擇D選項。33、關于另類投資的優(yōu)勢，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、加入另類投資的多元投資組合有可能得到比股票組合更高的收益B、許多另類投資的收益率與傳統(tǒng)投資相關性較低C、投資者將另類投資納入投資組合的目的是提高投資回報和分散風險D、另類投資的波動性都遠低于股票市場(正確答案)答案解析：本題考查另類投資的優(yōu)勢。A、B選項正確，許多另類投資的收益率與傳統(tǒng)投資相關性較低。在多元投資組合中加入另類投資產品，有可能得到比傳統(tǒng)股票和債券組合更高的收益和更低的波動。C選項正確，投資者將另類投資產品納入投資組合中，主要目的是通過投資組合提高投資回報和分散風險。D選項錯誤，許多另類投資的波動性遠遠低于股票市場，并非都低于股票市場。故本題選D選項。34、在某一時點看漲期權標的資產的市場價格大于其執(zhí)行價格，則該期權是一份（）。[單選題]*A、實值期權(正確答案)B、零值期權C、平價期權D、虛值期權答案解析：本題考查期權合約的常見類型。題干中描述該期權的標的資產市場價格大于執(zhí)行價格，若此時執(zhí)行，期權買方獲得負的現(xiàn)金流。A選項符合題意，實值期權是指如果期權立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流。B選項不符合題意，為干擾選項，沒有零值期權的概念。C選項不符合題意，平價期權此時的現(xiàn)金流為零。D選項不符合題意，虛值期權是指如果期權立即被執(zhí)行，買方具有負的現(xiàn)金流。綜上所述，B、C、D選項不符合題意，A選項符合題意。故本題選A選項。35、某基金基金合同描述如下：本基金將充分發(fā)揮自上而下的主動選股能力，同時也主動進行輔助性大類資產配置，在投資組合中加入債券等固定收益類資產以優(yōu)化整個資產組合的風險收益配比和流動性，上述描述的是由（）確定的。[單選題]*A、研究部B、投資部(正確答案)C、風險管理部D、投資決策委員會答案解析：本題考查投資部的職能。投資部負責根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達投資指令。在執(zhí)行階段，投資經理會結合投資組合的既定目標、資本市場預期和分析師報告等來制定組合構建和證券選擇等方面的決策。之后，投資經理會根據(jù)投資者實際情況、資本市場預期的變化對投資組合進行調整。在投資決策時，投資經理會進行投資組合優(yōu)化。故本題選B選項。36、業(yè)內最常用的股票型基金相對收益歸因分析模型是（）[單選題]*A、Brinson模型(正確答案)B、平均收益率C、夏普比率D、特雷諾比率答案解析：本題考查相對收益歸因。對股票投資組合進行相對收益歸因分析，最常用的是Brinson模型。所以A選項說法正確，故本題選擇A選項。37、關于管理人基金會計核算的復核，以下表述正確的是（）[單選題]*A、由基金托管人進行復核(正確答案)B、基金管理人和托管人協(xié)調處理C、由基金管理人自行復核即可D、基金管理人和托管人互相復核答案解析：本題考查基金托管人的職責。基金托管人按照規(guī)定對基金管理人的會計核算進行復核，并出具復核意見。故本題選A選項。38、期貨合約的要素包括（）。Ⅰ.交易單位Ⅱ.最小變動單位Ⅲ.期貨品種Ⅳ.最后交易日[單選題]*A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本題考查期貨合約的要素。在簽署一份新的期貨合約時，期貨交易所詳細地規(guī)合約的確切條款，這主要包括期貨品種單位、最小變動單位、價格波動限制和最后易日等一系列內容。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項均符合題意。故本題選C選項。39、2007年，證監(jiān)會發(fā)布《關于實施<合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法>有關問題的通知》，關于QDII基金估值，以下表示錯誤的是（）。[單選題]*A、QDII基金估值第一責任主體是QDII基金管理人B、QDII基金投資衍生品，應當在每個工作日計算并披露凈值C、QDII基金投資流通受限的證券估值可以參照國際會計準則進行D、QDII基金份額凈值應當在估值日后1個工作日披露(正確答案)答案解析：本題考查QDII基金份額凈值的計算及披露。QDII基金份額凈值的計算及披露的規(guī)定包括:（1）基金份額凈值應當至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應當在每個工作日計算并披露（B選項正確）。（2）基金份額凈值應當在估值日后2個工作日內披露（D選項錯誤）。（3）基金份額凈值應當以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨或同時計算并披露。（4）基金資產的每一買入、賣出交易應當在最近份額凈值的計算中得到反映。（5）流動性受限的證券估值可以參照國際會計準則進行（C選項正確）。（6）衍生品的估值可以參照國際會計準則進行。（7）境內機構投資者應當合理確定開放式基金資產價格的選取時間，并在招募說明書和基金合同中載明。（8）開放式基金凈值及申購、贖回價格的具體計算方法應當在基金、集合計劃合同和招募說明書中載明，并明確小數(shù)點后的位數(shù)?；鸸芾砣耸腔鸸乐档牡谝回熑沃黧w。A選項正確。故本題選D選項。40、下列關于普通股的表述錯誤的是（）[單選題]*A、普通股一般具有表決權B、普通股具有股權和債權雙重特性(正確答案)C、普通股是公司通常發(fā)行的無特別權利的股票D、普通股的股利是變動的答案解析：本題考查普通股。A選項表述正確，普通股股東享有股東的基本權利，即收益權和表決權。B選項表述錯誤，C選項表述正確，普通股是公司發(fā)行的無特別權利的股票，是最主要的權益類證券，沒有債權的特性。D選項表述正確，普通股股利不固定，是根據(jù)公司凈利潤的多少來決定。綜上所述，A、C、D選項表述正確，B選項表述錯誤。故本題選B選項。41、在95%的置信水平下，某投資組合的VAR值在概率分布圖中10%分位的位置，則該投資組合的預期損失為（）。[單選題]*A、-0.1B、-10%左側區(qū)域內所有損失的期望值(正確答案)C、-5%左側區(qū)域內所有損失的期望值D、-0.05答案解析：本題考查預期損失。預期損失（ES），是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內，投資組合損失的期望值。根據(jù)題意，在95%的置信水平下某投資組合的VAR值在概率分布圖中-10%分位的位置，這意味著有95%的把握保證投資的損失不會大于10%，則該投資組合的預期損失為-10%左側區(qū)域內所有損失的期望值。故本題選B選項。42、關于機構投資者的常見特征，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、投資管理專業(yè)B、資金實力雄厚，投資規(guī)模相對較大C、投資行為規(guī)范D、風險承受能力比個人投資者更低(正確答案)答案解析：本題考查機構投資者的特征。機構投資者的特征包括:（1）資金實力雄厚，投資規(guī)模相對較大;（2）具有比個人投資者更高的風險承受能力;（3）投資管理專業(yè);（4）投資行為規(guī)范。綜上所述，D選項表述錯誤。故本題選D選項。43、某種零息債券的面額為100元，貼現(xiàn)率為4%，到期時間為180天，用DCF估值法計算，內在價值最接近（）元。[單選題]*A、98.69B、99.05C、98(正確答案)D、99答案解析：本題考查零息債券估值法。期限小于1年的零息債券的計算公式為:圖片1.png，式中:V表示零息債券的內在價值;M表示面值;r表示年化市場利率;t表示債券到期時間。題中，M=100，t=180，r=4%，代入得，圖片2.png元。故本題選C選項。44、證券賬戶的設立和管理為以下哪家機構的主要職能（）[單選題]*A、中國結算公司(正確答案)B、證券公司C、商業(yè)銀行D、證券交易所答案解析：本題考查證券登記結算機構。A選項符合題意，證券登記結算公司的職能包括對證券賬戶、結算賬戶的設立和管理。其中，中國證券登記結算有限責任公司（簡稱中國結算公司）是我國的證券登記結算機構。B選項不符合題意，證券公司是指依照《公司法》和《證券法》的規(guī)定設立并經國務院證券監(jiān)督管理機構審查批準而成立的專門經營證券業(yè)務，具有獨立法人地位的有限責任公司或者股份有限公司。C選項不符合題意，商業(yè)銀行是銀行的一種類型，職責是通過存款、貸款、匯兌、儲蓄等業(yè)務，承擔信用中介的金融機構。D選項不符合題意，在我國，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。綜上所述，B、C、D選項不符合題意，A選項符合題意。故本題選A選項。45、關于債券的估值方法，以下表述正確的是（）[單選題]*A、交易所上市交易的債券采用收盤價估值B、對在交易所上市交易的可轉換債券按當日收盤價作為估值凈價C、全國銀行間債券市場交易的債券采用第三方估值機構提供價格估值(正確答案)D、中小企業(yè)私募債券采用第三方估值機構提供價格估值答案解析：本題考查交易所上市交易的非流通受限品種的估值。A選項表述錯誤，交易所上市交易的債券按第三方估值機構提供的當日估值凈價估值（并非采用收盤價估值）。B選項表述錯誤，對在交易所上市交易的可轉換債券按當日收盤價作為估值全價（并非作為估值凈價）。C選項表述正確，全國銀行間債券市場交易的固定收益品種，采用第三方估值機構提供的相應品種當日的估值價格。D選項表述錯誤，中小企業(yè)私募債券由于其交易不活躍，按成本估值（并非采用第三方估值機構提供價格估值）。綜上所述，A、B、D選項表述錯誤，C選項表述正確。故本題選C選項。46、關于遠期合約和期貨合約，以下表述錯誤的是（）[單選題]*A、遠期合約通常用實物交割，相對靈活，違約風險小(正確答案)B、遠期合約的保證金由交易雙方商定，期貨合約有特定的保證金制度C、遠期合約是非標準化合約，期貨合約是標準化合約D、期貨市場具有風險管理、價格發(fā)現(xiàn)和投機的基本功能答案解析：本題考查遠期合約和期貨合約的區(qū)別。A選項表述錯誤，遠期合約的優(yōu)點是相對于期貨合約來說更加靈活，其缺點包括效率偏低、流動性較差、違約風險較高（并非?。?。B選項表述正確，遠期合約的保證金由交易雙方商定，期貨合約有特定的保證金制度。C選項表述正確，遠期合約遠期合約一般不在交易所進行交易，而是在金融機構之間或金融機構與客戶之間通過談判后簽署的，因此是非標準化合約;期貨合約指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項合約標的資產的合約，其是標準化合約。D選項表述正確，期貨市場具有風險管理、價格發(fā)現(xiàn)和投機的基本功能。綜上所述，B、C、D選項表述正確，A選項表述錯誤。故本題選A選項。47、以下交易成本中，屬于顯性成本的是（）[單選題]*A、對沖費用B、買賣價差C、稅費(正確答案)D、沖擊成本答案解析：本題考查顯性成本。顯性成本是不包含在交易價格以內的費用支出，一般可以準確計量，也可事先確定，又稱為直接成本或價外成本。稅費屬于顯性成本。故本題選C選項。48、機構投資人將另類投資產品納入其傳統(tǒng)投資組合的主要原因是（）。[單選題]*A、另類投資產品具有強監(jiān)管，信息透明度高的特性，從而較為安全B、納入另類投資產品可以很大程度上降低投資組合的夏普比率C、另類投資產品收益的標準差較小，能分散投資組合的風險D、納入另類投資產品可以提高投資回報和分散投資風險(正確答案)答案解析：本題考查另類投資的優(yōu)勢。投資者將另類投資產品納入投資組合當中，主要目的是通過投資組合提高投資回報和分散風險。所以D選項說法正確，故本題選擇D選項。49、關于混合基金的風險管理，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、久期、持債集中度等指標屬于債券基金的指標，混合基金無需監(jiān)控(正確答案)B、混合基金可能需要對行業(yè)集中度、持股集中度指標進行監(jiān)控C、一般而言，混合基金的風險和預期收益低于股票基金，高于債券基金D、股票的倉位會影響混合基金的風險控制手段答案解析：本題考查混合基金的風險管理?；旌匣饌瘋}位較高時，可參照債券型基金，側重對基金組合久期、持債集中度等風險指標進行監(jiān)控。故本題選A選項。50、貨幣市場工具在金融市場中發(fā)揮著重要的功能，是因為（）。Ⅰ.貨幣市場工具是金融機構管理流動性的重要手段Ⅱ.貨幣市場工具有良好的流動性，即使在極端情況下也不會發(fā)現(xiàn)風險Ⅲ.企業(yè)可以通過貨幣市場工具獲得短期融通資金Ⅳ.貨幣市場工具交易形成的利率為其余證券利率的定價提供了重要參考[單選題]*A、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案解析：本題考查貨幣市場工具的功能。因貨幣市場工具具有良好的流動性和對經濟環(huán)境的敏感性在金融市場中發(fā)揮著十分重要的功能:（1）為商業(yè)銀行管理流動性以及企業(yè)融通短期資金提供了有效的手段;（2）因貨幣市場工具交易而形成的短期利率在整個市場的利率體系中充當了基準利率，為市場上其余證券利率的確定提供了重要的參考依據(jù)，是判斷市場上銀根松緊程度的重要指標。綜上所述Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ項符合題意。故本題選B選項。51、關于同業(yè)拆借，以下表述正確的是（）。Ⅰ.中央銀行可以通過存款準備金影響同業(yè)拆借利率Ⅱ.同業(yè)拆借市場并不是一個有形市場，只能由拆借雙方直接聯(lián)系完成交易Ⅲ.同業(yè)拆借利率是衡量市場流動性的重要指標Ⅳ.同業(yè)拆借的利息是按日結算的，拆息率于每天上午和下午各發(fā)布一次[單選題]*A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ(正確答案)D、Ⅰ、Ⅳ答案解析：本題考查同業(yè)拆借。Ⅰ項正確，中央銀行可以通過存款準備金率來影響同業(yè)拆借利率;Ⅱ項錯誤，同業(yè)拆借市場的交易可以由雙方直接聯(lián)系完成，也可以通過中央銀行的電子資金轉賬系統(tǒng)實現(xiàn);Ⅲ項正確，同業(yè)拆借利率作為市場的基準利率，是衡量市場流動性的重要指標，為市場上其他利率的確定提供了重要的參考依據(jù);Ⅳ項錯誤，同業(yè)拆借的利息是按日結算的，折息率于每天上午1:30對外公布。綜上所述，C選項符合題意。故本題選C選項。52、關于大額可轉讓定期存單，以下表述正確的是（）[單選題]*A、大額可轉讓定期存單在二級市場上可能存在不易及時變現(xiàn)的風險(正確答案)B、大額可轉讓定期存單的期限較長，一般都在1年以上C、大額可轉讓定期存單的利率不可以是浮動利率D、大額可轉讓定期存單的利率一般要低于同期定期存款答案解析：本題考查大額可轉讓定期存單。A選項表述正確。盡管大額可轉讓定期存單的二級市場較為發(fā)達，但不如短期政府債券市場的流動性高，可能存在不易及時變現(xiàn)的風險。B選項表述錯誤，大額可轉讓定期存單的期限較短，一般在1年以內，最短的是14天，以3個月、6個月為主。C選項表述錯誤，大額可轉讓定期存單的利率可以是固定的，也可以是浮動的。D選項表述錯誤，大額可轉讓定期存單一般比同期定期存款利率要高，一般也高于同期國債利率。故本題選擇A選項。53、關于利潤表，以下表述錯誤的是（）[單選題]*A、利潤表包含所得稅科目B、利潤表的基本結構不包含盈余公積C、利潤表主要展示公司的損益賬目，反映企業(yè)某個會計時點的業(yè)務經營狀況(正確答案)D、通過利潤表可以了解企業(yè)的收支結構答案解析：本題考查利潤表。利潤表也稱損益表是一個動態(tài)報告，展示企業(yè)的損益賬目，反映一定時期（并非某個會計時點）的總體經營成果，揭示企業(yè)財務狀況發(fā)生變動的直接原因，及企業(yè)獲取利潤的能力和經營趨勢。C選項說法錯誤。故本題選C選項。54、關于信用利差，以下表述正確的是（）。Ⅰ.信用利差的變化是市場風險偏好的變化Ⅱ.信用利差可作為預測經濟周期活動的指標Ⅲ.信用利差的變化一般發(fā)生在經濟周期發(fā)生轉變后[單選題]*A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅢC、ⅠD、Ⅰ、Ⅱ(正確答案)答案解析：本題考查信用利差。信用利差的變化本質上是市場風險偏好的變化，受經濟預期影響。從實際數(shù)據(jù)看，信用利差的變化一般發(fā)生在經濟周期發(fā)生轉換前，因此，信用利差可以作為預測經濟周期活動的指標（Ⅰ、Ⅱ選項表述正確，Ⅲ選項表述錯誤）。所以Ⅰ、Ⅱ選項說法正確，故本題選擇D選項。55、當境內托管人委托境外托管人負責境外業(yè)務托管時，以下不符合境外托管資格規(guī)定的是（）。[單選題]*A、最近2年沒有受到監(jiān)管機構的重大處罰(正確答案)B、最近一個會計年度托管資產規(guī)模1500億美元C、在中國大陸以外的國家或地區(qū)設立，受當?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機構的監(jiān)管D、最近一個會計年度實收資本30億美元答案解析：本題考查可以接受托管人委托負責境外資產托管業(yè)務的境外資產托管人的條件?？梢越邮芡泄苋宋胸撠熅惩赓Y產托管業(yè)務的境外資產托管人的條件包括:（1）在中國大陸以外的國家或地區(qū)設立，受當?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機的監(jiān)管;（C選項不符合題意）（2）最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管資產規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣;（B選項不符合題意，D選項不符合題意）（3）有足夠的熟悉境外托管業(yè)務的專職人員;（4）具備安全保管資產的條件;（5）具備安全、高效的清算、交割能力;（6）最近3年（并非2年）沒有受到監(jiān)管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構的立案調查。（A選項符合題意）綜上所述，B、C、D選項不符合題意，A選項符合題意。故本題選A選項。56、在現(xiàn)值的計算中，利率也稱為（）[單選題]*A、名義利率B、股息率C、貼現(xiàn)率(正確答案)D、利滾利答案解析：本題考查貼現(xiàn)率的概念。A選項不符合題意，名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦剩斘飪r不斷上漲時，名義利率比實際利率高。B選項不符合題意，股息率是股息與股票價格之間的比率。在投資實踐中，股息率是衡量企業(yè)是否具有投資價值的重要標尺之一。C選項符合題意，將未來某時點資金的價值折算為現(xiàn)在時點的價值稱為貼現(xiàn)，因此利率i也稱為貼現(xiàn)率。D選項不符合題意，復利是要將所生利息加入本金再計利息，即利滾利。故本題選C選項。57、與市盈率相比，關于市凈率的優(yōu)點，以下表述錯誤的是（）[單選題]*A、市凈率更加適用于資產包含大量現(xiàn)金的公司B、市凈率更加適用于經營暫時陷入困難的公司C、市凈率將商言、人力資源等考慮在內(正確答案)D、每股凈資產數(shù)值比每股收益更穩(wěn)定答案解析：本題考查市凈率的優(yōu)點。市凈率的優(yōu)點包括:（1）每股凈資產通常是一個累積的正值，因此市凈率也適用于經營暫時陷入困難的以及有破產風險的公司;（B選項說法正確）（2）統(tǒng)計學證明每股凈資產數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多;（D選項說法正確）（3）對于資產包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標。（A選項說法正確）市凈率的局限性是一些對企業(yè)非常重要的資產并沒有確認入賬，如商譽、人力資源等。故本題選C選項。58、在基金資產總值和基金總份額不變的情況下，基金份額凈值與基金負債的關系是（）。[單選題]*A、負相關關系(正確答案)B、沒有關系C、可能正相關，也可能負相關D、正相關關系答案解析：本題考查基金份額凈值?；鸱蓊~凈值=（基金資產-基金負債）/基金總份額，在在基金資產總值和基金總份額不變的情況下，基金負債增加，那么基金份額凈值減小。基金負債減小，那么基金份額凈值增大。所以A選項說法正確，故本題選擇A選項。59、即期利率與遠期利率的區(qū)別在于（）[單選題]*A、計息方式不同B、計息日起點不同(正確答案)C、收益不同D、適用的債券種類不同答案解析：本題考查即期利率與遠期利率。遠期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。所以B選項說法正確，故本題選擇B選項。60、銀行間債券市場的債券結算和交收方式中，結算效率較高，結算本金風險較小的是（）[單選題]*A、實時全額結算(正確答案)B、批量全額結算C、批量凈額結算D、實時凈額結算答案解析：本題考查實時全額結算。實時處理交收指結算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，只要結算所需的條件滿足即可進行券款的交收:全額結算是指證券登記結算機構對每筆證券交易均獨立結算，同一結算參與者應收資金（證券）和應付資金（證券）不軋差處理，實時處理的全額結算也就是實時全額結算，結算效率較高，結算的本金風險較小，但對市場參與者的流動性要求也相對較高。故本題選A選項。61、某公司的總資本100萬元，其中債權資本和權益資本分別為50萬元，公司股東A持有20萬元的債權資本和30萬元的權益資本，則股東A投票權比例通常為（）。[單選題]*A、1B、0.3C、0.6(正確答案)D、0.5答案解析：本題考查投票權。公司股東A持有20萬元的債權資本和30萬元的權益資本。持有債權資本沒有投票權利，持有權益資本才有投票權利。所以30萬元的權益資本是有投票權利的。又由于普通股按持股比例投票，所以30萬元/50萬元=60%。因此股東A投票權比例通常為60%。所以C選項說法正確，故本題選擇C選項。62、以下不屬于基金費用的是（）。[單選題]*A、銷售服務費B、管理人報酬C、公允價值變動損益(正確答案)D、基金份額持有人大會費用答案解析：本題考查基金費用的種類?；鹳M用包括銷售過程中發(fā)生的由基金投資者承擔的費用和管理過程中發(fā)生的由基金承擔的費用。A選項不符合題意，銷售服務費是用于支付銷售機構傭金、基金的營銷費用以及基金份額持有人服務費等。屬于基金費用中在管理過程中發(fā)生的費用。B選項不符合題意，管理人報酬是指管理人執(zhí)行職務的報酬，屬于基金費用中在管理過程中發(fā)生的費用。C選項符合題意，公允價值變動損益屬于基金收入。不屬于基金費用。D選項不符合題意，基金份額持有人大會費用是召開基金份額持有人大會時發(fā)生的費用，屬于基金費用中在管理過程中發(fā)生的費用。綜上所述，A、B、DA選項不符合題意，銷售服務費是用于支付銷售機構傭金、基金的營銷費用以及基金份額持有人服務費等。屬于基金費用中在管理過程中發(fā)生的費用。B選項不符合題意，管理人報酬是指管理人執(zhí)行職務的報酬，屬于基金費用中在管理過程中發(fā)生的費用。C選項符合題意，公允價值變動損益屬于基金收入。不屬于基金費用。D選項不符合題意，基金份額持有人大會費用是召開基金份額持有人大會時發(fā)生的費用，屬于基金費用中在管理過程中發(fā)生的費用。綜上所述，A、B、D選項不符合題意，C選項符合題意。故本題選C選項。63、關于基金公司投資交易流程，以下表述錯誤的是（）[單選題]*A、投資部在投資組合構建及執(zhí)行過程中，無需對投資組合的潛在風險進行充分評估井制定風險預案(正確答案)B、交易員接收到指令后有權限根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易C、基金公司投資交易流程包括形成投資策略，構建投資組合，執(zhí)行交易命令，績效評估與組合調整、風險控制等環(huán)節(jié)D、交易系統(tǒng)或相關負責人審核投資指令（價格數(shù)量的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截反饋給基金經理答案解析：本題考查投資交易流程。在投資組合構建及執(zhí)行過程中，投資部須將相關風險評估報告反饋至公司投資決策委員會，對投資組合的潛在風險進行充分評估并制定風險預案。A選項說法錯誤。故本題選A選項。64、關于證券交易中市場沖擊產生的交易成本，以下表述錯誤的是（）[單選題]*A、市場沖擊可以用交易頭寸占日平均交易量的比例來衡量B、市場沖擊產生的交易成本屬于證券市場交易的顯性成本(正確答案)C、交易執(zhí)行時間的延長會導致機會成本的增加D、頭寸越大對市場價格的沖擊越明顯答案解析：本題考查沖擊成本。A選項表述正確，D選項表述正確，市場沖擊可以用交易頭寸占日平均交易量的比例來衡量，頭寸越大對市場價格的沖擊越明顯。B選項表述錯誤，市場沖擊產生的交易成本為沖擊成本，屬于隱性成本（并非顯性成本）。C選項表述正確，基金經理提交指令后，交易員可能需要一些時間來分析市場，或等待合適的價格。在此過程中會帶來機會成本。交易執(zhí)行時間的延長會導致機會成本增加。綜上所述，A、C、D選項表述正確，B選項表述錯誤。故本題選B選項。65、關于計算VaR值的蒙特卡洛模擬法，下列表述錯誤的是（）[單選題]*A、蒙特卡洛模擬法的局限性是VaR計算所選用的歷史樣本期間非常重要(正確答案)B、蒙特卡洛模擬法的計算量較大C、蒙特卡洛模擬法被認為是最精準貼近的計算VaR值方法D、蒙特卡洛模擬法在估值之前，需要有風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬答案解析：本題考查蒙特卡洛模擬法。A選項表述錯誤，歷史模擬法（并非蒙特卡洛模擬法）的局限性是VaR所選用的歷史樣本期間非常重要。B、C、D選項表述正確，蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬風險因子變動的過程。這種方法雖然計算量較大，但這種方法被認為是最精準貼近的計算VaR值方法。綜上所述，B、C、D選項表述正確，A選項表述錯誤。故本題選A選項。66、關于基本面分析，以下表述錯誤的是（）[單選題]*A、基本面分析通常研究成交量、漲跌幅和圖形走勢等來推測股價的變動趨勢(正確答案)B、公司未來的經營業(yè)績和盈利水平是基本面分析的核心C、分析預期收益等價值決定因素的分析方法稱為基本面分析D、基本面分析包括宏觀經濟分析、行業(yè)分析和公司分析答案解析：本題考查股票分析方法的基本面分析。分析預期收益等價值決定因素的分析方法稱為基本面分析，而公司未來的經營業(yè)績和盈利水平正是基本面分析的核心所在。A選項表述錯誤，成交量、漲跌幅和圖形走勢等來推測股價的變動趨勢，是通過研究金融市場的歷史信息來預測股票價格的趨勢，是技術分析的表述，不是基本面分析的表述。B選項表述正確，公司未來的經營業(yè)績和盈利水平是基本面分析的核心所在。C選項表述正確，析預期收益等價值決定因素的分析方法稱為基本面分析。D選項表述正確，對于公司前景預測來說，"自上而下"的層次分析法（三步估價法，宏觀--行業(yè)--個股）是比較適用的，即基本面分析包括宏觀經濟分析、行業(yè)分析和公司分析。綜上所述，B、C、D選項表述正確，A選項表述錯誤。故本題選A選項。67、下列選項不能直接從財務報表獲得的是（）[單選題]*A、凈利潤B、凈資產收益率(正確答案)C、所有者權益D、經營活動產生的現(xiàn)金流量答案解析：本題考查各財務報表中的科目。A選項不符合題意，凈利潤可直接在利潤表中獲得。B選項符合題意，凈資產收益率也稱權益報酬率，強調每單位所有者權益能夠帶來的利潤，用來衡量企業(yè)最大化股東財富的能力。是根據(jù)公式:凈資產收益率=銷售利潤率×總資產周轉率×權益乘數(shù)得到的，無法直接從財務報表中獲得。C選項不符合題意，所有者權益可直接在資產負債表中獲得。D選項不符合題意，經營活動產生的現(xiàn)金流量可直接在現(xiàn)金流量表中獲得。綜上所述，A、C、D選項不符合題意，B選項符合題意。故本題選B選項。68、關于貨幣市場工具，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、貨幣市場工具在金融市場中發(fā)揮著十分重要的功能B、貨幣市場工具具有較差的流動性和對經濟環(huán)境的敏感性(正確答案)C、貨幣市場工具均是債務契約D、貨幣市場工具產生于信用活動，交易價格為利率答案解析：本題考查貨幣市場工具的特點。A選項表述正確，B選項表述錯誤，貨幣市場工具因其具有良好（并非較差）的流動性和對經濟環(huán)境的敏感性，在金融市場中發(fā)揮著十分重要的功能。C選項表述正確，貨幣市場工具的特點之一是均是債務契約。D選項表述正確，貨幣市場工具產生于信用活動，交易價格為利率，是固定權益的一部分。綜上所述，A、C、D選項表述正確，B選項表述錯誤。故本題選B選項。69、投資管理過程是一個動態(tài)循環(huán)過程，整個過程包含三個步驟，但不包括（）。[單選題]*A、執(zhí)行B、規(guī)劃C、反饋D、檢驗(正確答案)答案解析：本題考查投資管理的過程。CFA協(xié)會將投資管理過程定義為一個動態(tài)反饋的循環(huán)過程。整個流程可以劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個基本步驟。D選項中的檢驗不包括在其中，符合題意。故本題選D選項。70、以下（）不影響投資者的風險承受能力。[單選題]*A、資產負債狀況B、投資期限C、投資者的風險厭惡程度(正確答案)D、現(xiàn)金流入答案解析：本題考查本題考查風險承受能力的影響因素。風險承受能力取決于投資者的境況，包括其資產負債狀況（A選項不符合題意）、現(xiàn)金流入情況（D選項不符合題意）和投資期限（B選項不符合題意）。投資者的風險厭惡程度影響風險承擔意愿，不影響投資者的風險承受能力。（C選項符合題意）綜上所述，A、B、D選項不符合題意，C選項符合題意。故本題選C選項。71、關于風險價值及預期損失的異同，以下表述錯誤的是（）[單選題]*A、風險價值可以體現(xiàn)將來可能發(fā)生但沒有在歷史數(shù)據(jù)中體現(xiàn)的情景，預期損失則不能體現(xiàn)(正確答案)B、風險價值是指在給定的時間區(qū)間和置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時，投資組合面臨的潛在最大損失C、風險價值與預期損失都無法體現(xiàn)將來可能發(fā)生但沒有在歷史數(shù)據(jù)中體現(xiàn)的情景D、預期損失是指在給定時間區(qū)間和置信水平投資組合損失的期望值答案解析：本題考查風險價值與預期損失。風險價值和預期損失都無法體現(xiàn)那些將來可能發(fā)生但沒有在歷史數(shù)據(jù)中體現(xiàn)的情景。故本題選A選項。72、關于滬港通，以下表述錯誤的是（）[單選題]*A、滬港通分為瀘股通和港股通兩部分B、滬股通只能買賣規(guī)定范闈內的上海證券交易所上市的股票C、滬港通的雙向交易分別以人民幣和港幣作為結算單位(正確答案)D、滬港通試點2014午4月10日開始實施答案解析：本題考查滬港通的概念。A、D選項表述正確，2014年4月10日，中國證監(jiān)會正式批復上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所開展滬港股票交易互聯(lián)互通機制試點，簡稱滬港通。滬港通分為滬股通和港股通兩個部分。B選項表述正確，滬股通只能買賣規(guī)定范闈內的上海證券交易所上市的股票。C選項表述錯誤，與QDII、QFII不同的是，滬港通的雙向交易均以人民幣作為結算單位，這在一定程度上促進了人民幣的交投量與流轉量增加，為人民幣國際化打下了堅實的基礎。綜上所述，A、B、D選項表述正確，C選項表述錯誤。故本題選C選項。73、管理人需要采用估值技術確定公允價值的是（）[單選題]*A、交易所上市交易的可轉換債券B、通過大宗交易取得的帶限售期的股票(正確答案)C、存在活躍市場的交易所發(fā)行未上市或未掛牌轉讓的債券D、送股、轉增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市的股票答案解析：本題考查具體投資品種的估值方法。A選項不符合題意，交易所上市交易的可轉換債券按當日收盤價作為估值全價;B選項符合題意，通過大宗交易取得的帶限售期的股票，參考流通受限股票的估值指引進行估值;C選項不符合題意，存在活躍市場的交易所發(fā)行未上市或未掛牌轉讓的債券，應以活躍市場上未經調整的報價作為計量日的公允價值;D選項不符合題意，送股轉增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值。故本題選B選項。74、債券市場價格越（）債券面值，債券期限越（），即當期收益率越接近到期收益率。[單選題]*A、接近；長(正確答案)B、偏離；長C、偏離；短D、接近；短答案解析：本題考查債券當期收益率與到期收益率之間的關系。當期收益率與到期收益率之間的關系如下:（1）債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率;（A選項符合題意）（2）債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當期收益率就越偏離到期收益率;（3）不論當期收益率與到期收益率近似程度如何，當期收益率的變動總是預示到期收益率的同向變動。故本題選A選項。75、有關基金估值，托管人應復核、審查基金管理公司計算的數(shù)據(jù)中不包括（）。[單選題]*A、基金份額申購價格B、基金資產凈值C、基金份額贖回價格D、每位基金持有人的持有份額(正確答案)答案解析：本題考查基金估值程序托管人的責任。A、B、C選項不符合題意托管人應履行復核、審查基金管理公司計算的基金資產凈值和基金份額申購、贖回價格的責任。D選項符合題意，基金托管人進行復核時計算的數(shù)據(jù)不包括每位基金持有人的持有份額。綜上所述，A、B、C選項不符合題意，D選項符合題意。故本題選D選項。76、假設某只基金只持有四類股票，數(shù)量分別為50萬股、60萬股、80萬股、100萬股，每股的收盤價分別為15元、20元、35元，5元，銀行存款為1000萬元，應交稅費為1750萬元，已售出基金份額為3000萬份，假設基金沒有其他資產負債則基金份額凈值為（）[單選題]*A、1.50元(正確答案)B、1.83元C、1.1元D、133元答案解析：本題考查基金份額凈值的計算?；鹳Y產凈值=基金資產-基金負債;基金份額凈值=基金資產凈值/基金總份額。將題中數(shù)值代入公式可得，基金資產凈值=（50×15+60×20+80×35+100×5+1000）-1750=4500（萬元），則基金份額凈值=4500/3000=1.50（元）。故本題選A選項。77、關于遠期利率和即期利率，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、現(xiàn)代金融分析中，遠期利率有著非常廣泛的應用B、即期利率可以預示市場對未來利率走勢的期望(正確答案)C、遠期利率是制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具D、成熟市場中幾乎所有利率衍生品都依賴于遠期利率答案解析：本題考查遠期利率的應用。A選項正確，現(xiàn)代金融分析中，遠期利率有著非常廣泛的應用。B選項錯誤，遠期利率預示市場對未來利率走勢的期望。C選項正確，遠期利率一直是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具。D選項正確，在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠期利率。故本題選B選項。78、資本資產定價模型的基礎是（）[單選題]*A、法瑪?shù)挠行袌黾僬fB、夏普的單一指數(shù)模型C、套利定價模型D、馬可維茨證券組合理論(正確答案)答案解析：本題考查資本資產定價模型的基礎理論。資本資產定價模型以馬可維茨證券組合理論為基礎，研究如果投資者都按照分散化的理念去投資，最終證券市場達到均衡時，價格和收益率如何決定的問題，D選項符合題意。故本題選D選項。79、某公募基金的投資范圍包括股票、債券和銀行存款等，關于該基金投資活動產生的稅收，以下表述錯誤的是（）。[單選題]*A、賣出股票不征收印花稅(正確答案)B、買賣股票、債券取得的差價收入免征增值稅C、從證券市場中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅D、投資銀行存款取得的存款利息不征收增值稅答案解析：本題考查基金自身投資活動產生的稅收。A選項說法錯誤，根據(jù)財政部、國家稅務總局規(guī)定，從2008年9月19日起，基金賣出股票時按照1‰的稅率征收證券（股票）交易印花稅，而對買入交易不再征收印花稅。故本題選A選項。80、資本資產定價模型（CAPM）用希臘數(shù)字貝塔（β）來描述資產或資產組合的系統(tǒng)風險，則關于β系數(shù)的表述，正確的是（）[單選題]*A、貝塔值越大，預期收益率越低B、貝塔可以理解為某資產或資產組合對市場收益變動的敏感性(正確答案)C、貝塔值不能小于0D、市場組合的貝塔值為0答案解析：本題考查貝塔系數(shù)。A選項表述錯誤，貝塔值越大，說明資產或資產組合的系統(tǒng)風險越大，則資產或資產組合的預期收益率越高（并非越低）。B選項表述正確，CAPM利用希臘字母貝塔（β）來描述資產或資產組合的系統(tǒng)風險大小。貝塔（β）可以理解為某資產或資產組合對市場收益變動的敏感性。C選項表述錯誤，貝塔系數(shù)小于0時，該投資組合的價格變動方向與市場相反，貝塔值可以（并非不能）小于0。D選項表述錯誤，市場組合的貝塔值為1（并非為0）。綜上所述，A、C、D選項表述錯誤，B選項表述正確。故本題選B項。81、某農場計劃三個月后賣出一批玉米，他們擔心玉米價格在接下來的三個月內下跌，想利用衍生工具管理下跌的風險，又不愿意承擔交易對手違約的信用風險，他們應該（）。[單選題]*A、賣出玉米期貨合約(正確答案)B、賣出玉米遠期合約C、買入玉米期貨合約D、買入玉米遠期合約答案解析：本題考查期貨市場的交易制度。A選項符合題意，C選項不符合題意，農場持有一批玉米，擔心玉米價格下降，根據(jù)套期保值策略，應當在期貨市場賣出期貨合約。B、D選項不符合題意，遠期合約的履行僅以簽約雙方的信譽為擔保，一旦一方無力或不愿履約時，另一方就得蒙受損失;期貨合約的履行則由交易所或清算公司提供擔保，因此最好采用期貨合約。綜上所述，B、C、D選項不符合題意，A選項符合題意。故本題選A選項。82、關于通過構建投資組合來分散風險的效果，以下說法正確的是（）[單選題]*A、系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險都不可能被分散B、可以分散非系統(tǒng)性風險(正確答案)C、系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險均能被完全分散D、可以分散系統(tǒng)性風險答案解析：本題考查風險分散化。系統(tǒng)性風險是指在一定程度上無法通過一定范圍內的分散化投資來降低的風險;非系統(tǒng)性風險是可以通過構造資產組合分散掉的風險。綜上所述，B選項符合題意。故本題選B選項。83、關于當前我國QFII的特性，以下表述錯誤的是（）[單選題]*A、QFII資格可以接受主權財富基金、中央銀行的申請B、QFII中資產管理數(shù)量占比最高C、QFII可以在境外發(fā)行投資于A股市場的私募基金D、QFII額度由中國證監(jiān)會審批(正確答案)答案解析：本題考查QFII。QFII投資額度規(guī)定，國家對合格投資者的境內證券投資實行額度管理，國家外匯管理局對單家合格投資者投資額度實行備案和審批管理，D選項說法錯誤。故本題選D選項。84、投資者于周五交易時間內申購了某每日進行收益分配的貨幣市場基金，則基金為其計算權益是從（）開始，投資者于周五交易時間內贖回了某每日進行收益分配的貨幣市場基金，則基金為其計算權益到（）結束。[單選題]*A、本周五；本周日B、下周一；本周五C、本周五；下周一D、下周一；本周日(正確答案)答案解析：本題考查貨幣市場基金的利潤分配。對于普通的貨幣市場基金品種，投資者于周五申購或轉換轉入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤;投資者于周五贖回或轉換轉出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。綜上所述，D選項符合題意。故本題選D選項。85、關于常用的VAR估算方法一歷史模擬法，以下表述正確的是（）[單選題]*A、歷史模擬法假設風險因子收益率服從某特定類型的概率分布，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風險因子收益率分布的參數(shù)值B、歷史模擬法事先確定風險因子收益或概率分布，利用歷史數(shù)據(jù)對未來方向進行估算C、歷史模擬法通過風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬風險因子變動的過程D、歷史模擬法可以根據(jù)歷史樣本分布求出風險價值，組合收益的數(shù)據(jù)可以利用組合中投資工具收益的歷史數(shù)據(jù)求得(正確答案)答案解析：本題考查歷史模擬法的概念。A選項表述錯誤，假設風險因子收益率服從某特定類型的概率分布，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風險因子收益率分布的參數(shù)值這是參數(shù)法。B選項表述錯誤，歷史模擬法非常簡單，因為該種方法無須在事先確定風險因子收益或概率分布，只需利用歷史數(shù)據(jù)對未來方向進行估算。C選項表述錯誤，D選項表述正確，歷史模擬法根據(jù)風險因子收益的近期歷史數(shù)據(jù)的估算，模擬出未來的風險因子收益變化。故本題選D選項。86、一家制造型企業(yè)所發(fā)行的固定利率債券被某評級機構提高了評級，該債券的價格也相應有所上升。這一價格的上升最可能是由于下列哪種原因引起的？（）[單選題]*A、該債券信用風險的降低(正確答案)B、該債券流動性風險的提高C、該債券再投資風險的降低D、該債券提前贖回風險的提高答案解析：本題考查債券的風險。債券的信用風險又叫違約風險，是指債券發(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。為評估違約風險，許多投資者會參考獨立信用評級機構發(fā)布的信用評級，債券評級是反映債券違約風險的重要指標。債券被某評級機構提高了評級，說明該債券信用風險的降低。故本題選A選項。87、關于債券型基金與貨幣市場基金，以下說法中正確的是（）[單選題]*A、債券基金的投資組合久期越長，面臨的利率風險越小B、根據(jù)目前法規(guī)，封閉式債券基金的杠桿率上限為200%(正確答案)C、根據(jù)目前法規(guī)，貨幣基金平均剩余期限不得超過240天D、根據(jù)目前法規(guī)，貨幣基金債券正回購的資金余額不得超過凈資產的40%答案解析：本題考查債券基金與貨幣市場基金的相關規(guī)定。A選項說法錯誤，債券基金久期越長，凈值隨利率的波動幅度就越大，所承擔的利率風險就越高（并非越?。?。B選項說法正確，根據(jù)目前法規(guī)，開放式債券基金的杠桿率上限為140%，封閉式債券基金的杠桿率上限為200%。C選項說法錯誤，根據(jù)目前法規(guī)，貨幣基金平均剩余期限不得超過120天，平均剩余存續(xù)期不得超過240天。D選項說法錯誤，貨幣基金債券正回購的資金余額不得超過凈資產的20%（并非40%）。綜上所述，A、C、D選項說法錯誤，B選項說法正確。故本題選B選項。88、企業(yè)破產時，以下幾類投資者中最先獲得企業(yè)資產清償?shù)氖牵ǎ單選題]*A、企業(yè)股權持有人B、次級債券持有人C、優(yōu)先無保證債券持有人D、有保證債券持有人(正確答案)答案解析：本題考查債券違約時的受償順序。A選項不符合題意，企