最新保健品行業(yè)分析2024/7/191保健品行業(yè)分析教材專家講座第1頁目錄1中國保健品市場概況2中國保健品行業(yè)政策分析3行業(yè)競爭格局分析2024/7/192保健品行業(yè)分析教材專家講座第2頁中國保健品市場概況PART01（一）市場規(guī)模分析（二）進出口分析（三）細分市場分析（四）市場區(qū)域分析（五）行業(yè)發(fā)展動因分析（六）行業(yè)風險分析2024/7/193保健品行業(yè)分析教材專家講座第3頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容101（一）市場規(guī)模分析行業(yè)產值與銷售收入資料起源：前瞻產業(yè)研究院據前瞻數據庫數據顯示，-年國內保健品產值逐年增加，復合增加率達28.54%，年國內保健品行業(yè)產值達2621億元，行業(yè)銷售收入也逐年增加，國內保健品行業(yè)基本處于供需平衡狀態(tài)。2024/7/194保健品行業(yè)分析教材專家講座第4頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容201（一）市場規(guī)模分析人均保健品消費支出資料起源：中國產業(yè)信息網年，國內人均保健食品消費為24美元，是美國八分之一，遠低于世界平均水平；且歐美國家消費者用于保健品方面花費占總支出25%，高于我國0.07%；另外，年，全國居民人均可支配收入23821元，比年增加7311元，伴隨居民可支配收入增加，居民用于保健品消費支出將連續(xù)增加。所以，能夠合理預期未來整個行業(yè)提升空間非常大。2024/7/195保健品行業(yè)分析教材專家講座第5頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容01（二）進出口分析資料起源：前瞻產業(yè)研究院年我國保健品行業(yè)進出口額90.1億元，同比增加2.7%。當前，國內市場消費者對外資品牌產品愈加青睞，國內品牌在國際和國內市場認可度低，國內保健品進口量遠高于出口量。2024/7/196保健品行業(yè)分析教材專家講座第6頁35%Blackmores40%Swisse財年Blackmores由中國消費者貢獻收入規(guī)模超出2.48億澳元，同比增加68%，占據企業(yè)總收入百分比超出35%01（二）進出口分析保健品進口遠高于出口量2個觸發(fā)點1.出境游游客增加帶來品牌認知度提升2.國內跨境電商市場給予渠道條件資料起源：Aztec，華泰證券研究所，公開資料整理據企業(yè)統計數據，中國消費者對Swisse收入貢獻大約占總收入35%~45%，年，中國跨境進口電商交易規(guī)模1億元，-年均復合增速達49.53%，據iReasearch統計，38.6%跨境購物消費者曾經購置過食品保健類產品，僅次于化裝個護45.7%和母嬰用具39.3%。2024/7/197保健品行業(yè)分析教材專家講座第7頁請?zhí)鎿Q文字內容，點擊添加相關標題文字，修改文字內容，也能夠直接復制你內容到此。請?zhí)鎿Q文字內容，點擊添加相關標題文字，修改文字內容，也能夠直接復制你內容到此。點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容請?zhí)鎿Q文字內容，點擊添加相關標題文字，修改文字內容，也能夠直接復制你內容到此。請?zhí)鎿Q文字內容，點擊添加相關標題文字，修改文字內容，也能夠直接復制你內容到此。請?zhí)鎿Q文字內容，點擊添加相關標題文字，修改文字內容，也能夠直接復制你內容到此。請?zhí)鎿Q文字內容，點擊添加相關標題文字，修改文字內容，也能夠直接復制你內容到此。01（三）細分市場分析WHO類型產品舉例對身體作用及應具備條件營養(yǎng)型蜂王漿增加營養(yǎng)，改進體質。應長久服用，沒有顯著療效。強化型高鈣素、鐵碘鋅對身體是缺什么補什么；但不能預防流失，要經長久服用。機能型魚油、甲殼素對身體某個器官有調整作用。機能因子型食用菌復方搭配，對身體各個器官有保健及治療作用，符合世界糧農組織對保健食品要求，即：

1.純天然；

2.全方位調理；

3.無依賴；

4.有療效（3-15天有反應）表1世界衛(wèi)生組織保健品分類國內消費者對于保健品功效需求展現出細分化趨勢。羅蘭貝格在年消費者市場研究發(fā)覺，女性更關注美容養(yǎng)顏、清腸減脂、孕期健康等功效，男性則對肝腎養(yǎng)護、運動營養(yǎng)等有更高需求，嬰童需求多為益智類、骨骼類產品，老年人則關注助眠、心血管健康類產品。各人群均對基礎營養(yǎng)、免疫提升、抗疲勞減壓類產品有所需求。2024/7/198保健品行業(yè)分析教材專家講座第8頁請?zhí)鎿Q文字內容，點擊添加相關標題文字，修改文字內容，也能夠直接復制你內容到此。請?zhí)鎿Q文字內容，點擊添加相關標題文字，修改文字內容，也能夠直接復制你內容到此。點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容01（三）細分市場分析依據消費者需求分運動營養(yǎng)體重管理維生素膳食補充劑市場規(guī)模（億元）117.566.141136.941100規(guī)模占比4.98%0.26%48.1646.6%GAGR（-）22%16%13%13%表2年國內保健品細分市場年，我國膳食補充劑零售市場規(guī)模達1100億元，占比保健品市場規(guī)模46.6%，低于美國64%；體重管理與運動營養(yǎng)保健品占比較低，分別達0.26%與4.98%，低于美國和澳大利亞15%和9%。當前，我國已把全民健身上升為國家戰(zhàn)略，同時人們健身意識亦在逐步提升，在此趨勢下，健身及體重管理人士重視在運動過程中選擇使用蛋白、增肌、能量補充以及體型管理、代餐等營養(yǎng)品，以確保運動效果。未來，在保健品行業(yè)全部細分領域中，運動營養(yǎng)品有望成為發(fā)展最快細分領域。資料起源：wind數據，中國中投證券財富研究部，公開資料整理2024/7/199保健品行業(yè)分析教材專家講座第9頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容01（四）市場區(qū)域分析我國保健品市場區(qū)域分布展現消費需求與原料供給倒掛區(qū)域分布特征。需求市場以北京、天津、廣東、山東等地域為主，占據國內市場70%以上市場份額。新疆、寧夏、西藏、青海等保健品原材料豐富西部地域市場規(guī)模則僅占2%左右。市場規(guī)模區(qū)域和銷售規(guī)模區(qū)域分別為產品輸出和輸入規(guī)模統計口徑。資料起源：公開資料整理2024/7/1910保健品行業(yè)分析教材專家講座第10頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容01（四）市場區(qū)域分析保健品市場規(guī)模區(qū)域分布很大程度與直銷企業(yè)分布相關。截至年，全國共有直銷企業(yè)71家，數量最多5個地域為廣東、山東、北京、上海、天津，共有直銷企業(yè)43家，占比達61%，基本與市場規(guī)模區(qū)域分布吻合。資料起源：公開資料整理年，直銷企業(yè)省級分支機構有420個左右，同比增加16.3%。其中，廣東、山東、天津、北京、遼寧是直銷企業(yè)設置分支機構比較密集5個地域，與銷售規(guī)?？趶絽^(qū)域分布基本吻合。2024/7/1911保健品行業(yè)分析教材專家講座第11頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容101（五）行業(yè)發(fā)展動因分析政策勉勵行業(yè)發(fā)展年以來，國家發(fā)改委、國務院先后出臺政策促進營養(yǎng)保健品行業(yè)發(fā)展。其中，國家發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部公布《關于促進食品工業(yè)健康發(fā)展指導意見》提出營養(yǎng)保健品發(fā)展方向，強調研究開發(fā)功效性蛋白、功效性膳食纖維、功效性糖原、功效性油脂、益生菌類、生物活性肽等保健和健康食品；國務院出臺《國民營養(yǎng)計劃（-2030年）》也指出要著力發(fā)展保健食品、營養(yǎng)強化食品、雙蛋白食物等新型營養(yǎng)健康食品。時間政策內容.06《國民營養(yǎng)計劃（-2030年）》著力發(fā)展保健食品、營養(yǎng)強化食品、雙蛋白食物等新型營養(yǎng)健康食品.01《關于促進食品工業(yè)健康發(fā)展指導意見》指出營養(yǎng)保健品發(fā)展方向，加強營養(yǎng)保健品研發(fā).02《保健食品注冊與立案管理方法》規(guī)范和加強保健食品注冊立案管理工作.01《中國食物與營養(yǎng)發(fā)展綱要（-）》發(fā)展營養(yǎng)強化食品和保健食品，促進居民營養(yǎng)改進.10《國務院關于促進健康服務業(yè)發(fā)展若干意見》加強藥食同用中藥材種植及產品研發(fā)與應用，開發(fā)適合當地環(huán)境和生活習慣保健養(yǎng)生產品表3營養(yǎng)保健品行業(yè)相關政策2024/7/1912保健品行業(yè)分析教材專家講座第12頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容201（五）行業(yè)發(fā)展動因分析國民購置力加強資料起源：前瞻數據庫我國居民收入提升為保健品產業(yè)發(fā)展奠定了購置力基礎。中國消費者平均用于保健品方面花費只占其總支出0.07%，而歐美國家消費者平均用于保健品方面花費占其總支出25%。所以，中國保健品市場空間巨大。國際發(fā)展經驗顯示當人均GDP超出6000美元時，進入經典消費升級周期，非生活必需品消費將成為主。近年來，我國人民生活水平不停提升，國民購置力快速增加，人均醫(yī)療保健支出也隨之增加。首先，-年，我國人均可支配收入逐年增加，年到達23821元，年復合增加率為9.16%；另首先，我國人均醫(yī)療保健支出也快速增加，年增加到1307元，年復合增加率為12.74%。2024/7/1913保健品行業(yè)分析教材專家講座第13頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容301（五）行業(yè)發(fā)展動因分析行業(yè)技術逐步成熟營養(yǎng)保健品行業(yè)技術與生物醫(yī)藥技術親密相關，近年來我國生物醫(yī)藥技術又有了較快發(fā)展。經過將生物醫(yī)藥技術應用到營養(yǎng)保健品行業(yè)，產品功效成份穩(wěn)定性得到大幅提升，為行業(yè)深入發(fā)展壯大提供基礎。2024/7/1914保健品行業(yè)分析教材專家講座第14頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容401（五）行業(yè)發(fā)展動因分析人口老齡化加速提升潛在需求老齡化與環(huán)境污染是保健品產業(yè)發(fā)展內在原因，年我國60歲以上老年人口占比達16.6%，據國務院《國家人口發(fā)展規(guī)劃（—2030年）》數據顯示，年我國居民平均預期壽命為76.3歲，未來人口加速老齡化與壽命延長將是大趨勢，同時，養(yǎng)老、慢性病等健康問題也將受到廣泛關注，都將成為保健品市場發(fā)展利多原因之一。資料起源：中國產業(yè)信息網2024/7/1915保健品行業(yè)分析教材專家講座第15頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容501（五）行業(yè)發(fā)展動因分析國民營養(yǎng)健康情況促行業(yè)發(fā)展年6月，國家衛(wèi)計委公布《中國居民營養(yǎng)與慢性病情況匯報（）》，指出年全國18歲及以上成人高血壓患病率為25.2%，糖尿病患病率為9.7%，40歲及以上人群慢性阻塞性肺病患病率為9.9%，癌癥發(fā)病率為235/10萬，十年來我國癌癥發(fā)病率呈上升趨勢?！秴R報》認為慢性病患病率上升主要影響原因包含老齡化趨勢、慢性病患者生存期不停延長以及個人不健康生活方式，我國慢性病總體防控形勢依然嚴峻，是促進保健品行業(yè)發(fā)展主要原因之一。2024/7/1916保健品行業(yè)分析教材專家講座第16頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容601（五）行業(yè)發(fā)展動因分析營養(yǎng)保健品行業(yè)需求前景巨大預計未來十年，我國營養(yǎng)保健品滲透率將沿著“一二線城市向三四線城市”、“老齡人群向中青年人群”、“滋補功效保健向膳食營養(yǎng)補充”方向逐層演進，中國保健品行業(yè)將進入高速發(fā)展“黃金時期”。到2023年，我國營養(yǎng)保健品行業(yè)收入規(guī)模將到達5863億元左右。資料起源：前瞻產業(yè)研究院整理盡管我國國民營養(yǎng)健康情況取得顯著改進，但仍面臨居民營養(yǎng)不足與過剩并存、營養(yǎng)相關疾病多發(fā)、營養(yǎng)健康生活方式還未普及等問題，國民對營養(yǎng)保健品需求空間巨大。2024/7/1917保健品行業(yè)分析教材專家講座第17頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容101（六）行業(yè)風險分析行業(yè)制約原因分析資料起源：公開資料整理據全國消協組織受理投訴情況統計，年，全國消協組織共受理消費者投訴65.35萬件，保健食品類投訴6220件，占食品大類總量23%，投訴量較年激增160%，對于保健食品質量和虛假宣傳投訴占據投訴量第一、二位。制約原因名稱詳細內容假冒偽劣產品，影響整個行業(yè)品牌度從起，我國對保健品銷售傳統渠道調查，共調查了近3000種產品，合格產品只占到65%。從地域分布來看，假冒保健食品超出18個有9個地域，其中內蒙古、安徽、河南位列前3名；而在直轄市和省會城市中，背景以68種假冒產品位居4個直轄市榜首，呼和浩特則以90種假冒產品成為省會城市中重災區(qū)。缺乏健全保健功效評價體系，制約了產品升級換代僅依據產品所含成份來推測其生理功效，這屬于低級產品評價階段，而中國保健食品多數屬于此階段。不負責商業(yè)廣告，影響消費者信任許多廣告夸大其詞，甚至生搬硬造，片面夸大產品生理作用，使消費者對整個保健食品市場失去信任。市場監(jiān)管不力，使高素質、高品牌著名度企業(yè)失去競爭優(yōu)勢中國衛(wèi)生行政管理部門因為監(jiān)管科目多，范圍廣，人力資源有限只能采取類似公安部門“嚴打”做法，市場監(jiān)管“一陣風”，這讓很多規(guī)模小質量差企業(yè)采取不正當競爭伎倆，破壞了整個行業(yè)健康發(fā)展。表4中國保健食品行業(yè)發(fā)展制約原因2024/7/1918保健品行業(yè)分析教材專家講座第18頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容201（六）行業(yè)風險分析消費者態(tài)度分析資料起源：中國消費者協會年消費者調研、羅蘭貝格分析近幾年保健品行業(yè)因為假冒偽劣、虛假廣告、傳媒誤導等問題，國家同時加大了整理力度，市場出現信任危機風險，市場頻現萎縮跡象。國內本土品牌總體形象較低端，造成消費者信任度較低。中國消費者協會調研發(fā)覺，當前僅有約9%消費者認為中國本土保健產品優(yōu)于國外產品。中國保健品多傾向于粗放式廣告投入、夸大宣傳等方式推銷產品，雖起效快，但難以連續(xù)，而且往往因為欠缺科技含量，產品功效難以到達宣稱效果，造成國內保健品企業(yè)相關負面新聞屢現，對整個行業(yè)帶來不良影響。2024/7/1919保健品行業(yè)分析教材專家講座第19頁中國保健品行業(yè)政策分析PART02（一）行業(yè)監(jiān)管政策（二）跨境電商監(jiān)管政策2024/7/1920保健品行業(yè)分析教材專家講座第20頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容02（一）行業(yè)監(jiān)管政策年7月實施《保健品食品注冊與立案管理方法》，保健品行業(yè)由此進入注冊立案雙軌管理階段。中國保健食品行業(yè)監(jiān)管制度變遷經歷了3個主要階段：1、審批管理階段（1996-年）；2、注冊管理階段（-年）；3、注冊立案雙軌管理階段（年7月至今）。2024/7/1921保健品行業(yè)分析教材專家講座第21頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容02（一）行業(yè)監(jiān)管政策就進口食品而言，此次注冊制立案制并行管理制度大大簡化了屬于補充維生素、礦物質品類審批流程；但當前市場上流行眾多不屬于補充維生素、礦物質進口保健食品依然需要按照注冊制審批流程進行，審核時間周期依然比較長；但從中長久看，食品藥品監(jiān)督管理局管理機制改變依然提升了保健食品市場進入效率。同時，近幾年，國家也先后出臺多項營養(yǎng)保健品行業(yè)政策文件促進行業(yè)發(fā)展，加速推進“健康中國”建設。從以上歷年政策梳理中能夠看出，健康、保健越來越多被提及，尤其年“健康中國”計劃是首次國家層面提出，可見，國家重視程度在逐年提升，保健品市場迎來了政策紅利導向一片市場藍海。2024/7/1922保健品行業(yè)分析教材專家講座第22頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容02（二）跨境電商監(jiān)管政策跨境電商興起推進了國際保健品牌進入國內市場，國際品牌進駐國內市場受國內政策影響非常大。中國財政部、海關總署和國家稅務總局在

年3月24日公布《關于跨境電子商務零售進口稅收政策通知》，其中要求：跨境電子商務零售進口商品按照貨物征收關稅和進口步驟增值稅、消費稅，購置跨境電子商務零售進口商品個人作為納稅義務人，實際交易價格（包含貨物零售價格、運費和保險費）作為完稅價格，電子商務企業(yè)、電子商務交易平臺企業(yè)或物流企業(yè)可作為代收代繳義務人。2024/7/1923保健品行業(yè)分析教材專家講座第23頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容02（二）跨境電商監(jiān)管政策為規(guī)范行業(yè)發(fā)展，年4月8日，財政部、發(fā)改委等11個部門制訂跨境電商零售進口政策正式實施，除將行郵稅改為綜合稅外，新政還對進口貨物實施普通貿易監(jiān)管模式。一個多月后，相關部門對跨境電商零售進口新政中相關監(jiān)管要求給予一年過渡期。年11月，過渡期深入延長至年底。年9月，過渡期再次延長一年。2024/7/1924保健品行業(yè)分析教材專家講座第24頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容02（二）跨境電商監(jiān)管政策經過梳理以上政策，能夠看出對保健品行業(yè)政策影響主要表達在以下2個方面：一是面向跨境電子商務零售進口稅收政策調整間接上推高了進口保健食品價格，有可能會對終端需求產生抑制；二是跨境電子商務零售進口商品清單“白名單”會對沒有能夠進入名單保健食品類別銷售產生負面影響。2024/7/1925保健品行業(yè)分析教材專家講座第25頁行業(yè)競爭格局分析PART03（一）盈利情況分析（二）行業(yè)進駐模式分析（三）全球保健品品牌龍頭（四）上市企業(yè)分析（五）市場集中度分析（六）銷售模式分析2024/7/1926保健品行業(yè)分析教材專家講座第26頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容03（一）盈利情況分析截止年10月我國營養(yǎng)保健食品行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數量到達534家，其中59家企業(yè)出現虧損，虧損企業(yè)虧損金額為710.59萬元。從行業(yè)整體盈利情況來看，-年，我國營養(yǎng)保健品行業(yè)毛利率均在30%以上，最高可達70%以上，銷售利潤率總體呈波動態(tài)勢，年為14.94%。另外，保健品作為健康營養(yǎng)補充食品，消費者價格敏感度較低。2024/7/1927保健品行業(yè)分析教材專家講座第27頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容03（二）行業(yè)進駐模式分析因國內保健品市場特殊性，尤其行業(yè)監(jiān)管政策限制，-年期間，很多國內保健品企業(yè)以收購、合作等方式引入國外品牌。中國企業(yè)與國際品牌當前在保健食品市場布局主要有三種方式：1.并購整合國外品牌，以合生元收購澳洲Swisse為代表。2.成立合資企業(yè)開發(fā)市場，以湯成倍健和NBTY成立合資企業(yè)共同開發(fā)中國市場為代表。3.經銷商持股分享品牌成長，以Comivta在中國經銷商深圳康維他天然食品企業(yè)實際控制人朱廣平家族持股Comvita10.07%股份為代表。2024/7/1928保健品行業(yè)分析教材專家講座第28頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容103（三）全球保健品品牌龍頭澳、新三大品牌來自中國市場消費需求是以Blackmores、Swisse和Comvita為代表澳大利亞和新西蘭保健品品牌廠商自年以來收入和利潤快速增加驅動力。Blackmores在年財年收入為7.17億澳元，-財年間收入和凈利潤復合增速分別為25%和30%，收入對中國市場依賴程度為35%；合生元旗下品牌Swisse，年上六個月在阿里巴巴平臺上銷售額到達3.46億元，收入對中國市場依賴程度為40%；Comvita在年財年收入為2.02億新元，收入對中國市場依賴程度為60%。2024/7/1929保健品行業(yè)分析教材專家講座第29頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容103（三）全球保健品品牌龍頭澳、新三大品牌澳洲Blackmores：澳洲保健品龍頭Blackmores是澳洲最大膳食補充劑廠商之一，旗下產品包含微生物、礦物質、草藥及營養(yǎng)補充品。創(chuàng)始人MauriceBlackmores在1932年澳洲布里斯班爾伯特街創(chuàng)辦了第一家保健品商店，并于1985年在澳洲成功上市，隨即于年正式進入中國市場并大力拓展線上渠道，成為最早一批進入中國市場澳洲保健品品牌，

年12月在上海成立全資子企業(yè)佳歲（上海）貿易有限企業(yè)負責中國區(qū)市場發(fā)展及品牌建立。澳洲VHMS（維生素、草本及補充劑）行業(yè)中Blackmores市場擁有率達17.7%，排名僅次于Swisse，澳洲和亞洲是Blackmores最主要兩個市場，占據銷售收入97%，而中國市場對其貢獻超出35%。2024/7/1930保健品行業(yè)分析教材專家講座第30頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容103（三）全球保健品品牌龍頭澳、新三大品牌澳洲Swisse：合生元旗下品牌Swisse是澳洲保健品行業(yè)領軍企業(yè)，當前產品系列涵蓋了男士和女士復合維生素、膳食補充劑、運動營養(yǎng)、護膚品和功效食品。創(chuàng)始人KevinRing于1969年在墨爾本創(chuàng)建了Swisse企業(yè)并推出了第一款產品花粉片，1991年Swisse推出了旗艦產品女士復合維生素，隨即在1995年推出了男士復合維生素，確立了在復合維生素市場中領導者地位。

年Swisse和澳大利亞最大授權零售商之一、保潔企業(yè)和TevaPharmaceuticals國際合資企業(yè)PGTHealthcare簽署協議計劃共同在30個國家發(fā)展銷售網絡。依據Aztec統計，年Swisse在澳洲VHMS市場中市場擁有率到達18.5%，中國消費者貢獻約40%銷售額。2024/7/1931保健品行業(yè)分析教材專家講座第31頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容103（三）全球保健品品牌龍頭澳、新三大品牌新西蘭Comvita：Manuka蜂蜜產品領軍者Comvita是新西蘭領先天然健康食品廠商，產品涵蓋Manuka蜂蜜、蜜蜂周圍產品和橄欖葉抽取物等領域。Manuka蜂蜜因為其本身獨特抗菌性能被廣泛應用在健康和醫(yī)療產品當中，也所以價格較普通蜂蜜有較為顯著溢價。Comvita當前是新西蘭，也是全世界范圍內最大Manuka蜂蜜生產商。Comvita在新西蘭和澳洲地域強勁增加主要動力之一就是抓住了入境中國游客購物需求。對于中國境內市場開發(fā)，Comvita主要采取了線上渠道方式。Comvita當前已經是中國境內最受歡迎蜂蜜產品品牌之一，在C2C淘寶平臺上排名第一，在B2C天貓平臺上排名第二。依據Comvita統計，經過在中國境內主動銷售以及在澳洲和新西蘭等地域被動銷售，企業(yè)總銷售額中有約60%來自中國消費者貢獻。2024/7/1932保健品行業(yè)分析教材專家講座第32頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容203（三）全球保健品品牌龍頭運動營養(yǎng)及體重管理保健品品牌經過對保健品行業(yè)市場分析，國內保健品市場維生素和膳食補充劑獨大，運動營養(yǎng)和體重管理占比在6%左右，未來西方運動方式在中國消費者群體中接收度提升以及肥胖群體人數增加將拉動運動營養(yǎng)和體重管理產需求快速增加。全球運動營養(yǎng)和體重管理領域領先企業(yè)是Glanbia和Herbalife。2024/7/1933保健品行業(yè)分析教材專家講座第33頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容203（三）全球保健品品牌龍頭運動營養(yǎng)及體重管理保健品品牌Glanbia：運動營養(yǎng)保健品行業(yè)巨頭之一Glanbia是全球功效性保健品巨頭，旗下包含功效性保健品、營養(yǎng)品原料和乳制品業(yè)務板塊，其中，功效性保健品是貢獻收入和利潤百分比最大板塊。Glanbia功效性保健品板塊下有多個運動營養(yǎng)品牌，包含OptimumNutrition、AmericanBodyBuilding、thinkThin、trusource等，其中OptimumNutrition是運動營養(yǎng)領域最含有影響力品牌之一，銷售量在全球著名運動健身網站

上常年保持領先。2024/7/1934保健品行業(yè)分析教材專家講座第34頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容203（三）全球保健品品牌龍頭運動營養(yǎng)及體重管理保健品品牌Herbalife：體重管理領域龍頭Herbalife是全球范圍內含有領先地位營養(yǎng)和體重管理企業(yè)，業(yè)務板塊包含體重管理產品、目標營養(yǎng)產品、能量運動和健身產品以及其它。其中體重管理產品是企業(yè)支柱性產品，貢獻了年64.1%銷售額。中國當前是Herbalife第三大區(qū)域市場，占比達18.9%，僅次于亞太（除中國外）21%和北美地域19.7%。2024/7/1935保健品行業(yè)分析教材專家講座第35頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容點擊請?zhí)鎿Q文字內容103（四）上市企業(yè)分析上市企業(yè)概況從保健品上市及掛牌企業(yè)中能夠得出以下幾點結論：1.產品多偏向于膳食營養(yǎng)補充劑，市值百億以上企業(yè)有東阿阿膠、國際控股、湯臣倍健三家，都是上市企業(yè)，且都擁有本身關鍵技術優(yōu)勢，新三板掛牌企業(yè)普遍市值較小。2.上市企業(yè)市盈率在25倍左右，最高是交大昂立36.7倍；凈資產在3左右，最高為東阿阿膠4.97?？傮w來看，行業(yè)市盈率和市凈率差異不大。3.資產負債率整體來看偏低，個別如國際控股因主營奶粉，年收購Swisse才進入保健品市場，故資產負債率過高達72%。4.行業(yè)擁有超高毛利率，最高可達70%以上，銷售凈利率在20%左右，主要原因在于保健品行業(yè)展業(yè)成本相對高昂，造成期間費用較高。保健品行業(yè)上市企業(yè)有湯臣倍健、交大昂立、青海春天、金達威、東阿阿膠、國際控股等。保健品類上市企業(yè)市場集合度不高，大多經過吞并收購方式進入保健品市場，除東阿阿膠傳統品牌外，還未出現強勢國有品牌。2024/7/1936保健品行業(yè)分析教材專家講座第36頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容203（四）上市企業(yè)分析重點上市及掛牌企業(yè)分析東阿阿膠所處醫(yī)藥保健行業(yè)是經典弱周期行業(yè)，伴隨人們收入水平增加、人口結構改變、政府政策支持以及人們醫(yī)療保健意識增強，醫(yī)療保健行業(yè)需求將不停增加。湯成倍健戰(zhàn)略布局運動營養(yǎng)新興市場，并推出運動營養(yǎng)品牌“GymMax健樂多”，年6月，“GymMax健樂多”攜其全新GymPro系列產品亮相（第六屆）ChinaFit健身大會，并成為WWE中國區(qū)運動營養(yǎng)品牌官方合作搭檔及國家健美健身隊訓練基地（成都訓練中心）指定合作運動營養(yǎng)品牌。金達威年9月全資子企業(yè)KingdomwayAmerica收購PsuppsHoldings14.71%股權，PsuppsHoldings主要定位于運動健身和體重控制。交大昂立擁有“昂立”、“天然元”、“昂立純粹”等商標，“昂立”品牌產品主要是微生物制劑和中草藥制劑，“天然元”品牌產品主要是進口營養(yǎng)補充劑，“昂立純粹”品牌產品主要是中國傳統滋補品產品，并代銷營養(yǎng)補充劑系列產品。國際控股年收購Swisse，Swisse是澳洲保健品龍頭品牌，產品功效性較強，填補了企業(yè)奶粉行業(yè)利潤增加瓶頸。2024/7/1937保健品行業(yè)分析教材專家講座第37頁點擊請?zhí)鎿Q文字內容203（四）上市企業(yè)分析重點上市及掛牌企業(yè)分析新三板掛牌企業(yè)有攜來健康、健來福、九生堂、富諾健康等，攜來健康主營膳食營養(yǎng)補充劑；健來福主要著重于古方食療養(yǎng)生，定位母嬰及青少年兒童膳食營養(yǎng)補充劑和保健營養(yǎng)品研發(fā)與銷售。另外，一些上市企業(yè)經過吞并重組方式進入保健品行業(yè)，比如：華潤三九收購山東圣海6