姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國基金從業(yè)資格證考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、投資者風險識別能力和承擔能力問卷及風險揭示書的內(nèi)容與格式指引，由（）按照不同類別私募基金的特點制定。A.中國證監(jiān)會B.證券交易所C.基金管理人D.基金業(yè)協(xié)會

2、項目在境內(nèi)申報上市在獲得項目申報信息的流程中關注項目申報信息有（）。Ⅰ.項目申報重點Ⅱ.項目申報時間Ⅲ.項目申報要求Ⅳ.項目申報名稱A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

3、(2017年)場外股權交易市場掛牌一般實行（），所需時間相對較短。A.審批制B.配額制C.核準制D.注冊制

4、關于盡職調(diào)查的作用，下列說法正確的是（）。A.盡職調(diào)查有助于交易各方了解投資的最終收益B.盡職調(diào)查能夠驗證過去財務業(yè)績的真實性，但無法預測企業(yè)未來的業(yè)務和財務數(shù)據(jù)C.項目投資經(jīng)理需要收集充分的信息，全面識別投資風險，評估風險大小并提出風險應對的方案D.根據(jù)盡職調(diào)查所發(fā)現(xiàn)的風險，投資人可以對目標公司作出進一步估值調(diào)整，得出符合目標企業(yè)實際價值的估值結果

5、對我國企業(yè)來說，境外IPO市場主要以（）等市場為主。Ⅰ東京證券交易所Ⅱ香港證券交易所Ⅲ美國納斯達克證券交易所Ⅳ紐約證券交易所A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

6、基金管理人登記法律意見書的內(nèi)容包括申請機構最近（）年涉訴或仲裁的情況A.1B.2C.3D.5

7、股權投資基金管理人、股權投資基金銷售機構不得向投資者（）。Ⅰ、承諾投資本金不受損失Ⅱ、承諾保護投資者利益Ⅲ、承諾公平對待投資者Ⅳ、承諾最低收益A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ

8、中國證監(jiān)會對股權投資基金的調(diào)查手段，不包括以下哪一項（）。A.刑事拘留B.調(diào)查高管個人證券賬戶C.現(xiàn)場檢查D.封存可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者損毀的文件和資料

9、“由于多數(shù)中小微企業(yè)在建立規(guī)范的公司治理和有效的企業(yè)管理架構方面通常存在缺陷，部分中小微企業(yè)甚至不能建立真實有效的財務會計制度，因此，從融資角度來看，中小微企業(yè)的投資者獲取其真實信息的難度和成本都比較高?！边@句話描述的是中小微企業(yè)在發(fā)展和融資需求方面的（）特征。A.創(chuàng)業(yè)成功的不確定性較高B.科技型中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)結構中無形資產(chǎn)占比較高C.中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資需求呈現(xiàn)階段性特征D.信息不對稱比較嚴重

10、下列屬于公司型基金的增值稅征稅范圍的是（）。A.項目股息B.項目分紅收入C.項目上市后通過二級市場退出的退出收入D.項目通過并購或回購等非上市股權轉(zhuǎn)讓方式退出的退出收入

11、關于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，表述錯誤的是（）。A.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價值，可以通過價值等式推出股權價值B.股權自由現(xiàn)金流是可以自由分配給股權擁有者的最低的現(xiàn)金流C.紅利折現(xiàn)模型不適用于紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定的目標公司D.企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持正常運營的情況下，可以向出資人（股東和債權人）進行自由分配的現(xiàn)金流

12、國內(nèi)企業(yè)海外上市中，最常使用可變利益實體（VIE）架構的企業(yè)類型是（）。A.市場壟斷型企業(yè)B.外資禁入行業(yè)的企業(yè)C.傾銷多發(fā)行業(yè)的企業(yè)D.高新技術企業(yè)

13、股份有限公司型股權投資基金作出增資決議，必須經(jīng)（）通過。A.代表1/2以上表決權的股東B.代表2/3以上表決權的股東C.出席股東大會（股東會）的股東所持表決權的1/2以上D.出席股東大會（股東會）的股東所持表決權的2/3以上

14、私募股權投資基金英文縮寫（）。A.VCB.CVC.B.CVCPED.EP

15、（）是一類特殊的母基金，主要是通過投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，達到支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的目的。A.政府債券B.政府引導基金C.政府投資基金D.政府股份基金

16、股權投資基金投資階段的環(huán)節(jié)包括（）Ⅰ．盡職調(diào)查Ⅱ．跟蹤與監(jiān)控Ⅲ．立項Ⅳ．投資交割A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

17、有限合伙治理結構的基本特點是（）掌握合伙企業(yè)事務執(zhí)行權。A.董事會B.股東大會C.普通合伙人D.有限合伙人

18、公司型股權投資基金的基金合同是（）。A.股東大會決議B.營業(yè)執(zhí)照C.公司章程D.董事會決議

19、股權投資基金投資項目來源渠道有（）。Ⅰ.行業(yè)研究；Ⅱ.訪問企業(yè)；Ⅲ.創(chuàng)業(yè)計劃大賽；Ⅳ.天使投資人推薦；Ⅴ.律師推薦A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

20、2013年6月，中央編辦發(fā)出（），明確中國證券監(jiān)督管理委員會統(tǒng)一行使股權投資基金監(jiān)管職責。A.《關于私募股權基金宙核職責分工的通知》B.《關于私募股權基金管理職責分工的通知》C.《關于私募股權基金監(jiān)管職責分工的通知》D.《關于私募股權基金備案職委分工的通知》

21、在完成基金風險提示后，募集機構應當要求投資者提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明。這屬于股權投資基金募集流程中的（）步驟。A.特定對象的確定B.投資者適當性匹配C.基金風險揭示D.合格投資者確認

22、(2017年)關于競業(yè)禁止條款，下列說法錯誤的是（）。A.競業(yè)禁止條款目的是保證股權投資基金的利益不受損害B.法定競業(yè)禁止，是當事人基于法律的直接規(guī)定而產(chǎn)生的競業(yè)禁止義務C.約定競業(yè)禁止，是當事人基于合同的約定而產(chǎn)生的競業(yè)禁止義務D.實踐中，創(chuàng)始人股東、高級管理人員以及其他關鍵人員在交割之前通常要簽署形式及內(nèi)容令投資人滿意的競業(yè)禁止協(xié)議

23、（

）年8月，成立淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金，這是我國第一只公司型創(chuàng)業(yè)投資基金。A.1993B.1994C.1995D.1996

24、天使投資個人在試點地區(qū)投資多個初創(chuàng)科技型企業(yè)，對其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個人對投資額的（）尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起36個月內(nèi)抵扣天使投資個人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權取得的應納稅所得額。A.60%B.90%C.50%D.70%

25、從退出風險的角度來看，下列說法正確的是（）。Ⅰ．采用上市轉(zhuǎn)讓退出，企業(yè)上市申請能否獲得核準仍然存在相當大的不確定性Ⅱ．采用掛牌退出，存在掛牌后一段時間內(nèi)無人受讓或價格被高估的風險Ⅲ．采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出，由信息不對稱所引起的價格不能充分反映被投資企業(yè)實際價值的不確定性Ⅳ．采用清算退出，部分流動性較差的資產(chǎn)可能將不得不以極低的價格轉(zhuǎn)讓，甚至存在短期內(nèi)無法變現(xiàn)的可能性A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

26、我國股權投資基金行業(yè)發(fā)展經(jīng)歷的歷史階段有（）。A.探索與起步階段（1985～2004年）B.快速發(fā)展階段（2005～2012年）C.統(tǒng)一監(jiān)管下的規(guī)范化發(fā)展階段（2013年至今）D.以上都是

27、下列關于資本成本的說法，錯誤的是（）。A.所謂資本成本，指的是股權或債權資本的機會成本或經(jīng)濟成本B.股權資本的成本不一定低于債權成本C.股權收益只體現(xiàn)在股東紅利上D.債權資本的成本等于貸款或債券的利率

28、在項目估值中，不屬于乘數(shù)法的可比指標的是（）。A.市盈率B.市凈率C.市銷率D.市價

29、創(chuàng)業(yè)板的推出時間是（）年。A.2005B.2010C.2008D.2009

30、（）是指目標公司的其他股東欲對外出售股權時，作為老股東的股權投資基金在同等條件下有優(yōu)先購買權。A.優(yōu)先認購權B.反攤薄C.隨售權D.第一拒絕權

31、以下不屬于募集機構不得通過媒介渠道推介股權投資基金有（）A.海報、戶外廣告B.提供會員服務，組織行業(yè)交流，推動行業(yè)創(chuàng)新，開展行業(yè)宣傳和投資人教育活動C.未設置特定對象確定程序的講座、報告會、分析會D.公開出版資料

32、（2017年真題）下列關于業(yè)務盡職調(diào)查內(nèi)容的說法中，錯誤的是（）。A.管理團隊，即董事會成員及主要高級管理人員的履歷介紹、薪酬體系等B.企業(yè)基本情況，即企業(yè)的工商登記資料、歷史沿革、組織機構等C.風險分析，即企業(yè)面臨的主要風險，包括市場、項目、資源、政策、競爭等D.行業(yè)因素，即借鑒同行業(yè)上市公司的財務報告和招股說明書等公開資料進行比較分析

33、清算價值法就是根據(jù)（）來確定企業(yè)價值。A.企業(yè)目前所有資產(chǎn)的重置成本B.企業(yè)目前固定資產(chǎn)的變賣價C.企業(yè)目前所有資產(chǎn)的變賣價值D.企業(yè)目前固定資產(chǎn)的重置成本

34、當基金管理人出現(xiàn)未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更新的義務,在未完成整改前將面臨（）的自律管理措施。A.紀律處分B.暫停受理私募基金產(chǎn)品備案申請C.取消管理人員登記資格D.列入異常機構公示

35、投資者在獲得約定的（）收益率后，管理人才能獲得業(yè)績報酬。A.最少B.門檻C.最高D.以上都是

36、股權投資基金管理人、托管人、銷售機構及其他市場服務機構及其從業(yè)人員從事股權投資基金業(yè)務，屬于禁止性行為的是（）。A.公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn)B.不從事內(nèi)幕交易C.侵占、挪用基金財產(chǎn)D.按照規(guī)定履行職責

37、（2020年真題）關于公司型股權資基金的收益分配，以下表述正確的是（）A.有限責任公司型股權投資基金的分紅通常采用現(xiàn)金分配的形式B.公司型股權投資基金的收益必須按照實繳比例或者實際持股比例進行分配C.基金在存續(xù)期間，需在清償公司債務之后才可將投資收益進行分紅D.收益分配方案由董事會制定，無需上報股東（大）會通過

38、以下不屬于股權投資基金的市場服務機構的是（）.A.基金托管機構B.律師事務所C.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會D.基金銷售機構

39、()中國證監(jiān)會發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，確認了基金業(yè)協(xié)會對私募基金的自律管理職責。A.2013年6月1日B.2013年6月27日C.2014年8月21日D.2014年12月28日

40、(2017年)《中華人民共和國證券法》規(guī)定向不特定對象發(fā)行證券以及投資者人數(shù)超過（）人，均被視為公開發(fā)行證券。A.100B.200C.300D.500

41、（2018年真題）股權投資基金管理人在違反私募投資基金信息披露管理辦法時，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可采取如下哪些自律管理措施（）Ⅰ、撤銷基金管理人登記Ⅱ、要求信息披露義務參加強制培訓Ⅲ、取消直接負責的主管人員的基金從業(yè)資格Ⅳ、情節(jié)嚴重的，移交中國證監(jiān)會處理A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

42、某母基金購買了自然人甲和公司乙持有的存續(xù)基金X各10%的份額，同時和基金X—起以增資方式投資了項目Y,從項目Z的控股股東處受讓項目Z的10%股權。關于該母基金的投資，以下表述正確的是（）。A.投資基金X和受讓項目Z股權屬于二級投資，投資項目Y屬于直接投資B.投資基金X屬于二級投資，投資項目Y和Z屬于直接投資C.投資基金X和項目Y屬于直接投資D.投資基金X屬于直接投資，投資項目Y和Z屬于二級投資

43、(2017年)股權投資基金管理人應建立健全外包業(yè)務控制，并至少（）開展一次全面的外包業(yè)務風險評估。A.一年B.半年C.每季度D.兩年

44、股份公司型基金由（）向公司登記管理機關申請設立登記。A.董事會B.股東會C.監(jiān)事會D.總經(jīng)理

45、下列關于母基金的特點和作用的說法中，不正確的是（）。A.母基金通常只會投資一只股權投資基金B(yǎng).大部分業(yè)績出色的股權投資基金都會獲得超額認購，因此，一般投資者難以獲得投資機會C.母基金可以通過幫助投資者擴大規(guī)?；蚩s小規(guī)模來解決投資者投資規(guī)模大小的問題D.投資者通過投資于母基金而獲得投資優(yōu)秀基金的機會

46、目前，股權投資機構投資產(chǎn)品趨向()。A.分級化B.單一化C.集中化D.多元化

47、關于股權投資基金監(jiān)管的特征，下列說法有誤的是（）。A.監(jiān)管活動具有強制性B.監(jiān)管主體具有法定性C.監(jiān)管主體的權限具有法定性D.監(jiān)管人員具有特定性

48、盡職調(diào)查的目的有（）。I.投資可行性II.風險發(fā)現(xiàn)III.發(fā)現(xiàn)潛在的投資風險并評估其對投資項目的影響IV.價值發(fā)現(xiàn)A.I、II、IIIB.II、III、IVC.I、III、IVD.I、II、III、IV

49、股權投資基金選擇合適的時機，將其在被投資企業(yè)的股權變現(xiàn)，由股權形態(tài)轉(zhuǎn)化為具有流動性的現(xiàn)金收益，以實現(xiàn)資本增值，或及時避免和降低損失。這是投資進程中的（）環(huán)節(jié)、A.項目的退出B.項目的轉(zhuǎn)讓C.項目的退市D.項目的變現(xiàn)

50、關于股權投資基金行業(yè)自律與政府監(jiān)管，表述錯誤的是（）。A.目的一致，都是確保國家有關股權投資基金的相關法律、法規(guī)、規(guī)章和政策得到貫徹執(zhí)行，保護投資者的合法權益B.行業(yè)自律組織制定的章程、業(yè)務規(guī)則對政府監(jiān)管起約束作用C.行業(yè)自律是對政府監(jiān)管的積極補充D.行業(yè)自律組織在政府監(jiān)管機構和市場主體之間起著橋梁和紐帶作用二、多選題

51、管理人內(nèi)部控制的要素構成主要包括（）。Ⅰ內(nèi)部環(huán)境Ⅱ風險評估Ⅲ控制活動Ⅳ信息與溝通V內(nèi)部監(jiān)督A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、VD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V

52、受托募集機構是指（）。A.證券公司B.基金銷售機構C.基金管理人D.基金托管機構

53、國有企業(yè)股權非上市轉(zhuǎn)讓原則上通過（）公開進行。A.一級市場B.產(chǎn)權市場C.二級市場D.區(qū)域股權市場

54、以下選項中，可用于解決股權投資人在目標企業(yè)再次融資后，股權被攤薄問題的措施為（）。A.現(xiàn)金流折現(xiàn)法B.重置成本法C.完全棘輪法D.清算價值法

55、某股權投資基金擬投資A公司，A公司的管理層承諾投資當年的凈利潤為2億元，按投資當年的凈利潤的10倍市盈率進行投資后估值，則A公司的估值為（）億元。A.1.2B.12C.120D.1200

56、關于創(chuàng)業(yè)投資基金的特點，以下表述正確的是（）A.投資存量股權，通常采取參股性質(zhì)B.投資存量股權，通常采取控股性質(zhì)C.投資增量股權，通常采取參股性質(zhì)D.投資增量股權，通常采取控股性質(zhì)

57、（2016年真題）下述規(guī)則中，屬于中國證監(jiān)會及其派出機構對股權投資基金業(yè)務活動實施監(jiān)督管理的部門規(guī)章的是（）。A.《私募投資基金募集行為管理辦法》B.《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》C.《私募投資基金信息披露管理辦法》D.《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》

58、關于合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，說法正確的有（）。Ⅰ合伙企業(yè)每一納稅年度的收入總額減除成本、費用以及損失后的余額，為生產(chǎn)經(jīng)營所得Ⅱ合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則Ⅲ生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得包括合伙企業(yè)分配給所有合伙人的所得和企業(yè)當年留存的所得（利潤）A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

59、（2020年真題）關于企業(yè)估值方法中的清算價值法，表述錯誤的是（）。A.一般采用清算價值法估值時采用較高的折扣率B.對股權投資基金而言，企業(yè)在正?？沙掷m(xù)經(jīng)營情況下，一般不會采用清算價值法C.清算價值法常見于杠桿收購和破產(chǎn)投資策略D.采用清算價值法應進行市場調(diào)查，收集與被評估資產(chǎn)或類似資產(chǎn)清算拍賣相關的價格資料

60、公司型基金的合格投資者人數(shù)規(guī)定：有限公司不超過（）人、股份公司不超過（）人。A.50,300B.80,200C.50,200D.100,200

61、（2018年真題）關于清算的說法,錯誤的是（）A.人民法院判定宣告公司破產(chǎn)后,清算組應當繼續(xù)推進清算事務的執(zhí)行B.調(diào)查和清理公司財產(chǎn)的工作主要由清算組進行C.解散清算,即企業(yè)股東自主啟動清算程序來解散被投資企D.清算組在催告?zhèn)鶛嗳松暾垈鶛嗟耐瑫r，應當調(diào)查和清理公司的財產(chǎn)

62、（2020年真題）境內(nèi)間接上市的主要方式不包括（）A.企業(yè)通過借殼上市的,一般上市公司的實際控制人將發(fā)生變化B.企業(yè)可以通過資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市C.基金可通過"現(xiàn)金+股權”的方式,實現(xiàn)部分退出D.被投資企業(yè)可以通過申報IPO將企業(yè)股權轉(zhuǎn)變?yōu)樯鲜泄镜墓蓹?/p>

63、基金管理人未經(jīng)登記不得開展股權投資基金（）業(yè)務。Ⅰ.管理Ⅱ.募集A.ⅠB.ⅡC.Ⅰ和ⅡD.Ⅰ和Ⅱ都不是

64、信托（契約）型股權投資基金收益分配和風險承擔原則由（）約定。A.基金合同B.投資計劃C.大股東D.管理層

65、從基金投資人層面看,投資人是個人時，應按“股息、紅利”所得繳納個人所得稅，適用稅率一般為（）。A.10%B.15%C.20%D.25%

66、基金管理內(nèi)部控制中（）通過科學的內(nèi)控手段和方法，建立合理的內(nèi)控程序，維護內(nèi)控制度的有效執(zhí)行。A.執(zhí)行有效原則B.相互制約原則C.獨立性原則D.全面性原則

67、私募基金面臨的一般風險，包括（）;特殊風險包括（）Ⅰ.流動性風險Ⅱ.資金報失風險Ⅲ.基金未托管風險Ⅳ.基金委托募集的風險Ⅴ.募集失敗風險Ⅵ.聘請投資顧問的風險Ⅶ.未在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的風險Ⅷ.基金合同與中國證券投資基金業(yè)協(xié)會合同指引不一致的風險A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ；Ⅳ.Ⅴ.Ⅵ.Ⅶ.ⅧB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ；Ⅵ.Ⅶ.ⅧC.Ⅰ.Ⅲ.Ⅴ.Ⅵ；Ⅱ.Ⅳ.Ⅶ.ⅧD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ；Ⅲ.Ⅳ.Ⅵ.Ⅶ.Ⅷ

68、有關股權投資基金管理人，以下表述錯誤的是（）。A.基金產(chǎn)品的設計、基金份額的銷售與備案、基金資產(chǎn)的管理等重要職能均由基金管理人承擔B.股權投資基金管理人在基金運作中具有核心作用C.股權投資基金管理人有權獲得業(yè)績報酬，業(yè)績報酬按投資收益的一定比例計付D.股權投資基金管理人最主要的職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產(chǎn)的投資運作，在有效控制風險的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益

69、在披露形式上，要求遵循法原則，不屬于的一項是（）。A.易得性原則B.易解性原則C.規(guī)范性原則D.風險揭示原則

70、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以（）形式設立。Ⅰ．有限責任公司Ⅱ．個人獨資企業(yè)Ⅲ．股份有限公司Ⅳ．法律規(guī)定的其他企業(yè)組織A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

71、根據(jù)相關規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權投資方式投資于未上市中小高新技術企業(yè)2年以上(含2年），凡符合條件的，可按其對中小高新技術企業(yè)投資額的（）抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應納稅所得額。A.25%B.30%C.50%D.70%

72、下列關于投資者關系管理的意義，說法錯誤的是（）。A.有利于增加基金信息披露的透明度B.實現(xiàn)基金管理人與投資者之間的有效信息溝通C.有利于促進基金托管人與基金1理人之間的良性關系D.增進投資者對基金管理人及基金的進一步了解

73、（2020年真題）下述哪個機構可以接受股權投資基金管理人的委托成為募集機構（）A.具有資產(chǎn)管理資格的中國證監(jiān)會會員的資產(chǎn)管理公司B.具有資產(chǎn)管理資格的中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員的資產(chǎn)管理公司C.具有基金銷售業(yè)務資格的中國證監(jiān)會會員的基金銷售公司D.具有基金銷售業(yè)務資格的中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員的基金銷售公司

74、(2017年)商業(yè)銀行擔任基金托管人的，由（）核準。A.國務院證券監(jiān)督管理機構B.國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構C.國務院證券監(jiān)督管理機構與國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構D.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

75、在對股權投資基金項目退出收益進行分配時，按分配的時間先后排序為（）。Ⅰ．門檻收益Ⅱ．返還投資資本Ⅲ．根據(jù)“二八模式”按比例分配的超額收益Ⅳ．追趕機制下向管理人分配超額收益A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅡB.Ⅱ、Ⅰ、Ⅳ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

76、關于業(yè)務盡職調(diào)查，以下表述正確的是()A.業(yè)務盡調(diào)根據(jù)目標企業(yè)的不同類型與所處的不同階段，側(cè)重調(diào)查點會有不同B.業(yè)務盡調(diào)對目標公司資產(chǎn)和業(yè)務的產(chǎn)權狀況需要充分了解C.業(yè)務盡調(diào)主要目的是了解目標公司的過去，全面評估公司業(yè)務的合法性與潛在法律風險D.業(yè)務盡調(diào)旨在從目標公司內(nèi)部獲得第一手資料，并撰寫盡職調(diào)查報告供決策參考

77、（2017年真題）下列屬于股權投資基金生命周期的四個階段的是（）。A.募集、投資、管理、上市B.投資、管理、上市、退出C.募集、投資、管理、退出D.募集、投資、托管、退市

78、項目跟蹤與監(jiān)控中需要重點關注的管理事項不包括（）。Ⅰ.關鍵比率分析Ⅱ.網(wǎng)點建設Ⅲ.經(jīng)營風險控制情況Ⅳ.危機事件處理情況A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

79、實務中，通常不應將（）作為課稅主體。Ⅰ.信托計劃Ⅱ.資管計劃Ⅲ.信托（契約）型基金Ⅳ.合伙型基金A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

80、以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于股權投資基金的，股權投資基金管理人或者股權投資基金銷售機構應當穿透核查（）是否為合格投資者，并合并計算投資者人數(shù)。A.所有投資者B.最終投資者C.投資額最大的投資者D.投資額在平均數(shù)以上的投資者

81、關于股權投資基金業(yè)績評價，以下表述正確的是（）A.凈內(nèi)部收益率是從項目層面反映投資基金的回報水平B.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況C.已分配收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者的賬面回報水平D.已分配收益倍數(shù)是站在投資者的角度來評價股權投資基金

82、股權投資退出機制為股權投資基金提供了必要的（）A.流動性、連續(xù)性、穩(wěn)定性B.安全性、及時性、非流動性C.重要性、連續(xù)性、穩(wěn)定性D.流動性、及時性、穩(wěn)定性

83、（2019年真題）關于企業(yè)上市申報審核階段的相關工作，以下表述錯誤的是（）。A.中國證監(jiān)會根據(jù)反饋回復繼續(xù)審核，召開初審會，形成初審報告B.中國證監(jiān)會收到申請文件后作出是否受理的決定，未按要求制作申請文件的，不予受理C.中國證監(jiān)會受理申請文件后，對發(fā)行人申請文件的合規(guī)性進行初審D.發(fā)行人將招股說明書（申報稿）在中國證監(jiān)會網(wǎng)站預披露的時間是發(fā)行人對證監(jiān)會反饋意見回復后

84、關于股權投資基金的募集，下列表述正確的是（）。A.基金管理人通過特定對象確定程序可向合格投資者之外的個人進行募集B.資金募集是開展基金投資業(yè)務的開始和必要前提C.只能由基金管理人向投資者募集資金D.募集資金須由基金管理人和基金托管人共同負責管理使用

85、企業(yè)的經(jīng)濟增加值（EVA）是指企業(yè)的稅后凈利潤扣除（）后的剩余部分。A.企業(yè)債務余額B.企業(yè)的無形資產(chǎn)C.固定資產(chǎn)折舊額D.企業(yè)的資本成本

86、股權投資基金受托募集的第三方機構是（），它為基金管理人提供推介基金的服務。A.基金財產(chǎn)保管機構B.基金份額登記機構C.基金銷售機構D.證券投資基金業(yè)協(xié)會

87、股權投資母基金A在股權投資基金B(yǎng)的存續(xù)期第3年,從基金B(yǎng)的投資人C處,以C持有基金B(yǎng)份額按公允價值估值,購買C持有基金B(yǎng)的全部份額。針對該交易,以下說法錯誤的是（）。A.該交易描述的是母基金二級投資業(yè)務中的購買存續(xù)基金份額及后續(xù)出資額B.因缺乏流動性,母基金A可以一定折扣購買C持有的基金B(yǎng)的份額C.通常情況下,該交易相對于母基金A在基金B(yǎng)設立時直接投資基金B(yǎng),能更快回收投資D.母基金A在該交易中只需考察基金B(yǎng)所持有投資組合公司的價值

88、有限責任公司型股權投資基金應按（）順序進行基金清算。Ⅰ.支付職工的工資、社會保險費用和法定補償金Ⅱ.支付清算費用Ⅲ.清償公司債務Ⅳ.按照股東的出資比例向股東分配V.繳納所欠稅款A.Ⅱ、Ⅳ、Ⅰ、Ⅲ、VB.Ⅱ、Ⅲ、V、Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、V、Ⅰ、Ⅳ、ⅢD.Ⅱ、Ⅰ、V、Ⅲ、Ⅳ

89、為更好地對被投資公司實施投資后管理和項目監(jiān)控，股權投資基金可采取的行動包括（）。I.投資工具采用可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，投后階段轉(zhuǎn)換為普通股，增加在股東大會和董事會的話語權II.投資工具采用可轉(zhuǎn)換債券，投后階段轉(zhuǎn)換為普通股，增加在股東大會和董事會的話語權III.要求被投公司定期提供業(yè)績報告和財務報表IV.調(diào)查被投公司頻繁管理人員任免的原因A.II、III、IVB.I、II、IVC.I、II、III、IVD.I、II、III

90、關于投資協(xié)議中包含競業(yè)禁止條款的目的，下列表述錯誤的是（）A.保護目標公司商業(yè)機密不被泄露B.保障目標公司利益不受損害C.保障目標公司各方投資人的利益D.保證投資人不投資目標公司

91、某股權投資基金到期擬進行清算，基金成立時，一次性全部實繳資金5億元，全部投資退出8億元，存續(xù)期間共產(chǎn)生稅費5,000萬元?；鸷贤s定，基金投資者按照出自比例進行分配?；鹪O置8%（單利）的門檻收益率。超出門檻收益部分后基金管理人按照20%的比例提取業(yè)績報亂無追趕機制。下列選項，不屬于股權投資基金清算與收益分配原則的一項是（）A.優(yōu)先向基金投資者返回投資本金B(yǎng).業(yè)績報酬屬于基金的費用，應當優(yōu)先向管理人分配業(yè)績報酬，再向投資者返還本金C.向基金投資者分配門檻收益之后，基金管理人才可以參與業(yè)績報酬分配D.基金應當清理完所有債務和產(chǎn)生的費用后，才能向基金投資者和管理人進行分配

92、股權投資基金托管人具有如下哪些職責（）。Ⅰ.對基金履行安全保管財產(chǎn)Ⅱ.辦理清算交割Ⅲ.運作股權基金Ⅳ.開展投資監(jiān)督A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

93、自然人投資者需繳納股息紅利所得稅的稅率為（）％。A.13B.17C.20D.25

94、關于合伙型基金，下列說法錯誤的是（）A.普通合伙人對合伙企業(yè)的債務承擔有限連帶責任，合伙企業(yè)投資與資產(chǎn)處置的最終決策權應由有限合伙人作出。B.基金的投資者以有限合伙人的身份存在，匯集股權投資所需的大部分資金，以其認繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務承擔責任，對外不可以代表合伙企業(yè)，僅在法律和監(jiān)管約定的適當范圍內(nèi)參與的合伙企業(yè)事務可不被視為執(zhí)行合伙事務。C.合伙人會議是指由全體合伙人組成的、合伙企業(yè)合伙人的議事程序。D.在實務中，合伙協(xié)議中會對合伙人會議的召開條件、程序、職能或權力以及表決方式進行明確，合伙人會議并不對合伙企業(yè)的投資業(yè)務進行決策和管理。

95、(2017年)“必備投資者”應同時滿足下列（）條件。Ⅰ以創(chuàng)業(yè)投資為主營業(yè)務Ⅱ在申請前三年其管理的資本累計不低于2億美元，且其中至少1億美元已經(jīng)用于進行創(chuàng)業(yè)投資Ⅲ擁有3名以上具有3年以上創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)經(jīng)驗的專業(yè)管理人員Ⅳ必備投資者及其上述關聯(lián)實體均應未被所在國司法機關和其他相關監(jiān)管機構禁止從事創(chuàng)業(yè)投資或投資咨詢業(yè)務或以欺詐等原因進行處罰A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

96、基金業(yè)協(xié)會采用會員制，其中（）必須加入基金業(yè)協(xié)會成為會員。Ⅰ.證券投資基金管理人Ⅱ.證券投資基金托管人Ⅲ.股權投資基金管理人Ⅳ.基金服務機構A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

97、股權投資基金的（），是指相關信息披露義務人按照法律法規(guī)、自律規(guī)則的規(guī)定與基金合同的約定，在基金募集、投資、運營等一系列環(huán)節(jié)中，向基金投資者進行的信息披露行為。A.分配B.清算C.變現(xiàn)D.信息披露

98、募集機構應當確保單只私募基金的投資者人數(shù)累計不得超過（）等法律規(guī)定的特定數(shù)量。Ⅰ.《證券投資基金法》Ⅱ.《公司法》Ⅲ.《合伙企業(yè)法》Ⅳ.《證券投資者基金管理暫行辦法》A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

99、股權投資基金的全稱為私人股權投資基金，其中私人股權的含義是（）。A.非公開發(fā)行和交易的股權B.上市公司流通股C.通過收購獲得的股權D.個人持有的股權

100、注重基金機構的風險防控和償付能力，以確保基金運行穩(wěn)健和基金財產(chǎn)安全，切實保護投資者的合法權益，是指股權投資基金監(jiān)管的（）原則。A.審慎監(jiān)管原則B.適度監(jiān)管原則C.高效監(jiān)管原則D.依法監(jiān)管的原則

參考答案與解析

1、答案：D本題解析：投資者風險識別能力和承擔能力問卷及風險揭示書的內(nèi)容與格式指引，由基金業(yè)協(xié)會按照不同類別私募基金的特點制定。

2、答案：B本題解析：關注項目申報信息：項目申報重點、項目申報時間、項目申報要求

3、答案：D本題解析：場外股權交易市場掛牌一般實行注冊制，所需時間相對較短。

4、答案：D本題解析：A項，盡職調(diào)查有助于交易各方了解投資的可操作性并幫助各方確定交易的時間表；B項，盡職調(diào)查的作用除了驗證企業(yè)過去財務業(yè)績的真實性外，更重要的在于預測企業(yè)未來的業(yè)務和財務數(shù)據(jù)，并在此基礎上對企業(yè)進行估值；C項，基金管理人需要收集充分的信息，全面識別投資風險，評估風險大小并提出風險應對的方案。

5、答案：B本題解析：對我國企業(yè)來說，境外IPO市場主要以香港證券交易所、美國納斯達克證券交易所（NASDAQ）、紐約證券交易所（NYSE）等市場為主。

6、答案：C本題解析：基金管理人登記法律意見書的內(nèi)容包括申請機構最近3年涉訴或仲裁的情況。

7、答案：C本題解析：選項C符合題意：股權投資基金管理人、股權投資基金銷售機構不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。

8、答案：A本題解析：證監(jiān)會可將被調(diào)查人移送司法機關處理。

9、答案：D本題解析：信息不對稱比較嚴重，由于多數(shù)中小微企業(yè)在建立規(guī)范的公司治理和有效的企業(yè)管理架構方面通常存在缺陷，部分中小微企業(yè)甚至不能建立真實有效的財務會計制度，因此，從融資角度來看，中小微企業(yè)的投資者獲取其真實信息的難度和成本都比較高。

10、答案：C本題解析：股權投資基金運作股權投資業(yè)務取得不同形態(tài)的資本增值中，項目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，不屬于增值稅征稅范圍；項目退出收入如果是通過并購或回購等非上市股權轉(zhuǎn)讓方式退出的，也不屬于增值稅征稅范圍；若項目上市后通過二級市場退出，則需按稅務機關的要求，計繳增值稅。

11、答案：B本題解析：企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價值，可以通過價值等式推出股權價值。紅利折現(xiàn)模型要求目標公司的紅利發(fā)放政策相對穩(wěn)定，但在實際中，很多企業(yè)的紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定，有的企業(yè)從不發(fā)放紅利或者因為未盈利而無紅利可發(fā)放。此時，很難用紅利折現(xiàn)模型進行估值。股權自由現(xiàn)金流（FreeCashFlowtoEquity，F(xiàn)CFE）是可以自由分配給股權擁有者的最大化的現(xiàn)金流。企業(yè)自由現(xiàn)金流（FreeCashFlowtoFirm，F(xiàn)CFF）是指公司在保持正常運營的情況下，可以向所有出資人（股東和債權人）進行自由分配的現(xiàn)金流。

12、答案：B本題解析：VIE結構是一個變通結構，是由外國投資者和中國創(chuàng)始股東（中國投資者）成立一個離岸公司(上市公司)，再由上市公司在中國境內(nèi)設立一家外商獨資企業(yè)（技術公司）從事外商投資不受限制的行業(yè)，技術公司對境內(nèi)的運營公司（國內(nèi)牌照公司）提供實際出資、共負盈虧，并通過合同關系擁有控制權，最終實現(xiàn)外國投資者間接投資原本被限制或禁止的領域。

13、答案：D本題解析：公司型股權投資基金的增資或減資，應當履行公司內(nèi)部的決策程序，包括董事會決議及股東大會（股東會）決議，簽訂相應的決議文件。有限責任公司型股權投資基金作出增資或者減資決議，必須經(jīng)代表2/3以上表決權的股東通過；股份有限公司型股權投資基金作出增資或者減資決議，必須經(jīng)出席股東大會（股東會）的股東所持表決權的2/3以上通過。

14、答案：C本題解析：私募股權投資基金即PrivateEquity縮寫為：PE

15、答案：B本題解析：政府引導基金是一類特殊的母基金，主要是通過投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，達到支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的目的。

16、答案：B本題解析：在投資階段，基金管理機構將資金投向被投資企業(yè)。這一階段主要包括項目開發(fā)與初審、立項、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽訂投資協(xié)議、投資交割等環(huán)節(jié)。

17、答案：C本題解析：有限合伙治理結構的基本特點是普通合伙人掌握合伙企業(yè)事務執(zhí)行權。對合伙型基金而言，基金的投資者以有限合伙人的身份存在，匯集股權投資所需的大部分資金，以其認繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務承擔責任，有限合伙人不執(zhí)行合伙事務，不得對外代表有限合伙企業(yè)。普通合伙人對合伙企業(yè)的債務承擔無限連帶責任，并負責合伙企業(yè)事務的執(zhí)行，合伙企業(yè)投資與資產(chǎn)處置的最終決策應由普通合伙人作出。但是，在實際操作中，通常作為基金合伙事務實際執(zhí)行者的基金管理人機構，往往會設立承擔有限責任的子公司充當基金的普通合伙人。

18、答案：C本題解析：公司型基金合同的法律形式為公司章程。

19、答案：D本題解析：股權投資基金投資項目來源渠道多種多樣，主要包括：①行業(yè)研究：跟蹤和研究國內(nèi)外新技術的發(fā)展趨勢以及資本市場的動態(tài)，通過資料調(diào)研、項目庫推薦、訪問企業(yè)等方式尋找項目信息；②中介機構推薦：包括律師、會計師、證券公司、商業(yè)銀行、財務顧問等；③天使投資人或者同行推薦；④企業(yè)家聯(lián)盟及各級商會組織推薦；⑤行業(yè)專家推薦；⑥政府機構推薦；⑦行業(yè)展會、創(chuàng)業(yè)計劃大賽、創(chuàng)投論壇等。

20、答案：B本題解析：2013年6月，中央編辦發(fā)出《關于私募股權基金管理職責分工的通知》，明確中國證券監(jiān)督管理委員會統(tǒng)一行使股權投資基金監(jiān)管職責。

21、答案：D本題解析：股權投資基金募集時，一般按照如下程序進行：特定對象確定→基金風險類型評估→投資者適當性匹配→基金風險揭示→合格投資者確認→投資冷靜期→回訪確認。其中合格投資者確認是指募集機構應當要求投資者提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明，審慎確定合格投資者：在完成合格投資者確認程序后，各方可簽署基金合同（如合伙協(xié)議、公司章程、基金合同）。選項D正確。

22、答案：A本題解析：（教材P117）競業(yè)禁止條款是指在投資協(xié)議中，股權投資基金為了確保目標公司的良好發(fā)展和利益，要求目標公司通過保密協(xié)議或其他方式，確保其董事或其他高管不得兼職與本公司業(yè)務有競爭的職位，同時，在離職后一段時期內(nèi)，不得加入與本公司有競爭關系的公司或從事與本公司有競爭關系的業(yè)務。本條款的目的是保證目標公司的利益不受損害，從而保障投資者的利益（故A項錯誤）。

23、答案：A本題解析：1993年8月，成立淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金，并在上海證券交易所上市，這是我國第一只公司型創(chuàng)業(yè)投資基金。

24、答案：D本題解析：天使投資個人在試點地區(qū)投資多個初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對其中辦理注銷清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個人對其投資額的70％尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起36個月內(nèi)抵扣天使投資個人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權取得的應納稅所得額。

25、答案：C本題解析：從退出風險的角度來看，全球主要股票市場均設置了限售期的要求，股權投資基金通常需在企業(yè)上市一段時間后才可以將所持上市企業(yè)的股票賣出，鎖定期內(nèi)的股票價格波動會影響到股權投資基金的退出收益；在我國，目前股票市場首發(fā)上市準入實行核準制，因此企業(yè)上市申請能否獲得核準仍然存在相當大的不確定性。如果選擇掛牌退出，由于場外股權交易市場的交易活躍度通常不是很高，市場流動性相對較差，因此存在掛牌后一段時間內(nèi)無人受讓或價格被低估的風險。協(xié)議轉(zhuǎn)讓的風險主要表現(xiàn)為由信息不對稱所引起的價格不能充分反映被投資企業(yè)實際價值的不確定性。如果企業(yè)進入清算程序，在處置資產(chǎn)的過程中，部分流動性較差的資產(chǎn)可能將不得不以極低的價格轉(zhuǎn)讓，甚至存在短期內(nèi)無法變現(xiàn)的可能性，從而影響清算收入。

26、答案：D本題解析：在國務院各有關部門和地方政府的推動下，我國股權投資基金行業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了三個歷史階段。（一）探索與起步階段（1985～2004年）；（二）快速發(fā)展階段（2005～2012年）；（三）統(tǒng)一監(jiān)管下的規(guī)范化發(fā)展階段（2013年至今）。

27、答案：C本題解析：C項，股權收益除了股東紅利，還包括資本利得。

28、答案：D本題解析：乘數(shù)法主要通過分析可比公司的交易和營運系統(tǒng)數(shù)據(jù)得到該公司在公開的資本市場的隱含價值。主要使用的可比指標包括：市盈率、市銷率、市凈率等。

29、答案：D本題解析：2009年，國務院有關部門推出創(chuàng)業(yè)板。

30、答案：D本題解析：第一拒絕權是指目標公司的其他股東欲對外出售股權時，作為老股東的股權投資基金在同等條件下有優(yōu)先購買權。

31、答案：B本題解析：B是中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的職責

32、答案：D本題解析：業(yè)務盡職調(diào)查的內(nèi)容主要包括：（1）企業(yè)基本情況：包括企業(yè)的工商登記資料、歷史沿革、組織機構、股權架構以及主要股東的基本情況等。（2）管理團隊：包括董事會成員及主要高級管理人員的履歷介紹、薪酬體系、期權或股權激勵機制等。（3）產(chǎn)品／服務：包括產(chǎn)品／服務的基本情況、生產(chǎn)和銷售情況、知識產(chǎn)權（商標和專利）、核心技術及研發(fā)事項等。（4）市場：包括企業(yè)所屬的行業(yè)分類、相關的產(chǎn)業(yè)政策、競爭對手、供應商及經(jīng)銷商情況、市場占有率以及定價能力等。（5）發(fā)展戰(zhàn)略：包括企業(yè)經(jīng)營理念和模式、中長期發(fā)展戰(zhàn)略及近期策略、營銷策略以及未來業(yè)務發(fā)展目標（如銷售收入）等。（6）融資運用：包括企業(yè)融資需求及結構、計劃投資項目、可行性研究報告及政府批文（如適用）等。（7）風險分析：企業(yè)面臨的主要風險，包括市場、項目、資源、政策、競爭、財務及管理等方面。

33、答案：C本題解析：清算價值法就是根據(jù)企業(yè)拆分為可出售的幾個業(yè)務或資產(chǎn)包，并分別估算這些業(yè)務或資產(chǎn)包的變現(xiàn)價值，以企業(yè)目前所有資產(chǎn)的變賣價值來確定企業(yè)價值。

34、答案：B本題解析：已登記的基金管理人存在如下情況之一的，在完成整改前，中國基金業(yè)協(xié)會將暫停受理該機構的私募基金產(chǎn)品備案申請：（1）基金管理人未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更新義務的；（2）已登記的基金管理人因違反《企業(yè)信息公示暫行條例》相關規(guī)定，被列入企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴重違法企業(yè)公示名單的；（3）已登記的基金管理人未按要求提交經(jīng)審計的年度財務報告的。

35、答案：B本題解析：常見做法是，投資者在獲得約定的門檻收益率后，管理人才能獲得業(yè)績報酬。

36、答案：C本題解析：選項C符合題意：股權投資基金管理人、托管人、銷售機構及其他市場服務機構及其從業(yè)人員從事股權投資基金業(yè)務，不得有以下行為：（1）將其固有財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)混同于基金財產(chǎn)從事投資活動。（2）不公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn)。（3）利用基金財產(chǎn)或者職務之便，為本人或者投資者以外的人牟取利益，進行利益輸送；或者以利益輸送為目的，與特定對象進行不正當交易，或者在不同股權投資基金賬戶之間轉(zhuǎn)移收益或虧損。（4）侵占、挪用基金財產(chǎn)。（5）泄露因職務便利獲取的未公開信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關的交易活動。（6）從事?lián)p害基金財產(chǎn)和投資者利益的投資活動。（7）玩忽職守，不按照規(guī)定履行職責。（8）從事內(nèi)幕交易、操縱市場及其他不正當交易活動。（9）未針對每只股權投資基金設置獨立賬戶，或者開展借新還舊、期限錯配等業(yè)務。（10）進行商業(yè)賄賂。（11）將賬戶出借給第三方進行交易，或者違反賬戶實名制的規(guī)定，下設子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶等。（12）直接或間接參與場外配資活動或者為場外配資活動提供服務或便利。（13）外接未經(jīng)監(jiān)管機構或者自律組織認證的其他交易系統(tǒng)，為違法證券期貨業(yè)務活動提供端口服務便利。（14）通過境外機構或者境外系統(tǒng)下達投資交易指令。（15）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他禁止行為。

37、答案：A本題解析：公司型股權投資基金的收益分配，是指基金實現(xiàn)投資收益后將其分配給股東的行為。故C錯誤。有限責任公司型股權投資基金分紅只能采用現(xiàn)金分配的形式；股份有限公司型股權投資基金分紅可以采用現(xiàn)金分配和以分紅金額派發(fā)新股的形式。在我國，有限責任公司型股權投資基金的投資者一般按其實繳出資比例進行收益分配，股份有限公司型股權投資基金一般按股東實際持股比例進行收益分配。但是，公司章程約定不按照實繳比例或者實際持股比例進行收益分配的除外。故B錯誤。公司型股權投資基金收益分配，須經(jīng)董事會制訂分配方案，并經(jīng)股東大會（股東會）決議通過。故D錯誤?？键c：公司型基金的收益分配

38、答案：C本題解析：股權投資基金的市場服務機構，包括基金資產(chǎn)保管機構、基金銷售機構、基金份額登記機構、律師事務所和會計師事務所。

39、答案：C本題解析：2014年8月21日，中國證監(jiān)會發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，確認了基金業(yè)協(xié)會對私募基金的自律管理職責。

40、答案：B本題解析：《中華人民共和國證券法》規(guī)定，“公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構或者國務院授權的部門核準；未經(jīng)依法核準，任何單位和個人不得公開發(fā)行證券”，向不特定對象發(fā)行證券以及投資者人數(shù)超過200人，均被視為公開發(fā)行證券。

41、答案：A本題解析：如股權投資基金管理人未按要求披露信息或出現(xiàn)違法違規(guī)行為，基金業(yè)協(xié)會將采取如下管理措施：（1）信息披露義務人違反《信披辦法》的，投資者可以向基金業(yè)協(xié)會投訴或舉報、基金業(yè)協(xié)會可以要求其限期改正；逾期未改正的，基金業(yè)協(xié)會可以視情節(jié)輕重對信息披露義務人及主要負責人采取談話提程、書面警示、要求參加強制培訓、行業(yè)內(nèi)譴責、加入黑名單等紀律處分；（2）股權投資基金管理人違反《信披辦法》的，基金業(yè)協(xié)會可視情節(jié)輕重對基金管理人采取公開譴責、暫停辦理相關業(yè)務、撤銷管理人登記或取消會員資格等紀律處分；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，基金業(yè)協(xié)會可采取要求參加強制培訓、行業(yè)內(nèi)譴責、加入黑名單、公開譴責、認為不適當人選、暫停或取消基金從業(yè)資格等紀律處分，并記入誠信檔案；情節(jié)嚴重的，移交中國證監(jiān)會處理；（3）股權投資基金管理人在一年之內(nèi)兩次被采取談話提醒、書面警示、要求限期改正等紀律處分的，基金業(yè)協(xié)會可對其采取加入黑名單、公開譴責等紀律處分；在兩年之內(nèi)兩次被采取加入黑名單、公開譴責等紀律處分的，由基金業(yè)協(xié)會移交中國證監(jiān)會處理。

42、答案：B本題解析：母基金的二級投資業(yè)務可以分為兩種類型：一是購買存續(xù)基金份額及后續(xù)出資額;二是購買基金持有的投資組合公司的股權。直接投資，是指母基金直接對非公開發(fā)行和交易的企業(yè)股權進行投資。

43、答案：A本題解析：股權投資基金管理人應建立健全外包業(yè)務控制，并至少每年開展一次全面的外包業(yè)務風險評估。

44、答案：A本題解析：有限責任公司型基金由全體股東指定的代表或者共同委托的代理人向公司登記機關申請設立登記，股份公司型基金則是由董事會向公司登記管理機關申請設立登記。

45、答案：A本題解析：投資者不直接投資股權投資基金，而是通過投資母基金間接投資股權投資基金，主要有以下四個原因：分散風險、專業(yè)管理、投資機會、規(guī)模優(yōu)勢。（一）分散風險母基金通常會將所募集的資金分散投資于15～25只股權投資基金，從而避免了單只股權投資基金投資中依賴于某一基金管理人的風險。通過分散投資于多只股權投資基金，母基金的投資得以實現(xiàn)多樣性，如投資階段、時間跨度、地域、行業(yè)、投資風格等，從而投資者可以有效地實現(xiàn)風險分散。而單只股權投資基金無法使投資者獲得如此高的多樣性。（二）專業(yè)管理對股權投資基金進行投資，是一項專業(yè)性非常強的工作。直接投資股權投資基金，即使投資者擁有基金投資某一方面的知識，也可能因為缺乏對其他方面的了解而喪失投資機會或?qū)е峦顿Y失?。憾富鸸芾砣送ǔ碛腥娴墓蓹嗤顿Y的知識、人脈和資源，在對股權投資基金進行投資時，母基金相比其他投資者更有可能作出正確的投資決策。母基金為缺乏經(jīng)驗的投資者提供了投資股權投資基金的渠道。（三）投資機會大部分業(yè)績出色的股權投資基金都會獲得超額認購，因此，一般投資者難以獲得投資機會。而母基金作為股權投資基金的專業(yè)投資者，通常與股權投資基金有良好的長期關系，因此，有機會投資于這些優(yōu)秀的基金。投資者通過投資于母基金而獲得投資優(yōu)秀基金的機會。（四）規(guī)模優(yōu)勢在對股權投資基金進行投資時，投資規(guī)模的大小常常是一個問題，投資者的資金常常太大或者太小，以至于難以進行合適的投資。而母基金可以通過幫助投資者“縮小規(guī)模”或“擴大規(guī)?！眮斫鉀Q這一問題：一方面，母基金可以幫助大的投資者投資小規(guī)模的基金，從而實現(xiàn)節(jié)約成本和分散投資；另一方面，母基金可以幫助小的投資者投資大規(guī)模的基金，從而達到大型基金的投資門檻。母基金通常擁有相當?shù)囊?guī)模，能夠吸引、留住及聘用行業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的投資管理人才。中小投資者很少有足夠的資源，來建立類似規(guī)模及品質(zhì)的投資團隊。如考慮薪資、差旅及其他管理成本，投資母基金比自行聘請專門投資股權投資基金的團隊更加經(jīng)濟有效。

46、答案：D本題解析：目前，股權投資機構投資產(chǎn)品趨向多元化。

47、答案：D本題解析：股權投資基金監(jiān)管的特征：①監(jiān)管主體及其權限具有法定性；②監(jiān)管活動具有強制性。

48、答案：D本題解析：盡職調(diào)查的目的：（1）價值發(fā)現(xiàn)；（2）風險發(fā)現(xiàn)；（3）投資可行性；（4）發(fā)現(xiàn)潛在的投資風險并評估其對投資項目的影響。

49、答案：A本題解析：股權投資基金的項目退出，是指股權投資基金選擇合適的時機，將其在被投資企業(yè)的股權變現(xiàn)，由股權形態(tài)轉(zhuǎn)化為具有流動性的現(xiàn)金收益.以實現(xiàn)資本增值，或及時避免和降低損失。

50、答案：B本題解析：行業(yè)自律與政府監(jiān)管的聯(lián)系：第一，目的一致，都是確保國家有關股權投資基金的相關法律、法規(guī)、規(guī)章和政策得到貫徹執(zhí)行，保護投資者的合法權益。第二，行業(yè)自律是對政府監(jiān)管的積極補充。第三，行業(yè)自律組織在政府監(jiān)管機構和市場主體之間起著橋梁和紐帶作用。

51、答案：D本題解析：管理人內(nèi)部控制的要素構成主要包括：內(nèi)部環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督。

52、答案：B本題解析：受托募集機構是指基金銷售機構。

53、答案：B本題解析：國有企業(yè)股權非上市轉(zhuǎn)讓原則上通過產(chǎn)權市場公開進行。

54、答案：C本題解析：通過反攤薄條款進行保護的方式通常有兩種：完全棘輪和加權平均，前者比后者更大限度地保護投資者。適用完全棘輪條款時，前輪投資者過去投入的資金所換取的股權全部按新的最低價格重新計算，增加的部分由創(chuàng)始股東無償或以象征性的價格向前輪投資者轉(zhuǎn)讓。

55、答案：B本題解析：股權價值=凈利潤×市盈率倍數(shù)=2.2×10=12（億元）。

56、答案：C本題解析：創(chuàng)業(yè)投資基金通過注資的形式對企業(yè)的增量股權進行投資，從而為企業(yè)提供發(fā)展所需的資金。具體來說，創(chuàng)業(yè)投資基金的運作還具有以下特點：第一，從投資對象看，主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。第三，從杠桿應用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進行投資。第四，從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權增值。

57、答案：D本題解析：ABC三項均為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布的協(xié)會自律規(guī)則。

58、答案：D本題解析：根據(jù)《合伙企業(yè)法》等相關規(guī)定，合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則：合伙企業(yè)以每一個合伙人為納稅義務人，合伙企業(yè)層面不繳納所得稅。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。合伙企業(yè)每一納稅年度的收入總額減除成本、費用以及損失后的余額，為生產(chǎn)經(jīng)營所得。前述所稱“生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得”，包括合伙企業(yè)分配給所有合伙人的所得和企業(yè)當年留存的所得（利潤）。

59、答案：A本題解析：清算包括破產(chǎn)清算和解散清算。假設企業(yè)破產(chǎn)或公司解散時，將企業(yè)拆分為可出售的幾個業(yè)務或資產(chǎn)包，并分別估算這些業(yè)務或資產(chǎn)包的變現(xiàn)價值，加總后作為企業(yè)估值的參考標準。一般采用清算價值法估值時采用較低的折扣率。對股權投資基金而言，清算很難獲得很好的投資回報，企業(yè)正?？沙掷m(xù)經(jīng)營情況下，不會采用清算價值法。

60、答案：C本題解析：公司型基金：有限公司不超過50人、股份公司不超過200人。

61、答案：A本題解析：清算組在催告?zhèn)鶛嗳松陥髠鶛嗟耐瑫r，應當調(diào)查和清理公司的財產(chǎn)，根據(jù)債權人的申請和調(diào)查清理的情況編制公司資產(chǎn)負債表、財產(chǎn)清單和債權、債務目錄，制訂清算方案。編制公司財務會計報告之后，清算組應當制訂清算方案，提出收取債權和清償債務的具體安排，提交股東大會（股東會）通過或者報主管機關確認，若公司財產(chǎn)不足清償債務的，清算組有責任向有管轄權的人民法院申請宣告破產(chǎn)，經(jīng)人民法院裁定宣告破產(chǎn)后，清算組應當將清算事務移交人民法院。

62、答案：D本題解析：所投資企業(yè)除了股票首次公開發(fā)行并上市外，還可以通過參與上市公司重大資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市，間接上市成功的，股權投資基金持有的被投資企業(yè)股份（股權）也可以轉(zhuǎn)變成為相關上市公司的股份，通過公開市場轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)退出。

63、答案：C本題解析：基金管理人未經(jīng)登記不得開展股權投資基金管理、募集業(yè)務。

64、答案：A本題解析：信托（契約）型股權投資基金收益分配和風險承擔原則由基金合同約定。

65、答案：C本題解析：從基金投資人層面看,投資人是個人時，應按“股息、紅利”所得繳納個人所得稅，適用稅率一般為20%。

66、答案：A本題解析：執(zhí)行有效原則即通過科學的內(nèi)控手段和方法，建立合理的內(nèi)控程序，維護內(nèi)控制度的有效執(zhí)行。

67、答案：D本題解析：私募基金的特殊風險，包括基金合同與中國證券投資基金業(yè)協(xié)會合同指引不一致的風險、基金未托管風險、_基金委托募集的風險、未在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的風險、聘請投資顧問的風險等。私墓基金投資運作中面臨的一般風險，包括資金報失風險、流動性風險、募集失敗風險等。

68、答案：A本題解析：股權投資基金管理人在基金運作中具有核心作用，基金產(chǎn)品的設計、基金份額的銷售與備案、基金資產(chǎn)的管理等重要職能多半由基金管理人或基金管理人選定的市場服務機構承擔。

69、答案：D本題解析：在披露形式上，要求遵循規(guī)范性原則、易解性原則和易得性原則。

70、答案：B本題解析：《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》明確了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)存在的組織形式以及創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與其管理人之間的法律關系。該辦法規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以有限責任公司、股份有限公司或法律規(guī)定的其他企業(yè)組織形式設立，確立了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的企業(yè)性質(zhì)。

71、答案：D本題解析：在稅收支持方面，2007年2月，《財政部、國家稅務總局關于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關稅收政策的通知》發(fā)布，通知明確，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權投資方式投資于未上市中小高新技術企業(yè)2年以上（含2年），凡符合條件的，可按其對中小高新技術企業(yè)投資額的70%抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應納稅所得額。

72、答案：C本題解析：投資者關系管理的意義主要體現(xiàn)在以下幾個方面：①有利于促進基金管理人與基金投資者之間的良性關系，增進投資者對基金管理人及基金的逬一步了解；②有利于基金管理人建立穩(wěn)定和優(yōu)質(zhì)的投資者基礎，獲得長期市場支持；③有利于增加基金信息披露的透明度，實現(xiàn)基金管理人與投資者之間的有效信息溝通。故選項C錯誤。

73、答案：D本題解析：股權投資基金管理人委托募集的，應當委托獲得中國證監(jiān)會基金銷售業(yè)務資格且成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員的機構募集股權投資基金，并制定募集機構遴選制度，切實保障募集結算資金安全；確保股權投資基金向合格投資者募集以及不變相進行公募。

74、答案：C本題解析：股權投資基金托管人由依法設立的商業(yè)銀行或者其他金融機構擔任。商業(yè)銀行擔任基金托管人的，由國務院證券監(jiān)督管理機構會同國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構核準；其他金融機構擔任基金托管人的，由國務院證券監(jiān)督管理機構核準。

75、答案：B本題解析：按照基金整體的收益分配方式,該收益分配方式的具體分配流程一般如下：（1）每個投資項目退出后，退出資金先向投資者分配，直至分配金額達到投資者針對基金的全部投資本金；（2）剩余資金繼續(xù)向基金投資者分配，直至基金投資者獲得按照全部投資本金及門檻收益率計算的門檻收益；（3）上述分配完成后，按照基金是否有追趕機制，采用如下不同方式進行分配：①若基金無追趕機制，則最后的剩余資金按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進行分配。②若基金有追趕機制，則剩余資金先向基金管理人進行分配，直至基金管理人獲得已分配門檻收益部分對應的業(yè)績報酬；最后的剩余資金，按照約定的分配比例，在基金管理人和基金投資者之間進行分配。

76、答案：A本題解析：業(yè)務盡職調(diào)查是整個盡職調(diào)查工作的核心，目的是了解過去及現(xiàn)在企業(yè)創(chuàng)造價值的機制，以及這種機制未來的變化趨勢。業(yè)務盡職調(diào)查的主要內(nèi)容：*企業(yè)基本情況：包括企業(yè)的工商登記資料、歷史沿革、組織機構、股權架構以及主要股東的基本情況等；*管理團隊：包括董事會成員及主要高級管理人員的履歷介紹、薪酬體系、期權或股權激勵機制等；*產(chǎn)品／服務：包括產(chǎn)品／服務的基本情況、生產(chǎn)和銷售情況、知識產(chǎn)權(商標和專利)、核心技術及研發(fā)事項等；*市場：包括企業(yè)所屬的行業(yè)分類、相關的產(chǎn)業(yè)政策、競爭對手、供應商及經(jīng)銷商情況、市場占有率以及定價能力等；*發(fā)展戰(zhàn)略：包括企業(yè)經(jīng)營理念和模式、中長期發(fā)展戰(zhàn)略及近期策略、營銷策略以及未來業(yè)務發(fā)展目標(如銷售收人)等；*融資運用：包括企業(yè)融資需求及結構、計劃投資項目、可行性研究報告及政府批文(如適用)等；*風險分析：企業(yè)面臨的主要風險，包括市場、項目、資源、政策、競爭、財務及管理等方面。不同企業(yè)類型及所處發(fā)展階段的目標公司調(diào)查內(nèi)容的側(cè)重點也不同。對于處于相對較早發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，業(yè)務盡職調(diào)查的重點是管理團隊和產(chǎn)品服務部分；對于處于擴張期的企業(yè)，管理團隊也是盡職調(diào)查重點關注的事項，對產(chǎn)品服務、發(fā)展戰(zhàn)略及市場因素的關注程度相對早期企業(yè)要更高一些；對于成熟階段的企業(yè)，盡職調(diào)查問題則更為廣泛，管理團隊、資產(chǎn)質(zhì)量、融資結構、融資運用、發(fā)展戰(zhàn)略乃至風險分析都是需要考察的部分。

77、答案：C本題解析：與資本流動相對應的股權投資基金生命周期的四個階段是募集、投資、管理、退出。

78、答案：B本題解析：項目跟蹤與監(jiān)控中需要重點關注的管理事項主要包括:公司戰(zhàn)略與業(yè)務發(fā)展定位、經(jīng)營風險控制情況、股東關系與公司治理情況、高層管理人員盡職與異動情況、重大業(yè)務經(jīng)營問題、危機事件處理情況等。

79、答案：A本題解析：實務中，信托計劃、資管計劃以及信托（契約）型基金通常均不作為課稅主體，投資者應納所得稅一般也不實行代扣代繳，而是由投資者自行繳納。

80、答案：B本題解析：以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于股權投資基金的，股權投資基金管理人或者股權投資基金銷售機構應當穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計算投資者人數(shù)。

81、答案：D本題解析：基金的內(nèi)部收益率又分為毛內(nèi)部收益率和凈內(nèi)部收益率。其中前者通常為計算基金項目投資和回收現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，反映基金投資項目的回報水平；后者通常為計算投資者出資和分配現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，反映投資者投資基金的回報水平。已分配收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況?？偸找姹稊?shù)體現(xiàn)了投資者的賬面回報水平。已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)都是站在投資者的角度來評價股權投資基金的，畢竟投資者真金白銀地將現(xiàn)金投入了基金，更看重對應其出資的回報情況。考點：股權投資基金業(yè)績評價指標

82、答案：A本題解析：股權投資退出機制為股權投資基金提供了必要的流動性、連續(xù)性利穩(wěn)定性。

83、答案：D本題解析：中國證監(jiān)會收到申請文件后作出是否受理的決定，未按要求制作申請文件的，不予受理。中國證監(jiān)會受理申請文件后，對發(fā)行人申請文件的合規(guī)性進行初審，如有需要，中國證監(jiān)會可能會征求國家相關政府部門或企業(yè)所在地政府的意見。中國證監(jiān)會向保薦機構反饋意見，保薦機構組織發(fā)行人和中介機構對相關問題進行整改，對審核意見進行回復。申請文件受理后，發(fā)行審核委員會審核前，發(fā)行人應當將招股說明書（申報稿）在中國證監(jiān)會網(wǎng)站預