姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國期貨從業(yè)資格考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區(qū)域內規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、當巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高時，在不考慮其他因素的情況下，國際白糖期貨價格將（）。A.不受影響B(tài).上升C.保持不變D.下降

2、2月份到期的執(zhí)行價格為380美分／蒲式耳的玉米期貨看漲期權（A），其標的玉米期貨價格為380美分/蒲式耳，權利金為25美分/蒲式耳，3月份到期的執(zhí)行價格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權（B），其標的玉米期貨價格為360美分/蒲式耳，權利金為25美分／蒲式耳。比較A、B兩期權的內涵價值（）。A.A小于B.BA大于BC.A與B相等D.不確定

3、技術分析三項市場假設的核心是（）。A.市場行為反映一切信息B.價格呈趨勢變動C.歷史會重演D.收盤價是最重要的價格

4、在期權到期前，如果股票支付股利，則理論上以該股票為標的的美式看漲期權的價格（）。A.比該股票歐式看漲期權的價格低B.比該股票歐式看漲期權的價格高C.不低于該股票歐式看漲期權的價格D.與該股票歐式看漲期權的價格相同

5、在美國本土之外，最大的、最有指標意義的歐洲美元交易市場在（），歐洲美元已經成為國際金融市場上最重要的融資工具之一。A.巴黎B.東京C.倫敦D.柏林

6、國內某銅礦企業(yè)從智利某銅礦企業(yè)進口一批銅精礦（以美元結算），約定付款期為3個月，同時，向歐洲出口一批銅材（以歐元結算），付款期也是3個月，那么，國內銅礦企業(yè)可在CME通過（）進行套期保值，對沖外匯風險。A.賣出人民幣兌美元期貨合約，賣出人民幣兌歐元期貨合約B.賣出人民幣兌美元期貨合約，買入人民幣兌歐元期貨合約C.買入人民幣兌美元期貨合約，買入人民幣兌歐元期貨合約D.買入人民幣兌美元期貨合約，賣出人民幣兌歐元期貨合約

7、下列關于跨期套利的說法，不正確的是（）。A.利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進行交易B.可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種C.正向市場上的套利稱為牛市套利D.若不同交割月份的商品期貨價格間的相關性很低或根本不相關，進行牛市套利是沒有意義的

8、按照國際慣例，理事會由交易所（）會員通過會員大會選舉產生。A.1/2B.1/3C.3/4D.全體

9、在基本面分析法中不被考慮的因素是（）。A.總供給和總需求的變動B.期貨價格的近期走勢C.國內國際的經濟形勢D.自然因素和政策因素

10、現(xiàn)匯期權是以（）為期權合約的基礎資產。A.外匯期貨B.外匯現(xiàn)貨C.遠端匯率D.近端匯率

11、對股票指數(shù)期貨來說，若期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)出現(xiàn)偏離，當（）時，就會產生套利機會。（考慮交易成本）A.實際期指高于無套利區(qū)間的下界B.實際期指低于無套利區(qū)間的上界C.實際期指低于無套利區(qū)間的下界D.實際期指處于無套利區(qū)間

12、（）采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進行兌付。A.短期國債B.中期國債C.長期國債D.無期限國債

13、某投資者在4月1日買入燃料油期貨合約40手（每手10噸）建倉，成交價為4790元/噸，當日結算價為4770元/噸，當日該投資者賣出20手燃料油合約平倉，成交價為4780元/噸，交易保證金比例為8%，則該投資者當日交易保證金為（）。A.76320元B.76480元C.152640元D.152960元

14、同時買進(賣出)或賣出(買進)兩個不同標的物期貨合約的指令是（）。A.套利市價指令B.套利限價指令C.跨期套利指令D.跨品種套利指令

15、下列關于期貨居間人的表述，正確的是（）。A.居間人隸屬于期貨公司B.居間人不是期貨公司所訂立期貨經紀合同的當事人C.期貨公司的在職人員可以成為本公司的居間人D.期貨公司的在職人員可以成為其他期貨公司的居間人

16、我國菜籽油期貨合約的最低交易保證金為合約價值的（）。A.8%B.6%C.10%D.5%

17、債券X半年付息一次，債券Y一年付息一次，其他指標（剩余期限，票面利率，到期收益率）均相同，如果預期市場利率下跌，則理論上（）。A.兩債券價格均上漲，X上漲輻度高于YB.兩債券價格均下跌，X下跌幅度高于YC.兩債券價格均上漲，X上漲幅度低于YD.兩債券價格均下跌，X下跌幅度低于Y

18、期貨合約是指由()統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質量標的物的標準化合約。A.期貨交易所B.證券交易所C.中國證監(jiān)會D.期貨業(yè)協(xié)會

19、以下關于賣出看跌期權的說法，正確的是（）。A.賣出看跌期權的收益將高于買進看跌期權標的物的收益B.擔心現(xiàn)貨價格下跌，可賣出看跌期權規(guī)避風險C.看跌期權的空頭可對沖持有的標的物多頭D.看跌期權空頭可對沖持有的標的物空頭

20、在期貨交易中，起到杠桿作用的是()。A.漲跌停板制度B.當日無負債結算制度C.保證金制度D.大戶報告制度

21、某日，某期貨公司有甲、乙、丙、丁四個客戶，其保證金占用及客戶權益數(shù)據(jù)分別如下：則（）客戶將收到《追加保證金通知書》。甲：213240，213240乙：5156000，6544000丙：5779850，5779900?。?56700，356600A.丁B.丙C.乙D.甲

22、期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能使期貨合約轉手極為便利，可以不斷地產生期貨價格，進而連續(xù)不斷地反映供求變化。這體現(xiàn)了期貨市場價格形成機制的（）。A.公開性B.連續(xù)性C.預測性D.權威性

23、（）實行每日無負債結算制度。A.現(xiàn)貨交易B.遠期交易C.分期付款交易D.期貨交易

24、8月1日，張家港豆油現(xiàn)貨價格為6500元/噸，9月份豆油期貨價格為6450元/噸，則其基差為（）元/噸。A.-40B.40C.-50D.50

25、現(xiàn)匯期權（又稱之為貨幣期權）和外匯期貨期權是按照（）所做的劃分。A.期權持有者的交易目的B.產生期權合約的原生金融產品C.期權持有者的交易時間D.期權持有者可行使交割權利的時間

26、2015年2月9日，上證50ETF期權在（）上市交易。A.上海期貨交易所B.上海證券交易所C.中國金融期貨交易所D.深圳證券交易所

27、在今年7月時，CBOT小麥市場的基差為-2美分／蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分／蒲式耳。表明市場狀態(tài)從正向市場轉變?yōu)榉聪蚴袌?，這種變化為基差()。A.走強B.走弱C.平穩(wěn)D.縮減

28、期貨合約標準化指的是除（）外，其所有條款都是預先規(guī)定好的，具有標準化的特點。A.交割日期B.貨物質量C.交易單位D.交易價格

29、1月中旬，某化工企業(yè)與一家甲醇貿易企業(yè)簽訂購銷合同，按照當時該地的現(xiàn)貨價格3600元/噸在2個月后向該化工廠交付2000噸甲醇。該貿易企業(yè)經過市場調研，認為甲醇價格可能會上漲。為了避免2個月后為了履行購銷合同采購甲醇成本上升，該貿易企業(yè)買入5月份交割的甲醇期貨合約200手（每手10噸），成交價為3500元/噸。春節(jié)過后，甲醇價格果然開始上漲，至3月中旬，價差現(xiàn)貨價格已達4150元/噸，期貨價格也升至4080元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場采購甲醇交貨，與此同時將期貨市場多頭頭寸平倉，結束套期保值。1月中旬、3月中旬甲醇期貨市場的狀態(tài)分別是（）。A.正向市場、反向市場B.反向市場、正向市場C.反向市場、反向市場D.正向市場、正向市場

30、對賣出套期保值者而言，能夠實現(xiàn)期貨與現(xiàn)貨兩個市場盈虧相抵后還有凈盈利的情形是（）。A.基差從-10元/噸變?yōu)?0元/噸B.基差從30元/噸變?yōu)?0元/噸C.基差從10元/噸變?yōu)?20元/噸D.基差從-10元/噸變?yōu)?30元/噸

31、根據(jù)套利者對相關合約中價格較高的一邊的買賣方向不同，期貨價差套利可分為（）。A.正向套利和反向套利B.牛市套利和熊市套利C.買入套利和賣出套利D.價差套利和期限套利

32、公司制期貨交易所股東大會的常設機構是（），行使股東大會授予的權力。A.董事會B.監(jiān)事會C.經理部門D.理事會

33、（）是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會員服務，維護會員的合法權益。A.期貨交易所B.中國期貨市場監(jiān)控中心C.中國期貨業(yè)協(xié)會D.中國證監(jiān)會

34、某投資者買入一份看跌期權，若期權費為P，執(zhí)行價格為X，則當標的資產價格（S）為（），該投資者不賠不賺。A.X+PB.X-PC.P-XD.P

35、以下屬于利率期權的是（）。A.國債期權B.股指期權C.股票期權D.貨幣期權

36、某交易者以6380元/噸賣出7月份白糖期貨合約1手，同時以6480元/噸買入9月份白糖期貨合約1手，當兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者是盈利的。（不計手續(xù)費等費用）。A.7月份6350元/噸，9月份6480元/噸B.7月份6400元/噸，9月份6440元/噸C.7月份6400元/噸，9月份6480元/噸D.7月份6450元/噸，9月份6480元/噸

37、玉米1507期貨合約的買入報價為2500元/噸，賣出報價為2499元/噸，若前一成交價為2498元/噸，則成交價為（）元/噸。A.2499.5B.2500C.2499D.2498

38、看跌期權多頭具有在規(guī)定時間內（）。A.買入標的資產的潛在義務B.賣出標的資產的權利C.賣出標的資產的潛在義務D.買入標的資產的權利

39、當人們的收入提高時，期貨的需求曲線向（）移動。A.左B.右C.上D.下

40、交換兩種貨幣本金的同時交換固定利息，此互換是（）。A.利率互換B.固定換固定的利率互換C.貨幣互換D.本金變換型互換

41、基差的計算公式為()。A.基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格B.基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格C.基差=遠期價格-期貨價格D.基差=期貨價格-遠期價格

42、下表為大豆的供需平衡表。進口方面，由于國外進口大豆的成本出現(xiàn)快速上漲，使得國內大豆逐漸出現(xiàn)比價優(yōu)勢，抑制進口大豆的數(shù)量是（）。A.100萬噸B.260萬噸C.325萬噸D.7、15%

43、我國第一個股指期貨是（）。A.滬深300B.滬深50C.上證50D.中證500

44、某交易者在1月30日買入1手9月份銅合約，價格為19520元/噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為19570元/噸，5月30日該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為19540元/噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約，已知其在整個套利過程中凈虧損為100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，試推算5月30日的11月份銅合約價格是（）元/噸。A.18610B.19610C.18630D.19640

45、艾略特波浪理論最大的不足是（）。A.面對同一個形態(tài)，不同的人會有不同的數(shù)法B.對浪的級別難以判斷C.不能通過計算出各個波浪之間的相互關系D.—個完整周期的規(guī)模太長

46、一般而言，期權合約標的物價格的波動率越大，則（）。A.看漲期權的價格越高，看跌期權的價格越低B.期權的價格越低’C.看漲期權的價格越低，看跌期權的價格越高D.期權價格越高

47、2015年4月初，某鋅加工企業(yè)與貿易商簽訂了一批兩年后實物交割的銷售合同，為規(guī)避鋅價格風險，該企業(yè)賣出ZN1604至2016年1月，該企業(yè)進行展期，合理的操作是（）。A.買入平倉ZN1604，賣出開倉ZN1602B.買入平倉ZN1604，賣出開倉ZN1601C.買入平倉ZN1604，賣出開倉ZN1609D.買入平倉ZN1604，賣出開倉ZN1603

48、上證50ETF期權合約的行權方式為（）。A.歐式B.美式C.日式D.中式

49、介紹經紀商是受期貨經紀商委托為其介紹客戶的機構或個人，在我國充當介紹經紀商的是（）。A.商業(yè)銀行B.期貨公司C.證券公司D.評級機構

50、在期貨市場中，（）通過買賣期貨合約買賣活動以減小自身面臨的、由于市場變化而帶來的現(xiàn)貨市場價格波動風險。A.投資者B.投機者C.套期保值者D.經紀商二、多選題

51、某套利者賣出4月份鋁期貨合約，同時買入5月份鋁期貨合約，價格分別為→19670元/噸和19830元/噸，平倉時4月份鋁期貨價格變?yōu)?9780元/噸，則5月份鋁期貨合約變?yōu)椋ǎ┰?噸時，價差是縮小的。A.19970B.19950C.19980D.19900

52、在2012年3月12日，我國某交易者買人100手5月菜籽油期貨合約同時賣出100手7月菜籽油期貨合約，價格分別為9500元／噸和9570元／噸，3月19日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，5月和7月合約平倉價格分別為9600元／噸和9630元／噸，該套利盈虧狀況是（）元。(不計手續(xù)費等費用)A.虧損20000B.盈利40000C.虧損40000D.盈利20000

53、企業(yè)通過套期保值，可以降低（）1企業(yè)經營活動的影響，實現(xiàn)穩(wěn)健經營。A.價格風險B.政治風險C.操作風險D.信用風險

54、在期貨市場中，（）通過買賣期貨合約買賣活動以減小自身面臨的、由于市場變化而帶來的現(xiàn)貨市場價格波動風險。A.投資者B.投機者C.套期保值者D.經紀商

55、利用股指期貨可以（）。A.進行套期保值，降低投資組合的系統(tǒng)性風險B.進行套期保值，降低投資組合的非系統(tǒng)性風險C.進行投機，通過期現(xiàn)市場的雙向交易獲取超額收益D.進行套利，通過期貨市場的單向交易獲取價差收益

56、2016年3月，某企業(yè)以1.1069的匯率買入CME的9月歐元兌美元期貨，同時買入相同現(xiàn)值的9月到期的歐元兌美元期貨看跌期權，執(zhí)行價格為1.1091，權利金為0.020美元，如果9月初，歐元兌美元期貨價格上漲到1.2863，此時歐元兌美元期貨看跌期權的權利金為0.001美元，企業(yè)將期貨合約和期權合約全部平倉。該策略的損益為（）美元/歐元。（不考慮交易成本）A.0.3012B.0.1604C.0.1325D.0.3195

57、現(xiàn)代期貨市場上的參與者主要通過（）交易，實現(xiàn)了規(guī)避期貨風險的功能。A.套期保值B.現(xiàn)貨C.期權D.期現(xiàn)套利

58、標準普爾500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點250美元。某投機者3月20在1250.00點位買入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約并于3月25日在1275.00點位將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，該投資者的凈收益是（）美元。A.2250B.6250C.18750D.22500

59、9月15日，美國芝加哥期貨交易所下一年1月份小麥期貨價格為950美分/蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分/蒲式耳，某套利者按此價格賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約。9月30日，該交易者同時將小麥期貨合約和玉米期貨合約平倉，平倉價格分別為935美分/蒲式耳、350美分/蒲式耳。則該交易者盈利（）。（1手=5000蒲式耳）A.20000美元B.200000美元C.2000000美元D.2000美元

60、甲小麥貿易商擁有一批現(xiàn)貨，并做了賣出套期保值。乙面粉加工商是甲的客戶，需購進一批小麥，但考慮價格會下跌，不愿在當時就確定價格，而要求成交價后議。甲提議基差交易，提出確定價格的原則是比10月期貨價低3美分／蒲式耳，雙方商定給乙方20天時間選擇具體的期貨價。乙方接受條件，交易成立。試問如果兩周后，小麥期貨價格大跌，乙方執(zhí)行合同，雙方交易結果是（）。A.甲小麥貿易商不能實現(xiàn)套期保值目標B.甲小麥貿易商可實現(xiàn)套期保值目標C.乙面粉加工商不受價格變動影響D.乙面粉加工商遭受了價格下跌的損失

61、國債期貨交割時，發(fā)票價格的計算公式為（）。A.期貨交割結算價／轉換因子+應計利息B.期貨交割結算價×轉換因子-應計利息C.期貨交割結算價×轉換因子+應計利息D.期貨交割結算價×轉換因子

62、下列商品期貨中不屬于能源化工期貨的是（）。A.汽油B.原油C.鐵礦石D.乙醇

63、5月10日，7月份和8月份豆粕期貨價格分別為3100元／噸和3160元／噸，套利者判斷價差明顯大于合理水平，下列選項中該套利者最有可能進行的交易是（）。A.賣出7月豆粕期貨合約同時買人8月豆粕期貨合約B.買人7月豆粕期貨合約同時賣出8月豆粕期貨合約C.買人7月豆粕期貨合約同時買人8月豆粕期貨合約D.賣出7月豆粕期貨合約同時賣出8月豆粕期貨合約

64、假定市場利率為5%，股票紅利率為2%。8月1日，滬深300指數(shù)為3500點，9月份和12月份滬深300股指期貨合約的理論價差為（）點。A.8.75B.26.25C.35D.無法確定

65、某投資者開倉賣出10手國內銅期貨合約，成交價格為47000元/噸，當日結算價為46950元/噸。期貨公司要求的交易保證金比例為5%（銅期貨合約的交易單位為5噸/手，不計手續(xù)費等費用）。該投資者當日交易保證金為（）元。A.117375B.235000C.117500D.234750

66、2015年6月初，某銅加工企業(yè)與貿易商簽訂了一批兩年后實物交割的銷售合同，為規(guī)避銅價風險，該企業(yè)賣出CU1606。2016年2月，該企業(yè)進行展期，合理的操作有（）。A.買入CU1606，賣出CU1604B.買入CU1606，賣出CU1603C.買入CU1606，賣出CU1605D.買入CU1606，賣出CU1608

67、某交易者在4月8日買入5手7月份棉花期貨合約的同時賣出5手9月份棉花期貨合約，價格分別為12110元/噸和12190元/噸。5月5日該交易者對上述合約全部對沖平倉，7月和9月棉花合約平倉價格分別為12070元/噸和12120元/噸。（2）該套利交易（）元。（不計手續(xù)費等）A.虧損500B.盈利750C.盈利500D.虧損750

68、價差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可以分為()。A.跨期套利、跨品種套利、跨時套利B.跨品種套利、跨市套利、跨時套利C.跨市套利、跨期套利、跨時套利D.跨期套利、跨品種套利、跨市套利

69、芝加哥期貨交易所10年期的美國國債期貨合約的面值為100000美元，如果其報價從98-175跌至97-020，則表示合約價值下跌了（）美元。A.1000B.1250C.1484.38D.1496.38

70、()是指期權買方能夠行使權利的最后時間，過了規(guī)定時間，沒有被執(zhí)行的期權合約停止行權。A.合約月份B.執(zhí)行價格間距C.合約到期時間D.最后交易日

71、滬深300指數(shù)期貨交易合約最后交易日的交易時間是（）A.9:00?11:30，13:00~15:15B.9：15-11：30,13:00?15:00、C.9:30?11:30，13:00?15:00D.9:15?11:30，13:00?15:15

72、銅生產企業(yè)利用銅期貨進行賣出套期保值的情形是（）。A.銅精礦價格大幅上漲B.銅現(xiàn)貨價格遠高于期貨價格C.以固定價格簽訂了遠期銅銷售合同D.有大量銅庫存尚未出售

73、期權的基本要素不包括（）。A.行權方向B.行權價格C.行權地點D.期權費

74、假設年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月股指期貨合約的交割日。4月1日，股票現(xiàn)貨指數(shù)為1450點，如不考慮交易成本，其6月股指期貨合約的理論價格（）點。（小數(shù)點后保留兩位）A.1468.13B.1486.47C.1457.03D.1537.00

75、因違法行為或者違紀行為被撤銷資格的律師、注冊會計師或者投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構、資產評估機構、驗證機構的專業(yè)人員，自被撤銷資格之日起未逾()年的，不得申請期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員的任職資格。A.3B.5C.7D.10

76、《期貨交易管理條例》由（）頒布。A.國務院B.中國證監(jiān)會C.中國期貨業(yè)協(xié)會D.期貨交易所

77、2015年2月15日，某交易者賣出執(zhí)行價格為7522元的CME歐元兌人民幣看跌期貨期權(美式)，權利金為0．0213歐元，對方行權時該交易者（）。A.賣出標的期貨合約的價格為6.7309元B.買入標的期貨合約的成本為6.7522元C.賣出標的期貨合約的價格為6.7735元D.買入標的期貨合約的成本為6.7309元

78、中國期貨保證金監(jiān)控中心由期貨交易所出資設立，其業(yè)務接受（）的領導、監(jiān)督和管理。A.期貨公司B.中國證監(jiān)會C.中國期貨業(yè)協(xié)會D.期貨交易所

79、會員制期貨交易所會員大會有()會員參加方為有效。A.1／3以上B.2／3以上C.7／4以上D.3／4以上

80、互換是兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內交換（）的合約。A.證券B.負責C.現(xiàn)金流D.資產

81、在()下，決定匯率的基礎是鑄幣平價，也稱金平價，即兩國貨幣的含金量之比。A.銀本位制B.金銀復本位制C.紙幣本位制D.金本位制

82、期貨交易所應當及時公布的上市品種合約信息不包括（）。A.成交量、成交價B.持倉量C.最高價與最低價D.預期行情

83、對買入套期保值而言，基差走強，套期保值效果是（）。（不計手續(xù)費等費用）A.期貨市場和現(xiàn)貨市場不能完全盈虧相抵，存在凈虧損B.期貨市場和現(xiàn)貨市場能完全盈虧相抵且有凈盈利C.現(xiàn)貨市場盈利完全彌補期貨市場虧損，完全實現(xiàn)套期保值D.以上說法都不對

84、2015年10月，某交易者賣出執(zhí)行價格為1.1522的CME歐元兌美元看跌期權（美式）,權利金為0.0213.不考慮其它交易費用。期權履約時該交易者（）。A.賣出歐元兌美元期貨合約的實際收入為1.1309B.買入歐元兌美元期貨合約的實際成本為1.1309C.賣出歐元兌美元期貨合約的實際收入為1.1735D.買入歐元兌美元期貨合約的實際成本為1.1522

85、假設英鎊兌人民幣的匯率是8.8648，中國的甲公司需要借入1000萬英鎊（五年期），而英國的乙公司希望借入88648萬人民幣（5年期），市場上的固定利率如下：若甲公司與乙公司簽訂人民幣和英鎊貨幣互換合約，雙方總借款成本共降低（）。A.1%B.2%C.3%D.4%

86、共用題干美國10年期國債期貨期權，合約規(guī)模為100000美元，最小變動價位為1/64點（1點為合約面值的1%），最小變動值為()美元。A.14.625B.15.625C.16.625D.17.625

87、8月和12月黃金期貨價格分別為305.00元/克和308.00元/克。套利者下達“賣出8月黃金期貨和買入12月黃金期貨，價差為3元/克”的限價指令，最優(yōu)的成交價差是（）元/克。A.1B.2C.4D.5

88、受聘于商品基金經理(CPO)，主要負責幫助CP0挑選商品交易顧問(CTA)，監(jiān)督CTA交易活動的是（）。A.介紹經紀商(IB)B.托管人(Custodian)C.期貨傭金商(FCM)D.交易經理(TM)

89、在美國10年期國債期貨的交割，賣方可以使用（）來進行交割。A.10年期國債B.大于10年期的國債C.小于10年期的國債D.任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國債

90、基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于，基差交易能夠（）。A.降低基差風險B.降低持倉費C.是期貨頭寸盈利D.減少期貨頭寸持倉量

91、下列關于跨期套利的說法，不正確的是（）。A.利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進行交易B.可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種C.正向市場上的套利稱為牛市套利D.若不同交割月份的商品期貨價格間的相關性很低或根本不相關，進行牛市套利是沒有意義的

92、下列不屬于利率期貨合約標的的是()。A.貨幣資金的借貸B.股票C.短期存單D.債券

93、某投機者預測9月份菜粕期貨合約會下跌，于是他以2565元/噸的價格賣出3手菜粕9月合約。此后合約價格下跌到2530元/噸，他又以此價格賣出2手9月菜粕合約。之后價格繼續(xù)下跌至2500元/噸，他再以此價格賣出1手9月菜粕合約。若后來價格上漲到了2545元/噸，該投機者將頭寸全部平倉，則該筆投資的盈虧狀況為（）元。A.虧損150B.盈利150C.虧損50D.盈利50

94、某交易者7月30日買入1手11月份小麥合約，價格為7.6美元／蒲式耳，同時賣出1手11月份玉米合約，價格為2.45美元／蒲式耳，9月30日，該交易者賣出1手11月份小麥合約，價格模擬為7.45美元／蒲式耳，同時買入1手11月份玉米合約，價格為2.20美元／蒲式耳，交易所規(guī)定1手=5000蒲式耳，則該交易者的盈虧狀況為（）美元。A.盈利700B.虧損700C.盈利500D.虧損500

95、9月10日，我國某天然橡膠貿易商與馬來西亞天然橡膠供貨商簽訂一批天然橡膠訂貨合同，成交價格折合人民幣31950元／噸。由于從訂貨至貨物運至國內港口需要1個月的時間，為了防止期間價格下跌對其進口利潤的影響，該貿易商決定利用天然橡膠期貨進行套期保值。于是當天以32200元／噸的價格在11月份天然橡膠期貨合約上建倉。至10月10日，貨物到港，現(xiàn)貨價格跌至30650元／噸，該貿易商將該批貨物出售，并將期貨合約平倉。通過套期保值操作該貿易商天然橡膠的實際售價是32250元／噸，那么，平倉價是（??）元／噸。(不計手續(xù)費等費用)A.32200B.30350C.30600D.32250

96、期貨交易的信用風險比遠期交易的信用風險（）。A.相等B.無法比較C.大D.小

97、交易者以43500元／噸賣出2手銅期貨合約，并欲將最大損失額限制為100元／噸，因此下達止損指令時設定的價格應為()元／噸。(不計手續(xù)費等費用)A.43550B.43600C.43400D.43500

98、上海證券交易所2015年2月9日掛牌上市的股票期權是上證50ETF，合約的標的是（）。A.上證50股票價格指數(shù)B.上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金C.深證50股票價格指數(shù)D.滬深300股票價格指數(shù)

99、以下不是會員制期貨交易所會員的義務的是()。A.經常交易B.遵紀守法C.繳納規(guī)定的費用D.接受期貨交易所的業(yè)務監(jiān)管

100、將期指理論價格下移一個（）之后的價位稱為無套利區(qū)間的下界。A.權利金B(yǎng).手續(xù)費C.持倉費D.交易成本三、判斷題

101、2007年芝加哥商業(yè)交易所（C、ME、）與芝加哥期貨交易所（C、B、0T）合并組成芝加哥商業(yè)交易所集團。（）

102、《期貨投資者保障基金管理辦法》第八條規(guī)定，保障基金管理機構應當以保障基金名義設立資金專用賬戶，專戶存儲保障基金。

103、實物交割結算價是指在進行實物交割時商品交收所依據(jù)的基準價格。不同的交易所，以及不同的實物交割方式，對交割結算價的規(guī)定不盡相同。（）

104、目前我國的期貨結算機構完全獨立于期貨交易所。（）

105、價格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉形態(tài)兩大類型。（）

106、理論上，市場利率下降時，國債期貨的價格將下跌。

107、某交易者賣出A期貨交易所5月白糖期貨合約，同時賣出B期貨交易所8月白糖期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利，這種交易方式屬于跨期套利。（）

108、期權交易買賣雙方的權利義務是對等的。（）

109、保證金比率越高，杠桿效應就越大，高收益和高風險的特點就越明顯。（）

110、期貨合約包括商品期貨合約、金融期貨合約及其他期貨合約。（）

111、與會員制期貨交易所類似，在公司制期貨交易所內進行期貨交易，使用期貨交易所提供的交易設施，必須獲得會員資格。

112、看跌期權多頭損益平衡點低于其他條件相同的看跌期權空頭損益平衡點。（）

113、持有外匯負債的投資者，為防止未來償付時該貨幣升值，可在外匯期貨市場做賣出套期保值。（）

114、期貨公司從事資產管理業(yè)務的，需要由國務院期貨監(jiān)督管理機構頒發(fā)許可證。（）

115、從持倉時間區(qū)分，期貨市場中投機者可分為長線交易者.短線交易者.當日交易者和搶帽子者。（）

116、集中交割也叫一次性交割。（）

117、商品期貨交易量占總交易量的份額呈上升趨勢。（）

118、在我國，期貨公司可以根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約。（）

119、期權賣方需要繳納一定的保證金，買方不需要。（）

120、期貨結算機構的主要職能包括擔保交易履約、結算交易盈虧和控制市場風險。（）

參考答案與解析

1、答案：B本題解析：巴西甘蔗用于加工乙醇的比例提高之后，用于生產白糖的甘蔗就減少了，白糖數(shù)量減少將會導致白糖價格的上升。

2、答案：C本題解析：是指在不考慮交易費用和期權費的情況下，買方立即執(zhí)行期權合約可獲取的收益，與權利金無關。看漲期權的內涵價值=標的資產價格-執(zhí)行價格。A的內涵價值=380-380=0，B的內涵價值=360-380=-20，由于其結果小于0，則B內涵價值等于0，故A、B內涵價值都是0。選項C正確。

3、答案：B本題解析：價格呈趨勢變動，技術分析最根本、最核心觀點。“趨勢”概念是技術分析的核心，趨勢的運行將會繼續(xù)，直到有反轉的現(xiàn)象產生為止。故本題答案為B。

4、答案：C本題解析：美式期權的行權機會多于歐式期權，所以通常情況下，其他條件相同的美式期權的價格應該不低于歐式期權的價格。

5、答案：C本題解析：在美國本土之外，最大的、最有指標意義的歐洲美元交易市場在倫敦，歐洲美元已經成為國際金融市場上最重要的融資工具之一。

6、答案：B本題解析：該銅礦企業(yè)在3個月后分別會有一筆美元資產的付匯和一筆歐元資產的收匯，面臨美元升值和歐元貶值的風險。通過在CME賣出人民幣兌美元期貨合約同時買入人民幣兌歐元期貨合約可對沖上述外匯風險。

7、答案：C本題解析：當市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度,或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠期的下跌幅度,無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下,買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。

8、答案：D本題解析：按照國際慣例，理事會由交易所全體會員通過會員大會選舉產生。

9、答案：B本題解析：基本面分析主要包括宏觀經濟分析、供求分析和影響因素分析等相關內容，側重于分析宏觀性因素。

10、答案：B本題解析：現(xiàn)匯期權是以外匯現(xiàn)貨為期權合約的基礎資產。故本題答案為B。

11、答案：C本題解析：考慮交易成本，當實際期指高于無套利區(qū)間的上界，或實際期指低于無套利區(qū)間的下界時，存在套利機會。

12、答案：A本題解析：短期國債采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進行兌付。

13、答案：A本題解析：當日交易保證金=當日結算價×當日交易結束后的持倉總量×交易保證金比例=4770×（40-20）×10×8%=76320（元）。

14、答案：D本題解析：跨品種套利指令是指同時買進(賣出)或賣出(買進)兩個不同標的物期貨合約的指令。

15、答案：B本題解析：居間人與期貨公司沒有隸屬關系，故選項A說法錯誤；期貨公司的在職人員不得成為本公司或其他期貨公司的居間人，故選項C、D說法錯誤。

16、答案：D本題解析：菜籽油期貨屬于鄭州商品交易所的品種，合約規(guī)定最低交易保證金為合約價值的5%。

17、答案：C本題解析：半年付息一次的債券，整體現(xiàn)金流向前移動，導致久期較小。一年付息一次的債券久期較大。當市場利率下跌時，久期大的債券上漲幅度大，即Y債券上漲幅度較大。

18、答案：A本題解析：期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質量標的物的標準化合約。

19、答案：D本題解析：買進看跌期權標的物的收益高于賣出看跌期權的收益。

20、答案：C本題解析：在期貨交易中，起到杠桿作用的是保證金制度。保證金比率越低，杠桿效應就越大。

21、答案：A本題解析：風險度=保證金占用／客戶權益×100％。其中，該風險度越接近100％，風險越大；等于100％，則表明客戶的可用資金為0。由于客戶的可用資金不能為負，也就是說，期貨公司不允許客戶風險度大于100％，當風險度大于100％時，客戶則會收到期貨公司“追加保證金通知書”。由題知丁的風險度=356700／356600×100％，大于100％，會收到“追加保證金通知書”。

22、答案：B本題解析：期貨市場的價格形成機制較為成熟和完善，能夠形成真實有效地反映供求關系的期貨價格。這種機制下形成的價格具有公開性、連續(xù)性、預測性和權威性的特點。價格發(fā)現(xiàn)功能的連續(xù)性表現(xiàn)為，期貨合約轉手極為便利，因此能不斷地產生期貨價格，進而連續(xù)不斷地反映供求關系。

23、答案：D本題解析：期貨交易實行當日無負債結算，也稱逐日盯市。

24、答案：D本題解析：基差=現(xiàn)貨價格－期貨價格=6500－6450=50（元/噸）。

25、答案：B本題解析：外匯期權按不同標準可分為不同種類：①按期權持有者的交易目的劃分，可分為買入期權（看漲期權）和賣出期權（看跌期權）；②按產生期權合約的原生金融產品劃分，可分為現(xiàn)匯期權（又稱之為貨幣期權）和外匯期貨期權；③按期權持有者可行使交割權利的時間可分為歐式期權和美式期權。

26、答案：B本題解析：2015年2月9日，上證50ETF期權正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場產品創(chuàng)新的新的一頁。

27、答案：A本題解析：基差從負值變?yōu)檎?，基差走強?/p>

28、答案：D本題解析：期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。期貨合約的商品品種、數(shù)量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是即定的，唯一的變量是價格。

29、答案：C本題解析：現(xiàn)貨市場價格高于期貨市場價格稱為反向市場，反之，則為正向市場。

30、答案：A本題解析：賣出套期保值基差不變完全套期保值，兩個市場盈虧剛好完全相抵；基差走強不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利；基差走弱不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損。

31、答案：C本題解析：根據(jù)套利者對相關合約中價格較高的一邊的買賣方向不同，期貨價差套利可分為買入套利和賣出套利。如果套利者預期兩個或兩個以上期貨合約的價差將擴大，則套利者將買入其中價格較高的合約，同時賣出價格較低的合約，我們稱這種套利為買入套利。如果套利者預期兩個或兩個以上相關期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約進行套利，我們稱這種套利為賣出套利。

32、答案：A本題解析：董事會是公司制期貨交易所的常設機構，行使股東大會授予的權力，對股東大會負責，執(zhí)行股東大會決議。

33、答案：C本題解析：中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)間的橋梁和紐帶作用，為會員服務，維護會員的合法權益。

34、答案：B本題解析：買入看跌期權的盈虧平衡點為X-P，此時投資者執(zhí)行期權的收益恰好等于買入期權時支付的期權費。

35、答案：A本題解析：在場外衍生品市場，常見利率期權有利率看漲期權、利率看跌期權、利率上限期權、利率下限期權、利率雙限期權、部分參與利率上限期權和利率互換期權等。

36、答案：A本題解析：套利者買入的9月份白糖期貨的價格要高于7月份，可以判斷是買入套利。選項C，7月份6400元/噸，9月份6480元/噸，價差從建倉的100元/噸變?yōu)槠絺}的80元/噸，價差縮小了20元/噸，所以虧損20元/噸。選項D，7月份6450元/噸，9月份6480元/噸，價差從建倉的100元/噸變?yōu)槠絺}的30元/噸，價差縮小了70元/噸，所以虧損70元/噸。選項B,7月份6400元/噸，9月份6440元/噸，價差從建倉的100元/噸變?yōu)槠絺}的40元/噸，價差縮小了60元/噸，所以虧損60元/噸。選項A，7月份6350元/噸，9月份6480元/噸，價差從建倉的100元/噸變?yōu)槠絺}的130元/噸，價差擴大了30元/噸，可以判斷出該套利者的凈盈利為30元/噸。

37、答案：C本題解析：當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價（bp）、賣出價（sp）和前一成交價（cp）三者中居中的一個價格。當2500元/噸>2499元/噸>2498元/噸，則最新成交價=2499元/噸。

38、答案：B本題解析：看跌期權的買方（多頭）享有選擇出售標的資產的權利，所以看跌期權也稱為賣權、認沽期權。

39、答案：B本題解析：本題考查需求曲線的移動與影響因素的關系。當人們的收入提高后，需求曲線就向右移動。

40、答案：C本題解析：貨幣互換是指在約定期限內交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易。

41、答案：B本題解析：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。

42、答案：B本題解析：從表中數(shù)據(jù)算出：4110-3850=260（萬噸）。

43、答案：A本題解析：2010年4月16日，我國第一個股指期貨一滬深300指數(shù)期貨在上海中國金融期貨交易所上市交易。故本題答案為A。

44、答案：B本題解析：假如5月30日的11月份銅合約價格為A，則9月份合約盈虧情況是：19540-19520=20（元/噸）；11月份合約盈虧情況是：19570-A；總盈虧為：5×20+5×（19570-A）=-100，解得A=19610（元/噸）。

45、答案：B本題解析：波浪理論從理論上講是8浪結構完成一個完整的過程，但是，主浪的變形和調整浪的變形會產生復雜多變的形態(tài)，考前超壓卷，，波浪所處的層次又會產生大浪套小浪，浪中有浪的多層次形態(tài)，這些都會使應用者在具體數(shù)浪時發(fā)生偏差。

46、答案：D本題解析：期權價格由內涵價值和時間價值組成。期權的時間價值，又稱外涵價值，是指在權利金中扣除內涵價值的剩余部分。它是期權有效期內標的資產價格波動為期權持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。顯然，標的資產價格的波動率越高，期權的時間價值就越大。

47、答案：C本題解析：展期是指在對近月合約平倉的同時在遠月合約上建倉，用遠月合約調換近月合約，將持倉移到遠月合約的交易行為。ZN1604中的“ZN”表示期貨合約的標的物是鋅，“1604”表示的是該期貨合約的到期時間是2016年4月。根據(jù)展期的定義，該企業(yè)應該將持有的ZN1604買入平倉，同時，應該賣出合約在2016年4月之后的鋅期貨合約。

48、答案：A本題解析：上證50ETF期權合約的行權方式為歐式。故本題答案為A。

49、答案：C本題解析：在我國，為期貨公司提供中間介紹業(yè)務的證券公司就是介紹經紀商，受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為客戶開展期貨交易提供一定服務，收取一定傭金。

50、答案：C本題解析：套期保值者通過期貨合約的買賣活動以減小自身面臨的、由于市場變化而帶來的現(xiàn)貨市場價格波動風險。

51、答案：D本題解析：建倉時價差等于高價－低價，平倉時的價差計算公式套用建倉時的公式。建倉時價差=19830－19670=160（元/噸）；平倉時，假設5月份鋁期貨合約價格為X，價差=X－19780；價差縮小，則X－19780＜160，則X＜19940。

52、答案：B本題解析：套利盈虧分析見下表。

53、答案：A本題解析：企業(yè)通過套期保值，可以降低價格風險1企業(yè)經營活動的影響，實現(xiàn)穩(wěn)健經營。

54、答案：C本題解析：套期保值者通過期貨合約的買賣活動以減小自身面臨的、由于市場變化而帶來的現(xiàn)貨市場價格波動風險。

55、答案：A本題解析：股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風險。

56、答案：B本題解析：

57、答案：A本題解析：本題考查期貨市場規(guī)避風險功能的相關知識點。現(xiàn)代期貨市場上，規(guī)避價格風險是指通過借助套期保值交易方式，在期貨和現(xiàn)貨兩個市場進行方向相同的交易，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵機制，以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損，實現(xiàn)鎖定成本、穩(wěn)定收益的目的。

58、答案：C本題解析：（1275.00-1250.00）x250x3=18750（美元）。

59、答案：A本題解析：

60、答案：B本題解析：因為甲做的賣出套期保值，所以期貨價格下跌，甲實現(xiàn)套期保值目標，根據(jù)合同約定，期貨價格下跌對乙也是有利的。

61、答案：C本題解析：用可交割國債的轉換因子乘以期貨交割結算價可得到轉換后該國債的價格（凈價），用國債凈價加上持有國債期間的應計利息收入即可得到國債期貨交割時賣方出讓可交割國債時應得到的實際現(xiàn)金價格（全價），該價格為可交割國債的出讓價格，也稱發(fā)票價格。其計算公式如下：發(fā)票價格=國債期貨交割結算價×轉換因子+應計利息。

62、答案：C本題解析：鐵礦石屬于金屬期貨。故本題答案為C。

63、答案：B本題解析：如果套利者預期兩個或兩個以上相關期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的合約，同時買人價格較低的合約來進行套利，這種套利稱為賣出套利。

64、答案：B本題解析：9月份該股指期貨合約的理論價格=3500×[1+（5%-2%）×1÷12]=3508.75點12月份該股指期貨合約的理論價格=3500×[1+（5%-2%）×4÷12]=3535點。因此9月份和12月份滬深300股指期貨合約的理論價差=3535-3508.75=26.25點。

65、答案：A本題解析：當日交易保證金=46950x5x10x5%=117375（元）。

66、答案：D本題解析：企業(yè)進行展期，應先平倉當前合約CU1606，新建6月以后的合約。即買入CU1606，賣出CU1608。

67、答案：B本題解析：[（12070-12110）+（12190-12120）]x5手x5噸/手=750元

68、答案：D本題解析：價差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利三種。

69、答案：C本題解析：報價從98-175跌至97-020，則下跌了1-155，即合約價值下跌了1000×1+31.25×15.5=1484.375（美元），四舍五入為1484.38美元。

70、答案：C本題解析：本題考查期權合約到期時間。合約到期時間是指期權買方能夠行使權利的最后時間，過了規(guī)定時間，沒有被執(zhí)行的期權合約停止行權。

71、答案：B本題解析：滬深300指數(shù)期貨交易合約。

72、答案：D本題解析：賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：第一，持有某種商品或資產（此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔心市場價格下跌，使其持有的商品或資產的市場價值下降，或者其銷售收益下降。第二，已經按固定價格買入未來交收的商品或資產（此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔心市場價格下跌，使其商品或資產市場價值下降或其銷售收益下降。第三，預計在未來要銷售某種商品或資產，但銷售價格尚未確定，擔心市場價格下跌，使其銷售收益下降。

73、答案：C本題解析：期權的基本要素包括：①期權的價格，又稱期權費、權利金、保險費；②標的資產；③行權方向；④行權方式；⑤執(zhí)行價格，又稱行權價格、履約價格；⑥期權到期日和期權到期。

74、答案：A本題解析：根據(jù)股指期貨理論價格的計算公式，可得：F（t，T）=S（t）+S（t）×（r-D）×（T-t）/365=S（t）[1+（r-D）×（T-t）/365]=1450×[1十（6%一1%）×3/12]=1468.13（點）。

75、答案：B本題解析：依據(jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第十九條規(guī)定，因違法行為或者違紀行為被撤銷資格的律師、注冊會計師或者投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構、資產評估機構、驗證機構的專業(yè)人員，自被撤銷資格之日起未逾5年的，不得申請期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員的任職資格。

76、答案：A本題解析：《期貨交易管理條例》由國務院頒布。

77、答案：D本題解析：交易者賣出看跌期權后，便擁有了履約義務。當價格低于執(zhí)行價格2.7522元時，買方行權，賣方必須以執(zhí)行價格2.7522元從買方處買入標的資產。買入標的期貨合約的成本為2.7522-0．0213=2.7309(元)。

78、答案：B本題解析：在我國境內，期貨市場建立了中國證券監(jiān)督管理委員會(簡稱中國證監(jiān)會)、中國證監(jiān)會地方派出機構、期貨交易所、中國期貨市場監(jiān)控中心和中國期貨業(yè)協(xié)會。。五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調工作機制。中國證監(jiān)會依照法律、法規(guī)和國務院授權，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行。

79、答案：B本題解析：《期貨交易所管理辦法》第二十三條規(guī)定，會員制期貨交易所會員大會有2／3以上會員參加方為有效。會員大會應當對表決事項制作會議紀要，由出席會議的理事簽名。

80、答案：C本題解析：互換是兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內交換一系列現(xiàn)金流的合約。

81、答案：D本題解析：在金本位制下，決定匯率的基礎是鑄幣平價，也稱金平價，即兩國貨幣的含金量之比。

82、答案：D本題解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》的規(guī)定，期貨交易所應當及時公布上市品種合約的成交量、成交價、持倉量、最高價與最低價、開盤價與收盤價和其他應當公布的即時行情，并保證即時行情的真實、準確。

83、答案：A本題解析：進行買入套期保值，如果基差走強，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損。

84、答案：B本題解析：賣出看跌期權，執(zhí)行價格為1.1522，權利金為0.0213；即獲得0.0213的權利金，有按照1.1522的執(zhí)行價格買入期貨合約的義務。因此賣出看跌期權履約時，買入歐元兌美元期貨合約的實際支出為1.1522-0.0213=1.1309。

85、答案：A本題解析：甲公司人民幣利率比乙公司低2%，而英鎊僅比乙公司低1%，雙方貸款利率差為2%-1%=1%。因此雙方通過人民幣/英鎊的貨幣互換將貸款總成本降低1%。

86、答案：B本題解析：本題考查期權最小變動值的計算。美國10年期國債期貨期權，合約規(guī)模為100000美元，最小變動價位為1/64點（1點為合約面值的1%），最小變動值為100000*1%/64=15.625美元。

87、答案：A本題解析：從題干可判斷出該投資者進行的是熊市套利，在正向市場相當于買進套利，價差擴大盈利，所以成交的價差越小越好，這樣價差擴大時才能盈利更多。應以小于或等于3的價格成交。

88、答案：D本題解析：交易經理受聘于CPO，主要負責幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動，控制風險，以及在CTA之間分配基金。

89、答案：D本題解析：在美國10年期國債期貨的交割，賣方可以使用任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國債來進行交割。

90、答案：A本題解析：基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于，由于是點價交易與套期保值操作相結合，套期保值頭寸了結的時候，對應的基差基本上等于點價交易時確立的升貼水。這就保證了在套期保值建倉時，就已經知道了平倉時的基差，從而減少了基差變動的不確定性，降低了基差風險。

91、答案：C本題解析：當市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。

92、答案：B本題解析：利率期貨合約的標的主要可分為貨幣資金的借貸、短期存單和債券三大類。

93、答案：A本題解析：（2565-2545）x10x3+（2530-2545）x10x2+（2500-2545）xlOxl=-150元

94、答案：C本題解析：小麥合約盈虧狀況：7.45-7.60=-0.15（美元／蒲式耳），即虧損0.15美元／蒲式耳；玉米合約盈虧狀況：2.45-2.20=0.25（美元／蒲式耳），即盈利0.25美元／蒲式耳；總盈虧：（0.25-0.15）x5000=500（美元）。

95、答案：C本題解析：設平倉價為x，則該貿易商在期貨市場上