控制芯片公司

風(fēng)險管理手冊

XX集團有限公司

目錄

一、公司簡介........................................................2

公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù).........................................4

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù).............................................4

二、經(jīng)營風(fēng)險.......................................................4

三、流動性風(fēng)險.....................................................5

四、敏感性分析及波動性分析.........................................6

五、風(fēng)險價值.......................................................8

六、中國的社會醫(yī)療保險制度........................................12

七、人口老齡化與養(yǎng)老保險制度改革.................................17

八、中國的企業(yè)年金計劃............................................28

九、退休計劃的主要類型............................................34

十、早期傳統(tǒng)服務(wù)付費方式的醫(yī)療保險...............................35

十一、管理式醫(yī)療保險..............................................37

十二、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析................................................42

十三、行業(yè)發(fā)展情況和未來發(fā)展趨勢.................................44

十四、必要性分析..................................................45

十五、項目基本情況................................................46

十六、法人治理結(jié)構(gòu)................................................48

十七、SWOT分析...................................................58

一、公司簡介

（一）基本信息

1、公司名稱：XX集團有限公司

2、法定代表人：宋xx

3、注冊資本：980萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：XXXXXXXXXXXXX

5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期:2013-3-11

7、營業(yè)期限：2013-3-11至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡介

公司自成立以來，堅持“品牌化、規(guī)?；?、專業(yè)化”的發(fā)展道路。

以人為本，強調(diào)服務(wù)，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多

年來公司堅持不懈推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、

快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質(zhì)量第一，信譽第一”為

原則，在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙

贏。

公司全面推行“政府、市場、投資、消費、經(jīng)營、企業(yè)”六位一

體合作共贏的市場戰(zhàn)略，以高度的社會責(zé)任積極響應(yīng)政府城市發(fā)展號

召，融入各級城市的建設(shè)與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領(lǐng)先業(yè)界，對服

務(wù)區(qū)域經(jīng)濟與社會發(fā)展做出了突出貢獻。

（三）公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)

公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)

項目2020年12月2019年12月2018年12月

資產(chǎn)總額16364.2013091.3612273.15

負債總額8571.376857.106428.53

股東權(quán)益合計7792.836234.265844.62

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)

項目2020年度2019年度2018年度

營業(yè)收入53152.1642521.7339864.12

營業(yè)利潤13279.6010623.689959.70

利潤總額10687.848550.278015.88

凈利潤8015.886252.395771.43

歸屬于母公司所有

8015.886252.395771.43

者的凈利潤

二、經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險是指因一些經(jīng)營管理方面的不確定性而使企業(yè)遭受損失

的風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險主要體現(xiàn)為決策風(fēng)險和操作風(fēng)險兩方面。0

決策風(fēng)險是由決策的錯誤制定導(dǎo)致的風(fēng)險。在領(lǐng)導(dǎo)者制定決策的

過程中，如果經(jīng)營方針不明確，信息不充分或錯誤，對業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢

把握失策等，都可能在經(jīng)營方向、范圍、策略上出現(xiàn)失誤，從而使企

業(yè)遭受損失。決策風(fēng)險源于環(huán)境因素的變化。例如，競爭對手改變了

原有的業(yè)務(wù)格局，政治和監(jiān)管體系發(fā)生了重大變化，發(fā)生了地震以及

其他不能控制的災(zāi)害等，這些有一定可能發(fā)生的情況，使得事先制定

好的決策面臨一定的不確，定性。

操作風(fēng)險是在決策的執(zhí)行過程中發(fā)生的風(fēng)險。當決策信息傳達的

時候，如果沒有及時傳達到有關(guān)人員、傳達中發(fā)生偏差、執(zhí)行時因故

意或疏忽而違規(guī)操作、信息系統(tǒng)以及風(fēng)險評估模型不完善，就會導(dǎo)致

操作風(fēng)險。企業(yè)使用人員、流程和技術(shù)完成業(yè)務(wù)計劃，其中任何一個

因素都有可能出現(xiàn)某種失誤。

操作風(fēng)險在整個業(yè)務(wù)運作的過程中都會發(fā)生。例如，在衍生品的

交易中，操作風(fēng)險存在于交易之前、交易之中和交易之后。

三、流動性風(fēng)險

流動性包括兩種含義，一種是產(chǎn)品的流動性，一種是現(xiàn)金的流動

性。

所謂產(chǎn)品的流動性，是指某種金融產(chǎn)品以合理的價格在市場上流

通、交易以及變現(xiàn)等的能力。如果市場活躍，產(chǎn)品的品質(zhì)好，能夠隨

時大量地交易，而又不以降低價格為代價，則此種產(chǎn)品的流動性風(fēng)險

??；反之，如果市場低迷，某種產(chǎn)品不能及時變現(xiàn)或由于市場效率低

下、產(chǎn)品品質(zhì)差等原因無法按正常的市場價格交易，則此種產(chǎn)品的流

動性風(fēng)險大。

現(xiàn)金的流動性是指企業(yè)滿足現(xiàn)金流動要求的能力，即在清算日履

行支付義務(wù)的能力。如果企業(yè)持有的資產(chǎn)能隨時得以償付，能以合理

的價格出售，或者能夠在短時間內(nèi)以合理的價格借入資金，則其現(xiàn)金

的流動性風(fēng)險??；反之，風(fēng)險大。企業(yè)面臨現(xiàn)金流動性風(fēng)險，可能會

導(dǎo)致違約或發(fā)生財務(wù)損失。香港地區(qū)最大的華資證券投資公司“百富

勤”集團就是因為現(xiàn)金流動性風(fēng)險過大，在1998年亞洲金融危機中，

資金周轉(zhuǎn)困難，最終導(dǎo)致公司破產(chǎn)。

四、敏感性分析及波動性分析

2、敏感性分析

敏感性分析通過金融資產(chǎn)價值對相關(guān)市場因子的敏感度來評估其

市場風(fēng)險。敏感度是指當市場因子發(fā)生變化時，金融資產(chǎn)價值的變化

幅度。

敏感度描述了金融資產(chǎn)對相關(guān)市場因子變化的反應(yīng)，敏感度越大

的金融資產(chǎn)，受市場因子變化的影響越大，相應(yīng)地，風(fēng)險越大。

不同的金融資產(chǎn)針對不同的市場因子，有不同的敏感度。實際中

常用的敏感度包括：債券的持續(xù)期和凸性，股票的Beta值，衍生工具

的Delta、Gam―ma、Theta、Vega值等。

敏感性分析在概念上簡明且直觀，使用起來比較簡單，但它也有

一定的局限性：

(1)大多數(shù)敏感度指標度量的是金融資產(chǎn)價值相對于市場因子變

化的線性變化，但一些金融資產(chǎn)價值的變化不是市場因子變化的線性

函數(shù)，特別是期權(quán)類金融工具。

(2)市場因子的變化并不能完全解釋金融資產(chǎn)價值的變化。因此,

即使某金融資產(chǎn)，的敏感度低，它也可能面臨較大的風(fēng)險。

(3)不同的金融工具有不同的敏感度，這些敏感度不具有可比性,

無法用來比較不同證券的風(fēng)險大小，也無法度量由不同證券組成的證

券組合的風(fēng)險。這極大地限制了敏感性分析的應(yīng)用。

由于上述不足，敏感性分析比較適合簡單金融工具在市場因子變

化較小情形下的風(fēng)險分析，對于復(fù)雜的證券組合或市場因子大幅波動

的情況，敏感性分析的準確性就比較差，或者因為復(fù)雜而失去了原有

的簡單直觀性。

2、波動性分析

波動性分析從未來收益的不確定性入手，通過實際結(jié)果偏離期望

結(jié)果的程度來度量，風(fēng)險，經(jīng)常采用的度量指標為方差和標準差。

波動性分析描述了金融資產(chǎn)價格的變化程度，但它沒有反映出金

融資產(chǎn)的風(fēng)險損失到底會達到多少。僅僅通過方差還不能將概率分布

中的信息完整地表達出來。

五、風(fēng)險價值

為了解決傳統(tǒng)風(fēng)險評估方法所不能解決的問題，一種能夠全面度

量復(fù)雜證券組合的市場風(fēng)險的工具一一風(fēng)險價值被提出。

1.VaR的概念

VaR的含義是“處于風(fēng)險中的價值”，它指的是市場正常波動下，

在一定的概率水平，（置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合在未來

特定的一段時間內(nèi)的最大可能損失。

VaR的意義非常直觀。如JPMorgan公司1994年置信度為95%的日

VaR值為960萬美元，這就意味著該公司可以以95%的把握保證，1994

年每一特定時點上的證券組合在未來24小時內(nèi)，由于市場價格變動而

帶來的損失不會超過960萬美元。換句話說，只有5%的可能會超過

960萬美元。

在VaR的定義中，置信度的概念非常重要。如果沒有置信度，VaR

就相當于回答“在一個給定的期間內(nèi)，資產(chǎn)組合可能會損失多少

而這個問題的答案是，可能會損失資產(chǎn)，組合的全部價值，否則其他

任何一個值我們都無法以百分之百的把握保證損失不超過它。

2.VaR的計算

VaR的計算方法主要有三種：非參數(shù)法、參數(shù)法和蒙特卡羅模擬法。

首先，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)或模擬數(shù)據(jù)得到既定期間(如1天或10天)

內(nèi)資產(chǎn)組合價值或收益的遠期分布；其次，將置信度c轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的

分位數(shù)，計算此分位數(shù)下的可能最大損失。

如果所用數(shù)據(jù)本身就是損益值，那么按上述步驟直接就可以求出

VaR值，如果所用數(shù)據(jù)是金融資產(chǎn)或證券組合的價值，則要進行簡單的

轉(zhuǎn)換，使之成為損益值。

(1)非參數(shù)法

非參數(shù)法也稱為歷史模擬法，它基于歷史數(shù)據(jù)的頻率分布來計算

VaRo因為這種方法不涉及對某種理論分布的估計，故其結(jié)果也稱為非

參數(shù)VaRo

非參數(shù)法不依賴于對風(fēng)險因子分布的任何假定，而且，因為歷史

數(shù)據(jù)反映了市場中所有風(fēng)險因子的同步變化，所以經(jīng)常需要單獨考慮

的波動性、相關(guān)性以及厚尾問題都可以通過數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來。但這種方

法完全依賴特定的歷史數(shù)據(jù)，它基于這樣一個假定，即未來的情況和

歷史數(shù)據(jù)中表現(xiàn)的過去的情況是一致的，但實際上，過去影響損益的

一些事件在未來不一定還會重現(xiàn)，而未來出現(xiàn)的事件也可能是過去不

曾有過的。另一個局限是，非參數(shù)法可能會受數(shù)據(jù)數(shù)量的限制，不能

完全反映出風(fēng)險的狀況，如一些極端的、不太可能發(fā)生的情況。

(2)參數(shù)法

在非參數(shù)法中，VaR是根據(jù)金融資產(chǎn)在1年內(nèi)每日損益數(shù)據(jù)的歷史

分布來計算的。在這種非參數(shù)VaR的計算中，沒有對損益的分布做出

任何假定。

如果能夠假定損益分布為某種可分析的密度函數(shù)f(R),則VaR

的計算就會簡化，只需根據(jù)歷史數(shù)據(jù)估計假定的分布函數(shù)的參數(shù)即可。

參數(shù)法的計算較為簡便，而且即使影響到收益的風(fēng)險因子不服從

正態(tài)分布，根據(jù)中心極限定理，只要風(fēng)險因子的數(shù)量足夠大，而且相

互之間獨立，也可以使用這種方法。但是，也有一些情況無法滿足正

態(tài)性假設(shè)，只能使用別的方法。

(3)蒙特卡羅模擬法

當沒有充足的數(shù)據(jù)，或者現(xiàn)有數(shù)據(jù)無法滿足參數(shù)法的假設(shè)要求時,

可以使用蒙特卡羅模擬法得到大量的數(shù)據(jù)。

蒙特卡羅模擬法通過對那些決定市場價格和收益率的情況進行重

復(fù)的模擬，得出一系列可能的結(jié)果，當模擬次數(shù)足夠多時，模擬分布

就將趨近于真實分布。

蒙特卡羅模擬法可以適用于任何情況的分布，也可以將任何復(fù)雜

的資產(chǎn)組合納入模型，但這種方法計算過程復(fù)雜，極端依賴于計算機。

3.持有期和置信度的選擇

在VaR的定義中，有兩個重要的參數(shù)，即持有期和置信度。在計

算VaR之前必須給定這兩個參數(shù)。

持有期是VaR的時間范圍，持有期越長，VaR可能越大。通常選擇

一天或一個月作，為持有期，某些金融機構(gòu)也選取更長的持有期，如

一個季度或一年。在1997年年底生效的巴塞爾委員會的資本充足性條

款中，持有期為兩個星期（10個交易日）。

流動性、正態(tài)性、頭寸調(diào)整和數(shù)據(jù)約束是影響持有期選擇的四個

因素。如果交易頭寸可以快速流動，則可以選擇較短的持有期。如果

采用參數(shù)法，并假設(shè)投資收益服從正態(tài)分布，則選擇較短的持有期更

適合。由于管理者會根據(jù)市場狀況不斷調(diào)整其頭寸或組合，在計算VaR

時，往往假定在不同持有期下組合的頭寸是相同的，因此，持有期越

短就越容易滿足組合保持不變的假定。最后，VaR的計算往往需要大量

的歷史數(shù)據(jù)，持有期較長，所需的歷史時間跨度也越長，實際數(shù)據(jù)可

能無法滿足。持有期越短，得到大量樣本數(shù)據(jù)的可能性越大。

實踐中，經(jīng)常采用的置信度有95%、99%等。置信度的選擇依賴于

有效性驗證的需要、內(nèi)部風(fēng)險資本需求和監(jiān)管要求等。如果選擇較高

的置信度，則意味著實際中損失超過VaR的可能性較小，在對VaR進

行驗證時，就需要較多的數(shù)據(jù)，否則無法觀察到這種極端值。但實際

中可能無法獲得這么多數(shù)據(jù)，這就限制了高置信度的使用。在準備風(fēng)

險資本時，要反映機構(gòu)對風(fēng)險的厭惡程度，安全性追求越高，置信度

選擇也越高。此外，美國等國家的監(jiān)管當局為了保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定

性，有時也會要求金融機構(gòu)設(shè)置較高的置信度。

六、中國的社會醫(yī)療保險制度

1.傳統(tǒng)醫(yī)療保險制度

中國的社會醫(yī)療保險制度是在計劃經(jīng)濟體制下建立的城市醫(yī)療保

障制度（公費醫(yī)療和勞保醫(yī)療制度）和農(nóng)村合作醫(yī)療制度的基礎(chǔ)上發(fā)

展而來的。

自中華人民共和國成立到1994年，在長達幾十年的時間里，城市

的醫(yī)療保險具有極濃的福利色彩，從嚴格意義上說，是不完全具有社

會保障性質(zhì)的無償供給的醫(yī)療保障制度。在這期間，依據(jù)保障對象的

身份不同分成兩個獨立的醫(yī)療保險系統(tǒng)。一是1952年正式確定的國家

機關(guān)、人民團體和事業(yè)單位實行的“公費醫(yī)療制度”；另一個是國有

企業(yè)，職工實行的“勞保醫(yī)療制度”。其他的城市居民或由于是上述

的受保對象的親屬而享受“半勞?；蚪y(tǒng)籌醫(yī)療”，或是完全自費醫(yī)療。

所以在城市實際實行的是二元社會醫(yī)療保險制度。農(nóng)村的合作醫(yī)療制

度是指以農(nóng)村居民為對象，實行集體和個人共同籌集資金，由合作醫(yī)

療基金組織和個人按一定比例共同負擔醫(yī)療費用的一種互助互濟的制

度。

勞保醫(yī)療制度也稱企業(yè)醫(yī)療保險制度，它根據(jù)1953年修訂的《中

華人民共和國勞動保險條例》建立，實施范圍包括全民所有制企業(yè)和

城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)的職工及離退休人員，隨后又包括了中外合資企

業(yè)的職工。勞動保險條例對職工勞保醫(yī)療作了明確的規(guī)定，其保險項

目和待遇標準與公費醫(yī)療基本相同，但是管理體制、經(jīng)費來源和開支

范圍上與公費醫(yī)療有所不同。勞保醫(yī)療由企業(yè)行政自行管理，經(jīng)費是

按企業(yè)工資總額的一定比例連同職工福利基金一并提取。勞保醫(yī)療經(jīng)

費的支付范圍，除了規(guī)定的職工醫(yī)藥費外，還支付職工供養(yǎng)直系親屬

的醫(yī)療補助費（家屬的半勞保醫(yī)療）、企業(yè)醫(yī)務(wù)人員工資、醫(yī)務(wù)經(jīng)費

等。

勞保醫(yī)療開支的主要項目有：①因病或非因工負傷在醫(yī)治時的診

療費、檢查費、藥品費、治療費、手術(shù)費及床位費等；②計劃生育手

術(shù)的醫(yī)療費；③因病情需要，經(jīng)治療單位，證明安裝國產(chǎn)人工器官的

費用，或安裝進口人工器官不超過國產(chǎn)最高價格部分的費用；④因病

情需要進行器官移植，按國家、單位和個人共同負擔的原則，應(yīng)由勞

保醫(yī)療負擔的費用；⑤因工負傷、致殘的醫(yī)療費用，住院時的膳食費

和就醫(yī)路費等；6用于搶救危重病或治療工傷所必需的貴重藥品、滋補

藥品費用。

2.問題與改革

隨著中國的經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)醫(yī)療保障制度的不足逐漸暴露出

來，這些問題主，要有：

(1)醫(yī)療費用由國家和企業(yè)包攬，對供需雙方缺乏有效的控制機

制，由此引起誘導(dǎo)需求和過度利用醫(yī)療服務(wù)的現(xiàn)象，導(dǎo)致“小病大治

長年住院，一人公費全家享用”等現(xiàn)象。

(2)缺乏合理的經(jīng)費籌集機制和穩(wěn)定的經(jīng)費來源，使職工的基本

醫(yī)療得不到保障。

(3)醫(yī)療保障的覆蓋面及社會化程度低，出現(xiàn)“一個病人拖垮一

個廠”的現(xiàn)象，而部分勞動者(城鎮(zhèn)小集體、民企、外企及個體工商

勞動者)的醫(yī)療難以保障。

(4)解決了公平性的問題，但衛(wèi)生資源的配置效率及衛(wèi)生服務(wù)的

提供效率較低。

(5)只強調(diào)公平性和互助共濟，沒有考慮積累問題，兩代人之間

的矛盾激化，現(xiàn)收現(xiàn)付制度受到挑戰(zhàn)。

(6)醫(yī)療保障管理機構(gòu)不健全，管理運行機制不完善。

這些問題最終導(dǎo)致醫(yī)療費用增長速度過快，使國家和企業(yè)不堪重

負。據(jù)統(tǒng)計，1993年全國公費、勞保醫(yī)療費總額為415億元，僅過兩

年，1995年全國公費、勞保醫(yī)療費總額就達到653.8億元。在人口老

齡化、人類疾病譜的變化和新藥、高新技術(shù)檢查設(shè)施不斷發(fā)展的背景

下，醫(yī)療費用上漲本來就是不可避免的趨勢，而在以單位為依托的高

福利公費、勞保醫(yī)療制度之下，單位承擔無限責(zé)任，對費用控制既沒

有制度優(yōu)勢，又缺乏有效的

政策約束，使得支付不足成為當時的普遍問題，單位拖欠職工醫(yī)

療費、職工醫(yī)療費數(shù)年得不到報銷的現(xiàn)象引起職工的極大不滿。

1994年12月，國務(wù)院在江蘇省鎮(zhèn)江市和江西省九江市率先進行醫(yī)

療保險制度的改革，俗稱“兩江試點”。試點的核心是探索社會統(tǒng)籌

和個人賬戶相結(jié)合的社會保險制度，重點解決單位和個人的繳費責(zé)任

和繳費比例，建立社會統(tǒng)籌醫(yī)療基金和職工個人醫(yī)療賬戶，以及設(shè)定

醫(yī)療保險的保障范圍和職工的待遇水平等問題；探索定點醫(yī)療機構(gòu)的

管理機制，通過支付機制的建立，規(guī)范供方服務(wù)行為；從制度層面防

范逆向選擇和道德風(fēng)險。1996年，試點開始擴大到20多個省、市、自

治區(qū)的40多個城市。

在改革試點的基礎(chǔ)上，1998年年底頒布了《關(guān)于建立城鎮(zhèn)職工基

本醫(yī)療保險制度的決定》，開始在全國范圍內(nèi)全面推進建立城鎮(zhèn)職工

基本醫(yī)療保險制度，包括以下幾個方面：

(1)“低水平，廣覆蓋”，保障職工基本醫(yī)療需求

(2)基本醫(yī)療保險費由用人單位和個人共同負擔，形成新的籌資

機制

(3)完善社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合的制度

個人賬戶主要支付門診或小病醫(yī)療費，統(tǒng)籌基金支付住院或大病

醫(yī)療費。統(tǒng)籌基金的起付標準原則上控制在當?shù)芈毠つ昶骄べY的10%

以內(nèi)，最高支付限額原則上控制在當?shù)啬昶骄べY的4倍左右。

(4)合理確定基本醫(yī)療保險的統(tǒng)籌層次，加強基金的管理(5)

加快醫(yī)療機構(gòu)改革，提高醫(yī)療服務(wù)的質(zhì)量和水平

要確定基本醫(yī)療服務(wù)的范圍和標準，制定基本醫(yī)療藥品目錄、診

療項目和醫(yī)療服務(wù)設(shè)施標準以及相應(yīng)的管理辦法。實行醫(yī)藥分開核算,

分別管理。

(6)規(guī)定了特殊人員的醫(yī)療待遇

這里的特殊人員指離休人員、老紅軍、二等乙級以上革命傷殘軍

人以及國有企業(yè)下崗職工等。

1999年，財政部、原勞動和社會保障部出臺《社會保險基金財務(wù)

制度》和《社會保險基金會計制度》，規(guī)定城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險基

金納入財政專戶，實行收支兩條線管理。2003年和2004年，原勞動和

社會保障部出臺文件將靈活就業(yè)人員、混合所有制企業(yè)和非公有制經(jīng)

濟組織從業(yè)人員納入城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險范圍。2000年，我國開始

同步推進醫(yī)療保險、醫(yī)療衛(wèi)生體制和藥品流通體制改革，重點解決醫(yī)

療衛(wèi)生服務(wù)和醫(yī)療保障制度改革中面臨的體制性障礙。2009年4月，

為緩解突出的“看病難、看病貴”問題以及醫(yī)患矛盾，《中共中央國

務(wù)院關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見》和國務(wù)院《醫(yī)藥衛(wèi)生體制改

革近期重點實施方案（2009—2011年）》相繼頒布并實施，中國新一

輪醫(yī)改拉開了帷幕。新醫(yī)改致力于逐步實現(xiàn)人人享有基本醫(yī)療衛(wèi)生服

務(wù)的目標，將逐步建立覆蓋全民的基本醫(yī)療保障制度，城鎮(zhèn)職工醫(yī)保

最高支付限額逐步提高到當?shù)芈毠つ昶骄べY的6倍左右。在繳費方

面，職工繳費基本上為職工工資總額的2%左右，單位繳費比例一般在

6%—ll%o

2010年，《社會保險法》頒布，城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險制度進入

法制化軌道。

七、人口老齡化與養(yǎng)老保險制度改革

1.養(yǎng)老保險基金的籌集方式

養(yǎng)老保險基金的籌集方式有現(xiàn)收現(xiàn)付制、完全積累制和部分積累

制三種類型。這三種方式的最大不同在于對人口老齡化趨勢和通貨膨

脹的抵御能力不同。

(1)現(xiàn)收現(xiàn)付制

絕大多數(shù)工業(yè)化國家的社會養(yǎng)老保險最初都是采用現(xiàn)收現(xiàn)付制來

籌集資金。所謂現(xiàn)收現(xiàn)付制，顧名思義，就是現(xiàn)在籌集的資金，現(xiàn)在

就支付出去?，F(xiàn)在籌集的資金來源于當前正在工作的人員，現(xiàn)在支付

的對象是已退休人員。當前的在職人員退休后，他們的養(yǎng)老金則由那

時的在職人員繳納，因此，這種模式也稱為“代際贍養(yǎng)”。在這種制

度下，社會養(yǎng)老保險的繳費率基于短期平衡原則，具體數(shù)額由當前退

休人員所需的養(yǎng)老金決定，即在一個較短時期內(nèi)(通常為一年)，社

會保險的收入僅僅滿足本預(yù)算期內(nèi)的支出需要，不為以后時期留存積

累資金。

這種方式的優(yōu)點是，不存在養(yǎng)老基金的投資與增值問題，減少了

由于通貨膨脹和戰(zhàn)爭等嚴重災(zāi)難導(dǎo)致的養(yǎng)老金貶值的風(fēng)險。但采取現(xiàn)

收現(xiàn)付方式的基本前提是：人口增長相對穩(wěn)定，勞動力成長速度和退

休人員增長速度基本一致。而在當前普遍的老齡化趨勢下，現(xiàn)收現(xiàn)付

制就會面臨巨大的危機，因此，許多原來實行這一模式的國家都在進

行改革。

(2)完全積累制

完全積累制遵循的是“同代自養(yǎng)”原則，即每一個參加社會養(yǎng)老

保險的人從開始工作起就逐月繳納保險費，與現(xiàn)收現(xiàn)付制不同，這些

保險費并沒有支付給他人，而是放入繳費人的個人賬戶中進行投資，

直到繳費人達到領(lǐng)取養(yǎng)老金的條件時，即可從自己的賬戶中提取資金。

由于繳納的保險費是為了若干年后投保人自己領(lǐng)取，因此繳費率基于

長期(幾十年至一百年)收支平衡原則，先預(yù)測每個人晚年所需的養(yǎng)

老金數(shù)額，然后確定一個相對穩(wěn)定的收費率。

完全積累制能夠適應(yīng)人口結(jié)構(gòu)的急劇變化，不會受到人口老齡化

的影響，而且能夠刺激個人繳費的積極性，減弱提前退休的傾向。但

是，由于投資時間較長，能否保值甚至增值就有很大的不確定性，很

容易受到經(jīng)濟波動和通貨膨脹的影響，同時也增加了管理成本和難度。

(3)部分積累制

部分積累制是介于現(xiàn)收現(xiàn)付制和完全積累制之間的一種模式。當

期籌集的資金一部分用于支付已退休者的養(yǎng)老金，另一部分為在職者

積累起來，用于他們今后的養(yǎng)老。

部分積累制既能滿足一定時期(5—10年)的支出，又留有一定積

累資金，因此，它不僅能夠適應(yīng)人口結(jié)構(gòu)變化和勞動力社會負擔的變

化，又能夠在一定程度上避免完全積累制下的投資風(fēng)險。由于只是部

分積累，退休者的養(yǎng)老金只有一部分來自個人賬戶的資金，即使個人

賬戶投資收益不佳，損失也不會很大。

2.人口老齡化對養(yǎng)老保險制度的挑戰(zhàn)

當前，在全球范圍內(nèi)出現(xiàn)了人口老齡化的趨勢，其主要原因之一

是戰(zhàn)后生育高峰一代的老齡化，而近年來生育率的下降與壽命的延長

又加速了這種趨勢。全球范圍內(nèi)的人口老齡化，對很多國家實行的現(xiàn)

收現(xiàn)付制養(yǎng)老保險制度造成了極大的沖擊。經(jīng)濟學(xué)家指出，如果不進

行改革，歐洲、亞洲和拉丁美洲的養(yǎng)老金體系將在10年至20年間發(fā)

生嚴重的財政危機。

中國的老齡化壓力也很大。2010年第六次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示,

中國65歲及以上老年人人口為1.18億，占全國總?cè)丝诘?.87%,而

0—14歲人口與10年前相比比重則下降了6.29個百分點。未來數(shù)十年,

中國老齡化程度會進一步加劇，預(yù)計2040年，65歲及以上人口將達到

3.12億。0隨著老年人人口比重增加，領(lǐng)取養(yǎng)老保險金的人數(shù)逐年增

加，而納稅人口卻在減少，供需缺口越來越大，社會養(yǎng)老保障體系面

臨嚴峻的挑戰(zhàn)。

20世紀90年代以來，世界許多國家已經(jīng)提出了養(yǎng)老保險改革方案

并著手實施，所采取的措施主要有以下幾個方面②：

(1)提高生產(chǎn)率

提高生產(chǎn)率雖然有助于經(jīng)濟增長，但由于勞動力數(shù)量減少，因此

提高生產(chǎn)率本身不足以抵消退休人員增多帶來的影響。

(2)提高個人對養(yǎng)老金的繳納金額

如果要堅持許多國家現(xiàn)在采用的現(xiàn)收現(xiàn)付制，為了保證越來越多

的退休者的養(yǎng)老金供給，在職者就要繳納更多的保險費。許多國家的

改革擬采取的做法就是增加個人繳費數(shù)額。但有專家預(yù)測，在有的國

家，為了維持養(yǎng)老金水平不變，幾十年后個人繳納的養(yǎng)老保險費可能

會占收入的50%,如此高的繳費率將是在職工作者無法承受的，他們會

認為不公平，由此產(chǎn)生代際矛盾。

(3)延遲退休年齡

延后退休既可以緩解由于出生率下降帶來的勞動力不足的狀況，

又可以使這些人推遲領(lǐng)取養(yǎng)老金，現(xiàn)在許多國家的系列改革措施中都

涉及推遲退休年齡。在這方面，芬蘭被看作是鼓勵工人延長工作年限

的成功典范。芬蘭原來采用的是歐洲通用的調(diào)整工業(yè)結(jié)構(gòu)與緩和高失

業(yè)率的提前退休政策，這使得芬蘭人的平均退休年齡僅為56歲。1998

年，芬蘭政府的特別工作小組啟動了包括40個計劃在內(nèi)的國家老齡工

人項目，旨在增加55歲至64歲勞動力的數(shù)量。2004年，芬蘭平均退

休年齡已從1997年的56.6歲增至59歲，而55歲至64歲人口的就業(yè)

率也從36%躍至50%o

(4)改革現(xiàn)收現(xiàn)付制

將現(xiàn)收現(xiàn)付制改為部分積累制或完全積累制，是應(yīng)對人口老齡化

的最徹底的辦法，但其成本也較高。中國從20世紀80年代開始嘗試

對現(xiàn)收現(xiàn)付模式進行改革，1997年，政府出臺了《國務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)

一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》，正式確定了以社會統(tǒng)籌和

個人賬戶相結(jié)合的混合型養(yǎng)老保險體制。

3.中國的養(yǎng)老保險制度

回顧新中國成立以來中國養(yǎng)老保險制度的發(fā)展歷史，可以大體分

為兩個階段：計劃經(jīng)濟時期的以國家統(tǒng)籌和企業(yè)養(yǎng)老為特點的國家養(yǎng)

老模式階段，以及改革開放時期的“統(tǒng)賬結(jié)合”模式階段。

(1)傳統(tǒng)養(yǎng)老保險制度及存在的問題

中國傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險制度是在20世紀50年代初，為了適應(yīng)產(chǎn)品

經(jīng)濟和高度集中統(tǒng)一的計劃管理體制的要求而建立的，是典型的計劃

經(jīng)濟的產(chǎn)物，可以稱為國家養(yǎng)老模式。

在1951年至1984年的國家養(yǎng)老模式階段中，又可分為兩個階段:

首先，1951年至1969年是國家統(tǒng)籌階段，1978年至1984年是企業(yè)養(yǎng)

老階段。1951年公布的《中華人民共和國勞動保險條例實施細則修正

草案》是中國第一部社會保障法規(guī)，該條例對保險費的征集、管理和

發(fā)放、保險項目和標準，以及執(zhí)行與監(jiān)督都作了明確的規(guī)定。當時建

立的是企業(yè)全部繳費、全國統(tǒng)籌的現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老保險制度。制度規(guī)定

企業(yè)按工資總額的3%繳費，其中30%上繳中華全國總工會，建立社會

保險統(tǒng)籌基金，由中華全國總工會委托中國人民銀行代理監(jiān)管，用于

社會調(diào)劑，70%留在企業(yè)工會，用于退休金的支付。退休給付依據(jù)工齡、

工種和職工退休前工資水平等規(guī)定，采取待遇預(yù)定型給付方式，替代

率為35%—60%,此后經(jīng)調(diào)整為50%—70%。在此之后，又頒布了一系列

法律法規(guī)，至1969年，我國城鎮(zhèn)已經(jīng)基本上建立了比較完整的養(yǎng)老保

險體系，也奠定了中國計劃經(jīng)濟時期養(yǎng)老保險的基本框架。這一階段

的特征是國家、單位共同保障，個人無需繳費，保障的覆蓋范圍廣泛,

替代率高，財政負擔重。1969年至1978年，“文化大革命”爆發(fā)，已

經(jīng)初步建立的養(yǎng)老保險體系遭到破壞。

1978年6月，國務(wù)院公布《國務(wù)院關(guān)于安置老弱病殘干部的暫行

辦法》和《國務(wù)院關(guān)于工人退休、退職的暫行辦法》（即著名的104

號文件），針對“文化大革命”中出現(xiàn)的不正?，F(xiàn)象和過去制度中的

缺陷，重新規(guī)定了離退休的條件及待遇標準，養(yǎng)老保險體系重新被建

立。1978年至1984年是企業(yè)養(yǎng)老階段，企事業(yè)單位自己負責(zé)本單位的

離退休職工的離退休金的籌集與發(fā)放。當時離退休人員數(shù)量少、比重

小，老年保障的壓力不大，退休者能夠及時足額地領(lǐng)到自己的退休金,

國營企業(yè)職工退休金可以達到退休前工資額的70%左右，集體企業(yè)職工

退休金為退休前工資額的40%—60%

但是，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險制度的弊端在經(jīng)濟體制改革開始以后日益顯

露出來。首先，這種由單位和企業(yè)辦養(yǎng)老保險的制度安排，不僅使企

業(yè)的經(jīng)濟負擔日益沉重，而且將職工與企業(yè)死死地捆在了一起，職工

將終身在一個企業(yè)工作，退休以后從這個企業(yè)領(lǐng)取退休金。在企業(yè)不

斷吸收新職工的情況下，職工隊伍越來越龐大，退休職工的隊伍也越

來越龐大，使得企業(yè)不堪重負，生產(chǎn)成本增加，競爭力減弱。

其次，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險基本上只針對國有企業(yè)，而近年來迅速發(fā)展

起來的民營經(jīng)濟、私營經(jīng)濟以及“三資”企業(yè)等則被排除在外，這說

明這種制度已經(jīng)不適合時代發(fā)展的需要。

最后，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險采取的是現(xiàn)收現(xiàn)付制模式，在人口老齡化的

背景下，提高繳費率的壓力越來越大。

(2)改革

20世紀80年代以后，隨著經(jīng)濟體制改革的深入與發(fā)展，中國社會

養(yǎng)老保險制度開始進行改革。從1985年起(少數(shù)地區(qū)從1984年起)

各地紛紛進行了重建養(yǎng)老保險社會統(tǒng)籌制度的試點，恢復(fù)養(yǎng)老金在市

縣一級或行業(yè)內(nèi)部實行社會統(tǒng)籌。

1991年，國務(wù)院頒布了《國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革

的決定》，指出基本養(yǎng)老保險基金由政府根據(jù)支付費用的實際需要和

企業(yè)、職工的承受能力，按照以支定收、略有結(jié)余、留有部分積累的

原則統(tǒng)一籌集。確立我國養(yǎng)老保險實行社會統(tǒng)籌，三方共同擔負費用

的原則和基金籌集實行“部分積累”的模式，并提出今后要逐步建立

起基本養(yǎng)老保險、企業(yè)補充養(yǎng)老保險和個人儲蓄型養(yǎng)老保險相結(jié)合的

多層次養(yǎng)老保險制度。1993年，黨的十四屆三中全會做出了《關(guān)于建

立社會主義市場經(jīng)濟體制改革若干問題的決定》，提出建立社會統(tǒng)籌

和個人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老金制度，提出由現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老保險向基金

制過渡。

1995年，國務(wù)院又頒布了《國務(wù)院關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制

度改革的通知》，明確提出了基本養(yǎng)老保險實行社會統(tǒng)籌與個人賬戶

相結(jié)合的方法0,以及資金來源多渠道和保障方式多層次的目標。但其

中推薦的兩個具體操作方案差異較大，在執(zhí)行中造成了一定混亂，從

而政府不得不重新統(tǒng)一制度。

1997年，政府出臺《關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度

的決定》（以下簡稱《決定》），這一文件在繳費和養(yǎng)老金的領(lǐng)取等

方面做了統(tǒng)一規(guī)定。首先，企業(yè)按一般不超過職工工資總額的20%繳納

基本養(yǎng)老保險費，個人繳費比例逐年增加，最終達到8%。其次，按本

人繳費工資11%的數(shù)額為職工建立基本養(yǎng)老保險個人賬戶，個人繳費全

部記入個人賬戶，其余部分從企業(yè)繳費中劃入。隨著個人繳費比例的

提高，企業(yè)劃入的部分要逐步降至3%。最后，《決定》實施后參加工

作的職工，個人繳費年限累計滿15年則可在退休后按月領(lǐng)取基本養(yǎng)老

金，基本養(yǎng)老金由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金組成。個人繳費年限

累計不滿15年的，退休后不享受基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇，其個人賬戶儲存額

一次支付給本人?！稕Q定》實施前已經(jīng)離退休的人員，仍按國家原來

的規(guī)定發(fā)給養(yǎng)老金，同時執(zhí)行養(yǎng)老金調(diào)整辦法。這標志著中國養(yǎng)老保

險制度改革進入了一個新階段，初步建立了養(yǎng)老保險費用社會統(tǒng)籌與

個人賬戶相結(jié)合的混合型養(yǎng)老保險制度。

但是，新的制度運行了幾年后，社?；鸪霈F(xiàn)了巨額缺口。據(jù)報

道，2011年中國城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險個人賬戶記賬額為2.5萬億元左右,

而實賬部分僅為2703億元左右，“空賬”達到2.25萬億元，2013年

則超過2.6萬億元。實際上，這是中國社保制度所必須承擔的轉(zhuǎn)軌成

本的一部分。這是因為，在現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度確立之前，企業(yè)員工基

本無需繳納養(yǎng)老保險費用，因此現(xiàn)有的養(yǎng)老保險基金中也就沒有這部

分職工的個人賬戶部分，他們退休后的養(yǎng)老金需全部來自社會統(tǒng)籌部

分。但在養(yǎng)老保險制度設(shè)立之后，僅靠統(tǒng)籌賬戶不足以應(yīng)對當期發(fā)放。

雖然財政已經(jīng)對養(yǎng)老保險進行了大量補貼，從1997年起，各級財政對

養(yǎng)老保險累計補貼金額達1.2526萬億元，但各地財政實力不同，多數(shù)

地區(qū)不得不在實際上采用了現(xiàn)收現(xiàn)付制的方法，即挪用個人賬戶的資

金，用正在工作的一代人合計繳納的28%的月工資來支付現(xiàn)有退休人員

的退休金，個人賬戶僅僅記賬。

為解決這一問題，我國從2000年開始了“做實”個人賬戶試點，

此外，2005年11月，勞動與社會保障部決定，從2006年1月1日起,

個人賬戶的規(guī)模統(tǒng)一由本人繳納工資的11%調(diào)整為8%,全部由個人繳

費形成，單位繳費不再劃入個人賬戶。截至2011年年底，參與試點的

遼寧、江蘇、山東等13個省份共積累個人賬戶基金2703億元，但其

與記賬額之間的差額，仍達到2.23萬億元。

截至2012年年底，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險總參保人數(shù)為3.04億,

2011年增加了7.17%,但增速慢于上一年的10.44%。其中參保職工人

數(shù)為2.3億，比上年增長6.57%,增速回落了4.58個百分點；離退休

人員數(shù)量為7445.68萬，比上年增長9.07%,增速提高了0.81個百分

點。繳費人員增速下降，領(lǐng)取養(yǎng)老金人數(shù)增速上升，這一增一減導(dǎo)致

城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的制度贍養(yǎng)率由2011年的31.65%上升到32.4%o

2012年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶累計記賬額達到29543億元，

比2011年增加了18.84%。同時，試點了許多年的個人賬戶做實工作推

進艱難，2012年13個做實個人賬戶的試點省份中，基金收入共計722

億元，累計做實個人賬戶基金收入為3499億元。2012年城鎮(zhèn)職工基本

養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余額為23941億元。0由此看出，空賬問題仍然是

一個隱患。

八、中國的企業(yè)年金計劃

1.建立企業(yè)年金的意義

首先，建立企業(yè)年金是職工退休后享受較高水平生活保障的重要

保證。目前，我國社會基本養(yǎng)老保險制度面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)，過重的

歷史欠賬、現(xiàn)行退休金高替代率以及由此導(dǎo)致的個人賬戶空賬運行等,

造成目前企業(yè)和職工繳費壓力增大。但職工退休后實際退休費又不高,

僅依靠基本養(yǎng)老保險金難以提供較充足的退休保障，而由于我國基本

養(yǎng)老保險計劃的財政負擔已經(jīng)過重，指望國家提供全部的較高水平的

養(yǎng)老金不現(xiàn)實，也不符合養(yǎng)老保障體系發(fā)展的國際趨勢。根據(jù)我國養(yǎng)

老保險制度的改革目標，國家提倡企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上建立企業(yè)年金,

使職工在得到基本養(yǎng)老保險金保障的同時，又有補充，養(yǎng)老保險的輔

助，基本養(yǎng)老保險的替代率將逐步降低，企業(yè)年金在養(yǎng)老體系中所占

的比重會逐步升高，替代率比例也會提高，因此，企業(yè)年金在我國未

來的養(yǎng)老保險體系中的重要作用是不言而喻的。

其次，建立企業(yè)年金是企業(yè)實施人才發(fā)展戰(zhàn)略，增強凝聚力的重

要手段。有資料顯示，北美、歐洲等發(fā)達國家已經(jīng)廣泛建立了商業(yè)化

的企業(yè)年金制度。20世紀90年代以來，這些國家又將企業(yè)人力資源發(fā)

展戰(zhàn)略、員工個人職業(yè)生涯設(shè)計、激勵性分配及老年生活保障結(jié)合起

來，使企業(yè)與員工更緊密地結(jié)合在一起，最大限度地調(diào)動了員工的積

極性和創(chuàng)造性。國外的成功經(jīng)驗說明，企業(yè)年金的一大優(yōu)勢就是將企

業(yè)利益同個人利益長期有機結(jié)合在一起，對激勵人才、吸引人才和留

住人才，強化本企業(yè)人力資源優(yōu)勢，確保企業(yè)高效健康發(fā)展確實能起

到重要作用。我國企業(yè)職工的社會保障體系還不夠健全，在不斷深化

社會養(yǎng)老保障體系的今天，借鑒國外經(jīng)驗，加快完善企業(yè)年金體系，

對提高企業(yè)凝聚力和競爭力顯得尤為重要。

最后，發(fā)展企業(yè)年金是完善養(yǎng)老保障體系，促進保險市場和資本

市場發(fā)展的重要途徑。建立基本養(yǎng)老保險制度與發(fā)展企業(yè)年金、商業(yè)

保險并不矛盾，而是可以相互補充、相互促進的。企業(yè)年金需要商業(yè)

化的運作方式，企業(yè)年金的經(jīng)營應(yīng)該交給多元化市場主體，實行商業(yè)

化運作，并在市場上形成競爭機制。商業(yè)運作形成的市場競爭將推動

企業(yè)年金的專業(yè)化經(jīng)營，由此帶來更好的服務(wù)和更高的效率。因此，

發(fā)展基本養(yǎng)老保險與發(fā)展補充養(yǎng)老保險可以同時進行，這將有助于我

國經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌過程中逐步建立起比較完善的養(yǎng)老保障體系。

2.中國企業(yè)年金的發(fā)展歷程

中國的社會保障體系由基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金0和個人儲蓄養(yǎng)

老三個支柱組成。這基本構(gòu)成了一個人退休后收入保障的“三大塊”，

即政府提供的基本養(yǎng)老金、企業(yè)提供的補充性養(yǎng)老金和個人儲蓄性養(yǎng)

老保險。其中，前者由國家強制執(zhí)行，后兩者則是自愿購買。

但在以往相當長的一段時間內(nèi)，基本養(yǎng)老保險的替代率水平偏高,

達到85%—90%。由于中國養(yǎng)老保險體系建立較晚，吸納資金有限，許

多以前沒有繳納保險基金的退休職工都要依靠養(yǎng)老保險基金來支付退

休金，使得養(yǎng)老保險基金背負了上萬億元的隱形負債，債務(wù)和資金

“缺口”嚴重。因此，迫切需要調(diào)整三個支柱的結(jié)構(gòu)，需要其他資金

來源彌補職工退休收入的不足，補充建立私人養(yǎng)老保障機制。

1991年，在《國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定》中,

第一次提出“國家提倡、鼓勵企業(yè)實行補充養(yǎng)老保險”。1994年，

《勞動法》規(guī)定：國家鼓勵用人單位根據(jù)本單位實際情況為勞動者建

立補充養(yǎng)老保險，將其用法律的形式確定下來。2000年，國務(wù)院頒布

《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會保障體系試點方案》，將企業(yè)補充養(yǎng)老保險正式

更名為“企業(yè)年金”，并提出：有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金,

并實行市場化運營和管理。

雖然在制度上已經(jīng)建立，但作為“第二支柱”的企業(yè)年金，運行

多年但進展緩慢，無論從占GDP的比重、員工參與率還是替代率，都

與全球尤其是發(fā)達國家存在很大差距。在中國整個養(yǎng)老保障體系中，

企業(yè)年金和個人商業(yè)養(yǎng)老保險的作用非常薄弱。數(shù)據(jù)顯示，到2010年

年底，中國的養(yǎng)老金總資產(chǎn)2萬多億人民幣中，政府養(yǎng)老金占比89.5%,

企業(yè)年金10.5虬個人退休賬戶幾乎沒有。數(shù)據(jù)顯示，截至2010年年

末，全國只有3.71萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為1335

萬人，粗略計算，建立年金計劃的企業(yè)數(shù)僅占當時企業(yè)總數(shù)的0.31%,

參加企業(yè)年金計劃的職工人數(shù)僅占參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險人數(shù)的

5.19%,占就業(yè)總?cè)藬?shù)1.51%。從規(guī)模來看，2011年企業(yè)年金資產(chǎn)占我

國GDP的比重僅為0.76%,而全球企業(yè)年金占全球GDP的比重約38%o

2013年國務(wù)院批準發(fā)布了《關(guān)于深化收入分配制度改革的若干意

見》，提出：“完善基本養(yǎng)老保險制度。發(fā)展企業(yè)年金和職業(yè)年金，

發(fā)揮商業(yè)保險補充性作用?！笔藢萌腥珪ㄟ^的《中共中央關(guān)于

全面深化改革若干重大問題的決定》也明確提出：“加快發(fā)展企業(yè)年

金、職業(yè)年金、商業(yè)保險，構(gòu)建多層次社會保障體系?！?/p>

3.中國企業(yè)年金的制度

2004年5月，勞動和社會保障部頒布了20號令《企業(yè)年金試行辦

法》，同時，勞動和社會保障部等四部委聯(lián)合簽署了23號令《企業(yè)年

金基金管理試行辦法》，這標志著企業(yè)年金在我國已進入實質(zhì)性的發(fā)

展階段。

(1)企業(yè)年金的建立

符合下列條件的企業(yè)，可以建立企業(yè)年金：

第一，依法參加基本養(yǎng)老保險并履行繳賽義務(wù)；第二，具有相應(yīng)

的經(jīng)濟負擔能力；

第三，已建立集體協(xié)商機制。

但與基本養(yǎng)老的強制參加原則不同，企業(yè)年金的建立完全由企業(yè)

自愿決定。

(2)繳費

企業(yè)年金所需費用由企業(yè)和職工個人共同繳納。對于繳費水平、

執(zhí)行辦法等由企業(yè)自主決定，但規(guī)定了上限額度，即企業(yè)繳費每年不

超過本企業(yè)上年度職工工資總額的l/12o企業(yè)和職工個人繳費合計一

般不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的1/6。鼓勵職工少繳、企業(yè)多繳。

(3)基金的積累與管理

企業(yè)年金采取確定繳費型完全累積方式，采用個人賬戶方式進行

管理。職工在職期間為企業(yè)做出的貢獻越大，所獲得的養(yǎng)老收入水平

就越高，使職工個人業(yè)績得到了體現(xiàn)。

職工變動工作單位時，企業(yè)年金個人賬戶資金可以隨同轉(zhuǎn)移。職

工升學(xué)、參軍、失業(yè)期間或新就業(yè)單位沒有實行企業(yè)年金制度的，其

企業(yè)年金個人賬戶可由原管理機構(gòu)繼續(xù)管理。

建立企業(yè)年金的企業(yè)，應(yīng)當確定企業(yè)年金受托人(以下簡稱受托

人)，受托管理企業(yè)年金。受托人可以是企業(yè)成立的企業(yè)年金理事會,

也可以是符合國家規(guī)定的法人受托機構(gòu)。

受托人可以委托具有資格的企業(yè)年金賬戶管理機構(gòu)作為賬戶管理

人，負責(zé)管理企業(yè)年金賬戶；可以委托具有資格的投資運營機構(gòu)作為

投資管理人，負責(zé)企業(yè)年金基金的投資運營。

受托人應(yīng)當選擇具有資格的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)托管機構(gòu)作為托管人,

負責(zé)托管企業(yè)年金基金。

(4)支付水平與分配辦法

職工在達到國家規(guī)定的退休年齡時，可以從本人企業(yè)年金個人賬

戶中一次或定期領(lǐng)取企業(yè)年金。職工未達到國家規(guī)定的退休年齡的，

不得從個人賬戶中提前提取資金。

職工或退休人員死亡后，其企業(yè)年金個人賬戶余額由其指定的受

益人或法定繼承人一次性領(lǐng)取。

(5)遞延納稅政策

遞延納稅是指在年金的繳費環(huán)節(jié)和年金基金投資收益環(huán)節(jié)暫不征

收個人所得稅，將納稅義務(wù)遞延到個人實際領(lǐng)取年金的環(huán)節(jié)，也稱EET

模式EET模式是西方發(fā)達國家對企業(yè)年金普遍采用的一種稅收優(yōu)惠

模式。OECD國家中，法國、德國、美國、日本等多數(shù)國家均選擇了

EET模式。

2013年12月，財政部、人力資源和社會保障部、國家稅務(wù)總局聯(lián)

合下發(fā)《關(guān)于企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅有關(guān)問題的通知》稱，

自2014年1月1日起，我國將實施企業(yè)年金、職業(yè)年金個人所得稅遞

延納稅優(yōu)惠政策。這一政策對企業(yè)年金將產(chǎn)生激勵和推動作用。

九、退休計劃的主要類型

企業(yè)養(yǎng)老金有兩種類型可供選擇，一種是確定繳費計劃，一種是

確定給付計劃。

1.確定繳費計劃

如果企業(yè)養(yǎng)老金是確定繳費型的，則單位每年為員工繳納的費用

事先確定，一般為員工薪金的一定比例，同時，員工也負擔薪金一定

比例的繳費。

確定繳費計劃只限定繳納的費用，員工退休時所得的給付則是不

確定的，要根據(jù)退休基金在其退休前的投資收益而定。投資回報高，

則員工的退休給付多，投資回報低，則員工得到的給付就低。投資的

風(fēng)險完全由員工承擔。

員工退休時，退休基金及其收益可以一次性領(lǐng)取，也可以用來購

買年金，為其提供退休之后每月的固定給付，直至死亡為止。

2.確定給付計劃

確定給付計劃中員工退休后所得的收益是單位事先承諾的。

一般情況下，單位根據(jù)確定的承諾支付額決定出資額，有的時候

員工也會被要求承擔一部分繳費。由于投資收益的不確定性，退休基

金累積的數(shù)額和事先的承諾就可能有差別，如果退休基金沒有達到承

諾的收益，單位就要承擔這種投資風(fēng)險。也就是說，確定給付計劃和

確定繳費計劃的一個很大的區(qū)別就是前者由單位承擔投資風(fēng)險，后者

由員工承擔投資風(fēng)險。

在確定給付計劃中，最終給付的具體數(shù)額基于某個公式，其中工

作年限和員工最后幾個服務(wù)年限內(nèi)的薪水一般會起決定作用?；趩T

工的最后薪金，在這種退休計劃中，如果員工在工作過程中換了工作,

就可能會影響退休金的數(shù)額，有的時候影響還會很大。因此，只在一

個單位工作，會得到更多的退休金。

十、早期傳統(tǒng)服務(wù)付費方式的醫(yī)療保險

許多國家都在20世紀中期開始建立團體醫(yī)療保險制度，但由于經(jīng)

驗不足，早期的模式或多或少都有一些缺陷。美國在20世紀40年代

到80年代一直實行的傳統(tǒng)服務(wù)付費方式的醫(yī)療保險就是一個典型。

1.安排

任何一種團體醫(yī)療費用保險都包括三方當事人：提供保險的雇主

以及保險公司、享受保險的員工以及提供醫(yī)療服務(wù)的醫(yī)生及醫(yī)院。

首先，雇主通過自?；蛘哔徺I商業(yè)保險的方式為特定的醫(yī)療費用

提供全部或部分保障。

其次，員工以及保障范圍內(nèi)的受撫養(yǎng)人有充分的余地選擇提供護

理的醫(yī)生或醫(yī)院。

最后，醫(yī)療服務(wù)的提供者所收取的費用來自保險人。在實踐中，

一種方式是提供者直接向保險人收費，如果費用超出了福利計劃保障

的范圍，則超出的部分要么是由員工支付給提供者，要么是由保險人

先支付，然后員工再償還給保險人。另外一種方式是提供者先向員工

收取費用，然后員工再從保險人處獲得補償。

2.提供保障的組織

大型企業(yè)的雇主通常會對福利計劃的大部分或全部進行自保。很

多情況下，這些雇主通過保險人或第三方管理者來管理保險福利。中

小型企業(yè)的雇主一般購買商業(yè)保險公司的團體醫(yī)療保險。這兩部分的

比例大約各占一半。

在美國，藍十字一藍盾組織也銷售這類團體醫(yī)療保險。藍十字和

藍盾是美國最大的兩家非營利性的民間醫(yī)療組織，它們作為保健服務(wù)

的提供者，創(chuàng)立于1930年，在美國的醫(yī)療保險歷史上有重要的地位。

藍盾由醫(yī)生組織發(fā)起，承保范圍主要為門診服務(wù)，藍十字由醫(yī)院聯(lián)合

會發(fā)起，承保范圍主要為住院醫(yī)療服務(wù)。醫(yī)療保險基金主要來源于參

加者繳納的保險費。由于非營利性，許多州給予了它們優(yōu)惠的稅收待

遇，如藍盾和藍十字的保險基金可免繳2%的保險稅。藍盾按常規(guī)的醫(yī)

療費用支付給醫(yī)生，但有一個上限；藍十字根據(jù)投保人的醫(yī)療情況向

醫(yī)院支付住院費，但享有平均14%的折扣待遇。

近年來，絕大多數(shù)相互獨立的藍十字和藍盾進行了合并，既提供

住院服務(wù)也提供門診服務(wù)。雖然稅收優(yōu)惠降低了它們在與營利的保險

人競爭時的經(jīng)營成本，但許多藍十字一藍盾組織發(fā)現(xiàn)它們承保了很大

比例的那些難以在其他地方獲得健康保險的人，這導(dǎo)致了它們遭遇嚴

重的財務(wù)虧損，并使其開始關(guān)注將營利性市場作為一個替代性的選擇。

因此，從20世紀90年代中期開始，大量的藍十字一藍盾組織轉(zhuǎn)換成

股份制保險公司，其保險業(yè)務(wù)也通過擴展到醫(yī)療保險以外以及為自保

的雇主醫(yī)療計劃提供理賠服務(wù)而進行了多元化發(fā)展。

十一、管理式醫(yī)療保險

美國醫(yī)療保險的另一種主要改革方法是在醫(yī)療服務(wù)的提供方式和

保險費用的支付方式上進行綜合的改變，這被稱為“管理式醫(yī)療保險”

的模式。管理式醫(yī)療保險組織就是一個同時接受客戶投保和提供醫(yī)療

服務(wù)的團體或組織，即保險和醫(yī)療的混合體，對價格、服務(wù)質(zhì)量和人

們獲得醫(yī)療服務(wù)的途徑都進行嚴格管理。具體來說，病人不再像過去

那樣自由選擇醫(yī)生看病，而是到指定的醫(yī)院看病，這也是管理式醫(yī)療

保險和傳統(tǒng)服務(wù)付費方式的醫(yī)療保險的一個最大區(qū)別；保險公司直接

參與對醫(yī)療保險整個運行過程的管理，與醫(yī)院就醫(yī)療保險的價格進行

談判；改變醫(yī)療保險費用“實報實銷”的支付方式。

“管理式醫(yī)療保險”反映了大多數(shù)雇主和保險人的共識，即在投

保人能夠獲得充分和適當?shù)尼t(yī)療服務(wù)的前提下，降低費用開支。因此,

自20世紀70年代興起之后，這種模式發(fā)展迅速，在整個健康保險計

劃中的比例已從1993年的52%猛增到2002年的95%0,成為企業(yè)健康

保險計劃的首選。

“管理式醫(yī)療保險”的形式包括健康維持組織、優(yōu)先服務(wù)提供者

組織和指定服務(wù)計劃等。

1.健康維持組織

健康維持組織是20世紀70年代在美國出現(xiàn)的管理式醫(yī)療保險的

主要模式之一。HM0多半是由一大群醫(yī)生自己組織而成，也有些是由醫(yī)

院、人壽與健康保險公司、藍十字一藍盾組織等其他機構(gòu)建立，目的

是將整個保險制度和醫(yī)療系統(tǒng)進行集中管理，以便杜絕醫(yī)療資源的濫

用和浪費，節(jié)省開支。HM0一般要求參加的雇主繳納一筆固定的年度費

用，為其員工提供醫(yī)療護理服務(wù)。該組織所提供的保障通常是綜合性

的，包括日常護理。

HMO的主要特點是：（1）制定選擇醫(yī)院的標準；（2）通過與經(jīng)過

挑選的醫(yī)療服務(wù)提供者（醫(yī)生或醫(yī)院）簽訂合同，向參加者提供一系

列的醫(yī)療保健服務(wù)；（3）通過正式計劃來進行醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量的改善和

藥品使用的審核；（4）強調(diào)保持參加者的身體健康是HMO的宗旨，以

避免因為節(jié)約成本而降低治療和服務(wù)的質(zhì)量；（5）建立經(jīng)濟獎勵機制,

鼓勵參加者使用HMO的服務(wù)。

HMO進行成本控制的策略是對保健服務(wù)的消費者和提供者都實行了

與傳統(tǒng)服務(wù)付費方式不同的約束，這形成了這一模式的成本控制機制。

首先，對于保健服務(wù)的消費者來說，患者不再有隨便選擇醫(yī)生的

權(quán)利，而是只能到指定的醫(yī)院或醫(yī)生那里就診（急診除外）。這樣HMO

就可以把注意力集中在服務(wù)提供者那里。

其次，對于保健服務(wù)的提供者來說，在HMO工作的醫(yī)生是其員工,

只拿薪水，不從病人服務(wù)中提酬。HMO選擇醫(yī)生有一定的標準，如接受

過良好的醫(yī)療教育等。如果HMO認為醫(yī)生所提供的額外護理超過了特

定的水平，它會減少支付的費用或者終止與醫(yī)生之間的合作協(xié)議；反

之，如果額外護理控制在一定水平之下，HMO就會給醫(yī)生相應(yīng)的獎勵。

這一措施在保證護理質(zhì)量的前提下成功控制了成本。傳統(tǒng)服務(wù)付費方

式之所以使得道德風(fēng)險加劇，就是因為服務(wù)提供者的薪水和其所提供

服務(wù)的成本是正相關(guān)的，服務(wù)提供，者有動機多提供服務(wù)，HMO的這一

限制使得這種關(guān)系不復(fù)存在，甚至在一定條件下變?yōu)榱素撓嚓P(guān)，服務(wù)

提供者不再有動機提供“多余”的治療和護理。

最后，對醫(yī)療服務(wù)的利用和藥品的使用制定標準并進行審查。在

美國，有很多專門提供醫(yī)療審查的公司對醫(yī)療服務(wù)的標準進行審查，

國會還于1983年成立了專業(yè)審查組織，成員大部分來自當?shù)蒯t(yī)學(xué)界，

目的是為減少醫(yī)療利用率和醫(yī)療開支制定明確目標。為實現(xiàn)這一目標,

就要建立適當?shù)尼t(yī)療標準。有了這些標準，醫(yī)生就要接受是否達到標

準的審查。例如，如果某個醫(yī)生在做心臟手術(shù)時沒有達到標準，那么

專業(yè)審查組織就會建議HMO拒絕支付醫(yī)療費。此外，還有為管理式醫(yī)

療組織工作的藥品福利管理公司，它們制定符合標準的處方藥名錄，

加入HMO等管理式醫(yī)療組織的患者如果使用名錄中的藥，則個人只需

負擔很少的費用，而如果要用名錄之外的藥，費用就會很高。這樣就

在一定程度上影響了名錄之外藥品的銷售，迫使制藥商壓低價格。

除了上述直接的成本控制之外，HMO的限制還產(chǎn)生了一種間接效果,

這種間接效果更為積極，從某個角度來說，它實現(xiàn)了風(fēng)險管理“合理

的賠償與有效的安全激勵”的真諦，這種作用使得HMO具有可持續(xù)的

成本控制的作用。因為前述HMO對醫(yī)生的規(guī)定，HMO的醫(yī)生為了節(jié)約醫(yī)

療費用開支，把工作重點放在了健康教育和強化預(yù)防措施方面，如加

強預(yù)防性出診、加強健康檢查、開辦戒煙和減肥等服務(wù)，做好入院前

的準備，盡量縮短平，均住院日等。據(jù)調(diào)查，一段時間后，推行HMO

的地區(qū)醫(yī)療費用下降10%—40%。

2.優(yōu)先服務(wù)提供者組織

優(yōu)先服務(wù)提供者組織是管理式醫(yī)療保險的另一種形式，它于20世

紀80年代出現(xiàn)，在管理上比HM0更加靈活，主要是給予了參加者更多

的選擇醫(yī)療服務(wù)提供者的自由。

PP0代表投保人的利益，針對醫(yī)療服務(wù)收費與醫(yī)院和醫(yī)生進行談判

及討價還價，最終選擇同意降低收費價格并愿意接受監(jiān)督的醫(yī)院和醫(yī)

生簽訂合同。PP0同意醫(yī)院和合同醫(yī)生按服務(wù)項目付費，一般將價格壓

低15%左右。由于PP0的保險費較低，并且選擇醫(yī)院和醫(yī)生的自由度更

大一些（一般保險公司提供3家醫(yī)院供選擇），因此比較受歡迎。

3.指定服務(wù)計劃

指定服務(wù)計劃是管理醫(yī)療的第三種模式，有時也被認為是HM0和

PP0的混合模式。它建立了一個醫(yī)療服務(wù)提供者的網(wǎng)絡(luò)，要求員工從中

選擇一位初級保健醫(yī)生作為醫(yī)療服務(wù)的提供者，由這位醫(yī)生來控制有

關(guān)專科服務(wù)。當員工或其保障范圍內(nèi)的受撫養(yǎng)人生病時，他們必須先

到初級保健醫(yī)生處就診，該醫(yī)生有權(quán)力決定，病人是否需要轉(zhuǎn)到專家

處繼續(xù)治療，以及其他費用昂貴的護理形式。

如果從網(wǎng)絡(luò)中指定的初級醫(yī)生那里接受服務(wù)，則支付很少或不支

付費用，且不限制投保人的服務(wù)需求。如果從非指定的醫(yī)生那里獲得

服務(wù)，也可以得到補償，但要自付較高比例的費用。

十二、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

（一）發(fā)展壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

立足現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，著眼國際國內(nèi)兩個市場，緊扣世界科技革命

和產(chǎn)業(yè)革命方向，引進和培育并舉，整合各方資源，發(fā)展一批重點產(chǎn)

品和關(guān)鍵配套，推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展。加大全球制造業(yè)前

沿技術(shù)儲備研發(fā)，不斷拓展新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。到2020年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)

業(yè)產(chǎn)值達到1萬億元以上，增加值占全市工業(yè)增加值的比重提高至30%。

（二）改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

加大企業(yè)技術(shù)改造力度，推動軍民深度融合發(fā)展，促進大中小企

業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，進一步釋放現(xiàn)有體系增長潛力，加快向數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、

智能化、服務(wù)化與綠色化邁進。

（三）積極穩(wěn)妥去除無效供給。

去除過剩產(chǎn)能。聚焦煤炭、鋼鐵、船舶等重點領(lǐng)域，嚴格執(zhí)行國

家行業(yè)能耗、水耗、生態(tài)環(huán)保、安全生產(chǎn)和技術(shù)準入標準，實行有區(qū)

別的階梯型、懲罰性水電氣價格，妥善做好職工安置和債務(wù)處置，依

法依規(guī)淘汰落后產(chǎn)能，支持企業(yè)將富余產(chǎn)能轉(zhuǎn)產(chǎn)有市場的相關(guān)產(chǎn)品或

向外轉(zhuǎn)移，對無法轉(zhuǎn)產(chǎn)或轉(zhuǎn)移的，引導(dǎo)企業(yè)通過主動壓減、兼并重組

等方式退出，用市場的辦法化解現(xiàn)有過剩產(chǎn)能。實施負面清單管理，

嚴控新增過剩產(chǎn)能項目。加強對產(chǎn)業(yè)重點發(fā)展方向的趨勢研究，防范

新的產(chǎn)能過剩風(fēng)險。加快工業(yè)產(chǎn)能交易平臺建設(shè)，促進企業(yè)先進生產(chǎn)

設(shè)備產(chǎn)能的充分利用。加快制定煤炭行業(yè)工效比、采煤機械自動化水

平、安全生產(chǎn)管理信息化水平等標準，凡是不符合標準的一律關(guān)停，

鼓勵煤炭生產(chǎn)企業(yè)通過主動壓減、兼并重組、轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)退出產(chǎn)能。推

動鋼鐵行業(yè)加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，結(jié)合危舊房改造、高端商務(wù)集聚區(qū)、

工業(yè)廠房、城市橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和汽車、電子等產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，

支持現(xiàn)有企業(yè)將富余煉鋼能力轉(zhuǎn)產(chǎn)汽車薄板、鋼結(jié)構(gòu)等精品用材；依

托重慶中鋼投資（集團）有限公司等載體，鼓勵引導(dǎo)現(xiàn)有鋼鐵生產(chǎn)企

業(yè)提高廢舊鋼回收利用比重，減少鐵礦石依賴，通過原料結(jié)構(gòu)調(diào)整降

低成本，實現(xiàn)扭虧增效。加強岸線資源管理，全面清查江岸用地情況,

逐步減少造船產(chǎn)能，鼓勵有條件的企業(yè)減量化兼并重組，支持其向生

產(chǎn)高技術(shù)船舶、海洋工程船（臺）等轉(zhuǎn)型。積極穩(wěn)妥做好水泥、平板

玻璃、煙花爆竹等其他行業(yè)去產(chǎn)能工作。到2020年，支柱產(chǎn)業(yè)及骨干

企業(yè)產(chǎn)能利用率超過80虬

十三、行業(yè)發(fā)展情況和未來發(fā)展趨勢

1、新興應(yīng)用領(lǐng)域涌現(xiàn)帶動行業(yè)技術(shù)發(fā)展

在面板顯示領(lǐng)域，自20世紀50年代開始至本世紀10年代，電視

機、顯示器、筆記本電腦、智能手機、平板電腦及戶外公共顯示等應(yīng)

用終端快速發(fā)展與普及，顯示技術(shù)也經(jīng)歷了從CRT顯示方案向以LCD

為主的平板顯示方案的技術(shù)迭代過程；隨著5G通信、物聯(lián)網(wǎng)、人工智

能、汽車電子等應(yīng)用領(lǐng)域的不斷涌現(xiàn)，以及消費者對傳統(tǒng)消費電子升

級換代的需求推動，面板顯示方案正朝著OLED、硅基OLED等多個技術(shù)

方向發(fā)展。在LED顯示領(lǐng)域，室內(nèi)LED顯示屏的應(yīng)用快速普及，更高

刷新率及更高灰階度的技術(shù)水平也不斷創(chuàng)新發(fā)展，MiniLED、MicroLED

顯示技術(shù)也已逐漸應(yīng)用在顯示終端。隨著顯示技術(shù)的持續(xù)革新及其在

各領(lǐng)域的加速滲透，極大拓展了顯示領(lǐng)域的應(yīng)用場景，疊加不同終端

廠商對上游芯片的定制化需求，促使面板顯示驅(qū)動芯片、電源管理芯

片及LED顯示驅(qū)動芯片的產(chǎn)品種類不斷豐富、技術(shù)要求不斷提升。

2、全球顯示產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移釋放中國大陸顯示芯片需求

經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，全球顯示面板產(chǎn)業(yè)從日本、韓國以及中國臺

灣地區(qū)逐步向中國大陸轉(zhuǎn)移，中國大陸已成為全球面板制造中心。根

據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)，中國大陸在2021年已成為全球7代線以上LCD面板

最大產(chǎn)地，在全球OLED面板市場份額也已達到41%。相較于中國大陸

面板廠商在面板產(chǎn)業(yè)中的市場地位，目前韓國及中國臺灣地區(qū)的芯片

廠商占據(jù)了大部分面板顯示驅(qū)動芯片市場份額，而中國大陸芯片廠商

的市場份額相對較低且主要集中在中低端面板應(yīng)用，面板顯示驅(qū)動芯

片的國產(chǎn)替代空間仍然較大。

未來，隨著中國大陸顯示芯片廠商技術(shù)實力的不斷提升，以及面

板龍頭廠商在全球面板產(chǎn)業(yè)鏈中話語權(quán)的不斷增強，中國大陸基于顯

示面板應(yīng)用的各類顯示驅(qū)動芯片與電源管理芯片有望迎來快速發(fā)展的

黃金窗口期。

十四、必要性分析

1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求

作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場

知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過100%。預(yù)計未來幾年公司的

銷售規(guī)模仍將保持快速增長。

隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷