利用存貨減值利潤(rùn)操縱的案例分析—以歐菲光為例摘要本文在理論分析與整理國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)之上，通過(guò)文獻(xiàn)研究法、案例分析法對(duì)歐菲光財(cái)務(wù)洗澡事件的影響及其產(chǎn)生的原因進(jìn)行分析。第一步闡述了資產(chǎn)減值和存貨減值的相關(guān)概念，以及財(cái)務(wù)洗澡與盈余管理的相關(guān)理論；第二步以上市公司歐菲光集團(tuán)股份有限公司為例，分析歐菲光財(cái)務(wù)報(bào)表中資產(chǎn)減值和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備對(duì)凈利潤(rùn)的影響，探究歐菲光進(jìn)行財(cái)務(wù)洗澡原因與經(jīng)濟(jì)后果。研究認(rèn)為，歐菲光利用存貨減值操縱利潤(rùn)行為的主要?jiǎng)訖C(jī)為避免退市，由此造成投資者利益受損、影響市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展以及公司信譽(yù)降低的經(jīng)濟(jì)后果。最后，從公司自身管理和制度監(jiān)管兩方面對(duì)規(guī)范上市公司利用存貨減值操縱利潤(rùn)的行為提出相關(guān)意見(jiàn)和建議。關(guān)鍵詞：存貨減值；利潤(rùn)操縱；盈余管理；資產(chǎn)減值；歐菲光目錄1緒論 11.1研究背景 11.2研究目的與研究意義 11.2.1研究目的 11.2.2研究意義 11.3國(guó)內(nèi)外研究綜述 21.3.1國(guó)外研究現(xiàn)狀 21.3.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 31.3.3國(guó)內(nèi)外研究綜述 41.4研究?jī)?nèi)容 41.5研究方法 62相關(guān)概念與理論基礎(chǔ) 72.1資產(chǎn)減值與存貨減值 72.2財(cái)務(wù)洗澡與盈余管理 72.3理論基礎(chǔ) 82.3.1信號(hào)傳遞理論 82.3.2決策有用觀(guān) 82.3.3謹(jǐn)慎性原則 93歐菲光利用存貨減值操縱利潤(rùn)的案例分析 103.1歐菲光簡(jiǎn)介 103.2歐菲光業(yè)績(jī)預(yù)告與信息披露不對(duì)稱(chēng)的過(guò)程回顧 113.3歐菲光利用存貨減值操縱利潤(rùn)的影響 133.3.1投資者利益受損 133.3.2受到監(jiān)管部門(mén)處罰，公司信譽(yù)降低 143.3.3損害市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展 144歐菲光利用存貨減值利潤(rùn)操縱問(wèn)題的成因分析 154.1企業(yè)財(cái)務(wù)控制不嚴(yán)格 154.2行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制不足 164.2.1行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大 164.2.2企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制不足 174.3制度監(jiān)管不完善 185規(guī)避上市公司利用存貨減值財(cái)務(wù)洗澡的對(duì)策建議 205.1加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)信息的控制 205.2加強(qiáng)對(duì)成本風(fēng)險(xiǎn)的控制 205.3加大懲罰力度，提高違約成本 216結(jié)論與展望 226.1結(jié)論 226.2不足與展望 22參考文獻(xiàn) 231緒論1.1研究背景隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)行業(yè)與資本融合度的逐漸提升，我國(guó)經(jīng)濟(jì)制度也日趨完善。但我國(guó)市場(chǎng)上還存在相關(guān)制度不完備、市場(chǎng)信息不透明、缺乏穩(wěn)定性等問(wèn)題。隨著資本市場(chǎng)大環(huán)境不斷變化，一些上市公司利用存貨減值利潤(rùn)操縱，出現(xiàn)了過(guò)度盈余管理的現(xiàn)象，此行為通過(guò)粉飾報(bào)表來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)公司的利益“最大化”。我國(guó)的證券法規(guī)定，上市公司接連虧損兩年就會(huì)面臨退市的警告，而滬深交易所于2020年12月31日正式發(fā)布施行的“退市新規(guī)”中規(guī)定，20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)持續(xù)低于1元的公司會(huì)被強(qiáng)制退市。在證券市場(chǎng)政策相關(guān)要求的背景下，從公司發(fā)展視角來(lái)看，公司管理者很可能會(huì)出于維護(hù)公司利益的角度，通過(guò)資產(chǎn)減值等方式來(lái)粉飾利潤(rùn)，進(jìn)行過(guò)度盈余管理。因此，如何防范上市公司利用存貨減值利潤(rùn)操縱的行為，對(duì)維護(hù)我國(guó)證券市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展顯得尤為重要。1.2研究目的與研究意義1.2.1研究目的本文通過(guò)研究歐菲光集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)歐菲光）的經(jīng)營(yíng)情況與經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，從公司的存貨、凈利潤(rùn)、盈利能力方面對(duì)其利用存貨減值進(jìn)行利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)和手段進(jìn)行了分析。通過(guò)分析歐菲光企業(yè)案例，為監(jiān)管部門(mén)規(guī)范上市公司惡意操縱利潤(rùn)等不合法行為提出意見(jiàn)建議，使企業(yè)能夠正視其盈余管理行為，從而能夠真正幫助企業(yè)成長(zhǎng)，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。1.2.2研究意義（1）理論意義本文通過(guò)研究歐菲光利用存貨減值操縱利潤(rùn)的案例，豐富了企業(yè)中利用存貨減值實(shí)行盈余管理的理論意義，同時(shí)，通過(guò)歐菲光的案例分析探究其財(cái)務(wù)洗澡行為的具體動(dòng)因，豐富了有關(guān)盈余管理動(dòng)機(jī)方面的理論研究。（2）實(shí)踐意義我國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)歷了飛速發(fā)展，但在許多方面仍需完善，在制度管理、市場(chǎng)監(jiān)管和自我監(jiān)督等方面還有進(jìn)一步提升的空間。本文通過(guò)剖析歐菲光利用存貨減值操縱利潤(rùn)的案例，能夠?qū)ν顿Y者有所啟示，幫助其進(jìn)行理性投資。其次，通過(guò)對(duì)歐菲光財(cái)務(wù)洗澡案例的分析，能夠引發(fā)監(jiān)管部門(mén)對(duì)于規(guī)范上市公司相關(guān)行為的思考，從而使市場(chǎng)更加透明化，有利于增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)健性，促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。1.3國(guó)內(nèi)外研究綜述1.3.1國(guó)外研究現(xiàn)狀在市場(chǎng)和政府監(jiān)管的不斷發(fā)展與碰撞中，盈余管理這一研究問(wèn)題始終不曾被學(xué)術(shù)界遺忘。國(guó)外學(xué)者對(duì)資產(chǎn)減值與企業(yè)盈余管理兩者之間關(guān)系的研究已有幾十年之久，本文主要從盈余管理的動(dòng)機(jī)視角對(duì)國(guó)外學(xué)者的研究成果進(jìn)行梳理。（1）企業(yè)自身盈利目的方面Paul.（2010）認(rèn)為計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備以及轉(zhuǎn)回對(duì)企業(yè)效益會(huì)產(chǎn)生較大的影響，這是由于上市公司傾向于通過(guò)資產(chǎn)減值調(diào)節(jié)企業(yè)利潤(rùn)。研究表明盈余管理中資產(chǎn)減值更易于操作并且更易于隱藏[1]。KinLo.（2017）分析表明，公司經(jīng)營(yíng)情況與其年報(bào)披露信息的詳細(xì)程度間具有正向相關(guān)。公司管理者調(diào)整利潤(rùn)時(shí)可能會(huì)利用更復(fù)雜的會(huì)計(jì)核算方法，以使公司經(jīng)營(yíng)情況達(dá)成預(yù)期目標(biāo)，這種盈余管理手段會(huì)對(duì)信息使用者做出的決策造成影響[2]。Ronenetal.（2019）研究認(rèn)為，面對(duì)所頒布的新準(zhǔn)則，企業(yè)多從自身盈利角度出發(fā)對(duì)資產(chǎn)初始計(jì)量、銷(xiāo)售及后期使用情況進(jìn)行重新分類(lèi)匯總，以此來(lái)降低公司公告中利潤(rùn)的波動(dòng)[3]。（2）管理層變動(dòng)的影響Tomoakietal.（2011）研究發(fā)現(xiàn)，管理層變動(dòng)時(shí)期最有可能發(fā)生“洗大澡”事件，管理層的變更依據(jù)上一任和下一任之間的關(guān)系可分為“友善型”和“敵對(duì)型”。其中在“友善型”變化中，管理者的變動(dòng)由上一任委派后一任，上一任在其管理的最后年份“洗大澡”有利于繼位者在下一年較為順利地展開(kāi)工作[4]。AhsanHabibetal.（2013）研究發(fā)現(xiàn)，新任管理層往往會(huì)多計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，并且企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的主要目的為操縱利潤(rùn)與避免虧損[5]。（3）其他方面DavidGodselletal.（2017）通過(guò)研究證實(shí)，執(zhí)法和監(jiān)管強(qiáng)度對(duì)企業(yè)盈余管理行為并不存在差異影響，即不同企業(yè)在執(zhí)法和監(jiān)管質(zhì)量較完備與較差的國(guó)家間均存在盈余管理行為[6]。1.3.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀相比于國(guó)外，我國(guó)學(xué)者最早從上世紀(jì)90年代才開(kāi)始探究盈余管理。隨著探究的逐漸加深，我國(guó)學(xué)者對(duì)于上市公司通過(guò)資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的研究日趨完善。對(duì)于上市公司盈余管理行為的動(dòng)機(jī)研究我國(guó)學(xué)者主要有以下觀(guān)點(diǎn)。（1）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與盈利狀況蔣大富等（2012）研究發(fā)現(xiàn)，利潤(rùn)低于零會(huì)提升上市公司盈余管理的操縱動(dòng)機(jī)，且公司管理層傾向于選擇關(guān)聯(lián)方交易等方式調(diào)整利潤(rùn)[7]。韓晨等（2014）研究發(fā)現(xiàn)，不論公司前期盈利情況的好壞，虧損的企業(yè)和有“扭虧”意向的企業(yè)都選擇利用資產(chǎn)減值政策的“不足之處”進(jìn)行盈余管理[8]。曹丹藝（2014）研究表明，若上市公司連續(xù)兩年處于虧損狀態(tài)，公司往往會(huì)通過(guò)美化報(bào)表調(diào)整利潤(rùn)來(lái)面對(duì)退市警告[9]。高玉潔（2018）分析表明，上市公司存有利用計(jì)提和轉(zhuǎn)回存貨減值進(jìn)行粉飾利潤(rùn)的目的，虧損公司會(huì)降低本年度存貨減值的轉(zhuǎn)回水平從而進(jìn)行“洗大澡”。說(shuō)明上市公司利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備操縱利潤(rùn)產(chǎn)生過(guò)度盈余管理的現(xiàn)象是存在的[10]。田亭亭（2020）認(rèn)為上市公司會(huì)發(fā)生過(guò)度盈余管理的行為，公司的主要?jiǎng)訖C(jī)為操縱利潤(rùn)和避免退市[11]。趙盈盈（2015）研究發(fā)現(xiàn)，公司為實(shí)現(xiàn)虧損年份的利潤(rùn)扭轉(zhuǎn)，更傾向通過(guò)看似便利且快捷的過(guò)度盈余管理行為來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)，而不是采用積極經(jīng)營(yíng)的方式提高利潤(rùn)[12]。（2）其他方面張敦力等（2016）研究表明，高管層的管理強(qiáng)度與企業(yè)發(fā)生過(guò)度盈余管理行為間具有顯著影響，即在高管層的管理較嚴(yán)格的上市公司，發(fā)生過(guò)度盈余管理行為的可能性更小[13]。馮莉（2016）經(jīng)研究表明，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒發(fā)后上市公司進(jìn)行過(guò)度盈余管理行為的情況并未減輕。許多公司會(huì)通過(guò)調(diào)整短期流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)準(zhǔn)則針對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)的規(guī)定[14]。馮麗梅（2017）經(jīng)研究認(rèn)定，由多方面的因素造成了過(guò)度的盈余管理行為的多次發(fā)生，如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中不清晰的界定給盈余管理留有空間、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及業(yè)績(jī)狀況的披露不完整等[15]。1.3.3國(guó)內(nèi)外研究綜述基于國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的梳理與回顧，資產(chǎn)減值在公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)的過(guò)程中扮演著重要角色。公司虧損時(shí)，管理層通常選擇計(jì)提大額的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，使業(yè)績(jī)一虧到底，進(jìn)而使以后年度扭虧為盈的理由更為充分。然而這種不當(dāng)?shù)挠喙芾硇袨闀?huì)降低財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性，不利于投資者準(zhǔn)確的做出決定，使投資者的利益受到損失。結(jié)合國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究成果，本文著重從盈余管理動(dòng)機(jī)與經(jīng)濟(jì)后果視角剖析歐菲光利用存貨減值進(jìn)行財(cái)務(wù)洗澡的案例。1.4研究?jī)?nèi)容第一章，緒論。介紹本文的研究背景、研究綜述、研究目的與意義、研究?jī)?nèi)容與方法。第二章，相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)。界定了財(cái)務(wù)洗澡、盈余管理、資產(chǎn)減值與存貨減值的概念，闡述信號(hào)傳遞理論、決策有用觀(guān)和謹(jǐn)慎性原則的主要內(nèi)容。第三章，歐菲光利用存貨減值進(jìn)行利潤(rùn)操縱的案例分析。主要包括對(duì)歐菲光的簡(jiǎn)要介紹，以及歐菲光利用存貨減值進(jìn)行利潤(rùn)粉飾的具體分析。第四章，歐菲光利用存貨減值利潤(rùn)操縱問(wèn)題的成因分析。對(duì)歐菲光利用存貨減值利潤(rùn)操縱的主要原因進(jìn)行分析。第五章，規(guī)避公司利用存貨減值進(jìn)行利潤(rùn)操縱行為的對(duì)策建議。以歐菲光案例為警示，對(duì)規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)洗澡行為提出建議。第六章，結(jié)論與展望。概述研究情況，對(duì)全文進(jìn)行總結(jié)。

研究背景本文研究框架如圖1所示。研究背景緒論研究綜述緒論研究綜述研究目的與意義研究目的與意義研究?jī)?nèi)容與方法研究?jī)?nèi)容與方法信號(hào)傳遞理論信號(hào)傳遞理論概念界定決策有用觀(guān)概念界定決策有用觀(guān)謹(jǐn)慎性原則謹(jǐn)慎性原則簡(jiǎn)介簡(jiǎn)介過(guò)程回顧歐菲光現(xiàn)狀過(guò)程回顧歐菲光現(xiàn)狀影響影響財(cái)務(wù)控制不嚴(yán)格財(cái)務(wù)控制不嚴(yán)格行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制不足問(wèn)題成因分析行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制不足問(wèn)題成因分析制度監(jiān)管不完善制度監(jiān)管不完善加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)信息的控制加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)信息的控制加強(qiáng)對(duì)成本風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策加強(qiáng)對(duì)成本風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策加大懲罰力度，提高違約成本加大懲罰力度，提高違約成本結(jié)論結(jié)論結(jié)論與不足結(jié)論與不足不足與展望不足與展望圖1論文框架

1.5研究方法（1）文獻(xiàn)研究法通過(guò)閱讀圖書(shū)館書(shū)籍和電子書(shū)庫(kù)，并查閱了相關(guān)文獻(xiàn)資料，準(zhǔn)確的了解上市公司利用存貨減值進(jìn)行財(cái)務(wù)洗澡的相關(guān)理論知識(shí)，使本文的研究和分析具有合理性和科學(xué)性。（2）案例分析法研究歐菲光利用存貨減值進(jìn)行利潤(rùn)操縱的事件，對(duì)其動(dòng)機(jī)與成因進(jìn)行探究，并結(jié)合相關(guān)政策與要求，有針對(duì)性地提出解決方法。2相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)2.1資產(chǎn)減值與存貨減值資產(chǎn)減值的定義為，當(dāng)資產(chǎn)的將來(lái)可回收價(jià)值低于賬面價(jià)值時(shí)，會(huì)計(jì)人員需將賬面與可收回金額之間的差異確認(rèn)資產(chǎn)減值損失。國(guó)際中會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)減值的定義為：資產(chǎn)的賬面價(jià)值比未來(lái)可收回金額高時(shí)，表明該資產(chǎn)發(fā)生了減值，此時(shí)企業(yè)應(yīng)根據(jù)差額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，資產(chǎn)受到市場(chǎng)環(huán)境等方面的影響產(chǎn)生可變現(xiàn)凈值和賬面價(jià)值有出入的情況時(shí)產(chǎn)生的差異便形成了資產(chǎn)的減值。存貨減值準(zhǔn)備的定義為，在期中或者年末，存貨的可變現(xiàn)凈值往往低于原成本，所以?xún)烧咧g存在差值，此時(shí)對(duì)差值做出計(jì)提的過(guò)程就叫做存貨減值準(zhǔn)備。對(duì)于存貨減值的計(jì)提與否，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：當(dāng)存貨的可變現(xiàn)凈值高于原成本的時(shí)候，不計(jì)提；當(dāng)存貨已經(jīng)沒(méi)有轉(zhuǎn)讓和使用價(jià)值的時(shí)候，也就是說(shuō)可變現(xiàn)凈值為零的時(shí)候，不計(jì)提；當(dāng)以前減記存貨價(jià)值的影響因素已經(jīng)消失時(shí)，減記得金額應(yīng)當(dāng)予以恢復(fù)，同時(shí)應(yīng)把多余的賬面價(jià)值轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。所以資產(chǎn)負(fù)債表日公司都需從頭確認(rèn)存貨的可變現(xiàn)凈值，同時(shí)會(huì)計(jì)人員計(jì)提與轉(zhuǎn)回存貨減值準(zhǔn)備都應(yīng)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的范疇內(nèi)。減少計(jì)提或增加轉(zhuǎn)回存貨減值準(zhǔn)備，都會(huì)造成企業(yè)資產(chǎn)虛增，影響企業(yè)所披露會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，進(jìn)一步會(huì)引起外部信息使用者的決定的變化。2.2財(cái)務(wù)洗澡與盈余管理財(cái)務(wù)洗澡是一種利潤(rùn)操縱的手段,但是方向相反。財(cái)務(wù)洗澡是通過(guò)巨額虧損的“假象”來(lái)粉飾利潤(rùn)，假設(shè)以后期間會(huì)發(fā)生損失并計(jì)提資產(chǎn)減值損失。具體表現(xiàn)是當(dāng)期的凈資產(chǎn)收益率大幅度下跌,而以后期間卻大幅上漲。進(jìn)行財(cái)務(wù)洗澡的目的有兩點(diǎn)：一是將虧損的原因歸結(jié)到以前年度；二是為未來(lái)的盈利騰出空間。盈余管理就是公司高管獨(dú)立采用適應(yīng)自身發(fā)展的會(huì)計(jì)政策，調(diào)整企業(yè)對(duì)外報(bào)告，影響當(dāng)期會(huì)計(jì)損益信息，從而使企業(yè)利益或自身權(quán)益達(dá)到最大化。盈余管理的主體是公司管理層，客體是公開(kāi)的財(cái)務(wù)信息，最終目的是達(dá)成自身利益的最大化。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定上市公司計(jì)提與轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值都需與標(biāo)準(zhǔn)相符，然而在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中卻有較大出入，原因是企業(yè)可以依據(jù)自身營(yíng)業(yè)狀況決定是否計(jì)提或轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，以及計(jì)提與轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的時(shí)間。企業(yè)可以在虧損較少時(shí)增加轉(zhuǎn)回的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備使報(bào)告期的財(cái)務(wù)報(bào)告表現(xiàn)為盈利，也可以在虧損較大時(shí)提高資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提水平來(lái)做大虧損[16]?；谘芯磕繕?biāo)，本文分析的資產(chǎn)減值為存貨減值。2.3理論基礎(chǔ)2.3.1信號(hào)傳遞理論信號(hào)傳遞理論的定義為，具有信息不對(duì)稱(chēng)的市場(chǎng)中，處于優(yōu)勢(shì)的管理層會(huì)了解比外部信息使用者更多的關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的信息，公司管理者會(huì)為了更多利益而選擇向外部信息使用者傳遞對(duì)自己最有利的信號(hào)。企業(yè)傳遞信號(hào)的程序分成以下方面：第一個(gè)方面，經(jīng)理人發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告往往是對(duì)自己更有利的；另一個(gè)方面，外部信息使用者會(huì)依據(jù)公司披露的報(bào)告加上自己原有經(jīng)驗(yàn)對(duì)企業(yè)價(jià)值做出評(píng)測(cè)。在衡量企業(yè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)流入的前提下，資產(chǎn)減值說(shuō)明公司未來(lái)盈利能力有下降征兆。若計(jì)提的存貨減值較少，投資者會(huì)認(rèn)為公司未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益有增多趨勢(shì)，進(jìn)一步提高投資。反之，若公司企業(yè)的存貨減值水平過(guò)高，會(huì)向信息使用者傳遞企業(yè)營(yíng)業(yè)能力不強(qiáng)、盈利能力不佳的信號(hào)。這一情況會(huì)導(dǎo)致信息使用者減少對(duì)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況的期望值。2.3.2決策有用觀(guān)決策有用觀(guān)理論要求企業(yè)為投資者提供有效的信息，從而使投資者做出恰當(dāng)?shù)臎Q策。存貨和資產(chǎn)計(jì)提減值是為了使存貨的價(jià)值更為真實(shí)，存貨的預(yù)計(jì)未來(lái)可變現(xiàn)凈值低于賬面價(jià)值時(shí)，就應(yīng)該計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備[17]。任何公司進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都是為了盈利，即資本保持，也就是說(shuō)企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中要保證債權(quán)人和投資者的資本不會(huì)發(fā)生損失。企業(yè)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備后，可能會(huì)降低投資者的相關(guān)權(quán)益，同時(shí)也會(huì)影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，最終導(dǎo)致投資者降低對(duì)企業(yè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)能力的預(yù)期。因此，信息使用者對(duì)于計(jì)提存貨資產(chǎn)減值是異常敏銳的，信息使用者能通過(guò)資產(chǎn)減值獲取企業(yè)財(cái)務(wù)信息，從而能夠做出相適應(yīng)的決策，形成投資者和公司之間的良性循環(huán)，有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。 2.3.3謹(jǐn)慎性原則謹(jǐn)慎性原則規(guī)定，企業(yè)在做決策前應(yīng)始終保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，采用穩(wěn)妥恰當(dāng)?shù)姆椒☉?yīng)對(duì)遇到的各種情況。企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中會(huì)遇到各種各樣的問(wèn)題，面臨越來(lái)越多的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的實(shí)際情況，進(jìn)行合理的資金核算，一方面不能虛增資產(chǎn)和權(quán)益，另一方面不能虛減負(fù)債和費(fèi)用，規(guī)避企業(yè)利潤(rùn)虛增的問(wèn)題。企業(yè)應(yīng)該時(shí)刻保持謹(jǐn)慎性原則，在確保存貨信息準(zhǔn)確無(wú)誤的前提上，合理預(yù)算存貨減值，在存貨的可變現(xiàn)凈值低于入賬成本時(shí)計(jì)提。企業(yè)在存貨入賬時(shí)通常采用歷史成本，但是時(shí)間會(huì)對(duì)存貨的歷史成本產(chǎn)生影響。所以企業(yè)應(yīng)該時(shí)刻遵守謹(jǐn)慎性原則，通過(guò)使用多種計(jì)量方法對(duì)存貨減值進(jìn)行預(yù)算，提高其精準(zhǔn)性。

3歐菲光利用存貨減值操縱利潤(rùn)的案例分析3.1歐菲光簡(jiǎn)介歐菲光于2002年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，于2010年在深圳交易所注冊(cè)上市。由于產(chǎn)品設(shè)計(jì)符合市場(chǎng)需求、技術(shù)積累深厚，加之管理模式先進(jìn)，目前歐菲光已是我國(guó)智能終端行業(yè)的“領(lǐng)軍者”之一。公司的主要營(yíng)業(yè)產(chǎn)品為：光學(xué)光電產(chǎn)品、微電子產(chǎn)品、智能汽車(chē)類(lèi)產(chǎn)品等類(lèi)型，公司在光學(xué)產(chǎn)品（攝像頭）和觸控顯示領(lǐng)域的出貨量位于全球第一，在行業(yè)和產(chǎn)業(yè)內(nèi)具有代表性。歐菲光的產(chǎn)品主要使用于智能手機(jī)攝像頭模組和智能手機(jī)光學(xué)鏡頭產(chǎn)品，手機(jī)生產(chǎn)加工制造商是其主要客戶(hù)。公司2020年各產(chǎn)品收入占比如圖2所示。注：數(shù)據(jù)來(lái)自巨潮資訊網(wǎng)圖22018年歐菲光主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比構(gòu)成歐菲光在光學(xué)光電子行業(yè)的成就，是得益于科技的進(jìn)步。近幾年來(lái)全球電子產(chǎn)品及設(shè)備需求量節(jié)節(jié)攀高，憑借行業(yè)的蓬勃發(fā)展之勢(shì)，公司的主要業(yè)務(wù)創(chuàng)造了驕人的業(yè)績(jī)，同時(shí)公司也迅速發(fā)展壯大。公司營(yíng)業(yè)狀況近年來(lái)總體發(fā)展態(tài)勢(shì)較為良好，但2018年公司產(chǎn)生了“見(jiàn)收不見(jiàn)利”的情況，本文在此對(duì)公司近五年公司業(yè)績(jī)進(jìn)行了整理，如表1所示。表12016-2020年歐菲光經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)掌跔I(yíng)業(yè)收入（億元）凈利潤(rùn)（億元）每股收益2016267.467.170.692017337.918.210.312018430.43-5.3-0.192019519.865.20.192020484.048.810.33注：數(shù)據(jù)來(lái)源于巨潮資訊網(wǎng)3.2歐菲光業(yè)績(jī)預(yù)告與信息披露不對(duì)稱(chēng)的過(guò)程回顧梳理歐菲光業(yè)績(jī)預(yù)告過(guò)程發(fā)現(xiàn)，歐菲光存在利用信息披露時(shí)間差進(jìn)行財(cái)務(wù)洗澡的嫌疑，具體過(guò)程回顧如下。2018年10月中旬，公司發(fā)布了《2018年第三季度報(bào)告》，從中得知本2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為18億元到20.5億元，上漲了120%到150%。報(bào)告中歐菲光對(duì)業(yè)績(jī)變動(dòng)情況做了以下解釋?zhuān)阂环矫?，公司電子產(chǎn)品占比較大，公司主營(yíng)產(chǎn)品如攝像頭在本年度的出貨量較大；另一方面，公司開(kāi)展了新項(xiàng)目以及大客戶(hù)盈利能力有所提升。2019年1月底，公司發(fā)布了《2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)》，但此次報(bào)告未通過(guò)權(quán)威審計(jì)。本年度利潤(rùn)總額達(dá)到20.57萬(wàn)元，而上市公司股東的凈利潤(rùn)為18.39億元。對(duì)于各項(xiàng)金額的變動(dòng)，報(bào)告解釋利潤(rùn)變化的原因?yàn)楣緲I(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)。而在2019年4月底，公司公布的《2018年年度報(bào)告》中顯示，歐菲光在2018年度的凈利潤(rùn)為-5.19億元。當(dāng)日公司公布了《2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)修正公告》對(duì)財(cái)務(wù)情況做了闡述。比照歐菲光的三季度報(bào)告和業(yè)績(jī)快報(bào)，發(fā)布的兩份公告中，快報(bào)與年度凈利潤(rùn)大相徑庭，且歐菲光未對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)告與業(yè)績(jī)快報(bào)進(jìn)行改正。以上過(guò)程如表2所示。表2歐菲光業(yè)績(jī)快報(bào)披露數(shù)據(jù)情況說(shuō)明預(yù)告日期歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）變動(dòng)幅度2018.10.20180,000-205,000120.00%-150.00%2019.01.31183,946.79123.64%2019.04.26-51,900.83-163.10%注：數(shù)據(jù)來(lái)源于巨潮資訊網(wǎng)資產(chǎn)減值的計(jì)提會(huì)對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生直接影響，同樣計(jì)提存貨減值損失也會(huì)影響資產(chǎn)減值損失。企業(yè)利用資產(chǎn)減值利潤(rùn)操縱是一種常見(jiàn)的盈余管理手段。2018-2019年度歐菲光集團(tuán)各個(gè)季度資產(chǎn)減值與利潤(rùn)的變動(dòng)情況如圖3所示。注：橫坐標(biāo)為年份（年），縱坐標(biāo)為資產(chǎn)減值損失和凈利潤(rùn)的數(shù)值，單位（億元）圖3歐菲光資產(chǎn)減值損失與凈利潤(rùn)對(duì)比2018年度與2019年度存貨跌價(jià)準(zhǔn)備變動(dòng)情況如表3所示。表32018年、2019年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備項(xiàng)目2018年2019年原材料699,936,263.94109,207,910.33在產(chǎn)品46,845,503.548,869,990.27庫(kù)存商品853,806,348.62225,351,594.10周轉(zhuǎn)材料5,908,650.34284,086.76發(fā)出商品3,951,335.173,067,586.55委托加工物資1,434,655.312,562,235.35自制半成品59,638.81無(wú)披露數(shù)據(jù)合計(jì)1,611,942,395.73349,343,403.36注：數(shù)據(jù)來(lái)源于巨潮資訊網(wǎng)從以上圖表中可以看出歐菲光2018年和2019年計(jì)提資產(chǎn)減值的數(shù)額與往年的差異很大，歐菲光2018年報(bào)虧損5.19億，而此前業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)卻是盈利18.39億。此種變化最主要的原因是，歐菲光在2018年第四季度補(bǔ)提的高達(dá)18億的資產(chǎn)減值，而此次資產(chǎn)減值以存貨為主導(dǎo)。同時(shí)，2019年第一季度資產(chǎn)減值計(jì)提金額仍有2億之高，如此高額的資產(chǎn)減值與以往年份比顯然有太大差距，上述舉動(dòng)刻意夸大了損失，目的是讓企業(yè)一虧到底，便于以后年份扭轉(zhuǎn)虧損變?yōu)橛?。證券法規(guī)定，若一家公司持續(xù)兩年虧損則會(huì)面臨退市警告，若第三年盈利狀態(tài)仍未好轉(zhuǎn)，依舊處于虧損狀態(tài)，公司就會(huì)遭受被迫退市的風(fēng)險(xiǎn)。因此，通過(guò)以上分析有理由懷疑歐菲光集團(tuán)2018年、2019年大額計(jì)提資產(chǎn)減值的動(dòng)機(jī)是為了減少往后年份資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額，以保證公司扭轉(zhuǎn)虧損動(dòng)機(jī)的實(shí)現(xiàn)。3.3歐菲光利用存貨減值操縱利潤(rùn)的影響3.3.1投資者利益受損與國(guó)外長(zhǎng)時(shí)間積累沉淀的資本市場(chǎng)相比，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短，國(guó)內(nèi)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較弱，且中小投資者偏多，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。歐菲光財(cái)務(wù)洗澡事件會(huì)向市場(chǎng)和投資者傳遞不準(zhǔn)確的信號(hào)，模糊企業(yè)業(yè)績(jī)發(fā)展?fàn)顩r，難以預(yù)測(cè)企業(yè)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r。因而作為企業(yè)和投資者之間橋梁的業(yè)績(jī)預(yù)告存在不可靠或不確切的情況時(shí)，很容易使股價(jià)發(fā)生波動(dòng)，從而對(duì)投資者的切身利益產(chǎn)生影響。3.3.2受到監(jiān)管部門(mén)處罰，公司信譽(yù)降低歐菲光公司及其管理層在2018年進(jìn)行財(cái)務(wù)洗澡的行為被深圳證券交易所認(rèn)定為違反了多項(xiàng)規(guī)定，此次財(cái)務(wù)洗澡事件使相關(guān)責(zé)任人受到公開(kāi)譴責(zé)的處分。經(jīng)決議，歐菲光被計(jì)入誠(chéng)信檔案，同時(shí)向社會(huì)公開(kāi)。受到監(jiān)管部門(mén)的懲罰使得歐菲光信譽(yù)降低，而媒體對(duì)歐菲光財(cái)務(wù)洗澡事件的充分報(bào)導(dǎo)對(duì)公司信譽(yù)更是產(chǎn)生進(jìn)一步的影響。財(cái)務(wù)洗澡行為將公司財(cái)務(wù)核算方面不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膯?wèn)題暴露無(wú)遺，外部人員也對(duì)公司的審計(jì)工作產(chǎn)生懷疑[18]。從投資者角度看，歐菲光現(xiàn)有投資者可能會(huì)對(duì)公司高管人員的能力產(chǎn)生懷疑，降低對(duì)公司治理環(huán)境的信任，而本處于觀(guān)望角度的投資者可能對(duì)公司出現(xiàn)抵觸心理，不利于公司的良序發(fā)展。歐菲光通過(guò)財(cái)務(wù)洗澡操縱利潤(rùn)的便捷方式產(chǎn)生短暫效益，卻需要付出更大的代價(jià)來(lái)解決信譽(yù)問(wèn)題帶來(lái)的嚴(yán)重后果。3.3.3損害市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展財(cái)務(wù)洗澡事件頻繁發(fā)生，一再被處于謀取私利、存在不良動(dòng)機(jī)的上市企業(yè)效仿，說(shuō)明我國(guó)現(xiàn)有制度仍需完善，對(duì)財(cái)務(wù)洗澡事件的懲罰力度較低。歐菲光利用存貨減值操縱利潤(rùn)的行為造成股價(jià)非正常波動(dòng)，不利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。此外，從信息不對(duì)稱(chēng)視角來(lái)看，在信息獲得中占上風(fēng)的投資者會(huì)因企業(yè)股價(jià)的大幅波動(dòng)收獲高額效益，而大部分投資者卻受到巨額損失。

4歐菲光利用存貨減值利潤(rùn)操縱問(wèn)題的成因分析歐菲光財(cái)務(wù)洗澡的成因應(yīng)從多角度出發(fā)考慮，本文從公司內(nèi)外兩個(gè)視角進(jìn)行研究，剖析引發(fā)此次財(cái)務(wù)洗澡事件的深層影響因素，以尋找影響歐菲光進(jìn)行利用存貨減值進(jìn)行財(cái)務(wù)洗澡這一行為的動(dòng)因。4.1企業(yè)財(cái)務(wù)控制不嚴(yán)格在《歐菲光集團(tuán)股份有限公司2018年年度報(bào)告》中有如下闡述說(shuō)明：公司在公告日之前未能排查出存貨減值的征兆，對(duì)存貨可變現(xiàn)凈值的估計(jì)存在誤差，因此致使公司沒(méi)有對(duì)本年度計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備做出合理結(jié)轉(zhuǎn)，基于此原因成本結(jié)轉(zhuǎn)補(bǔ)充金額高達(dá)9.28億元。歐菲光對(duì)上述行為的解釋為公司系統(tǒng)更新以及人員的變動(dòng)。本文將歐菲光自上市以后因財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生過(guò)失而進(jìn)行糾正的公告進(jìn)行了整理，見(jiàn)表4。表4歐菲光更正公告統(tǒng)計(jì)發(fā)布日期主要內(nèi)容2012.05.122011年度報(bào)告補(bǔ)充2013.03.152012年度報(bào)告內(nèi)容、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更正2013.04.242013年第一季度報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更正2018.06.012018年第一季度報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更正2018.06.012017年報(bào)告內(nèi)容、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更正2018.06.012017年財(cái)務(wù)決算報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更正注：數(shù)據(jù)來(lái)源于巨潮資訊網(wǎng)由上表可知，公司數(shù)次發(fā)布年報(bào)、季報(bào)的數(shù)據(jù)更正公告，可以說(shuō)明歐菲光在財(cái)務(wù)工作方面的存在許多不足之處。由《歐菲光集團(tuán)股份有限公司2010年年度報(bào)告》得知公司的財(cái)務(wù)核算軟件為用友，用友的成本結(jié)轉(zhuǎn)和核算程序有多種，并且能夠人工調(diào)整。若是財(cái)務(wù)軟件發(fā)生系統(tǒng)升級(jí)或出現(xiàn)故障沒(méi)能及時(shí)維修，可能會(huì)導(dǎo)致存貨的成本結(jié)轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題。因此相關(guān)問(wèn)題發(fā)生時(shí)財(cái)務(wù)人員應(yīng)及時(shí)處理并更正，而不是等結(jié)果已定時(shí)再進(jìn)行處理。歐菲光沒(méi)有在財(cái)務(wù)核算方面采取再核算審查，過(guò)度依賴(lài)財(cái)務(wù)系統(tǒng)，缺乏及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決問(wèn)題的機(jī)制，可能會(huì)使公司更加依賴(lài)財(cái)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)。財(cái)務(wù)工作應(yīng)該具有準(zhǔn)確性、可靠性等特點(diǎn)，然而歐菲光業(yè)務(wù)部門(mén)與財(cái)務(wù)部門(mén)融合程度低、財(cái)務(wù)工作不到位等問(wèn)題的發(fā)生，使得公司難以及時(shí)發(fā)現(xiàn)可能存在是存貨結(jié)轉(zhuǎn)異常以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在異常等問(wèn)題。若是及時(shí)發(fā)現(xiàn)這些問(wèn)題并采取措施有效更正，可能會(huì)避免2018年對(duì)經(jīng)營(yíng)方面的樂(lè)觀(guān)預(yù)期，進(jìn)而可能避免財(cái)務(wù)洗澡事件的發(fā)生。4.2行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制不足4.2.1行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大歐菲光專(zhuān)注于光學(xué)光電子產(chǎn)業(yè)，公司所處行業(yè)具有產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、更新?lián)Q代速度快、生產(chǎn)周期不長(zhǎng)等特點(diǎn)。公司產(chǎn)品于智能手機(jī)、智能汽車(chē)等為代表的電子消費(fèi)領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。從產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)市場(chǎng)看，在指紋識(shí)別方面，電容式指紋逐漸被屏幕下隱藏式指紋設(shè)計(jì)所取代，屏下指紋成為解鎖的最新模式；在通信技術(shù)方面，科技不斷進(jìn)步，移動(dòng)通信系統(tǒng)正從4G時(shí)代向5G時(shí)代邁步；在攝像頭方面，手機(jī)后置攝像頭逐步從雙攝轉(zhuǎn)向多攝攝像頭，手機(jī)前置攝像頭現(xiàn)在主要以打孔攝像頭為主。歐菲光2018年各類(lèi)產(chǎn)品存貨跌價(jià)準(zhǔn)備如表5所示。表52018年存貨產(chǎn)品跌價(jià)明細(xì)（億元）產(chǎn)品存貨跌價(jià)準(zhǔn)備占比觸控顯示產(chǎn)品10.5367.56%攝像通訊類(lèi)產(chǎn)品3.2020.51%傳感器類(lèi)產(chǎn)品1.6710.71%智能汽車(chē)類(lèi)產(chǎn)品0.060.39%其他0.140.83%合計(jì)15.60100%注：數(shù)據(jù)來(lái)源于巨潮資訊網(wǎng)由上表可知，2018年觸控顯示產(chǎn)品和攝像訊通產(chǎn)品計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備比重較高，分別占67.56%和20.51%。觸控顯示類(lèi)產(chǎn)品占比超過(guò)一半，對(duì)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的影響在存貨中最大。由于2018年全球智能手機(jī)銷(xiāo)量下滑以及技術(shù)革新、市場(chǎng)需求變化大等因素的影響，公司的外掛式觸控產(chǎn)品遭受到了沖擊，公司存貨產(chǎn)品的市場(chǎng)也因技術(shù)變革等原因發(fā)生劇烈波動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的形勢(shì)下，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了存量時(shí)代，同時(shí)智能手機(jī)行業(yè)也出現(xiàn)增長(zhǎng)速度下降和競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的態(tài)勢(shì)，各大手機(jī)廠(chǎng)商紛紛通過(guò)市場(chǎng)細(xì)分和個(gè)性化服務(wù)來(lái)獲得差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。手機(jī)攝像頭數(shù)量、攝像頭像素的提升等因素成為手機(jī)廠(chǎng)商進(jìn)行差異化戰(zhàn)略的主要途徑。由于各大智能手機(jī)廠(chǎng)商是歐菲光的攝像類(lèi)產(chǎn)品的主要客戶(hù)，而各大智能手機(jī)廠(chǎng)商的產(chǎn)品不斷更新使得公司難以把握產(chǎn)品類(lèi)型的調(diào)節(jié)，因此造成公司調(diào)節(jié)存貨產(chǎn)品的數(shù)量和品類(lèi)的難度增大。行業(yè)和市場(chǎng)狀況是造成歐菲光產(chǎn)品業(yè)務(wù)量下滑的主要原因，進(jìn)一步導(dǎo)致發(fā)生存貨減值的風(fēng)險(xiǎn)。而企業(yè)通常在年末才會(huì)進(jìn)行存貨的全面清查，所以存貨減值的產(chǎn)生進(jìn)而加劇了公司進(jìn)行財(cái)務(wù)洗澡的目的性。4.2.2企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制不足《歐菲光集團(tuán)股份有限公司2018年三季度報(bào)告》顯示公司存貨為112.73億元，公司2012年至2019年存貨變化趨勢(shì)見(jiàn)圖4。注：橫軸為年份（年），縱軸為存貨數(shù)值圖42012-2019存貨變化趨勢(shì)2018年存貨變化趨勢(shì)如圖5。注：橫軸為年份（年），縱軸為存貨數(shù)值圖52018年度存貨變化趨勢(shì)由以上兩圖可知，公司2012年至2018年的存貨金額持續(xù)增高，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)狀況良好。2016至2017年間增幅最高，且存貨金額持續(xù)上升這一狀態(tài)保持到2018年的第三季度，2018年末和2019年初大額存貨減值的計(jì)提與上述存貨金額的持續(xù)增加存在一定關(guān)系，最終引發(fā)利用存貨進(jìn)行財(cái)務(wù)洗澡的事件。造成財(cái)務(wù)洗澡的原因：一方面，公司對(duì)未來(lái)銷(xiāo)量預(yù)期和內(nèi)部產(chǎn)能不斷加碼，以期擴(kuò)大市場(chǎng)份額；另一方面，公司存貨伴隨著營(yíng)業(yè)收入的連續(xù)增長(zhǎng)也在不斷增長(zhǎng)，但未與銷(xiāo)量保持一致，公司對(duì)獲取資源、存放、保管產(chǎn)品等工作環(huán)節(jié)的監(jiān)督不到位，致使公司存貨與市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售形勢(shì)嚴(yán)重不符。公司對(duì)消滅或減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的各種可能性的掌控力度不夠，2018年已經(jīng)銷(xiāo)售的產(chǎn)品總量與可供銷(xiāo)售的工業(yè)產(chǎn)品總量之比造成的存貨減值風(fēng)險(xiǎn)公司未采取有效措施，2018年均未采取任何行動(dòng)，在辨別與把控風(fēng)險(xiǎn)方面存在的不足，也是導(dǎo)致2018年利潤(rùn)的急劇變動(dòng)的原因。4.3制度監(jiān)管不完善歐菲光作為我國(guó)的一家上市公司，市場(chǎng)監(jiān)管制度的不完善是其利用存貨減值進(jìn)行財(cái)務(wù)洗澡的原因之一?，F(xiàn)有政策對(duì)于利用存貨減值等行為進(jìn)行利潤(rùn)操縱的行為缺乏威懾力的處罰。歐菲光進(jìn)行利潤(rùn)操縱的原因主要有兩個(gè)：第一，我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)考核參照標(biāo)準(zhǔn)較為單一，公司留市或退市的主要指標(biāo)是凈利潤(rùn)水平。第二，我國(guó)資本市場(chǎng)上當(dāng)前的一些公司，已不具備上市公司的標(biāo)準(zhǔn)，但其管理層利用政策方面的漏洞，用兩年虧損一年盈利的盈余管理手段，維持其上市地位，損害股東的利益。觀(guān)察分析近年來(lái)市場(chǎng)上發(fā)生的財(cái)務(wù)洗澡事件不難發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)涉事公司的事后懲罰力度不夠嚴(yán)格，公司面對(duì)的懲罰僅僅是書(shū)面或者公開(kāi)的解釋道歉，沒(méi)有付出實(shí)質(zhì)性的代價(jià)，這也就導(dǎo)致了公司無(wú)法深刻認(rèn)識(shí)自己的錯(cuò)誤，無(wú)法從根本上解決市場(chǎng)上出現(xiàn)的財(cái)務(wù)洗澡問(wèn)題。

5規(guī)避上市公司利用存貨減值財(cái)務(wù)洗澡的對(duì)策建議盈余管理不應(yīng)出于維持報(bào)表業(yè)績(jī)暫時(shí)調(diào)整數(shù)字，而應(yīng)該從企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展角度出發(fā)，從根本上改善企業(yè)的盈利能力，滿(mǎn)足信息使用者的期待。結(jié)合前文分析內(nèi)容，本文從企業(yè)自身和市場(chǎng)監(jiān)管兩方面，對(duì)規(guī)避上市公司利用存貨減值進(jìn)行財(cái)務(wù)洗澡提出有針對(duì)性的對(duì)策建議。5.1加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)信息的控制經(jīng)過(guò)上述對(duì)2018年歐菲光財(cái)務(wù)洗澡的剖析，可知公司財(cái)務(wù)人員在職業(yè)信念、職業(yè)知識(shí)技能、職業(yè)行為習(xí)慣等方面還需進(jìn)一步完善。隨著公司經(jīng)營(yíng)效益的提高和經(jīng)營(yíng)規(guī)模的增大，財(cái)務(wù)人員面臨的問(wèn)題不斷增多和工作的難度系數(shù)也在逐漸增大。因此作為公司來(lái)講，應(yīng)從以下三個(gè)方面對(duì)財(cái)務(wù)信息加強(qiáng)監(jiān)控。從財(cái)務(wù)人員方面來(lái)講，提升財(cái)務(wù)人員技能水平，加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德觀(guān)念，提高財(cái)務(wù)人員專(zhuān)業(yè)技能水平，確保財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和可靠性。從財(cái)務(wù)部門(mén)方面來(lái)講，公司應(yīng)科學(xué)設(shè)置崗位，合理分配人員，利用新技術(shù)新系統(tǒng)進(jìn)行財(cái)務(wù)核算，提高核算的準(zhǔn)確性和及時(shí)性。從公司方面來(lái)講，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)部門(mén)和財(cái)務(wù)人員的考核與監(jiān)督，對(duì)公司的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行全面的管理。5.2加強(qiáng)對(duì)成本風(fēng)險(xiǎn)的控制大幅計(jì)提存貨減值是導(dǎo)致歐菲光財(cái)務(wù)洗澡的關(guān)鍵因素。本文從產(chǎn)品市場(chǎng)特點(diǎn)和行業(yè)環(huán)境兩方面進(jìn)行分析，分析得出歐菲光所處行業(yè)的特點(diǎn)為競(jìng)爭(zhēng)激烈、產(chǎn)品更新?lián)Q代快，而在營(yíng)業(yè)收入中占比最大的是智能手機(jī)相關(guān)產(chǎn)品的配件。隨著科技的進(jìn)步，智能手機(jī)的生產(chǎn)商越來(lái)越多，產(chǎn)品更加多樣化，競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈。因此對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量要求越來(lái)越嚴(yán)格，技術(shù)要求越來(lái)越精湛，但是也產(chǎn)生了產(chǎn)品單一、客戶(hù)集中度高等一系列的問(wèn)題。而且在營(yíng)業(yè)收入中占比最大的是智能手機(jī)相關(guān)產(chǎn)品的配件。由此可見(jiàn)，公司內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理情況對(duì)盈利狀況具有重要影響。因此，企業(yè)應(yīng)該從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度考慮，著眼未來(lái)，改進(jìn)公司內(nèi)部管理環(huán)境，提升治理標(biāo)準(zhǔn)，避免出現(xiàn)過(guò)度盈余管理行為。具體來(lái)說(shuō)，對(duì)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格控制輸入端的成本核算，并定期清查成本數(shù)據(jù)。同時(shí)，公司應(yīng)拓展存貨類(lèi)別，優(yōu)化產(chǎn)品種類(lèi)，按照市場(chǎng)要求及時(shí)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行革新，加強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，盡可能的去滿(mǎn)足客戶(hù)的需要，減小因客戶(hù)和行業(yè)等原因造成的公司業(yè)績(jī)的波動(dòng)。5.3加大懲罰力度，提高違約成本面對(duì)財(cái)務(wù)洗澡的情況，應(yīng)從以下四個(gè)方面建設(shè)有效的懲罰機(jī)制。第一，將發(fā)生財(cái)務(wù)洗澡事件的公司記錄到誠(chéng)信檔案，使這一行為概括到行政機(jī)關(guān)審查的范圍內(nèi)，對(duì)后續(xù)的行政審批等方面進(jìn)行約束從而使公司謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)；第二，利用媒體輿論對(duì)公司起到一個(gè)積極地督促作用。公司發(fā)生財(cái)務(wù)洗澡事件時(shí)對(duì)該公司進(jìn)行通報(bào)批評(píng)，通過(guò)輿論的壓力，促使公司加大對(duì)財(cái)務(wù)信息的監(jiān)控。第三，加大懲處力度，尤其是提高違規(guī)成本。對(duì)于多次發(fā)生財(cái)務(wù)洗澡事件的公司，不再是簡(jiǎn)單的解釋道歉，而是實(shí)行資金處罰機(jī)制。四是責(zé)任到人，提高對(duì)相關(guān)責(zé)任人的重視，將責(zé)任人一并計(jì)入其誠(chéng)信檔案，提高公司管理者的責(zé)任意識(shí)，使其因此付出職業(yè)發(fā)展代價(jià)。

6結(jié)論與展望6.1結(jié)論本文根據(jù)有關(guān)理論和現(xiàn)有制度，以歐菲光財(cái)務(wù)洗澡事件為重點(diǎn)切入，通過(guò)分析歐菲光財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)，剖析歐菲光財(cái)務(wù)洗澡事件的深層原因，并分析了財(cái)務(wù)洗澡事件給投資者和市場(chǎng)帶來(lái)的負(fù)面影響，以及對(duì)歐菲光自身的影響，最后通過(guò)歐菲光事件提出了規(guī)避上市公司利用存貨減值利潤(rùn)操縱的對(duì)策建議。本文認(rèn)為，歐菲光利用存貨減值利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)是防止退市。在面臨連續(xù)兩年虧損的困境下，歐菲光為維持現(xiàn)有的資源，在無(wú)法扭轉(zhuǎn)虧損狀況的情況下，2018年度通過(guò)計(jì)提大額的資產(chǎn)減值來(lái)將虧損狀況映射的更為嚴(yán)重，并在2019年轉(zhuǎn)回或者計(jì)提少量的資產(chǎn)減值損失增加凈利潤(rùn)，從而完成扭轉(zhuǎn)虧損實(shí)現(xiàn)盈利的動(dòng)機(jī)。本文進(jìn)一步分析認(rèn)為，歐菲光利用存貨減值操縱利潤(rùn)的原因是由行業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大、財(cái)務(wù)控制不嚴(yán)格、風(fēng)險(xiǎn)控制不足所致。最后，本文從公司自身發(fā)展層面為規(guī)避上市公司利用存貨減值操縱利潤(rùn)提出了對(duì)策建議。6.2不足與展望本文在大量學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)務(wù)洗澡的影響進(jìn)行闡述、原因進(jìn)行探究，最后提出了建議。但本人學(xué)術(shù)研究水平存在短缺，仍存許多不足：第一，影響財(cái)務(wù)洗澡的因素眾多，本文側(cè)重分析了存貨減值的局部因素，對(duì)其形成原因的整體研究還不夠全面，具有一定局限性；第二，本文對(duì)避免財(cái)務(wù)洗澡的提議以歐菲光本身為基礎(chǔ)，由于行業(yè)環(huán)境等情況不同，部分提議在不同行業(yè)環(huán)境中不具有有效性。對(duì)于以上的研究和欠缺之處，希望在之后的研究中能夠更加全面深入，給公司管理以啟發(fā)，為制度完善提供案例支持。

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