某國際集團投資公司戰(zhàn)略規(guī)劃報告戰(zhàn)略規(guī)劃報告

目錄第一章 進展戰(zhàn)略可行性分析 31.1進展歷程 31.1.1核心競爭力分析 31.2愿景描述 41.2.1愿景內(nèi)容 41.2.2達到目標(biāo)所需條件與現(xiàn)有狀況的比較 41.2.3進展步驟建議 51.3國際國內(nèi)環(huán)境分析 51.3.1國際環(huán)境分析 51.3.2國內(nèi)環(huán)境分析 61.4各個業(yè)務(wù)模塊的戰(zhàn)略定位 61.4.1鋼鐵生產(chǎn)行業(yè) 91.4.2鐵礦采掘行業(yè) 131.4.3煤炭采掘行業(yè) 151.4.4焦煤采掘行業(yè) 171.4.5石油行業(yè) 181.4.6電力行業(yè) 211.4.7物流運輸行業(yè) 241.4.8有色金屬開采行業(yè) 261.4.9國際貿(mào)易行業(yè) 28第二章 灤河國際投資公司戰(zhàn)略規(guī)劃 301.5戰(zhàn)略愿景與定位 301.6戰(zhàn)略進展步驟 301.7以后五年目標(biāo) 311.8要緊措施 321.9進行有效戰(zhàn)略治理的準(zhǔn)那么 33

進展戰(zhàn)略可行性分析進展歷程通過10幾年的進展，灤河集團差不多從一個小型個體企業(yè)進展成為一個勞動密集型的產(chǎn)業(yè)集團公司，目前正面臨著從勞動密集型產(chǎn)業(yè)向資本密集型產(chǎn)業(yè)過渡的關(guān)鍵時期。在企業(yè)迅速進展的過程中，灤河集團逐步形成了自己的核心競爭力：敏捷的洞悉力/預(yù)見能力。灤河集團的進展差不多充分論證了這種核心競爭力的有效性。核心競爭力分析分析灤河集團走過的歷程，我們發(fā)覺，灤河集團的核心競爭力實際是構(gòu)建在高層決策者優(yōu)秀的分析和推斷能力基礎(chǔ)之上的，優(yōu)秀的治理人員和基層工作人員充分的將這種分析和推斷在工作中實現(xiàn)。這種核心競爭力是否能夠保證公司的正確前進呢？為此，我們將從以下幾個方面進行闡述和論證。第一，這種核心競爭力是否確實專門優(yōu)秀？灤河集團的進展事實差不多告訴我們答案：灤河集團才能在短短的時刻內(nèi)進展成為排名全國優(yōu)秀民企的前100名，不容辯駁的事實差不多證實了這種核心競爭力的優(yōu)秀。其次，這種核心競爭力是否能夠連續(xù)？目前的這種核心競爭力是基于決策者個人或某幾個人才能的基礎(chǔ)之上的，為了保證這種能力的提升和連續(xù)，我們必須建立一套機制保證這種能力的連續(xù)和進展。第三，這種核心競爭力是否與公司治理方式為一體？增強目前的核心競爭力的要緊途徑是縮短決策鏈條、加快決策速度，這要求公司實行扁平狀的組織結(jié)構(gòu)，各個下屬機構(gòu)得到較大的授權(quán)。這種要求與灤河國際投資公司的整體治理模式是相吻合的。愿景描述愿景內(nèi)容灤河國際投資公司戰(zhàn)略愿景：5年成為國內(nèi)500強企業(yè)，10年進入國內(nèi)200強，20年步入國內(nèi)百強企業(yè)。灤河國際的戰(zhàn)略定位是：成為一家資本運營型投資公司達到目標(biāo)所需條件與現(xiàn)有狀況的比較要成為一家資本運營型投資公司，要具備融資能力、人力資源能力、信息收集與整理能力、企業(yè)運作與治理能力等，下面我們將從這四個方面進行分析。第一，融資能力。從融資渠道上看，目前灤河集團的融資渠道集中在銷售預(yù)收款、銀行貸款等有限方面，融資渠道相對比較單一，換言之即是融資風(fēng)險相對較大；然而灤河國際目前差不多開始拓展融資渠道，增加融資數(shù)額的工作。以上分析能夠看出，灤河集團目前的融資能力相對較低。第二，人力資源能力。目前公司高層治理人員中擁有投資工作體會的幾乎沒有，包含公司目前其他人員，有投資工作體會的人員幾乎沒有。由于人才的開發(fā)與儲備并不是短期內(nèi)能夠完成的工作，因此，目前的人力資源能力在相當(dāng)長的一段時刻之內(nèi)會相對較低。第三，信息采集與分析能力。目前公司尚沒有自己的ERP系統(tǒng)，不能夠?qū)崿F(xiàn)點對點的治理與操縱，信息采集與分析能力的薄弱直截了當(dāng)阻礙到投資機會的捕捉與把握，目前尚不具備如此的能力。第四，企業(yè)運作與治理能力。資本運營型投資公司與生產(chǎn)型集團公司需要完全不同的治理人員，目前公司的中高層治理人員大部分并不具備如此的治理能力?？偟恼f來，灤河國際投資公司目前尚不具備直截了當(dāng)成為一家投資公司的條件。進展步驟建議依照灤河集團現(xiàn)狀，北大縱橫項目小組認(rèn)為灤河集團應(yīng)通過三個時期的進展才能最終成為一家真正意義上的以資本運作為核心的投資公司。第一，灤河集團應(yīng)在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上擴大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，提升產(chǎn)業(yè)層次，成為以礦產(chǎn)開發(fā)和鋼鐵生產(chǎn)為核心的實業(yè)集團公司；其次，圍繞自由產(chǎn)業(yè)加大投資力度，使自有產(chǎn)業(yè)成為資本運作的對象，使公司成為一家以產(chǎn)業(yè)為核心的投資公司；第三，在積存了豐富的投資體會和投資公司運作體會之后，開始逐步進行多元化投資，最終成為一家真正意義上的以資本運作為核心的投資公司?？偟膩碚f，灤河集團應(yīng)加強現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的延伸分別在原材料開采和國際貿(mào)易兩個方面進行擴展，以投資促進產(chǎn)業(yè)的進展，以產(chǎn)業(yè)擴張帶動投資業(yè)務(wù)進展。那么要成為一家以產(chǎn)業(yè)為核心的投資公司，我們應(yīng)當(dāng)對目前已有和已介入的產(chǎn)業(yè)如何定位呢？國際國內(nèi)環(huán)境分析國際環(huán)境分析從國際范疇來看，盡管地區(qū)性沖突不斷，恐懼主義威逼時刻存在，但居有關(guān)權(quán)威機構(gòu)推測，新一輪的世界經(jīng)濟增長立即到來。2004年全球經(jīng)濟增長率將由3％上升為4％，美國經(jīng)濟出現(xiàn)強勁復(fù)蘇，歐盟經(jīng)濟以有望實現(xiàn)溫順增長，日本經(jīng)濟踏上復(fù)蘇之路，亞洲經(jīng)濟將連續(xù)出現(xiàn)加速增長的態(tài)勢，美國的調(diào)查研究機構(gòu)認(rèn)為，此次增長為中長期增長，至少將連續(xù)6－8年。從世界范疇內(nèi)的矛盾沖突來看，目前世界的要緊矛盾是西方文明與伊斯蘭文明的沖突，原有的種族矛盾、民族矛盾差不多退居次要地位。在這種情形下，以印尼為代表的親伊斯蘭國家的投資環(huán)境有了明顯的變化：此類國家或地區(qū)與西方國家的沖突明顯增強，國民普遍對西方投資出現(xiàn)拒絕態(tài)度，這是我們進入此類國家和地區(qū)的最正確機會。從投資方向上來看，印尼、越南、蒙古等欠發(fā)達但礦產(chǎn)資源豐富的國家或地區(qū)正積極引進資金對其資源進行開發(fā)。灤河國際作為鋼鐵生產(chǎn)性企業(yè)集團，其原燃料瓶頸將最終在這些國家和地區(qū)被打破。而且，充分利用國際資源不但能為灤河國際帶來成本的降低，而且國際貿(mào)易行為能夠順利開展，并在世界范疇內(nèi)收集整理信息，將為灤河國際制造新的經(jīng)濟增長點。國內(nèi)環(huán)境分析盡管有各種問題顯現(xiàn)，但國內(nèi)經(jīng)濟總體上在連續(xù)快速進展，GDP增長率將堅持在7％以上，完貿(mào)進出口總額增長將在8％以上，全社會固定資產(chǎn)投資將增長12％以上。這種良好的增長態(tài)勢將為包括灤河國際在內(nèi)的所有企業(yè)提供飛速進展的機遇與舞臺。目前國家進展戰(zhàn)略中，〝西部大開發(fā)〞和〝振興東北〞兩大主題構(gòu)成了國內(nèi)投資的主旋律。西部和東北作為國內(nèi)經(jīng)濟較部發(fā)達地區(qū)，市場規(guī)那么尚在建立之中，現(xiàn)在進入將有可能獲得超額利潤；其次，西部和東北蘊藏著大量能源，在世界范疇內(nèi)的能源危機立即〔差不多〕到來之際，這些能源的開采將會成為焦點之一；第三，西部和東北地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)相對比較薄弱，鋼鐵等基礎(chǔ)材料的使用將有較大幅度的提升，對灤河國際而言，這顯示著歷史性的進展機遇。從國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)來看，我國經(jīng)濟差不多進入了新一輪以重化工業(yè)和都市化為主導(dǎo)的增長時期，并形成了以汽車、房地產(chǎn)、裝備制造業(yè)為主的高增長的產(chǎn)業(yè)群；國外制造業(yè)正加快向我國轉(zhuǎn)移，中國正在成為〝世界制造中心〞，鋼鐵建材產(chǎn)品的需求出現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢，為灤河國際的進展提供了寶貴的市場環(huán)境和進展機遇。各個業(yè)務(wù)模塊的戰(zhàn)略定位去年宏觀經(jīng)濟中表現(xiàn)最突出的指標(biāo)是投資和工業(yè)增加值，而這些指標(biāo)的快速增長相伴的是鋼鐵、石化、電力、汽車、有色金屬等幾大基礎(chǔ)行業(yè)的迅猛增長，2004年這些行業(yè)是否還能堅持高增長或者是否會顯現(xiàn)投資過熱而回落，是投資者最為關(guān)注的問題。鋼鐵，準(zhǔn)確把握行業(yè)周期鋼鐵價格2003年的大幅上漲吸引了大量的投資，這些投資會在今明兩年逐步開始產(chǎn)出，競爭格局的改變怎么說會使鋼鐵業(yè)走向何處，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長戚向東認(rèn)為，判定鋼鐵業(yè)的進展態(tài)勢的前提是經(jīng)濟周期的運行時期。據(jù)介紹說，去年1-11月份冶金行業(yè)的固定資產(chǎn)投資同比增長104.1%，是全國各工業(yè)行業(yè)投資增幅最高的行業(yè)，對鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資的高增長要做出全面深入地分析。統(tǒng)計資料顯示，鋼鐵新一輪投資HYPERLINK高潮是從2000年開始的。但從1995年到2003年平均增長率為10%左右，略高于同期我國GDP增長2個百分點，然而，低于全社會固定資產(chǎn)投資的平均增長速度。因此，本輪鋼鐵投資快速增長，既帶有復(fù)原性增長的因素，也是我國經(jīng)濟連續(xù)快速增長拉動的結(jié)果。從投資狀況分析，國有及國有控股企業(yè)仍是投資主體。在內(nèi)資企業(yè)投資中，民營企業(yè)完成的投資只占8.5%。從項目性質(zhì)分析，擴建和改建項目成為投資主體。從資金來源分析，企業(yè)自籌資金成為主體。專家認(rèn)為，2004年鋼鐵市場有利因素多于不利因素，推動力量大于制約力量，進展預(yù)期向好。緣故要緊有全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐加快；鋼鐵市場需求強勁；產(chǎn)能與消費均提高；由于鐵礦石、電力、運輸緊張的局面可不能明顯好轉(zhuǎn)，鋼鐵生產(chǎn)所需原燃材料仍會高價位運行，鋼鐵生產(chǎn)成本連續(xù)上升，利潤空間受到嚴(yán)峻制約，使得總體價格水平將高位運行。石油石化，仍將保持15％以上的高增長2001年年底走出谷底的石化行業(yè)在2003年達到上升周期中的增長高點，各項經(jīng)濟效益指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高。有推測認(rèn)為2005年將達到石化業(yè)這一周期的頂峰，那么石化業(yè)今年增長會更快依舊放緩，中國石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會副秘書長孫偉善認(rèn)為，今年石化業(yè)仍將保持高增長，增長幅度將達到15％。據(jù)介紹說，2003年石化行業(yè)全行業(yè)取得高增長并創(chuàng)歷史最好水平，緣故要緊是，國內(nèi)經(jīng)濟的進展形成旺盛的市場需求；投資力度加大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善；民營企業(yè)的快速進展給市場增加了有效供給，等等。專家認(rèn)為，2004年石化行業(yè)仍將保持15％以上的高增長，對原油和大部分油品的需求仍將增長，原油加工量將連續(xù)提高，國際原油價格將同比下降，并直截了當(dāng)阻礙國內(nèi)市場價格。估量化肥價格仍將保持較高水平。汽車

利潤仍將高速增長非典期間汽車銷量勢頭依舊強勁的現(xiàn)象使投資者至今經(jīng)歷猶新，而2005年完全兌現(xiàn)入世承諾也使中國汽車業(yè)的進展勢頭變得難以捉摸。中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長姚杰提供了汽車業(yè)進展的概況。據(jù)介紹說，目前汽車業(yè)差不多形成了大伙兒眾所周知的一汽、東風(fēng)和上汽等大型企業(yè)集團，國有汽車的市場占有率達到了95％以上。目前按照入市的承諾，汽車關(guān)稅在逐年下調(diào)，2004年到2006年將下調(diào)到25％。專家推測，2004年汽車的產(chǎn)量保守地說是確信能突破500萬輛。從1995年到2000年汽車增長相對比較緩慢，而2002年進入300萬規(guī)模，2003年達到400萬規(guī)模。2004年的轎車產(chǎn)量將突破260萬輛，近3年轎車的增長比汽車總量的增長更為迅速。在加入世貿(mào)組織后，汽車價格差不多降低了20％到30％。推測2004年全行業(yè)總銷售收入將突破10000億元，利潤達將達到850億到900億元。從整個同行業(yè)來看，2004年將連續(xù)2003年的增長軌跡，利潤的增長高于銷售額增長的趨勢仍舊明顯。電力，缺電情形仍將連續(xù)2003年19個省市都曾經(jīng)顯現(xiàn)電荒，以電力為首的能源緊缺成為經(jīng)濟走勢中的不確定因素。電力緊缺的情形今年會可不能有所緩解，中國電力企業(yè)聯(lián)合會秘書長王永干認(rèn)為，缺點現(xiàn)象會有所緩解，但對電力的需求仍將快速增長。據(jù)介紹，中國2003年全社會用電總量達到18910億千瓦時，同比增長15.4％，是改革開放以來增長最快的一年，但總體來說全國缺電情形比2002年更為嚴(yán)峻。專家認(rèn)為，估量2004年的鋼鐵等黑金對電力需求同比增長22.2％。有色金屬對電力的需求今年的增長將回落到10％以上。估量2004年石化行業(yè)消費的電量將同比增長9.8％。估量今年建材用電量將有望增長10％以上?；诖?，估量今年全國用電增長在11％至13％。有色金屬

仍有投資潛力有色行業(yè)上市公司能夠說是2003年末證券市場最耀眼的明星，這顆明星能否在今年仍舊閃亮耀眼，中色建設(shè)股份公司總經(jīng)理王宏前闡述了他的觀點。據(jù)說，有色金屬行業(yè)在經(jīng)歷了8至9年的低谷后，差不多進入明顯的復(fù)蘇周期，目前處于向波峰上升的時期。有色金屬行業(yè)是典型的周期性和資源型行業(yè)。目前，中國有色企業(yè)開始強調(diào)對資源的操縱，個別有前瞻性的企業(yè)差不多開始形成了對海外資源的操縱優(yōu)勢。專家認(rèn)為，2003年中國有色金屬工業(yè)的經(jīng)濟效益顯著改善要緊得益于國內(nèi)外有色金屬產(chǎn)品價格的回升，然而有色金屬工業(yè)制約瓶頸的阻礙因素不但沒有排除，反而更加凸現(xiàn)。原料、電力交通運輸?shù)戎萍s因素，對我國有色金屬工業(yè)健康、和諧的進展阻礙越來越大。關(guān)于2004年有色金屬行業(yè)的走勢，專家推測，有色金屬行業(yè)增速應(yīng)為15％。假如受物價上漲的阻礙，可能會更高。其中電解鋁產(chǎn)量增加15％左右，電解鋁總產(chǎn)值提高17％和18％。電解鋁產(chǎn)量有多大，要看市場的需求，目前并沒有過熱。此輪全球有色金屬價格的全面上漲，是美元下跌、美日經(jīng)濟復(fù)蘇、中國基建投資大幅增長的三重因素同時阻礙造成的，能夠連續(xù)多久還沒有定論。國內(nèi)具有實力的有色金屬工業(yè)企業(yè)應(yīng)進一步加強聯(lián)合，形成統(tǒng)一對外的格局，爭取原材料進口的有利地位，增強國際競爭力。灤河集團目前是以鋼鐵生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)為核心產(chǎn)業(yè)進行進展，然而，相伴著原材料開采產(chǎn)業(yè)的進入和國際貿(mào)易的應(yīng)運而生，我們面臨著這三大產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略選擇和戰(zhàn)略定位及其他投資方向的問題。鋼鐵生產(chǎn)行業(yè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)是灤河集團目前的業(yè)務(wù)主體，在多年的進展過程中，灤河集團差不多擁有了××個鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，成為一家年產(chǎn)鋼材200萬噸的以上、營業(yè)收入21.7億元以上的大型民營企業(yè)集團。下面，我們將從鋼鐵行業(yè)的進展變化前景和灤河集團SWOT分析兩個方面來闡述鋼鐵產(chǎn)業(yè)在灤河集團的戰(zhàn)略定位。第一，從整個鋼鐵行業(yè)來看，2003年發(fā)生了重大變化，２００３年我國鋼產(chǎn)量達到了２．２億噸，鋼材產(chǎn)量達到２．４億噸。２００３年上半年鋼鐵行業(yè)完成投資同比增長１３３．８％，全年達到了１３００億元，均達到了歷史最高水平。另外，全國的鋼鐵產(chǎn)業(yè)在建項目超過１億噸，假如沒有大的波動，我國鋼產(chǎn)量將在２００５年超過３億噸。２００３年我國鋼鐵消費量達到了２．６７億噸，使得國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量雖達到了歷史最高水平，卻依舊無法滿足國內(nèi)需求，當(dāng)年進口鋼材達到３７１７萬噸，同樣達到歷史新高。從鋼材結(jié)構(gòu)看，鋼材品種結(jié)構(gòu)的瓶頸仍未緩解，還有加劇之勢。小鋼廠仍在大規(guī)模擴張，而隨著下游家電、汽車行業(yè)的高速進展，高技術(shù)含量、高附加值的冷軋薄板、冷軋硅鋼片等品種明顯供不應(yīng)求，進口連續(xù)增加。初級產(chǎn)品生產(chǎn)投資過度，加劇了鋼材供求的結(jié)構(gòu)性矛盾。其緣故那么是小規(guī)模、冷軋前端鋼鐵生產(chǎn)進入的投資和技術(shù)門檻相對較低。從供求總量看，過度競爭作為成為必定。據(jù)專家估量，目前在建的項目大約有1.2億噸，估量到2005年，全國鋼的生產(chǎn)能力將達到3.33億噸，也確實是說，中國鋼產(chǎn)量從2億噸到3億噸只需3年時刻，而同期的鋼材需求只有2.5－2.6億噸。投資過快導(dǎo)致的國內(nèi)市場供大于求，假如沒有國際市場的吸納，要么有20％的生產(chǎn)能力閑置，要么有6700萬噸鋼成為過剩鋼材進入市場，過度競爭引致資源白費、價格下降、利潤下滑。從目前市場情形看，部分鋼材品種的社會庫存差不多對市場形成一定壓力，部分品種顯現(xiàn)價格回調(diào)。在2020年左右，將有一批企業(yè)連續(xù)被剔除，或被兼并重組、或破產(chǎn)，2020年以后，中國建筑鋼材生產(chǎn)行業(yè)將逐步走向供需平穩(wěn)，產(chǎn)能略有過剩。以下圖是鋼鐵行業(yè)增長率的變化圖鋼鐵行業(yè)增長率鋼鐵行業(yè)增長率2020年2020年2020年2005年2005年綜合以上內(nèi)容，我們關(guān)于鋼鐵行業(yè)的投資風(fēng)險做了分析和判定如下：風(fēng)險程度政策風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險技術(shù)風(fēng)險人才風(fēng)險進入/推出壁壘極大較大⊙大⊙小較小⊙⊙極小⊙無總的來說，鋼鐵行業(yè)將在不久的今后步入一個競爭猛烈的時代。鋼鐵行業(yè)作為投資大、見效慢的勞動密集型行業(yè)，只有在達到一定規(guī)模時才能獲得規(guī)模效益。在競爭逐步猛烈的情形下，鋼鐵行業(yè)必將面臨著行業(yè)調(diào)整與企業(yè)兼并，沒有競爭優(yōu)勢的中小企業(yè)將面臨著剔除和收購的危險。其次，我們將從灤河集團內(nèi)部的優(yōu)勢、劣勢和企業(yè)外部的機會和威逼〔SWOT分析)內(nèi)部優(yōu)勢〔S〕決策速度快治理人員、技術(shù)人員行業(yè)體會豐富地點性品牌優(yōu)勢地理位置優(yōu)勢地點政府支持優(yōu)勢〝擁有自己的原材料基地〞劣勢〔W〕產(chǎn)品技術(shù)含量較低產(chǎn)品線狹窄生產(chǎn)設(shè)備相對é高級技術(shù)人才缺乏原材料供應(yīng)受限生產(chǎn)規(guī)模較小融資能力較差外部機會〔O〕市場處于供不應(yīng)求地區(qū)人才儲備較好與金融機構(gòu)和地點政府，氐廈威逼〔T〕國內(nèi)競爭對手不斷提升國際競爭對手不斷進入國家愛護政策取消市場需求增長在本公司非優(yōu)勢產(chǎn)品上原材料競爭的加劇通過SWOT分析我們能夠看出，在目前的市場情形下，灤河集團的鋼鐵生產(chǎn)業(yè)務(wù)將連續(xù)保持較好的進展趨勢，市場開拓將連續(xù)保持較好的態(tài)勢。然而，隨著國內(nèi)競爭對手不斷重組和兼并和國際競爭對手的迅速進入，在一段時刻以后，灤河國際必將面臨著嚴(yán)峻的生存危機。受鋼鐵行業(yè)的規(guī)模效益特點、市場變化因素和灤河集團本身的條件所限，北大縱橫項目小組認(rèn)為灤河集團不可能在短時刻內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模依靠自身獲得明顯的可連續(xù)性的競爭優(yōu)勢，因此最終的戰(zhàn)略選擇應(yīng)為：抓緊有力時機提高產(chǎn)能，但不能盲目擴大生產(chǎn)規(guī)模，同時選擇適當(dāng)?shù)臅r機對河北事業(yè)部進行股份制改造，使河北事業(yè)部成為股份制集團企業(yè)，進而查找戰(zhàn)略合作伙伴，充分吸取外部資金，增強風(fēng)險抵御能力和市場競爭能力，使其最終成為灤河國際投資公司的資本運作的對象。灤河集團關(guān)于鋼鐵業(yè)務(wù)應(yīng)該采取以下措施：第一，在市場環(huán)境相對較好的條件下充分利用自身擁有原材料的優(yōu)勢，積極提高產(chǎn)能，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從產(chǎn)品上提高競爭力，從而以最快的速度獵取更多的利潤；其次，從組織上進行改造，在灤河國際投資公司理順各種治理關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系之后，選擇將鋼鐵生產(chǎn)業(yè)務(wù)模塊獨立化，繼而進行股份制改造，以股份制集團公司的形式加入到行業(yè)資源整合之中，總公司以投資公司的形式對其進行治理與操縱，使其最終成為灤河國際投資公司資本運作的對象；第三，積極查找戰(zhàn)略合作伙伴，充分利用雙方優(yōu)勢對灤河集團進行再造。鐵礦采掘行業(yè)2003年的鋼鐵行業(yè)通過了突飛猛進的進展，在此過程中，原材料供應(yīng)的瓶頸差不多成為制約鋼鐵產(chǎn)業(yè)進展的關(guān)鍵因素之一。那么灤河集團應(yīng)如何對原材料開采行業(yè)作出正確的戰(zhàn)略選擇呢？下面我們將從原材料行業(yè)和灤河集團本身進行分析。第一，從鐵礦資源來看，目前國內(nèi)鐵礦石的資源儲量有400多億噸，可供開采的只有200多億噸，而達到經(jīng)濟開采規(guī)模的只有80多億噸，如按照年產(chǎn)鐵礦石3億噸運算，可供開采的時刻不足30年。估量今年的總產(chǎn)量可達3.2億噸，比2003年增加6000萬噸，折合鐵精礦可增加2857多萬噸，從今年鐵礦石〔精礦〕進口資源來看，印度今年可增產(chǎn)600萬噸，力拓鐵礦可增產(chǎn)1200萬噸，BHP可增加600萬噸，CVRD增加1400萬噸，全球海運貿(mào)易共增加4500萬噸，再隨著澳大利亞和巴西兩國擴大鐵礦生產(chǎn)能力，估量2005年第四季度，鐵礦石供應(yīng)緊張的情形能夠得到緩解。然而，到2020年，我國原鐵礦產(chǎn)量將達到3.3億噸，可支撐生鐵產(chǎn)量1.054億噸。這與屆時我國鋼鐵產(chǎn)能達到3億多噸后產(chǎn)生的需求極不匹配。而國際鐵礦每年的自由貿(mào)易量約2.4億噸，假如我國鋼鐵工業(yè)以目前速度進展，即使全世界每年銷售的鐵礦都提供給中國，也無法滿足其龐大需求。然而，我們同樣應(yīng)該看到，目前國內(nèi)各大型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)也同時正在積極拓展鐵礦資源，如武漢鋼鐵集團公司、馬鞍山鋼鐵集團公司、江蘇鋼鐵集團公司和唐山鋼鐵集團公司聯(lián)合以合資方式獲得必和必拓轉(zhuǎn)租的JIMBLOR鐵礦石礦40％的股份，總價值90億美金，為期25年；再如包鋼集團差不多在蒙古境內(nèi)對鐵礦進行大力投資，所有這些國內(nèi)大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的鐵礦石投資都會在近期對鐵礦石的市場產(chǎn)生龐大阻礙。而且，相伴著鋼鐵行業(yè)資源整合的開始，大量的小型生產(chǎn)企業(yè)必將面臨著被剔除的危險，這也將專門大的阻礙到鐵礦石的實際需求量。綜合上述，我們認(rèn)為鐵礦石供不應(yīng)求的局面將在2年左右的時刻趨于平穩(wěn)，但長久來看，依舊急劇投資價值的領(lǐng)域所在。其次，從灤河集團本身來看，作為公司的重要戰(zhàn)略選擇，差不多在印尼投資了鐵礦開采企業(yè)，我們將從企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢、劣勢和外部的機會、成本對企業(yè)的如此戰(zhàn)略選擇進行分析〔SWOT分析〕。內(nèi)部優(yōu)勢〔S〕決策者敏捷的洞悉力決策速度快信息采集渠道順暢中高層治理人員的相關(guān)行業(yè)體會劣勢〔W〕原材料行業(yè)治理運作體會少固有的區(qū)域性經(jīng)營思路的局限性〔國際〕物流的操縱能力較弱相關(guān)人才短缺外部機會〔O〕長期的供不應(yīng)求的市場形式欠發(fā)達且資源豐富國家或地區(qū)的政策優(yōu)勢國際形式有利原材料地區(qū)勞動力成本相對較低國際人才流淌機制保證人才流入在印尼的鐵礦壟斷性占有帶來其他方面機會威逼〔T〕國際化資源競爭加快加劇礦產(chǎn)資源的稀缺相關(guān)地區(qū)政治形式動蕩SWOT通過SWOT分析能夠看出，灤河集團具備的優(yōu)勢正是其核心競爭力的表達，而其劣勢那么能夠在提升自身水平的基礎(chǔ)上進行扭轉(zhuǎn)的。外部的機會保證了灤河集團進入原材料行業(yè)的成功性，而由于原材料行業(yè)應(yīng)盡早盡快占有的特點又使外部的威逼在相當(dāng)程度上恰恰是灤河集團的機會所在。但灤河國際對鐵礦的投資不應(yīng)盲目擴大，在近期應(yīng)以滿足自我需求為主，并應(yīng)相伴著灤河國際對國內(nèi)各種資源的整合和戰(zhàn)略合作伙伴的不斷延伸而擴大鐵礦產(chǎn)量，那個時期應(yīng)該連續(xù)到2020年左右，到2020年之后，由于國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量的飛速提高，必將引發(fā)新一輪的原材料危機，到時灤河國際差不多積存了較為豐富的鐵礦開采體會、技術(shù)和人員，2020年將成為灤河國際鐵礦投資的回報高峰。在著眼于國內(nèi)生產(chǎn)的同時，灤河國際應(yīng)努力開展國際貿(mào)易，為鐵礦的銷售查找新的渠道。從原材料行業(yè)本身特點和灤河集團自身情形來看，北大縱橫項目組認(rèn)為灤河國際在鐵礦采掘產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略選擇應(yīng)為：抓緊一切機會，盡早盡快開采鐵礦資源，并利用地域分布特點，采集各種信息，促進國際貿(mào)易等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的進展。鐵礦產(chǎn)業(yè)的進展步驟應(yīng)包括以下幾個方面：第一，對在印尼已占有的鐵礦盡快投產(chǎn)，積極提高產(chǎn)能，抓住市場時機，爭取最大利潤；第二，在國內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模擴大、產(chǎn)能提高的前提性愛，積極收集各種相關(guān)信息，在包括蒙古、越南、非洲、南美、新疆、內(nèi)蒙、東北等欠發(fā)達國家或地區(qū)內(nèi)加大礦產(chǎn)開發(fā)投資；第三，利用地域優(yōu)勢，積極采集信息，進展國際貿(mào)易；第四，選擇適當(dāng)時機進行股份制改造，使其成為灤河國際投資公司資本運作對象。煤炭采掘行業(yè)隨著世界經(jīng)濟的進展，煤炭的需求將不斷增加。有關(guān)研究資料說明，今后20年，全球煤炭消費還將保持快速增長的態(tài)勢。到2020年，國內(nèi)煤炭需求在20億噸以上。因此，今后幾年乃至更長一段時期內(nèi)，我國煤炭工業(yè)將有一個較大的進展。北大縱橫項目組對煤炭采掘行業(yè)和與灤河國際緊密相關(guān)的焦煤采掘作出了自己的分析與判定。第一，從原煤產(chǎn)量來看，最近幾年原煤產(chǎn)量保持較快增長。隨著近幾年經(jīng)濟的連續(xù)快速進展，我國煤炭生產(chǎn)總體保持了較快增長，原煤產(chǎn)量不斷擴大。2000年，我國原煤產(chǎn)量9.98億噸；2001年為11.61億噸，比上年增產(chǎn)1.63億噸，增長16.3%；2002年產(chǎn)量進一步增加到13.8億噸，比上年增產(chǎn)2.19億噸，增長18.9%；2003年全年產(chǎn)量將接近16億噸，比上年增產(chǎn)2.2億噸左右，增產(chǎn)16%。其次，從供求關(guān)系上來看，供求在相當(dāng)長的一段時刻以內(nèi)將保持一種均衡態(tài)勢。2003年全年煤炭消費量達到15.1億噸，比2002年增加1.4億噸煤的需求量。針對目前工業(yè)生產(chǎn)對煤炭的較高需求，國家、地點和鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦都擴大了生產(chǎn)規(guī)模。2003年全年原煤產(chǎn)量近16億噸，扣除近9500萬噸的出口，加上1000多萬噸進口，可供國內(nèi)消費的原煤總量為15.2億噸，與全年15.1億噸的煤炭消費量差不多平穩(wěn)，而且這種供需平穩(wěn)狀況在2004年將連續(xù)保持。由于油品和煤炭兩種商品的消費具有一定的可替代性，有條件或大型的能源消費企業(yè)必定對油品和煤炭的消費進行綜合價格比較，假如油價連續(xù)大幅上漲，超過了其與煤炭的〝合理比價〞，就會抑制用戶對油品的消費，向可替代的煤炭消費轉(zhuǎn)移。每桶油價與每噸煤的價格比為1∶1.5，因此國際石油價格下降到每桶18美元之下，才會抑制對煤炭的需求。而通過近兩年調(diào)控體會，國家通過宏觀配額操縱及國有大型企業(yè)的改制重組及產(chǎn)能的提升，有望實現(xiàn)煤炭產(chǎn)業(yè)在以后幾年內(nèi)的差不多供需平穩(wěn)。第三，從市場競爭環(huán)境上來看，今后煤炭市場將顯現(xiàn)一種猛烈競爭態(tài)勢。第一，為了提高生產(chǎn)率，降低環(huán)境污染和安全事故等因素，國家還會連續(xù)對一些開采水平低、危及國有大礦生產(chǎn)安全的小煤礦進行限制，提升行業(yè)進入門檻，加大煤礦開發(fā)難易程度，從而愛護國有大型煤礦企業(yè)及宏觀供需差不多平穩(wěn)的同時幸免煤炭資源的白費。同時，大中型國有企業(yè)利用自身的優(yōu)勢，差不多開始了行業(yè)內(nèi)的資源整合，國家支持大型煤炭企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)改造小煤礦，培養(yǎng)8－10個生產(chǎn)規(guī)模5000萬噸以上的大型煤炭企業(yè)，構(gòu)建4－5個跨地區(qū)、跨行業(yè)，億噸級以上，具有國際競爭力的大型煤炭企業(yè)集團。由此能夠判定，今后煤炭行業(yè)的競爭將更多集中在大型企業(yè)集團之間，民營企業(yè)在這種競爭中勢必處于一種絕對的劣勢。因此，關(guān)于煤炭開采方面的投資出現(xiàn)出相對較大的難度第四，國內(nèi)顯現(xiàn)的某些地點專門是東南沿海煤炭供應(yīng)不足要緊是因為運力不足所致。煤炭資源要緊集中在山西、陜西、內(nèi)蒙等中西部地區(qū)，而煤炭需求要緊集中在經(jīng)濟發(fā)達的沿海地區(qū)，因此煤炭運輸量專門大。2002年全國鐵路運輸承擔(dān)了煤炭總運量的77.4%；全年煤炭鐵路運量完成8.2億噸，占鐵路總運量的43.8%；要緊港口煤炭發(fā)運量完成2.4億噸。且由于2002年以來的經(jīng)濟高增長，物資運輸量增長專門快，目前已顯現(xiàn)了部分地區(qū)鐵路運力緊張的情形。估量一些地區(qū)，專門是東部沿海地區(qū)煤炭供需不平穩(wěn)的矛盾將突出。綜合以上因素，北大縱橫項目組認(rèn)為，煤炭開采行業(yè)目前不適宜大投資進入，然而國內(nèi)運力不足的情形能夠是灤河國際關(guān)注的方向之一。焦煤采掘行業(yè)關(guān)于灤河國際的主營業(yè)務(wù)鋼鐵生產(chǎn)而言，焦煤的供應(yīng)是關(guān)系其成功進展的重要因素之一。為此，北大縱橫項目小組對焦煤采掘行業(yè)進行了詳細(xì)的分析和判定。從焦炭生產(chǎn)分析來看，由于2005年中國鋼鐵生產(chǎn)較大增長，焦炭消費將有較大增加。據(jù)目前已把握情形統(tǒng)計，當(dāng)前全國在建焦?fàn)t生產(chǎn)能力至少在5000萬噸以上，加上現(xiàn)有生產(chǎn)能力，屆時焦炭生產(chǎn)能力已超過焦炭市場需求2006-2020年打算新建焦?fàn)t還有約5000萬噸，有盲目重復(fù)建設(shè)傾向。但總的說來，焦炭市場的必將相伴著鋼鐵產(chǎn)業(yè)的不斷擴張而擴張，對焦煤的需求必將連續(xù)增長。從洗精煤的角度分析，由于鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)的連續(xù)快速增長，增加了焦炭的消費量，進而對煉焦所需洗精煤的需求擴大。2002年全國規(guī)模以上企業(yè)洗精煤產(chǎn)量達到1.3億噸，比2001年增長9.7%；其中國有重點煤礦洗精煤產(chǎn)量8905萬噸，增長15%；但仍不能滿足快速增長的冶金行業(yè)需求。2002年底冶金重點鋼廠煉焦用洗精煤庫存128萬噸，比年初下降3萬噸，低于其合理水平。2003年以來由于洗精煤產(chǎn)量進一步提高，庫存有所增加，9月底達到140萬噸，比上年底增加12萬噸，但庫存仍屬于較低水平。由于洗精煤所需煤種資源有限，以及我國煤炭洗選水平較低〔僅為美國等發(fā)達國家的一半左右〕，相關(guān)于今后冶金行業(yè)的高增長，洗精煤供需形勢依舊嚴(yán)肅。從要緊煉焦配煤的儲量來看，焦煤、肥煤、瘦煤等要緊煉焦配煤稀缺，全國肥煤373億噸,焦煤695億噸,瘦煤445億噸,三者僅占查明煤炭資源量的14%,而優(yōu)質(zhì)煉焦用煤那么更少。相關(guān)于日益增長的洗精煤需求而言，原煤開采量明顯不足。從焦炭市場分析來看，2005年中國鋼鐵生產(chǎn)較大增長，焦炭消費將有較大增加。據(jù)目前已把握情形統(tǒng)計，當(dāng)前全國在建焦?fàn)t生產(chǎn)能力至少在5000萬噸以上，加上現(xiàn)有生產(chǎn)能力，屆時焦炭生產(chǎn)能力已超過焦炭市場需求2006-2020年打算新建焦?fàn)t還有約5000萬噸，有盲目重復(fù)建設(shè)傾向。中國煉焦煤資源為52%以上在山西，鐵路運輸單向流淌大，能力有限，山西又在大上焦?fàn)t，有山西焦煤就地消化的可能。綜合以上分析，北大縱橫項目組認(rèn)為，灤河國際應(yīng)該在焦煤采掘行業(yè)進行投資，但應(yīng)第一以滿足自身需求為主，與鐵礦相比，焦炭的國際貿(mào)易可能會更多集中在日本、巴西、韓國等國家。焦炭生產(chǎn)規(guī)模不宜過大，應(yīng)著力提高產(chǎn)能，以達到甚至超過國際先進水平為目標(biāo)，從而爭取資源的利用最大化。石油行業(yè)在國民經(jīng)濟快速進展的過程中，能源極可能成為制約經(jīng)濟進一步進展的瓶頸，其引發(fā)的問題迅速成為焦點。中銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征認(rèn)為，資源短缺可能會成為我國經(jīng)濟進展的最大問題。石油、鐵礦砂，甚至糧食等能源的獵取能力將成為以后中國經(jīng)濟進展所面臨的一個考查。2003年，中國石油市場活躍，消費需求增勢強勁，價格在上年一路攀升的基礎(chǔ)上保持高位堅挺，從而促進石油資源加速增長。2003年，中國原油生產(chǎn)可完成16910萬噸，比上年大約增長1．3％，受資源制約，增速有所回落；原油加工量完成24140萬噸，增長10％，增速比上年提高5．8個百分點，為歷史最高水平；要緊成品油(包括汽油、煤油、柴油、燃料油、潤滑油等)產(chǎn)量共完成16468萬噸，增長9．3％，增速比上年加快6．1個百分點。在生產(chǎn)加快增長的同時，石油進口量大幅上升，全年原油進口量將達到8898萬噸，增長高達28．2％，而出口僅略高于上年，為740萬噸，增長3％左右；成品油進口2875萬噸，比上年多進口842萬噸，增幅將超過四成。從石油行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條來看分為上游、中游、下游三大類業(yè)務(wù)，上游要緊包括油田勘查勘探、油井建設(shè)和開采等石油采掘相關(guān)業(yè)務(wù)，中游要緊是指對原油和其他相關(guān)產(chǎn)品的煉化業(yè)務(wù)，下游要緊是指對石油產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù)。第一，從上游來看，目前國內(nèi)的油田差不多被中石化、中石油、中海油所壟斷操縱，近年來，勘探工作盡管年年都有發(fā)覺，年年儲量差不多上凈增長，但總體而言，現(xiàn)有的資源遠不能滿足行業(yè)可連續(xù)進展的要求；同時，在開發(fā)技術(shù)上還沒實現(xiàn)全然性突破；油田的開發(fā)成本也將會大幅上升。據(jù)國際能源機構(gòu)(1EA)市場調(diào)查報告稱，中國經(jīng)濟規(guī)模的擴張，經(jīng)濟的連續(xù)高速增長，促使能源消費量不斷擴大。IEA推測，2004年中國的石油消費量將升至日均570萬桶、比上年升幅達到近6個百分點，并超過日本，成為僅次于美國的全球第二大石油消費國。該機構(gòu)認(rèn)為，2003年和2004年中國石油的凈增長數(shù)占全球石油消費凈增長量的1／3，其中2003年每天增加44萬桶，占35％，2004年每天增加31萬桶，所占比例略有下降，但也達到30％。依照2004年中國經(jīng)濟增長速度以及與石油需求增長的彈性系數(shù)等因素粗略測算，本年中國原油需求將達到2．75億噸，增長在6％以上。據(jù)中國有關(guān)部門推測，中國２００４年關(guān)于石油的總需求將達到３億噸以上，而國內(nèi)供給僅為２億噸左右，這中間的缺口完全需要進口來補償。中國２００３年共進口原油１億噸。２００４年１月，中國的石油進口量達１０３０萬噸。假如以每桶原油上漲１美元運算，中國今后每天將多支出２００萬美元。據(jù)國際能源署統(tǒng)計的數(shù)字，中國目前已成為全球第二大能源消耗國，而且由于本身石油生產(chǎn)量的不斷下降，估量到２０３０年，每天將需要進口原油１０００萬桶，占全球石油需求量的８％以上。在這種情形之下，中石化、中石油、中海油在保證各自原油基地正常工作的情形下，早差不多開始在全國、甚至全球范疇內(nèi)進行石油勘探和開采工作。建國50余年以來，在國內(nèi)的石油勘探工作幾乎沒有停頓，而在世界范疇內(nèi)的合作或勘探也差不多在10幾年前開始，相對而言積存的較為豐富的體會。在原油的開采資格上，國家差不多開始限制，原先的一些私人油井差不多開始進行整頓，資源逐步將全部操縱在國家手中?？偟膩碚f，石油的上游業(yè)務(wù)由于其成本大與偶然因素大和國家壟斷的局面，民營企業(yè)進入的可能性微乎其微，北大縱橫項目組認(rèn)為，灤河國際不應(yīng)在石油上游業(yè)務(wù)中進行投資。因此，灤河國際能夠充分利用自身的信息采集和分析能力，在國際市場上適時介入原油開采業(yè)務(wù)，但不應(yīng)進行大力投資。其次，從中游來看，由于各種石油產(chǎn)品需求量相對較大，因此煉廠市場相對較好。第一，煉廠必須加大開工率才能滿足國內(nèi)不斷增長的成品油的需求；第二，中國政府想盡力在柴油方面做到自給，使進口的依靠減至最低，因此將鼓舞煉廠多生產(chǎn)以滿足國內(nèi)的需求；第三，目前國內(nèi)汽、柴油仍實行政府定價的方式，盡管定價機制上與國際市場接軌，但在價格調(diào)整上仍有滯后或愛護，因此對煉廠的煉油利潤仍有一定支持，使煉油利潤得到了保證，并促進煉廠加大煉量；第四，煉廠規(guī)模經(jīng)營性的提高從技術(shù)上也使煉廠大幅提高煉量成為可能：第五，煉油業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，這包括中國石化與中國石油關(guān)閉其屬下的小煉廠與小裝置以及國內(nèi)對土煉油的清理等，一定程度上促進了行業(yè)整體競爭力的提升。綜上所述，2004年對石油加工行業(yè)來說將連續(xù)面臨一個較好的環(huán)境和進展機會，行業(yè)的銷售收入還會大幅提高，利潤也將保持增長態(tài)勢。從長期來看，石油市場將在2006年完全放開，屆時國內(nèi)煉廠將面臨著國際競爭對手的強烈沖擊，只有相對的大型煉廠才有可能在競爭中生存、獲利。由于國家差不多開始對中小煉廠進行整合，提高了煉廠的進入壁壘，因此致使煉廠的投資較大，而且?guī)啄曛蟠诵袠I(yè)將面臨著重大的競爭危機與考查，行業(yè)調(diào)整勢在必行。因此，北大縱橫項目組認(rèn)為，從風(fēng)險程度上來看，石油產(chǎn)業(yè)的中游業(yè)務(wù)不適宜灤河國際介入。第三，從下游來看，石油產(chǎn)品差不多進入到人民的日常生活方面，關(guān)于石油產(chǎn)品的需求與依靠正在日益加強。目前的石油市場要緊包括原油市場和石油產(chǎn)品市場。從原油市場來看，要緊分為現(xiàn)貨市場和期貨市場，目前國內(nèi)的原油期貨市場的缺失差不多造成相當(dāng)大的缺失。自歐佩克日前做出決定：從4月1日起將其產(chǎn)量上限削減4%后，國際石油價格高漲，已成為世界第二大石油消費國的中國，由于進口原油的激增，日缺失額高達100多萬美元。客觀現(xiàn)實再一次敲響了中國石油期貨市場缺失的警鐘。形勢不利，石油期貨交易迫在眉睫。事實上，國際油價的龐大波動一直是中國油企的要害。1993年至今，為了規(guī)避價格風(fēng)險，在國內(nèi)石油期貨市場被無限期叫停的情形下，國內(nèi)油企差不多上通過國際石油期貨市場來規(guī)避價格波動風(fēng)險的。而擁有如此〝特權(quán)〞的企業(yè)也僅僅局限于國有大型石油公司。即便如此，進行國際期貨交易也無法〝暢快淋漓〞，受到〝止損額度〞等頗多限制。

關(guān)于全然沒有國際期貨市場〝入場券〞的眾多國內(nèi)原油和成品油消費商，只能在顛簸不平的國際原油價格市場上〝隨行就市〞。在中國去年近1億噸的石油進口中，90%以上是現(xiàn)貨采購，而面對2006年底立即全面放開的成品油市場，建立石油期貨，已是迫在眉睫。但由于中國石油目前風(fēng)險操縱機制仍不健全，貿(mào)然推出石油期貨難免發(fā)生過度投機的現(xiàn)象，這在10多年前國內(nèi)首開石油期貨市場時，曾有前車之鑒據(jù)中國期貨協(xié)會介紹，將爭取在今年內(nèi)重開石油遠期交易市場。該協(xié)會的人士認(rèn)為，這將為中國企業(yè)回避國際油價大幅波動的風(fēng)險提供有力的武器。從現(xiàn)貨市場上找到適合中國國情的石油期貨市場的進展方式，是十分明智的。但目前那個石油遠期交易業(yè)務(wù)還不能發(fā)揮穩(wěn)固國內(nèi)石油價格的作用，同時由于沒有國外石油巨頭的參與，其阻礙力只能在中國境內(nèi)發(fā)揮。綜合上述，北大縱橫項目組認(rèn)為，灤河國際在原油交易市場上應(yīng)緊密關(guān)注石油期貨市場的建立，在有關(guān)規(guī)定、規(guī)那么承諾的情形下?lián)駲C進入。從其他石油產(chǎn)品的市場情形來看，2003年國內(nèi)成品油市場價格走過了由春節(jié)前后的大幅攀升，到4—5月份的回調(diào)，而后進入高位堅挺，到11月份，受國內(nèi)資源緊缺和國際行情高位攀升的阻礙，市場價格又見上揚。據(jù)中國物流信息中心價格監(jiān)測統(tǒng)計調(diào)查，2003年1—11月份，石油及制品累計銷售價格比去年同期上升12．2％，其中汽油和柴油的升幅均超過13％。進入12月份，依照國內(nèi)需求增加、資源緊缺及國際行情連續(xù)堅挺等情形，國家上調(diào)了成品油價格，各地市場價格有了明顯上揚。據(jù)國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心對36個中心都市調(diào)查資料，12月18日0#柴油和90#高標(biāo)準(zhǔn)汽油平均噸價分別為3613元和4060元，比上月同日分別上升198元和，216．5元，升幅分別為5．5％和5．3％；比上年12月份分別上升3．8％和4．6％。從成品油的銷售模式上來看，終端銷售網(wǎng)點差不多成為各個大型國企〔中石化、中石油等〕的建設(shè)重點，通過2001－2002年的加油站收購風(fēng)潮，中石化等國企差不多擁有了較大的終端銷售網(wǎng)絡(luò)。但目前的終端銷售網(wǎng)點〔以加油站為例〕只是純粹的產(chǎn)品銷售功能，其服務(wù)功能相對專門弱。相伴著美浮、殼牌等國際大型石油企業(yè)的進入，新一輪的網(wǎng)點競爭立即開始，此次的競爭將是從網(wǎng)點布局到網(wǎng)點服務(wù)等全方位開始進行，目前在江蘇等地美浮、殼牌等差不多開始的網(wǎng)點收購與建設(shè)。北大縱橫項目組認(rèn)為，灤河國際應(yīng)與國際廠商合作，加大對石油產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)的營建，借助外資企業(yè)的優(yōu)勢，在競爭中獲得成功。總的來說，石油作為國家壟斷行業(yè)，具有極大的不可控性，作為灤河集團應(yīng)該慎重對待，認(rèn)真論證，然后進入。我們對上述石油市場情形進行了匯總?cè)缦拢哼M入方式進入/退出壁壘投資風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險獲利大小選擇建議原油現(xiàn)貨市場高高高大暫不介入原油期貨市場低低低不定嘗試介入石油加工較高高高較高暫不介入石油產(chǎn)品銷售市場較低較低較低較小積極介入電力行業(yè)電力行業(yè)關(guān)系國計民生，社會對電力產(chǎn)業(yè)也是加倍關(guān)注。2003年全國性的供電緊張局面為我們敲響了電力供應(yīng)緊張的警鐘，但同時也預(yù)示著電力投資的機會所在。從電力需求方面來看，從用電量水平來，同亞洲其他205個國家相比較，我國的用電水平還相當(dāng)?shù)?，專門是人均生活用電比較低，還不到發(fā)達國家用電水平的１／１０。隨著我國全面建設(shè)小康社會進程的推進，城鄉(xiāng)居民消費結(jié)構(gòu)的升級換代、農(nóng)村電網(wǎng)改造的加快、電價制度的改革，我國居民用電范疇將更加廣泛，人均用電量將逐步得到提高，２００４年到２００６年人均用電量估量將以１１％以上的速度增長。由于整個社會用電增長與國民經(jīng)濟增長有著極為緊密的關(guān)系，統(tǒng)計資料顯示，２０００年和２００１年的增長速度達到１１．４％和８％。綜合考慮我國國民經(jīng)濟中長期連續(xù)較高速度的進展戰(zhàn)略目標(biāo)，以及我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素，我國今后相當(dāng)長一個時期，電力需求仍將保持較高的增長速度從電力結(jié)構(gòu)方面來看，社會用電結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化，工業(yè)用電仍將為我國電力消費的主體，然而比重將逐步下降，居民生活用電和第三產(chǎn)業(yè)用電比重將逐步提高。我國全社會用電結(jié)構(gòu)的變化，要緊表現(xiàn)在人民生活用電的比重連續(xù)增長上，１９９０年的這一比重為７．５％，２００１年達１２．２５％；第三產(chǎn)業(yè)包括市政商業(yè)和交通通信的用電比重也相應(yīng)增長，從１９９０年的７％，增加到２００１年超過１２．３６％。與此同時，工業(yè)用電盡管是消費的主體，但比重出現(xiàn)明顯下降的趨勢。由１９９０年的７８．７％減低到２００１年的７１．５％；農(nóng)業(yè)用電比重由１９９０年的６．８％下降為２００１年的３．８５％，然而與世界發(fā)達國家相比，我國在用電構(gòu)成方面，還有相當(dāng)?shù)牟罹?，居民生活用電、第三產(chǎn)業(yè)用電比例還有待提高從電力供給方面來看，我國從２００２年下半年以來一些地點顯現(xiàn)拉閘限電的現(xiàn)象，到了２００３年由于需求急劇增加，使得拉閘限電的范疇進一步擴大，電力緊張矛盾顯現(xiàn)。從總體看，表現(xiàn)為區(qū)域性、季節(jié)性電力緊張矛盾，這說明我國發(fā)電裝機量與電力需求之間存在一定的矛盾，發(fā)電裝機容量遠低于經(jīng)濟增長的預(yù)期，因此需要加大電廠建設(shè)，擴大裝機容量?？紤]到電力增長速度必須與國民經(jīng)濟增長速度相適應(yīng)，依照推測，２００６年我國全社會用電量將達到２３５００億千瓦時以上，裝機４．５億千瓦左右，不算投產(chǎn)的一些其他機組，估量２００４年、２００５年和２００６年可能投產(chǎn)大中型項目２１４０萬千瓦、２４１０萬千瓦和２６５０萬千瓦左右。因此，總體上看，按照目前差不多達到較高水平的電力能力利用率，２００４－２００６年這三年用電需求的增長速度仍將高于新增裝機的增長速度，估量２００４年全國電力供需仍舊比較緊張，拉閘限電時刻和電量可能會增加，假設(shè)能按打算實現(xiàn)開工規(guī)模和投產(chǎn)規(guī)模，２００５年電力供需有所緩解，電力供需平穩(wěn)總體偏緊，２００６年電力供需總體上能夠達到略微平穩(wěn)。從電力的供需關(guān)系的分析可知，電力行業(yè)目前有著寬敞的投資前景。但同時我們也應(yīng)該看到電力投資的風(fēng)險所在。第一，電力行業(yè)的進入門檻太高。盡管國內(nèi)民企在小水電投資上比較活躍，但由于行業(yè)專門性和此前政策限制，使民企在資金、治理、人才上都面臨著相當(dāng)大的缺口。電力行業(yè)的投資規(guī)模要求較大，水火電機組的綜合造價，每千瓦達到6000－7000元，假設(shè)投資建設(shè)一座10萬千瓦的常規(guī)水電或火電站，總投資一樣需要幾億元資金。建設(shè)周期比較長：2臺30萬－60萬千瓦的火電機組從開工到建成投產(chǎn)一樣需2－3年，大中型水電項目工期為4－8年。這些行業(yè)本身的特定要求限定了電力行業(yè)的準(zhǔn)入門檻相對較高。其次，某些人為因素加大了電力投資的風(fēng)險。從經(jīng)營角度看，滿足投資回報的上網(wǎng)電價不一定獲得批準(zhǔn)；被批準(zhǔn)的電價不一定能夠得到執(zhí)行；電價到位不等于預(yù)期的電量能調(diào)度到位。在電網(wǎng)運營的壟斷格局下，這些差不多上讓私人投資的小水電及外資參股的獨立發(fā)電企業(yè)頭疼的問題。但高速進展的中國經(jīng)濟和國內(nèi)五大發(fā)電集團資本金不足的現(xiàn)狀使得民間資本和外資得到了龐大的進展余地，后者才是市場最終的主力軍。在合理的電價政策和市場準(zhǔn)入政策下，電力投資多元化格局的形成并非一件難事。總的來說，電力產(chǎn)業(yè)投資潛力龐大，國際能源署〔IEA〕最近公布的研究報告顯示，在以后30年里，全球私人投資者和政府必須向電力產(chǎn)業(yè)投資10萬億美元，而中國電力產(chǎn)業(yè)所需投資將超過2萬億美元。而且電力產(chǎn)業(yè)資金回報相對穩(wěn)固：資金回報率能夠達到10%－12%左右。只要是符合國家進展電力產(chǎn)業(yè)的技術(shù)裝備政策，同時預(yù)先作了充分市場調(diào)查〔投資地區(qū)的實際電力需求〕，確認(rèn)有足夠的市場空間能夠進展，投資電力行業(yè)就能穩(wěn)固贏利。目前，中國的電力市場仍舊是成長型，從中長期看電力供應(yīng)不但只是剩而且不足。因此，投資的風(fēng)險相對市場變幻大的其他行業(yè)要小得多。下表是北大縱橫項目組對電力行業(yè)投資的總體分析：投資項目前期工作量投資規(guī)模運行成本建設(shè)周期〔年〕市場風(fēng)險產(chǎn)值利潤率〔10%〕資金回報率10-12%投資獲利年限電源投資火電較小較小較低2-3較低9%平穩(wěn)2020水電大較大較高4-8低〉30%樂觀2035核電大大低4-8低〉10%樂觀更長綜合上述，北大縱橫項目組認(rèn)為，從戰(zhàn)略投資的角度動身，灤河國際應(yīng)積極介入電力行業(yè)，但投資之前應(yīng)做好投資可行性研究，研究角度和方向要緊從下述幾點動身:第一、規(guī)避風(fēng)險，是灤河國際努力的方向。為此，灤河國際應(yīng)做好擬建項目的地區(qū)電力需求推測，規(guī)避電力供應(yīng)風(fēng)險；做好投融資合理結(jié)構(gòu)，規(guī)避融資風(fēng)險；做好設(shè)備選型和采購，規(guī)避技術(shù)設(shè)備風(fēng)險；做好建設(shè)經(jīng)營治理，規(guī)避建設(shè)和運營風(fēng)險等。第二、注意市場化改革對項目的阻礙。要使項目具有良好投資效益，在競價上網(wǎng)中具有一定的競爭力。第三、依照資金規(guī)模可采取獨資、合作、合資，甚至購買股權(quán)或者收購已建電廠的方式。目前火力發(fā)電由于工期短、見效快，比大中型水電項目的長線投資能夠較早得到回報，適于獨資、合資辦電。核電、水電項目適于參股或者購買股票、債券。風(fēng)電項目宜獨資或者合資、合作，建議待國家進一步明確可再生能源鼓舞政策后再做決策物流運輸行業(yè)鋼鐵生產(chǎn)和礦業(yè)開采具有一個顯著的特點：原材料和產(chǎn)成品的大批量的購入和售出，這就要求灤河集團要加強對物流的治理與操縱。目前，由于自身的區(qū)域性優(yōu)勢，灤河集團在國內(nèi)的物流方面相對熟悉，然而對國際貿(mào)易中的國際化物流那么處于一種相對空白的時期。就灤河國際現(xiàn)實條件而言，尚不具備投資海運的能力，那么從治理上應(yīng)該從整個各個運輸商入手，從供應(yīng)鏈治理角度動身，與運輸商搭建戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，從而做到共同降低成本的目的。從國內(nèi)物流行業(yè)的大環(huán)境來看，物流必將成為新的利潤增長點。第一，從全球經(jīng)濟歷史進展看，曾經(jīng)有過兩個大量提供利潤的領(lǐng)域：第一是資源領(lǐng)域，要緊表現(xiàn)在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和以農(nóng)副產(chǎn)品加工為主的工業(yè)生產(chǎn)過程中；第二個是工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域。但當(dāng)前兩個利潤源泉被挖掘殆盡，一些工商企業(yè)的利潤率普遍大幅度下降時，因此針對這些情形企業(yè)治理者的目光開始擴展到流通領(lǐng)域，以提高對用戶服務(wù)水平為主線，從戰(zhàn)略上圍繞產(chǎn)品系統(tǒng)考慮供應(yīng)商、生產(chǎn)商、送貨商的情形，以期達到提高效益的目的。而所采取的措施即稱之為物流治理也確實是〝?shù)谌齻€利潤源泉〞。其次，有數(shù)據(jù)顯示，發(fā)達國家的物流成本一樣占GDP的10%左右，可中國的物流成本在15%-30%之間。而物流總消耗的降低將對社會有著龐大的奉獻。如日本在近20年內(nèi)，物流業(yè)每增長2.6個百分點，經(jīng)濟總量就增加1%。另外，美國其物流業(yè)的規(guī)模已達到9000億美元，幾乎是高科技產(chǎn)業(yè)的兩倍。2001年美國前20名第三方物流服務(wù)商凈收入高達93.4億美元。第三，具體到國內(nèi)市場和企業(yè)來看，企業(yè)的物流費用大約占到物流費用支出的30%-50%。具體到一些產(chǎn)品像化肥、燃料煤等，所占的比重更大，致使商品流通費用大約占商品銷售額比重的20%左右。那個數(shù)字比發(fā)達國家高出一倍以上。另據(jù)不完全統(tǒng)計，我國全國每年物流缺失不下百億元。水泥在物流中破包率為15%-20%，造成直截了當(dāng)經(jīng)濟缺失為4.5億元；玻璃、陶瓷在物流運輸中破舊率達20%，每年缺失分別為4.5億和1.5億元；鮮果損害腐壞率占收購量的18%，年缺失3億元；鮮肉污染率達10%，年缺失4億元。以上這些都充分顯示物流費用的降低、缺失的減少必將帶來利潤的增長。從政府支持方面來看，物流行業(yè)差不多成為政府重點扶持的行業(yè)之一。從?中共中央關(guān)于十五打算的建議?到各部委下發(fā)的各種關(guān)于加強加快物流行業(yè)建設(shè)的文件都能夠看出，目前國家正在對物流行業(yè)進行重點建設(shè)和扶持。從物流行業(yè)的供需情形來看，目前國內(nèi)物流市場進展空間寬敞，需求旺盛。第一，從運輸角度來看，目前我國運力明顯不足，受運力不足的阻礙，煤炭、鋼鐵等行業(yè)受到了較大的沖擊。鐵路、公路運力的明顯不足，直截了當(dāng)造成了地區(qū)性的資源分配不均衡，供需矛盾緊張。其次，從運輸效率上來看，最近幾年，我國每年全社會支出的流通量費用為17880億元左右，約占GDP的20%，而發(fā)達國家流通費用的支出僅為GDP的10%左右。假如中國提高物流效率，達到發(fā)達國家的水平，中國至少可節(jié)約8000億元的物流成本。因此，我們幾乎能夠預(yù)見，假如灤河集團介入綜合物流服務(wù)商行業(yè)，在建立自己較完備的物流服務(wù)體系以及在國內(nèi)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟合作的基礎(chǔ)上，運用現(xiàn)代物流信息及技術(shù)，并借鑒國外物流業(yè)發(fā)達國家的相關(guān)體會，搭建灤河自己的物流營銷網(wǎng)絡(luò)，在以后中長期的〝?shù)谌麧櫾川暙C取中將搶占市場優(yōu)先地位。目前在鐵路運力以趨飽和的情形下，公路運輸就成為灤河國際物流戰(zhàn)略的重點方向之一。從2003年12月起，北京、天津、河北、山西和內(nèi)蒙古自治區(qū)聯(lián)動治理超載超限運輸車輛，這直截了當(dāng)造成公路運力明顯下降，阻礙了包括煤炭、鋼鐵在內(nèi)的其他相關(guān)行業(yè)的正常生產(chǎn)。在這種情形下，對公路運輸資源的整合必將趕忙開始，灤河國際完全能夠在此次整合過程中建立自身的物流隊伍，加強物流業(yè)務(wù)，從而獲得更大利潤。綜合上述內(nèi)容，北大縱橫項目組認(rèn)為，灤河國際在物流行業(yè)的投資應(yīng)從兩個層面入手，第一層面是針對整個物流行業(yè)而言，選擇物流類上市公司的合作及投資中作為長期投資，應(yīng)該首選機場類上市公司。另外，港口類個股也值得考慮，關(guān)于第三方物流類的個股，應(yīng)注意回避。第二層面是針對灤河國際自身目前的業(yè)務(wù)而言，應(yīng)加強對公路運輸?shù)耐度?，強化公路運輸業(yè)務(wù)。有色金屬開采行業(yè)中國差不多超過美國成為全球最大的有色金屬消費市場,中國有色金屬的需求占全球需求18%的市場份額。2003年中國估量消費銅280萬噸,連續(xù)保持年增長近10%的速度。而銅價的上漲直截了當(dāng)帶動了整個有色金屬價格的活躍,包括目前國內(nèi)差不多開始顯現(xiàn)供大于求狀態(tài)的鋁價也顯現(xiàn)了不同程度的上漲。同時,汽車工業(yè)的大力進展促進了鋼、鉛、鋁等一系列有色金屬的消費,這也是這些產(chǎn)品價格上漲的要緊緣故。有機構(gòu)估量2004年65%的金屬需求增長今后自中國,而近80%的需求增長那么來自于亞洲的奉獻。以后隨著中國經(jīng)濟的快速增長中國工業(yè)化都市化進程的不斷推進,其有色金屬產(chǎn)品的消耗也將連續(xù)增長,中國將依舊引領(lǐng)全球有色金屬的消費增長。這也確實是國際有色金屬交易市場所謂的"中國效應(yīng)"。從有色金屬的市場細(xì)分來看，下游企業(yè)相對而言投資價值不大。關(guān)于下游生產(chǎn)廠家來說,由于生產(chǎn)環(huán)節(jié)整體供過于求,談判實力欠缺,無法將成本增加全部轉(zhuǎn)移到最終消費者身上,而關(guān)于上游原料產(chǎn)品生產(chǎn)商來說,由于其產(chǎn)品的稀缺性,在談判中處于明顯的優(yōu)勢地位。氧化鋁行業(yè)的進展現(xiàn)狀就充分說明了這一問題,中國鋁業(yè)年內(nèi)7次上調(diào)氧化鋁價格,每噸價格從年初的1800元調(diào)整為3700元。而以氧化鋁為原材料的電解鋁行業(yè)那么處于相對不利的地位,行業(yè)內(nèi)的過度競爭使這些公司無法將增加的成本完全轉(zhuǎn)移到鋁產(chǎn)品中。由于資源稟賦的約束,這一現(xiàn)象在短期內(nèi)難以解決。處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的資源類行業(yè)在較長時刻內(nèi)將處于較為有利的地位。從國內(nèi)有色金屬礦產(chǎn)資源來看存在著某些先天不足。經(jīng)濟建設(shè)用量少的部分礦產(chǎn)，如鎢、錫、鉬、銻、稀土等，探明儲量專門大，鎢占世界70％，錫占10％，鉬、銻、稀土均占20％以上，而且資源質(zhì)量高。而中國保有儲量少的，如銅和鋁土礦，占世界總量的比例分別只有8．95％和1．94％，卻是經(jīng)濟建設(shè)中需求極多的，屬于中國的短缺或急缺礦產(chǎn)。鉛、鋅等重要有色金屬的人均擁有量也明顯低于世界人均水平。而后者更是〝先天不足〞：品位低，規(guī)模小。中國銅礦的平均品位僅0．87％，中國最大的銅礦江西的德興銅礦，品位僅0．48％，也確實是說99．5％是石頭〔國外銅礦品位一樣在2．5％〕。而且礦床規(guī)模偏小，如迄今已發(fā)覺的銅礦產(chǎn)地900余個，大型礦床僅占2．7％，中型礦床8．9％，88．4％差不多上小型礦床。從有色金屬的需求來看，隨著世界經(jīng)濟逐步轉(zhuǎn)好,人們對國際經(jīng)濟形勢普遍預(yù)期良好,國內(nèi)經(jīng)濟也有望連續(xù)保持8.5%左右的增長速度。這將進一步刺激有色金屬的消費,從而促使有色金屬行業(yè)經(jīng)營業(yè)績的連續(xù)改善。電力緊張、鋼材漲價、住房和轎車消費大幅提升,已顯示經(jīng)濟增長勢必進一步擴大對各種原材料的需求。由此，我們認(rèn)為2004年有色金屬行業(yè)大的經(jīng)營環(huán)境將依舊向好,行業(yè)整體狀況仍將連續(xù)2003年的景氣景象。從國家政策導(dǎo)一直看，目前國家鼓舞企業(yè)〝走出去〞，這是中國有色金屬資源國情的客觀要求，因為把中國有色金屬資源龐大的供需缺口完全建立在依靠國內(nèi)資源的基礎(chǔ)上是十分不現(xiàn)實的。目前，中國一批有色金屬企業(yè)已開始〝走出去〞。如中國有色集團，目前已形成了一定規(guī)模的海外有色金屬礦產(chǎn)資源開公布局，如贊比亞謙比希銅礦、蒙古圖木爾廷鋅礦、越南生權(quán)銅礦、伊朗11萬噸電解鋁、蒙古奧云陶勒蓋銅金礦等項目均進展順利，對外投資近3億美元，公司已躋身于國際知名的礦業(yè)公司之列。目前有色金屬礦山第二輪找礦工作已進入實質(zhì)性啟動時期，這項工作2004年將全面開展?？偟膩碚f，由于礦產(chǎn)資源的不可再生性,礦產(chǎn)資源的"稀缺溢價"將逐步放大。在產(chǎn)業(yè)價值鏈不斷向上游轉(zhuǎn)移的進展格局下,誰操縱了資源誰就擁有了豐厚的利潤。但由于探礦、開采的風(fēng)險和投資過大，因此我們建議能夠選擇國內(nèi)的有色金屬企業(yè)進行投資。有色金屬行業(yè)上市公司中有8家公司擁有自己的礦山資源,具備從采礦、選礦到冶煉加工完整的生產(chǎn)工藝流程。因此,關(guān)于這些公司我們應(yīng)重點關(guān)注，適時進行投資。關(guān)于那些要緊從事冶煉和深加工業(yè)務(wù)的上市公司,在上游原材料供應(yīng)日益緊張、原料價格不斷上漲的情形下,冶煉和初級加工企業(yè)的毛利率將越來越低,生存空間日益受到擠壓，這些公司能夠不予考慮。國際貿(mào)易行業(yè)國際貿(mào)易產(chǎn)業(yè)作為相伴著原材料產(chǎn)業(yè)應(yīng)運而生的產(chǎn)業(yè)，將會隨著鋼鐵生產(chǎn)規(guī)模的擴大和原材料基地的增加而不斷擴大，最終在銷售自有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上逐步進展成為多元化的國際貿(mào)易商。國際貿(mào)易的重要特點是要求信息采集能力、信息分析能力和優(yōu)秀的洞悉力和快速的決策能力，作為灤河投資公司的核心競爭力而言，恰恰滿足如此的能力要求。因此，在國際貿(mào)易領(lǐng)域，有著眾多的國際性競爭對手，然而關(guān)于以原材料和自有產(chǎn)品銷售為起點的灤河集團，差不多有了國際貿(mào)易進展的基礎(chǔ)，從而在實際意義上有了成功的保證。關(guān)于灤河集團來講，國際貿(mào)易的進展也將有以下幾個步驟：第一，以礦產(chǎn)的自我銷售為主，輔助于鋼鐵產(chǎn)品的出口銷售，逐步熟悉國際貿(mào)易規(guī)那么、積存體會和人才；第二，以礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的不斷擴張為契機，不斷擴大國際貿(mào)易的領(lǐng)域，在體會和人才相對成熟的基礎(chǔ)上，開始有選擇的進行多元化國際貿(mào)易；第三，對此產(chǎn)業(yè)集團進行股份制改造，使其最終成為國際投資公司資本運作的對象。

灤河國際投資公司戰(zhàn)略規(guī)劃通過了14年的進展，灤河集團差不多從一家小型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)進展成為以鋼鐵生產(chǎn)和銷售為龍頭的企業(yè)集團公司，通過第一次創(chuàng)業(yè)和第二此創(chuàng)業(yè)，成功的實現(xiàn)了從小業(yè)主到企業(yè)家的轉(zhuǎn)變，目前的灤河集團差不多開始了第三次創(chuàng)業(yè)的困難歷程，努力將灤河集團從一家以產(chǎn)業(yè)為核心的生產(chǎn)性集團企業(yè)打造成為一家以資本運作為核心的投資公司。在那個關(guān)鍵時期，北大縱橫項目組認(rèn)真分析了國內(nèi)、國際的經(jīng)濟、政治形式，利用各種科學(xué)治理工具分析了企業(yè)擁有的優(yōu)勢、劣勢和機會與威逼情形，為灤河集團公司制定了進展戰(zhàn)略，并設(shè)計了完成戰(zhàn)略目標(biāo)的的各種手段和途徑。戰(zhàn)略愿景與定位灤河國際投資公司戰(zhàn)略愿景：5年成為國內(nèi)500強企業(yè)，10年進入國內(nèi)200強，20年步入國內(nèi)百強企業(yè)。灤河國際投資公司的戰(zhàn)略定位是成為一家以資本運營為核心的投資公司。灤河集團通過了長期的進展，差不多開始形成了自身獨有的核心競爭力，即企業(yè)敏捷的觀看力和洞悉力。進展和增強這種核心競爭力，使其具有連續(xù)性的優(yōu)勢，將會是灤河集團成功的關(guān)鍵所在。戰(zhàn)略進展步驟為確保企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)，北大縱橫項目組通過縝密的分析，認(rèn)為灤河脫機國際投資公司應(yīng)該通過至少三個時期的進展，才能完成既定的戰(zhàn)略目標(biāo)。第一時期，2004－2005年，在目前的市場環(huán)境下，抓緊一切時機，提高自身生產(chǎn)技術(shù)水平，強化目前的生產(chǎn)性產(chǎn)業(yè)集團。市場機遇稍縱即逝，抓緊目前時機制造更大利潤是目前的關(guān)鍵任務(wù)之一。然而我們應(yīng)該認(rèn)識到鋼鐵行業(yè)存在的風(fēng)險和目前正在開始的行業(yè)資源整合的形式，第一不要盲目擴大生產(chǎn)規(guī)模，而應(yīng)該充分利用自身的技術(shù)條件，積極擴大產(chǎn)能，從而制造利潤與價值；其次，查找戰(zhàn)略合作伙伴，增強自身的風(fēng)險抵御能力，制造進展機會；第三，在此過程中，加強對中高層治理人員的培訓(xùn)，提升治理水平，為企業(yè)進入投資時期打好基礎(chǔ)。第二時期，2005－2020年，實現(xiàn)從生產(chǎn)性企業(yè)集團到以產(chǎn)業(yè)為核心的投資公司的轉(zhuǎn)變。立足于目前的核心產(chǎn)業(yè)，并對核心產(chǎn)業(yè)進行全方位的延伸，進行投資的擴大是那個時期的重要任務(wù)之一。盲目擴大投資范疇是那個時期應(yīng)注意的要緊問題，提高投資分析判定能力和粉線抵御能力是那個時期應(yīng)該加強的要緊方面。第一，應(yīng)該積極查找更多的戰(zhàn)略合作伙伴，提升生產(chǎn)核心對其他產(chǎn)業(yè)的支持作用，反之，其他方面的投資又促進生產(chǎn)核心的進展；其次，以現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)為核心，積極拓展，最終形成灤河國際的各個相關(guān)產(chǎn)業(yè)模塊，各個產(chǎn)業(yè)模塊之間相互帶動，共同進展；第三，在此過程中，積極嘗試多元化投資取向，在充分論證的基礎(chǔ)之上，進行小規(guī)模投資組合的嘗試?，F(xiàn)在期要緊任務(wù)一方面是壯大自有產(chǎn)業(yè)，另一方面是積極提高自身的投資能力。第三，2020年以后，最終轉(zhuǎn)變成為以資本運作為核心的投資公司。以資本運營為核心的投資公司要緊特點是將公司的各個業(yè)務(wù)主體視作運作對象，通過投資、售出、轉(zhuǎn)讓等各種投資手段對其進行經(jīng)營，從而獲得超額利潤