證券市場(chǎng)期權(quán)與期貨考核試卷考生姓名：答題日期：得分：判卷人：

一、單項(xiàng)選擇題（本題共20小題，每小題1分，共20分，在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的）

1.下列關(guān)于期權(quán)的描述，錯(cuò)誤的是：（）

A.期權(quán)是一種選擇權(quán)

B.期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)利但無(wú)義務(wù)執(zhí)行合約

C.期權(quán)賣(mài)方有義務(wù)但無(wú)權(quán)利執(zhí)行合約

D.期權(quán)只能在到期日之前執(zhí)行

2.期貨合約與期權(quán)合約的主要區(qū)別在于：（）

A.期貨合約雙方有義務(wù)執(zhí)行，期權(quán)合約買(mǎi)方有權(quán)利但無(wú)義務(wù)執(zhí)行

B.期貨合約標(biāo)的資產(chǎn)為實(shí)物，期權(quán)合約標(biāo)的資產(chǎn)可以是實(shí)物或金融產(chǎn)品

C.期貨合約雙方權(quán)利義務(wù)對(duì)等，期權(quán)合約雙方權(quán)利義務(wù)不對(duì)等

D.期貨合約只能在到期日交割，期權(quán)合約可以在到期日之前或之后執(zhí)行

3.下列關(guān)于看漲期權(quán)的描述，正確的是：（）

A.看漲期權(quán)的買(mǎi)方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌

B.看漲期權(quán)的賣(mài)方有義務(wù)在到期日以約定價(jià)格賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)

C.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值

D.看漲期權(quán)在到期日之前不會(huì)產(chǎn)生任何價(jià)值

4.下列關(guān)于看跌期權(quán)的描述，錯(cuò)誤的是：（）

A.看跌期權(quán)的買(mǎi)方預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲

B.看跌期權(quán)的賣(mài)方有義務(wù)在到期日以約定價(jià)格買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)

C.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看跌期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值

D.看跌期權(quán)在到期日之前可能產(chǎn)生價(jià)值

5.期貨市場(chǎng)的功能不包括：（）

A.預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)

B.規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

C.提供投資和投機(jī)機(jī)會(huì)

D.促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

6.下列關(guān)于期貨合約的說(shuō)法，正確的是：（）

A.期貨合約標(biāo)的資產(chǎn)可以是任意商品或金融產(chǎn)品

B.期貨合約雙方在合約簽訂時(shí)就知道交割價(jià)格

C.期貨合約在到期日必須進(jìn)行實(shí)物交割

D.期貨合約可以通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)來(lái)避免實(shí)物交割

7.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值取決于下列哪個(gè)因素？（）

A.標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率

B.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

C.期權(quán)的到期時(shí)間

D.標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格

8.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是：（）

A.期貨市場(chǎng)具有高風(fēng)險(xiǎn)和高杠桿的特點(diǎn)

B.期貨市場(chǎng)的交易雙方都有義務(wù)按照約定價(jià)格交割

C.期貨市場(chǎng)可以進(jìn)行雙向交易，即做多和做空

D.期貨市場(chǎng)的參與者主要是實(shí)體企業(yè)

9.在期權(quán)交易中，買(mǎi)方支付的權(quán)利金等于：（）

A.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值

B.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值加上時(shí)間價(jià)值

C.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

D.期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

10.下列關(guān)于期貨合約交割月份的描述，正確的是：（）

A.所有期貨合約都有固定的交割月份

B.投資者可以選擇任意交割月份進(jìn)行交割

C.期貨合約的交割月份與合約到期日相同

D.期貨合約的交割月份由交易所規(guī)定

11.下列關(guān)于期權(quán)的描述，正確的是：（）

A.看漲期權(quán)的買(mǎi)方在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)虧損

B.看跌期權(quán)的買(mǎi)方在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)虧損

C.看漲期權(quán)的賣(mài)方在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)虧損

D.看跌期權(quán)的賣(mài)方在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)虧損

12.期貨交易中的保證金制度是指：（）

A.交易雙方按照合約價(jià)值的一定比例繳納的履約保證金

B.交易所要求投資者繳納的初始保證金

C.交易雙方在交割時(shí)支付的全部貨款

D.交易所對(duì)會(huì)員的信用評(píng)級(jí)

13.下列關(guān)于期權(quán)交易的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是：（）

A.期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小

B.期權(quán)買(mǎi)方有可能損失全部權(quán)利金

C.期權(quán)賣(mài)方的潛在虧損無(wú)限

D.期權(quán)交易可以在到期日之前進(jìn)行平倉(cāng)

14.在期貨交易中，以下哪種操作會(huì)導(dǎo)致保證金賬戶(hù)資金減少？（）

A.買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)

B.賣(mài)出平倉(cāng)

C.買(mǎi)入平倉(cāng)

D.賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)

15.下列關(guān)于期貨合約盈虧計(jì)算的說(shuō)法，正確的是：（）

A.期貨合約的盈虧僅與標(biāo)的資產(chǎn)的漲跌幅度有關(guān)

B.期貨合約的盈虧與持倉(cāng)時(shí)間有關(guān)

C.期貨合約的盈虧與買(mǎi)賣(mài)方向有關(guān)

D.期貨合約的盈虧與保證金比例有關(guān)

16.下列關(guān)于期權(quán)交易的基本策略，正確的是：（）

A.買(mǎi)入看漲期權(quán)：預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌

B.賣(mài)出看跌期權(quán)：預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌

C.買(mǎi)入看跌期權(quán)：預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲

D.賣(mài)出看漲期權(quán)：預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲

17.期貨交易中，多頭和空頭的定義是：（）

A.多頭：買(mǎi)入期貨合約，預(yù)期價(jià)格上漲

B.空頭：買(mǎi)入期貨合約，預(yù)期價(jià)格下跌

C.多頭：賣(mài)出期貨合約，預(yù)期價(jià)格上漲

D.空頭：賣(mài)出期貨合約，預(yù)期價(jià)格下跌

18.下列關(guān)于期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的描述，正確的是：（）

A.時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而增加

B.時(shí)間價(jià)值與標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率成反比

C.時(shí)間價(jià)值在到期日為零

D.時(shí)間價(jià)值與期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值成正比

19.下列關(guān)于期貨交易的基本功能，錯(cuò)誤的是：（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.投機(jī)獲利

D.促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

20.下列關(guān)于期權(quán)交易與期貨交易的區(qū)別，錯(cuò)誤的是：（）

A.期權(quán)交易雙方權(quán)利義務(wù)不對(duì)等，期貨交易雙方權(quán)利義務(wù)對(duì)等

B.期權(quán)交易買(mǎi)方有權(quán)利但無(wú)義務(wù)執(zhí)行合約，期貨交易雙方有義務(wù)執(zhí)行合約

C.期權(quán)交易具有杠桿效應(yīng)，期貨交易沒(méi)有杠桿效應(yīng)

D.期權(quán)交易的標(biāo)的資產(chǎn)可以是實(shí)物或金融產(chǎn)品，期貨交易的標(biāo)的資產(chǎn)通常是實(shí)物

二、多選題（本題共20小題，每小題1.5分，共30分，在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，至少有一項(xiàng)是符合題目要求的）

1.期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別主要包括以下哪些方面？（）

A.交割時(shí)間

B.交易地點(diǎn)

C.價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

D.交易對(duì)象

2.以下哪些因素會(huì)影響期權(quán)的時(shí)間價(jià)值？（）

A.標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率

B.期權(quán)的到期時(shí)間

C.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

D.標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格

3.期權(quán)交易中，以下哪些情況下買(mǎi)方會(huì)選擇提前行權(quán)？（）

A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格顯著高于執(zhí)行價(jià)格

B.剩余到期時(shí)間較長(zhǎng)

C.期權(quán)時(shí)間價(jià)值較低

D.標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)期不會(huì)有大變動(dòng)

4.期貨合約的主要風(fēng)險(xiǎn)有哪些？（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

5.以下哪些是期權(quán)交易的基本策略？（）

A.買(mǎi)入看漲期權(quán)

B.賣(mài)出看跌期權(quán)

C.買(mǎi)入看跌期權(quán)

D.賣(mài)出看漲期權(quán)

6.在期貨交易中，以下哪些行為可能會(huì)導(dǎo)致爆倉(cāng)？（")

A.市場(chǎng)行情與持倉(cāng)方向相反

B.保證金比例低于交易所規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)

C.交易者未能及時(shí)追加保證金

D.交易所提高保證金比例要求

7.以下哪些情況下，期權(quán)賣(mài)方會(huì)虧損？（）

A.期權(quán)買(mǎi)方行權(quán)，期權(quán)賣(mài)方需要履約

B.期權(quán)買(mǎi)方放棄行權(quán)，賣(mài)方獲得權(quán)利金

C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)

D.期權(quán)時(shí)間價(jià)值下降

8.期貨交易中，以下哪些情況下會(huì)產(chǎn)生浮動(dòng)盈虧？（）

A.持倉(cāng)期間標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)

B.交易日結(jié)束時(shí)

C.交割日

D.交易所調(diào)整保證金比例

9.以下哪些是期貨市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)功能？（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.促進(jìn)實(shí)物交割

D.提供投機(jī)機(jī)會(huì)

10.期權(quán)交易中，以下哪些策略可以用來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.買(mǎi)入看漲期權(quán)同時(shí)賣(mài)出看跌期權(quán)

B.賣(mài)出看漲期權(quán)同時(shí)買(mǎi)入看跌期權(quán)

C.買(mǎi)入看跌期權(quán)同時(shí)賣(mài)出看漲期權(quán)

D.賣(mài)出看跌期權(quán)同時(shí)買(mǎi)入看漲期權(quán)

11.在期貨合約中，以下哪些因素會(huì)影響持倉(cāng)成本？（）

A.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用

B.利率

C.交割費(fèi)用

D.標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格

12.以下哪些情況下，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)降低？（）

A.到期日臨近

B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)性降低

C.期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)

D.市場(chǎng)利率變動(dòng)

13.期貨交易中的套利策略包括以下哪些？（）

A.跨期套利

B.跨品種套利

C.跨市場(chǎng)套利

D.對(duì)沖套利

14.以下哪些是期貨合約的常見(jiàn)交割方式？（）

A.實(shí)物交割

B.現(xiàn)金結(jié)算

C.對(duì)沖平倉(cāng)

D.轉(zhuǎn)倉(cāng)

15.以下哪些情況下，投資者可能會(huì)選擇使用期權(quán)進(jìn)行投資？（）

A.預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將大幅波動(dòng)

B.預(yù)期市場(chǎng)方向不確定

C.愿意支付一定的保險(xiǎn)費(fèi)用來(lái)限制風(fēng)險(xiǎn)

D.希望通過(guò)賣(mài)出期權(quán)獲得收益

16.以下哪些因素會(huì)影響期權(quán)定價(jià)？（）

A.標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格

B.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

C.標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率

D.市場(chǎng)利率

17.以下哪些情況下，期貨價(jià)格可能會(huì)與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)差異？（）

A.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用變化

B.交割月份不同

C.現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)緊張

D.投機(jī)行為

18.期權(quán)交易中，以下哪些情況下期權(quán)買(mǎi)方會(huì)盈利？（）

A.看漲期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲

B.看跌期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌

C.期權(quán)時(shí)間價(jià)值增加

D.期權(quán)內(nèi)在價(jià)值增加

19.以下哪些是期貨交易的主要參與者？（）

A.生產(chǎn)商

B.經(jīng)銷(xiāo)商

C.投機(jī)者

D.套利者

20.以下哪些行為可能會(huì)違反期貨市場(chǎng)的交易規(guī)則？（）

A.未經(jīng)授權(quán)的期貨交易

B.操縱市場(chǎng)價(jià)格

C.惡意透支保證金

D.未經(jīng)允許的私下對(duì)沖交易

三、填空題（本題共10小題，每小題2分，共20分，請(qǐng)將正確答案填到題目空白處）

1.期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約，它規(guī)定在將來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)，以特定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的______。（）

2.期權(quán)買(mǎi)方支付給賣(mài)方的費(fèi)用稱(chēng)為_(kāi)_____，它是期權(quán)買(mǎi)方為獲得執(zhí)行期權(quán)權(quán)利所支付的價(jià)格。（）

3.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)執(zhí)行時(shí)，期權(quán)持有者能夠從中獲得的______。（）

4.在期貨交易中，如果市場(chǎng)價(jià)格變化導(dǎo)致保證金賬戶(hù)資金低于維持保證金要求，投資者需要及時(shí)______。（）

5.期貨合約的交割月份通常由______來(lái)確定。（）

6.期權(quán)交易中，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，則該期權(quán)處于______狀態(tài)。（）

7.期貨交易中的跨期套利是指利用不同交割月份的期貨合約之間的價(jià)格差異來(lái)獲取______的行為。（）

8.在期權(quán)交易中，如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將保持穩(wěn)定，投資者可能會(huì)選擇______策略來(lái)獲得收益。（）

9.期貨交易中的保證金制度是一種風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，通過(guò)要求投資者繳納一定比例的______來(lái)降低違約風(fēng)險(xiǎn)。（）

10.在期貨市場(chǎng)中，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)期貨合約來(lái)對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的行為被稱(chēng)為_(kāi)_____。（）

四、判斷題（本題共10小題，每題1分，共10分，正確的請(qǐng)?jiān)诖痤}括號(hào)中畫(huà)√，錯(cuò)誤的畫(huà)×）

1.期貨合約的買(mǎi)賣(mài)雙方都有義務(wù)在合約到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物交割。（）

2.看漲期權(quán)的買(mǎi)方在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)盈利。（）

3.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)價(jià)格中超出其內(nèi)在價(jià)值的那部分價(jià)值。（）

4.在期貨交易中，保證金比例越高，投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大。（）

5.期貨合約的價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)完全一致。（）

6.期權(quán)賣(mài)方在期權(quán)未被行權(quán)時(shí)可以獲得全部權(quán)利金作為收益。（）

7.在期貨交易中，多頭和空頭的定義是固定的，不會(huì)隨著市場(chǎng)情況變化。（）

8.期權(quán)交易中，買(mǎi)方和賣(mài)方的風(fēng)險(xiǎn)是相等的。（）

9.期貨市場(chǎng)的功能僅限于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供套期保值的工具。（）

10.在期貨市場(chǎng)中，投資者可以通過(guò)長(zhǎng)期持有合約來(lái)避免實(shí)物交割。（）

五、主觀(guān)題（本題共4小題，每題5分，共20分）

1.請(qǐng)簡(jiǎn)述期權(quán)的基本概念，并解釋看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的區(qū)別。

2.描述期貨合約的主要特點(diǎn)，以及它在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。

3.詳細(xì)說(shuō)明期權(quán)的時(shí)間價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值的含義，并討論影響這兩個(gè)價(jià)值因素的因素。

4.分析期貨交易中的保證金制度和爆倉(cāng)機(jī)制，以及投資者如何通過(guò)合理管理保證金來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

標(biāo)準(zhǔn)答案

一、單項(xiàng)選擇題

1.D

2.C

3.C

4.A

5.D

6.D

7.A

8.D

9.B

10.D

11.A

12.B

13.C

14.D

15.D

16.B

17.A

18.C

19.C

20.C

二、多選題

1.AD

2.ABD

3.AC

4.ABCD

5.ABCD

6.ABC

7.AC

8.AB

9.ABC

10.ABCD

11.ABC

12.ABC

13.ABC

14.ABC

15.ABCD

16.ABCD

17.ABCD

18.AB

19.ABCD

20.ABCD

三、填空題

1.商品或金融產(chǎn)品

2.權(quán)利金

3.盈利

4.追加保證金

5.交易所

6.實(shí)值

7.利潤(rùn)

8.賣(mài)出看漲期權(quán)/賣(mài)出看跌期權(quán)

9.保證金

10.套期保值

四、判斷題

1.×

2.×

3.√

4.×

5.×

6.×

7.×

8.×

9.×

10.×

五、主觀(guān)題（參考）

1.期權(quán)是一種給予持有者在未來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出某資產(chǎn)的權(quán)利的金融合約?？礉q期權(quán)賦予買(mǎi)方在到期日以約定價(jià)格買(mǎi)入資產(chǎn)的權(quán)利，而看跌期權(quán)賦予