總文章:“隨著外國企業(yè)大規(guī)模進(jìn)入，如何將企業(yè)做大做好，業(yè)界人士認(rèn)為，惟有利用先進(jìn)的管理文章:美國連續(xù)發(fā)生的“安然”、“世界通信公司”等財(cái)務(wù)作假事件，警示著中國企業(yè)的決策者50080％的企業(yè)建立了以財(cái)務(wù)管理為中心的管理系統(tǒng)；90％以上的企業(yè)建立了財(cái)務(wù)及企業(yè)管理系統(tǒng)，企業(yè)87％以上。略決策能力。因?yàn)?今天的經(jīng)理人越來越要對投資人的收益負(fù)責(zé)，對企業(yè)的盈利負(fù)責(zé)，因此越來越需Perriod①只講產(chǎn)值，不講效益。①?zèng)]有考慮企業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)的時(shí)間因素，即沒有運(yùn)用資金時(shí)間價(jià)值這一重要的財(cái)務(wù)概念；②沒有充分④沒有考慮企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金流量狀況，因?yàn)槔麧櫞蟛⒉灰馕吨髽I(yè)的現(xiàn)金狀況好；⑤追求利潤金的時(shí)間價(jià)值，即沒有考慮股本或企業(yè)權(quán)益資本獲取利潤的時(shí)間性差異和持續(xù)性特征。③每股盈余和權(quán)與利潤最大化目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)有其積極的方面，這是因?yàn)椋孩俟蓶|財(cái)富最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的高低會(huì)對股票價(jià)格產(chǎn)生重要影響。②股東財(cái)富最大化在一定程度上票價(jià)格也會(huì)產(chǎn)生重要影響。③股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：①企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得報(bào)酬的1-1總經(jīng) 監(jiān)事銷售副總經(jīng)理財(cái)務(wù)副總經(jīng)理生產(chǎn)副總經(jīng)理 資金部財(cái)務(wù)部項(xiàng)目部證券部成本部會(huì)計(jì)部利潤部審計(jì)部1-3財(cái)務(wù)管理型財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)總經(jīng)

成本中 利潤中 分廠或車間成本中心分廠或車間成本中心分廠或車間成本中心1-4責(zé)任中心型財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)常是能夠取得產(chǎn)品銷售收入或者不能直接取得產(chǎn)品銷售收入但能夠以內(nèi)部結(jié)算價(jià)格計(jì)算出成本利潤的經(jīng) 總經(jīng)

銷售副總經(jīng)理生產(chǎn)副總經(jīng)理財(cái)務(wù)副總經(jīng) 規(guī)劃部股權(quán)管理部資產(chǎn)經(jīng)營部 資金部財(cái)務(wù)部信息部證券部成本部會(huì)計(jì)部利潤部股權(quán)管理部1-5集團(tuán)公司型財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)董經(jīng)理辦公 產(chǎn)權(quán)管理產(chǎn)權(quán)置換產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn) 收益管理項(xiàng)目投資證券投財(cái)務(wù)主 審計(jì)主 資金部財(cái)務(wù)部信貸部成本部會(huì)計(jì)部利潤部1-6控股公司型財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu) 總經(jīng)

銷售副總經(jīng)理財(cái)務(wù)副總經(jīng)理生產(chǎn)副總經(jīng)理國際事務(wù)部副總經(jīng)理地區(qū)部副總經(jīng)理 1-7對于某些特殊投資項(xiàng)目，由于有太多不確定因素的存在，以致該項(xiàng)目的投資收益難以估計(jì)時(shí)，企業(yè)的資金或資產(chǎn)資源是有限的，可能與企業(yè)現(xiàn)時(shí)和長久發(fā)展需要產(chǎn)生矛盾，所以企業(yè)應(yīng)根據(jù)既不能盲目冒進(jìn)，也不能畏縮保守，確保企業(yè)良性發(fā)展。在企業(yè)資源配置方面，財(cái)務(wù)管理必須充分發(fā)揮其有效的控制職能，企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展和投資規(guī)模到時(shí)捉襟見肘、半途而廢，會(huì)給企業(yè)造成極大傷害。21 C.不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平D.不能反映企業(yè)潛在的獲利能力6.在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能夠體現(xiàn)與其投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（）A.企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司交付利潤B.企業(yè)向國家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款C.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款D.企業(yè)向職工支付工資 A.資金營運(yùn)活動(dòng)B.利潤分配活動(dòng)C.籌集資金活動(dòng)D.投資活動(dòng) A.采購原材料B.銷售商品C.購買國庫券D.支付利息 “ 5所謂股東財(cái)富最大化，就是指企業(yè)股東權(quán)益的價(jià)值最大化 第二章復(fù)利終值公式中，（1+i）n稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號（F/P，i，n）表示。例如公式中（1+i）-n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號表示。例如（P/F5%，4），表示利率為5%，4通常稱為“年金終值系數(shù)”，用符號（F/A，i，n）6%，4）的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.61，即每年末收付1元，按年利率為6%計(jì)算，其年金現(xiàn)值為3.61元。投資報(bào)酬（R）=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+通貨膨脹貼補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬具有以下特征：⑴預(yù)期報(bào)酬的不確定性。⑵衡量報(bào)酬的風(fēng)險(xiǎn)性，也就是補(bǔ)償。通貨膨脹貼補(bǔ)率有以下特點(diǎn)：⑴預(yù)期貼補(bǔ)率的不確定性。⑵通貨膨脹貼補(bǔ)的補(bǔ)償性。⑶通貨膨3（1）（2）前面研究的是單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)問題,對非單項(xiàng)投資,將如何進(jìn)行投資組合風(fēng)險(xiǎn)的分析,投資組合的期望報(bào)酬率與組合的風(fēng)險(xiǎn)之間有什么樣的關(guān)系,這就是我們下面要介紹的資本資產(chǎn)定價(jià)模型要解決其中：E(Riii▲β在以上兩個(gè)公式中的β系數(shù)是一個(gè)衡量某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的報(bào)酬率隨著市場組合的報(bào)酬率變化而有規(guī)則地變化的程度，因此，β系數(shù)也被稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指數(shù)。其計(jì)算公式為：而由一些機(jī)構(gòu)定期計(jì)算并公布。β系數(shù)可以為正值也可以為負(fù)值。當(dāng)β＝1時(shí)，表示該股票的報(bào)酬率與組合的β系數(shù)是單個(gè)證券β其中 ——投資組合的β系▲證券市場線3－5 A.籌資關(guān)系B.投資關(guān)系C.分配關(guān)系D.財(cái)務(wù)關(guān)系在協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營者的關(guān)系時(shí)，通過所有者約束經(jīng)營者的一種方法是（） 企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12%，每年末等額償還.已知年現(xiàn)金系 普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1、系數(shù)減1所得的結(jié)果，數(shù)值上等于（ A.普通年 5%，甲某三年后需使用的資金總34500（）元 當(dāng)一年內(nèi)復(fù)利m次時(shí)，其名義利率r與實(shí)際利率I之間的關(guān)系是（ 某人退休時(shí)有現(xiàn)金10萬，擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資，希望每個(gè)季度能收回收入2000元補(bǔ)貼生活.那么，該項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬率應(yīng)為（ 12%2000005為（）元 萬元。下列結(jié)論中正確的是（） 1.一般說來，資金時(shí)間價(jià)值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報(bào)酬率.（）（）在利率和計(jì)息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)（10%，70.21( A、B1000（凈現(xiàn)值）的概AB-分別計(jì)算A、B分別計(jì)算A、B8%，B（1）此人十年能得多少實(shí)際報(bào)酬？（2）6%時(shí)，此人想無限期領(lǐng)取養(yǎng)老金，每年可領(lǐng)取多少？萬元，當(dāng)資金成本為 --第三章（三）按照企業(yè)對外籌集資金可使用時(shí)間的長短，企業(yè)債務(wù)籌資可以分為長期債務(wù)籌資和短期債務(wù)籌資兩類，具體內(nèi)容包括：長期借款、公司債券、融資租賃、商業(yè)信用、短期借款等。向貸款機(jī)構(gòu)借入認(rèn)證系列：CEO認(rèn)證系列：CEO學(xué)校網(wǎng)站 報(bào)名電話 咨詢郵箱承辦單位：中國教育培訓(xùn) 美華管理人才學(xué)加權(quán)平均資本成本又稱綜合資本成本，它是以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對個(gè)別資本就應(yīng)該計(jì)算確定企業(yè)全部長期資本的總成本。實(shí)際上，進(jìn)行籌資管理所考慮的就是加權(quán)平均資本成本。5.（1）（2）（3）收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在收不抵支的情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。它具有以下特（1（2（3收支性風(fēng)（41。財(cái)務(wù)杠桿效益是指企業(yè)在利用債務(wù)籌資的情況下而導(dǎo)致的普通股股東權(quán)益變動(dòng)大于息稅前利潤變動(dòng)的杠桿效益。也可以理解為是利用債務(wù)籌資而給企業(yè)帶來的額外收益。1。（在公司制企業(yè)就是普通股稅后每股收益率，而降低資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比重，則會(huì)大幅降低企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率；反—所得稅率一旦企業(yè)息稅前利潤下降或資產(chǎn)利潤率低于負(fù)債利率時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿的作用將會(huì)使所有者的收益下降的更快?？梢姡秘?cái)務(wù)杠桿，可能會(huì)產(chǎn)生好的效果，也可能產(chǎn)生壞的效果。這種由于固定生產(chǎn)經(jīng)營成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的共同存在而導(dǎo)致的每股利潤變動(dòng)大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)的杠（，然 C.權(quán)益比 對于股票而言，銀行借款的缺點(diǎn)是 A.籌款速度慢B.籌資成本高C.籌資限制 業(yè)發(fā)行信用債券時(shí)的最重要限制條件是 A.抵押條 B.反抵押條件C.流動(dòng)性要求條款D.物資保證條 下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是 A.公司管理權(quán)B.分享盈余權(quán)C.優(yōu)先認(rèn)股 A.商業(yè)信 相對于股票而言，銀行借款的缺點(diǎn)是 A.籌資速度慢B.籌資成本高C.借款彈性差D. A.優(yōu)先表決權(quán)B.優(yōu)先購買權(quán)C.優(yōu)先分配權(quán)D.優(yōu)先查帳權(quán) 率維持5%不變.該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點(diǎn)為（ 在下列各項(xiàng)中，不屬于商業(yè)信用融資內(nèi)容的是 A.賒購商 C.辦理應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)D.用商業(yè)匯票購 采用百分比率法預(yù)測資金需要量時(shí)，下列項(xiàng)目中被視為不隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的是 A.現(xiàn) B.應(yīng)付帳 C.存 D.公司債本按其習(xí)性可劃分為 當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1時(shí)，下列表述正確的是（ ）A.發(fā)行 C.固定成 ）A.增發(fā)普通股B.增發(fā)優(yōu)先股C.增發(fā)公司債券 ）A.利息能節(jié)稅B.籌資彈性大C.籌資費(fèi)用大 A.長期借款成本B.債券成本C.保留盈余成本D.普通股成本 A.分享盈利權(quán)B.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)C.轉(zhuǎn)讓股份 D.有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營租賃特點(diǎn)的有（ A.限制條件多B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 A.固定成本B.銷售單價(jià) 款的實(shí)際利率（）長期負(fù)債融資相比，流動(dòng)負(fù)債融資的期限短、成本低，其償債風(fēng)險(xiǎn)也相對較小 有收回條款的債券使企業(yè)融資具有較大彈性 一般情況下，發(fā)行信用債券的企業(yè)不得將財(cái)產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人 其他因素不變的情況下，固定成本越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)也就越小，而經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)則越大 留存收益是企業(yè)利潤所形成的，所以留存收益沒有資金成本 超過籌資突破點(diǎn)籌集資金，只要維持現(xiàn)有的資金結(jié)構(gòu)，其資金成本率就不會(huì)增加 5000（a（每元銷售收入所需負(fù)債與所有負(fù)債與所有 10.15X325%，銷售凈利率與發(fā)放股利不變，要求：計(jì)算X3銷量（件資金總量（元40%，8%2%，在不考慮補(bǔ)償性余額條件下，1000051999年A10%.要求：5第四章（1）①凈現(xiàn)值為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額，叫凈現(xiàn)值（NPV。第三步：計(jì)算凈現(xiàn)值NCF若凈現(xiàn)值﹤0，0現(xiàn)值指數(shù)的含義——現(xiàn)值指數(shù)又稱利潤指數(shù)（PI，是投資項(xiàng)目未來報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，現(xiàn)值指數(shù)≥11（三）（四）當(dāng)市價(jià)﹥（1）（七）(2)（八） A.現(xiàn)金流入 B.現(xiàn)金流出 C.回收額 D.建設(shè)投資 A.設(shè)備購置成 B.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)C.經(jīng)營成本 D.歸還借款的本金 A.獲利指數(shù) B.投資利潤率 C.凈現(xiàn)值 D.內(nèi)部收益率 A.差別損益分析 B.差額投資內(nèi)部收益率C.凈現(xiàn)值法 D.靜態(tài)投資回收期 A.凈現(xiàn)值率 B.獲利指數(shù) C.投資回收期 D.內(nèi)部收益率 B.該方案不具備財(cái)務(wù)可行 元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動(dòng)資金共8萬元，則該投資項(xiàng)目第10年的凈現(xiàn)金流量為（ 假定某項(xiàng)目的原始投資在建設(shè)期初全部投入，其預(yù)計(jì)的凈現(xiàn)值率為15 A．投資回收期B．投資利潤率 某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為16％時(shí)，其凈現(xiàn)值為338元；當(dāng)貼現(xiàn)率為18％時(shí)，其凈現(xiàn)值為-22元。 某完整工業(yè)投資項(xiàng)目的建設(shè)期為零，第一年流動(dòng)資產(chǎn)需用額為1000萬元，流動(dòng)負(fù)債需用額為400 靜態(tài)投資回收 B．投資利潤率C．內(nèi)部收益 （A/P，12%，10）=0.177； B.無形資產(chǎn)投C.流動(dòng)資金投 D.開辦費(fèi)投經(jīng)營期內(nèi)的任何一年中，該年的凈現(xiàn)金流量等于 B.原始投資與資本化利息之C.該年現(xiàn)金流入量與流出量之差D.該年利潤、折舊、攤銷額和利息之和 A.營業(yè)收入 B.回收流動(dòng)資金 C.經(jīng)營成本節(jié)約額D.回收固定資產(chǎn)余值 A.固定資產(chǎn)投資 B.無形資產(chǎn)投資C.資本化利息 D.墊支流動(dòng)資金 A.原始投 B.回收流動(dòng)資 C.折舊與攤銷 D.回收固定資產(chǎn)余“， B.甲方案的凈現(xiàn)值率大于乙方C.甲方案的投資回收期大于乙方案 D.差額投資內(nèi)部收益率大于設(shè)定折現(xiàn)率 A.差額投資內(nèi)部收益率 B.凈現(xiàn)值C.投資回收期法 D.年等額凈回收額法 B．回收固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈 D．回收流動(dòng)資金 100額為150萬元，項(xiàng)目期滿有殘值50萬元。據(jù)此可以斷定，該項(xiàng)目經(jīng)營期最后一年的凈現(xiàn)金流量為300萬 -—（PP-----6010％。P／A10，5）=3.7908（P／F，10％，5）=0.6209（ROI3（均符合稅法規(guī)定533％。550000A550,00080,00014％14,940.4416％計(jì)算的差量凈現(xiàn)值為-7,839.03△NCF0758,160，△NCF1-5＝200,0004％，8％。（△NCFt；第一節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)概述獲利能力相對較弱，投資風(fēng)險(xiǎn)相對較小。流動(dòng)資產(chǎn)具墊支性、通用性，專用性很低。其變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn) 現(xiàn)金管理1．現(xiàn)金管理目是指運(yùn)用一定的方式，將企業(yè)按權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算的預(yù)計(jì)凈收益調(diào)整為按收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的預(yù)計(jì)凈收作出財(cái)務(wù)安排的方法。③銀行存款箱制度（鎖箱制度 R--有價(jià)證券利息率（機(jī)會(huì)成本）Q--最佳現(xiàn)金持有量(注意假設(shè)條件 (1)31020/0，6（3）在組織催賬時(shí),必須權(quán)衡催賬費(fèi)用與預(yù)期催賬收益的關(guān)系。二者并非線性關(guān)系,且催賬費(fèi)用有個(gè)飽和點(diǎn)。超過飽和點(diǎn)后，催賬費(fèi)用的增加對進(jìn)一步降低壞帳損失的效力會(huì)漸趨減弱，以致得不償失。P204應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率不得低于70.72%,否則影響經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和信譽(yù)的提高,甚至可能不能及時(shí)納 Q＝(2AF/C)1/2TC=(2AFC)1/2W=QP/2N=A/Q保本期＝（毛利－一次性費(fèi)用－銷售稅金及附加）P2096-9①求毛利＝（銷價(jià)－進(jìn)價(jià)）×=(65-50)×2000=30000（元=ABCA、B、C B．現(xiàn)金折扣（率）C．現(xiàn)金折扣期D．商業(yè)折扣 機(jī)會(huì)成本。B．管理成本 在對存貨實(shí)行ABC分類管理的情況下，ABC三類存貨的品種數(shù)量比重大致為（ 款收現(xiàn)以外的其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為600萬元，則該公司2002 B．20.75％ A.現(xiàn)金折扣 B.數(shù)量折扣 C.信用期間 D.折扣期間14設(shè)計(jì)應(yīng)收帳款收現(xiàn)率的目的是為了（ B.減少壞帳損C.對應(yīng)收帳款的收現(xiàn)水平制定一個(gè)必要的控制標(biāo) D.A和“3/101/20n/30于第18天付款，則該客戶實(shí)際支付的貨款為( A. B. C. D. B.采購部門管理費(fèi)C.訂貨業(yè)務(wù) D.預(yù)付訂金的機(jī)會(huì)成 A.預(yù)計(jì)的壞帳損失率 B.未來收益率 C.未來損失率 D.帳款收現(xiàn)率18在一定時(shí)期現(xiàn)金需求總量一定的情況下，同現(xiàn)金持有余額成反比的是（ A.短缺成本 B.轉(zhuǎn)換成本 C.現(xiàn)金管理費(fèi)用 D.現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本19在允許缺貨的情況下，經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是使（ B.進(jìn)貨成本等于儲(chǔ)存成 B．預(yù)防動(dòng)機(jī)C．投機(jī)動(dòng)機(jī) B．維持連續(xù)生產(chǎn)C．降抵儲(chǔ)存成本D．維持均衡生產(chǎn) A．企業(yè)能及時(shí)補(bǔ)充所需存貨；B．存貨單價(jià)不考慮銷售折扣8企業(yè)制定收帳政策所要解決的問題是（ B明確收帳程序 D控制收帳費(fèi) 可能時(shí)間 （ 25%A、BAB平均收賬期（天壞賬損失率應(yīng)收賬款平均余額（萬元——550（不含增值稅50002001A4,0003,000600（n／60140（2／10，l／20，n／9010，20％205090（前兩部分貨款不會(huì)4％50該企業(yè)A3,000－6,0008％（為 利潤是企業(yè)經(jīng)營所追求的目標(biāo),是企業(yè)投資人和債權(quán)人進(jìn)行投資決策和信貸決策的重要依據(jù),是企業(yè)分配的基礎(chǔ)。變動(dòng)成本是指成本總額與業(yè)務(wù)量總數(shù)成正比例增減變動(dòng)關(guān)系的成本。單位成本中的變動(dòng)成本不變。固定成本是指成本總額在一定時(shí)期的一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量增減變動(dòng)影響而固定不變的成101000010000400＝36000（元）=3000（1+10%0-10％50％后可不再計(jì)提。公積金可用 主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的公司股利政策是（。 等原則的是（。 （） （）（） 12第一節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算的意義與體系第二節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法232322 9（一）（二）算是指（。 A．機(jī)動(dòng)性 C．連續(xù)性 本項(xiàng)目而編制的預(yù)算，稱為（。彈性預(yù) C．增量預(yù) 可以保持預(yù)算的連續(xù)性和完整性，并能克服傳統(tǒng)定期預(yù)算缺點(diǎn)的預(yù)算方法是（。 編制彈性預(yù)算的基本方法包括（ 2．與編制零基預(yù)算相比，編制增量預(yù)算的主要缺點(diǎn)包括（。 1999400050%。1234--1000（1）： 金額單位：直接人工預(yù)算總工時(shí)（小時(shí)（1）50%（2）2