1目錄 1 21.1研究背景 21.1.2研究目的 21.1.3研究意義 31.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 31.2.1國外研究現(xiàn)狀 31.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 4 5 51.3.2研究方法 5 62.1營運資金概述 62.1.1營運資金概念 62.1.2營運資金的特點 62.2價值鏈理論 72.2.1價值鏈理論的主要內(nèi)容 72.2.2價值鏈的作用 7 83.1美的家電概況 8 83.1.3美的家電的財務(wù)狀況 83.2美的家電營運資金結(jié)構(gòu)分析 3.2.2營運資金的指標(biāo)計算 第4章美的家電營運資金管理存在的問題 第5章結(jié)論及建議 20 21營運資金是企業(yè)日常經(jīng)營中可供運用、周轉(zhuǎn)的流動資金，良好的營運資金管理可以幫助企業(yè)創(chuàng)造利潤，實現(xiàn)價值最大化的目標(biāo)。隨著社會的不斷發(fā)展，企業(yè)也要對營運資金的管理做出相應(yīng)調(diào)整和改進，以適應(yīng)不斷變化的市場競爭，以達到企業(yè)價值最大化。傳統(tǒng)營運資金管理關(guān)注的是財務(wù)、資金，研究的重點局限于企業(yè)自身的流動資產(chǎn)、流動負(fù)債的管理問題?；趦r值鏈的營運資金管理站在企業(yè)戰(zhàn)略的高度，不在局限于資金運轉(zhuǎn)，而是擴大到企業(yè)的生產(chǎn)業(yè)務(wù)銷售各個流程與運營管理的結(jié)合，關(guān)注供應(yīng)商、客戶對營運資金的影響。本文首先分析了營運資金管理的研究背景、研究目的和意義，介紹國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀。還有內(nèi)外價值鏈理論2關(guān)鍵詞：價值鏈優(yōu)化建議營運資金第1章緒論告，該報告顯示營運資金管理績效受到供應(yīng)鏈財務(wù)計劃的極大影響[1]。4 6第2章營運資金管理的相關(guān)理論基礎(chǔ)8第3章美的家電營運資金管理現(xiàn)狀(一)獲利能力分析9綜合毛利率綜合費用率的集團的30.8%下降到2021年的22.11%后上升到2022年的25.75%后略有下降到2023年的25.47%,可見美的家電2023年的費用有所下降，進而導(dǎo)致毛利率(1)以資產(chǎn)/股東權(quán)益為基礎(chǔ)的獲利能力分析總資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率44.75%下降到2020年的41.46%后上升到2021年的43.83%后下降到2022年的41.41%后上升到2023年的41.64%。凈資產(chǎn)收益率是評價家用電器企業(yè)資產(chǎn)收益率為由2019年的30.60%下降到2021年的21.87%后上升到2023年的25.23%,可見美的家電在2023年度經(jīng)營情況還是有所好轉(zhuǎn)，收益性有所(2)以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率指標(biāo)分析營業(yè)利潤率營業(yè)凈利率到2021年的17.68%后上升到2023年的20.05%,美的集團的營業(yè)凈利率也呈現(xiàn)相一致的變化趨勢，由2019年的21.01%下降到2021年的14.88%后上升到2023年的17.15%?？梢娒赖募瘓F公司總體獲利能力有所上升，銷售毛利流動比率1現(xiàn)金比率項期目期2019年度2020年度2021年度2022年度2023年度基本每股收益(元/股)股權(quán)收益率(%)市盈率(年)市凈率(倍)1每股經(jīng)營現(xiàn)金流(元/股)器企業(yè)的現(xiàn)金比率變化幅度更大，由2019年美的集團的4.42上升到2020年的17.72后下降到2023年的8.11,其中可以表明由于有利潤產(chǎn)生的時期不一定表示有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，美的集團的現(xiàn)金比率指標(biāo)能充分體現(xiàn)美的集團企業(yè)經(jīng)(三)長期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率呈現(xiàn)上升后下降再上升的趨勢，由2019年的44.71%上升到2020年的48.97%后下降到2022年的46.21%再略有上升到2023年的47.84%,美的集團的產(chǎn)權(quán)比率志，美的家電的產(chǎn)權(quán)比率由2019年的80.17%上升到2020年的88.80%再下降到2022年的76.62%后上升到2023年的82.36%。與上年同期相比，家用電器企業(yè)負(fù)債率為50%左右比較合理，因此可以看出美的家電的利用負(fù)債的財務(wù)杠桿效比2022年到2024年美的集團公司營運資金數(shù)額和營運資金增長率報告期2019年度2020年度2021年度2022年度2023年度凈利潤(元)凈資產(chǎn)收益率成本費用利潤率總資產(chǎn)凈利率(1)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例結(jié)構(gòu)美的家電2022年至2024年營運資本結(jié)構(gòu)如下表3-1所示，其中美的集團項目/時間營業(yè)收入總資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)占比總負(fù)債流動負(fù)債流動負(fù)債占比資產(chǎn)負(fù)債率家電從2022年至2024年期間流動資產(chǎn)占比均保持在50%左右，表明公司資項目/時間貨幣資金賬款預(yù)付款項項目/時間貨幣資金款項預(yù)付賬款其他應(yīng)收款存貨從以上表3-2和3-3中可以看出，美的家電流動資產(chǎn)各項目所占的比例變動情況較大，主要集中在貨幣資金和其他應(yīng)收款項兩個項目上。貨幣資金從2022年的8356153735元迅速增加至2024年，增長了1倍，其在流動資產(chǎn)的占比也從2022年的47%增加至2024年的58%。其他應(yīng)收款項的余額從2022年的的472000754元小幅度升至2023年的526406578元，2024年降至160746854元，其占流動資產(chǎn)的比例從2022年的2.66%小幅度下降至2024年的0.68%.其中可以表明隨著家用電器企業(yè)美的集團(3)流動負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)表3-4美的集團公司流動負(fù)債主要分布(單位：元)項目/時間短期借款賬款應(yīng)付職工薪酬項目/時間短期借款賬款應(yīng)付職工薪酬其他應(yīng)付款年的80億減少到2024年的60億，其在流動負(fù)債的占比從2022年的57%下降21%,應(yīng)付款項的余額從2022年的2097319605元上漲到2024年的美的家電公司2019-2023年財務(wù)指標(biāo)指標(biāo)營運能力率賬款周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率短期償債能力流動比率現(xiàn)金比率長期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率獲利能力綜合毛利率綜合費用率總資產(chǎn)報凈資產(chǎn)收益率營業(yè)利潤率營業(yè)凈利率付款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的分析，結(jié)合美的集團公司近營運能力指標(biāo)分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3E+10020192020202120222023■營業(yè)收入■流動資產(chǎn)年的2.06后上升到2022年的2.11再下降到2023年的2.05,一般情況下，家用公司名稱平均美的集團存貨周第4章美的家電營運資金管理存在的問題下降到2021年的3.34%后上升到2023年的3.69%,可見美的家電的存貨管理效勢，由2019年的6.21%上升到2021年的6.29%下降到2023年的5.76%,可見美比率變化幅度更大，由2019年的4.42%上升到2020年的17.72%后下降到202344.71%上升到2020年的48.97%后下降到2022年的46.21%再略有上升到2023年的47.84%,同時產(chǎn)權(quán)比率由2019年的80.17%上升到2020年的88.80%再下降到2022年的76.62%后上升到2023年的82.36%。因此可以看出美的家電的利用2020年的41.46%后上升到2021年的43.83%后下降到2022年的41.41%后上升到2023年的41.64%,凈資產(chǎn)收益率為由2019年的30.60%下降到2021年的21.87%后上升到2023年的25.23%,營業(yè)利潤率呈現(xiàn)下降后上升的趨勢，由2019年的23.42%下降到2021年的17.68%后上升到2023年的20.05%,營業(yè)凈利率也呈現(xiàn)相一致的變化趨勢，由2019年的21.01%下降到2021年的14.88%后上升到2023第5章結(jié)論及建議施穩(wěn)定采購成本，優(yōu)化材料規(guī)格、提高材料利用率，提升自動化、優(yōu)化人員配置、提升效率、節(jié)能降耗、嚴(yán)格控制過程成本，整合物流、優(yōu)化包裝方案、減低包裝及物流費用，加大研發(fā)創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)換應(yīng)用、提升生產(chǎn)力，提高管理水平，產(chǎn)生綜合效益。同時公司將通過在歐美地區(qū)建廠在地生產(chǎn)與銷售，增強客戶粘性與下單信心，并利用其部分材料及天然氣、電價的優(yōu)勢來規(guī)避成本波動風(fēng)險。美的家電公司的貨款回籠將出現(xiàn)一定的風(fēng)險。為此美的集團公司加強客戶的信用調(diào)查、對不同的客戶設(shè)定不同的信用控制方案，加強對美的家電公司客戶動態(tài)跟蹤、適時監(jiān)控貨款回籠，對部分貨款投保信用保險、降低貨款回籠風(fēng)險。[1]HOFMANNE.ASupplyChain-orientedApproachofWorStudying