現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機制第一節(jié)信用貨幣的產(chǎn)生信用的產(chǎn)生信用是在私有制和商品交換的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。貨幣產(chǎn)生后，貨幣借貸逐漸取代實物借貸而占據(jù)主導(dǎo)地位。從借貸的性質(zhì)看，早期的信用是屬于高利貸性質(zhì)的。隨著資本主義關(guān)系的確立，高利貸信用嚴重阻礙了資產(chǎn)階級獲取平均利潤率的企圖，各國紛紛立法加以限制。借貸資本取代高利貸資本，并逐漸形成了高度發(fā)達的資本主義信用關(guān)系。在現(xiàn)代資本主義經(jīng)濟中，債務(wù)和信用是廣泛存在的經(jīng)濟現(xiàn)象。

信用的運行一個國家經(jīng)濟行為的主體有四類：廠商、金融機構(gòu)、政府機構(gòu)和居民。在現(xiàn)代經(jīng)濟中，有三類部門：盈余部門、赤字部門和平衡部門，其中不平衡部門占主導(dǎo)。資金在有償?shù)脑瓌t下從盈余部門向赤字部門流動，形成了借貸行為或信用。金融機構(gòu)的介入進一步促進了信用和信用關(guān)系的發(fā)展三、信用的基本功能調(diào)劑資金余缺和分配閑置資源提供和創(chuàng)造流通工具調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟的運行第二節(jié)存款貨幣的創(chuàng)造與收縮存款貨幣創(chuàng)造的必要條件原始存款、派生存款和準備金存款貨幣的創(chuàng)造與收縮過程對倍數(shù)的修正一、存款貨幣創(chuàng)造的必要條件商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣是有條件的，即實行部分準備金制度和非現(xiàn)金結(jié)算。在部分準備金制度下，銀行每增加一元存款，不需同等規(guī)模的準備，銀行可以通過保留部分準備，而將其余的存款用于發(fā)放貸款和投資。在非現(xiàn)金結(jié)算下，銀行可以通過記帳的方式來發(fā)放貸款，從而可以通過創(chuàng)造存款來提供信用。二、原始存款、派生存款和準備金原始存款是客戶以現(xiàn)金存入銀行形成的存款。銀行用轉(zhuǎn)賬方式發(fā)放貸款時創(chuàng)造的存款，就是派生存款。商業(yè)銀行的存款準備金，由其現(xiàn)金庫存和在中央銀行的存款兩部分構(gòu)成。存款準備包括法定準備金和超額準備金法定準備金Rd＝D*rd

超額準備金E=R－D*rd三、存款貨幣的創(chuàng)造與收縮過程在部分準備金制度下，一筆原始存款，由于整個銀行體系產(chǎn)生擴張信用的結(jié)果，可產(chǎn)生大于原始存款若干倍的存款貨幣。用公式表示為：派生后活期存款總額D=A*（1/rd）派生存款總額△D=D－A

存款派生倍數(shù)K=D/A=1/rd銀行系統(tǒng)派生存款倍數(shù)創(chuàng)造原理在相反方向上也適用，即派生存款的緊縮過程也呈倍數(shù)緊縮過程四、對倍數(shù)的修正派生倍數(shù)還受以下幾個因素的影響：現(xiàn)金漏損率；超額準備率；定期存款。修正后派生倍數(shù)：

K=D/A=1/（rd+cˊ+eˊ+rd*tˊ）其中，cˊ和eˊ分別代表提現(xiàn)率和超額存款準備率；tˊ代表TD/D,即定期存款對活期存款的比率。第三節(jié)中央銀行與貨幣創(chuàng)造中央銀行的資產(chǎn)負債表資產(chǎn)＝負債+資本項目；負債＝資產(chǎn)－資本項目中央銀行資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債政府債券和財政借款流通中通貨貼現(xiàn)及放款商業(yè)銀行和金融機構(gòu)存款黃金和外匯儲備財政部存款特別提款權(quán)證券外國和其他存款其他資產(chǎn)其他負債和資本項目合計：資產(chǎn)總額合計：負債總額基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給基礎(chǔ)貨幣也稱高能貨幣、強力貨幣，指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款準備金與流通于銀行體系之外的通貨兩者之和，即B=R+C。商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的規(guī)模首要的決定因素是其獲得的原始存款，這原始存款正是來源于中央銀行創(chuàng)造和提供的基礎(chǔ)貨幣。乘數(shù)把貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣相比的比值就是乘數(shù)。公式為：MS＝m*B，其中m是乘數(shù)，MS是貨幣供給，B為基礎(chǔ)貨幣?？山徊酵茖?dǎo)為：

m=(C/D+1)/[(C/D)+(R/D)]

其中C/D稱為通貨-存款比，R/D稱為準備-存款比。央行可以從以下五方面影響乘數(shù)進而控制貨幣供給量：現(xiàn)金比率、超額準備率、定期和活期存款法定準備率以及定期存款對活期存款的比率。復(fù)習(xí)思考題簡