價(jià)值樹(shù)中的杜邦分析Evaluation

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Pro及Co同pyr財(cái)igh務(wù)t

2報(bào)004表-20的11

A關(guān)spo系se

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Ltd.杜邦分析法Evaluation

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Ltd.1、杜邦分析圖表介紹2、杜邦分析中幾個(gè)E財(cái)v務(wù)al指u標(biāo)at解i釋ononly.atedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro3.案C例o分py析right2004-2011AsposePtyLtd.杜邦分析法杜邦分析法是由美國(guó)杜邦公司創(chuàng)造并最先采用的一種綜合分析方法。它是根據(jù)各財(cái)務(wù)指標(biāo)Evaluationonly.atedwi之th間A的s數(shù)po學(xué)s關(guān)e關(guān).系Sl,i來(lái)de分s析f公or司.權(quán)N益ET收3益.率5（Cl凈i資entPro產(chǎn)收益C率op）y變r(jià)變i化gh的t原2因00。4-2011AsposePtyLtd.杜邦分析表采用金字塔形結(jié)構(gòu),簡(jiǎn)潔明了地表達(dá)了各財(cái)務(wù)指標(biāo)的勾稽關(guān)系。杜邦分析法權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)銷售利潤(rùn)率

*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利

/銷售收入

銷售收入

/

資產(chǎn)總額銷售收入-總成本

+

其他利潤(rùn)

-

所得稅

長(zhǎng)期資產(chǎn)

+

流動(dòng)資產(chǎn)銷售成本+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷售費(fèi)用其他流動(dòng)資產(chǎn)+現(xiàn)金+應(yīng)收帳款+存貨杜邦分析法Evaluation

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Ltd.杜邦分析法合起來(lái),從而將單個(gè)的、分散的財(cái)務(wù)指標(biāo)貫穿為一個(gè)整體； 對(duì)每一個(gè)業(yè)務(wù)人員來(lái)講,頭腦中的財(cái)務(wù)指標(biāo)概念也必須成為一個(gè)有機(jī)整體。杜邦財(cái)務(wù)分析體系（簡(jiǎn)稱杜邦體系）權(quán)益凈利率是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的綜合指標(biāo)；杜邦分析體系的Ev特a點(diǎn)lu是a將ti效o益n與on效l率y.有機(jī)地結(jié)ated

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Ltd.杜邦分析法:利用各種財(cái)務(wù)指標(biāo)之間相互依存、相互聯(lián)系的內(nèi)在E關(guān)va系lu，a從ti權(quán)on益o利nl潤(rùn)y率.這atedwit一hA核s心po指se標(biāo).S出l發(fā)id，es通f過(guò)or對(duì).影NE響T這3.些5指C標(biāo)lientPro的各C種op因yr素ig分h析t，20達(dá)04到-2對(duì)0公11司A總sp體os財(cái)e務(wù)PtyLtd.狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)的目的。杜邦分析法杜邦分析法相關(guān)聯(lián)的指標(biāo)關(guān)系主要有:權(quán)益利潤(rùn)率=資產(chǎn)利潤(rùn)率*權(quán)益乘數(shù)即:利潤(rùn)總額/所有E者va權(quán)l(xiāng)益ua=tiononly.atedwi（th利A潤(rùn)s總po額s/e資.S產(chǎn)l總id額e）s*f（or資.產(chǎn)N總ET額3/.所5有C者li權(quán)e益nt）ProCopyright2004-2011AsposePtyLtd.資產(chǎn)利潤(rùn)率=銷售利潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率即:利潤(rùn)總額/資產(chǎn)總額=（利潤(rùn)總額/銷售收入）*（銷售收入/資產(chǎn)總額）杜邦分析法從上表和公式中可以看出，決定凈資產(chǎn)收益率高低的因素有三個(gè)方面:銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。通過(guò)分解圖和公式,凈資產(chǎn)收益率變化的原因一目了然。Evaluation

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Ltd.權(quán)益利潤(rùn)率=銷售利潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)1、杜邦分析圖表介紹2、杜邦分析中幾個(gè)E財(cái)v務(wù)al指u標(biāo)at解i釋ononly.atedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro3.案C例o分py析right2004-2011AsposePtyLtd.杜邦分析法杜邦分析法該項(xiàng)指標(biāo)的大小不僅受公司盈利能力的影響,而且還受公司資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)營(yíng)運(yùn)能力及資本結(jié)構(gòu)狀況的影響。權(quán)益利潤(rùn)率:是綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，是整個(gè)杜邦系統(tǒng)的核心指標(biāo)。它反映了公司所有者投入資本及相關(guān)權(quán)益E的va獲l利ua水t平io，n是o所nl有y者.得以保障atedwithA的s基po本s前e.提S。lidesfor.NET3.5ClientProCopyright

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Ltd.杜邦分析法銷售凈利率:主要受銷售收入和銷售成本的影響，另外所得稅E率va、l其ua他t利i潤(rùn)on也o是n影l(fā)y響.因素。一般地,單位銷售成本越低,銷售凈利率越高,而所得稅率與銷售凈利率呈負(fù)相關(guān)。ated

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Ltd.杜邦分析法資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：反映運(yùn)用資產(chǎn)以產(chǎn)生銷售收入能力的指標(biāo)。對(duì)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，一般考慮各Evaluationonly.atedwithA資s產(chǎn)po的s各e.構(gòu)S成li部d分es及f其o占r用.N量E，T還3.可5以C通l過(guò)ie流ntPro動(dòng)C資op產(chǎn)y周ri轉(zhuǎn)g率ht、2存0貨04周-轉(zhuǎn)20率1.1應(yīng)As收p帳o款se周P轉(zhuǎn)t率yLtd.等有關(guān)各資產(chǎn)組成部分使用效率的分析，判斷影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問(wèn)題出在哪里。杜邦分析法權(quán)益乘數(shù):主要受資產(chǎn)負(fù)債率的影響，負(fù)債比例越大,權(quán)益乘數(shù)越高,這意味著公司能獲得Evaluationonly.atedwith較As多p的os杠e桿.S利l益id,e也s意fo味r著.公NE司T面3臨.5較C大l的ie風(fēng)ntPro險(xiǎn)C。opyright2004-2011AsposePtyLtd.1、杜邦分析圖表介紹2、杜邦分析中幾個(gè)E財(cái)v務(wù)al指u標(biāo)at解i釋ononly.atedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro3.案C例o分py析right2004-2011AsposePtyLtd.杜邦分析法杜邦分析法權(quán)益凈利率33.13%例1:19.26%*1.726.88%

*2.805724

-5433

+

103

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0

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+

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+60

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+110

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307Evaluation

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Ltd.杜邦分析法權(quán)益凈利率26.63%例:15.48%*1.726.88%394

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Ltd.杜邦分析法通過(guò)對(duì)杜邦體系自上而下地分析,不僅可以揭示出公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系,查明各項(xiàng)主要指標(biāo)變動(dòng)的影響因素,而且為E各v級(jí)al管u理at者i優(yōu)on化o經(jīng)n營(yíng)l營(yíng)y理.財(cái)狀況,atedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro提高公司經(jīng)Co營(yíng)p效yr益i提gh供t了20思0路4-。2提01高1資A產(chǎn)sp凈o利se率P的t根y本Ltd.在于擴(kuò)大銷售,節(jié)約成本,優(yōu)化投資配置、加速資金周轉(zhuǎn),優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)、確定風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等。1、杜邦分析圖表介紹2、杜邦分析中幾個(gè)E財(cái)v務(wù)al指u標(biāo)at解i釋ononly.atedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro3.案C例o分py析right2004-2011AsposePtyLtd.杜邦分析法價(jià)值樹(shù)中Ev財(cái)alu務(wù)at指ion標(biāo)on解ly.釋ated

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Ltd.況。它是由資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益等項(xiàng)目組成。資產(chǎn)是公司擁有的資源,負(fù)債和所有者權(quán)益則是誰(shuí)提供了這些資源。反映公司在某特定時(shí)點(diǎn)Ev的a財(cái)lu務(wù)a狀tion

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