證券研究報告行業(yè)動態(tài)報告越南紡服出口提速增長分析師：葉樂yeleAC編號：S1440519030001SFC編號：BOT812分析師：黃楊璐huangyangluAC編號：S1440521100001分析師：張舒怡zhangshuyiAC編號：S1440523070004發(fā)布日期：2024年9月17日中信建投證券CHINASECURITIES本報告由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國（僅為本報告目的，不包括香港、澳門、臺灣）提供。在遵守適用的法律法規(guī)情況下，本報告亦可能由中信建投（國際）證券有限公司在香港提供。同時請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明。核心要點1）24年8月社零數(shù)據(jù)同比+2.1%，家具類、金銀珠寶、紡織服裝分別同比-3.7%、-12.0%、-1.6%），2）24年8月住宅竣工、地產(chǎn)開工、銷售面積同比-33.5%（擴(kuò)大11pct）、-16.7%（收窄3pct）、-12.6%（收窄2.8pct）。3）24年8月我國出口當(dāng)月同比+8.7%（7月為+7.0%2年復(fù)合增速為-0.3%（7月為-4.2%）。其中家具、服裝、鞋靴、紡織品當(dāng)月同比分別為-4.5%、-2.7%、-5.5%、+4.5%，2年復(fù)合增速分別為4）24年8月出口增長16.1%（7月同增21.0%紡織品、鞋類出口同比分別+22.6%/+12.2%（7月同比為+4.7%/+13.5%）。中信建投證券CHINASECURITIES 新房銷售面積：本周（9.7-9.13）33個城市新房共成交131.0萬平/同比-37.5%（上周為-11.3%）、環(huán)比-18.4%2.4%、-6.4%，環(huán)比-30.4%、-2.8%、+4.1%、-8.5%。8月，33個城市新房萬平/同比-0.1%（上周為+4.3033、846套，分別同比+11.0%、+29.2%，環(huán)比+1.6%、-1.4%。8月，16個重點跟蹤城市二手房共成交655.3萬平方，環(huán)比-14.1%（上月為+2.5%）、同比+12.1%（上月為+37.4%）。8月部分家居公司接單降幅環(huán)比有所收截至9月14日（周五），1）漿價：闊葉環(huán)比-0.6%/年同比+8.0%，2）主要紙品：雙膠紙均價為5294元/周環(huán)比+0.0%/年同比-6.3%，生活用紙均價為6317元/周環(huán)比+0.5%/年同比-2.2%，白卡紙均價為4310元/周環(huán)-0.9%/年同比-6.1%，箱板紙均價為3598元/周環(huán)比-0.4%/年同比-3.8%。格分別為14874、13545、14172元/噸，環(huán)比上周+0.1%、+1.7%、+3.0%，年同比-18.1%、-21.6%、-19.2%；國際棉花價格為82美分/磅，環(huán)比上周+3.2%，同比-16.8%；國內(nèi)棉紗現(xiàn)貨價格、國內(nèi)棉紗期貨價格分別為21400、19295元/噸，環(huán)比上周-0.2%、+2.1%，年同比-12.8%、-17.3%。品牌服飾電商流水月度同比跟蹤：根據(jù)久謙數(shù)據(jù)，8月，李寧（+10.4%）、安踏（+21.9%）、FILA）；）；金價：截止9月13日,COMEX黃金收盤價為2606.盤價為583.58元/克，環(huán)比上周+1.73%、中信建投證券CHINASECURITIES年同比+23.64%。印度培育鉆石進(jìn)出口 輕工出海數(shù)據(jù)：24年8月Amazon數(shù)據(jù)追蹤（數(shù)據(jù)來源：Sorftime）1）保溫杯：Stanley品牌（相關(guān)公司：嘉益股份、哈爾斯）24年8月亞馬遜美國站月銷量99.8萬支，同比+224%（7月同比+105%），7-8月累計同比+174%（注：僅統(tǒng)計BestSeller100數(shù)據(jù)）；Yeti品牌（相關(guān)公司：哈爾斯）24年8月亞馬遜美國站月銷量44萬支，同比+7%（7月同比+21%7-8月累計同比+15%；Owala品牌（相關(guān)公司：安勝科技、哈爾斯）24年8月亞馬遜美國站月銷量99.4萬支，同比+163%（7月同比+514%7-8月累計同比+220%。2）辦公椅：Sweetcrispy、Smug、Colamy、Nouhaus、Olixis、Dumos品牌（相關(guān)公司：恒林股份）24年8月銷售額合計3253萬美元，同比+15%（7月同比+52%7-8月累計同比+30%。（注：此處僅含亞馬遜平臺，不包含公司重點開拓且營收已占較大規(guī)模的Temu、TikTok等新渠道）3）家居用品：Songmics品牌（相關(guān)公司：致歐科技）24年8月亞馬遜美國站、英國站、德國站、法國站月銷售額同比+26%、+23%、+2%、+20%（7月同比分別為+47%、+30%、+16%、+17%），7-8月累計同比分別為+36%、+26%、+9%、+18%；Vasagle品牌（相關(guān)公司：致歐科技）24年8月亞馬遜美國站、英國站、德國站、法國站月銷售額同比+56%、+35%、+38%、+29%（7月同比分別為+34%、+55%、+34%、+42%7-8月累計同比分別為+44%、+44%、+36%、+35%；Feandrea品牌（相關(guān)公司：致歐科技）24年8月Feandrea品牌亞馬遜美國站、英國站、德國站、法國站月銷售額同比-6%、+44%、-40%、-21%（7月同比分別為+40%、+76%、-20%、+7%7-8月累計同比分別為+22%、海外奢侈品數(shù)據(jù)：LVMH、愛馬仕、歷峰、開云、Prada集團(tuán)24Q2營收同比+1%、+13.3%、+1%、-11%、+18%（固23Q1保持雙位數(shù)以上增長、增速行業(yè)領(lǐng)先。分區(qū)域：24Q2日本市場受益于匯率優(yōu)勢表現(xiàn)最優(yōu)、環(huán)比加速，亞太地區(qū)（除日本）繼續(xù)承壓、降幅擴(kuò)大，美洲市場基本平穩(wěn)、歐洲小幅回暖。NMPA認(rèn)證注射類醫(yī)美產(chǎn)品：目前獲NMPA批準(zhǔn)的三類膠原蛋白注射醫(yī)療器械證7張（透明質(zhì)酸為66張左右），肉毒素（樂提葆、衡力、保妥適、麗舒妥四大品牌）、童顏針/少女針（愛美客-濡白天使、華東醫(yī)藥-伊妍仕、長春圣博瑪-艾維嵐、江蘇吳中-aesthefill）分別為7、4張。其中24年1月江蘇吳中旗下AestheFill童顏針注冊獲批。中信建投證券CHINASECURITIES 本周漲跌幅（2024.9.6-9.13）近30日漲跌幅（2024.8.13-2024.9.13）漲幅前10名跌幅前10名漲幅前10名跌幅前10名老鋪黃金21.3%希教國際控股-23.3%老鋪黃金32.0%高途集團(tuán)-41.8%欣龍控股12.5%東峰集團(tuán)-13.9%29.1%-27.0%翔港科技11.6%-13.8%珠海中富26.1%-27.0%珠海中富10.4%全通教育-13.5%*ST金時23.4%華熙生物-26.1%悅心健康10.4%萬事利-12.4%*ST開元18.2%科思股份-24.6%瑞貝卡10.1%-11.8%華升股份17.2%上海艾錄-22.0%ST步森10.0%錦波生物-11.2%16.6%九牧王-21.5%美爾雅9.5%-11.2%ST金一16.4%水星家紡-20.7%環(huán)球印務(wù)9.4%-11.1%華茂股份16.2%愛美客-20.4%凱恩股份9.3%昂立教育-10.6%美盈森14.5%太平鳥-19.8% 當(dāng)月同比（%）24M824CAGR(M8)24M724M62全國居民消費價格（CPI）其中：商品零售其中：餐飲收入5限額以上企業(yè)消費品零售總額糧油食品類飲料類煙酒類紡織服裝類化妝品類金銀珠寶類家用電器和音像器材類文化辦公用品類家具類通訊器材類石油及制品類汽車類建筑及裝潢材料類中信建投證券數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中信建投CHINASECURITIES 房地產(chǎn)銷售、投資、土地數(shù)據(jù)當(dāng)月同比（%）2024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-05商品房銷售面積-12.6-15.4-14.5-20.7-22.8-19.4-20.5-12.7-10.3-11.0-10.1-12.2-15.1-18.0-2.8商品房銷售面積：住宅-14.0-14.5-15.7-22.8-25.1-23.4-24.8-16.1-12.9-12.0-11.6-15.2-15.2-17.70.7商品房銷售額-17.2-18.5-14.3-26.4-30.4-27.6-29.3-17.1-8.6-8.1-13.6-16.4-18.8-19.16.970個大中城市新建商品住宅價格指數(shù)-5.7-5.3-4.9-4.3-2.7-1.9-1.2-0.9-0.7-0.6-0.6-0.6-0.6-0.4-0.570個大中城市新建商品住宅價格指數(shù):一線城市-4.2-4.2-3.7-3.2-1.5-1.0-0.5-0.70.670個大中城市新建商品住宅價格指數(shù):二線城市-5.3-4.8-4.5-3.7-2.0-1.1-70個大中城市新建商品住宅價格指數(shù):三線城市-6.2-5.8-5.4-4.9-3.4-2.7-2.1-1.8-1.6-1.5-1.4-1.4-1.5-1.4-1.6銷售均價(元/平米）9,9069,94310,17210,28210,1939,4219,29410,06910,28610,4099,99810,45910,32410,15011,076房屋新開工面積-16.7-19.7-21.7-22.7-14.0-27.8-29.7-10.34.9-21.1-14.7-23.6-25.9-30.3-27.3房地產(chǎn)開發(fā)投資-10.2-10.8-10.1-11.0-10.5-9.5-9.0-12.5-10.6-11.3-11.3-10.9-12.1-10.2-10.2房地產(chǎn)竣工面積-36.6-21.8-29.6-18.4-19.1-20.7-20.225.333.224.4房地產(chǎn)竣工面積：住宅-33.5-22.5-30.4-12.3-16.9-21.9-20.225.740.8百城土地成交建面-24.4-33.4-26.7-16.34.8-8.6-40.1-5.5-35.5-43.5-47.0-19.921.7百城土地成交總價：一線城市-65.9-52.8-65.533.9-80.434.369.1-63.270.9-75.20.4-47.0-25.0-71.8百城土地成交總價：二線城市-32.920.8-31.7-74.36.4-39.0212.120.4-29.9-18.6-34.538.0-74.2-30.877.8百城土地成交總價：三線城市2.4-36.2-51.0-46.9-14.3-22.2-12.6-6.7-40.7-11.6-31.7-38.1-15.828.8房地產(chǎn)銷售、新開工及投資數(shù)據(jù)累計同比增速2024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-05商品房銷售面積-18.0-18.6-19.0-20.3-20.2-19.4-20.5-8.5-8.0-7.8-7.5-7.1-6.5-5.3-0.9商品房銷售面積：住宅-20.4-21.1-21.9-23.6-23.8-23.4-24.8-8.2-7.3-6.8-6.3-5.5-4.3-2.82.3商品房銷售額-23.6-24.3-25.0-27.9-28.3-27.6-29.3-6.5-5.2-4.9-4.6-3.2-1.58.4房屋新開工面積-22.5-23.2-23.7-24.2-24.6-27.8-29.7-20.4-21.2-23.2-23.4-24.4-24.5-24.3-22.6房地產(chǎn)開發(fā)投資-10.2-10.2-10.1-10.1-9.8-9.5-9.0-9.6-9.4-9.3-9.1-8.8-8.5-7.9-7.2房地產(chǎn)竣工面積-23.6-21.8-21.8-20.1-20.4-20.7-20.220.5房地產(chǎn)竣工面積:住宅-23.2-21.8-21.7-19.8-21.0-21.9-房地產(chǎn)銷售、新開工投資單月數(shù)據(jù)（百萬平方米）2024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-05商品房單月銷售面積64.562.373.965.8226.779.377.773.873.793.2商品房單月銷售面積:住宅54.152.993.762.455.795.688.365.866.289.462.961.880.8房地產(chǎn)單月竣工面積33.835.042.733.836.0345.964.550.053.344.760.741.5房地產(chǎn)單月竣工面積：住宅25.326.130.624.526.076.9248.575.047.635.638.033.744.028.0商品房單月銷售額（億元）63.962.076.067.1213.581.680.977.276.1房屋新開工單月面積57.357.179.365.862.394.379.282.870.583.068.871.185.2房地產(chǎn)開發(fā)投資單月（百億元）84.183.597.088.5220.868.781.286.593.693.6中信建投證券CHINASECURITIES 目錄CONTENTS·第一章地產(chǎn)及家居行業(yè)—地產(chǎn)、家居內(nèi)銷訂單月度跟蹤第二章造紙行業(yè)—漿價、紙價周度跟蹤第三章紡服行業(yè)—品牌服飾電商月度、棉價周度、海外品牌季度跟蹤第四章黃金鉆石—金價周度跟蹤、培育鉆石印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第五章出口鏈—中國出口、越南出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第六章醫(yī)美—NMPA認(rèn)證注射類醫(yī)美產(chǎn)品跟蹤中信建投證券CHINASECURITIES33城新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）4000vbco心心二線城市（12城）新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）一2024一202320222021450400一線城市（4城）新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）400三線城市（17城）新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）250中信建投證券CHINASECURITIES40016城二手房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）一202420232022二線城市（8城）二手房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）一線城市（2城）二手房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）40200三線城市（6城）二手房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）2024一20232022202145405中信建投證券CHINASECURITIES 上海新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）上海新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）400402520540040252050深圳新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）廣州新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）一2024一202320222021一2024一2024一2023202220214050中信建投證券CHINASECURITIES 北京二手房銷售套數(shù)周度數(shù)據(jù)（套）0深圳二手房銷售套數(shù)周度數(shù)據(jù)（套）一2024202320222021中信建投證券CHINASECURITIES 33城新房月度成交面積（萬平米）一20182019202020212022一線城市（4城）新房月度成交面積（萬平米）一2018201920202021202220232024000450400二線城市（12城）新房月度成交面積（萬平米）三線城市（17城）新房月度成交面積（萬平米）一201820192020202120222023一20244000一201820192020202120222023一20244000中信建投證券CHINASECURITIES 16城二手房月度成交面積（萬平米）16城二手房月度成交面積（萬平米）400一線城市（2城）二手房月度成交面積（萬平米）一201820192020202120222023一20240二線城市（8城）二手房月度成交面積（萬平米）三線城市（6城）二手房月度成交面積（萬平米）二線城市（8城）二手房月度成交面積（萬平米）4000400040200中信建投證券CHINASECURITIES 房地產(chǎn)銷售、投資、土地數(shù)據(jù)當(dāng)月同比（%）2024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-05商品房銷售面積-12.6-15.4-14.5-20.7-22.8-19.4-20.5-12.7-10.3-11.0-10.1-12.2-15.1-18.0-2.8商品房銷售面積：住宅-14.0-14.5-15.7-22.8-25.1-23.4-24.8-16.1-12.9-12.0-11.6-15.2-15.2-17.70.7商品房銷售額-17.2-18.5-14.3-26.4-30.4-27.6-29.3-17.1-8.6-8.1-13.6-16.4-18.8-19.16.970個大中城市新建商品住宅價格指數(shù)-5.7-5.3-4.9-4.3-2.7-1.9-1.2-0.9-0.7-0.6-0.6-0.6-0.6-0.4-0.570個大中城市新建商品住宅價格指數(shù):一線城市-4.2-4.2-3.7-3.2-1.5-1.0-0.5-0.70.670個大中城市新建商品住宅價格指數(shù):二線城市-5.3-4.8-4.5-3.7-2.0-1.1-70個大中城市新建商品住宅價格指數(shù):三線城市-6.2-5.8-5.4-4.9-3.4-2.7-2.1-1.8-1.6-1.5-1.4-1.4-1.5-1.4-1.6銷售均價(元/平米）9,9069,94310,17210,28210,1939,4219,29410,06910,28610,4099,99810,45910,32410,15011,076房屋新開工面積-16.7-19.7-21.7-22.7-14.0-27.8-29.7-10.34.9-21.1-14.7-23.6-25.9-30.3-27.3房地產(chǎn)開發(fā)投資-10.2-10.8-10.1-11.0-10.5-9.5-9.0-12.5-10.6-11.3-11.3-10.9-12.1-10.2-10.2房地產(chǎn)竣工面積-36.6-21.8-29.6-18.4-19.1-20.7-20.225.333.224.4房地產(chǎn)竣工面積：住宅-33.5-22.5-30.4-12.3-16.9-21.9-20.225.740.8百城土地成交建面-24.4-33.4-26.7-16.34.8-8.6-40.1-5.5-35.5-43.5-47.0-19.921.7百城土地成交總價：一線城市-65.9-52.8-65.533.9-80.434.369.1-63.270.9-75.20.4-47.0-25.0-71.8百城土地成交總價：二線城市-32.920.8-31.7-74.36.4-39.0212.120.4-29.9-18.6-34.538.0-74.2-30.877.8百城土地成交總價：三線城市2.4-36.2-51.0-46.9-14.3-22.2-12.6-6.7-40.7-11.6-31.7-38.1-15.828.8房地產(chǎn)銷售、新開工及投資數(shù)據(jù)累計同比增速2024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-05商品房銷售面積-18.0-18.6-19.0-20.3-20.2-19.4-20.5-8.5-8.0-7.8-7.5-7.1-6.5-5.3-0.9商品房銷售面積：住宅-20.4-21.1-21.9-23.6-23.8-23.4-24.8-8.2-7.3-6.8-6.3-5.5-4.3-2.82.3商品房銷售額-23.6-24.3-25.0-27.9-28.3-27.6-29.3-6.5-5.2-4.9-4.6-3.2-1.58.4房屋新開工面積-22.5-23.2-23.7-24.2-24.6-27.8-29.7-20.4-21.2-23.2-23.4-24.4-24.5-24.3-22.6房地產(chǎn)開發(fā)投資-10.2-10.2-10.1-10.1-9.8-9.5-9.0-9.6-9.4-9.3-9.1-8.8-8.5-7.9-7.2房地產(chǎn)竣工面積-23.6-21.8-21.8-20.1-20.4-20.7-20.220.5房地產(chǎn)竣工面積:住宅-23.2-21.8-21.7-19.8-21.0-21.9-房地產(chǎn)銷售、新開工投資單月數(shù)據(jù)（百萬平方米）2024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022023-122023-112023-102023-092023-082023-072023-062023-05商品房單月銷售面積64.562.373.965.8226.779.377.773.873.793.2商品房單月銷售面積:住宅54.152.993.762.455.795.688.365.866.289.462.961.880.8房地產(chǎn)單月竣工面積33.835.042.733.836.0345.964.550.053.344.760.741.5房地產(chǎn)單月竣工面積：住宅25.326.130.624.526.076.9248.575.047.635.638.033.744.028.0商品房單月銷售額（億元）63.962.076.067.1213.581.680.977.276.1房屋新開工單月面積57.357.179.365.862.394.379.282.870.583.068.871.185.2房地產(chǎn)開發(fā)投資單月（百億元）84.183.597.088.5220.868.781.286.593.693.6中信建投證券CHINASECURITIES 400000百強房企操盤累計金額（億元）及增速合計累計同比增長（%）2021年1-3月20212021年1-5月20212021年1-7月20212021年1-9月20212021年1-11月22年1月2022年1-3月2022年1-5月2022年1-7月2022年1-9月2022年1-11月2023年1-月2023年1-3月2023年1-5月2023年1-7月2023年1-9月2023年1-11月2024年1月2024年1-3月2024年1-5月2024年1-7月0%0%02021年1月2022年1月2023年1月2024年1月中信建投證券CHINASECURITIES 002023202220212020201920182017201620152014201320122011201020232022202120202019201820172016201520142013201220112010房屋新開工面積:住宅（萬平米）y202320222021202020192018201720162015201420132012201120102023202220212020201920182017201620152014201320122011201000.2023202220212020201920182017201620152014201320122011201020232022202120202019201820172016201520142013201220112010房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額:住宅（億元）yoy202320222021202020192018201720162015201420132012201120102023202220212020201920182017201620152014201320122011201040%中信建投證券CHINASECURITIES 圖表：全國家具累計零售額及同比（億元，%）圖表：全國家具當(dāng)月零售額及同比（億元，%）零售額:家具類:累計值零售額:家具類:累計同比零售額:家具類:當(dāng)月值零售額:家具類:當(dāng)月同比0400002014-042014-092014-042014-092015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122022-032022-082023-01400圖表：建材家居賣場累計銷售額與同比（億元，%）圖表：建材家居賣場當(dāng)月銷售額與同比（億元，%）4004,0002,000中信建投證券CHINASECURITIES投 12,000.0010,000.000.00 當(dāng)月同比（%）24M724CAGR(M7)24M62全國居民消費價格（CPI）0.50.2其中：商品零售0.00.0其中：餐飲收入3.05限額以上企業(yè)消費品零售總額0.1糧油食品類9.97.710.8飲料類4.6煙酒類3.5紡織服裝類-1.5化妝品類-5.1-14.6金銀珠寶類-10.4-0.3家用電器和音像器材類-4.0-文化辦公用品類-7.9-8.5家具類-0.5通訊器材類石油及制品類0.54.6汽車類-3.2-6.2建筑及裝潢材料類-6.8中信建投證券數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中信建投CHINASECURITIES 目錄CONTENTS·第一章地產(chǎn)及家居行業(yè)—地產(chǎn)、家居內(nèi)銷訂單月度跟蹤第二章造紙行業(yè)—漿價、紙價周度跟蹤第三章紡服行業(yè)—品牌服飾電商月度、棉價周度、海外品牌季度跟蹤第四章黃金鉆石—金價周度跟蹤、培育鉆石印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第五章出口鏈—中國出口、越南出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第六章醫(yī)美—NMPA認(rèn)證注射類醫(yī)美產(chǎn)品跟蹤中信建投證券CHINASECURITIES針葉漿內(nèi)盤均價（元/噸）400中信建投證券CHINASECURITIES 中國闊葉漿日度均價（元/噸）中國闊葉漿日度均價（元/噸）中國木中信建投證券CHINASECURTIES數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊，中信建投 目錄CONTENTS·第一章地產(chǎn)及家居行業(yè)—地產(chǎn)、家居內(nèi)銷訂單月度跟蹤第二章造紙行業(yè)—漿價、紙價周度跟蹤第三章紡服行業(yè)—品牌服飾電商月度、棉價周度、海外品牌季度跟蹤第四章黃金鉆石—金價周度跟蹤、培育鉆石印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第五章出口鏈—中國出口、越南出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第六章醫(yī)美—NMPA認(rèn)證注射類醫(yī)美產(chǎn)品跟蹤中信建投證券CHINASECURITIES2015/012015/072016/012016/072017/012017/072018/012018/072019/012019/072020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072024/012024/07——中國棉花價格指數(shù):328——鄭棉主力期貨收盤價(活躍合約):棉花2015/012015/072016/012016/072017/012017/072018/012018/072019/012019/072020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072024/012024/072015/012015/072016/012016/072017/012017/072018/012018/072019/012019/072020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072024/012024/072015/012015/072016/012016/072017/012017/072018/012018/072019/012019/072020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072024/012024/07400進(jìn)口棉價格指數(shù)(FCIndex):M:1%配額港口提貨價:中信建投證券CHINASECURITIES 40020004504002502000中信建投證券CHINASECURITIES 海外服飾品牌跟蹤：LululemonFY24Q2營收同比+7.3%（固定匯率+8%其中北美+2%、中國大陸+37%，全年收入增速指引下調(diào)至增長8%~9%（前次指引為Adidasyoy高單位數(shù)（上調(diào)）9.0%3.5%-7.6%1.3%11.4%10.2%財報期自然年截止日yoy增長8%~9%(下調(diào)）7%10%15.6%18.7%18.2%24.1%30.2%28.0%28.8%財報期自然年截止日Deckersyoy增長10%（維持）yoy增長20%其中：UGGyoy中單位數(shù)22.1%29.7%14.0%21.2%9534.0%14.9%15.9%9821.9%15.2%23.7%13527.3%28.1%10.0%17427.4%-6.0%7.5%42.0%13.3%90.8%1.6%21.3%58.3%6.3%21.8%54.9%-2.4%財報期自然年截止日ONyoy增長30%+（維持）27.8%21.0%21.9%46.5%52.3%78.0%92.1%50.5%66.9%財報期自然年截止日VFyoy自由現(xiàn)金流6億美元191146-1.5%-7.7%-3.2%-2.6%-3.7%3.1%財報期自然年截止日收入（億歐元）-yoy中單位數(shù)（維持）-0.2%-3.9%-9.8%1461581565.9%14.4%24.3%16.9%18.4%財報期自然年截止日yoy低雙位數(shù)下降-4.8%-6.1%-0.5%-2.4%7.7%3.4%1.8%-0.1%財報期自然年截止日迅銷（優(yōu)衣庫母公司）yoy增長11%（上調(diào)）13.3%4.7%13.3%16.2%23.8%7.2%13.9%23.3%11.2%財報期自然年截止日ASICSyoy增長15.7%（上調(diào)）22.0%14.3%0.7%14.5%15.1%44.6%48.4%22.4%16.3%中信建投證券CHINASECURITIES 11%~12%）財報期自然年截止日11%~12%）財報期自然年截止日yoy財報期自然年截止日FY25中單位數(shù)下降H1高單位數(shù)下降（下調(diào)），Q1-10%14.0%-0.9%3.6%2.0%4.9%0.3%0.6%17.2%-2%分地區(qū)看：北美市場各品牌表現(xiàn)分化，2024年第二季度Nike、Adidas、地區(qū)主要公司/品牌CY24Q2CY24Q1CY23Q4CY23Q3CY23Q2CY23Q1CY22Q4CY22Q3北美Nike（北美)ON（北美，報表口徑增速）VF（北美）優(yōu)衣庫（北美）Asics（北美，報表口徑增速）大中華區(qū)Nike（大中華區(qū))Adidas（大中華區(qū)）Lululemon（中國大陸）VF（大中華區(qū)）優(yōu)衣庫（大中華區(qū)，報表口徑增速）Asics（大中華區(qū)，報表口徑增速）Nike（APLA，除中國)ON（亞太，報表口徑增速）VF（APAC）優(yōu)衣庫（日本）Asics（日本）Nike（EMEA)ON（EMEA，報表口徑增速）VF（EMEA）UA（EMEA）Puma（EMEA）優(yōu)衣庫（歐洲）Asics（歐洲，報表口徑增速）中信建投證券CHINASECURITIES 24--11121121...-9424--11121121...-94品牌服飾全網(wǎng)銷售月度跟蹤（天貓+京東+抖音）-2024.08【建投輕工紡服教育】單月GMVyoy單月GMVyoy2024-0821.9%10.4%20.5%-1.6%4.1%3.9%12.2%23.3%12.4%8.7%26.4%-4.2%10.0%20.7%2024-0717.0%-5.3%6.6%1%151.5%151.5%4.8%-7.1%5.5%15.1%11.4%-10.3%26.4%86.0%-24.5%9.4%3.0%2024-06-1.1%-4.6%-0.9%.6%20.5%-4.2%6.4% 16.5% -13.6%-30.7%5.0%70.8%-15.3%20.0%-0.5%2024-053.5%-6.1%22.8%%28.2% 37.1%24.4% 10.7%-5.5% 11.8%6%89.3%5.5%57.6%18.1%2024-044.6%14.2%.3%247.0%18.4%22.6%19.3%.8%31.6%-4.8%-8.0%126.1%126.1%54.6%56.6%9.9%2024-0312.0%-6.1%10.3%23.8%-4.2%1.8%9.0%-3.9%-10.8%2.6%26.3%76.0%-25.9%22.8%10.0%2024-02-7.1%-5.5%8.5%3.1%.4%-8.3%1.6%23.5%30.8%-5.0%-13.2%52.0%-33.6%41.6%-9.4%2024-01 45.9%5.9%11.8%3.5%4.1% 16.2%9.2%-23.2%-8.4%-20.8%1%3.2%-13.1%49.0%-17.1%2023-129.5%-5.6%2.2%13.6%6.2%-9.8% 40.6%1.1%-20.8%-15.5%-29.5%4%10.4%-30.3%37.1%-31.0%2023-11-1.4%-4.1%15.0%.7%-13.1%-6.2%6.5%7.8%-6.7%-20.8%0.1%81.2%-22.8%48.6%9.2%2023-10-6.2%-16.5%8.1% 16.3% 5.9%-8.0%13.0% 26.8% -15.8%-10.5%-16.3%3.3%-11.8%-51.6%55.0%-16.6%2023-09-5.8%11.4%0.8%1.0%.6%0.1%26.9%6.3%-1.8% 6.5% 12.3% 8.8%9.0%-12.1%31.5%1.4%2023-089.8%-14.7%6.8%.4%2% 6.1%24.4%.8%-10.7%29.7% 13.6%5454.8%35.8%23.6%56.6%-17.1%2023-07-3.9%-2.8%19.8%.0%-19.4%23.2%5252.2%-0.4%0.9%31.3%5252.6%37.0%15.1%24.8%-1.8%2023-06-24.2%-16.5%-4.1%-3.2%-14.1%-17.5%12.1%2.6%-47.8%11.5%-9.4%0.8%15.5%23.7%48.4%0.0%2023-054.6%.5%.8%.9%-17.7%27.7%%-6.4%.6%9%%99.2%4.5%40.8%34.7%2023-04-5.8%-7.2%3.6%.7%140.0%-3.5% 42.7%4.7%-25.5%.9%9%.5%207.5%-37.9%36.1%60.3%2023-03-7.8%0.5%3.0%.7%3.2%19.3%7.8%8.5%-13.4%.1%5.0%8.3%76.3%-11.8%37.9%-29.0%2023-02-13.5%-3.2%17.1%26.1%.9%11.8%3.7%.0%-23.4%.2%1.6%4.3%13.6%-14.3%48.9%-28.6%累計GMVyoy累計GMVyoy2024-0814.0%-0.3%80.8%80.8%138.6%9.9% 9.5%8.8% 10.6%-1.1%-8.1%.8%7%7%.0%6%6%3.5%2024-0712.9%-1.8%74.7%135.9%11.7%10.3%6.8%10.3%-3.6%-10.2%.0%0%0%.7%2%2%2.2%2024-0612.4%-1.2%%134.0%12.8%13.4%8.3%9.7%-4.7%-10.2%.9%7%5%3%3%2.1%2024-05-0.3%3.3%%127.7%10.6% 2.5% 7.9% -2.2%-1.5% 8%6%9%7%2.8%2024-041.6%1.9% 23.5% 3%49.3%49.113.2%5.3%13.1%1.7%7.0%-1.4%-6.6% .6%7%.6%2%7%2024-036.7%-2.3%10.5%8.9%0.6%9.0%2.5%-4.8%-8.7%-7.3%71.971.9%3%-23-23.2%8%8%9%2024-020.2%0.5%10.6%6.4%0%4.7%.2%-5.5%-6.8%-17.7%142.2%142.2%5%-22-22.0%6%.1%2024-01 45 5.9%11.8%3.5%.1%16.2%2929.9%.2%-23.2%-8.4%-20.8%2%.1%0%.1%2023-12-5.1%-7.1%9.1%.6%.9%-9.0% 20.4%.2%-17.9%12.0% 8.9%3%6%6%-23-23.1%2%2%..9%2023-11-6.2%-7.2%1.4%.9%.6%-8.9%.0%-17.6%15.2%12.5%8%2%-22-22.2%7%7%-55%2023-10-7.0%-7.7%2.8%.4%8%-8.3%4.0%.6%-22.3% 21.0%0.6%.0%2%2%-22-22.1%3%3%..5%2023-09-7.2%-6.1%1.7%.9%48.2%-8.3%5.5%.6%-23.2% 27.2%7.1%.8%5%-17-17.5%9%9%8%2023-08-7.3%-8.2%9.7%.0%46.0%-9.4%5.3%.1%-25.2%2929.3%8.8% 7%7%.1%5%5%7%2023-07-9.4%-7.3%1.5%.3%.5%-11.4%5.4%.9%-26.8%2929.3%0.6%4%6%-17-17.4%6%6%9%2023-06-10.0%-8.0%1.7%.0%.6%-9.9%5.8%.3%-29.2%3232.0%.6%52.52.4%2%-21-21.0%0%0%4%2023-05-4.9%-5.2%.3%9%%-7.5%0.9%3%-21.5%.3%60.7%60.7%57.57.1%0%-20-20.4%0%0%2%2023-04-16.7%-13.7%9.7%1%%-3.8%2.0%.6%-25.4%2.6%0% .2%8%-25-25.6%7%7%.1%2023-03 -2 -20.3%--15.7%.1%2.4%2.4%2.2%4.0%7.8%7.8%%-25.4%227.3%%1%.3%.3%-2-22.6% .1%1.9%2023-02-27-27.7%-24-24.8%.9%%2.6%-17.9%.2%5.-32-32.0%.1%%.2%.7%.7%6.6% .2%3.0%中信建投證券 目錄CONTENTS·第一章地產(chǎn)及家居行業(yè)—地產(chǎn)、家居內(nèi)銷訂單月度跟蹤第二章造紙行業(yè)—漿價、紙價周度跟蹤第三章紡服行業(yè)—品牌服飾電商月度、棉價周度、海外品牌季度跟蹤第四章黃金鉆石—金價周度跟蹤、培育鉆石印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第五章出口鏈—中國出口、越南出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第六章醫(yī)美—NMPA認(rèn)證注射類醫(yī)美產(chǎn)品跟蹤中信建投證券CHINASECURITIES3-1.02-0.6%--3.05923-1.02-0.6%--3.0592印度培育鉆石毛坯進(jìn)口額環(huán)比印度天然鉆石毛坯進(jìn)口金額培育鉆石占鉆石品類比重印度培育鉆石裸鉆出口金額（億環(huán)比印度天然鉆石裸鉆出口金額培育鉆石占鉆石品類比重2024年1-7月6.293.3%75.407.7%7.7%7.64-3.8%-3.8%76.779.1%9.1%2024年7月0.86-26.7% 9.138.6%8.6%0.95-10.2%6.9.089.4%9.4%2024年6月0.63-21.0%9.0%9%0.89-9.0%-268.0%8.0%2024年5月0.694%4%-13.7%7.5%7.5%2024年4月0.59-1.8%--7% 4.7% 0.84-18.2%6.8%6.8%2024年3月0.87-12.4%--9%9.6%9.6%2024年2月100.3%8.9%7.4%7.4%2.9%7.5%7.5%2024年1月5.3%2.3% 8.9% 2023年12月;22.2%9.4%9.4%0.84-18.5%8.62 8.8% 2023年11月0.63-18.8%3.143.2%9.0%2023年10月0.8962.4%5.2%-23.7%2.7%9.8%9.8%2023年9月0.85-23.1%--7.3%-25.3%7.4%2023年8月5.7%3%3%-17.8%8.0%8.0%2023年7月-15.3%% 9.6% -28.4%8.2%8.2%2023年6月0.79-46.4%3%5.5%0.98-34.9%-29-296.6%6.6%2023年5月0.58-46.9%2.6%4.8%-21.5%7.5%7.5%2023年4月0.60-40.3%--3.9%-30.8%6.9%6.9%2023年3月0.996.6%6.6%5.7%-18.7%-17-176.5%6.5%2023年2月0.63-59.1%-3.6%7.3%23.69 5.4%2023年1月-13.7%8.7%8.17-15.4%0.6.7%6.7%2022年12月-15.5%4.2%4.2%7.5%7.5%2022年11月0.77-14.0% 0.6%5.5%22.6% 7.8%2022年10月0.55-46.5%-9.335.6%22.4%0.8.6%8.6%2022年9月8.3%2.2% 685.2% 21.357.7%7.7%2022年8月54.0%4% 4% 7.1%7.1%2022年7月25.4%6.9% 636.5%7.1%7.1%2022年6月47.4% 0%7%7%57.8%51-51-20.176.9%6.9%2022年5月46.0%77136.4% 20.897.8%2022年4月25.1%-0.6%7764.4%%21.606.4%6.4%2022年3月2.030%20.3759.3%%21.995.9%5.9%2022年2月84.4%20.62113.6%3.%6.0%6.0%2022年1月77.3%6.2% 69.4% 20.505.6%5.6%中信建投證券CHINASECURITIES+23.64%2,8002,6002,4002,2002,8002,6002,4002,2002,000450400250SHFE黃金收盤價（單位：元/克）中信建投證券CHINASECURITIES 公司代碼主要品牌最新財報期CY22Q1CY22Q2CY22Q3CY22Q4CY23Q1CY23Q2CY23Q3CY23Q4CY24Q1CY24Q2六大品類涉及75個品牌，包括葡萄酒與烈酒（酩悅、庫克、凱歌、軒尼詩等27個）、時裝與皮具（LV、迪奧、Kenzo等）、香水與化妝品、鐘表與珠寶（寶格麗、蒂芙尼、CHAUMET3,31621.924Q2(2024/6/30)23.0%19.0%19.0%9.0%17.0%17.0%9.0%10.0%3.0%1.0%等）、精品零售愛馬仕RMS.PA愛馬仕（涵蓋皮具、成衣、珠寶、絲綢 2,16848.724Q2(2024/6/30)27.1%19.5%24.3%22.9%23.0%27.5%15.6%17.5%17.0%13.3%歷峰集團(tuán)CFR.SIX卡地亞、梵克雅寶、伯爵、江詩丹頓、75831.6FY25Q1(2024/6/30)72.0%13.0%19.0%5.0%22.0%19.0%5.0%8.0%2.0%1.0%KER.PA時裝皮具：GucciBottegaVeneta，寶獅龍，qeelin50016.824Q2(2024/6/30)21.4%12.0%14.0%-7.0%1.0%3.0%-9.0%-4.0%-10.0%-11.0%Prada1913.HK23.524Q1(2024/3/31)22.2%19.0%10.3%18.1%16.5%18.3%中信建投證券 各地區(qū)之間表現(xiàn)分化主要系宏觀經(jīng)濟(jì)差異所致，其中：1）日本市場受益于匯率貶值下入境游增加表表現(xiàn)最優(yōu)、增速10%+，預(yù)計伴隨著美國大選結(jié)束后消費者趨勢將趨于清晰、有望不斷修復(fù)；4）歐洲主要公司CY22Q1CY22Q2CY22Q3CY22Q4CY23Q1CY23Q2CY23Q3CY23Q4CY24Q1CY24Q24.0%7.0%5.0%18.1% 中信建投證券CHINAS中信建投證券CHINASECURITIES 務(wù)主要系大部分品牌在過去連續(xù)提價對于顧客消費力有所透支，頂奢類品牌韌性強；2）珠寶品類保持正增長、腕表下滑幅度擴(kuò)大，其中受亞洲市場下跌的影響，6月瑞士腕表總出口額為23億瑞士法郎/-7.2%，香港和中國內(nèi)地市場持續(xù)表現(xiàn)不佳，分別-23.1%和-36.5%；前6個月出口總額為129億瑞士法郎/-主要公司CY22Q1時裝與皮具愛馬仕-核心皮具愛馬仕-成衣珠寶和手表愛馬仕-珠寶和家居愛馬仕-腕表歷峰-珠寶歷峰-手表美妝等愛馬仕-香水化妝品,將FY25Q1對應(yīng)為CY24Q1，下同。中信建投證券 公司CY22Q1CY22Q2開云集團(tuán)yoyyoybottegavenetayoyyoy二、MiuMiuyoy三、Church’syoy中信建投證券 目錄CONTENTS·第一章地產(chǎn)及家居行業(yè)—地產(chǎn)、家居內(nèi)銷訂單月度跟蹤第二章造紙行業(yè)—漿價、紙價周度跟蹤第三章紡服行業(yè)—品牌服飾電商月度、棉價周度、海外品牌季度跟蹤第四章黃金鉆石—金價周度跟蹤、培育鉆石印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第五章出口鏈—中國出口、越南出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第六章醫(yī)美—NMPA認(rèn)證注射類醫(yī)美產(chǎn)品跟蹤中信建投證券CHINASECURITIES圖表：全國重點商品出口當(dāng)月同比增速（以美元計價）當(dāng)月同比（%）2年CAGR24/82年CAGR24/724/824/724/624/524/424/324/224/123/1223/1123/1023/923/823/723/623/523/423/3農(nóng)產(chǎn)品0.5-2.13.51.910.35.80.0-7.4-14.717.82.74.50.62.1-1.6-5.0-6.1-7.03.417.0水產(chǎn)品-4.9-8.73.52.58.3-4.1-8.0-18.4-29.119.2-12.3-7.2-9.7-8.6-12.7-18.6-21.9-20.4-10.38.3糧食 -15.8-29.5-21.8-46.4-29.915.39.31.3-27.512.513.13.50.314.1-8.8-6.5-19.26.9-32.31.4成品油-14.51.6-18.3-1.626.717.625.214.1-34.3-34.3-42.7-20.29.9-19.6-10.65.6-2.216.0-22.623.1-34.6-31.3-36.919.4-17.1-55.1-59.9-31.3-45.1-43.0-25.7-36.3-61.0-36.8-32.2-41.5-31.9-30.8-23.7-22.9醫(yī)藥材及藥品7.915.25.01.26.4-11.04.6-3.8-11.6-18.2-16.3-22.9-28.1-22.3-21.7-16.1-54.9肥料-10.1-8.031.415.5-6.0-9.2-0.7-47.2-56.7-53.1-26.813.6-33.5-23.6-38.1-26.2-6.81.7-18.21.5塑料制品-2.9-7.21.81.98.410.52.6-7.829.319.19.5-0.4-9.2-3.8-5.1-12.8-10.3-10.28.627.5箱包及類似容器-9.8-11.8-10.6-11.1-1.72.5-7.6-19.652.510.49.2-1.1-11.5-7.8-6.0-9.1-3.02.438.692.8紡織紗線、織物及制品-1.1-7.84.54.06.78.1-2.4-16.822.611.53.5-0.5-5.0-2.9-5.6-17.2-13.8-14.14.19.5服裝及衣著附件-7.7-11.9-2.7-3.6-0.61.6-3.9-17.631.93.21.9-2.8-8.7-7.9-11.9-18.0-13.9-12.214.332.3鞋靴-14.2-15.5-5.5-4.7-4.7-10.5-14.9-26.847.20.5-8.2-18.1-20.3-16.0-20.7-23.3-20.3-9.314.132.9家具及其零件-5.7-10.5-4.5-5.07.018.18.7-5.257.625.919.18.1-5.8-2.1-4.0-13.0-12.7-14.40.614.4玩具-12.0-16.0-8.3-3.6-0.4-2.3-3.9-15.730.78.5-2.8-12.9-14.6-13.0-12.7-23.8-24.5-22.21.433.1陶瓷產(chǎn)品-24.4-27.0-25.926.4-21.8-14.9-26.3-28.028.823.5-6.0-16.6-29.4-22.7-19.9-23.9-25.0-21.416.345.9鋼材-1.33.8-3.3-14.8-17.3-11.7-8.5-8.7-8.1-1.3-3.4-28.7-39.4-41.5-27.522.952.8未鍛軋鋁及鋁材-3.4-13.224.120.625.214.55.3-3.5-2.72.9-3.7-2.7-17.4-18.8-24.7-37.4-35.3-42.1-35.4-26.6高新技術(shù)產(chǎn)品-2.7-4.49.112.16.88.64.5-0.8-4.44.20.54.2-8.0-7.3-12.7-17.6-16.0-13.5-5.8-10.0機(jī)電產(chǎn)品1.9-1.611.910.48.18.33.8-5.27.98.93.63.3-5.0-4.7-6.2-10.7-6.6-1.311.013.1通用機(jī)械設(shè)備4.60.511.314.917.68.00.6-10.758.514.16.32.6-0.2-0.4-1.0-11.4-1.87.721.013.3自動數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件-4.8-7.910.819.910.47.09.26.31.56.1-2.6-10.7-19.9-11.3-17.8-28.6-24.6-10.8-17.0-25.9手機(jī)-3.63.617.05.72.78.17.72.1-10.4-22.8-0.354.621.8-7.1-20.62.2-23.3-25.0-12.7-31.9家用電器 11.76.312.017.418.719.613.9-0.624.518.317.413.49.514.112.8-2.64.61.02.612.2音視頻設(shè)備及其零件-1.7-5.82.35.711.412.30.5-7.615.212.17.9-0.5-6.30.3-3.9-14.4-13.8-10.2-1.122.6集成電路6.24.318.228.724.030.418.913.36.843.89.015.8-14.1-3.1-4.3-14.0-17.6-25.0-7.2-2.2汽車包括底盤33.944.432.713.812.616.728.829.17.617.252.027.945.145.435.383.7109.9123.5195.7123.8船舶 50.468.060.654.853.862.191.334.0148.8186.328.6127.134.312.141.082.4-24.023.579.282.4燈具照明裝置及其零件 -7.6-9.0-7.6-5.9-0.22.5-4.5-24.287.08.98.9-1.3-12.7-8.4-5.2-8.6-8.1-2.48.739.9中信建投證券CHINASECURITIES 圖表：出口數(shù)據(jù)分地區(qū)當(dāng)月同比增速（以美元計價）單月同比（%）我國出口東南亞國家聯(lián)盟韓國澳大利亞俄羅斯2024-087.92024-0712.72024-069.02024-0510.22024-048.92024-03-1.42024-02-17.62024-0145.42023-12-1.12023-112023-10-5.22023-09-10.02023-08-2.52023-07-8.52023-06-20.62023-05-14.92023-04-3.02023-0320.02023-022023-01-41.02022-12-22.72022-11-25.52022-10-13.42022-09-7.62022-08-22.52022-07-18.12022-06-6.2中信建投證券CHINASECURTIES數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，中信建投 圖表：全國輕工-家具類出口公司重點品類出口及當(dāng)月同比增速（以美元計價）細(xì)分類海關(guān)編碼代表公司單位（億美元）24-724-624-524-424-324-1&223-1223-1123-1023-923-823-723-623-5yoyyoy yoy yoy yoy yoyyoyyoyyoy yoy yoyyoy中信建投證券CHINASECURITIES 中信建投證券CHINA中信建投證券CHINASECURITIES24-624-524-424-324-1&223-1223-1123-1023-923-823-723-623-5合成纖維制油苫布、天蓬及遮陽蓬陽