2023年《期貨基礎(chǔ)知識》考前密押預(yù)測卷（二）含解析

一、單選題

1.當(dāng)遠期月份合約的價格。近期月份合約的價格時，市場處于正向市場。

A、等于

B、大于

C、低于

D、接近于

答案：B

解析：當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時,

這種市場狀態(tài)稱為正向市場（NormaIMarket或Contango）,此時基差為負值。

2.期貨公司擬解聘首席風(fēng)險官的，應(yīng)當(dāng)有正當(dāng)理由，并向（）報告。

A、中國期貨業(yè)協(xié)會

B、中國證監(jiān)會

C、中國證監(jiān)會派出機構(gòu)

D、住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告

答案：D

解析：期貨公司擬解聘首席風(fēng)險官的，應(yīng)當(dāng)有正當(dāng)理由，并向住所地中國證監(jiān)會

派出機構(gòu)報告。

3.設(shè)置最小變動單位是為了保證市場有適度的（）。

A、收益性

B\穩(wěn)定性

C、流動性

D、風(fēng)險性

答案：C

解析：設(shè)置最小變動單位是為了確保市場有適度的流動性。

4.下列不屬于影響供給的因素的是()o

A、商品自身的價格

B、生產(chǎn)成本、生產(chǎn)的技術(shù)水平

C、相關(guān)商品的價格、生產(chǎn)者對未來的預(yù)期、政府的政策

D、消費者的偏好

答案：D

解析：選項ABC均屬于影響供給的因素，D項影響需求。故本題答案為D。

5.目前來看，全球交易活躍的國債期貨品種主要是()。

A、短期國債期貨

B、隔夜國債期貨

C、中長期國債期貨

D、3個月國債期貨

答案：C

解析：目前來看，全球交易活躍的國債期貨品種主要是中長期國債期貨。故本題

答案為C。

6.下列關(guān)于我國境內(nèi)期貨交易保證金制度的特點，說法正確的是()o

A、持倉量越大，交易保證金的比例越小

B、距離期貨合約交割月份越近，交易保證金比例越小

C、當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時，交易保證金比率相應(yīng)下降

D、當(dāng)期貨合約交易出現(xiàn)異常時，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例

答案：D

解析：我國境內(nèi)交易所對商品期貨交易保證金比率的規(guī)定呈現(xiàn)如下特點：第一,

對期貨合約上市運行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率°一般來說，距交割

月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實物交割中可能出現(xiàn)

的違約風(fēng)險，促使不愿進行實物交割的交易者盡快平倉了結(jié)，交易保證金比率隨

著交割臨近而提高。第二，隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交

易保證金比例。一般來說，隨著合約持倉量增加，尤其是持倉合約所代表的期貨

商品的數(shù)量遠遠超過相關(guān)商品現(xiàn)貨數(shù)量時，往往表明期貨市場投機交易過多，蘊

涵較大的風(fēng)險。因此，隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約的交易

保證金比例，以控制市場風(fēng)險。第三，當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時，

交易保證金比率相應(yīng)提高。第四，當(dāng)某品種某月份合約按結(jié)算價計算的價格變化,

連續(xù)若干個交易日的累積漲跌幅達到一定程度時，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況，對

部分或全部會員的單邊或雙邊實施同比例或不同比例提高交易保證金、限制部分

會員或全部會員出金、暫停部分會員或全部會員開新倉、調(diào)整漲跌停板幅度、限

期平倉、強行平倉等一種或多種措施，以控制風(fēng)險。第五，當(dāng)某期貨合約交易出

現(xiàn)異常情況時，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。在我國，期貨交

易者交納的保證金可以是資金，也可以是價值穩(wěn)定、流動性強的標準倉單或者國

債等有價證券。

7.股票指數(shù)期貨最基本的功能是。。

A、提高市場流動性

9.交易經(jīng)理受聘于()o

AxCPO

B、CTA

C、TM

D、FCM

答案：A

解析：交易經(jīng)理受聘于CPO,主要負責(zé)幫助CPO挑選CTAo

10.在國際外匯期貨市場上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風(fēng)險，就可

以運用。。

A、外匯期現(xiàn)套利

B、交叉貨幣套期保值

C、外匯期貨買入套期保值

D、外匯期貨賣出套期保值

答案：B

解析：在國際外匯期貨市場上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風(fēng)險，就

可以運用交叉貨幣套期保值。故本題答案為B。

11.以下屬于跨期套利的是0。

A、賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所6月鋅期貨合約

B、賣出A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時買入A期貨交易所5月豆粕期貨

合約

C、買入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時買入A期貨交易所7月PTA期貨

合約

D、買入A期貨交易所7月豆柏期貨合約，同時賣出B期貨交易所7月豆粕期貨

合約

答案：A

解析：所謂跨期套利就是在同一期貨品種的不同月份合約上建立數(shù)量相等、方向

相反的交易頭寸，最后以對沖或交割方式結(jié)束交易、獲得收益的方式。

12.標準的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價

格波動幅度為一個基點，則利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為（）

美元。

A、25

B、32.5

C、50

D、100

答案：A

解析：利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動二90/360x0.01%xl000000二2

5（美元）。

13.在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)最大的損失是（）。

A、期權(quán)費

B、無窮大

C、零

D、標的資產(chǎn)的市場價格

答案：A

解析：當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價格將要上漲時，他可以購買該基礎(chǔ)金融

工具的看漲期權(quán)。若預(yù)測失誤，市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之下，那么可以

選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費（權(quán)

利金）即為最大損失。

14.某交易者在4月8日買入5手7月份棉花期貨合約的同時賣出5手9月份棉

花期貨合約，價格分別為12110元/噸和12190元/噸。5月5日該交易者對上述

合約全部對沖平倉，7月和9月棉花合約平倉價格分別為12070元/噸和12120

元/噸。（2）該套利交易。元。（不計手續(xù)費等）

A、虧損500

B、盈利750

C、盈利500

D、虧損750

答案：B

解析：[（12070-12110）+（12190-12120）]x5手x5噸/手二750元

15.外匯現(xiàn)匯交易中使用的匯率是。。

A、遠期匯率

B、即期匯率

C、遠期升水

D、遠期貼水

答案：B

解析：外匯現(xiàn)匯交易中使用的匯率是即期匯率。故本題答案為B。

16.下列關(guān)于鄭州商品交易所的表述，正確的是（）。

A、是公司制期貨交易所

B、菜籽油和棕稠油均是其上市品種

C、以營利為目的

D、會員大會是其最局權(quán)力機構(gòu)

答案：D

解析：鄭州商品交易所是會員制期貨交易所；菜籽油是鄭州商品交易所的上市品

種.但是棕稠油是大連商品交易所的上市品種；我國的期貨交易所都不以營利為

目的；會員制期貨交易所的會員大會是其最高權(quán)力機構(gòu)。故本題答案為D。

17.下面技術(shù)分析內(nèi)容中僅適用于期貨市場的是。

A、持倉量

B、價格

C、交易量

D、庫存

答案：A

解析：持倉量，也稱空盤量或未平倉合約量，是指期貨交易者所持有的未平倉合

約的雙邊累計數(shù)量。

18.當(dāng)買賣雙方均為原交易者，交易雙方均平倉時，持倉量0,交易量增加。

A、上升

B、下降

C、不變

D、其他

答案：B

解析：持倉量的概念。持倉量，也稱空盤量或未平倉合約量，是指期貨交易者所

持有的未平倉合約的雙邊累計數(shù)量。

19.某新客戶存入保證金100000元，在4月1日開倉買入大豆期貨合約40手（每

手10噸），成交價為4000元/噸，同一天該客戶賣出平倉20手大豆合約，成

交價為4030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為4040元/噸，交易保證金比例為5%,則該

客戶的平倉盈虧、持倉盈虧、當(dāng)日盈虧、當(dāng)日結(jié)算準備金余額（不合手續(xù)費、稅

金等費用）為。元。

A、7000x7000V14000、28000

B、8000、6000,14000、72000

C、600、800、1400、2800

D、6000x8000v14000、73600

答案：D

解析：平倉盈虧二（4030-4000）X20X10=6000（元），持倉盈虧二（4040-4000）

X（40-20）X10=8000（元）,當(dāng)日盈虧=6000+8000=14000（元）,當(dāng)日結(jié)算準

備金余額=100000-4040X（40-20）X10X5%+14000=73600（元）。

20.下列期貨交易所不采用全員結(jié)算制度的是（）。

A、鄭州商品交易所

B、大連商品交易所

C、上海期貨交易所

D、中國金融期貨交易所

答案：D

解析：鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所實行全員結(jié)算制度。

中國金融期貨交易所采用會員分級結(jié)算制度。故本題答案為D。

21.在期貨交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的。。

A、十倍

B、三倍

C、兩倍

D、整數(shù)倍

答案：D

解析：在期貨交易中，每次報價的最小變動數(shù)值必須是最小變動價位的整數(shù)倍。

22.道瓊斯歐洲ST0XX50指數(shù)采用的編制方法是（）。

A、算術(shù)平均法

B、加權(quán)平均法

C、幾何平均法

D、累乘法

答案：B

解析:道瓊斯歐洲ST0XX50指數(shù)采用的編制方法是加權(quán)平均法。故本題答案為Bo

23.下列關(guān)于集合競價的說法正確的是（）。

A、開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市10分鐘內(nèi)進行

B、收盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市5分鐘內(nèi)進行

C、收盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市10分鐘內(nèi)進行

D、開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市5分鐘內(nèi)進行

答案：D

解析：開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進行。其

中，前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時

間，開市時產(chǎn)生開盤價。

24.現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格時，這

種市場狀態(tài)稱為（）。

A、正向市場

B、反向市場

C、前向市場

D、后向市場

答案：B

解析：本題考查反向市場的定義。故本題答案為B。

25.目前，我國各期貨交易所普遍采用了（）。

A、限價指令

B、市價指令

C、止損指令

D、停止指令

答案：A

解析：目前，我國各期貨交易所普遍采用了限價指令。此外，鄭州商品交易所還

采用了市價指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。大連商品交易所則采用了市

價指令、限價指令、止損指令、停止限價指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。

26.我國期貨交易所的大戶報告制度規(guī)定，當(dāng)會員或客戶的某品種持倉合約的投

機頭寸達到交易所規(guī)定的投機頭寸持倉限量（）時，會員或客戶應(yīng)該向期貨交易

所報告自己的資金情況、持有未平倉合約情況，客戶須通過期貨公司會員報告。

A、80%以上（含本數(shù)）

B、50%以上（含本數(shù)）

C、60%以上（含本數(shù)）

D、90%以上（含本數(shù)）

答案：A

解析：大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所對持倉限額及大戶報

告標準的設(shè)定是：當(dāng)會員或客戶的某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所規(guī)定的

投機頭寸持倉限量80%以上（含本數(shù)）時，會員或客戶應(yīng)該向期貨交易所報告

自己的資金情況、頭寸情況，客戶須通過期貨公司會員報告。故本題答案為A。

27.交易者以36750元/噸賣出8手銅期貨合約后，以下操作符合金字塔式建倉

原則的是。。

A、該合約價格跌到36720元/噸時，再賣出10手

B、該合約價格漲到36900元/噸時，再賣出6手

C、該合約價格漲到37000元/噸時，再賣出4手

D、該合約價格跌到36680元/噸時，再賣出4手

答案：D

解析:金字塔式建倉應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下,

才能增倉；②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。本題為賣出建倉，價格下跌時才能盈利。

根據(jù)以上原則可知，只有當(dāng)合約價格小于36750元/噸時才能增倉，且持倉的增

加應(yīng)小于8手。

28.2013年記賬式附息（三期）國債，票面利率為3.42%,到期日為2020年1

月24日。對應(yīng)于TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1.0167o2015年4月3日，該國債

現(xiàn)貨報價為99.640,應(yīng)計利息為0.6372,期貨結(jié)算價格為97.525。TF1509

合約最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日計161天，持有期間

含有利息為1.5085o該國債的隱含回購利率為（）。

A、0.67%

B、0.77%

C、0.87%

D、0.97%

答案：C

解析：計算隱含回購利率，首先必須計算購買全價。購買價格二99.640+0.637

2=100.2772（元）。其次，計算交割時的發(fā)票價格。發(fā)票價格二97.525X1.0

167+1.5085=100.6622（元）。由于在交割日之前沒有利息支付，所以2013

年記賬式附息（三期）國債的隱含回購利率為：IRR=（100.6622-100.2772）

-=-100.2772X（3654-161）=0.87%。

29.日本、新加坡和美國市場均上市了日經(jīng)225指數(shù)期貨，交易者可利用兩個相

同合約之間的價差進行。

A、跨月套利

B、跨市場套利

C、跨品種套利

D、投機

答案：B

解析：這是三個市場的同一種指數(shù)期貨的交易。

30.對于行權(quán)價格為20元的某股票認沽期權(quán)，當(dāng)該股票市場價格為25元時，該

期權(quán)為。。

A、實值期權(quán)

B、虛值期權(quán)

C、平值期權(quán)

D、不確定

答案：B

解析：行權(quán)價格低于市場價值內(nèi)在價值為0,屬于虛值期權(quán)。

31.()是目前包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標價方法。

A、直接標價法

B、間接標價法

C、日元標價法

D、歐元標價法

答案：A

解析：直接標價法是目前包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家采用的匯率標價方

法。

32.我國10年期國債期貨合約標的為。。

A、面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債

B、面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債

C、合約到期日首日剩余期限為6.5?10,25年的記賬式付息國債

D、合約到期日首日剩余期限為425年的記賬式付息國債

答案：A

解析：我國10年期國債期貨合約標的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%

的名義長期國債，可交割國債為合約到期日首日剩余期限為6.5?10.25年的記賬

式付息國債。

33.經(jīng)濟周期中的高峰階段是()o

A、復(fù)蘇階段

B、繁榮階段

C、衰退階段

D、蕭條階段

答案：B

解析:一般，復(fù)蘇階段開始時是則一周期的最低點，產(chǎn)出和價格均處于最低水平，

隨著經(jīng)濟的復(fù)蘇，生產(chǎn)的恢復(fù)和需求的增長，價格也開始逐步回升。繁榮階段是

經(jīng)濟周期的高峰階段，由于投資需求和消費需求的不斷擴張超過了產(chǎn)出的增長，

刺激價格迅速上漲到較高水平。

34.1882年，交易所允許以。免除履約責(zé)任，這更加促進了投機者的加入，使

期貨市場流動性加大。

A、對沖方式

B、統(tǒng)一結(jié)算方式

C、保證金制度

D、實物交割

答案：A

解析：1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責(zé)任，這更加促進了投機者的

加入，使期貨市場流動性加大。

35.下列銅期貨基差的變化中，屬于基差走強的是。。

A、基差從1000元/噸變?yōu)?00元/噸

B、基差從1000元/噸變?yōu)?200元/噸

C、基差從7000元/噸變?yōu)?20元/噸

D、基差從7000元/噸變?yōu)?200元/噸

答案：C

解析：基差走強是指基差變大，ABD三項均屬于基差走弱的情形。

36.期貨投機是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價格變化，以在期貨市場上獲取

O為目的的期貨交易行為。

A、高額利潤

B、剩余價值

C、價差收益

D、壟斷利潤

答案：C

解析：期貨投機是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價格變化，以在期貨市場上獲

取價差收益為目的的期貨交易行為。

37.。對會員實行總數(shù)控制。只有成為交易所的會員，才能取得場內(nèi)交易席位，

在期貨交易所進行交易。

A、期貨交易所

B、期貨公司

C、中國證監(jiān)會

D、中國期貨業(yè)協(xié)會

答案：A

解析：期貨交易所對會員實行總數(shù)控制。只有成為交易所的會員，才能取得場內(nèi)

交易席位，在期貨交易所進行交易。

38.下列（）正確描述了內(nèi)在價值與時間價值。

A、時間價值一定大于內(nèi)在價值

B、內(nèi)在價值不可能為負

C、時間價值可以為負

D、內(nèi)在價值一定大于時間價值

答案：B

解析：內(nèi)在價值不可能為負，最低為。

39.期貨及其子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)（），向中國期貨業(yè)協(xié)會履行登記手

續(xù)。

A、直接申請

B、依法登記備案

C、向用戶公告

D、向同行業(yè)公告

答案：B

解析：期貨及其子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)依法登記備案，向中國期貨業(yè)協(xié)會

履行登記手續(xù)。期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)還應(yīng)滿足《私募投資基金監(jiān)督

管理暫行辦法》中關(guān)于投資者適當(dāng)性和托管的有關(guān)要求，資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)通過

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金登記備案系統(tǒng)進行備案。故本題答案為Bo

40.6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價格為8800元/噸。甲榨油廠決定利用菜籽油期貨對

其生產(chǎn)的菜籽油進行套期保值。當(dāng)日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交

價格為8950元/噸。至8月份，現(xiàn)貨價格至7950元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價格出

售菜籽油，同時將期貨合約對沖平倉，通過套期保值該廠菜籽油實際售價是885

。元/噸，則該廠期貨合約對沖平倉價格是()元/噸。

A、8050

B、9700

C、7900

D、9850

答案：A

解析：設(shè)該廠期貨合約對沖平倉價格為x,則該廠菜籽油實際售價=7950+(8950

-X)=8850.解得x=8050。故本題答案為A。

41.歐式期權(quán)的買方只能在()行權(quán)。

A、期權(quán)到期日3天

B、期權(quán)到期日5天

C、期權(quán)到期日10天

D、期權(quán)到期日

答案：D

解析：歐式期權(quán)的買方只能在期權(quán)到期日行權(quán)。故本題答案為D。

42.()是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

A、頭肩形態(tài)

B、雙重頂（底）

C、圓弧形態(tài)

D、喇叭形

答案：A

解析：比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重

頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、

矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。

43.買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立（）頭寸。

A、多頭

B、遠期

C、空頭

D、近期

答案：A

解析：買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其

現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險的操作。故

本題答案為Ao

44.美國中長期國債期貨報價由三部分組成，第二部分采用（）進位制。

A、2

B、10

C、16

D、32

答案：D

解析：美國中長期國債期貨采用價格報價法，在其報價中，比如118'222(或1

18-222),報價由3部分組成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分可以

稱為國債期貨報價的整數(shù)部分，“②”“③”兩個部分稱為國債期貨報價的小數(shù)

部分。D項為正確選項。“②”部分數(shù)值為“00到31”，采用32進位制，價格

上升達到“32”向前進位到整數(shù)部分加“1”，價格下降跌破“00”向前整數(shù)位

借“1”得到“32”。故本題答案為D。

45.會員制期貨交易所會員的權(quán)利包括()o

Ax參加會員大會

B、決定交易所員工的工資

C、按照期貨交易所章程和交易規(guī)則行使抗辯權(quán)

D、參與管理期貨交易所日常事務(wù)

答案：A

解析：會員制交易所會員的基本權(quán)利包括：參加會員大會，行使表決權(quán)、申訴權(quán)；

在期貨交易所內(nèi)進行期貨交易，使用交易所提供的交易設(shè)施、獲得期貨交易的信

息和服務(wù)；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時會員大會等。

46.中國金融期貨交易所注冊資本為。億元人民幣。

A、3

B、4

C、5

D、6

答案：C

解析：中國金融期貨交易所注冊資本為5億元人民幣。

47.我國10年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第（）個星期五。

A、1

B、2

C、3

D、5

答案：B

解析:我國10年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第2個星期五。

故本題答案為Bo

48.下列選項中，屬于國家運用財政政策的是（）o①降低銀行利率，減輕企業(yè)

負擔(dān)；②積極拓展信貸消費，實行消費補貼；③恢復(fù)開征利息稅，調(diào)節(jié)個人所得；

④國家加大對基礎(chǔ)設(shè)施的投入，拉動經(jīng)濟增長。

A、①②

B、②③

Cv③④

D、②④

答案：C

解析：一國政府還采用財政政策對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)控。財政政策的重要手段是增

加或減少稅收，直接影響生產(chǎn)供給和市場需求狀況。

49.以下各項中，包含于匯率掉期交易組合的是（）。

A、外匯即期交易和外匯遠期交易

B、外匯即期交易和外匯即期交易

C、外匯期貨交易和外匯期貨交易

D、外匯即期交易和外匯期貨交易

答案：A

解析：即期對遠期的掉期，指交易者在向交易對手買進即期外匯的同時賣出金額

和幣種均相同的遠期外匯，或在賣出即期外匯的同時買進金額和幣種均相同的遠

期外匯。

50.在菜粕期貨市場上，甲為菜粕合約的買方，開倉價格為2100元/噸，乙為菜

粕合約的賣方，開倉價格為2300元/噸。甲乙雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，雙方商定的

平倉價為2260元/噸，商定的交收菜粕交割價比平倉價低30元/噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，

甲實際購入菜粕的價格為元/噸，乙實際銷售菜粕價格為元/噸。（）

A、2100：2300

B、2050：2280

C、2230：2230

D、2070：2270

答案：D

解析：現(xiàn)貨市場交割價二2260-30=2230（元/噸），A實際購入菜粕的價格二2230-

（2260-2100）=2070（元/噸）；B實際銷售菜粕價格=2230+（2300-2260）=227

0（元/噸）O

51.中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式為（）。

A、百元凈價報價

B、千元凈價報價

C、收益率報價

D、指數(shù)點報價

答案：A

解析：中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式為百元凈價報價。

52.中期國債是指償還期限在()的國債。

A、1?3年

B、1?5年

C、1?10年

D、1?15年

答案：C

解析：中期國債是指償還期限在1?10年的國債。

53.標準倉單最主要的形式是。。

A、廠庫標準倉單

B、倉庫標準倉單

C、實物標準倉單

D、通用標準倉單

答案：B

解析:實踐中，可以有不同形式的標準倉單，其中最主要的形式是倉庫標準倉單。

除此之外，還有廠庫標準倉單等形式。故本題答案為Bo

54.期貨交易和期權(quán)交易的相同點有()o

A、交易對象相同

B、權(quán)利與義務(wù)的對稱性相同

C、結(jié)算方式相同

D、保證金制度相同

答案：C

解析：期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約均是場內(nèi)交易的標準化合約，均可以進行雙向操

作，均通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算。

55.我國期貨交易所的大戶報告制度規(guī)定，當(dāng)會員或客戶的某品種持倉合約的投

機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量。時，會員或客戶應(yīng)向交易所

報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。

A、50%以上（含本數(shù)）

B、80%以上（含本數(shù)）

C、60%以上（含本數(shù)）

D、90%以上（含本數(shù)）

答案：B

解析：我國境內(nèi)期貨持倉限額及大戶報告制度的特點大連商品交易所、鄭州商品

交易所和上海期貨交易所對持倉限額及大戶報告標準的設(shè)定一般有如下規(guī)定：當(dāng)

會員或客戶的某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉

限量80%以上（含本數(shù)）時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況

等，客戶須通過期貨公司會員報告。

56.間接標價法是指以（）。

A、外幣表示本幣

B、本幣表示外幣

C、外幣除以本幣

D、本幣除以外幣

答案：A

解析：間接標價法是指以外幣表示本幣，即以一定單位的本國貨幣作為標準，折

算成一定數(shù)額的外國貨幣的方法。故本題答案為A。

57.期權(quán)買方可以在期權(quán)到期前任一交易日或到期日行使權(quán)利的期權(quán)叫作（）

A、美式期權(quán)

B、歐式期權(quán)

C、認購期權(quán)

D、認沽期權(quán)

答案：A

解析：美式期權(quán)，是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可

以行使權(quán)利的期權(quán)。

58.下列不能利用套期保值交易進行規(guī)避風(fēng)險的是（）。

A、農(nóng)作物減產(chǎn)造成的糧食價格上漲

B、利率上升，使得銀行存款利率提高

C、糧食價格下跌，使得買方拒絕付款

D、原油供給的減少引起制成品價格上漲

答案：C

解析：套期保值規(guī)避的是價格波動風(fēng)險，C項不屬于價格波動風(fēng)險。

59.下列建倉手數(shù)記錄中，屬于金字塔式增倉方式的是（）o

A、1、5、7、9

B、1、7、9、1

C、9、7、5、1

D、9、7、9、7

答案：C

解析：金字塔式增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況

下，才能增倉；（2）持倉的增加應(yīng)漸次遞減。故本題答案為C。

60.下列商品投資基金和對沖基金的區(qū)別，說法錯誤的是。。

A、商品投資基金的投資領(lǐng)域比對沖基金小得多，它的投資對象主要是在交易所

交易的期貨和期權(quán)，因而其業(yè)績表現(xiàn)與股票和債券市場的相關(guān)度更低

B、在組織形式上，商品投資基金運作比對沖基金風(fēng)險小

C、商品投資基金比對沖基金的規(guī)模大

D、在組織形式上，商品投資基金運作比對沖基金規(guī)范。透明度高

答案：C

解析：商品投資基金和對沖基金類似，但是也存在明顯區(qū)別，主要體現(xiàn)在：第一,

商品投資基金的投資領(lǐng)域比對沖基金小得多，它的投資對象主要是在交易所交易

的期貨和期權(quán)，因而其業(yè)績表現(xiàn)與股票和債券市場的相關(guān)度更低；第二，在組織

形式上，商品投資基金運作比對沖基金規(guī)范，透明度高，風(fēng)險相對較小。故本題

答案為C。

多選題

1.K線圖中的每一根K線標示了某一交易時間段中的。。

A、開盤價

B、收盤價

C\最后j價

D、最低價

答案：ABCD

解析：K線圖中的每一根K線標示了某一交易時間段中的開盤價、收盤價、最高

價和最低價。故本題答案為ABCDo

2.下列關(guān)于當(dāng)日無負債結(jié)算制度說法正確的有（）

A、對于控制期貨市場風(fēng)險，維護期貨市場的正常運行具有重要作用

B、在對交易盈虧進行結(jié)算時，不僅對平倉頭寸的盈虧進行結(jié)算，而且對未平倉

合約產(chǎn)生的浮動盈虧也進行結(jié)算

C、期貨交易所會員的保證金不足時，會被要求及時追加保證金或者自行平倉；

否則，其合約將會被強行平倉

D、客戶的保證金不足時，會被要求及時追加保證金或者自行平倉；否則，其合

約將會被強行平倉

答案：ABCD

解析：當(dāng)日無負債結(jié)算制度的實施為及時調(diào)整賬戶資金、控制風(fēng)險提供了依據(jù),

對于控制期貨市場風(fēng)險，維護期貨市場的正常運行具有重要作用。當(dāng)日無負債制

度的實施呈現(xiàn)如下特點：第一，對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、不同月份

的合約分別進行結(jié)算，在此基礎(chǔ)上匯總，使每一交易賬戶的盈虧都能得到及時、

具體、真實的反映。第二，在對交易盈虧進行結(jié)算時，不僅對平倉頭寸的盈虧進

行結(jié)算，而且對未平倉合約產(chǎn)生的浮動盈虧也進行結(jié)算。第三，對交易頭寸所占

用的保證金進行逐日結(jié)算。第四，當(dāng)日無負債結(jié)算制度是通過期貨交易分級結(jié)算

體系實施的。由交易所（結(jié)算所）對會員進行結(jié)算，期貨公司根據(jù)期貨交易所（結(jié)

算所）的結(jié)算結(jié)果對客戶進行結(jié)算。期貨交易所會員（客戶）的保證金不足時,

會被要求及時追加保證金或者自行平倉；否則，其合約將會被強行平倉。

3.以下可以設(shè)計成期貨合約的有。。

A、棉紗

B、中證500指數(shù)

G降雪量

D、碳排放權(quán)

答案：ABCD

解析：其中棉紗期貨屬于商品期貨合約，中證500指數(shù)期貨屬于金融期貨合約,

而降雪量和碳排放權(quán)均屬于其他期貨合約類型。

4.會員制期貨交易所一般設(shè)有（）。

A\會員大會

B、業(yè)務(wù)管理部門

C、專業(yè)委員會

D、董事會

答案：ABC

解析：會員制期貨交易所一般設(shè)有會員大會、理事會、專業(yè)委員會和業(yè)務(wù)管理部

門。

5.10月初，某地玉米現(xiàn)貨價格為1710元/噸，某地某農(nóng)場年產(chǎn)玉米5000噸。

該農(nóng)場對當(dāng)前價格比較滿意，擔(dān)心待新玉米上市后，銷售價格可能會下跌，該農(nóng)

場決定進行套期保值。10月5日該農(nóng)場賣出500手（每手1C噸）第二年1月份

交割的玉米期貨合約進行套期保值，成交價格為1680元/噸。到了11月，玉米

價格出現(xiàn)上漲。11月5日，該農(nóng)場將收獲的5000噸玉米進行銷售。平均價格為

1950元/噸，期貨市場價格上漲到（）元，農(nóng)場會出現(xiàn)盈利。

A、1950

B、1710

C、1680

D、1920

答案：BC

解析：先考慮盈虧平衡的情況，盈虧平衡也即是期貨市場和現(xiàn)貨市場的盈虧平

衡.現(xiàn)貨市場每噸盈利二期貨市場每噸虧損。假設(shè)11月5日期貨市場的價格為X,

則19507710=XT680,X=1920（元），如果農(nóng)場要盈利,則期貨市場價格需要

低于每噸1920元，故本題答案為BC。

6.跨期套利與現(xiàn)貨市場價格無關(guān)，只與期貨可能發(fā)生的（）有關(guān)。

A、事件

B、升水

C、利率水平

D、貼水

答案：BD

解析：跨期套利與現(xiàn)貨市場價格無關(guān)，只與期貨可能發(fā)生的升水和貼水有關(guān)。故

本題答案為BDo

7.下列屬于外匯衍生品的是0o

A、外匯期權(quán)

B、外匯掉期

C、貨幣互換

D、匯率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

答案：ABCD

解析：ABCD均屬于外匯衍生品。故本題答案為ABCD。

8.下列論述屬于波浪理論的是。。

A、價格上漲、下跌現(xiàn)象是不斷重復(fù)的。而且價格漲跌規(guī)律具有周期性特征。像

水的波浪一樣，循環(huán)往復(fù)

B、價格運行的大的周期可以細分出小的周期，小的周期又可以再細分成更小的

周期；價格周期無論時間長短，都是以一種運動模式進行

C、一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，上升周期由5個上升過程（上升浪）

和3個下降調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成

D、一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，下跌周期有5個下跌過程（下跌浪）

和3個上升調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成

答案：ABCD

解析：波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，是以其創(chuàng)始人艾略特的名字命名的。

波浪理論認為：（1）價格上漲、下跌現(xiàn)象是不斷重復(fù)的，而且價格漲跌規(guī)律具

有周期性特征，像水的波浪一樣，循環(huán)往復(fù)。（2）價格運行的大的周期可以細

分出小的周期，小的周期又可以再細分成更小的周期；價格周期無論時間長短,

都是以一種運動模式進行。（3）一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，上升周

期由5個上升過程（上升浪）和3個下降調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，下跌周期有

5個下跌過程（下跌浪）和3個上升調(diào)整過程（調(diào)整浪）組成，一個周期結(jié)束之

后，才會進入下一個周期。故本題答案為ABCD。

9.下列關(guān)于股票指數(shù)的說法，正確的是（）o

A、股票指數(shù)國內(nèi)多稱股價指數(shù)，簡稱股指

B、股票指數(shù)是反映和衡量所選擇的一組股票的價格的平均變動的指標

C、不同股票市場有不同的股票指數(shù)

D、同一股票市場也可以有多個股票指數(shù)

答案：ABCD

解析：股票指數(shù)國內(nèi)多稱股價指數(shù)，簡稱股指，是反映和衡量所選擇的一組股票

的價格的平均變動的指標。不同股票市場有不同的股票指數(shù)，同一股票市場也可

以有多個股票指數(shù)。不同股票指數(shù)除了其所代表的市場板塊可能不同之外，另一

主要區(qū)別是它們的具體編制方法可能不同，即具體的抽樣和計算方法不同。故本

題答案為ABCDo

10.適合外匯期貨買入套期保值的情形主要包括（）。

A、外匯短期負債者擔(dān)心未來貨幣貶值

B、外匯短期負債者擔(dān)心未來貨幣升值

C、國際貿(mào)易中的進口商擔(dān)心付匯時外匯匯率上升造成損失

D、國際貿(mào)易中的進口商擔(dān)心付匯時外匯匯率下降造成損失

答案：BC

解析：適合外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：（1）外匯短期負債者擔(dān)心

未來貨幣升值；（2）國際貿(mào)易中的進口商擔(dān)心付匯時外匯匯率上升造成損失，B

C均正確。故本題答案為BC。

11.以下關(guān)于遠期合約信用風(fēng)險的描述，正確的是。。

A、隨著到期日臨近，信用風(fēng)險會增加

B、在遠期合約有效期內(nèi)，信用風(fēng)險的大小很難保持不變

C、如果標的資產(chǎn)的價格超過了合約價格，而且繼續(xù)保持上漲，那么買方面臨的

信用風(fēng)險會逐漸增大

D、遠期合約信用風(fēng)險的大小可以用合約價值來衡量。

答案：BCD

解析：遠期合約信用風(fēng)險并不是在臨近交割時才增大，交易雙方的信用風(fēng)險隨時

都有可能發(fā)生。

12.下面關(guān)于賣出看漲期權(quán)的損益（不計交易費用）的說法，正確的有（）

A、行權(quán)收益二標的物價格-執(zhí)行價格-權(quán)利金

B、平倉收益二期權(quán)買入價-期權(quán)賣出價

C、最大收益=權(quán)利金

D、平倉收益二期權(quán)賣出價-期權(quán)買入價

答案：CD

解析：賣出一定執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，可以得到權(quán)利金收入。如果標的物價格低

于執(zhí)行價格，則買方不會行權(quán)，賣方可獲得全部權(quán)利金。如果標的物價格在執(zhí)行

價格與損益平衡點（執(zhí)行價格+權(quán)利金）之間，則可以獲取一部分權(quán)利金收入。

如果標的物價格大于損益平衡點，則賣方將面臨標的物價格上漲的風(fēng)險。A項,

行權(quán)收益:執(zhí)行價格-標的物價格+權(quán)利金。

13.商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標的商品的0等方面的特點影

響。

A、儲藏

B、使用

C、流通

D、生產(chǎn)

答案：ABCD

解析:商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標的商品的生產(chǎn)、使用、儲藏、

流通等方面的特點影響。

14.下列屬于即期對遠期的掉期交易的形式的是（）。

A、交易者在向交易對手買進即期外匯的同時賣出金額和幣種均相同的遠期外匯,

交易對手的交易方向剛好相反

B、交易者在向交易對手買進即期外匯的同時賣出金額和幣種均相同的遠期外匯,

交易對手的交易方向剛好相同

C、交易者在賣出即期外匯的同時買進金額和幣種均相同的遠期外匯，交易對手

的交易方向剛好相反

D、交易者在賣出即期外匯的同時買進金額和幣種均相同的遠期外匯.交易對手

的交易方向剛好相同

答案:AC

解析：即期對遠期的掉期交易，是指交易者在向交易對手買迸即期外匯的同時賣

出金額和幣種均相同的遠期外匯?；蛟谫u出即期外匯的同時買進金額和幣種均相

同的遠期外匯，而交易對手的交易方向剛好相反。選項AC均屬于即期對遠期的

掉期交易形式.并且交易對手的交易方向相反。故本題答案為AC。

15.期貨公司對營業(yè)部的管理的“四統(tǒng)一”政策是。。

A、統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險管理

B、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財務(wù)管理和會計核算

C、統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一人員招聘

D、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一保證金收取

答案：AB

解析：期貨公司對營業(yè)部的管理的“四統(tǒng)一”政策，是指統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險管

理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財務(wù)管理和會計核算。故本題答案為AB。

16.設(shè)2013年記賬式附息（三期）國債，票面利率為3.42%,到期日為2020年1

月24日。對應(yīng)于TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1.0167。2015年4月3日，該國債

現(xiàn)貨報價為99.640,應(yīng)計利息為0.6372,期貨結(jié)算價格為97.525。TF1509合約

最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日計161天，持有期間含有

利息為1.5085。該國債的隱含回購利率計算過程正確的有。。

A、購買價格二99.640+0.6372=100.2772（元）

B、發(fā)票價格二97.525x1.0167+1.5085=100.6622（元）

C、IRR=（100.6622-100.2772）100.2772x（365161）x100%=0.87%

D、最后交割日計161天

答案：ABCD

解析：TF1509合約最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日計161

天，持有期間含有利息為1.5085。首先，計算2013年記賬式附息（三期）國債

的隱含回購利率，必須首先計算購買價格，即債券全價。購買價格二99.640+0.6

372=100.2772（元）。其次，計算交割時的發(fā)票價格。發(fā)票價格=97.525x1.016

7+1.5085=100.6622（元）。在交割日之前沒有利息支付，所以2013年記賬式附

息（三期）國債的隱含回購利率為：11111二（100.6622-100.2772）+100.2772x

（365+161）x100%=0?87%0

17.下列關(guān)于期貨合約每日價格最大波動限制的說法，正確的有（）。

A、每日價格最大波動限制是指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高

于或者低于規(guī)定的漲跌幅度

B、漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準確定的

C、商品價格波動越劇烈，商品期貨合約的每日停板額應(yīng)設(shè)置得越小

D、超過漲跌幅度的報價視為無效，不能成交

答案：ABD

解析：漲跌停板制度，又稱每日價格最大波動限制制度，是指期貨合約在一個交

易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報

價將被視為無效報價，不能成交。在我國境內(nèi)期貨市場，每日價格最大波動限制

設(shè)定為合約上一交易日結(jié)算價的一定百分比。一般而言，對期貨價格波動幅度較

大的品種及合約設(shè)定的漲跌停板幅度也相應(yīng)大些。

18.期貨交易的基本特征包括（）o

A、合約標準化

B、當(dāng)日無負債結(jié)算和對沖了結(jié)

C、保證金交易和雙向交易

D、場外競價交易

答案：ABC

解析：期貨交易的基本特征包括：合約標準化、場內(nèi)集中競價交易、保證金交易、

雙向交易、對沖了結(jié)、當(dāng)日無負債結(jié)算。

19.如果購買國債后，在交割日之前沒有利息支付，以下對于可交割國債的隱含

回購利率計算的公式，不正確的有（）。

A、隱含回購利率=（期貨報價x轉(zhuǎn)換因子-交割日應(yīng)計利息）-國債購買

B、隱含回購利率二（期貨報價x轉(zhuǎn)換因子+交割日應(yīng)計利息）+國債購買價格

C、隱含回購利率=（期貨報價x轉(zhuǎn)換因子+交割日應(yīng)計利息）-國債購買價格

D、隱含回購利率二（期貨報價/轉(zhuǎn)換因子+交割日應(yīng)計利息）-國債購買價格

答案：ABD

解析：如果購買國債后，在交割日之前沒有利息支付，可交割國債的隱含回購利

率（IRR）計算公式為：隱含回購利率二（期貨報價x轉(zhuǎn)換因子+交割日應(yīng)計利息）

-國債購買價格國債購買價格

20.期貨價格和現(xiàn)貨價格變動幅度完全一致，兩個市場的盈虧完全沖抵，這種套

期保值稱為。。

A、均衡套期保值

B、完全套期保值

C、平均套期保值

D、理想套期保值

答案：BD

解析：期貨價格和現(xiàn)貨價格變動幅度完全一致，兩個市場的盈虧完全沖抵，這種

套期保值稱為完全套期保值或者理想套期保值。故本題答案為BDo

21.技術(shù)分析的要素包括（）0

A、價格

B、交易量

C、時間

D、持倉量

答案：ABCD

解析：期貨市場技術(shù)分析方法是通過對市場行為本身的分析來預(yù)測價格的變動方

向，即主要是對期貨市場的日常交易狀況，包括價格、交易量與持倉量等數(shù)據(jù),

按照時間順序繪制成圖形、圖表，或者形成指標系統(tǒng)，然后針對這些圖形、圖表

或指標系統(tǒng)進行分析，預(yù)測期貨價格未來走勢。

22.金融期貨的套期保值者通常是金融市場的（）等金融機構(gòu)或者進出口商。

A、投資者

B、證券公司

C、保險公司

D、銀行

答案：ABCD

解析：金融期貨的套期保值者通常是金融市場的投資者、證券公司、銀行、保險

公司等金融機構(gòu)或者進出口商等。

23.某交易以51800元/噸賣出2手鋼期貨合約,成交后市價跌到51350元/噸。

因預(yù)測價格仍將下跌，交易者決定繼續(xù)持有該頭寸，并借助止損指令控制風(fēng)險確

保盈利。該止損指令設(shè)定的價格可能為（）元，噸。（不計手續(xù)費等費用）

A、51710

B、51520

C、51840

D、51310

答案：AB

解析：如果投機者做空頭交易，賣出合約后可以下達買入合約的止損指令，并在

市場行情有利時不斷調(diào)整指令價格，下達新的止損指令，達到限制損失累積盈利

的目的。交易者要控制風(fēng)險確保盈利，應(yīng)將止損指令設(shè)定為標的物市場價格與建

倉價格之間，低于標的物市場價格可能無法被執(zhí)行，無法達到鎖定利潤的目標,

高于建倉價格則無法達到控制風(fēng)險的目標，本題止損指令范圍是51350?51800,

故本題答案為ABo

24.可以造成市場利率上升的因素包括（）。

A、擴張性財政政策

B、緊縮性財政政策

C、擴張性貨幣政策

D、緊縮性貨幣政策

答案：AD

解析：擴張性的財政政策，造成對資金需求的增加；緊縮性的貨幣政，策下，取

得信貸資金較為困難。

25.附息國債的付息方式是在債券期滿之前，可以按照票面利率。付息一次，

最后一筆利息在期滿之日與本金一起償付。

A、每個月

B、每季度

C、每半年

D、每年

答案：BCD

解析：附息國債的付息方式是在債券期滿之前，按照票面利率每半年（或每年、

每季度）付息一次，最后一筆利息在期滿之日與本金一起償付。

26.下列說法，正確的是。。

A、2010年4月16日，我國推出滬深300指數(shù)期貨

B、2015年2月9日，我國推出滬深300指數(shù)期貨

C、2010年4月16日，上證50ETF期權(quán)正式上市交易

D、2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式上市交易

答案：AD

解析：2010年4月16日，我國第一個股指期貨一滬深300指數(shù)期貨在上海中國

金融期貨交易所上市交易，A項正確。2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式上

市交易，D項正確。故本題答案為AD。

27.相對于現(xiàn)貨市場，股指期先具有()特點。

A、流動性好

B、交易成本低

C、對市場沖擊小

D、交易成本大

答案：ABC

解析：相對于現(xiàn)貨市場，股指期貨具有流動性好、交易成本低、對市場沖擊小等

特點。

28.下列屬于做多國債基差的情形的是()o

A、投資者認為基差會上漲，國債現(xiàn)貨價格上漲幅度會高于期貨價格乘以轉(zhuǎn)換因

子上漲的幅度

B、投資者認為基差會上漲，國債現(xiàn)貨價格下跌幅度會低于期貨價格乘以轉(zhuǎn)換因

子下跌的幅度

C、投資者認為基差會下跌，國債現(xiàn)貨價格上漲幅度會低于期貨價格乘以轉(zhuǎn)換因

子上漲的幅度

D、投資者認為基差會下跌，國債現(xiàn)貨價格下跌幅度會高于期貨價格乘以轉(zhuǎn)換因

子下跌的幅度

答案：AB

解析：做多國債基差，即投資者認為基差會上漲，國債現(xiàn)貨價格上漲（下跌）幅

度會高于（低于）期貨價格乘以轉(zhuǎn)換因子上漲（下跌）的幅度，則買入國債現(xiàn)貨，

賣出國債期貨，待基差上漲后分別平倉獲利。AB均為適合做多國債基差的情形。

故本題答案為ABo

29.標準化合約的優(yōu)點有（）°

A、為期貨交易帶來極大的便利

B、節(jié)約了交易成本

C、提高了交易效率

D、提高市場流動性

答案:ABCD

解析：標準化合約給期貨交易帶來極大的便利，交易雙方不需要事先對交易的具

體條款進行協(xié)商，從而節(jié)約了交易成本，提高了交易效率和市場流動性。

30.期貨風(fēng)險管理子公司提供的風(fēng)險管理服務(wù)和產(chǎn)品包括。。

A、倉單服務(wù)

B、基差交易

C、定價服務(wù)

D、分倉交易

答案：ABC

解析：期貨風(fēng)險管理子公司試點業(yè)務(wù)類型包括基差交易、倉單服務(wù)、合作套保、

定價服務(wù)、做市業(yè)務(wù)、其他與風(fēng)險管理服務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)，并對不同類型業(yè)務(wù)實施

分類管理。

判斷題

1.K線最上方的一條細線稱為上影線，中間的一條粗線為實體，下面的一條細線

為下影線。（）

A、正確

B、錯誤

答案：A

解析：K線最上方的一條細線稱為上影線，中間的一條粗線為實體，下面的一條

細線為下影線。

2.實值看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于其標的資產(chǎn)價格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于標的

資產(chǎn)價格。（）

A、正確

B、錯誤

答案：A

解析：實值看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于其標的資產(chǎn)價格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于

標的資產(chǎn)價格。

3.實值歐式看跌期權(quán)的時間價值可能小于0。（）

A、正確

B、錯誤

答案：A

解析：實值歐式看跌期權(quán)的時間價值可能小于0。

4.基本分析法研究的是價格變動的根本原因。。

A、正確

B、錯誤

答案：A

解析:基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因,

側(cè)重于分析和預(yù)測價格變動的中長期趨勢。

5,套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相同的期貨合約對沖價格風(fēng)險。

()

A、正確

B、錯誤

答案：B

解析：套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪?/p>

合約作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風(fēng)險的方式。

6.期貨交易所擔(dān)保交易履約時,只充當(dāng)所有買方的賣方，不充當(dāng)所有賣方的買方。

0

A、正確

B、錯誤

答案：B

解析：期貨交易所在擔(dān)保交易履約職能時，交易買賣雙方并不發(fā)生直接關(guān)系，只

和結(jié)算機構(gòu)發(fā)生關(guān)系，結(jié)算機構(gòu)成為所有合約賣方的買方和所有合約買方的賣方。

7.期貨合約是由期貨公司統(tǒng)一制定的標準化合約。（）

A、正確

B、錯誤

答案：B

解析：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標準化合約。

8.在國際外匯期貨市場上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風(fēng)險，就可以

運用交叉貨幣套期保值。（）

A、正確

B、錯誤

答案：A

解析：在國際外匯期貨市場上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風(fēng)險，就

可以運用交叉貨幣套期保值。

9.買進看跌期權(quán)可能會面臨巨大的損失，盈利卻是有限的。（）

A、正確

B、錯誤

答案：B

解析：買進期權(quán)的最大損失是權(quán)利金，但是盈利卻是巨大的。

10.期貨的標的物不僅限于商品和金融工具，還可以是其他衍生品合約。（）

A、正確

B、錯誤

答案：B

解析：期權(quán)的標的物不僅限于商品和金融工具，還可以是其他衍生品合約。

11.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。。

A、正確

B、錯誤

答案：B

解析：道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)采用算術(shù)平均法編制。

12.套期保值時，在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體

相當(dāng)。（）

A、正確

B、錯誤

答案：A

解析：套期保值時，在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大

體相當(dāng)。

13.遠期合約可以看成僅交換一次現(xiàn)金流的互換。（）

A、正確

B、錯誤

答案：A

解析：遠期合約可以看成僅交換一次現(xiàn)金流的互換。

14.2013年10月，我國已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批。

A、正確

B、錯誤

答案：B

解析：2012年10月，我國已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批。

15.2011年9月6日，中國金融期貨交易所（中金所）推出國債期貨交易。（）

A、正確

B、錯誤

答案：B

解析：2013年9月6日，中國金融期貨交易所（中金所）推出國債期貨交易。

16.結(jié)算機構(gòu)通過對會員保證金的管理、控制而有效控制市場風(fēng)險，以保證期貨

市場平穩(wěn)運行。。

A、正確

B、錯誤

答案：A

解析：結(jié)算機構(gòu)通過對會員保證金的管理、控制而有效控制市場風(fēng)險，以保證期

貨市場平穩(wěn)運行。

17.在套利交易中，實際交易的現(xiàn)貨股票組合的回報和指數(shù)的股票組合的回報不

一致。（）

A、正確

B、錯誤

答案：A

解析：在套利交易中，實際交易的現(xiàn)貨股票組合的回報和指數(shù)的股票組合的回報

不一致。

18.跨期套利可以買入不同交易所的同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約。

0

A、正確

B、錯誤

答案：B

解析：跨期套利可以買入相同交易所的同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約。

19.跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的

同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有

利時機分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。（）

Av正確

B、錯誤

答案：A

解析：跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約

的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在

有利時機分別在兩個交易所同時對沖所持有的合約而獲利。

20.FRA中的協(xié)議利率通常稱為近期利率，即未來時刻開始的一定期限的利率。

（）

A、正確

B、錯誤

答案：B

解析：FRA中的協(xié)議利率通常稱為遠期利率，即未來時刻開始的一定期限的利率。

不定項選擇（總共20題）

1.下列關(guān)于股指期貨的描述，正確的是（）。

A、股指期貨交易的標的物是股票價格指數(shù)

B、目前，股指期貨交易已成為金融期貨第一大品種

C、每一股指期貨合約都有預(yù)先確定的每點所代表的固定金額，這一金額稱為合

約乘數(shù)

D、股指期貨采用現(xiàn)金交割

答案：ABCD

解析：股指期貨（StockIndexFutures,即股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指

數(shù)期貨），是指以股價指數(shù)為標的資產(chǎn)的標準化合約。雙方約定在未來某個特定

的時間.可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小，進行標的指數(shù)的買賣。股指期貨

交易的標的物是股票價值指數(shù)。1982年2月美國堪薩斯期貨交易所上市價值線

綜合平均指數(shù)期貨交易以來.股指期貨受到關(guān)注。目前，股指期貨交易已成為金

融期貨第一大品種。股指期貨的特點：第一，股指期貨以指數(shù)點數(shù)報出，期貨合

約的價值由所報點數(shù)與每個指數(shù)點所代表的金額相乘得到。每一股指期貨合約都

有預(yù)先確定的每點所代表的固定金額，這一金額稱為合約乘數(shù)；第二，指數(shù)期貨

沒有實際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組合；合約到期時，不可能將所

有標的股票拿來交割，故而只能采用現(xiàn)金交割，股指期貨采用現(xiàn)金交割：第三,

與利率期貨相比.由于股價指數(shù)波動大于債券，而期貨價格與標的資產(chǎn)價格緊密

相關(guān)，股指期貨價格波動要大于利率期貨。故本題答案為ABCD。

2.下圖是滬銅期價連續(xù)走勢圖。

根據(jù)波浪理論，如果K點到L點為新的上漲第一浪，K點價位在65500,L點價

位在68500,則本次回調(diào)目標可能在（）點。

A、67736

B、67636

C、67500

D、67264

答案：ACD

解析：K點到L點為2000點，按黃金分割率0.382、0.5、0.618計算，回調(diào)價

位應(yīng)分別在67736點、67500點和67264點。

3.下圖是大豆期價指數(shù)走勢圖和持倉量變化圖，回答以下題。

從持倉量變化推測，目前O。

A、多頭已經(jīng)進場建倉

B、空頭繼續(xù)增倉打壓

C、多空雙方互不相讓

D、交易所在干預(yù)不讓下跌

答案：ABC

解析：因為在底部橫盤，多空拉鋸。

4.假設(shè)A和B兩家公司都希望借入期限為5年的1億美元，各自的利率如下表所

示。B公司想按固定利率借款，而A公司想按3個月期Shibor（上海銀行間同業(yè)

拆借利率）的浮動利率借款。

公町名林■定利率加“利率

公?A10?3個月Sh3%

公司B11.20%

-------------------(2)利率

互換后，A公司和B公司的借款利率。。

A、各自降低0.5%

B、各自降低0.25%

C、一共降低0.5%

D、一共降低0.25%

答案：BC

解析：這項互換同時改善了A公司和B公司的借款利率，每年都少支付0.25%,

因此利率互換節(jié)約的總成本為每年0.5%。這可以預(yù)先算出，因為利率互換潛在

節(jié)約的總成本是a-b,其中a為兩個公司按固定利率計算的利率差，b為兩個公

司按浮動利率計算的利率差。本例中，a=1.2%,b=0.7%,a-b=1.2%-0.7%=0.5%

5.下圖是滬銅期價連續(xù)走勢圖。

根據(jù)波浪理論，第三浪最有可能是。。

A、C點到F點

B、E點到F點

C、B點到F點

D、C點到D點

答案：A

解析：E是第二浪起點，不是C,因為第四浪F點到G點為簡單浪。

6.香港恒生指數(shù)期貨最小變動價位漲跌每點為50港元，某交易者在4月20日以

11950點買入2張期貨合約，每張傭金為25港元。如果5月20日該交易者以1

2000點將手中合約平倉，則該交易者的凈收益是()港元。

A、-5000

B、2500

C、4900

D、5000

答案：C

解析：該交易者的凈收益二（12000-11950）*50*2-25*2*2=4900（港元）。

7.3月31日，甲股票價格是14元，某投資者認為該股票近期會有小幅上漲；如

果漲到15元，他就會賣出。于是，他決定進行備兌開倉。即以14元的價格買入

5000股甲股票，同時以0.81元的價格賣出一份4月到期、行權(quán)價為15元（這

一行權(quán)價等于該投資者對這只股票的心理賣出價位）的認購期權(quán)（假設(shè)合約單位

為5000）。該投資者獲得權(quán)利金為（）。查看材料

A、4000

B、4050

C、4100

D、4150

答案：B

解析：0.81X5000=4050（元）。

8.下圖是白糖期貨日線價格走勢圖，回答以下題。

廣在頭肩頂圖形中，。賣點有時可能不會出現(xiàn)。

A、A點

B、B點

C、C點

D、G點

答案:B

解析：如果C點高于了B點，則就會演變成W底了，B就不應(yīng)是賣點了。

9.下表為大豆的供需平衡表。

200)/20042004/20052005/20062006/200?2007/MCt20M/